Профиль инвестора ATCO | Тинькофф Инвестиции Пульс

Портфель облигаций на три года. Решил посмотреть какие бы облигации я взял бы в текущий момент сроком на 3 года. Ни в коем случае не ИИР, просто хочу подсветить интересные выпуски. Параметры облигаций: • все облигации простые (то есть без амортизации, имеют фиксированный купон и без оферты) • кредитное качество минимум A • дата погашения не позднее 01.07.2028 Так как срок владения облигациями небольшой, а надежность по ним довольно высокая, то я бы выбрал всего 3-4 облигации в портфель. Далее укажу ISIN облигаций, цену, дату погашения и простую доходность к погашению. (более подробно про простую доходность писал тут: ◊ 765,60 ◊ 18.05.2028 ◊ 18,78% ◊ 823,00 ◊ 30.11.2027 ◊ 20,78% ◊ 755,31 ◊ 17.05.2028 ◊ 17,47% ◊ 848,10 ◊ 11.02.2028 ◊ 18,19% Конечно, выбор облигаций зависит от множества факторов. Тут я просто показал интересные выпуски на данный момент. Соответственно, при изменении цены будет меняться и доходность, и привлекательность каждой бумаги. Но в целом можно опираться на текущую доходность. Пишите какие бы вы взяли облигации и почему. Не является ИИР.

Что такое доходность к погашению и почему я не доверяю этому показателю. Доходность к погашению показывает среднегодовую доходность облигации, если купить её по текущей цене и держать до погашения. Эта величина позволяет сравнивать облигации между собой и выбирать более доходные. Есть несколько разных видов доходностей к погашению, но нас интересует только два из них, это простая и эффективная. Простая не учитывает реинвестирование получаемых купонов по облигации. Как если бы, мы просто выводили все получаемые выплаты и тратили бы их на своё усмотрение. Эффективная же наоборот, учитывает реинвестирование купонов. Причём есть разные методы этого учета. Сервисы по анализу облигаций, а также брокеры в своих приложениях, как правило, показывают нам эффективную доходность к погашению. То есть по идее, нам самим уже считать ничего не надо, всё учтено в этой цифре, просто берешь облигацию с максимальной доходностью к погашению и будет тебе счастье. Но вот, что интересно. Эффективная доходность должна быть выше, чем простая. Это следует из их описания. Это как сравнивать ставку по депозиту и полную доходность по нему. Доходность всегда будет выше, так как учитывает реинвестирование получаемых процентов. Так вот с облигациями это работает не всегда. Возьмём, к примеру интересный на данный момент выпуск ОФЗ Простая доходность по этой облигации на данный момент составляет 19,83% (это можно легко посчитать самим по формуле). При этом доходность к погашению в карточке указана 14,83%. Согласитесь, разница существенная. Да ещё и не в ту сторону. По идее доходность к погашению должна быть вообще больше 20%. Вот поэтому я и не доверяю этим цифрам, которые показывает брокер, а все расчеты произвожу сам в экселе. Нашел интересный способ для этого.

В прошлом посте обсудили, как составить основу стратегии для выбора облигаций и подготовили предварительный список бумаг, для добавления в портфель. Сегодня разберем дальнейшие шаги, а также доработаем нашу стратегию. Итак, предварительный список у нас есть, но он всё равно довольно внушительный, из него надо выбрать те бумаги, которые соответствуют нашим целям. Если вы собираете портфель для формирования постоянного денежного потока и собираетесь выводить все поступления с купонов на личные нужды, то в первую очередь вам необходимо обращать внимание на такие показатели как: текущая доходность облигации, периодичность выплаты купона, а также дата очередной выплаты. Текущая доходность показывает эффективность отдачи вложенных средств. То есть, какой процент вы будете получать за год в виде купонов. Она считается по формуле: • Сумма всех выплат за год / текущая цена облигации * 100% Соответственно, чем выше этот показатель, тем нам интереснее. Но надо учитывать, что это величина меняется с изменением цены облигации. Для примера я взял две ОФЗ: 26245 и 26233 их параметры модно увидеть на скрине. Цены на момент скрина были следующие: • ОФЗ 26245 – 863,00 р. • ОФЗ 26233 – 557,30 р. Как видно из скрина, доходность к погашению обеих облигаций примерно одинаковая (хотя я не особо доверяю этой цифре, но об этом в следующих постах), даты погашения плюс минус также совпадают. Но текущая доходность первой ОФЗ значительно выше, даже несмотря на то, что стоимость её больше. Всё дело в высоком купоне, который почти в два раза больше, чем по второй облигации. Таким образом в этом случае, нам более интересна ОФЗ 26245, так как с неё мы будем получать 13,9% в год, от вложенных средств. Периодичность выплат и даты очередных выплат необходимо подбирать таким образом, чтобы поток купонов шел более-менее равномерно. Не советую подбирать облигации таким образом, чтобы выплаты шли каждый месяц. Во-первых, это довольно трудоёмко, во-вторых, где-то придётся пожертвовать доходностью в угоду очередной удобной выплаты. Как по мне, постоянных выплат раз в 3-4 месяца вполне достаточно. В следующем посте разберу, как выбрать более доходные облигации, если ваша цель защита от инфляции, и что такое доходность к погашению и почему я не доверяю этой цифре.

