Профиль инвестора Kozlodoyev | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Нужен ли трейдеру специальный ? Размышления о специализации Есть юристы, которые специализируются на недвижимости, есть — на уголовном праве, есть — на авторских спорах. Никого не удивляет, что спортивный знает нюансы трансферных контрактов, а налоговый — тонкости вычетов и льгот. Сфера диктует специфику, и хороший юрист в одной области может быть бесполезен в другой просто потому, что не знает контекста. А что насчёт психологов? Если приходит к специалисту, должен ли этот специалист понимать, что такое -лосс, , и RR ? Или достаточно, чтобы он был хорошим психологом, а контекст ты ему объяснишь сам? Вопрос не праздный, т.к. и — близнецы с точки зрения психологии. Переменное подкрепление, дофаминовая петля, иллюзия контроля, погоня за убытком — всё это работает одинаково и в казино, и в терминале. Мы не раз об этом писали. Но есть нюанс, который меняет всё: трейдинг может быть профессией, а гемблинг — нет. И психолог, который не понимает эту разницу, рискует лечить трейдера от игровой зависимости там, где её нет. Или пропустить реальную зависимость, потому что трейдер красиво всё интеллектуализирует: «Это не азарт, у меня на , вот расчёт рисков, всё под контролем». Без понимания рынка специалист не отличит одно от другого. Он увидит человека, который рискует деньгами, и повесит ярлык «игроман». Или наоборот — увидит дисциплинированного трейдера и пропустит тревожные звоночки, потому что «ну, он же профессионал, у него система». В обоих случаях цена ошибки — депозит. С другой стороны, психоанализ работает с базовыми механизмами, которые универсальны. Страх, жадность, нарциссизм, чувство вины, детские травмы — это не зависит от того, торгуешь ты на бирже или руководишь заводом. Фрейд не открывал брокерский счёт, но описал отрицание, рационализацию и вытеснение так, что любой трейдер узнает себя. Канеман и Тверски не торговали внутри дня, но их теория перспектив объясняет, почему мы держим убытки до нуля. Может, специализация — это лишнее? Может, достаточно, чтобы психолог был хорош в своём деле, а контекст ты ему объяснишь сам? Практика показывает, что это работает не всегда. Трейдер на сеансе говорит: «Я не могу закрыть убыток». Обычный психолог слышит: «У меня проблемы с принятием потерь». И начинает работать с принятием потерь. Специалист, понимающий рынок, слышит другое. Он слышит: «У меня проблема с идентификацией, я сросся с этой бумагой». Или: «У меня тильт после трёх стопов подряд, и я пытаюсь отыграться». Или: «У меня нет подушки безопасности, и каждый убыток угрожает моему выживанию». Это три разные проблемы, и решаются они по-разному. Без понимания контекста психолог будет лечить симптом, а не причину. Идеальный вариант, как мне кажется, — это когда специалист знает рынок хотя бы на базовом уровне. Не обязательно, чтобы он сам торговал. Но он должен знать, что такое стоп-лосс и почему его нельзя передвигать, что такое FOMO и почему это не просто «страх пропустить», а дофаминовый механизм. Он должен понимать разницу между трейдером, инвестором и игроком, потому что проблемы у них разные, хоть и звучат одинаково. Таких специалистов мало. Большинство психологов и психоаналитиков, работающих с трейдерами, пришли к этому через личный опыт торговли или через профессиональный интерес. Стинбарджер — сам трейдер. Дениз Шулл — работала на Уолл-стрит. Это не совпадение. Рынок — слишком специфическая среда, чтобы в неё заходить без подготовки. Нужен ли специальный психолог для трейдера? Если проблема глубокая и связана с детскими паттернами — возможно, хватит и хорошего психоаналитика, а контекст ты ему объяснишь. Но если проблема в тильте, дисциплине, FOMO, неспособности следовать своей же стратегии — лучше искать того, кто понимает, что такое биржа. Это сэкономит время и деньги. И те, и другие. С уважением, Ваш Козлодоев, старик.

финансов : Теория перспектив: почему мы не выходим из убытка и рано выходим из профита Ты купил акцию по 100, она упала до 80, а ты сидишь и ждёшь. «Вернётся же». Она падает до 60, а ты всё ещё сидишь, потому что продать — значит признать, что ты не прав. А в другой раз ты продал при малейшей прибыли, а потом акция улетела в космос без тебя. Вся вышеперечисленное имеет научное название: «Теория перспектив». За которую, кстати, дали Нобелевку. Мы уже касались этого в первом сезоне — в статьях про жадность и про страх ошибки. А сейчас кто-то может подумать: «Опять про то же самое?» Но психоанализ требует повторения. Именно так глубинные механизмы прорабатываются — через возвращение к одной и той же боли, но с каждым разом на новом уровне. Тогда мы смотрели снаружи: что происходит и как с этим жить. А сейчас залезем внутрь: почему мозг так устроен, почему потеря 1000 рублей болит сильнее, чем находка 1000, и при чём тут эволюция. В конце 1970-х Канеман и Тверски доказали простую вещь: люди не рациональны. Вообще. Да кто бы мог подумать? (сарказм, если че). Главное открытие: потерять 1000 рублей — больнее, чем найти 1000 рублей — приятно. Примерно в два раза. Это «неприятие потерь», и на бирже это убивает наповал. В чем суть Ты боишься, что прибыль уйдёт, потому что потерять то, что уже имеешь, — больно. Поэтому продаёшь рано, лишаешь себя большего дохода, зато сохраняешь то, что уже есть. Мозг считает это логичным, а через неделю ты смотришь на цену и плачешь. С убытком наоборот: продать его — значит зафиксировать потерю, а это больно. Поэтому сидишь и ждёшь, когда «вернётся», а мозг убеждает: «Пока не продал — не потерял». Врун. Потерял. Просто ещё не зафиксировал. Эти две штуки вместе — идеальный механизм для слива депозита. Ты режешь прибыль и оставляешь убытки бегать. Одна убыточная сделка перекрывает десять прибыльных. Статистика зелёная по числу сделок, но красная по деньгам. Откуда ноги растут Канеман и Тверски объясняли это через асимметрию эмоций от предков. Потерять еду эволюционно опаснее, чем не найти лишнюю, поэтому мозг гипертрофированно боится потерь. На бирже фиксировать убыток — норма, часть стратегии. А рудиментарный мозг орёт: «Не смей! Это больно!» И ты слушаешься. И теряешь больше. Что делать Закладывай риск до входа. Реши заранее: «Я теряю не больше X рублей». Когда цена доходит до этого уровня — закрываешь без разговоров. Фиксируй прибыль частями. Не продавай всё сразу. Продал половину — молодец. Остальное пусть висит. Упадёт — ты в плюсе, вырастет — продашь ещё. Считай матожидание, а не эмоции. Если убыток в среднем больше прибыли — ты системно неправ. Дело не в рынке, а в том, что ты не режешь убытки. Итого Ты боишься боли потери сильнее, чем хочешь радости приобретения. Это нормально, так мозг устроен. Но нормально не значит полезно. Полезно — резать убытки и держать прибыль. И ещё раз, на всякий случай: торгуй только на свободные деньги. Когда на кону последнее, психоанализ не поможет. Поможет только чудо, а это уже магическое мышление, про которое мы поговорим в следующий раз. С уважением, Ваш Козлодоев, старик.

финансов : Эвристика доступности: почему свежая новость важнее фактов Вчера рынок упал на 3%. Ты в панике. Забыл, что месяц назад он вырос на 10%. Забыл, что за год портфель прибавил 20%. Сейчас важно только вчера. И кажется, что это навсегда. Если тебе знакомо такое , ну че, поздравляю. Ты попал в ловушку эвристики доступности. Что это такое Эвристика доступности — мозг оценивает вероятность события по тому, насколько легко вспомнить похожий пример. Свежий пример под рукой — событие кажется очень вероятным. Не под рукой — маловероятным. Классика: Амос Тверски и Даниэль Канеман (да-да, те самые, с теорией перспектив) спрашивали людей: «Чего больше в английском языке — слов, начинающихся на букву K, или слов, где K на третьем месте?» Большинство отвечало: «начинающихся на K». Потому что такие слова вспомнить легче. На самом деле слов с K на третьем месте в три раза больше. Но мозгу лень копать. На бирже то же самое. Свежая просадка перевешивает многолетнюю статистику роста. Свежий взлёт — и кажется, что это будет вечно. Пока не кончится. Как это выглядит Паника после новостей. Вышла статистика, ЦБ поднял ставку, Рынок упал на 2%, отменил дивиденты.... ты смотришь на график и думаешь: «Всё, кранты, выходить надо». А через неделю рынок отыгрывает обратно. Тебя уже нет. Погоня за хайпом. вырос на 30% за месяц. Ты видишь это своими глазами. Пример доступный. Кажется, так будет и дальше. Покупаешь. На пике. Потом акция падает. А ты сидишь и думаешь: «Как же так?» Игнорирование истории. Ты знаешь, что рынок восстанавливался после всех кризисов. Но сейчас «всё по-другому». Потому что свежая паника доступнее, чем сухие цифры из учебников. Откуда ноги растут Психологи объясняют: мозгу лень думать. Проще схватить первую картинку из памяти, чем анализировать статистику. Это эволюционный механизм. В лесу быстрее отреагировать на свежий шорох, чем вспоминать, что хищники нападают редко. На бирже этот механизм работает против тебя. Свежий шорох заставляет продавать на дне. Свежий хайп — покупать на пике. И так по кругу, пока кэш не кончится. Что делать Смотри на длинный график. Открой годовой или пятилетний таймфрейм. Одна свеча — один месяц. Сразу видно, где ты находишься на самом деле, а не в моменте. Там, где паника — часто просто ямка. Считай статистику, а не эмоции. Записывай сделки. Через месяц посчитай, сколько потерял на панических продажах и сколько на хайповых покупках. Цифры лечат лучше любой мотивации. Поставь тайм-аут. Если новость кажется катастрофой — выключи терминал на час. Потом на два. Потом до завтра. Свежесть выветрится. Факты останутся. Попробуй. Это как диета: сначала ломает, потом привыкаешь. Запомни одну вещь. Рынок был, есть и будет. Он пережил 1998-й, 2008-й, 2022-й. А ты? Если будешь дёргаться на каждую свежую новость — можешь не пережить даже рядовую коррекцию. Обидно будет. Итого Эвристика доступности — это твой мозг экономит энергию. Но на бирже экономия энергии стоит денег. Реальных. Свежая новость — не повод для действий. Это повод остановиться, открыть длинный график и вдумчиво так посмотреть. И вспомнить, что рынок восстанавливался всегда. Даже когда казалось, что «всё по-другому». А если не восстанавливался — значит, ты смотришь не тот рынок. Или не тот график. Или пора сменить брокера, шутка. С уважением, Ваш Козлодоев, старик.

