Профиль инвестора Enyutin | Тинькофф Инвестиции Пульс

Результаты портфеля за июль. Что-то неожиданно пропустил июль для себя. Прошел очень быстро и не заметно. Но не для портфеля. Портфель за это время подрос, но главное для меня что он обгоняет инфляцию и вклад. А то грустно узнать, что ваша инвест деятельность не бьет результаты вклада. Дальше данные накопительным итогом со стара ведения портфеля. Инфляция - 7,93% Вклад - 10,36% Портфель - 14,23% Результат отличный, моя задача не показывать иксы и брать риски, а скромно быть впереди инфляции и вклада. Портфель в этом месяце опередил инфляцию на 6,3% 🎉 Ключевая ставка снижается и ставки по вкладам тоже, а значит есть шанс нарастить отрыв в следующем месяце. Уже совсем скоро будет новый отчет.

За что я не люблю движение FIRE Для начала: FIRE — это сокращение от Financial Independence, Retire Early, или по-русски — «финансовая независимость и ранний выход на пенсию». Это ребята, которые откладывают по 50–70% от своей зарплаты, начиная с 18 лет, и, как правило, достигают финансовой свободы к 35 годам. Вокруг этой идеи вырос целый культ — блогеры, мифы, инфлюенсеры. Я каждый раз смотрю на всё это и злюсь. Во-первых, я так не умею. Во-вторых, им жутко повезло. В-третьих, они, как правило, зарабатывают сильно больше среднего по рынку. Обычному человеку тяжело откладывать даже 10% от дохода. Да, я знаю, что это базовая норма, которую все советуют. Но у меня никогда не получалось. Как только доход рос — тут же росли и расходы. Как не поехать в отпуск на первую премию? Как не купить ту самую машину, о которой мечтал со школы? Как не взять кредит на что-то приятное — ведь теперь есть стабильная работа, и вроде можешь себе позволить? Особенно когда все вокруг делают так же. Я почти 8 лет работал и сжигал деньги под ноль. Иногда даже уходил в минус. Какие там 50%… мне бы 10% отложить. Но чаще я не откладывал, а платил проценты по кредиткам.  Я ещё расскажу свою историю — путь от заядлого транжиры до финансового зануды. Но это как-нибудь потом. Сегодня — о другом. Каждый раз, когда я натыкался на FIRE-блогера, я злился. Потому что с умным видом они рассказывали, какой я глупый. Это бесит. Хочешь услышать секрет успеха — открываешь их блог, читаешь, смотришь… и понимаешь несколько вещей. Первое. Эти люди действительно почти ничего не хотят от жизни. Им нормально с телефоном трёхлетней давности — он же звонит. Им ок ходить в обычной одежде.  Новая машина? Не нужна. Квартира — маленькая, но своя, на окраине — и ладно. Походы в рестораны, путешествия — неинтересно.  Они родились без этих желаний. Сам факт жизни уже устраивает, больше им не нужно. Второе. Есть и другая категория — те, кто живёт по всем параметрам «нормально» или даже «богато», но при этом откладывает 50–70% дохода. Им просто повезло. Хорошее образование, высокая зарплата, немного везения — и они копят быстрее, чем успевают тратить. Я не осуждаю. И те, и другие — молодцы. Я искренне желаю каждому быть в одной из этих категорий. Но когда читаешь их блоги, ты понимаешь: настоящего секрета там нет. Секрет — в том, что тебе повезло таким родиться. Всё! Они не расскажут, как стать таким, если ты хочешь объездить полмира, если тебе нравится покупать себе «игрушки» — машины, квартиры, впечатления.  А если и скажут — то забудут добавить, что для обычного человека финансовая дисциплина требует огромного внутреннего усилия. Каждый день. 👉 Может, в этом и есть правда: что путь к FIRE не для всех. И хорошо бы, чтобы об этом тоже говорили вслух.

