Форум о фьючерсе GMKN-9.26 Норильский никель

🇷🇺 $GMKN: Норникель — МСФО за 1 полугодие 2026 Почему разбираю: → Крупнейший мировой производитель палладия и никеля с высокой дивидендной историей → Оценка влияния курса рубля, цены на металлы на маржинальность и свободный денежный поток 📊 Выручка и прибыль 🟢 Консолидированная выручка $8,3 млрд ($6,48 млрд) +28% г/г 🟢 EBITDA $3,9 млрд ($2,60 млрд) +50% г/г 🟢 Рентабельность по EBITDA 47% 🟢 Чистая прибыль $2,0 млрд (~$1,0 млрд) +100% г/г Компания показывает мощный рост, положительная динамика цен на цветные и драгоценные металлы напрямую транслируется в опережающий рост EBITDA и двукратное увеличение чистой прибыли. 💰 Расходы и денежный поток 🎙 Свободный денежный поток (FCF) $1,2 млрд ($1,50 млрд) –20% г/г 🎙 Скорректированный денежный поток $0,2 млрд ($0,185 млрд) +8% г/г 🎙 Капитальные вложения (Capex) $1,4 млрд (~$1,11 млрд) +26% г/г Рост расходов оказал давление на свободный денежный поток. ⚠️ Оборотный капитал и долговая нагрузка 🎙 Чистый оборотный капитал $3,4 млрд (~$2,88 млрд) +18% г/г 🎙 Чистый долг $9,1 млрд (без изменений к началу периода) 🎙 Чистый долг / EBITDA 1,3x (на 30 июня 2026 г.) 🎙 Процентные платежи –37% г/г Увеличение оборотного капитала носит временный характер и связано с ростом дебиторской задолженности из-за перестройки сбыта на фоне геополитической неопределенности. При этом компания успешно снижает стоимость обслуживания долга. 🔮 Совет директоров рассмотрит вопрос о промежуточных дивидендах 25 августа 2026 года. Хорошие финансовые результаты за полугодие дают повод акционерам вернуться к рассмотрению вопроса выплаты промежуточных дивидендов — Финансовый директор Сергей Малышев. ✏️ Вывод Результаты оцениваю как умеренно позитивные. Сильные стороны: ✔️ Двукратный рост чистой прибыли и рост EBITDA на 50% ✔️ Снижение процентных платежей Риски: ❌ Снижение свободного денежного потока #Invest #GMKN $GKU6 $GKZ6 #Норникель #Металлургия 📌 Чтобы видеть рынок объективно и получать идеи из закрытых источников и качественную аналитику — присоединяйтесь к ленте профиля @IDEITOP777 Информированность — это тоже часть риск-менеджмента. 🛡

Ожидаем решение по Норникелю - возвращается ли выплата дивидендов? Начнем с того, что по дивидендной политике источником выплаты является чистая прибыль. Для циклической сырьевой компании характерно, что чистая прибыль и свободный денежный поток могут значительно отличаться. Почему нам это важно, ведь в дивидендной политике ничего нет про FCF? Да потому, что фактически это оказывает прямое влияние на принятие решения о выплате, что подтвердил финансовый директор компании в эфире РБК. Так что нужно смотреть не только на рост чистой прибыли, но и на FCF, который показывает отрицательную динамику к прошлому году. Однако, сам факт его наличия свидетельствует о возможности выплаты, пусть и не большой. На сколько это было бы правильным решением? Я считаю, платить нельзя по ряду причин: - Компания подтвердила высокий капекс на текущий год, что требует значительных финансовых вливаний; - Потребность в оборотном капитале. Он значительно вырос и компания обещала его сократить, но пока не удается из-за удлинения цепочек поставок через Финляндию и логистических проблем в Мурманске; - Геополитические риски остаются, могут потребоваться внеплановые ремонтные работы. Учитывая объемы FCF мы получаем вилку: - Не выплачивать сейчас дивиденды (самый логичный) - Выплатить за счет собственных средств (доходность порядка 1%) - Выплатить за счет привлечения долга (худший из вариантов) Таким образом не вижу для себя сценария при котором сейчас акции выглядят интересно, вне зависимости от принятого решения по дивидендам. Компания по текущем привлекательна только как ставка на продолжение роста цен на металлы и ослабление рубля, но у меня нет уверенности в каждом из этих трендов и потому выбираю себе другие позиции в портфель. $GMKN $GKZ6