Почему ты сам не справишься: трейдер и психоаналитик Ты умный. Ты прочитал кучу статей, знаешь про защитные механизмы, про эффект владения, про неприятие потерь. Ты можешь прочитать лекцию о том, как не надо делать. Но когда ты закрываешь терминал после убытка, рука сама тянется открыть новую сделку. Ты знаешь, что это тильт. Ты знаешь, что надо остановиться. Но ты не останавливаешься. Почему знание не спасает? Потому что проблема не в знании. Проблема в том, что ты не видишь себя. Слепое пятно Представь, что ты пытаешься рассмотреть свою спину в зеркале. Ты можешь крутиться как угодно, но какую-то часть ты не увидишь никогда. Нужно второе зеркало. Или человек, который встанет сзади и скажет: «У тебя тут родинка, проверься». Психика устроена так же. Защитные механизмы — отрицание, рационализация, вытеснение, проекция — они не просто прячут от тебя реальность. Они прячут от тебя тот факт, что они вообще работают. Ты не можешь заметить, как ты рационализируешь, потому что рационализация ощущается как логика. Ты не можешь заметить, как ты вытесняешь, потому что вытесненное буквально исчезает из памяти. Ты не видишь швы, потому что ты внутри костюма. Психоаналитик — это второе зеркало. Он сидит не внутри твоей головы, он сидит снаружи. И он видит то, что ты не можешь увидеть в принципе. Почему друг не подойдёт Можно подумать: ну хорошо, второе зеркало — это жена, друг, коллега. Но тут есть нюанс. Жена скажет тебе правду, но ты её правду не услышишь. Потому что у вас с женой общая история, общие раны и общая ипотека. Её слова проходят через фильтр ваших отношений, и ты слышишь не «ты ошибся», а «она опять меня пилит». Друг-трейдер скажет тебе правду, но он сам в таком же положении. Вы будете вместе рационализировать: «Рынок несправедлив», «Маркет-мейкеры выбили стопы». Это не анализ, это группа поддержки. Психоаналитик же не твой друг, не твой коллега и не твоя жена. У него нет с тобой общих дел, обид и интересов. Он зеркало, а не участник. Почему это работает Психоанализ работает не через советы. Аналитик не скажет тебе: «Ты неправ, поставь стоп». Он задаст вопрос, который ты сам себе никогда не задашь: «Почему ты продолжаешь это делать, хотя уже знаешь, чем всё кончается?» И ты, отвечая на этот вопрос, вдруг обнаружишь то, что было закопано. Фрейд называл это сопротивление: психика защищается от осознания, потому что осознать — значит признать, что ты не тот, кем себя считал. Ты думаешь, что ты дисциплинированный трейдер, а на самом деле ты до сих пор пытаешься доказать отцу, что ты не неудачник. Или ты думаешь, что ты жадный, а на самом деле ты просто не можешь выносить чувство пустоты, когда на счету нет сделок. Эти вещи невозможно раскопать самому, потому что психика выстроила баррикады именно от тебя. Аналитик — это тот, кто обходит баррикады, просто задавая вопросы. Почему это долго Потому что защиты психики — это не сорняки, которые можно выполоть за один сеанс. Это фундамент, на котором стоит твоя личность. Фрейд называл это «проработкой»: ты не просто узнаёшь про свой паттерн, ты проживаешь его заново, снова и снова, пока он не перестанет управлять тобой. Это не курс лекций, это процесс. Итого Ты не можешь исправить себя сам не потому, что ты глупый или слабый. А потому что тот, кто исправляет, и тот, кого исправляют — один и тот же человек. А у этого человека есть мощнейшая система защиты от осознания собственных ошибок. Психоаналитик — это единственный способ увидеть свою спину в зеркале. Не потому что он умнее тебя, а потому что он сидит с другой стороны. Если кому надо — пишите, дам контакты. С уважением, Ваш Козлодоев, старик.

финансов : Склонность к подтверждению: почему ты читаешь только то, что хочешь услышать Ты купил акцию, , , - не важно. Полез в ленту искать про неё информацию. Нашёл три позитивных поста, один нейтральный и один негативный. Негативный пролистал — «эксперт, наверное, шортит». Позитивные залайкал и сохранил. Акция упала. Снова полез в ленту. Нашёл статью, что компанию ждут трудности. Пролистал — «паникёры». Нашёл другую, что всё нормально, просто рынок перетряхивает. Сохранил. Знакомо? Поздравляю. Твоя стратегия называется «подтверждение своей правоты». Рынок её не одобряет. И сейчас ты можешь подумать: «Опять про то же самое: страх, жадность, стадное чувство — уже было». А вот и нет. Проблема одна — наша голова выносит депозит, но граней у неё ой как много. Кому-то заходит про жадность, кому-то — про стадное чувство, а кого-то пробьёт именно этот текст. Потому что самообман — это отдельный вид спорта. И мы его ещё не разбирали. Откуда ноги растут? Склонность к подтверждению — это когда ты ищешь, замечаешь и запоминаешь только ту информацию, которая согласуется с твоим мнением. Всё, что противоречит — игнорируешь, критикуешь или забываешь. Психологи знают это давно. Ещё в 1960-х Питер Вассон доказал: люди проверяют только то, что подтверждает их догадку, и игнорируют то, что может её опровергнуть. А Леон Фестингер добавил теорию когнитивного диссонанса: когда реальность противоречит убеждениям, мозг испытывает дискомфорт и начинает подгонять реальность под убеждения. Проще говоря — врать самому себе. На бирже это работает на полную катушку. Ты купил — и мозг уже настроился на прибыль. Когда цена идёт вниз, возникает диссонанс. Чтобы не мучиться, мозг начинает искать объяснения: «Это просто коррекция», «Рынок несправедлив», «ММ выбивают стопы». Реальность отрицается. А убыток растёт. Как это выглядит Покупка на эмоциях. Ты уже решил купить. Теперь ищешь подтверждения. Нашёл — отлично, я гений. Не нашёл — значит, плохо искал. Держание убытка. Акция падает. Ты ищешь новости, почему это временно. «Дивидендный гэп», «коррекция», «рынок перекуплен». А то, что бизнес реально хуже — пропускаешь мимо ушей. Что делать Ищи опровержения специально. Перед покупкой задай себе вопрос: «Почему я могу ошибаться?» Найди три причины, почему акция упадёт. Если не найдёшь — ты плохо искал. Если нашёл и всё равно готов купить — решение осознанное. Читай негатив. Не пролистывай посты, которые тебя бесят. В них может быть правда. Горькая, но полезная. Веди дневник прогнозов. Записывай, что думаешь о рынке сейчас. Через месяц перечитай. Стыдно? Отлично. Значит, склонность к подтверждению работает. Дневник напомнит то, что мозг уже успел забыть. Смотри на график, а не в ленту. График не врёт. Лента — врёт. Точнее, не врёт, но показывает то, что хочешь увидеть ты. А графику плевать на твои хотелки. Итого Твой мозг хочет быть правым. Рынку плевать, прав ты или нет. Рынку важно, купил ты дёшево и продал дорого или нет. Склонность к подтверждению — это попытка мозга защитить твоё эго. Но эго не пополняет депозит. Холодный расчёт — пополняет. Найди кого-нибудь, кто будет спорить с тобой. Друга-трейдера, жену, даже кота. Пусть задают неудобные вопросы. «А почему ты уверен?», «А что, если это не коррекция, а разворот?», «А где стоп?» Если на все вопросы есть ответы — молодец. Если нет — отложи сделку до понедельника. никуда не убежит, а вот — запросто. С уважением, Ваш Козлодоев, старик.

финансов : Иллюзия контроля: зачем ты трогаешь график руками Ты открыл сделку по . Поставил стоп. Через пять минут цена подошла к стопу, отскочила. Ты пододвинул стоп ближе. Потом ещё. Потом убрал. Потом закрыл в ноль, потому что «нервов не хватает». Знакомо? Поздравляю. Ты в ловушке иллюзии контроля. Что это за зверь Иллюзия контроля — когда тебе кажется, что ты влияешь на случайность. Классика: людям дают лотерейный билет. Те, кто выбрал сам, согласны продать его в четыре раза дороже. Им кажется, что их билет «особенный». Хотя шансы одинаковы. На бирже то же самое. Ты не влияешь на цену. Никак. Только если ты не маркет-мейкер с миллиардом, но ты не он. Зачем мы телебонькаем стопы? Это защитный механизм. Мозг не выносит неопределённости. А на бирже никто не знает будущего. Фрейд объяснял это тревогой перед неизвестностью. Если неизвестность нельзя устранить, мозг начинает придумывать ритуалы. Переставлять стопы. Усредняться. Смотреть график каждые пять минут. Современный аналог постучать по дереву или обойти чёрную кошку. Только ритуалы эти не приносят удачу. Они приносят убыток. Как это выглядит Дёрганье стоп-лосса. Поставил стоп за локальным минимумом. Цена лизнула, отскочила. Ты решил: «Гадские ММ хотят стырить мой стоп. Отодвину подальше». Отодвинул. Цена снова подошла, опять отскочила. Отодвинул ещё. Потом рынок развернулся, ушёл вниз, пробил все уровни. А ты, блин, как в песне: сидишь на берегу, тебе тепло и грустно. Постоянное усреднение. Акция упала. Ты докупил. Упала ещё. Докупил ещё. Вспомни тех, кто усреднял с 300 до 150. Как они? Торговля по минутным графикам. Кажется, чем чаще смотришь, тем лучше контролируешь. Итог: куча комиссий, а заработал меньше, чем если бы просто сидел на руках. Почему это серьёзно Иллюзия контроля — враг системной торговли. У тебя есть стратегия. Она даёт плюс на дистанции. Всё, что нужно — выполнять механически. Но иллюзия шепчет: «Ты умный, ты можешь улучшить». Ты «улучшаешь». Статистика летит в тартарары. Твои «улучшения» — случайные помехи. Ты ухудшаешь. Но тебе кажется, что контролируешь. Как лечить Признай: ты не контролируешь рынок. Только вход, размер позиции и стоп. Остальное — дело случая. Поставь правило: не трогать стоп после установки. Речь не про трейлинг-стоп (часть стратегии), а про ручные перестановки в надежде исправить ситуацию. Выставил — забыл. Доверься себе спокойному, а не паникующему. Торгуй по таймеру. Заложил сделку. Поставил стоп и тейк. Выключи терминал. Зайди через час. Чем реже смотришь на график, тем меньше соблазн подкрутить. Веди статистику вмешательств. В конце месяца посчитай, сколько денег это стоило. Цифры лечат лучше уговоров. Главное Иллюзия контроля — мозг пытается снизить тревогу. Ему кажется, если что-то делать — безопаснее. Даже если это вредно. Лучшая сделка — та, где ты ничего не делал после входа. Поставил, забыл, получил профит или стоп. Скучно? Да. Прибыльно? Чаще всего. А если скучно — сходи покорми уток. Они хоть оценят. Рынку плевать. С уважением, Ваш Козлодоев, старик.

