Форум об облигации ПКО СЗА БО-02

#disclosure Компания: ООО ПКО «СЗА» Тикеры: $RU000A10B7S9 Время новости: 25.08.2026 11:12 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=-Cge97gXNGEGYL5pAf2nuKA-B-B&q= Резюме: ООО ПКО «СЗА» выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии БО-02 за 17-й купонный период: 23,42 руб. на облигацию, общая сумма 2,342 млн руб. Обязательство исполнено на 100% в срок. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объёме выплатил купонный доход по облигациям, что подтверждает платёжеспособность и отсутствие признаков дефолта или просрочки.

#nrd Тикеры: $RU000A10B7S9 Время новости: 25.08.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО ПКО "СЗА", 2310197022, RU000A10B7S9, 4B02-02-00203-L) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1436540 Резюме: ООО ПКО «СЗА» выплачивает купонный доход по биржевым облигациям серии БО-02: 23,42 руб. на одну облигацию. Дата фиксации списка — 24 августа 2026 г., выплата — 25 августа 2026 г. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Своевременная выплата купонного дохода по облигациям подтверждает, что эмитент обслуживает долг без просрочек, что позитивно для держателей бумаг.

Обзор облигаций ООО ПКО «СЗА» (Служба защиты активов) Прошло 3 дня, время нового обзора. Недавно (22.07.2026) вышла отчётность за 1 полугодие 2026 года. Разберём эмитента и все ключевые выпуски облигаций подробно, включая параметры оферт. О компании ООО ПКО «СЗА» (Служба защиты активов) — профессиональная коллекторская организация из Краснодара. Основана в 2016 году, выделилась из МКК «ГФК». Специализируется на взыскании просроченной задолженности с активным применением IT-технологий. Бенефициар — Соловьёв Павел Алексеевич, директор — Панфилов Константин Юрьевич, картинок ни того, ни другого не нашел :( Рейтинг НРА: BB-|ru| (стабильный прогноз) на 18-11-2025. Небольшой разбор Плюсы • H1 2026: выручка 421 млн (×2,7), прибыль 219 млн (×11,3), капитал 509 млн (×2,33). • Долговая нагрузка ~29,7 %. Сборы в июне впервые 130 млн и растут. • 2025: выручка 429 млн (+97 %), прибыль ~113 млн. Портфель долгов активно растёт. • Прозрачность и платёжная дисциплина: отчёты, структура, купоны и оферты без сбоев. Минусы • Рейтинг BB– (нижний ВДО). Сбой качества портфеля или ужесточение регулирования — все плохо. • Отрасль: покупка/взыскание просрочки. Высокие ставки и замедление экономики ухудшают новые портфели. • Малые выпуски (100–250 млн), низкая ликвидность, бумаги только для квалифицированных инвесторов. • Короткая история публичного долга (с конца 2024). Отчет за первое полугодие 2026 — убедительный, нагрузка под контролем. На 6–12 месяцев при сохранении темпов проблем с обслуживанием быть не должно. Классический ВДО — позиция должна быть небольшая и с пониманием рисков. Выпуски в обращении на 9 августа 2026 (цены и YTM по рынку на вечер): • $RU000A10DJS5 (БО-05) — погашение 05.11.2028, купон 25,5 % (ежемесячно), Call 15.05.2027, цена 1 022,5 ₽, YTM 27,06 %. • $RU000A10EV52 (БО-07) — погашение 30.03.2029, купон 25,5 % (ежемесячно), Call 07.10.2027, цена 1 036,7 ₽, YTM 26,35 %. • $RU000A10EC48 (БО-06) — погашение 24.01.2031, купон 25,5 % (ежемесячно), Call 13.08.2027 + Put 09.02.2029, цена 1 026 ₽, YTM 26,96 %. • $RU000A10CCB8 (БО-03) — погашение 27.07.2028, купон 25,0 % (ежемесячно), Call 07.08.2026 и 02.08.2027, цена 1 022,5 ₽, YTM 26,28 %. • $RU000A10D3T4 (БО-04) — погашение 29.09.2028, купон 24,5 % (ежемесячно), Call 10.10.2026, цена 1 013,6 ₽, YTM 26,44 %. • $RU000A10B7S9 (БО-02) — погашение 17.03.2028, купон 28,5 % (ежемесячно), Call 23.03.2027, цена 1 052 ₽, YTM 27,44 %. Хочу вести публичный портфель. «100/30» При текущих условиях нашего рынка, долгосрок – не всегда хорошо. Поэтому для своего первого публичного портфеля решил сделать такую задумку: Облигация на 30 дней. В портфеле 10 разных выпусков по 10%. Каждые 3 дня замена, то есть каждый выпуск живет в портфеле по 30 дней. Цель: 100.000 в 110.000 (10%) к новому году, за четыре с половиной месяца. Попробуем) Выбор на максимальный апсайд за 30 дней ПКО СЗА БО-05 (RU000A10DJS5) — 05.11.2028, Call (право эмитента) — 15.05.2027. купон 25,5 % (ежемесячно), цена 1 022,5 ₽, YTM ≈ 27,06 % Хотя БО-02 на данный момент предоставляет чуть большую доходность, я решил выбрать БО-05. 1) оферта по нему позже; 2) купон ниже – шанс что эмитент ее исполнит, соответственно, тоже ниже. Так как я планирую держать на короткий срок, возможность переоценки стоимости облигации рынком, в моменте, является для меня негативным фактором. Не рекомендация к инвестициям и все такое. ПС: Второй пост, буду рад любой поддержке, лайки, подписки, комментарии. Вчера вечером накалякал картинку для этого и будущих постов, в планах еще две. Развиваю визуал, надеюсь он сможет привлечь людей к каналу, да и вообще практика в создании плашек — это всегда хорошо. Как вам палитра, чувствуется лето или апельсин? Пока единственное, что не нравится, это индикатор 30 дней с помощью кружка и процентов, хочу его куда-то в другое место пихнуть, но не знаю куда или цвет поменять и все норм будет, думать надо, тяжело это все. Буду рад предложениям следующих компаний/выпусков на рассмотрение в данные портфель.

