Форум об облигации АФК Система выпуск 27

$RU000A108GL1 добавили флоатер АФК "Система" 001Р-29. Купон равен ΣRUONIA+2,4% (ежеквартальный). Рейтинг Эксперта РА от 05.07.23 АА-. Рейтинг АКРА от 16.08.23 АА-. Амортизации нет, "квал" не требуется. Оферты нет. Объем выпуска: 12 млрд.₽. Дата погашения: 18.05.2028. Доступно по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A108GL1 Прошлые выпуски (ΣRUONIA+1,9%): $RU000A107SM6 $RU000A107GX8 $RU000A106Z46

📝 ДОБАВИЛИ В КАТАЛОГ НОВИНКУ 🆕 ✅ АФК Система 001Р-30 🆎 Рейтинг: АА- 🔍 $RU000A108GN7 🧾 Тип купона: Плавающий 🪙 Ставка купона: КС + 2,2% 🗓️ Купонный период: 91 день 💯 Номинал: 1000 ₽ 💰 Объём: 12 млрд. ₽ 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 🕟 Срок: 4,25 года 📆 Дата размещения: 23.05.2024 📅 Дата погашения: 17.08.2028 🚨 Статус "Квал": Нет Предыдущие выпуски: $RU000A107SM6 $RU000A107GX8 $RU000A106Z46 $RU000A105L27 Акции: $AFKS #облигация_новая #облигация_в_каталоге #новая_облигация_в_каталоге #облигации_афк_система

📝 ДОБАВИЛИ В КАТАЛОГ НОВИНКУ 🆕 ✅ АФК Система 001Р-29 🆎 Рейтинг: АА- 🔍 $RU000A108GL1 🧾 Тип купона: Плавающий 🪙 Ставка купона: RUONIA + 2,4% 🗓️ Купонный период: 91 день 💯 Номинал: 1000 ₽ 💰 Объём: 12 млрд. ₽ 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 🕓 Срок: 4 года 📆 Дата размещения: 23.05.2024 📅 Дата погашения: 18.05.2028 🚨 Статус "Квал": Нет Предыдущие выпуски: $RU000A107SM6 $RU000A107GX8 $RU000A106Z46 $RU000A105L27 Акции: $AFKS #облигация_новая #облигация_в_каталоге #новая_облигация_в_каталоге #облигации_афк_система

🆕Сегодня АФК «Система» размещает 2️⃣ выпуска облигаций. 🔹 Крупнейшая в России публичная инвестиционная компания, основанная в 1993 году. 🔹Компания начала свою деятельность с приобретения активов в области телекоммуникаций и электроники, туризма, торговли, строительства и недвижимости. Портфель АФК «Система» включает в себя активы в различных отраслях, таких как: - телекоммуникации (МТС) - лесная промышленность (Segezha Group)- медицина (МЕДСИ) - электронная коммерция (OZON)- девелопмент (Etalon Group) - сельское хозяйство (агрохолдинг «СТЕПЬ») - фармацевтика (Биннофарм Групп)- ИТ (Sitronics Group) - энергетика (Башкирская электросетевая компания). 🔹старые выпуски: $AFKS $RU000A106Z46 $RU000A107GX8 $RU000A107SM6 #облигации #размещение_тре8ора

План по первичным размещениям #облигации на неделю Будет много флоатеров, но что-то сильно интересное среди них выделить сложно: ⛽️Газпром Капитал: AAA, КС+135, ежемес. купон, 4 года, 30 млрд. 💰ДОМ-РФ: AAA, RUONIA+130, квартальн. купон, 4 года, 30 млрд. 📱Ростелеком: AA+/AAA, КС+150, квартальн. купон, 3 года, 10 млрд. На сборе всё это добро, вероятно, снизит стартовые спреды на 10-20 б.п., в результате чего особого интереса не останется. Да и не сказать что он есть изначально. Но если очень надо выбрать именно отсюда, то я бы смотрел на РТК, вполне любимый розничным рынком эмитент и во флоатерах до сих пор не представленный $RU000A1087J8 $RU000A107ET1 $RU000A1085D5 $RU000A107910 💰 АФК Система (AA-): • КС+240, квартальн. купон, 4,25 года, 6 млрд. • RUONIA+260, квартальн. купон, 4 года, 6 млрд. Здесь, конечно, тоже увидим снижение. Сомневаюсь, что у Системы получится собрать руонию по своему старому стандарту в 190 б.