Аудиал, визуал, кинестетик: кто ты на бирже и почему это важно Ты замечал, что один трейдер смотрит только на график и молча принимает решение, а другой слушает подкасты, обзоры и ждёт, пока кто-то объяснит рынок вслух. Это не просто привычка. Это тип восприятия, и он влияет на то, как ты теряешь или зарабатываешь. Психологи выделяют три основных типа: визуалы (воспринимают мир через картинку), аудиалы (через звук и речь) и кинестетики (через ощущения и действие). На бирже это различие не лежит на поверхности, но работает безотказно. Визуал: «Я вижу — я понимаю» Визуалу комфортно в терминале. Графики, таблицы, цифры — его родная среда. Он быстро считывает паттерны, замечает уровни, видит дивергенции. Ему не нужен ведущий, который объяснит, что рынок перекуплен — он сам видит это на индикаторе. Визуалы — идеальные аналитики. Но у этой медали есть обратная сторона. Визуал может переоценить красивую картинку. Аккуратный график с ровным трендом, чистая идея, красивая презентация компании — и мозг уже дорисовал инвестиционную привлекательность, хотя отчётность у компании так себе. Знакомый тикер на слуху, знакомый логотип — и кажется, что это надёжно. Визуалу нужно помнить: не всё, что красиво нарисовано, приносит прибыль. График — это не истина, а просто график. Аудиал: «Я слышу — я верю» Аудиалу нужен звук. Он включает подкаст с обзором рынка, слушает вебинар, обсуждает сделки в чате. Он лучше запоминает то, что услышал, а не то, что прочитал. Это не слабость — это другой способ обработки информации. Но рынок — это цифры, а не звуки. И главная ловушка для аудиала в том, что он запоминает не цифру из отчёта, а интонацию ведущего. Если обзор читают бодрым, уверенным голосом, аудиал бессознательно приписывает этому обзору достоверность. Трейдер с громким голосом и харизмой в подкасте звучит убедительнее, чем скучная таблица с цифрами. Аудиал может поверить не в факт, а в голос, которым этот факт подали. Чтобы не попасть в эту ловушку, аудиалу нужно правило: услышал — запиши цифры руками. Переведи звук в визуал. Услышал прогноз — открой график и проверь сам. Голос — это не аргумент. Кинестетик: «Пока сам не нажму — не пойму» Кинестетику нужно действие. Он лучше всего учится через опыт, через собственные ошибки, через физическое ощущение сделки. Он не может просто прочитать про стоп-лосс и начать его ставить — ему нужно один раз его не поставить, получить убыток и потом телом запомнить, как это больно. Проблема кинестетика на бирже в том, что рынок не прощает некоторых ошибок. Учиться на своих деньгах — дорого. Кинестетику нужна песочница: демо-счёт, маленькие объёмы, на которых он может прочувствовать рынок, не теряя депозит. Ему также помогает физический ритуал: записать план сделки от руки, поставить стоп мышкой, сказать вслух «я в сделке». Действие успокаивает его тревогу и не даёт включиться импульсивным решениям. Кто лучше? Никто. Визуал быстрее анализирует график, но может купить красивую пустышку. Аудиал лучше чувствует настроение рынка, но может поверить громкому голосу, а не цифрам. Кинестетик учится быстрее всех, но и теряет быстрее всех. Разница не в том, кто лучше, а в том, кто знает свою слабость. Визуал должен перепроверять картинку цифрами. Аудиал — переводить услышанное в график. Кинестетик — ограничивать цену опыта. И главное: все мы немного аудиалы, когда слушаем чужой совет, и немного визуалы, когда смотрим на график. Важно не запереться в одном типе, а понимать, какой канал у тебя ведущий и где ты врёшь себе больше всего. С уважением, Ваш Козлодоев, старик.

финансов : Синдром самозванца: почему профи считает, что ему просто повезло Ты закрыл сделку по c хорошей прибылью. Вместо радости думаешь: «Повезло. В следующий раз так не прокатит». Портфель растёт третий месяц подряд. А ты сидишь и ждёшь, когда всё рухнет, потому что «так не может продолжаться вечно». Знакомо? Поздравляю. У тебя синдром самозванца. Обратная сторона прошлой статьи. Там мнит себя гением. А тут — бездарностью. Кто такой самозванец на бирже Ты приписываешь успехи внешним причинам («рынок просто пошёл», «повезло»), а неудачи — внутренним («я лох», «не умею торговать»). При этом объективно у тебя зелёная статистика за год. Но ты каждое утро просыпаешься с мыслью: «Сегодня меня разоблачат». Психологи называют это «внешним атрибутивным стилем». По-русски: привычка обесценивать свои и раздувать свои . Откуда это берётся Три корня. 1. Заниженная самооценка. Не глобальная «я неудачник по жизни», а точечная: «я неудачник именно в трейдинге». При этом в остальных сферах ты можешь быть вполне уверен. Коварство в том, что на бирже любая просадка бьёт не по портфелю, а по самооценке. 2. Перфекционизм. Нездоровый. Когда ты ставишь планку «должен предсказывать рынок с точностью 90%». Исследования Кевина Кокли из Мичигана показывают: чем выше нереалистичные стандарты, тем сильнее ты чувствуешь себя фейком. Потому что по этим стандартам ты реально фейк. Но по нормальным человеческим — нет. 3. Первая крупная . Однажды ошибся и потерял приличную сумму. С тех пор любая кажется подозрительной. «А вдруг сейчас снова обман?» Как это выглядит на практике Успешная сделка. «Просто совпало, столько раз врал, а тут раз и правильно показал». Длинная зелёная полоса. «Рынок сейчас вообще любой идиот заработает. Вот начнётся — я сольюсь». Комплимент от коллеги, и вы ему в ответ: «Братуха, от души, но я вообще не шарю, че творю. Просто свезло». И главный маркер. Ты читаешь телеграм-каналы, где «успешники» постят скрины с доходностью 50% за месяц. И думаешь: «У меня всего 15%. Я фуфло». А тот «успешник» забыл упомянуть, что его портфель в десять раз меньше. И что прошлый месяц он слил 40%. Кстати, по данным мета-анализа 2025 года, синдром самозванца встречается у 62% людей. Среди врачей — до 80%. Среди трейдеров, подозреваю, все 100. Просто не все признаются. У психологов, кстати, тоже свои цифры. Но они за это деньги берут. Кстати, если кому нужен хороший психоаналитик, могу подкинуть телефончик, чисто по-соседски. Как жить с этим (и не сойти с ума) Считай статистику, а не эмоции. Твои ощущения — плохой советчик. Если средняя доходность 15% годовых на протяжении трёх лет — это не везение. Это система. Даже если кажется, что «просто рынок был хороший». Заведи правило: не обесценивать успехи. Закрыл сделку в плюс — скажи себе вслух: «Я молодец. Я следовал плану. Это не везение, это работа». Сначала неловко. Потом привыкнешь. Перестань сравнивать себя с идеальным трейдером. Его не существует - ибо все ошибаются и все сомневаются. Даже те, кто выглядит уверенно, внутри часто трясутся. Разница в том, что они научились действовать, несмотря на тряску. Найди, с кем поделиться. Если есть знакомый трейдер, которому доверяешь, поговори. Окажется, что он чувствует то же самое. Становится легче. Подытожим чтоль... Синдром самозванца — не болезнь. Это признак того, что ты вырос из «глупой уверенности» и ещё не дорос до «спокойного профессионализма». Ты уже не новичок, который считает себя богом. Но ещё не , который спокойно принимает свои успехи. Неудобный переходный период, но это путь. И кстати. Если ты сейчас читаешь и думаешь: «Ну у меня-то точно всё по-настоящему, я реально бездарь» — поздравляю. Это тоже симптом. Синдром самозванца умеет маскироваться под свою противоположность. Хитрый, зараза. С уважением, Ваш Козлодоев, старик.

финансов : Эффект Даннинга-Крюгера на бирже: почему новичок уверен, что он умнее всех Ты помнишь как все начиналось? Только открыл брокерский счёт, успел купить по 250, продать по 280. Потом зашёл в , тоже в плюсе. Ещё пара сделок — и ты уже чувствуешь себя богом трейдинга. Руки чешутся продать квартиру и всё туда. Знакомо? Поздравляю, батенька. Ты на пике горы Даннинга-Крюгера. И вид оттуда, скажем так, обманчивый. Что это за гора такая В середине 90-х два парня, Дэвид Даннинг и Джастин Крюгер, провели серию экспериментов и обнаружили забавную штуку. Люди, которые только начинают и плавают в теме, свято уверены, что они гении. А те, кто уже чего-то достиг, почему-то считают себя бездарями. Если нарисовать это на графике, получится гора - взлетает на вершину уверенности после пары успехов. Потом, когда реальность даёт под дых, он скатывается в долину отчаяния. И только если не бросает всё к чертям, начинает очень медленно, по миллиметру, карабкаться к настоящему мастерству. На бирже это выглядит так Вершина глупости. Ты прочитал три поста в телеграме, посмотрел два видоса на ютубе и купил акцию. Она выросла. Ты гений. Рынок — фуфло. Ты готов учить других. Именно в этот момент обычно приходит разочарование. Долина отчаяния. Ты сделал десять сделок подряд в минус. Оказывается, первый успех был просто удачей. Ты не понимаешь, почему падает то, что должно расти. Рынок — заговор. Ты — неудачник. Всё — тлен. Склон мастерства. Ты перестал винить рынок и начал вдумчиво так вести дневник, считать статистику, резать убытки. Профитных сделок всё ещё меньше половины, но ты в плюсе, потому что убытки мелкие, а прибыль крупная. Ты уже не гений. Ты просто трейдер. И это, кстати, приятное чувство. Как понять, где ты сейчас На вершине глупости: •Ты уверен, что рынок обязан ходить по твоим прогнозам •Последние три сделки в плюсе, а предыдущие пять убыточных ты уже благополучно забыл •Критикуешь чужие стратегии, хотя своей у тебя отродясь не было В долине отчаяния: •Каждый минус вызывает желание всё бросить и уйти в монастырь •Ты закрыл убыток и тут же открыл новую сделку — отбиться •Тебе кажется, что маркет-мейкеры и стоп-хантеры следят именно за твоим стопом На склоне мастерства: •Тебе… скучновато. Сделки по плану, стопы расставлены, эмоций почти ноль •Ты не помнишь результат последней сделки, потому что важен результат за месяц, а не за минуту •Спокойно закрываешь убыток и идёшь пить чай. С печеньками. Что делать? Если на вершине — возьми паузу, остынь. Следующие сделки с высокой вероятностью будут убыточными. Уменьши размер позиции, проверь, реально ли ты гений, или просто пока везёт. Если в долине — это нормально, все через это проходят. Не бросай, но риски снизь до смешных. Вернись к базе, заведи дневник, начни считать. Через пару месяцев начнёшь выползать. Если на склоне — молодец. Не расслабляйся, склон длинный и скользкий. Однажды ты снова можешь поверить в свою гениальность — и это будет сигнал, что ты опять на вершине. Гора, она такая. Главное Эффект Даннинга-Крюгера — это не про тупость. Это про отсутствие опыта. Новичок не знает, чего он не знает. Поэтому он уверен. Профи знает, сколько всего он ещё не знает. Поэтому он сомневается. И иногда грустит в уголочке. Первый шаг к мастерству — признать, что ты пока на вершине глупости или в долине отчаяния. И это совершенно нормально. Главное — не застрять там. А если ты прямо сейчас уверен, что ты уже на склоне мастерства и всё про рынок знаешь... ну что ж, с лёгким возвращением на вершину, батенька. Чай с печеньками, как говорится, я уже не предлагаю. С уважением, Ваш Козлодоев, старик.