На днях решил перетрясти свой портфель облигаций и понял, что многие бумаги брал вообще непонятно зачем. Где-то что-то слышал, где-то прочитал, кто-то посоветовал. И лежат они теперь у меня мертвым грузом и совсем не соответствуют моим целям. Поэтому решил разработать свою стратегию выбора и инвестирования в облигации. Если у вас похожая ситуация, присоединяйтесь, буду делиться своими мыслями и наработками. Во-первых, необходимо определить, какая часть портфеля пойдет под облигации. Она может быть как постоянной, так и меняться со временем, например от возраста или от текущей ситуации на рынке. Для себя пока определил 40%, при улучшении ситуации в геополитике, буду эту долю сокращать и перекладывать в акции. Вторая задача состоит в том, чтобы определиться, что, собственно, выбрать в портфель. Какие бумаги? А выбрать сейчас есть из чего, облигаций довольно много. Поэтому на первом этапе советую составить предварительный список того, из чего потом уже конкретно выбирать. Для этих целей я использую сторонний скринер облигаций (в интернете есть несколько хороших), так как у встроенного в Т Банке довольно скромный функционал. На этом этапе закладывается основа стратегии. Например, для меня, облигации это про надежность. Рисковать частью портфеля ради 5-6% доп прибыли, нет уж спасибо, мне этого и в акциях хватает. Поэтому кредитное качество минимум А. Если вы для себя решите добавить несколько бумаг с более высоким риском, то всё равно, посоветовал бы сначала составить список из надежных бумаг и основу выбрать из них, а уже затем составить другой список из рисковых бумаг и выбрать несколько штук оттуда, иначе получится каша и можно запутаться. Также, в том скринере которым я пользуюсь, есть фильтр по рейтингу эмитента, я ставлю средний (выше 5). Казалось бы, зачем тут рейтинг эмитента, если у облигаций, и так, надежность А. Но не всё так просто. Возьмём недавний пример с облигациями ООО "Борец Капитал" . РА АКРА даёт им рейтинг АА-, в карточке облигации стоит высокий рейтинг, при этом по облигациям проходит технический дефолт и некоторые держатели до сих пор не могут получить выплату по последнему купону. И зачем мне такие приключения? К слову, рейтинг эмитента в скринере 2.3, поэтому такие облигации проходят мимо. Далее надо определить срок инвестирования. Нет смысла покупать облигации с погашением через 10 лет, если, например деньги вам будут нужны через 5. Потому что не понятно, за какую стоимость можно будет продать эти облигации через 5 лет. Ну и наконец дополнительные параметры, такие как, фиксированный или переменный купон, наличие оферты или амортизации. Я пока остановился на простых облигациях, с фиксированным купоном. Из этого буду составлять основную часть портфеля, ну и возможно добавлю 1-2 облигации с переменным купоном на краткосрок. Вот примерно так пока составил стратегию. Дальше расскажу как из этого первоначального списка облигаций выбрать самые доходные.