#disclosure Компания: ООО ПКО «СЗА» Тикеры: $RU000A10B7S9 Время новости: 27.07.2026 11:03 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=qR9259Y3X0y-A7gbE7n7sAA-B-B&q= Резюме: ООО ПКО «СЗА» выплатило купонный доход за 16-й период по облигациям серии БО-02 в полном объёме — 23,42 руб. на бумагу, всего 2,34 млн руб. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объёме исполнил обязательства по выплате купона, что подтверждает его платёжную дисциплину.

#disclosure Компания: ООО ПКО «СЗА» Тикеры: $RU000A10B7S9 Время новости: 26.06.2026 11:07 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=5i-Ca7-A7ybUeURbZW2rvHYw-B-B&q= Резюме: ООО ПКО «СЗА» выплатило купонный доход за 15-й купонный период по облигациям серии БО-02. На одну облигацию выплачено 23,42 рубля, общая сумма выплат — 2,342 млн рублей. Обязательство исполнено в полном объеме. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объеме исполнил обязательства по выплате купонного дохода, что подтверждает его платежеспособность.

$RU000A10B7S9 последние годы стало очень сложно занять, ни у кого нет денежек под рукой, даже при том что я аккуратный заемщик, понадобились деньги на проект и пришлось сбывать инвестиционный материал (карточки коллекционные) по цене чуть ниже рынка, друг близкий еще пригреет 20ю и вот ради 60 тысяч рублей которые просто понадобились тут и сейчас ты трясешь все что можно, даже по 5 тысяч и ни у кого ничего нет. Так что похоже правда пойду в МФОшку лол.