Ну как бы вот. За пару часов 3% (уже больше) есть в бумаге с того момента, как написал в комментах мысль. А вы не хотите лайки ставить. Это ведь так просто, нажать кнопочку. Оговоримся, что сам я конечно всё движение не забрал, т.к. в голде и сильвере движ начался и всё внимание было там + ещё несколько идей мониторю. Ещё и за мамбой приходится следить, чтоб ребятам в чатике дать наводку, если вдруг что. Но между делом процентик залутал на обед. Можно считать это инфоцыганскими отговорками, но факт остаётся фактом — идеи есть и они рабочие. Если вы уже имеете базовое понимание, то можно по ним зарабатывать. Другой вопрос, на кой ляд мне распинаться и делать большие разборы, на которые уходят порой несколько часов, если в ответ вам трудно потратить секунду. Так что давайте, исправляйтесь))) С вас 50 лайков, так и быть, суммарно, к этому посту + к дневному и я делаю разбор на дневках и часах, чтобы у вас были сценарии, куда можно торговать эту бумагу. Дневной пост: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Random_lucky_investor/9815379c-64eb-4564-bca6-c8eb1bc2e61c/ P.S. Пока этот пост писал, дальше к целям повезли. По 121,5-123 внимательны будьте сегодня =) #пульс #прояви_себя_в_пульсе #теханализ #акции #фьючерсы $GMKN $GKU6

Ну тут как будто всё очевидно и понятно было. Изи бабки, как говорится. 😎 ▪️ https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Random_lucky_investor/fcf27ad3-e273-4b0a-9c91-79f2b9615279/ В прошлую пятницу закрыл с небольшим профитом в жалких десять процентов за неделю. Понимаю, что большинство делает ежедневные иксы и забирает такие проценты в час, но я пока только учусь, поэтому вот так. Что дальше делать с бумагой, в какую сторону торговать и когда заходить? Ну, а дальше, как будто, тоже всё очевидно и понятно, ведь чёрточки и палочки — это вам не хвалёный фундаментал 😜 P.S. Жалко, что лайков мало под постами, а то бы я почаще разборы делал и более подробно, как раньше 😉 Ой, эта жи монепуляция, хи-хик Подписывайтесь, мне нужно 5к подписчиков =* #пульс #прояви_себя_в_пульсе #теханализ #акции #фьючерсы $GMKN $GKU6

$GKU6 сегодня первый раз решила подойти к теме фьючерсов и начала старт с НН, выхлоп вышел смешным, но цель сейчас не заработать, а научиться работать с этим инструментом, сегодня судя по плитам много кто шортил на нем. Кстати, собратья, если есть какие то советы для начинающих, буду рада, если поделитесь🙌🏼🙌🏼🙌🏼

$GKU6 Откупил все шорты с жирным убытком. На перспективу можно было бы в лонг взять, но надо бы сил поднабрать на чем-то попроще, и постараться не влосяриться. Стоит признаться: на норникеле я здорово покатался! Аттракцион стоил тех денег, которые я за него заплатил!

Как говорил мой дед: -Шорт бы побрал эту норку! И бежал за вторым зайцем. Ещё он говорил, что покупать на хаях дело опасное. Но если толпа будет жадничать, тогда тоби... ну тут такое нельзя. Короче, сами всё знаете. Либо вверх, либо не вверх. Продал фьючи кому-то только что. Потом подешевле выкуплю у кого-то. Или подороже. Как получится. #пульс #прояви_себя_в_пульсе #теханализ #акции #фьючерсы $GMKN $GKU6

$GKU6 Тут такая ситуация: Сергей Малышев уже заикнулся о возможном возвращении к выплате дивидендов, и Сергей Малышев воспринимается инвесторами как приемник Потанина (напомню, что он остаётся головным держателем акций, конечное слово за ним), но остаётся много вопросов по распределению прибыли и дивидендной политике. Да и если слова Малышева окажутся воздухом, мой авантюрный шорт оправдает себя несмотря на потрясающие цифры отчётов. Мой заложенный запас прочности иссякает, но ещё пока есть. Завтра буду смотреть: резать лося или нет

$GKU6 Норникель - это тот пример, который показывает, что даже при высоких ставках можно тащить промышленность и нивелировать долговые нагрузки высокими ценами продукции, а также противостоять санкционному давлению, закрывая потребности бюджетных проектов. Считаю, что это годный инструмент в период высоких ставок, да ещё и расширяющийся семимильными шагами. Но! Сейчас мы упёрлись в сопротивление, и необходима мощная новость, чтобы его продавить. Если этой инфопушки не будет цена будет скатываться.