Посмотрел на днях онлайн-лекцию от «Технический анализ для новичков». За что ребятам, кстати, отдельное спасибо. Видео получилось очень интересным и познавательным. Надеюсь, в скором времени увидеть продолжение. ТА меня интересует уже давно, но всё как-то руки до него не доходили, да и казалось всё таким сложным и непонятным. Не скажу, что после этой лекции я сразу стал гуру тех анализа)) но кое-что для себя почерпнул: •сам по себе ТА ничего не даёт, а вот торговая стратегия на основе ТА это уже инструмент торговли. •торговую стратегию нужно разрабатывать под себя, надо понимать, что ты делаешь и почему. •торговую стратегию можно разработать и на базовых индикаторах и принципах ТА. •ну и конечно же опыт, опыт и еще раз опыт, чтобы обкатать стратегию и довести её до стабильно работающей. Поэтому я решил попробовать ступить на путь ТА и разработать свою стратегию. Посмотрим, что из этого выйдет. Пока определил для себя такие правила: •1. Депо 100к, торговля на отдельном счёте. •2. Сумма на сделку, пока 20к, далее буду корректировать. •3. Отслеживать 5-7 ликвидных бумаг, если будет хватать времени можно увеличить. •4. Если вижу вход по стратегии, не искать этому подтверждение или опровержение из других источников. Решение моё и только моё. •5. Вести дневник торговли: фиксировать сделки, показатели индикаторов и обоснование входа. Вопросы, которые сразу же возникли. Найти точку входа на самом деле не так сложно. Труднее найти точку выхода: •Если цена пошла не по плану, в какой момент принять, что оказался неправ и зафиксировать убыток? •Если цена пошла по плану, в какой точке фиксировать прибыль? Думаю вопросов возникнет ещё очень много, буду стараться найти на них ответы.

Сегодня пост не про инвестиции, но про банк. 🔸 С 1.08 Сбер вводит комиссию за переводы себе в другой банк, через приложения сторонних банков. Удобная была фича, мгновенные переводы, почти без лимитов и комиссий. Видимо в Сбере поняли, что деньги проходят мимо них и решили подсуетиться. Размер комиссии составит 1,25% за перевод, при этом: минимум - 30 руб., максимум – 150 руб. Не так уж и много, но мне кажется Сбер на этом не остановится. Как мне видится, это что-то типа тестового варианта, проверить «как пойдет». А там потом глядишь и максимальный размер комиссии повысят или вообще потолок уберут. Тогда уже будет не так весело. 🔸 Какие есть варианты. •Для переводов до 100 000 руб. в месяц использовать СПБ (комиссию не берут). •Если надо перевести больше, то стараться это делать за один раз (я про переводы через приложения сторонних банков). Например, вы перевели 150 000 руб., заплатили 150 руб. комиссии, а через неделю перевели еще 100 000 руб. и опять комиссия 150 руб. Лучше подождать и перевести сразу 250 000 руб. за один раз, тогда и комиссия составит 150 руб. единоразово. Ограничения тут только в платежной системе: с карт Visa, таким образом, можно списать только 150 000 руб. в сутки. На MasterCard и Мир, ограничений нет (но это не точно). •Ещё один интересный вариант, это перейти на пакет услуг Зарплатный или Зарплатный+. В описании указано, что в этом случае, комиссия за перевод физическим лицам в другие банки отсутствует. Хотя оператор мне этого подтвердить не смогла. Но тут уже нужен договор между работодателем и Сбером. PS. Если у кого подключен этот пакет, поделитесь опытом, буду благодарен)