#disclosure Компания: ООО ПКО «СЗА» Тикеры: $RU000A10B7S9 Время новости: 27.05.2026 10:33 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=fYWs1uv90kS5PzDWtdo82Q-B-B&q= Резюме: ООО ПКО «СЗА» выплатило купонный доход по облигациям серии БО-02 за 14-й период в полном объёме. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент полностью и в срок исполнил обязательства по выплате процентов по облигациям, что является положительным сигналом для инвесторов.

#nrd Тикеры: $RU000A10B7S9 Время новости: 27.05.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО ПКО "СЗА", 2310197022, RU000A10B7S9, 4B02-02-00203-L) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1400332 Резюме: Эмитент ООО ПКО 'СЗА' осуществит плановую выплату купонного дохода по облигациям серии БО-02 в размере 23.42 рубля на одну бумагу 27 мая 2026 года. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Новость сообщает о плановой выплате купонного дохода, что указывает на исполнение эмитентом своих финансовых обязательств и является позитивным событием для инвесторов.

#disclosure Компания: ООО ПКО «СЗА» Тикеры: $RU000A10B7S9 Время новости: 27.04.2026 10:59 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=9bD873EchE-C-CV-A0al8hTEg-B-B&q= Резюме: ООО ПКО «СЗА» успешно выплатило купонный доход по облигациям серии БО-02 за 13-й период, исполнив обязательства на 100%. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объеме выполнил обязательства по выплате купонного дохода, что указывает на финансовую дисциплину.

Обзор нового выпуска облигаций ПКО СЗА-БО-07 Сегодня препарируем свежий выпуск от коллекторского агентства ООО ПКО «СЗА». Спойлер: премия к рынку выглядит очень сочно, но есть нюансы в отчетности, которые нужно понимать. 🏢 Что за бизнес? ООО ПКО «СЗА» (Служба защиты активов) — профильный игрок на рынке взыскания (работают строго в сегменте Legal Collection). Бизнес-модель прозрачна: они оптом выкупают портфели просроченных долгов у МФО с огромным дисконтом к номиналу, а затем взыскивают их исключительно в судебном порядке. Компания имеет понятную структуру собственности и прозрачную отчетность. 🔖 Ключевые параметры выпусков облигаций ПКО СЗА-БО-07 Номинал: 1000 ₽ Объем: 0,1 млрд ₽ Погашение: через 3 года Купон: 25,5% (YTC 28,71%) Выплаты: 12 раз в год Амортизация: Нет Оферта: Да (Колл через 1.5 года) Рейтинг: ВВ- (НРА прогноз «Стабильный») Только для квалов: Да. Сбор заявок: 15 апреля 2026 года Размещение: 17 апреля 2026 года 📊 Рентген финансов (РСБУ за 2025 год): Показатели компании демонстрируют фазу гипер-роста, что типично для агрессивных игроков на рынке NPL: ⚫️ Взрывной рост активов: Баланс вырос в 3,1 раза до 1,22 млрд руб. СЗА активно пользуется моментом и скупает новые портфели долгов, формируя базу для будущих доходов. ⚫️ Доходы: Выручка выросла +97,4% и достигла 429 млн руб. ⚫️ Чистая прибыль: 113 млн руб. Юнит-экономика сходится отлично. Взыскание работает эффективно, даже несмотря на резкий рост расходов на судебные пошлины (они подскочили с 23 млн до 157 млн руб. за год из-за изменений в законодательстве). ⚫️ Денежный поток (OCF): глубоко отрицательный (-710 млн руб.). Для новичков это выглядит пугающе, но для коллекторов в фазе роста — это классика. Сейчас компания агрессивно «сжигает» кэш на покупку новых портфелей. Возврат этих инвестиций размажется на следующие 2-4 года. ⚫️ Долг/Капитал: 3,5х. Общий долг перевалил за 1 млрд руб. Долговая нагрузка высокая, компания сильно закредитована, что логично вытекает из модели фондирования покупок новых портфелей через облигации. 💎 В чем инвестиционная идея? 1️⃣ Премия к КС. При ключе 15%, купон 25,5% (эфф. доходность 28,7% к коллу) — это премия почти в 14%! Старые, уже торгующиеся выпуски СЗА: например, выпуск БО-02 $RU000A10B7S9 (купон 28,5%) сейчас торгуется на бирже по 104,7% от номинала, а его доходность к погашению сильно снизилась из-за переоценки тела. Новый выпуск дает отличную точку входа на первичке ровно по 100%. Вы берете свежую бумагу без переплаты за накопленный оптимизм рынка. 2️⃣ Защитная структура. Call-опцион через 1,5 года делает эффективную дюрацию очень короткой. Мы не берем на себя кредитный риск бизнеса на долгие 3 года. Риск ограничен 18 месяцами. С учетом тренда ЦБ РФ на снижение ставки к 12%, с вероятностью 99% СЗА выкупит эти бумаги по колл-опциону через полтора года, чтобы рефинансироваться по более дешевым ставкам. ⚠️ Главные риски (почему рейтинг BB-): ⚫️ Риск рефинансирования: При долге >1 млрд руб. и отрицательном операционном потоке компания живет в режиме непрерывного привлечения нового долга (чтобы покупать портфели и гасить старые долги). Любой шок ликвидности на бирже (если инвесторы перестанут покупать ВДО) будет для них крайне болезненным. ⚫️ Регуляторное давление: Государство сильно закрутило гайки, повысив госпошлины за судебные приказы. Расходы СЗА на пошлины выросли в 7 раз. Если Минюст или ФССП продолжат ужесточать правила взыскания, маржинальность бизнеса может просесть. 🤔 Что в итоге? Выпуск ПКО СЗА-БО-07 — это для инвесторов, желающих зафиксировать максимальную доходность на падающем тренде процентных ставок. Ежемесячные купоны под 25,5% позволят генерировать отличный денежный поток, который можно реинвестировать. Оптимальная стратегия: покупка на первичном размещении с прицелом удержания до колл-опциона (через 1,5 года). Правило гигиены портфеля: выпуск относится к сегменту повышенного риска. Долг 3,5х капиталу обязывает нас быть осторожными — строго соблюдаем лимиты и диверсификацию. Не является ИИР.