п., сейчас в рынке будет ~220-230, а по КС ~210-220. Ломиться за таким на первичку не вижу смысла, судя по прошлым размещениям – можно будет без проблем взять со стакана. Да и сами выпуски определенно не последние, серийность для АФК второе имя $RU000A106Z46 $RU000A107SM6 $RU000A107GX8 Дальше про фикс купоны: 🏡 Антерра: BB-, купон 20% квартальн. (YTM~21,4%), 1 год, 250 млн. Группа компаний, занимаются гостиничным бизнесом, основной объект – отели Green Flow на Роза Хуторе и в СПб. Запускают проекты на Байкале, Сахалине, в Калужской обл. и Новой Москве ⚠️Основная проблема тут – полная непрозрачность. У нас есть отчетность РСБУ по ООО «Антерра», но это лишь голова холдинга, где на каждый проект работает отдельное юрлицо. Без полноценной МСФО мы не узнаем ни реальных финансовых результатов, ни уровня долговой нагрузки группы Если верить рейтинговым агентствам (Антерра ранее работала с Экспертом, а в 2023 перешла в НРА с повышением рейтинга – стандартная, хоть и не очень красивая практика), то холдинг прибыльный, причем работает с хорошей рентабельностью ЧП – более 20% и ОДП под 30%. Общий долг/EBITDA чуть менее 4х, при этом основная часть долга – длинная В таком виде выглядит адекватно: растущая компания с уже опробованной, рабочей бизнес-моделью, в перспективном секторе, без явных «красных флажков» (кроме той самой непрозрачности, но на то оно и ВДО) По параметрам выпуск будет одним из лучших в своей рейтинговой группе, основной минус – длина, колл воткнули уже через 1 год. Из свежего можно сравнить с Плазой $RU000A108E80 , она еще не расторговалась, и с Сергиевским $RU000A1084N7 – тут стакан уже под 102+ 🚧 Бизнес-Альянс: BB, купон лесенкой 20 – 18 – 17 – 16% ежемес. (YTM~19%), 3 года, 500 млн. Стиль эмитента: выходить со слабыми параметрами и собирать сколько получится в простыне (их $RU000A107QL2, например, висит там уже 3,5 месяца и размещен менее, чем на половину) Новый выпуск – полная копия недавнего $RU000A107QM0, который и размещался небыстро, и от номинала (кроме аномального всплеска в начале апреля) далеко не уходил. Поэтому ничего интересного тут пока что не вижу В августе компании могут поднять рейтинг – сейчас у них стоит «позитивный» прогноз. Но это еще не скоро, и я бы не сказал, что это сильно повысит привлекательность выпуска. Да и от высокой первой ступеньки купонной лесенки к тому моменту уже мало что останется 🌾 Акрон: AA, купон до 8% квартальн. (YTM~8,2%), 2 года, 1,5 млрд. CNY На старте выглядит как хороший для своего рейтинга купон от уважаемого эмитента. Но объем для физиков абсолютно неподъемный, основное уйдет крупным якорным инвесторам, и с ними же наверняка заранее согласованы итоговые параметры выпуска Купон в пределах 7,5% считаю всё еще интересным – но в целом, все свежие юаневые размещения вполне можно было собирать и со вторички, по номиналу либо ниже, поэтому особого энтузиазма тут тоже не испытываю $AKRN #новичкам #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #что_купить #обзор #аналитика #псвп