Число 72 Сегодня хочу поделиться простым финансовым лайфхаком. Если вы вдруг решите прикинуть, через сколько лет ваши деньги удвоятся, это можно сделать без Excel и сложных формул. Метод не идеальный, но удобный и наглядный. Представьте: вы неожиданно узнали о родственнике из Африки. Об этом вам сообщил адвокат — оказывается, ваш дальний предок оставил вам в наследство 500 тысяч долларов. И вот — деньги уже пришли по СБП.  Вы, конечно, раздосадованы, что не успели пообщаться с предком — наверняка он был не только щедрым, но и интересным. А ещё вас терзает число: полмиллиона. Полумилионер — звучит куда менее эффектно, чем миллионер. Возникает логичный вопрос: как быстро можно удвоить капитал? Тут на помощь приходит правило 72.  Смотрим на предложения по вкладам. Допустим, находим ставку 18% годовых. Делим 72 на 18 — получаем 4 года. Именно столько потребуется, чтобы сумма удвоилась (в идеальных условиях). Конечно, метод не даёт точности до месяца. Он особенно хорошо работает при ставках от 5% до 10%. Но если вам не критична точность в пределах пары месяцев — пользуйтесь смело. Главное запомнить формулу: 72 / процентная ставка = количество лет до удвоения капитала Это же правило можно использовать например, для оценки инфляции.  Инфляция в 8% звучит нестрашно, но если 72 поделить на 8 — получаем 9 лет. Через 9 лет ваша тысяча рублей сможет купить вдвое меньше товаров. Становится понятнее. А ещё формулу можно повернуть по-другому: У вас есть 300 тысяч рублей, и вы хотите удвоить их за 5 лет. Делим 72 на 5 — получается, вам нужна доходность 14,4% годовых. Сводка: * 72 / процентная ставка = лет до удвоения капитала * 72 / инфляция = лет до падения покупательской способности в 2 раза * 72 / количество лет = какая доходность нужна, чтобы удвоить капитал 🎁 Бонус для тех, кто дочитал до конца:  Если хочется большей точности, используйте число 69,3 — оно ближе к логарифмической формуле.  А если рассчитываете всерьёз — не забывайте про инфляцию: 18% доходности при 21% инфляции — это уже не рост. Это совсем другая история.

💥 Вредные финансовые советы Перед выходными — короткий, но важный пост.  Сегодня попался на глаза ролик одного уважаемого финансового блогера. Обычно он говорит здраво: инвестирование, расчёты, адекватный подход. Но тут вдруг — совет уровня «бизнес-тренинг из журнала успешный успех». Суть: если задача стоит дешевле твоего часа — делегируй. Классика жанра. И я, признаюсь, когда-то тоже был этим очарован. Звучит как-то «по-богатому». Пример. Допустим, вы зарабатываете 200 000 рублей в месяц. (Почему бы и нет?) Среднее количество рабочих часов в месяц — 164. Получается, ваш час стоит примерно 1 219 ₽. Генеральная уборка в вашей квартире занимает, допустим, 5 часов → это «внутренняя» стоимость ~6 000 ₽. А на Авито уборку предлагают сделать за 4 500 ₽. Казалось бы — решение очевидное, делегировать, ведь стоимость 5 часов моего времени выше чем стоимость уборки. Но вернёмся в реальность. Это ваш выходной. Вы не зарабатываете эти 1 219 ₽ в час, пока кто-то убирается. Вы не едете в офис. Не пишете отчёт. Скорее всего — просто находитесь дома и поглядываете на уборщиков. А значит — никакой прямой «упущенной выгоды» здесь нет. Выбор стоит не между деньгами и деньгами, а между двумя вариантами потратить время: — убраться самому, — или заплатить и ничего не делать. Есть профессии, где модель «час = деньги» работает буквально. Таксист — включил приложение, поехал. Фрилансер — открыл ноутбук, заработал. Но если ты офисный сотрудник, учитель, пилот — у тебя нет такой гибкости. В выходной твой час, с точки зрения денег, стоит ноль. Важно: я не против делегирования. Иногда это отличная идея. Но вот этот принцип «если что-то дешевле, чем мой час — то отдаю на аутсорс» не универсален. Для большинства он просто не работает. Откуда вообще эта идея взялась? Думаю, корни — в теории сравнительных преимуществ Давида Рикардо. Потом её адаптировали в менеджменте, особенно для топ-менеджеров. У CEO действительно есть стоимость часа. Пока он пишет табличку, компания теряет идеи, решения, стратегию. Поэтому у него есть помощники. Но обычный человек не CEO. И когда он думает: «лучше заплачу, ведь моё время дороже» — он часто играет в чужую игру. Если у тебя реально есть возможность заработать 6000 ₽ за 5 часов — супер. Тогда можно и подумать. Но если нет — ты просто платишь, чтобы не убираться. Иногда это нормально. Но не надо оправдывать это мифической «стоимостью часа». Обычный человек встает перед выбором, поработать 5 часов за 4500 ₽ в свой выходной в своей квартире в качестве уборщика или не делать этого и отдать эту работу другим, ведь как говорится «сэкономил считай заработал». Иногда «сэкономил — значит заработал» работает лучше, чем советы гуру.