#disclosure Компания: ООО ПКО «СЗА» Тикеры: $RU000A10B7S9 Время новости: 30.03.2026 11:00 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=j-A0AKB2hGkO0vJqN5iZqzw-B-B&q= Резюме: ООО ПКО «СЗА» выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии БО-02 за 12-й период в полном объеме - 23,42 рубля на облигацию, общая сумма выплат составила 2,34 млн рублей. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объеме выполнил обязательства по выплате купонного дохода, что демонстрирует финансовую дисциплину.

День 159. Итоги недели с 23.02 по 01.03. Часть 2. Сумма пополнений в день: 2000 рублей. Общая сумма пополнений: 318 000 рублей. 🎯Цель: 📌Собрать портфель из облигаций с ежедневной выплатой купонов. ✔️ 26.02 получил купоны 58,59 рублей $RU000A10AST0 частичное погашение 105 рублей $RU000A10AST0 получил купоны 42,74 рубля $RU000A10ASE2 27.02 получил купоны 46,84 рублей $RU000A10B7S9 получил купоны 99,84 рублей $RU000A108LN7 получил купоны 143,04 рубля $RU000A10DB16 Купил: 2 облигации $RU000A10DB16 2 облигации $RU000A10CJ84 🎯Дополнительные цели: 📌Получать купонами: ✔️ 1000 рублей в месяц ✔️ ✔️ 3000 рублей в месяц ✔️ ✔️ 5000 рублей в месяц ✔️ ⏳ 10000 рублей в месяц ⏳ ⏳ 20000 рублей в месяц ⏳ ✔️ Получать купоны ежедневно! ✔️ Буду и дальше постепенно набирать облигации, что бы получать купонный доход каждый день. Не является ИИР. Всем добра!) И зелёных портфелей!

