О фонде Т-Капитал ОФЗ

Как я собрал себе ИИС на 7-10 лет. Воспользуюсь тем, что меня никто не читает, и оставлю тут себе напоминалку. В свободные от написания ботов минуты я закидываю небольшую денешку на ИИС во всякие интересности, и вот дошли руки привести его в порядок. Структура портфеля Пять фондов Т-Инвестиций. Никаких отдельных акций, никаких самостоятельных облигаций. Только биржевые фонды с реинвестированием дохода — чтобы сложный процент работал без лишних налогов. •30% — $TOFZ@ , длинные ОФЗ •20% — $TBRU@, корпоративные облигации первого эшелона •20% — $TMOS@, индекс Мосбиржи полной доходности •15% — $TGLD@, физическое золото •15% — $TLCB@, валютные облигации Визуально это пирог, где почти треть отдана государственным облигациям, ещё две пятых — корпоративным облигациям и акциям, а оставшаяся треть — золото и валюта на подстраховку. Почему именно так Главный прогноз, на который я опираюсь, — снижение ключевой ставки с текущих 15 процентов до 12 процентов к концу года. В этом сценарии длинные ОФЗ выигрывают больше всех, поэтому TOFZ получил самую большую долю. Корпоративные облигации в TBRU дают высокий купон прямо сейчас — больше 26 процентов годовых — и реинвестируют его, не отдавая налог государству до самого выхода с ИИС. Акции в TMOS нужны для рывка. Когда ставка пойдёт вниз, бизнес начнёт брать дешёвые кредиты, а фондовый рынок это отыграет ростом. Золото и валютные облигации — это страховка. Первое защищает от геополитики и резкой девальвации, второе — от плавного ослабления рубля. Оба инструмента реинвестируют доход, что для долгосрочного ИИС критически важно. Такой портфель даёт около 17 с половиной процентов годовых в текущих условиях, а при снижении ставки до 12 процентов потенциал вырастает до 20–25 процентов годовых. Что я делаю сейчас На счете скопилось порядка 160к - распределил их строго по этим долям. Портфель собран и работает. Ругулярные пополнения идут на покупку согласно нижеприведенному плану: План действий при изменении рынка •Когда снижается ключевая ставка — я начинаю покупать больше TOFZ. Направляю все ежедневные 100 рублей только в него, пока его доля не вырастет с 30 до 35 процентов. Это временная тактическая настройка, не замена стратегии. Как только доля достигает 35 процентов, я возвращаюсь к стандартному распределению - это, то что я делаю сейчас. •Если ставка застыла на месте три-четыре месяца — я переключаюсь на TBRU. При высокой ставке корпоративные облигации дают лучшую доходность, и имеет смысл наращивать их до 25–30 процентов портфеля. •Когда доллар идёт выше 90 рублей — я подкупаю валютные облигации TLCB и золото TGLD. Они растут вместе с ослаблением рубля и защищают портфель от обесценивания. •Если доллар падает ниже 75 рублей — я, наоборот, уменьшаю долю валютных облигаций до 5–10 процентов, а освободившиеся деньги направляю в TOFZ и TMOS. В сильном рубле длинные облигации и акции чувствуют себя увереннее. •При геополитическом кризисе или новых санкциях — единственный актив, который я готов докупать, это золото. TGLD исторически выходит сухим из воды, когда всё остальное тонет. И главное правило — никакой паники. Портфель собран на 7–10 лет. Я не выхожу в кэш, не продаю на просадках, не пытаюсь пересидеть в деньгах. Только плавные корректировки направления новых пополнений.