💰Новые облигации: АФК Система 1Р29 и 1Р30 [флоатеры] Отличные новости - в списке свежих флоатеров очередное прибавление! АФК Система размещает облигации с плавающим купоном, причём сразу два выпуска - с привязкой к ключевой ставке и с привязкой к RUONIA. 💸Эмитент: АФК «Система» 💼ПАО АФК «Система» — крупнейшая в России публичная инвест-компания. Основана в 1993 г. и начала свою деятельность с приобретения активов в области телекоммуникаций, электроники, туризма, торговли, строительства и недвижимости. Основной вид деятельности - приобретение и управление активами, а также их денежными потоками. Каждый из нас, частных инвесторов - немножко АФК Система на минималках 😎 💎Ключевые активы: МТС $MTSS, Сегежа $SGZH, Озон $OZON, Etalon Group, Медси, Агрохолдинг "Степь", Биннофарм. 👉49,2% акций компании принадлежит её основателю В.П. Евтушенкову. ⭐️Кредитный рейтинг: ruAA- от ЭкспертРА, AA-(RU) от АКРА. 📊Финансовые результаты за 2023 ✅Выручка превысила 1 трлн ₽, увеличившись с 2022 года на 16,8%. Наибольший вклад в рост выручки оказали МТС, агрохолдинг "Степь", девелопер Etalon Group, а также Cosmos Hotel Group. 🔻OIBDA составила 266,2 млрд ₽, показатель сократился на 12,7%. На OIBDA в 2022-2023 гг. повлияли результаты лесопромышленного актива за 2023 и признание единоразовой прибыли от приобретения девелоперских активов в 2022 г. Без учета этих факторов OIBDA оценивается в 280,1 млрд ₽ (рост на 3,1%). 🔻За 2023-й Система получила убыток 5,3 млрд ₽ против 43,5 млрд ₽ прибыли годом ранее. В компании объясняют это "консервативным подходом, применяемым группой при формировании резервов". Без учета данного фактора получается даже прибыль 6,2 млрд ₽. 💰Чистый долг остался на прежнем уровне (+1%). Он составляет 247,7 млрд ₽, общий долг - 265,7 млрд ₽, остаток денежных средств - 18 млрд ₽ (тоже хочу себе такой остаток на карте). 👉В 1П2023 г. АФК погасила долг в размере около 41,6 млрд ₽, что значительно укрепило фин. положение компании. ⚙️Параметры выпусков 001Р-29 и 001Р-30 💎Общие параметры для обоих выпусков: ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 6 млрд ₽ ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: АA+(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Сбор книги заявок - 21 мая, размещение на бирже - 23 мая 2024 г. 💎Особенности выпуска 001Р-29: ● Купонная доходность: RUONIA + 260 б.п. ● Погашение: через 4 года 👉На 16.05.2024 ставка RUONIA составляет 15,9%. Предельная купонная доходность может составить до 18,5% годовых! 💎Особенности выпуска 001Р-30: ● Купонная доходность: КС + 240 б.п. ● Погашение: через 4,25 года 🤔Резюме: такое мы берем 💰Итак, АФК Система размещает два выпуска флоатеров объемом 6 млрд ₽ каждый на 4+ года с ежеквартальной выплатой купонов, без амортизации и без оферты. ✅Очень крупный и известный эмитент. Крупнейший инвест-холдинг России с кредитным рейтингом AA-. ✅Есть драйверы роста финансовых показателей. Годовая выручка компании превысила 1 трлн ₽, распухший долг постепенно сокращается, компания нацелена вывести на IPO ещё несколько своих дочек. ✅Флоатеры сейчас актуальны, а надёжные флоатеры с повышенной (относительно ключевой ставки доходностью - актуальны вдвойне. ✅Без доп. приколов типа амортизации и оферты, что при прочих равных я считаю позитивным моментом. ⛔️У компании значительная долговая нагрузка и чистый убыток за 2023. В период высоких ставок процентные расходы сжирают существенную часть выручки. Есть риск, что дивпоток от МТС в будущем уменьшится. 