обзор часть 2 Во второй части поговорим о перспективах роста и возможных рисках. А так же, приглашаю в коменты, если кто-то хочет пообщаться про эту компанию детально или если кто-то знает ответы на вопросы, в конце этого обзора. На чем может быть рост? Все ожидают запуск проекта Арктик СПГ 2. Он будет состоять из 3 линий, каждая линия даст плюс 9 млрд газа в год. Если предположить что весь объем пойдет на экспорт по высоким ценам, то это может быть хорошим драйвером роста прибыли. Однако мы не знаем, какая маржинальность у компании по направлениям и это окутывает туманом весь бизнес. Риски? Риски сейчас у всех одинаковые, это санкции. Вопрос, попадают ли нефтепродукты под санкции? Если попадают, то это большая проблема для компании. Еще одним большим риском, лично для себя вижу нахождение в учредителях не совсем бизнесменов, с насовсем прозрачной репутацией. С другой стороны, Тимченко был учредителем компании Гунвор, которая работала как продавец нефти и газа за границу, надеюсь связи нажитые за этот период помогут пройти легче санкционное давление. Ну и финальный риск, это возможная национализация компании, слишком большим победителем на международном рынке выглядит компания, а такие куски всегда стараются забрать. Конечно, еще могут случится диверсии как у Газпрома с северным потоком, но надеюсь сейчас никто не смотрит на Новатэк как на глобального Геополитического игрока и это так, из разряда фантазий. Финансовые показатели прошлых лет. Выручка/ чистая прибыль: 2019 – 862,8 млрд/865,5 млрд. (продажа доли в Арктик СПГ2) 2020 – 711,8 млрд/67,8 млрд. (Учтены убытки от продажи долей) 2021 – 1 156,7 млрд/432,9 млрд. Выручка показывает стабильный рост. Дивидендная политика Компания планирует выплачивать не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, однако они оставляют за собой право корректировать это прибыль на сумму разовых доходов, доход от переоценки средств и т.п. На мой взгляд очень даже справедливо. Всего, акций у компании 3 036 306 000 штук Все просто, берем прибыль по МСФО, умножаем на 50% и делим на 3 036 306 000 штук, это наш прогнозный дивиденд. Оставшиеся вопросы: 1. Не до конца понял, Арктик СПГ 2 это только про СПГ или там еще можно будет получать нефтепродукты? 2. В целом развитие направления Нефтепродуктов ожидается? Объемы будут расти? На чем? 3. Какая доля прибыли у каждого продукта в разрезе РФ и за граница? Интересует маржинальность. 4. Нужно понять почему сейчас компания продает от 25 млрд добытого СПГ только 7,5 за границу, не выгодно? Обязательства? Не дают? Не стесняйтесь комментировать, ну и подписывайтесь, если вдруг интересно.

Обзор ч.1 Компания Новатэк Что это? Нефтегазодобывающая компания. Основной объем газа поставляется по трубопроводам, как и у компании Газпром. За 2021 год компания продала 75 млрд м3 (здесь и далее весь объем газа будет представлен в млрд м3, так удобнее будет в дальнейшем сравнивать с Газпромом). Из 75 млрд, проданных за 2021 год, через СПГ было добыто 25 млрд. Получается 33% объема это СПГ. За пределы РФ было продано 7,5 млрд. 10% от всего объема или 30% от всего СПГ. Нефтепродукты продаются исключительно за границу и занимают второе место в структуре выручки. На данный момент компания продает основной свой объем в РФ. В основе своей это продажи для юр лиц и в труднодоступные регионы такие как Калининград. В поставках в РФ есть и плюс и минус, главный плюс в текущих условиях, это отсутствие санкций внутри РФ. Ну а главный минус, это все же ограничение цен внутри России. Надо сказать, что цены для юр лиц не так жестко зарегулированы, как для физ лиц. Кто владеет? Компанией владеют Михельсон и Тимченко в примерно равных долях им принадлежит 48%, еще 10% у компании Газпром, еще 20% принадлежит компании Тоталь. Остальные 22% размыты между другими лицами, и не имеют четкой структуры владения. На чем зарабатывает? Структура выручки выглядит так: Газ – 524 млрд. (10% за пределами РФ) Нефтепродукты – 208 млрд. (100% за пределами РФ) СУГ (сжиженный углеродный газ не путать с