Давненько не писал постов... Есть версия, что Фонды ожидают просадки по облигациям. Смотрим $TOFZ@ и $TBRU@ , которые по 0,5 миллиарда каждый держат в кэше (скрины прилагаю). По другим фондам других УК инфа не такая доступная. Какие мысли, господа облигационеры? Не рано ли длинными ОФЗшками мы затарились? Или просто у фондов купоны поднакопились и числятся пока в кэше? #офз #облигации #инвестиции #фонды

Что выгоднее: ОФЗ или квартира? Для ответа на этот вопрос рассчитали, а какой доход принесли эти активы за прошлые 10 лет с 2016 по 2025 года. ➡️Для примера взяли ОФЗ 26207 с купоном 8,15% и однокомнатную квартиру 32 кв. м. В расчете предполагается, что поток доходов от купонов и сдачи квартиры в аренду инвестировался в фонды ликвидности, их доходность следовала за ключевой ставкой. ➡️Для квартиры учитывались расходы на коммунальные платежи без счетчиков, издержки на ремонт и обновление мебели (8% от дохода аренды, раз в 5 лет), простои квартиры для поиска жильцов (3% от дохода). Все данные, связанные с квартирой, — Росстат. Какие получились доходности за 10 лет? ▫️+122% ОФЗ ▫️+156% квартира Для сравнения, инфляция за этот период составила 83%. Поэтому, если учесть обесценение денег и перейти к реальным доходностям, картина будет скромнее. ▪️+21% ОФЗ ▪️+39% квартира Небольшой доход за 10 лет накоплений, но такова цена на высокую надежность. Почему квартира принесла больший доход? ✔️Льготная ипотека. Введение массовых субсидий от государства для стимулирования спроса повысило цены на жилье. ✔️Премия за низкую ликвидность. ОФЗ можно превратить в деньги на банковском счету за 2 рабочих дня. С квартирой процесс будет дольше. ✔️Доход от предпринимательской активности. В случае ОФЗ вы купили бумаги в один клик и забыли. Для аренды квартиры необходимо выполнять дополнительную работу, поэтому это приносит и более высокий доход. Можно ожидать схожую картину в будущем? Порядок цифр скорее будет таким же. ОФЗ могут принести чуть большую доходность, так как ключевая ставка сейчас высока из-за борьбы ЦБ с инфляцией. Это хороший момент для их покупки. Доходность от квартиры может быть чуть меньше, чем в прошлые 10 лет из-за более скромного роста экономики, и как следствие меньшего роста доходов населения, так и меньшего масштаба льготных программ. Какие риски? Они низкие, но есть. Начнем с квартиры. То, что люди часто недооценивают, это риск плохих арендаторов. Вашу квартиру могут оставить в крайне плачевном состоянии, что обернется огромными издержками, по которым сложно будет добиться компенсации. Сюда же можно отнести риски субаренды без согласия, сложность выселения, долги по коммунальным платежам. Такое случается редко, но чаще, чем хотелось бы. Все эти риски хорошо бы осознавать и учитывать. Теперь к облигациям. Начнем с того, что по ОФЗ могут не заплатить. Такое может произойти в случае крушения государства, его банкротства. Представить себе такое в ближайшие 10 лет крайне сложно. Уровень долга очень низкий (17,7% ВВП в 2025 году), дефицита бюджета тоже (2,6% ВВП в 2025 году), курс рубля свободно плавающий. В случае сложного системного кризиса, дефицит бюджета, скорее, могут покрыть денежной эмиссией. И здесь мы приходим уже к более реалистичному риску — высокая инфляция. 💭Это ключевое отличие ОФЗ и квартиры. Обычные гособлигации — это номинальный инструмент в рублях. Если покупательная способность рубля падает, ваши сбережения в ОФЗ обесцениваются. Исключением являются ОФЗ, чей номинал индексируется на инфляцию. Пример такой бумаги: ОФЗ-ин 52004 с погашением в 2032 году. ◽️Квартира — это реальный актив. Будет высокая инфляция, значит, и цена квартиры будет быстро расти. Поэтому недвижимость гораздо лучше защищает вас от обесценения денег и инфляции. Итог. Квартира — это более надежный актив с доходностью, не уступающей ОФЗ. Но он также менее ликвидный, требующий большего времени для управления. #недвижимость #облигации $TOFZ@ $TKVM (этот фонд - конечно отдельная история со своими рисками, не является полноценным аналогом недвижимости)