или : что выгоднее на ИИС с учётом налогов и комиссий Ты открыл и стоишь перед развилкой. В ленте все кричат про Сбер: рекордные дивиденды, бизнес прёт, менеджмент радует прогнозами. А где-то на периферии тихо существуют и — биржевые фонды на индекс Мосбиржи. Ни тебе новостей, ни дивидендных историй. Просто рынок в одной упаковке. Давай посчитаем, что выгоднее. Без эмоций, на цифрах. Что ты получаешь со Сбером Допустим, ты покупаешь акции . Сейчас Сбер платит дивиденды с доходностью примерно 11,5% годовых . С каждой выплаты брокер удержит 13% НДФЛ. На ИИС-3 налог удерживается при выплате — брокер выступает налоговым агентом, и на счёт деньги приходят уже очищенными. Ты получаешь дивиденды на счёт, видишь живые деньги, можешь их реинвестировать. Это приятно психологически. Но каждая выплата — это налоговая утечка. При дивидендной доходности 11,5% и ставке 13% государство забирает примерно 1,5% от твоего капитала в год — это как скрытая комиссия, которой нет у фонда. Кроме того, Сбер — это одна компания. Если у банка начнутся проблемы, твой портфель пострадает полностью. Что ты получаешь с фондом Ты покупаешь или . Внутри — 40 с лишним акций российского рынка. Сбер там тоже есть, с весом около 15-18%. Но кроме него — , , , и ещё три десятка компаний. Дивиденды фонд получает внутри себя и реинвестирует без уплаты налога — это особенность паевых фондов. Ты не видишь этих денег на счету, но они продолжают работать. На ИИС-3 это даёт эффект сложного процента без налоговой утечки. Комиссия фонда есть — у она составляет 0,79% в год, у — 0,67%. Это минус, но минус небольшой. Сравни: 13% налога с дивидендной доходности Сбера в 11,5% — это примерно 1,5% в год. Комиссия любого из этих фондов почти вдвое меньше, чем налоговая утечка по отдельной акции. Точные цифры всегда проверяй на сайте управляющей компании перед покупкой. Сравним на пальцах Возьмём горизонт 10 лет. Предположим, рынок растёт в среднем на 15% в год — это примерно историческая средняя доходность индекса Мосбиржи полной доходности. Сбер. Дивиденды около 11,5%, из которых ~1,5% уходит в налог. Оставшаяся часть доходности — рост тела. Ты сам решаешь, когда и как реинвестировать дивиденды, и можешь сделать это неоптимально. Фонд. Дивиденды реинвестируются внутри без налога. Комиссия 0,67-0,79% списывается незаметно. Ты просто покупаешь паи раз в месяц и живёшь дальше. Через 10 лет эффект сложного процента без налоговых утечек даёт заметное преимущество перед отдельной акцией, если только Сбер не обгонит рынок в разы. Главное преимущество фонда, которое не видно на графиках, или чуть чуть нашей любимой психологии. Когда ты держишь Сбер, ты каждый день видишь его котировки. Ты читаешь новости про банк, следишь за дивидендной политикой, споришь в комментариях. При просадке на 10% у тебя чешутся руки продать. Когда ты держишь фонд, у тебя нет повода для эмоций. Новости про одну компанию тонут в корзине из сорока бумаг. Ты просто пополняешь счёт и покупаешь паи. Скучно? Да. Но именно эта скука и приносит доход. Большинство частных инвесторов проигрывают индексу не потому, что плохо выбирают акции, а потому что дёргаются: продают на панике, покупают на хайпе. Фонд защищает от самого себя. Что в итоге Сбер — хорошая компания, и отдельные акции могут дать доходность выше индекса. Но для этого надо быть готовым платить налог с дивидендов и не дёргаться на просадках. Фонд — инструмент для тех, кто хочет спать спокойно. Ты получаешь среднерыночную доходность без лишних движений. Комиссию платишь, но экономишь на налогах и нервах. Выбирай под свой аппетит к риску. И под свою способность не проверять терминал перед сном. С уважением, Ваш Козлодоев, старик.

, или — к кому идти трейдеру и зачем? Ты читаешь этот цикл с самого начала, и я уже упоминал Фрейда, Канемана, Тверски и Талеба — они помогают разбираться в том, как устроен твой мозг на бирже. Дальше буду обращаться к Дениз Шулл, Бретту Стинбарджеру и их коллегам (их рекомендации разберём в следующих сезонах - спойлер - пока будет 5 сезонов, как глав в книге). И вот в какой-то момент умный читатель спросит: «Старик, а к кому из них идти, если сам не справляешься? Их там три вида, и у каждого свой огород». Давай разложим без занудства. Психолог — это про навыки Психолог работает с конкретной проблемой в настоящем, и её можно решить через изменение поведения или мышления. Не справляешься с тильтом после трёх убытков подряд? Психолог предложит техники саморегуляции. Импульсивно входишь в сделки без сигнала — сегодня в и , завтра в и , послезавтра во фьючерсы на , или ? Когнитивно-поведенческая терапия учит отслеживать автоматические мысли и ставить между ними и действием паузу. Стинбарджер, которого я буду цитировать дальше, по образованию клинический психолог, и его методы — чек-листы, ритуалы завершения дня, когнитивные упражнения — чистая когнитивная психология. Если проблема в том, что ты не умеешь справляться со стрессом и импульсивностью, тебе к психологу. Быстро, конкретно и без погружения в детство. Психиатр — это про биохимию Психиатр — врач с медицинским образованием, может ставить диагнозы и выписывать таблетки. Если тревога настолько сильна, что ты не спишь перед открытием рынка, если паника при просадке доходит до физических симптомов — сердце выпрыгивает, руки трясутся, холодный пот — если депрессивные состояния после убытков длятся неделями, это уже не психология, а возможное расстройство. Тут без вариантов — к психиатру. Как говорил один мой знакомый: Если у тебя сломана нога, ты едешь в травму, а не на курсы «как правильно ходить». Психиатр может назначить препараты, которые вернут способность функционировать и уже потом работать с психологом или аналитиком. Ничего стыдного, но главное — чтобы препараты и дозировки подбирал врач, а не блогер из телеграма, который «тоже пил, и боженьки, как же теперь хорошо». Психоаналитик — это про то, что закопано Психоаналитик работает с бессознательным — с тем, что ты о себе не знаешь и знать не хочешь. Тебе кажется, что ты сливаешь депозит, потому что не умеешь ставить стопы, а на самом деле ты раз за разом воспроизводишь детский сценарий: папа говорил, что ты неудачник, и ты ему доказываешь. Причём доказываешь, разоряя себя, — потому что в глубине души ты с ним согласен. В следующих сезонах мы будем много говорить про защитные механизмы психики: отрицание, рационализацию, вытеснение, проекцию, идентификацию. Все они описаны Фрейдом и работают на уровне, который ты не осознаёшь. Ты не можешь их «просто перестать делать» — психика выстроила эти защиты задолго до того, как ты открыл брокерский счёт. Психоаналитик нужен, когда ты раз за разом наступаешь на одни и те же грабли — прыгаешь из в , с акций на фьючерсы, меняешь стратегии, а итог всё тот же, — хотя ты уже прочитал всё про эти грабли, знаешь их в лицо и можешь нарисовать схему. Но грабли всё те же, и ты всё там же. Так к кому идти? Если нужно купировать симптом — мешает тильт, не хватает дисциплины, стресс выбивает из колеи — начинай с психолога. Он даст конкретные инструменты под задачу. Если проблема глубже — годами повторяешь одни и те же ошибки во всех сферах жизни, всё понимаешь рационально, но ничего не меняется, — нужен психоаналитик. Это дольше и дороже, но результат не в том, чтобы научиться терпеть, а в том, чтобы перестать воевать с самим собой. Обратиться к специалисту — не слабость. Слабость — продолжать терять деньги и годы, потому что «сам разберусь». Сам ты уже пробовал, иначе не читал бы эту статью. Если нужны контакты — пиши, дам. С уважением, Ваш Козлодоев, старик.

финансов : Ложная память трейдера: почему твой мозг врёт тебе каждый день Вспомни свою лучшую сделку. Ту, где ты поймал движение, зашёл точно внизу, вышел на пике. Красота. А теперь вспомни самую убыточную. Ту, где ты потерял приличную сумму. С трудом? Поздравляю. Твой мозг работает как положено. Как мы становимся гениями задним числом Ты купил по 5000. Через месяц он 5500. Ты продал. +10%. Неплохо. А через полгода он уже 7000. И ты уже не помнишь, что продал, потому что «пора было фиксировать». Ты помнишь только, что «почти угадал движение». Нассим Талеб в своей книге «Одурманенные случайностью» жёстко прошёлся по таким «гениям». Он показал: успех трейдера часто — просто удачная серия случайностей. Как в казино. Но мозг устроен так, что он переписывает историю. Удачу — в заслуги. Неудачу — в «не повезло, рынок был несправедлив». Это называется ретроспективное искажение. Мы смотрим на прошлое и видим его не таким, каким оно было, а таким, каким нам хочется его видеть. Чтобы поддерживать образ «я умный, я всё делаю правильно». Три признака того, что память тебя обманывает 1. Ты помнишь цену входа, но забываешь, почему зашёл. А причина была: «знакомый в пульсе сказал». 2. Ты помнишь свои удачные сделки в деталях. А убыточные — размыто, как будто это было не с тобой. 3. Ты уверен, что «почти всё предсказал». И не помнишь те десять прогнозов, которые не сбылись. Обезьяна с дротиком Талеб приводит отличный пример. Если посадить обезьяну перед списком акций и дать ей кидать дротики, она выберет портфель. Через год часть акций вырастет. Обезьяна станет гением? Нет. Просто повезло. (Обезьяна, кстати, комиссию брокеру не платит. А ты платишь. Так что у неё фора.) Вот и получается, что , который трижды подряд угадал движение, это как та обезьяна с дротиком. Но через год он уже продаёт курсы. А когда удача заканчивается, он говорит: «Рынок изменился, моя стратегия больше не работает». Правда в том, что не менялась. Просто закончилась полоса везения. А мозг уже успел переписать историю и сделать из случайного успеха закономерность. Как лечить ложную память Веди дневник сделок. Прямо в момент входа пиши: почему зашёл, какой план, какой риск. Не после, а ДО. Потом, через месяц, откроешь и увидишь, что на самом деле ты думал. А не то, что придумала задним числом память. Считай статистику. Не «я крутой, у меня профитных сделок больше». А сколько ты заработал на профитных и сколько потерял на убыточных. Может оказаться, что одна убыточная сделка перекрыла десять профитных. А мозг помнит только десяток прибыльных. Раз в месяц перечитывай свой дневник. Стыдно? Отлично. Значит, память снова пыталась тебя обмануть. Стыд — это сигнал, что ты на шаг ближе к правде. Главное Твой мозг — не союзник в торговле. Он союзник твоей самооценке. Ему важно, чтобы ты чувствовал себя умным, а не богатым. Он подчистит воспоминания, выкинет неудачи, приукрасит успехи. И ты будешь ходить с чувством собственной гениальности, пока рынок не объяснит, что ты всего лишь обезьяна с дротиком. Но у тебя есть преимущество. Ты знаешь про эту ловушку, и можешь её обезвредить. Дневник, статистика, честность с самим собой. А если не получится — не страшно. Рынку всегда нужны те, кто кормит тех, кто ведёт дневник. С уважением, Ваш Козлодоев, старик.