$RU000A10B7S9 мой HR при найме нового сотрудника обязательно пробивает его по мос суду и аналогам, ну и там по всему остальному открытому, попался нам молодой человек с пятью (ПЯТЬЮ!) страницами дел на моссуде, 51 дело по невозврату микрозаймов. Спасибо большое коллекторам, приставам и микрокредитным организациям за помощь в отсеве негодных соискателей. А еще спасибо за большой и стабильный процент по облигациям, когда в твоих должниках ТАКИЕ люди, в завтрашнем дне можно быть уверенным.

#disclosure Компания: ООО ПКО «СЗА» Тикеры: $RU000A10B7S9 Время новости: 27.01.2026 10:55 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=-CAM17yfuYUGrUjWyEbPnAw-B-B&q= Резюме: ООО ПКО «СЗА» выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии БО-02 за 10-й купонный период в полном объеме. Размер выплаты составил 23 рубля 42 копейки на одну облигацию, общая сумма выплат достигла 2,342 млн рублей. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объеме выполнил обязательства по выплате купонного дохода, что демонстрирует финансовую дисциплину и надежность компании. Факт полного выполнения обязательств (100%) свидетельствует о стабильности эмитента.

Решил снова написать пост о своем портфеле на 80% состоящим из ВДО но понял что я писал о нем неделю назад так что меняю курс) На меня подписываются люди а я даже не понимаю за счет чего такая популярность, я не выгружаю аналитику, да и советы не даю- странно ... И каждый раз когда кто-то подписывается я захожу к нему в профиль и смотрю его посты, его доходность и структуру портфеля. Иногда вижу +25% и думаю " Вау, крутой перец" а иногда вижу доходность -159% и сразу приходят грустные мысли и становиться жаль этого добряка... И вот в очередной раз я просматривал профили новоподписавшихся, и словил себя на мысли что не знаю свою статистику доходности. Посмотрел а там уже за январь -0,21%. Как если я тока купил ойлресурса $RU000A10DB16 и СЗА $RU000A10B7S9 . А за 25 год и того -11% Думаю стоит рассказать программистам тиньки что в доходность облигаций так же входят купоны а не только разница между ценой покупки и ценой на данный момент Ну и ладно, 11% это тебе на 176% так что норм Ну и по традиции приглашаю к себе в профиль, там делюсь составом своего портфеля может че присмотришь) и конечно же это не ИИР хорошего тебе времени суток)

#disclosure Компания: ООО ПКО «СЗА» Тикеры: $RU000A10B7S9 Время новости: 29.12.2025 10:38 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=PU-A0rC4GYUO-Cm915drTFXw-B-B&q= Резюме: ООО ПКО «СЗА» выплатило купонный доход по облигациям серии БО-02 за 9-й период в полном объеме. Выплата составила 23,42 рубля на одну облигацию, общая сумма — 2,34 млн рублей. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно исполнил обязательства по купонным выплатам на 100%, что демонстрирует финансовую дисциплину и снижает риски для инвесторов.

#disclosure Компания: ООО ПКО «СЗА» Тикеры: $RU000A10B7S9 Время новости: 28.11.2025 12:41 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=rdGL7E7haUu13dGhw2dksA-B-B&q= Резюме: ООО ПКО «СЗА» выплатило купонный доход по облигациям серии БО-02 за 8-й купонный период в полном объеме. Размер выплаты составил 23,42 рубля на одну облигацию, общая сумма выплат - 2,34 млн рублей. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент выполнил обязательства по выплате купонного дохода в полном объеме (100%) и в установленный срок, что демонстрирует финансовую дисциплину и надежность