СПГ) – 99 млрд. (16% за пределами РФ) СГК (сжиженный газовый конденсат) – 74 млрд. (16% за пределами РФ) СПГ бизнес, на который все молятся, выглядит так: Ямал СПГ состоит из 4 линий: 1 линия мощностью 7,6 млрд м3 2 линия мощностью 7,6 млрд м3 3 линия мощностью 7,6 млрд м3 4 линия мощностью 1,25 млрд м3 Криогаз-Высоцк это всего одна линия, мощностью 1 млрд Арктик СПГ 2 еще не запущен, будет состоять из 3 линий, каждая мощностью 9 млрд. Линия 1 план запуска 2023 год Линия 2 план 2024 Линия 3 план 2025 Всего компания на 2022 год может производить СПГ 25 млрд м3 из которых 30% продается на внешний рынок. Мысль №1 В декабре 22 – феврале 23 вступают санкции блокирующие возможность покупать нефть из РФ. Относится ли это к нефтепродуктам и касается ли это компании Новатэк не понятно. Это довольно значимая часть выручки и если компания ее потеряет, то будут большие проблемы. Мысль №2 Мы знаем что Газ продали на 500 млрд рублей, и знаем что 10% ушло через СПГ за границу, однако мы не можем сделать вывод что его продали на 50 млрд рублей, так как нам непонятны цены и выручка в разрезах, это создает сильное недопонимание бизнеса. И из-за этого нельзя судить о будущих прибылях от запуска новых заводов. Будем верить, что менеджмент сделает шаг на встречу акционерам и сделает детализацию своих отчетов. Во второй части будет про риски и возможности. Но, честно сказать, этот обзор мне не понравился, очень мало информации, много вопросов осталось, так что можно не подписываться чтобы не пропустить вторую часть, там не очень интересно 😉

Дивиденды за октябрь 13 тысяч. Основная часть от этой суммы пришла от компании Газпром. И немножко от компании Белуга. По Газпрому пока вообще не понимаю что будет дальше, сможет ли компания извернуться, северный поток был самой крупной магистралью, сейчас он разрушен. Поставки газа в страны дальнего зарубежья за 9 месяцев 2021 года достигли 87 млрд м3 из 170 годом ранее. Динамика пока такая, в месяц продаем 4-5 млрд м3 газа. Соответственно можно представить что будет со следующим годом, показатель упадет со 170 до 50-60 млрд м3. Я не думаю конечно что Газпром не найдет как зарабатывать деньги, но и на супер развитие эта динамика конечно не тянет. Негатива в моих глазах добавляет и то, что компания уж очень политизированные пресс-релизы выпускает в последнее время. Интонация как на федеральных каналах. А я все таки люблю когда больше про бизнес. Пока компания останется в портфеле и даже буду ее набирать для баланса, но не так активно как раньше. По компании Белуга , нужно смотреть и разбираться, но в условиях выхода импортных конкурентов с рынка, выглядит вполне не плохо. Плюс развитие сети магазинов обещает нам дополнительную выручку. Наверное в Ноябре, если хватит сил после разбора Новатэк, сделаю обзор Белуги. Итак: Газпром - 15 309 ₽ Белуга - 750 ₽ Суммарно за вычетом ндфл 13 992₽ Всего же, в этом году пришло уже 41 413₽ Дивиденды в месяц по годам: 2020 год: 288 рублей в месяц. 2021 год: 904 рубля в месяц. Десять месяцев 2022: 3 451₽ в месяц. Моя цель на 2022 год выйти на 3000 в месяц успешно выполнена. На следующий год очень хочется выйти на 8000 рублей в месяц. Но с учетом предстоящих экономических трудностей, конечно было бы хорошо увидеть и цифру в 5000 в месяц. В любом случае, на начало года какую-то цифру для спортивного интереса я поставлю. Вообще результат пока хороший, сумма утраивается каждый год, но дальше будет точно медленнее, но интереснее. Жалко что не поступают дивиденды от иностранных активов. Думаю цифра была бы еще больше и приятнее. Я очень рад что цель на 2022 год выполнена, сумма кажется не большой, но эта цифра, например почти перекрывает коммунальные платежи по квартире, а еще это почти 20% от средней пенсии в РФ. А так как весь мой инвестиционный план нацелен на пенсию, то я, очень рад, что уже могу получать 20% от этой суммы. Первая большая ступень в моем плане это 2027 год, я надеюсь к этому моменту получать дивидендами столько же, сколько и будет средняя пенсия в РФ к этому моменту.