$GKU6 Норникель - это та самая бумага, которая тащила весь индекс в вечер пятницы и все выходные. Причина - хороший отчёт. Подробно разбирать не имеет смысла, но тезисно: - повышение выручки (за счёт ценовой конъюнктуры) - рост чистой прибыли - рост капитальных затрат - снижение денежного потока (временное явление) Давление оказывают крепкий рубль, налоговая нагрузка, ключевая ставка, геополитика.

$GKU6 $GMKN В пятницу должен выйти отчёт и ключевым вопросом будет не бюрократическо-циферный результат (с ними все хорошо: и конъюнктура цветных металлов улучшается, и долгосрочные и дорогие инвест проекты завершаются, очевидно показатели будут высокие), а дивидендная политика. Если появится рекомендации к выплате дивов, скидка Потанина закончится, цена акций взлетит. Стараюсь откупить свои шорты всеми силами

Вот мой разбор текущих фьючерсов и коротко — почему я их купил. Итог по портфелю Стоимость позиции: ~1 859 250 ₽ Доход с момента входа: +73 994 ₽ (~+4,0%) Экспирации — сентябрь 2026 (9.26), т.е. длинный горизонт и время переждать волатильность Разбор позиций и вклад в результат YDEX-9.26 (Яндекс) — 200 контрактов $YDU6 Цена: 3 754 → 3 924 пт | Стоимость: 784 800 ₽ | P&L: +34 036 ₽ (+4,53%) Тезис: восстановление рекламного рынка, рост экосистемных сервисов (e‑com, такси, облако), высокая операционная эффективность. Риски: регуляторика и волатильность сектора. Доля в портфеле ~42% — основной драйвер роста. MIX-9.26 (Индекс МосБиржи) — 2 контракта $MXU6 Цена: 209 075 → 221 850 пт | Стоимость: 443 700 ₽ | P&L: +25 500 ₽ (+6,09%) Тезис: базовое рыночное экспонирование без выбора отдельных акций, выгода от сильных дивидендных потоков и устойчивости сырьевых экспортеров. Использую как “ядро” портфеля (~24%). CHMFM-9.26 (Северсталь, мини) — 50 контрактов $CKU6 Цена: 5 911 → 6 115 пт | Стоимость: 305 750 ₽ | P&L: +10 766 ₽ (+3,64%) Тезис: поддержка со стороны внутреннего спроса и инвестиционных программ, выгодный курс для экспорта, дисциплина по издержкам. Риски: котировки стали и возможные ограничения экспорта. Доля ~16%. GMKN-9.26 (Норильский никель) — 200 контрактов $GKU6 Цена: 1 156 → 1 159 пт | Стоимость: 231 800 ₽ | P&L: +400 ₽ (+0,17%) Тезис: опцион на цикл никеля/меди и спрос со стороны электромобилей; держу как сырьевой компонент. Риски: геополитика, дивидендная политика. Позиция небольшая (~12%) из‑за волатильности. MGNT-9.26 (Магнит) — 50 контрактов $MNU6 Цена: 1 799 → 1 864 пт | Стоимость: 93 200 ₽ | P&L: +3 292 ₽ (+3,66%) Тезис: ритейл — защитный сегмент: трафик и выручка растут, компания умеет работать с ассортиментом и ценами. Риски: давление на маржу и конкуренция. Доля ~5%. Почему именно эти фьючерсы 🔸Диверсификация по секторам: технологии, широкий рынок, металлурги, ритейл, сырьевые металлы. 🔸Длинный срок экспирации (9.26) дает пространство для реализации фундаментальных идей без спешки. 🔸Эффективность капитала: через фьючерсы легче управлять размером позиции и хеджировать риски. 🔸Баланс рисков: крупные доли — в более предсказуемых темах (индекс и Яндекс), циклические истории (металлурги, GMKN) — меньшим весом. План действий 🔹Держу позиции, докупаю на откатах по тезисам. 🔹Контролирую плечо и маржу, по каждой идее есть уровни, где сокращаю позицию, если фундамент ломается. ❗️Это не инвестиционная рекомендация. Делюсь своей логикой и дисциплиной управления риском — принимайте решения, исходя из своей стратегии и толерантности к волатильности❗️