финансов : Доктор Хаус был прав: все врут. Особенно твой мозг Ты прочитал первый сезон — страх ошибки, жадность, , стадное чувство, при просадке — и если ты хоть раз ловил себя на этом, то с тобой всё нормально, у тебя просто старая прошивка. Представь, что ты купил флагманский смартфон, а там софт пятилетней давности: железо мощное, но приложения тормозят, интерфейс глючит, уведомления приходят с задержкой, и ты злишься на телефон, хотя телефон ни при чём — прошивка старая. Твой мозг устроен ровно так же: сто миллиардов нейронов, триллион синапсов, железо топовое, но софт писали миллион лет назад под техзадание «выжить в саванне, найти еду, не быть съеденным, продолжить род». Про трейдинг в том техзадании не было ни слова, потому что бирже всего-то пара сотен лет, а эволюция так быстро не работает. Поэтому когда ты открываешь , а уходит в минус, твой мозг реагирует не на цифры, а на тигра — тигра нет, но кортизол уже пошёл, туннельное зрение включилось, режим «бей или беги» запущен. Ты не думаешь, ты спасаешься: продаёшь на дне, покупаешь на пике, усредняешь падающий актив просто потому что «жалко». Это не ты дурак, это прошивка глючит. Канеман нашёл в этой прошивке конкретный баг и назвал его WYSIATI — What You See Is All There Is, «что ты видишь, то и есть». Твой мозг не спрашивает: «Какой информации мне не хватает? Чего я не знаю?» Он просто берёт то, что перед глазами, и лепит из этого связную историю. Три красные свечи подряд — и история готова: «Всё падает, надо продавать». Никто не спросил тебя про годовой график, про отчётность компании, про дивидендную политику. Мозгу это неинтересно — у него есть три свечи, и он уже всё решил. Ты не анализируешь реальность, ты работаешь с узкой полоской того, что видишь прямо сейчас, а всё остальное просто не попадает в кадр. Это не глупость, это баг прошивки. Доктор Хаус был прав: все врут. И твой — не исключение. Но есть нюанс: врёт он не как мошенник, который хочет тебя развести, а как старая программа, которая работает по одним и тем же предсказуемым алгоритмам. И в этом хорошая новость: если алгоритм предсказуем, его можно изучить. Таких багов у нас вагон, и у всех одна и та же прошивка с одними и теми же глюками. Канеман, Тверски, Талеб и другие умные парни потратили десятилетия, чтобы понять, почему мы не помним убытки, почему после первой удачной сделки чувствуем себя гениями, почему трогаем стопы руками, хотя знаем что нельзя, и почему одна свежая новость для нас важнее всей истории рынка. Второй сезон «Психологии финансов» — это вскрытие: мы залезем в прошивку и посмотрим, где там баги, без таблеток и волшебных рецептов, просто разберём как оно работает. Местами будет больно, местами смешно, снова вспомним наши любимые и другие компании. Первый сезон был про симптомы, второй будет про диагноз. Стартуем на следующей неделе — не переключайте. С уважением, Ваш Козлодоев, старик.

финансов : Информационный шум: как телеграм-каналы выносят мозг Ты подписан на десять инвест-каналов. Утром читаешь . В обед — разбор отчета. Вечером — . Один пишет «покупай», второй «продавай», третий «держи». К полуночи ты не знаешь, где твои деньги, а где — чужие идеи. Знакомо? Ты не инвестор. Ты сел на информационную иглу. Ломка начинается, стоит на час остаться без новостей. Как работает ловушка Мозг любит новизну. Каждое сообщение — порция дофамина. Даже если там бред. А если бред про деньги — дофамина вдвое больше. Авторы каналов это знают. Им не нужна твоя прибыль. Им нужны твои глаза и лайки. Чем больше ты дергаешься, тем дольше ты с ними. А чем дольше, тем больше рекламы ты увидишь. Чем больше информации ты потребляешь, тем хуже решения. Ты не успеваешь переварить. Ты глотаешь. А несварение в голове приводит к тому же, что и в желудке. Три типа шума Прогнозы. «Завтра доллар пойдёт на 100». Никто не знает, что будет завтра. Экономисты не знают. Аналитики не знают. Управляющие с двадцатилетним стажем не знают. А Вася с ником «Трейдер_с_успехом» — прям Ванга, Нострадамус и Владимир Вольфович вместе взятые. Чужие сделки. «Мой профит — 35%». Ты не видишь его убытки, не знаешь его риск и размер позиции. Может, он зашёл на 1% депозита, а ты зайдёшь на все 100 и сольёшься. Панические заголовки. «Обвал!», «Крах!». Эмоциональные качели заставляют действовать. Купить на пике. Продать на дне. Чем больше паники, тем больше просмотров. Чем больше просмотров, тем больше денег у автора. А у тебя минус. Элементарная Если бы кто-то знал движение цены завтра, он бы брал кредиты и становился миллиардером. А не продавал подписки за 500 рублей. Это же очевидно. Но столько людей ведётся. Включается надежда: «А вдруг этот канал настоящий?» Не настоящий. Секрета нет. Есть статистика, риск-менеджмент, дисциплина. И куча желающих продать тебе «волшебную таблетку». Критическое мышление — твой стоп-кран Все сигналы пропускай через критическое мышление. Задавай себе простые вопросы. Откуда автор знает то, чего не знают другие? Если он что-то нашёл, зачем раздаёт за копейки? Какая у него статистика? Не скрины за месяц, а результаты за пару лет? Без этого ты не инвестор. Ты просто платишь. А тот, кто платит за чужие фантазии, редко остаётся в плюсе. Мошенники живут по принципу «Доверчивость кормит». Не корми их. Не потому что стыдно. А потому что это твои деньги. Что делать? Отпишись от девяти каналов из десяти. Оставь один-два для общего фона. Всё нужное есть в открытых источниках: цены, отчёты, новости эмитентов. Остальное — шум. Не читай каналы в сессию. Утро до открытия — можно. Вечер после закрытия — можно, но ни в коем случае не перед сном. Проверяй сигнал на истории. Автор пишет «покупай, отскок». Открой график. Сколько раз сигнал срабатывал раньше? Нет статистики — не сигнал. Решение принимай на основе своих расчётов. Главный вопрос Ты читаешь каналы, чтобы узнать новое? Или чтобы успокоить тревогу? Чаще всего второе. Ты боишься пропустить важное. Но правда в том, что с каналами ты не лучше. Ты просто занят. Создаёшь иллюзию деятельности. Лучшее, что можно сделать, — выключить шум на неделю или месяц. Ты поймёшь, что 90% прочитанного было не нужно. Остальное легко находится в спокойных источниках без паники и восклицательных знаков. Рынок не требует быть в курсе всех новостей. Он требует принимать решения, когда надо, и не дёргаться, когда не надо. А для этого нужно меньше шума, а не больше. С уважением, Ваш Козлодоев, старик. P.S. если вы это читаете, значит это очень рафинированная версия оригинальной статьи. Поздравляю. Первый сезон окончен, продолжение очень скоро… не переключайте.

финансов : Проклятие диверсификации — когда ты прячешься за 20 акциями, чтобы не отвечать за одну Тебе говорили: диверсифицируйся, не клади яйца в одну корзину. Ты послушал. Купил 20 разных акций. И график всё равно красный. Но теперь ты не понимаешь — почему? Раньше был один виноватый. Теперь их 20. И это почти облегчение. Если бы у тебя было 5 акций, ты бы знал, почему они упали. А 20 бумаг — это хаос. В хаосе никто ни за что не отвечает. Знакомо? Это проклятие «диверсификации ради диверсификации». В чём ловушка Диверсификация работает, когда активы реально ведут себя по-разному (акции + облигации, нефть + золото). Но если ты покупаешь 15 акций российского рынка, ты не снижаешь риск. В кризис падает всё. Нефть упала — , , — все красные. Курс скакнул — ритейлеры и тоже красные. Геополитика — вообще все красные. Ты просто создаёшь себе иллюзию: «Я всё правильно делаю, я диверсифицируюсь». Психологи называют это «распылением ответственности». За 20 бумагами ты не можешь следить. Ты перестаёшь анализировать. А глубинная причина — страх сесть в лужу с одной-двумя бумагами. Когда бумаг 20, провал одной не так страшен для самооценки. Но и в плюс ты не выходишь. Цена разнообразия 20 акций — это 20 графиков, 20 новостей, 20 поводов для тревоги. Ты не торгуешь, ты работаешь смотрителем зоопарка. Психологи называют это «информационной перегрузкой». Сигналов слишком много, мозг перестаёт их обрабатывать. Ты либо дёргаешься на каждом чихе, либо вообще ничего не делаешь, когда уже пора. Главная ошибка Человек купил 20 акций. Две выросли, остальные в минусе. Он продаёт выросшие («надо зафиксировать»), а упавшие держит («вернутся»). В итоге портфель — помойка из неудачников. А те две, которые он продал, продолжают расти. Это не диверсификация. Это коллекционирование убытков. Ты не смотришь на итоговую просадку, ты смотришь на «я же диверсифицирован». Но депозит от этого не растёт. Что делать Сократи количество до тех, которые реально понимаешь. 5–7 бумаг, которые ты можешь анализировать, — норма. Остальное — не диверсификация, а самообман. Добавляй по-настоящему разные активы. Акции + облигации + золото. Или купи один БПИФ на российские облигации и один на индекс Мосбиржи. Пересматривай портфель раз в квартал. Не каждый день. Продавай слабые, добавляй в сильные. Не держи мёртвые души только потому, что «диверсификация». Итого Диверсификация нужна, чтобы ты спал спокойно. Если от твоих 20 акций ты не спишь — ты что-то делаешь не так. Уменьшай количество. Лучше 5 активов, которые ты понимаешь, чем 20, которые управляют тобой. С уважением, Ваш Козлодоев, старик.

финансов : Как не бросить инвестировать после первой просадки в 30% Ты собрал портфель. Всё росло. Ты чувствовал себя умным. А потом рынок развернулся. И ты увидел минус 30% на экране. Первая мысль: «Надо всё продать, пока не сгорел». Вторая: «Зачем я вообще в это ввязался?». Третья: «Пойду лучше вклад открою». Знакомо? Поздравляю. Ты прошёл обряд инициации. Почему это больно вдвойне в 30% — это не просто цифра. Это удар по самооценке. Ты не только потерял . Ты потерял веру в свою способность принимать решения. «Если я такой умный, почему красный?» Начинается внутренний диалог. Сначала сомнения, потом паника. Потом желание всё сжечь, напиться и забыться. Психологи называют это «когнитивным диссонансом»: твои действия не совпадают с результатом. Мозг требует немедленно прекратить. Самый простой способ — продать и больше не открывать терминал. Проблема в том, что именно в этот момент обычно и надо покупать. Но об этом чуть позже. Кто виноват и что делать (ну любим мы классика) 1. Прими как факт: просадки неизбежны. За последние 20 лет на российском рынке коррекции на 20% и более случались 13 раз, а падения на 30% — 8 раз. Это не катастрофа. Это сезонное явление, как снег зимой. Ты же не перестаёшь выходить из дома из-за снега? Ты просто надеваешь другую обувь. Просадка — это не твоя ошибка. Это свойство рынка. 2. Открой график за десять лет. Найди , , . Посмотри, где они были пять лет назад. А где сейчас. Даже если ты купил на пике перед 2022 годом, сейчас многие позиции отскочили или вышли в плюс. Рынок любит терпеливых. Не любит паникёров. 3. Если не спишь — сделай что-то с риском. Просадка в 30% — признак, что ты переоценил свой аппетит к риску. Когда рынок отскочит, пересобери портфель. Уменьши долю акций. Добавь облигаций. Чтобы следующая просадка была не 30%, а 15%. А может ну это все нафиг? Иногда все продать — правильное решение. Если ты понял, что инвестиции — не твоё. Если каждый тик цены вызывает тошноту. Продай. Выйди в . Потеря 30% лучше, чем потеря 50% и язва желудка. И есть еще одно "если", которое важнее всех советов. Никогда! Never ever !!! Не инвестируй последние деньги. Это железное правило. Инвестировать можно только то, что не понадобится тебе в ближайшие три-пять лет. Сначала создай подушку безопасности на 3-6 месяцев жизни. Только потом — инвестиции. И уж точно никогда не бери заёмные деньги для биржи (мы сейчас не про плечи). Если ты вложил последние деньги и теперь не спишь — продай. Серьёзно. не должно доводить до паники. Это не подвиг. Это ошибка. Признай её и начни с нуля, когда появится свободный кэш. Но если ты продаёшь просто потому что «страшно, а вдруг упадёт ещё», — запомни. В момент всеобщей паники самые хладнокровные покупают. Покупают у тебя. Дёшево. А через год продадут дорого. Тебе. Три вещи, которые спасут в следующую просадку Держи кэш на чёрный день. 20-30% портфеля в деньгах или коротких облигациях, наконец, — это страховка. Когда рынок упал, ты не продаёшь. Ты покупаешь на кэш. Не смотри на портфель каждый день. Инвестору незачем знать цену закрытия каждый день. Ему нужно знать, что с бизнесом. А бизнес за день не меняется. Раз в месяц — достаточно. Найди свой горизонт. Если ты держишь акцию и боишься, что она упадёт на следующей неделе — ты не . Ты без системы. Инвестор смотрит на три года вперёд. Просадка для него — повод докупить, а не бежать. И последнее. Самая большая просадка в истории S&P 500 была 86% во время Великой депрессии. Те, кто продал на дне, потеряли всё. Те, кто держал, через 15 лет вернулись в ноль. А те, кто докупал, разбогатели. На российском рынке история та же. Ключевое правило: сначала подушка безопасности. Потом инвестиции. И никогда — последние деньги. Первую просадку пережить тяжело. Вторую — легче. Третью — ты уже покупаешь на дне. Главное — не выходить из игры на первой. С уважением, Ваш Козлодоев, старик.