Мои покупки в октябре на 27к Конечно в такие периоды рука не поднимается покупать акции, хочется замереть и ничего не инвестировать и именно в такие моменты на рынке отдают компании очень дешево. Хотя этот вопрос сейчас дискусиионный. Именно такие моменты и являются самыми рискованными. Большая часть денег поступила дивидендами, поэтому делать покупки было легче. О количестве дивидендов будет как всегда пост на следующей неделе. Сбер. (40 штук) Докупил его еще немножко. Это самая большая позиция у меня в портфеле, продолжаю верить что банк будет только крепче от этого всего. Запас прочности у него больше и поддержка от государства тоже выше. Надеюсь он в следующем году вернется к дивидендам. Сделаю осторожный прогноз для себя, мне кажется дивиденда будут в диапазоне от 10 до 12 рублей на акцию. Мне кажется, что после такого тяжелого года и в следующих вытекающих проблем, это было бы даже хорошо. Но это просто мои ощущения, так что не берите в голову. Сегежа. (400 штук) Тут тоже добрал совсем немножко, чтобы сбить среднюю цену. Мне нравится компания, я пока не вижу сильных проблем в бизнесе. По мне так они продолжат рости (я про бизнес а не про стоимость акций). Это 5 место в моем портфеле. Цены на этой неделе были великолепные, я бы удвоил позицию, но финансы не позволяют. Х5. (4 штуки) {$FIVE} По моему скромному мнению, продукты выигрывают всегда в кризис. У компании вышел неплохой отчет, ну или его подобие. Развитие сети дискаунтеров, слухи о приобретении активов на дальнем востоке, судя по новостном фону у бизнеса все хорошо. Единственный страх, это форма владения акциями, это все еще ГДР и все еще не решен вопрос как будет дальше устроена их конвертация и будет ли. Белуга. (1 штука) Тут как и с продуктами, уж простите за мой цинизм, но в такие моменты данный сектор расцветает. Плюс расширение сети алкомаркетов Винлаб должны дать приток денег в компанию. Самой интересной покупкой был Новатэк. (5 штук) Я пару недель занимаюсь разбором компании, чтением отчетов, просмотром презентаций и чтением обзоров. Это похоже на дофаминовые горки, от полного очарования до полного разочарования проходят считанные минуты. Подробнее я напишу через пару недель, когда все таки доделаю свой разбор компании. А пока скажу так, изначально план был таким, все дивиденды от Газпрома направить на покупку акций Новатэк. И в первый раз за три года, от принятого решения меня отгородил разбор компании. Купил я в итоге символические 5 штук. Еще купил Север Сталь и Мать и дитя, но это совсем на сдачу, да и куплены они скорее из прошлого опыта, чем из каких-то аналитических соображений. Все еще мечтаю о покупке бумажной недвижимости. Вроде компания Самолет планирует запуск такого ЗПИФ ну и ПНК-Рентал, давно работая на этом рынке меня привлекают. Надеюсь Тинькофф сделает в ближайшее время к ним доступ. Почему-то последнее время хочется чего-то более стабильного чем акции, еще вроде рано, но так приятно знать что твой денежный поток «стабилен», особенно в это не стабильное время. В итоге все деньги размазал тонким слоем по всем компаниям. На следующей неделе сделаю отчет по дивидендам, и надеюсь в ближайшие неделя-две сделаю все таки обзор Новатэк. Если интересно как я коплю себе на пенсию, правда я в самом начале пути то подписывайтесь. Буду рад пообщаться в комментариях.

