Профиль инвестора ChikoBamboni | Тинькофф Инвестиции Пульс

Немного про ретейл а конкретно на мою ставку на ближайшие годы а именно : Хотел бы отметить общие драйверы: - Консолидация рынка ретейла. Не секрет что в развитии многих бизнесов мы идем по западному пути развития а там этот сектор сильнее консолидирован. И это эволюционно оправдано - более сильные компании завоевывают все большую долю рынка и поглощают более слабых ,как в дикой природе. По идее со временем этот тренд упрется в антимонопольные ограничения от государства, но это потом. - Развитие СТМ(собственные торговые марки) По прогнозам Х5 доля СТМ в продажах к 28г достигнет 40-45% Условно СТМ это когда бренд принадлежит самой сети а продукция производится у партнеров, это позволяет экономить на продвижении и рекламе и соответственно снижать цену без потери качества повышая лояльность покупателей. И прибыль и лояльность - стратегия win & win в действии. И Х5 здесь по показателям тоже лидер Ну и конкретно те моменты которые как минимум по моему мнению позволят Х5 сохранить лидерство в ближайшие годы: - Менеджмент. Активная коммуникация с миноритариями, прозрачная открытая и неизменная вот как по мне главный плюс и этот плюс будет непременно выражен в премии к остальным игрокам по мультипликаторам. Также отмечу что Х5 внутри группы стремится к горизонтальной нежели к вертикальной структуре управления. Чего стоит например кейс «много лосося» где у компании купленной на 100% Х5 основатели до сих пор управляют бизнесом. - Завершенный переезд. Ну тут и говорить нечего. Юридические риски ушли в закат, это способствовало принятию дивидендной политики. Отмечу также что считаю спецдивиденд позитивным моментом - компания дает нам право распоряжаться нашими деньгами а не держит их на счетах успокаивая себя подушкой. Леверидж для Х5 и так будет дешевле чем для большинства на рынке. Это говорит также и о том что в планах нет бездумных присоединений конкурентов и просто того что «под руку подвернулось» лишь бы увеличить долю выручки. В фокусе компании органический рост, что менеджмент в принципе и подтверждает постоянно. - Эффективный Х5 tech. Выделенное в отдельную компанию АйТи подразделение группы насчитывающее уже ~5000 сотрудников. Тренд роботизации оседлан. С иностранных вендоров переходят на open source и свои решения. Более 50% систем разработаны самостоятельно или доработаны так, что уже, по сути, являются самостоятельной разработкой что позволяет группе бесшовно внедрять инновации и оптимизации. 50% ИТ - систем компании уже находятся в облаке. Под это все строятся свои ЦОДы которые до 3х раз снизят затраты на поддержание работоспособности. Лучше почитать аперельское интервью главы подразделения Александра Костина там более конкретно про облака ,про ML и AI, и про переход от доменной к более горизонтальной архитектуре управления. Ну и резюмируя скажу почему же я пренебрег диверсификацией и 100% своей биржевой аллокации сфокусировал на Х5: в мире сами знаете что творится, а это ЗАЩИТНЫЙ СЕКТОР! Конечно следить за компанией и держать руку на пульсе, и если у меня появятся к ней вопросы я без сомнений сокращу долю. Но пока вопросов нет 🙏