Почему ты никогда не будешь Баффетом: инсайд, фундаментальный анализ и хайп Ты изучил отчетность, посчитал и нашёл то, что тебе показалось «недооценённой» акцией: P/E низкий, долговая нагрузка в норме, платят. Ты купил уверенно, почти с чувством неизбежного успеха. А взяла и упала. Ты пересчитал всё заново — цифры те же, а цена ниже. И ты сидишь и думаешь: «Как так?» Знакомо? Это ловушка фундаментального анализа, в которую попадает почти каждый розничный инвестор, возомнивший себя Баффетом. Информация, которая не работает анализ для розничного инвестора — это того, что уже известно всем. Ты смотришь на , которая вышла месяц назад. За это время институционалы с прямым доступом к менеджменту уже всё знали и уже всё купили (или продали). Твоя информация устарела в момент получения. — это толпа, у которой разная информация в разное время. Тот, у кого информация раньше, зарабатывает на том, у кого позже. Ты — тот, у кого позже. Чем Баффет отличается от тебя Баффет не сидел с ноутбуком, открывая отчёты. Он владелец бизнеса. У него был доступ к менеджменту, к переговорам, к внутренней кухне. Он знал то, чего нет в отчёте. Он - внимание - барабанная дробь - ! У тебя такой возможности нет. Что скрывается за цифрами Ты видишь: выручка растёт, долг в норме, дивиденды платят. На бумаге всё прекрасно. Но ты не знаешь, что в голове у директора. Может, он хочет скинуть компанию, потому что жена поймала его с любовницей, и теперь, по брачном контракту, они нищий. Может, выводит деньги через подставные фирмы. Может, через полгода компании нечем платить по кредитам, но в отчёте это появится только в следующем квартале. Ты этого не видишь. Никакой анализ не покажет, что творится в голове у менеджмента, а через год - бамс - новость: компания банкрот, акции улетают в трубу. Баффет не смотрит на отчётность со стороны. Он разговаривает с менеджментом. Ты видишь только цифры, а цифры врут. Все врут. Хайп возникает, когда уже поздно Вспомни «гениальные идеи» из телеграма 2024-2025. — «стройка не остановится». — «отскочит». — «прорыв». К моменту, когда эти идеи стали хайповыми, те, кто реально знал ситуацию, уже давно продали. А ты купил на пике. Хайп — индикатор того, что ты опоздал. Если о сделке пишут в трёх каналах, позиция уже сформирована. Ты — последний. Что делать? Не пытаться переиграть рынок, где у тебя нет карт. Есть . Ты не знаешь, куда пойдёт акция через год. Но ты можешь читать стакан и поток заявок. Ловить движение здесь и сейчас. Есть . Не угадывать, а купить весь рынок. БПИФ на индекс, золото, облигации. Спокойно, скучно, предсказуемо. Я сам так делаю. Итого Ты никогда не будешь Баффетом. Не потому, что глупый. А потому, что у тебя нет его доступа к информации, к менеджменту, к внутренней кухне. Он играл в другую игру. Признай это. Перестань тратить время на фундаментальный анализ в надежде переиграть рынок. Лучше научись читать стакан, ибо опытный трейдер всегда начинает торговый день заглянув на дно стакана, ну или купи индекс, говорят, в общем и целом он растет. С уважением, Ваш Козлодоев, старик.

финансов : Инвестор vs трейдер: битва характеров Посмотри на себя. Ты покупаешь и готов держать их годами? Или тебя трясет, если за месяц ничего не продал? Ответ определит, кто ты — или . Ни то ни другое не лучше. Они просто разные. Как лыжи и коньки. На том и другом можно кататься. Но если выйдешь на лёд в лыжах, узнаешь о себе много интересного. В чём же разница? Инвестор зарабатывает на росте бизнеса. Ему всё равно, что там с графиком сегодня. Он купил , потому что считает, что через пять лет бумага будет стоить дороже. Он не продаст при коррекции в 20%. Потому что его горизонт — годы. Трейдер зарабатывает на колебаниях цены. Ему всё равно, хороший бизнес или плохой. Ему важно, куда цена пойдёт завтра или через час. Он не будет держать падающую акцию годами. Потому что его горизонт — недели, дни, а иногда часы и минуты. Проблема начинается, когда один пытается быть другим. Три типа самообмана Первый: трейдер, который прикидывается инвестором. Человек купил на росте. Цена пошла вниз. Вместо того чтобы выйти по стопу, он говорит: «Я долгосрочный инвестор». Нет. Он просто не хочет фиксировать убыток. Настоящий инвестор заходит с расчётом на годы, а не спасает трейдерскую сделку красивыми словами. Второй: инвестор, который торгует как трейдер. Человек купил для портфеля. Через неделю она выросла на 10%. Он продаёт. «Зафиксировал прибыль». Поздравляю. Ты заплатил налог, потерял позицию, а через два года акция выросла ещё на 100%. Инвестор так не делает. Инвестор держит. Третий: тот, кто не определился. Сегодня он трейдер, завтра инвестор. Утром купил на новости, вечером решил «держать до лучших времён». Системы нет. Стратегии нет. Есть только хаос в голове и минус на счете. Кто же ты? Честный тест из трёх вопросов. 1. Ты готов держать позицию год, если она не растёт, но и не падает? Если да — ты инвестор. Если тебя это бесит — ты трейдер. 2. Ты можешь продать через час после покупки, если сработал стоп? Если да — ты трейдер. Если тебе нужно «посмотреть, как дальше пойдёт» — ты инвестор или просто боишься. 3. Ты спокойно спишь, когда портфель упал на 20%? Если да — инвестор. Если проверяешь график в три ночи — трейдер. Или будущий псих. Нет правильных ответов. Есть твои. И что же делать? (как вопрошал в свое время тов. Чернышевский) Если ты трейдер — прими тот факт, что тебе нужна система. Вход, стоп, тейк. И дисциплина. Без эмоций. Ты не можешь влюбляться в акции. Ты не можешь «пересиживать». Твоё преимущество — скорость. Твой враг — жадность и страх. Если ты инвестор — тебе нужны стальные я.... нужен горизонт. Ты не дёргаешься на каждой коррекции. Ты не продаёшь, потому что «страшно». Твоё преимущество — время. Твой враг — нетерпение и желание «поторговать». Если ты не определился — начни с двух счетов. Один для инвестиций. Другой для трейдинга. Маленькие суммы. Посмотри, где тебе комфортнее. Через полгода поймёшь, кто ты. И тогда уже вкладывай серьёзные деньги. У меня например счетов штук 6, пара для инвестиций, счет для ботов, счет для тестов с опционами, фьючами и прочими инструменами, счет для среднесрочных сбережений и т.д. И главное. Не пытайся быть тем, кем ты не являешься. Спокойный инвестор, который держит позицию три года, заработает больше, чем трейдер-неудачник, который всё время дёргается. А дисциплинированный трейдер, который режет убытки и фиксирует прибыль, заработает больше, чем инвестор, который продал на дне от страха. Выбери своё. И делай это хорошо. С уважением, Ваш Козлодоев, старик.

Как собрать : от Марковица до Шарпа простыми словами Двое умных парней, и , получили Нобелевку за то, что придумали, как оценивать инвестиционные портфели. Рассказываю без занудства. Марковиц: и ходят парой Чем выше хочешь доходность, тем сильнее будет трясти. Это закон. Но Марковиц показал главное: правильно смешав активы, можно снизить риск почти не теряя в доходности. Пример. Есть хлебозавода (почти не падают, но растут медленно) и акции туроператора (взлетают и падают). Купишь одного туроператора — можешь озолотиться, можешь прогореть. Купишь один хлебозавод — не прогоришь, но и много не заработаешь. А если взять поровну? В туроператор упал, хлебозавод устоял — твои потери меньше. В хороший год туроператор вырос — ты заработал больше, чем на одном хлебозаводе. Это и есть диверсификация. Эффективная граница — это дуга Марковиц нанёс все возможные портфели на график: по горизонтали — риск, по вертикали — доходность. Хорошие портфели выстроились в дугу. Её назвали «эффективная граница». Всё, что ниже дуги — плохие варианты (можно получить большую доходность с тем же риском, или меньший риск с той же доходностью, но это уже про портфели на границе, а не ниже). На дуге много вариантов. Какой брать? Шарп придумал коэффициент. Представь безрисковый (например, ). Ты проводишь прямую из точки депозита к портфелю на дуге. Коэффициент Шарпа — это наклон этой прямой. Чем круче, тем лучше. Лучший портфель — тот, где прямая касается дуги. Там коэффициент Шарпа максимальный. Пример. Сейчас депозит даёт около 11% годовых. Возьмём три портфеля на эффективной границе. Консервативный: доходность 13%, коэффициент Шарпа 0,4. Умеренный: доходность 17%, коэффициент 1,2. Агрессивный: доходность 20%, коэффициент 0,9. Умеренный портфель лучший. Да, агрессивный даёт на 3% больше, но и риска там заметно выше. Умеренный — золотая середина, где каждый процент дохода обошёлся дешевле с точки зрения нервов. Как это посчитать? Коротко про алгоритм. Берёшь историю цен активов за несколько лет. Превращаешь их в доходности (обычно логарифмические). Считаешь ковариационную матрицу — она показывает, как активы движутся друг относительно друга. Генерируешь много случайных портфелей (тысячи разных наборов долей). Для каждого считаешь доходность и риск. Риск считается через ковариационную матрицу — она автоматически учитывает корреляцию между активами. Отбираешь портфели на эффективной границе (среди всех с таким же риском у них максимальная доходность). Для них считаешь коэффициент Шарпа: (доходность минус ставка депозита) делить на риск. Выбираешь портфель с максимальным коэффициентом. Это и есть ответ. Точное решение вместо перебора — задача квадратичной оптимизации с ограничениями. Ковариационная матрица здесь ключевая. Если активы ходят синхронно (корреляция близка к +1), диверсификация почти не работает. Если в разные стороны (корреляция отрицательная) — эффект максимальный. Что надо помнить Марковиц дал эффективную границу — дугу всех хороших портфелей. Шарп дал коэффициент — наклон прямой от депозита к портфелю. Максимум коэффициента — точка касания прямой с дугой — даёт оптимальный портфель. На практике задача решается перебором случайных портфелей, отбором тех, что на границе, и выбором лучшего по Шарпу. Ключевой элемент — ковариационная матрица, через которую работает диверсификация. У меня программулина специальная это считает, и как я писал ранее , портфель собран на фондах , , , и . Первые четыре уже замешаны по всем правилам умными людьми, и я считаю лишь правильную пропорцию этих фондов. Математика не предсказывает будущее. Но она даёт чёткий алгоритм, который убирает гадание. С уважением, Ваш Козлодоев, старик.