обзор на Банк Санкт-Петербург ч.1 Напомню, что данные обзоры я делаю для структуризации своих мыслей в голове. Если есть что добавить, всегда рад выслушать в комментариях. Что это? Классический банк, основная деятельность в Санкт-Петербурге. Имеет филиалы в Москве, Калининграде, Краснодаре, Ростове-на-Дону, Новосибирске. Но в основном, в других регионах по одному отделению. На 2021 год банк обслуживает 50 000 юридический лиц и 2 млн физических лиц. В своей стратегии ориентируется на Внешне Экономическую Деятельность. Кто владеет? Компания на 51,82 % принадлежит руководителям банка. Еще 4,47 % находятся у инвестиционного фонда, 4,95% у Европейского банка реконструкции и развития, 2,46% на балансе у самого банка и 36,3% принадлежат множеству лиц, среди которых и мы с вами. Менеджмент полностью контролирует банк, и любые решения принимаются большинством внутри банка. Частные акционеры мало на что могут повлиять. На чем зарабатывает? Структура выручки выглядит так: Есть процентный доход компании, он складывается из кредитов, комиссий и другого. За 2020 год банк заработал выручку 43 429 млн (43 млрд.) Юридические лица принесли 53% дохода (23 215 млн) Физические лица 23% дохода (11 810 млн) Остальное 20% дохода (8 404 млн) Комиссионный доходы банка выглядят так: Всего в 2020 году их было 9 943 млн. (9,9 млрд.) Расходы укажу в скобках. Пластиковые карты 3 562 млн. 35% (расход 1 213 млн.) Расчетное обслуживание 3 706 млн. 37% (расход 180 млн.) Банковские гарантии 1 526 мл. 15% (23 млн) Остальное 13% Чистый комиссионный доход составил 7,5 млрд Мысль №1 Нужно внимательно следить за ростом комиссионных доходов и количеством корпоративных клиентов. На 2020 год их было 50 000, они дают наибольшую часть дохода и прибыли компании. Количество физиков тоже влияет, но и расходы на них тоже растут. Количество физических лиц составило 2 млн человек. На чем может быть рост? На данный момент банк выполнил свою цель досрочно. Цель стояла до 2023 года заработать 18 млрд. Но банк закрыл ее уже в 2021 году. Ждем презентацию новых целей, возможно будет поставлена новая вершина. Темпы работы и трансформация банка впечатляют. Банк пока не под санкциями и осуществляет деятельность в области ВЭД. Банк обновляет сайт, приложение, карты, программы лояльности, есть ощущение что в планах есть развитие. Плюс, все что сейчас происходит, очень напоминает маркетинговую активность в Альфа-Банк, возможно позвали кого-то из топ-менеджмента себе в команду. Риски? Банк маленький и локальный. Есть риск, что может не справиться с конкуренцией с крупными игроками. Так же, основной упор сделан на юридических лиц их по данным на 2020 год 50 тысяч, это значит, что риск может быть достаточно плохо распределен среди клиентов. На днях вторая часть про фин показатели, риски и вопросы, в одну не влезает.

Дивиденды за август. В этом месяце поступил только один купон по облигации. Это компания Окей. Вообще это первая облигация, которую я добавил в портфель. Купил одну штуку практически в самом начале. Было интересно как работает этот инструмент. В итоге не докупаю и не продаю, просто смотрю как это работает. В компании Окей, я, перспектив не вижу. Не очень смотрю за их отчетностью, за их делами и развитием. Но я пока не понимаю, как они планируют выиграть конкуренцию у Х5 или Магнита. Как будто, Окей, это умирающий жанр. Хотя, если честно, я как пользователь все еще с удовольствием туда хожу. Итак: Окей - 19₽ Суммарно за вычетом ндфл 16₽ Всего же, в этом году пришло уже 25 675₽₽ Дивиденды в месяц по годам: 2020 год: 288 рублей в месяц. 2021 год: 904 рубля в месяц. Восемь месяцев 2022: 2 057₽ в месяц. Моя цель на 2022 год выйти на 3000 в месяц. На самом деле я ничего специально не делаю для этого, но все таки стараюсь не забывать соблюдать баланс между компаниями роста и дивидендными. Вообще, глобально цель выглядит так, через 5 лет, дивидендные поступления должны быть равны средней пенсии в РФ. Это 15-20 тысяч в месяц. По моим расчетам должно получится. А дальше будет новая цель и новый горизонт. Я пока не вижу сценария где бы я мог не работать и получать огромный доход от акций, так как мои вложения слишком скромны для таких целей. Но постараться обеспечить себе приличный доход к пенсии я бы хотел.