💼Вывод: Отличные флоатеры от одного из самых известных эмитентов на нашем рынке. Да, некоторые риски есть, но в банкротство АФК на горизонте 4 лет я не верю. Скорее всего, спреды на размещении укатают куда-нибудь в район 200 б.п., но даже тогда эти облигации, на мой взгляд, будут привлекательными. Я участвую😎 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ $AFKS $RU000A103C95 $RU000A104693 $RU000A105L27 $RU000A106Z46 $RU000A107GX8 $RU000A107SM6 $RU000A0JWYQ5 $RU000A0ZYQY7 #sid #облигации #afks

Два выпуска облигаций АФК система с переменным купоном на размещении 21 мая АФК «Система» планирует собрать заявки на два выпуска облигаций с купонами привязанными к ключевой ставке и RUONIA (флоатеры). АФК Система - финансовая корпорация, которая владеет: сотовым оператором МТС, маркетплейсом Ozon, лесным холдингом Сегежа, сетью клиник Медси, застройщиком Эталон, агрохолдингом Степь, сетью гостиниц Cosmos Hotel Group, фармацевтической компанией Биннофарм и другими компаниями. Посмотрим подробнее параметры новых выпусков, отчетность. Выпуск: АФК система 1Р29 Рейтинг: ruAA- (эксперт РА) Номинал: 1000 ₽ Объем: не менее 6 млрд. ₽ Старт приема заявок: 21 мая Дата погашения: через 4 года Купон: RUONIA+2,6% Ставка RUONIA – взвешенная процентная ставка однодневных межбанковских кредитов (депозитов) в рублях. На 07.05.2024 ставка RUONIA составляет 16,14%. Периодичность выплат: ежеквартальные Амортизация: нет Оферта: нет Выпуск: АФК система 1Р30 Рейтинг: ruAA- (эксперт РА) Номинал: 1000 ₽ Объем: не менее 6 млрд. ₽ Старт приема заявок: 21 мая Дата погашения: через 4 года 3 месяца Купон: ключевая ставка +2,4% Периодичность выплат: ежеквартальные Амортизация: нет Оферта: нет Согласно отчету за 2023 год: - выручка 1046 млрд р. (+16,8% г/г); - консолидированная OIBDA 266,2 млрд р. (-12,7% г/г); - чистый убыток 5,3 млрд р. (прибыль 43,5 млрд руб. в 2022 году); - чистый долг 1062 млрд р. (+15% г/г); - консолидированные финансовые обязательства: 1 220 млрд р. (+12,8% г/г) Наибольший вклад в рост показателей компании в 2023 г. оказали Степь, МТС $MTSS , Эталон $ETLN и Cosmos Hotel Group, а вот Сегежа $SGZH наоборот тянет OIBDA группы вниз (OIBDA= Операционная прибыль + амортизация основных средств и нематериальных активов). Показатель OIBDA в 2023 г/ составил 266,2 млрд р/ (-12,7% г/г). В настоящее время в обращении находится 26 выпусков биржевых облигаций компании. Предыдущие выпуски 26 $RU000A106Z46 , 27 $RU000A107GX8 и 28 $RU000A107SM6 облигаций с были размещены с переменным купоном RUONIA +1,9% (торгуются сейчас чуть ниже номинала). Выводы ▪️Спред вероятно снизится ближе к 2%, иначе можно взять с рынка 26, 27 или 28 выпуски; ▪️Одна из компаний Системы МТС-банк разместил свои акции на бирже, в этом году на IPO могут выйти Медси и Биннофарм-групп. Для компании это плюс, а то 2023 год получился убыточным и в условиях высокой ключевой ставки долг вырос. ▪️Из флоатеров у меня есть Росэксимбанк 2Р-04 $RU000A1077V4 , Газпромнефть 3Р11R, МТС 2Р-05, Норникель Б1Р7, 26 и 28 выпуски Системы. Если и буду подавать заявку на участие, то только 30 выпуск и со спредом не менее 2,2%. #облигации