#disclosure Компания: ООО ПКО «СЗА» Тикеры: $RU000A10B7S9 Время новости: 29.09.2025 11:41 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=D6moPwrIskiIIcKBOlYLwA-B-B&q= Резюме: ООО ПКО 'СЗА' выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии БО-02 за 6-й купонный период в полном объеме. Размер выплаты составил 23,42 рубля на одну облигацию, общая сумма выплат - 2,34 млн рублей. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и полностью выполнил обязательства по выплате купонного дохода, что демонстрирует финансовую дисциплину и надежность

#disclosure Компания: ООО ПКО «СЗА» Тикеры: $RU000A10B7S9 Время новости: 01.09.2025 10:18 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Crf7r8hSmkqKHwZLcbiE4w-B-B&q= Резюме: Эмитент: ООО ПКО «СЗА» (Профессиональная коллекторская организация «Служба защиты активов»); упомянуто также Агентство Интерфакс-ЦРКИ как раскрывающее сообщение. По биржевым облигациям БО-02 за 5-й купонный период выплатены купонные доходы: общая сумма 2 342 000 руб., 23,42 руб. на одну облигацию; всего выплачено по 100 000 бумаг в безналичной форме в рублях. Период: 31.07.2025–30.08.2025; дата окончания — 30.08.2025; перечисление произведено 01.09.2025 из-за нерабочего дня. Выплата исполнена на 100%. Сентимент: Положительный

#nrd Тикеры: $RU000A10B7S9 Время новости: 01.09.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО ПКО "СЗА", 2310197022, RU000A10B7S9, 4B02-02-00203-L) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1298289 Резюме: Плановая купонная выплата по биржевым облигациям БО-02 (RU000A10B7S9) от ООО ПКО 'СЗА': 23.42 рубля на 1 облигацию номиналом 1000 руб. Дата выплаты — 01.09.2025; расчёт — 30.08.2025; фиксация списка — 29.08.2025. Эмитент и связанные параметры: ООО ПКО 'СЗА', облигации БО-02, регистратор выпуска — ПАО Московская Биржа ММВБ-РТС. Сентимент: Положительный

Финансовый анализ ООО ПКО «Служба защиты активов» за январь-июнь 2025 г. $RU000A10B7S9 1. Выручка: 158 673 тыс. руб. - Рост: 🟢 +63.6% Вывод: Мощный рост за счет взысканий (141 531 тыс. руб.) и реализации прав требования (7 108 тыс. руб.). 2. EBITDA: 🟡 61 013 тыс. руб. Вывод: Высокие процентные расходы давят на операционную эффективность. 3. Capex: 🔴 3 822 143 тыс. руб. (из них 3.8 млрд — покупка долговых ценных бумаг). Вывод: Экстремальные траты на финансовые инструменты. 4. FCF: 🔴 -4 019 194 тыс. руб. Вывод: Катастрофический отток из-за агрессивных инвестиций. 5. Темп роста чистой прибыли - 1П 2025: 19 284 тыс. руб. - 1П 2024: 59 209 тыс. руб. - Изменение: 🔴 -67.4% Вывод: Обвал из-за роста процентных расходов (+2 640%). 6. Общая задолженность - Долгосрочная: 331 384 тыс. руб. - Краткосрочная: 17 923 тыс. руб. - Итого: 🟡 349 307 тыс. руб. 7. Закредитованность (D/E)🔴 1.6 Норма: <1.0. Вывод: Опасное превышение (160%). 8. Equity/Debt 🔴 0.63 Норма: >1.0. Вывод: Капитал покрывает лишь 63% долгов. 9. Debt/Assets 🔴 61.5% Норма: <50%. Вывод: Активы перегружены долгами. 10. NET DEBT / EBITDA🟡 2.53 Норма: <3.0. Вывод: На грани допустимого. 11. Покрытие процентов (ICR) 🔴 0.71 Вывод: Прибыль не покрывает проценты — критично! 12. Гипотетический рейтинг - S&P/Fitch: B- (спекулятивный, высокий риск). - Moody’s: B3 (аналогично). 13. Оценка финансового состояния - ОФС: 🟠 45/100 (🔴 Проблемное) - Уровень ФС: 🛡️ Высокий риск - Инвестиционный риск: 🚥 Высокий 14. Каким инвесторам подходит? 1. 🎯 Агрессивным спекулянтам (краткосрочно): - Игра на росте котировок после инвестиций в долговые инструменты (риск дефолта!). 2. ⛔️ Консерваторам: Категорически избегать — долги съедают прибыль, FCF глубоко отрицательный. ⚠️P.S. Анализ платёжеспособности на 15.08.25 Денежный резерв: 22 845 тыс. ₽ (на 30.06.2025) + 100 000 тыс. ₽ (BO-03) = 🔵 122 845 тыс. ₽ Источники закрытия дефицита: - Продажа 10–30% финансовых вложений (417 687 тыс. ₽): 41 769 – 125 306 тыс. ₽ - Взыскание 20–50% дебиторки (67 035 тыс. ₽): 13 407 – 33 518 тыс. ₽ - Суммарный потенциал: 55 176 – 158 824 тыс. ₽ Ежемесячный дефицит: (5 879 + 2 083) – 4 156 = 🔴 3 806 тыс. ₽/мес Срок автономии: - Пессимистично (+50% источников): (122 845 + 27 588) / 3 806 = 🔶 39.5 мес - Оптимистично (+100% источников): (122 845 + 158 824) / 3 806 = 🟢 74.0 мес Риски: 1. 🔥 Call-опцион 07.08.2026: 100 млн ₽ 2. 💸 Высокая ставка BO-03 (25%). Итог: Краткосрочная устойчивость 🟢, но рефинансирование BO-03 до 07.2026 под вопросом. Финансовое состояние ухудшилось. #финанализ_пко_Сза #финанализ_сза