финансов : Как жадность сливает депозит. У тебя есть стратегия, ты торгуешь по ней . Купил «Самолёт» ( ) по 4000 рублей, а они выросли до 5000. Уже +25%, неплохо, но ты хочешь 6000. Ждёшь. Акция идёт к 5500. Отлично, сейчас разгонится. Потом падает до 4500. «Ничего, это коррекция, сейчас обратно пойдёт». Потом до 3500, потом до 2500, а потом и до исторического дна в 800 рублей. И ты сидишь в огромном минусе. Плюс был — ты его не взял. Теперь его нет. Знакомо? Это . Жадность на бирже — это не «хочу много денег». Это «хочу ещё, хотя уже достаточно». Разница принципиальная. В первой статье мы говорили про страх ошибки — когда не продаёшь убыток. Здесь другая беда. Ты не продаёшь прибыль. Потому что тебе мало. Кажется, что сейчас будет ещё больше. А рынок — не банкомат. Он не обязан давать тебе 50% только потому, что ты хочешь. Психологи называют это «эффектом чрезмерной самоуверенности». А ещё есть эффект «горячей руки»: после серии успехов тебе кажется, что следующий успех ещё вероятнее. Хотя монетка не помнит прошлого — и рынок тоже. Ты заработал 25% — и решил, что ты гений. А раз гений, то подчинится. Нет. Рынок не подчиняется. Рынок идёт туда, куда идёт. А ты сидишь и смотришь, как твой плюс тает. В чём тут ловушка — штука коварная. Жадность — убийца номер один среди тех, кто уже научился не терять. чаще сливает от страха. Опытный — от жадности. Он уже знает, как входить, научился резать убытки, но когда приходит время фиксировать прибыль, включается режим «ещё немного». Чем это заканчивается? Тремя сценариями. 1. Акция разворачивается, и ты выходишь в ноль или минус. Вместо 25% прибыли — 0%. 2. Акция падает ниже точки входа. Ты из уверенного гения превращаешься в инвестора-страдальца. Ждёшь, когда «вернётся». А оно не возвращается. 3. Ты всё-таки продаёшь, но после того, как упустил лучшую цену. Вместо 5000 — продаёшь по 4200. И чувствуешь себя не победителем, а неудачником, который «почти успел». Все три сценария объединяет одно: ты был в плюсе. Ты мог взять деньги и уйти. Но жадность сказала: «Ещё, давай ещё». И ты остался ни с чем. Это классические начинающих (да и не только). В психологии это называют «погоней за неоправданными рисками». Чем больше ты уже заработал, тем сильнее готов рисковать, чтобы заработать ещё. Парадокс: богатый (в относительном смысле) ведёт себя рискованнее бедного. Потому что эйфория от прибыли отключает защитные механизмы. Как держать жадность в узде Это уже в чистом виде. Фиксируй прибыль половиной. Классика трейдинга: закрываешь ровно половину позиции, когда цена доходит до первого целевого уровня. Остальное пусть висит. Если цена идёт дальше — ты ещё в игре, только позиция стала меньше. Если разворачивается — половина уже в кэше. Ты уже выиграл половину. Остальное — бонус. Установи целевые уровни до входа в сделку. Перед покупкой напиши: «Продаю Х% по цене А, Х% по цене Б, Х% по цене В». Когда цена доходит до А — не думаешь. Выполняешь план. Доверься себе спокойному, а не себе разгорячённому. Используй трейлинг-стоп. Вместо того чтобы гадать, где пик, поставь автоматический стоп, который ползёт за ценой. Акция растёт — стоп подтягивается. Акция падает на заданный процент — стоп срабатывает. Ты не ловишь момент. Момент ловит себя сам. Запомни: забрать — не ошибка. Ошибка — быть в плюсе и уйти в минус. Лучше взять 25% сейчас, чем надеяться на 50% и получить -80%, ну, или, как там в песне поется: лучше 40 раз по разу, чем ни разу 40 раз. С уважением, Ваш Козлодоев, старик.

финансов : Почему мы покупаем на пике и продаём на дне? Вспомни ноябрь 2021 года: стоил около 350, переписывал хаи, а летел в космос. Все бежали покупать, и любой, кто продавал, выглядел дураком. А потом пришёл март 2022 года: Сбер рухнул до 100, Газпром — до 150, а Яндекс заморозили. Все бежали продавать, а любой, кто покупал, выглядел сумасшедшим. Где сейчас те «гуру», которые кричали осенью 21-го «Сбер по 400 — это только начало»? Продают курсы «как не потерять деньги». Совпадение? Нет, закономерность. Вот вам и от толпы. Почему так происходит? Ты реагируешь не на цену, а на действия других. Когда все покупают — кажется, что и ты должен. Когда все продают — надо бежать. Итог: ты всегда приходишь последним. Почему это серьёзно Это главная причина, по которой большинство розничных инвесторов теряет деньги даже на растущих рынках. Представь акцию, которая выросла со 100 до 200 рублей. Кто заработал? Тот, кто купил по 100. А кто купил по 180-190? Те, кто испугался опоздать. Именно они приносят деньги тем, кто зашёл рано. Стадное чувство заложено на биологическом уровне. Твоя амигдала — отдел мозга, отвечающий за страх — не отличает рыночную панику от реальной угрозы. Когда все продают, мозг кричит: «Беги!» И ты бежишь на дно. Потом смотришь на график Сбера по 300 и думаешь: «И нахрена я все продал?» Или наоборот: все покупают, амигдала молчит, но включается дофамин. Ты смотришь видео блогера, который в дорогом мерседесе едет на работу и рассказывает про акции, на которых он якобы заработал 30%. У него последний айфон, красивые графики на экране, и ты подсознательно веришь всей этой красоте и уверенности в завтрашнем дне. Ты лезешь в сделку без фундаментального анализа, без теханализа, без попытки понять реальный потенциал роста — просто потому что «нельзя упустить». Это FOMO (Fear Of Missing Out) — страх упущенной выгоды. Сочетание паники и FOMO выносит быстрее любого кризиса. , который торгует по стадному принципу, покупает дорого и продаёт дёшево. Что делать Представь: ты идёшь в плотной толпе. Ты — часть серой массы, тебя несут. Выйди из толпы, встань у стены и начни разглядывать поток. Ты увидишь детали, которые раньше не замечал. На бирже то же самое. Если поток увлекает — остановись. это особенно важно. 1. Введи правило задержки. Чувствуешь «надо срочно покупать» — стоп. Иди пить чай или открой недельный график. В состоянии FOMO мозг не способен мыслить rationally. Через 15 минут адреналин упадёт. 2. Не делай то, что делает толпа. Если все уже купили — покупать больше некому. Спроси себя: «Кто будет покупать после меня? Какие еще есть драйверы роста?». Помни, хайп возникает, когда все кому надо - уже закупились. 3. Перестань следить за чужими скринами. Телеграм-каналы и Пульс — фабрика FOMO. Отпишись от девяти из десяти. трейдингу начинается с умения думать своей головой. Запомни: на бирже зарабатывает не тот, кто бежит за стадом, а тот, кто смотрит, куда оно побежит завтра. Когда все паникуют — присмотрись к покупкам. Когда все жадничают — присмотрись к продажам. Толпа редко ошибается в начале, но всегда ошибается в конце. Не будь толпой. С уважением, Ваш Козлодоев, старик.

финансов : Гемблинг по-русски: чем биржа отличается от казино? Признавайся. Бывало, что ты закрыл убыточную сделку, выключил терминал, сказал себе «всё, на сегодня хватит». Через пять минут снова открыл его, потому что «надо же посмотреть, что там с графиком». Потом ещё раз. Потом ещё. Смотришь, а у вроде как разворотный паттерн. И в какой-то момент поймал себя на том, что уже не смотришь, а открываешь новую позицию. Без сигнала, без плана, просто потому что «руки чешутся». Если да — ты не торгуешь. Ты играешь. Дофаминовая ломка Мозг не меняется от того, смотришь ты на рулетку или на график. Поставил на рост — зелёная свеча приносит тебе плюс, красная — минус. Каждое движение даёт дофамин. Психологи называют это «переменным подкреплением». Самый сильный наркотик — когда результат непредсказуем. Выиграл раз, проиграл пять, потом выиграл снова — и ты уже не можешь оторваться. Казино держится на этом. И биржа — тоже. Только в казино ты знаешь, что проиграешь. А на бирже тебе кажется, что ты всё контролируешь. Это самое опасное. Иллюзия контроля В казино никто не думает, что он умнее рулетки. А на бирже каждый второй уверен: «Я проанализировал график, я знаю, куда пойдёт цена». Нет, не знаешь. Ты смотришь на прошлое и веришь, что оно повторится. А рынку плевать. Кто есть кто в этом зоопарке Люди, которые ходят в казино ради эмоций, честны с собой. Они знают: казино всегда в выигрыше, клиент проиграет. Они платят за острые ощущения, как за билет в кино. А те, кто идёт выиграть, делятся на два типа. Первые — мошенники, пытающиеся обуть казино (с крайне сомнительным успехом — привет СБ). Вторые — те, за счёт кого казино живёт. И вторых — подавляющее большинство. На бирже то же самое. Если ты торгуешь ради эмоций и знаешь, что в среднем теряешь — ок. Но если веришь, что обыграешь рынок без системы — ты не игрок. Ты добыча. А добыча, как известно, не водит хороводы. «Одну сделку, ещё одну» Закрыл позицию в минус — открываешь следующую «отбиться». Потом ещё. Это «тильт» в покере, «погоня за убытком» в трейдинге. Ты уже не торгуешь по стратегии. Ты пытаешься вернуть своё. Чем кончается? Увеличением плеча, потерей депозита и чувством, что «рынок виноват». Нет. Ты просто попал в дофаминовую ловушку. И вот какая штука: в этом месте человек проигрывает роботу. Робот не злится. Ему всё равно на убытки. А человек — да. Человек злится, хочет отомстить, включает эмоции. Идеальный трейдер — это робот. Потому что у него нет эмоций. Как не превратиться в игромана? 1. Несколько минусов подряд — стоп. Особенно если чувствуешь, что начинаешь заводиться. В состоянии тильта твой эмоциональный мозг отключает рациональный. Ты не трейдер, а реактивная машина. Выключи терминал, иди гулять. Дай мозгу перезагрузиться. 2. Торгуй только по плану. Перед сессией напиши: «Сегодня не больше трёх сделок. Вход только по сигналам X и Y». Это превращает хаос эмоций в скучную процедуру. Гемблинг не терпит правил — убрав спонтанность, ты убиваешь игру. 3. Никогда не увеличивай плечо после просадки. Это погоня за убытком. Проиграл — уменьши размер позиции. Или уйди в кэш. Признай: сегодня не твой день. Это и есть профессионализм. И запомни. Биржа — не казино. Здесь можно зарабатывать, если есть система и холодная голова. Но если ты ловишь эмоции от каждой свечи и не можешь остановиться — ты не трейдер. Ты игрок. А в этой игре, как в казино, выигрывает всегда заведение. С уважением, Ваш Козлодоев, старик.