📢 БЛИЖАЙШИЕ ВЫПУСКИ ❗ ⬛ ТАЛК Лизинг 001Р-01 ◾ Рейтинг: ВВВ ◾ Тип купона: Фиксированный ◾ Ставка купона: ▪️ 1-12 купон: 18,25% ▪️ 13-24 купон: 17,5% ◾ Купонный период: 30 дней ◾ Номинал: 1000 ₽ ◾ Объём: 150 млн. ₽ ◾ Амортизация: Нет ◾ Оферта: Нет ◾ Срок: 2 года ◾ Дата размещения: 14.05.2024 ◾ Статус "Квал": Нет Об эмитенте: АО "ТАЛК Лизинг" - небольшая универсальная лизинговая компания с государственным участием. Компания осуществляет свою деятельность главным образом на территории Тюменской области и специализируется на предоставлении в финансовый лизинг дорожно-строительной, сельскохозяйственной техники и оборудования, в том числе с использованием государственных программ субсидирования. ⬜ АФК Система 001Р-29 ◽ Рейтинг: АА- ◽ Тип купона: Постоянный ◽ Ставка купона: RUONIA + не выше 2,6% ◽ Купонный период: 91 день ◽ Номинал: 1000 ₽ ◽ Объём: 6 млрд. ₽ ◽ Амортизация: Нет ◽ Оферта: Нет ◽ Срок: 4 года ◽ Дата размещения: 23.05.2024 ◽ Сбор заявок: 21.05.2024 ◽ Статус "Квал": Нет ⬛ АФК Система 001Р-30 ◾ Рейтинг: АА- ◾ Тип купона: Постоянный ◾ Ставка купона: КС + не выше 2,4% ◾ Купонный период: 91 день ◾ Номинал: 1000 ₽ ◾ Объём: 6 млрд. ₽ ◾ Амортизация: Нет ◾ Оферта: Нет ◾ Срок: 4,25 года ◾ Дата размещения: 23.05.2024 ◾ Сбор заявок: 21.05.2024 ◾ Статус "Квал": Нет Об эмитенте: Акционерная финансовая корпорация "Система" - крупнейшая в России публичная инвестиционная компания. В отличие от традиционных компаний, АФК Система не производит самостоятельно какие-либо товары и не оказывает услуги. Основной вид деятельности заключается в приобретении и управлении активами, а также их денежными потоками. Инвестиционный портфель АФК "Система" состоит преимущественно из российских компаний в различных секторах экономики, включая телекоммуникации, энергетику, розничную торговлю, высокие технологии, лесозаготовку и лесопереработку, фармацевтику, медицинские услуги, железнодорожные перевозки, сельское хозяйство, финансы, масс-медиа и туризм и прочие. Компания основана в 1993 году. Предыдущие выпуски: $RU000A107SM6 $RU000A107GX8 $RU000A106Z46 $RU000A105L27 #облигации #облигации_новый_выпуск #облигации_размещение #новые_облигации #облигации_талк_лизинг #облигации_афк_система

ФЛОАТЕРЫ С ПРИВЯЗКОЙ К RUONIA на примере подборки бумаг рейтинга 🅰️ и выше ⭐️ Приветствую, друзья! Во-первых спешу поздравить вас с прекрасным праздничным днем! Но я очень надеюсь, что в нашей истории больше не будет праздников, доставшихся такой высокой ценой. А во-вторых сегодня продолжу повествование о флоатерах, которое начал в прошлые выходные :) ▶️ Сегодняшняя подборка - флоатеры с привязкой к RUONIA. Наверное, справедливо будет сначала упомянуть, что это за значение такое в принципе. Эталонное определение дает сайт ЦБ России: RUONIA — процентная ставка, по которой крупные кредитные организации предоставляют друг другу необеспеченные кредиты на один рабочий день. Ее цель - удержание межбанковского рынка вблизи ключевой ставки, но, как можно заметить по динамике, почти всегда значение курсирует ниже ключевой ставки (два последних дня стали ярким исключением). Кстати, актуальные цифры всегда доступны по ссылке: https://cbr.ru/hd_base/ruonia/dynamics/ ▶️ В отличии от флоатеров, привязанных к ключевой ставке, здесь порядок расчета более - менее одинаковый. Во всех примерах берется среднее значение показателя за купонный период, поэтому в абсолютном большинстве случаев купон угадать невозможно. Но вот среднюю динамику RUONIA нам также любезно предоставляет сайт ЦБ - известны значения за 1, 3 и 6 месяцев: https://cbr.ru/hd_base/ruonia/dynamic/ 👨‍🎓 СТАТУС КВАЛА Как правило, ограничения накладываются на выпуски с рейтингом АА- и ниже, но, опять же от брокера в брокеру возможно исключение. Также, порой, необходимость квалификации накладывает эмитент - РОСАГРОЛИЗИНГ $RU000A108447, например, у которого вообще все бумаги неквалам недоступны по его личному желанию. 🎁 ЛИКВИДНОСТЬ / ДОСТУПНОСТЬ Отрадно, что абсолютное большинство бумаг из подборки не имеют подобных проблем - клубные выпуски эмитенты предпочитают привязывать к чуть более предсказуемой ключевой ставке. Но и здесь нашелся выпуск ГАЗПРОМ - КАПИТАЛа $RU000A108BN8, заглянув в который вы найдете лишь ветер, гуляющий в стакане. 🪑 ДОХОДНОСТЬ Здесь ничего нового не скажу - смотреть на доходность любого флоатера - дело бесполезное. В данном случае особенно - значение купон порой известно за пять дней до выплаты. 🏆 ЛИДЕРЫ ПОДБОРКИ ▶️ Самая большая премия в рейтинговой группе: БИННОФАРМ ГРУПП $RU000A107E81 - 2,4%. Есть вероятность, что эмитента потеснит АФК СИСТЕМА с майской новинкой, ведь там ориентир заявлен аж 2,6%, но могут и существенно укатать. ▶️ Самый распространенный эмитент в подборке: ГАЗПРОМ - КАПИТАЛ, имеет семь различных выпусков. Наибольшая премия скромна - 1,3% в бумаге 002Р-14 $RU000A1087J8 . ▶️ Самый недооцененный эмитент: АФК СИСТЕМА. Все три выпуска компании торгуются на самую малость, но ниже номинала - 001Р-26 $RU000A106Z46, 001Р-27 $RU000A107GX8, 001Р-28 $RU000A107SM6 при достаточно заметной премии в 1,9%. Правда, если ли смысл с ними связываться до финальных параметров грядущего выпуска, вопрос риторический. ▶️ Самый переоцененный эмитент: ВЭБ.РФ ПБО-002Р-37 $RU000A106LL5 - аж по 102% торговался по итогам закрытия торгов, но не исключаю, что беды с ликвидностью его подвели. 🤥 Безусловно, в начале года многие из нас, включая меня, надеялись, что высокая ключевая ставка с нами ненадолго и пик пройдет в середине весны. Но нет, друзья, в конечном итоге выиграли те, кто остался верен флоатерам. Ибо даже купонную доходность данные надежные эмитенты дают всего на пару процентов ниже большинства ВДО, а мониторить новостной фон на еженедельной основе при этом не нужно. В моем портфеле всего пара подобных выпусков, я истинный фанат ВДО :) Однако это тернистый и опасный путь, обеспечить себе спокойствие на данный момент и, вероятно, до конца года, можно достаточно простым путем :) ✌️ Картинка со списком бумаг сопроводит это повествование! Буду рад, если пост помог вам разобраться в некоторых тонкостях рынка и навеял приятные и прибыльные мысли. До новых встреч, дорогие читатели :) #облигации #подборки