Стратегия торговли по уровням. 🔸 Разберём как определить количество лотов для торговли по стратегии. 🔸 Сама стратегия тут 🔸 Для удобства назовём это количество - позицией. Например, я торгую по 4 лота, тогда 1 позиция это 4 лота, 2 позиции – 8 лотов и т.д. Размер одной позиции будет зависеть от 3-х величин: • 1. Суммы депозита для торговли по стратегии. • 2. Цены торгуемой акции. • 3. Максимального количества позиций, удерживаемых одновременно. 🔸 С первыми двумя пунктами всё просто, давайте разберёмся с третьим. Для расчетов буду использовать всё тот же $TCSG. 🔸 Максимальное количество позиций – по сути это то, насколько сильно может упасть акция. Эта величина закладывает риск на стратегию. Для себя я определил максимально возможное падения акции на 20%. От уровня 3500 20% составляет 700 пунктов. При шаге в 100 пунктов, это 7 уровней для покупки. Соответственно максимальное количество позиций будет равняться семи. 🔸 Конечно акция может упасть и больше чем на 20% (этот момент распишу более подробно в следующий раз), но тут надо соотносить параметр риск/доходность. При расчете, на более сильное падение акции, максимальное количество позиций будет закладываться больше, а стоимость одной позиции меньше. В итоге большая часть депозита не будет задействована в основной торговле, что повлияет на конечную доходность. 🔸 Далее определяем сумму денег на одну позицию. Для этого надо разделить депозит на максимальное количество позиций. На эту стратегию я выделил 100 т.руб. Соответственно получаем 100 000/7 = 14 285 руб. я могу тратить на одну позицию. Затем делим эту сумму на цену одной акции и получаем количество лотов. При моём расчёте цена акции была 3 500, отсюда 14 285/3 500 = 4,08. Получаем 4 лота на одну позицию. 🔸 P.S. Надеюсь доступно объяснил) если есть вопросы, задавайте в комментариях.

Итак, решил подвести итоги уходящего года и вспомнить, как же он прошел у меня, в плане инвестиций. 🔸 Поехали: 🔸 Декабрь 2020: «Я долгосрочный инвестор, у меня есть стратегия, никаких спекуляций! В январе сформирую портфель, следующий пересмотр минимум через полгода» 🔸 Январь 2021: «Ну вроде портфель сформировал, не так конечно, как хотел изначально, но так даже лучше. Теперь главное тут ничего не трогать» 🔸 Февраль 2021: «Так, Covid отступает, ограничения снимают, надо покупать авиаперевозчиков . Да и портфель надо немного перебрать, внешний фон меняется» 🔸 Март 2021: «С пандемией пока что-то непонятное, лучше выйду из авиаотрасли, портфель также надо немного скорректировать» 🔸 Апрель 2021: «Virgin Galactic 100%-ная тема, все про неё говорят, надо брать!» 🔸 Май 2021: «Тинькофф запустил фьючерсы! Вот сейчас то я денег быстро заработаю, надо срочно торговать!» 🔸 Июнь 2021: «Вася говорит надо шортить РТС и вообще всё остальное. Похоже 100%-ная инфа, как раз во фьючерсах разобрался» 🔸 Июль 2021: «Похоже фьючерсы всё-таки не моё. Ладно хоть только 50 тысяч потерял. Вернусь к долгосрочным инвестициям, надо перебрать портфель» 🔸 Август 2021: «Китай закатал в пол , надо брать на дне, наверняка всё не так плохо» 🔸 Сентябрь 2021: «В Китай лучше не лезть, Вася говорит надо брать биотехи {$GTHX} , возьму побольше, правда придется снова перебрать портфель» 🔸 Октябрь 2021: «Биотехи совсем не то. Сейчас в тренде кибербезопасность . Заменю часть акций на этот сектор» 🔸 Ноябрь 2021: «Тинькофф запустил новые фонды, {$TCBR}, {$TSOX}. Кому нужны эти отдельные акции, купил сразу целый сектор и забыл про него, то что нужно долгосрочному инвестору» 🔸 Декабрь 2021: «Вот и конец года. Итоговая доходность около 0, хорошо хоть не в минусе. Во всём виноваты фьючерсы и спекуляции. Мысли на следующий год: «Я долгосрочный инвестор, у меня есть стратегия, никаких спекуляций! В январе сформирую портфель, следующий пересмотр минимум через полгода»