финансов. : Ты не боишься рынка. Ты боишься, что ты — неудачник Скажи честно: ты хоть раз держал убыточную позицию не потому, что верил в актив, а потому что продать — значит признать ошибку? А продать ошибку — значит признать, что ты неудачник. Твой портфель просел не из-за рынка. Из-за головы. Почему мы сидим в убытке Фрейд бы сказал: это наше эго защищается от признания собственной некомпетентности. Канеман с Тверски назвали это «неприятие потерь». По-русски: проиграть 1000 рублей — ощущается вдвое больнее, чем найти 1000 рублей. Поэтому мы сидим в минусе — месяц, два, год. Ждём, когда акция вернётся. «Я же не дурак, чтобы продавать в минус». Но вот вопрос: кто ты через год, когда акция упала ещё на 30%? А через два, когда она всё ещё в минусе? Ты не стал умнее. Ты просто стал беднее. Рынку плевать на твоё эго. Он не знает, что ты купил эту бумагу. Ему всё равно, веришь ты в неё или нет. Ловушка вторая: любовь к тикеру Привязанность к инструменту — вторая беда. Купил Сбер по 300, а он упал до 250. «Ну ничего, Сбер же надёжный, отобьётся». Потом до 200. «Сбер — это же Сбер, он не может пропасть». Через год он по 180, а ты всё сидишь, потому что продать Сбер — это как предать друга. Акция — это не друг, можешь мне поверить. Акция — это инструмент. Ей плевать на твою верность. У неё нет чувств. Она не придёт к тебе на день рождения и не заплатит за твою квартиру. Ты привязался к тикеру — трём-четырём буквам: , , . Ты не можешь любить буквы. Ты любишь идею, что ты умный и всё сделал правильно. И эта любовь стоит тебе денег. Пример из нашей жизни Вспомни 2022 год. Газпром рухнул с 350 до 150. Многие держали: «Не продам, это же Газпром, он вернётся». Вернулся? Нет. А те, кто продал на 250, зафиксировали убыток, признали ошибку и переложились в другие бумаги — те уже в плюсе. Кто неудачник? Тот, кто ошибся и поправил ситуацию? Или тот, кто ошибся и застыл с каменным лицом, глядя в уходящий поезд? Что делать? Три приёма. 1. Перед покупкой напиши на листке: «Если акция упадёт на X%, я продам без разговоров». X% — твоё число. 10%, 15%, 20%. Неважно. Главное — когда рынок дойдёт до этой цифры, ты не думаешь. Ты выполняешь приказ, который отдал себе в спокойном состоянии. 2. Не влюбляйся в тикер. Повторяй как мантру: «Акция — это инструмент. Купил — продал. Нет любви». Звучит цинично, но циничный инвестор живёт дольше сентиментального. И не верь безоговорочно IT-гиганту только потому, что ты сам разработчик. Яндекс не станет платить за твою ипотеку, если ты ошибёшься в точке входа. 3. Ошибка — это не клеймо, а информация. Извлекай полезную информацию из своих ошибок (лучше из чужих). Закрыл сделку в минус? Отлично. Ты узнал, что этот сигнал не работает. Или твоя стратегия не для этого рынка. Или просто не твой день. Признать ошибку — не стыдно. Стыдно сидеть в убытке и врать себе, что «всё нормально, просто рынок не понимает». Страх выглядеть неудачником убивает счета быстрее чёрных лебедей. Рынок безжалостен к тем, кто борется не с ним, а со своим эго. Поэтому первое, что нужно сделать — признать ошибку, продать и не мучить себя. А дальше мы разберёмся, почему мы снова и снова попадаем в ту же ловушку — и как с этим жить. С уважением, Ваш Козлодоев, старик.

Анонс финансов Посмотрел я тут значится, о чём пишут в Пульсе, по лентам всяческим пошлялся, и обнаружил огромное количество графиков, прогнозов и «сигналов на вход». А еще боль, обиду и разочарование. И практически ничего нет про психологию финансов. А ведь это основа основ. В общем тележенька в последнее время скрипит прям и не радует, буду писать здесь. Пошарил по черновикам и зарисовкам и наскреблось, ну просто очень много материала. Дело за малым, разбить на логические части. И так, встречайте уже завтра: «Психология финансов». Психологический триллер с элементами самоиронии на сцене театра одного актера. Не про то, куда пойдёт рынок. Не про сигналы и ставку ЦБ. И даже не про ММ, которые выбивают ваши стопы. Это цикл статьей про то, как наша с вами голова выносит депозит. И почему даже с умной стратегией можно остаться в минусе, если не разобраться в себе. Основано как говорится, на реальных событиях: и сам проходил, и друзья знакомые залетали. Первый сезон — восемь серий. Публиковать буду раз в несколько дней, чтобы сильно мозг не нагружать — ни вам, ни мне. Страх ошибки, гемблинг, стадное чувство, жадность, трейдер против инвестора, первая просадка, диверсификация как ловушка и телеграм-каналы, которые выносят мозг. Без мата, но с юмором. Иногда🤣 Как говорится подписывайтесь, ставьте лайки, делитесь с друзьями и близкими. Всем чмоки, тьфу ты прости господи... С уважением, ваш Козлодоев, старик.

Куда вложить 100 ₽ сегодня? Или как я выяснил, что меня кто-то читает. Вчерашницй пост про ИИС внезапно был прочитан, и уважаемые читатели справделиво заметили корявки в моих текстах, что поделать, для себя писал. Хочу исправиться и пояснить ситуацию. Так как я старый ботовод (еще в начале 2000х занимался этим), то стремлюсь все автоматизировать, ИИС - не исключение. То, что я вчера описал, это часть модели, которую я потихоньку собираю. Почему по тихоньку? Да потому что хотел к телеге прикрутить, а она вон тормозит зараза. В чем смысл модели. Есть исходный портфель: 30% / 20% / 20% / 15% / 15% Каждый день фонд пополняется на 100 рублей. Два раза в неделю туда докидывается еще по 3-5 т.р. Основное правило: продажи — только в экстренных случаях. Новые деньги — главный инструмент. Основная задача модели, ежедневно оценивать что докупать на свежедополученный кэш. Примеры решений: 🟢 Базовый сценарий (всё идёт по плану) Ставка падает, доллар 80–85, нефть ≥65, всё спокойно → Покупаем TOFZ (доводим до 35% портфеля) Ставка падает, доллар 85–90, нефть ≥65 → Покупаем TMOS (доводим до 30% портфеля) Ставка не падает (≥15%) → Покупаем TBRU (доводим до 30% портфеля) Курс доллара 80–85 и слабнет → Покупаем TLCB + TGLD (по 15% каждый) Курс доллара 85–90 → Покупаем TMOS (до 30%) Курс доллара <75 → Покупаем TOFZ + TMOS (по 30%) 🟡 Стрессовые сценарии (внимание, но без паники) Доллар >90, нефть <60 → Возвращаемся к базовой формуле 30/20/20/15/15 (ничего не выдумываем) Новые жёсткие санкции → Покупаем TGLD (до 30% портфеля) → Остальное не продаём, просто переключаем поток Снятие санкций / мирные переговоры → Покупаем TMOS (до 35% портфеля) → Продаём TLCB и TGLD (сокращаем до 5%) Инфляция выше ключевой ставки на 3%+ → Покупаем TGLD + TLCB → Продаём TOFZ и TBRU (сокращаем до 20%) Обвал рынка >15% за месяц → Покупаем TGLD → Остальное не продаём, просто ждём Рубль укрепился до 50–60 ₽ → Покупаем TOFZ + TMOS 🔵 Фолбэк (ничего не понятно) - ключевой момент, который работает по принципу - когда ничего не понятно - танцуй :))) Тенденций нет, рынок размыт → Покупаем всё равномерно и стремимся к нашему золотому соотнощению 30/20/20/15/15. Кому интересно почему такие цифры - рекомендую почитать про Шарпа и Марковица

Как я собрал себе ИИС на 7-10 лет. Воспользуюсь тем, что меня никто не читает, и оставлю тут себе напоминалку. В свободные от написания ботов минуты я закидываю небольшую денешку на ИИС во всякие интересности, и вот дошли руки привести его в порядок. Структура портфеля Пять фондов Т-Инвестиций. Никаких отдельных акций, никаких самостоятельных облигаций. Только биржевые фонды с реинвестированием дохода — чтобы сложный процент работал без лишних налогов. •30% — , длинные ОФЗ •20% — , корпоративные облигации первого эшелона •20% — , индекс Мосбиржи полной доходности •15% — , физическое золото •15% — , валютные облигации Визуально это пирог, где почти треть отдана государственным облигациям, ещё две пятых — корпоративным облигациям и акциям, а оставшаяся треть — золото и валюта на подстраховку. Почему именно так Главный прогноз, на который я опираюсь, — снижение ключевой ставки с текущих 15 процентов до 12 процентов к концу года. В этом сценарии длинные ОФЗ выигрывают больше всех, поэтому TOFZ получил самую большую долю. Корпоративные облигации в TBRU дают высокий купон прямо сейчас — больше 26 процентов годовых — и реинвестируют его, не отдавая налог государству до самого выхода с ИИС. Акции в TMOS нужны для рывка. Когда ставка пойдёт вниз, бизнес начнёт брать дешёвые кредиты, а фондовый рынок это отыграет ростом. Золото и валютные облигации — это страховка. Первое защищает от геополитики и резкой девальвации, второе — от плавного ослабления рубля. Оба инструмента реинвестируют доход, что для долгосрочного ИИС критически важно. Такой портфель даёт около 17 с половиной процентов годовых в текущих условиях, а при снижении ставки до 12 процентов потенциал вырастает до 20–25 процентов годовых. Что я делаю сейчас На счете скопилось порядка 160к - распределил их строго по этим долям. Портфель собран и работает. Ругулярные пополнения идут на покупку согласно нижеприведенному плану: План действий при изменении рынка •Когда снижается ключевая ставка — я начинаю покупать больше TOFZ. Направляю все ежедневные 100 рублей только в него, пока его доля не вырастет с 30 до 35 процентов. Это временная тактическая настройка, не замена стратегии. Как только доля достигает 35 процентов, я возвращаюсь к стандартному распределению - это, то что я делаю сейчас. •Если ставка застыла на месте три-четыре месяца — я переключаюсь на TBRU. При высокой ставке корпоративные облигации дают лучшую доходность, и имеет смысл наращивать их до 25–30 процентов портфеля. •Когда доллар идёт выше 90 рублей — я подкупаю валютные облигации TLCB и золото TGLD. Они растут вместе с ослаблением рубля и защищают портфель от обесценивания. •Если доллар падает ниже 75 рублей — я, наоборот, уменьшаю долю валютных облигаций до 5–10 процентов, а освободившиеся деньги направляю в TOFZ и TMOS. В сильном рубле длинные облигации и акции чувствуют себя увереннее. •При геополитическом кризисе или новых санкциях — единственный актив, который я готов докупать, это золото. TGLD исторически выходит сухим из воды, когда всё остальное тонет. И главное правило — никакой паники. Портфель собран на 7–10 лет. Я не выхожу в кэш, не продаю на просадках, не пытаюсь пересидеть в деньгах. Только плавные корректировки направления новых пополнений.