Свежие облигации: АФК Система на размещении Кто всегда готов занять деньги у инвесторов, так это сами инвесторы. АФК Система продолжает радовать новыми выпусками облигаций, причём сразу двумя. Рассмотрим один из них, ну а второй аналогичный, только он не по ключевой ставке, а по RUONIA. Первые купоны могут дать по 18,4% годовых — сильно. Кроме данного выпуска, одновременно размещается выпуск СистемаАФК-1Р-29-боб. 🤝 Отличия в том, что он на 4 года ровно, а также купон привязан не к ключу, а к RUONIA. Доходность должна быть примерно одинаковой. А вот тут собирал лучшие флоатеры, смотрите. Объём выпуска — 6 млрд. 4 года и 3 месяца. Ориентир купона: КС + 2,4%. Без оферты, без амортизации. Купоны ежеквартальные. Рейтинг AA- от Эксперт РА (июль 2023) и АКРА (август 2023). АФК Система — инвестиционная корпорация, которая владеет компаниями из различных секторов, в том числе Озон, МТС, Сегежа, МЕДСИ, Эталон, Cosmos hotel group и др. Тикер: 🤑$AFKS🤑 Сайт: https://sistema.ru Выпуск: СистемаАФК-1Р-30-боб Объём: 6 млрд Начало размещения: 23 мая (сбор заявок до 21 мая) Срок: 4,25 года Купонная доходность: КС + 2,4% Выплаты: 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: нет Другие выпуски: $RU000A106Z46 $RU000A0ZYQY7 $RU000A107GX8 и много ещё всяких Почему АФК? Это не у них там долгов полные карманы? 🌟 Было так, но в 2023 года Система погасила долгов на 41+ млрд рублей, что значительно снизило долговую нагрузку и укрепило финансовое положение. Если не считать деревяшку по имени Сегежа, дела у Системы отличные. Консолидированная выручка в 2023 году выросла на 16,8% по сравнению с 2022 годом и составила 1045,9 млрд рублей. Это рекорд. OIBDA группы (операционный доход до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов) составила 266,2 млрд рублей. 🌟 По итогам 2023 года Система получила чистый убыток 5,3 млрд (прибыль 43,5 млрд в 2022). Убыток связан с существенным увеличением резервов по финансовым вложениям, ростом финансовых расходов и признанием убытков от обесценения. Без всего этого прибыль АФК вышла 6,2 млрд, что в 7 раз меньше прибыли предыдущего периода. Сама АФК обращает внимание на свой консервативный подход, применяемый при формировании резервов по финансовым вложениям. Капитальные затраты составили 149,3 млрд. Чистые финансовые обязательства Корпоративного центра составили 247,7 млрд. Остаток денежных средств Корпоративного центра составил 18 млрд. 🌟 Зачем давать в долг убыточной компании? Ээээ, вы что, это другое! АФК уже провела IPO МТС Банка, впереди ещё размещение нескольких дочек на бирже до конца года. OIBDA составила 266,2 млрд. Долг Группы составляет 1 220 млрд, показатель Долг/OIBDA равен 4,58. Чистый долг/OIBDA меньше 1. Отличие EBITDA и OIBDA в том, что OIBDA показывает реально формирующиеся денежные доходы от основной деятельности, а EBITDA — от деятельности вообще с учётом косвенных заработков и затрат. В OIBDA, например, исключается влияние курсовых разниц. А акции Системы уже давно полетели в космос (и это они даже IPO Cosmos hotel group не провели). Надеюсь, про пользу флоатеров при высокой ключевой ставке рассказывать никому не нужно, а раз уж у нас до конца года будут 16%, этот выпуск отлично впишется в мой портфель. И побольше. Не думаю, что премия к ключу будет прям уж 2,4%, но всё равно это не жлобские 1,5% Евраза (про него скоро будет пост). #облигации #псвп #прояви_себя_в_пульсе