🔸Наконец-то докрутил к своей табличке в Excel, отслеживание изменения динамики портфеля по отдельным секторам. (До этого была только общая статистика, в целом по портфелю). В итоге за прошедшую неделю получилось следующее: • -3,23% энергетический кризис однако • +0,26% многие говорят, что возможно дошли до локального дна. Пока не спешу докупать. •Золото -1,14% тут вообще вопрос тяжелый, держать ли золото в портфеле или это уже пережиток прошлого? Посмотрю на горизонте год-два, будет ли от него толк. Тем не менее полностью вышел из {$POGR} (задолбали их вечные конфликты) и переложился в {$POLY}. •Акции РФ +2,74% очень неплохо, самая доходная часть портфеля. В лидерах конечно же +5,5%. •Акции США -0,05% несмотря на небольшую коррекцию по индексу, есть те, кто неплохо закрыл неделю в плюсе +6% +5% •Спекуляции -0,13%. В лидерах +7,84%; хуже всего {$GTHX} -10,22% (докупил его кстати на неделе по 13,38$) 🔸В целом же портфель за неделю почти не изменился +0,27% 🔸P.S. Кстати, кто еще использует Excel в качестве средства контроля портфеля? Я пробовал различные платформы для этого, но всё как-то не то. Excel конечно муторно, но можно подогнать под себя. Стараюсь постоянно оптимизировать и доработать свою таблицу. В ручном режиме ввожу сделки, почти всё остальное считается автоматом. Но нужна ещё куча доработок. Если кто использует Excel или Google таблицы напишите, как у вас организована работа. Давайте обмениваться опытом)

🔸Полностью пересмотрел стратегию инвестирования. Объединил портфель ETF и портфель акций в один комбинированный портфель. 🔸Постепенно перехожу к новой структуре портфеля, которая в конечном итоге будет выглядеть следующим образом: 10% - Европа 10% - Китай 10% - Золото 20% - Акции РФ 20% - Акции США 20% - Облигации 10% - оставил на спекуляции. 🔸Вкратце по каждой части портфеля: •Европа. Взял для страновой диверсификации. Неохота разбираться в отдельных акциях, к тому же доля небольшая, поэтому выбрал ETF . Плюсом данного фонда является также и то, что он номинирован в евро. Можно сказать, 10 % портфеля лежит в евро. •Китай. Мысли те же, что и по Европе, поэтому . •Золото. Взял один фонд + акции золотодобытчиков: {$POLY} , в равных долях. FCX и Poly не на 100% завязаны на золоте, но это даже лучше. •Акции РФ. Выбираю 3-5 компаний на средне срок с хорошим потенциалом роста. Сейчас тут есть и (уже +28% с момента покупки). Пока это самая доходная часть портфеля (+37% с момента создания). •Акции США. Выбираю 10-12 компаний из разных секторов, также с хорошим апсайдом. По этой части пока +/- 0. Есть как хорошие идеи: например, (компания занимается кибербезопасностью, уже почти +40% на фоне участившихся кибератак в последнее время), так и провальные: (ставил на восстановление авиаперевозок, - 13%) •Облигации. По большей части использую для аккумулирования Кэша. В случае просадок на рынках, буду перекладываться отсюда в другие части портфеля. •Спекуляции. Тут полный трэш. Использую небольшими частями просто для фана. Сюда попадают {$GTHX} и другой мусор)) 🔸Как вам такая струтура портфеля? Что бы еще добавили, что бы убрали? Интересно услышать мнения.