🏛 Новые #облигации Служба защиты активов / СЗА (сбор сегодня, 12.08) BB-, купон 25% ежемес. (YTM 28,08%), 1 год, 100 млн. Выглядит непривычно для ВДО, еще весной такие купоны и YTM нам предлагали эмитенты с рейтингами A-/A. Но по факту премия тут есть даже к BB-грейду в целом, а старые выпуски СЗА БО-01 $RU000A10AA77 и БО-02 $RU000A10B7S9 торгуются совсем неадекватно дорого (если считать их не к погашению, как Мосбиржа, а к близким коллам – которые по бумагам со ставкой 31% и 28,5% на месте компании я бы очень постарался исполнить) Сам эмитент – мелкий коллектор на этапе активного роста, набирают портфель, в результате сейчас идет провал и по ОДП, и по прибыли (т.к. расходы на новые взыскания СЗА несет сразу, а отдачу получает позже). Куда всё это выведет, и выведет ли – пока абсолютно туманно. В чем и главный риск Но в целом, финансовые и около-финансовые ВДОшки мне сейчас кажутся более спокойными, чем бумаги компаний реального сектора с их нарастающим кризисом взаимных неплатежей. Это еще не значит, что именно у СЗА все будет хорошо, так что участвую, но чисто спекулятивно и небольшим объемом. Тем более, сам выпуск маленький и много тут в любом случае не взять ⚠️Выпуск расписали по предзаказам заранее - поэтому кто их не делал, выставлять заявки смысла нет, дадут немного или ничего (разве что на совсем свободные деньги) #новичкам #что_купить #обзор #аналитика #прогноз

#disclosure Компания: ООО ПКО «СЗА» Тикеры: $RU000A10B7S9 Время новости: 31.07.2025 10:29 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=7yrnyv4-Ac0mxeqmySZDPTA-B-B&q= Резюме: ООО ПКО «СЗА» выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии БО-02 (ISIN: RU000A10B7S9) за 4-й купонный период (01.07.2025 - 31.07.2025). Общая сумма выплат составила 2 342 000 рублей, что полностью исполнено и равно 23,42 рубля на облигацию. Выплаты произведены в безналичной форме в российских рублях. Компания успешно завершила обязательства по выплате доходов, демонстрируя финансовую стабильность. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=39272 Сентимент: нейтральный