Сколько акций должно быть в портфеле? (часть 2) Начало тут Как и обещал, выкладываю методику расчета вероятностей обогнать индекс при выборе акций. Напомню, в первой части мы пришли к тому, что в среднем 23 из 50 акций индекса ММВБ это фавориты, способные показать динамику лучше индекса, и 27 – это аутсайдеры. Если мы собираем портфель из фаворитов, то обгоняем индекс, если из аутсайдеров, то проигрываем ему. При смешанном портфеле, из аутсайдеров и фаворитов, вероятность будет 50/50. С одной акцией всё понятно, нам нужно выбрать любую акцию из 23-х фаворитов. Выбор ограничен 50-ю акциями. Получаем вероятность 23/50 = 0,46. Или 46% того, что мы выберем правильную акцию и обгоним индекс. Соответственно 27/50 = 0,54 или 54%, что акция будет не та и мы индексу проиграем. Добавим еще одну акцию, как изменится вероятность? Тут нам поможет теорема умножения вероятностей: «Вероятность совместного появления двух событий равна произведению вероятности одного из них на условную вероятность другого, вычисленную в предположении, что первое событие уже наступило». Теорема только звучит страшно, на самом деле всё просто. Вычислим вероятность, что в портфеле окажется 2 акции из фаворитов. Вероятность первой акции мы знаем 0,46. Тогда вероятность того, что и вторая акция окажется из фаворитов будет равняться 22/49 = 0,449. (После того, как мы выбрали первого фаворита, у нас остаётся 49 акций и 22 фаворита). Теперь согласно теореме, перемножаем эти вероятности и получаем: 0,46 * 0,449 = 0,2065 или 20,65% того, что обе акции будут из фаворитов. Таким же образом посчитаем вероятность того, что обе акции будут из аутсайдеров: 27/50 * 26/49 = 0,54 * 0,53 = 0,2865 или 28,65%. Оставшиеся проценты 100 – 20,65 – 28,65 = 50,7% остаются на то, что портфель будет смешанным. Так как смешанный портфель даёт вероятность 50 на 50 обогнать индекс, то делим эту вероятность пополам и добавляем к уже имеющимся: 20,65 + 50,7/2 = 46 28,65 + 50,7/2 = 54 Для большего количества акций расчет точно такой же. Выводы: •Две акции дают такую же вероятность, как и одна акция. •Набирать больше 13-ти акций нет смысла. •При случайном выборе 10-13 акций вероятность обогнать индекс составляет 50%.

Сколько акций должно быть в портфеле? (часть 1) Задался этим вопросом при формировании своего портфеля. В интернете рекомендации варьируются от 8-10 до 30-40 акций. Разброс довольно большой. Поэтому я решил ответить на этот вопрос для себя сам, и поделиться с вами своими мыслями по этой теме. Для начала определим зачем нам это вообще нужно – набирать разные акции в портфель. (можно ведь просто купить один Сбер и сидеть с ним😏). Первое, это ограничение рисков: если в портфеле, например, акции всего двух компаний, и одна из них банкротится, то мы теряем 50% портфеля. Существенно. Если в портфеле акции десяти компаний, то потери составят уже 10%. Тут всё понятно, определяете свой риск на одну акцию и от него считаете сколько акций должно быть в портфеле. Второе, это конечно же обогнать бенчмарк. Вот тут уже интереснее. Для этого нам необходимо знать, какой процент акций в принципе обгоняет индекс. Далее я буду рассматривать рынок РФ и соответственно индекс ММВБ. По нему, на СмартЛабе, я нашел такую информацию: «в среднем 46% тикеров в индексе обгоняют его на горизонте 1 года, хотя этот показатель очень волатилен во времени — есть периоды, в которые под 80% компонент обгоняют индекс, а есть периоды, в которые таких только 20%». Ссылку на статью оставлю в комментарии. Итак, если взять средний показатель, то купив всего одну акцию из состава индекса мы, с вероятность 46% его обгоним. Какая будет вероятность, если купить 2 акции? Давайте посчитаем. Индекс ММВБ, как правило, содержит 50 акций. 46% от 50 это 23 акции, которые способны его обогнать, назовём эту категорию – Фавориты. Соответственно 37 акций не смогут обогнать индекс – это Аутсайдеры. Если мы выберем любое кол-во акций (не более 23-х соответственно) из фаворитов, то при любой комбинации этих акций мы обгоним индекс. Противоположная ситуация складывается с аутсайдерами, при любой комбинации из этих акций, индекс нам не обогнать. При смешанном портфеле (когда в нем оказываются акции и фаворитов, и аутсайдеров) предлагаю допустить, что вероятность обогнать индекс будет на уровне 50%. Саму методику расчета выложу отдельно. Тут же приведу сразу результаты (на картинке ниже). • Первый столбец – это количество выбранных нами акций в портфель; • Ф – вероятность того, что все выбранные акции фавориты; • А – вероятность того, что все выбранные акции аутсайдеры; • См – вероятность составления смешенного портфеля; • Плюс - вероятность обогнать индекс с таким портфелем; • Минус – соответственно вероятность не обогнать. Вывод: как видно из таблички на уровне 11-13 акций вероятность обогнать индекс выходит на уровень 50% и далее не меняется. Но я нашел одну интересную зависимость. О ней расскажу в следующей части)