#nrd Тикеры: $RU000A10B7S9 Время новости: 31.07.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО ПКО "СЗА", 2310197022, RU000A10B7S9, 4B02-02-00203-L) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1287798 Резюме: Новость сообщает о выплате купонного дохода по облигациям серии БО-02, эмитированным ООО ПКО "СЗА" с датой выплаты 31 июля 2025 года. Размер выплаты на одну облигацию составляет 23.42 рубля. Важно отметить, что эти ценные бумаги предназначены для квалифицированных инвесторов. Сентимент: нейтральный

Финансовый анализ ООО ПКО «СЗА» за 1 квартал 2025 ( РСБУ) $RU000A10B7S9 1. Выручка 🔹 1 кв 2025: 65 967 тыс. руб. 🔹 1 кв 2024: 40 729 тыс. руб. 📈 Темп роста: +62% 🟢 Вывод: Значительный рост выручки (+25 238 тыс. руб.) за счет основной деятельности (взыскание задолженности). Компания наращивает операционную активность. 2. EBITDA: 25 483 тыс. руб. 🟡 Вывод: Операционная рентабельность под давлением высоких процентных платежей. 3. Capex 🔹 Инвестиции в долговые ценные бумаги: 1 077 430 тыс. руб. 🟢 Вывод: Компания активно инвестирует в финансовые активы (портфели просроченных займов), что соответствует её профилю (коллекторское агентство). 4. FCF (Free Cash Flow): -1 197 105 тыс. руб. 🔴 Вывод: Сильный отрицательный FCF из-за крупных инвестиций. Финансирование роста за счёт заёмных средств. 5. Темп роста чистой прибыли: 25 100 тыс. руб. 📉 Темп роста: -61.4% 🔴 Вывод: Резкое падение прибыли из-за роста управленческих (+122%) и прочих расходов (+528%). 6. Общая задолженность 🔹 Краткосрочная: 14 630 тыс. руб. 🔹 Долгосрочная: 251 904 тыс. руб. 🔹 Итого: 266 534 тыс. руб. 7. Закредитованность (Debt-to-Equity): 1.22 Норма: < 1.0 🔴 Вывод: Превышение нормы. Рискованная долговая нагрузка. 8. Equity/Debt: 0.82 Норма: > 1.0 🔴 Вывод: Зависимость от заёмного финансирования. 9. Debt/Assets: 0.55 Норма: < 0.7 🟡 Вывод: 55% активов финансируется за счёт долга. Требуется контроль. 10. NET DEBT / EBITDA (годовая): 2.25 Норма: < 3.0 🟡 Вывод: Умеренный уровень. Возможность погашения долга за 2.25 года. 11. Покрытие процентов (ICR): 1.88 Норма: > 1.5 🟡 Вывод: Покрытие процентов на грани допустимого. 12. Гипотетический рейтинг 🔹 S&P/Fitch: BB 🔹 Moody’s: Ba2 🟠 Обоснование: Спекулятивный уровень из-за высокой долговой нагрузки и отрицательного FCF. 13. Оценка финансового состояния 🔹 ОФС (общая оценка): 60 из 100 - 🛡️ Уровень ФС: Удовлетворительный. - 🚥 Инвестиционный риск: Умеренный. Ключевые риски: - Падение чистой прибыли (-61.4%). - Отрицательный операционный денежный поток. 14. Рекомендации для инвесторов 1. Для консервативных инвесторов: - 🔴 Не подходит. 2. Для агрессивных инвесторов: - 🟢 Краткосрочные спекуляции на росте выручки (+62%). Итог: 🟡 ООО ПКО «СЗА» показывает рост выручки, но высокие финансовые риски. Инвестиции только для агрессивных инвесторов. Требуется мониторинг долговых показателей. #Финанализ_Пко_сза #финанализ_Сза