На чем зарабатывает Газпром Начинаю по чуть-чуть смотреть из чего состоит бизнес Газпрома. Несколько обобщенных деталей, чтобы легче было готовить заметку как для Ленэнерго в прошлых постах. В начале, Газпром, это продажа газа за границу. Все остальное побочное явление не заслуживающее внимания. Например, данные за 2021 год Выручка 6,3 трлн рублей из них Газ 4,7 трлн. А если пройтись по остальным категориям, таким как аренда оборудования, транспортировка и т.д. мы увидим, что себестоимость стремится к сумме выручки по данным статьям. Продажа газа в РФ видится больше как социальная нагрузка, чем как бизнес. Мне не удалось найти там существенной прибыли. Остается продажа газа в страны зарубежья. Данные за 2021 год (все величины по объему газа указаны в м3, убрал их для удобства чтения): 174 млрд продано газа в страны ЕС 33 млрд продано в страны бывшего СССР 10 млрд продано в Китай 247 млрд продано в РФ Продажа в Китай составляет 10 млрд газа в год. Проектная мощность трубы Сила Сибири 38 млрд в год. В планах построить Сила Сибири 2 с проектной мощьностью в 50 млрд и Сила Сибири 3 с проектной мощьностью 10 млрд Проектная мощность газопровода Сила Сибири составляет 38 млрд. Итого, по Китаю. На 2021 год мы имеем 10 млрд из 38 возможных. Судя по новостям, Китай покупает сейчас у нас в два раза больше газа чем год назад, итого имеем 20 млрд в го, при хорошем стечении обстоятельств. В планах построить Сила Сибири 2 и Сила Сибири 3 с проектной мощьностью 50 и 10 млрд соответственно. Итог, если Китай выйдет на полную мощность то мы будем иметь порядка 80 млрд в год, что половина от того что покупает ЕС сейчас. Газопроводы о которых мне удалось найти информацию и их проектная мощность: 1. Газопровод Союз (через Украину в Польшу) - 26 млрд. 2. Северный Поток (Выборг-Германия по морю) - 55 млрд. 3. Ямал-Европа (через Беларусь и Польшу в Германию) - 32 млрд. 4. Турецкий поток (из Новороссийска в Турцию по морю) - 31,5 млрд. 5. Прогресс (через Украину в Словакию и Австрию) - 26 млрд. 6. Уренгой - Ужгород (через Украину в Словакию и Австрию) - 32 млрд. 7. Голубой поток (по черному морю в Турцию) - 16 млрд. 8. Сила Сибири (в Китай) - 38 млрд. 9. Выборг - Иматра (в Финляндию) - 6 млрд. 10. Северный поток 2 (повторяет маршрут первого) (заморожен) - 55 млрд. Наверняка есть еще ветки про которые я не знаю, но думаю основная картина видна. Газпром, кстати, делает ежемесячную статистику на сайте, сколько газа продано в страны ЕС, за 8 месяцев 2022 года продано 82,2 млрд, это точно меньше чем в прошлом году, но и сезон покупок в самом разгаре. Не забываете что все значения относящиеся к газу указаны в кубометрах. Кстати, если вам вдруг было интересно, а выгодно ли строить Газопровод Северный Поток 2. Его стоимость составила 10 млрд $. Даже при цене газа 100$ за 1000 м3 (текущая цена колеблется от 2500$ до 3000$) Его окупаемость составила бы 4 года. Себестоимость поставок это примерно половина выручки. Но при текущих ценах, даже учитывая что Газпром поставляет по ценам ниже рынка, он бы окупил себя за несколько месяцев. Глядя на эти данные, мне теперь легче читать новости. В частности, на днях остановили газопровод Северный Поток. Да, он самы большой, но не единственный источник газа в Европе. Если что-то упустил, или есть что дополнить, пишите в комментариях, мне интересны все детали.

Что значит оферта и как это работает. Решил разобраться что за оферта, как она работает и как действовать с данной бумагой дальше. Разобрался и накидал заметку, чтобы не забыть. Вы тоже можете где-то это сохранить для себя. У данной облигации есть три основные даты, которые нам понадобятся. 1. Дата погашения 14.07.2026 Это та дата, в которую вернут номинал, который равен 1000₽. Если купить бумагу сейчас и компания не обанкротиться, то вам вернут тысячу рублей за ваши вложенные 650₽, но через 4 года. 2. Дата выкупа, она же дата оферты 18.07.2023 Это дата, в которую компания может изменить условия по облигациям. Если сейчас купон составляет 53,60₽ и платится 2 раза в год, то в эту дата компания имеет право все изменить и предложить вам новые условия, например 5 копеек раз в пол года. Важно! Компания должна уведомить минимум за две недели до даты оферты, до 18.07.23 По сути, эта дата в которую компания может передоговориться с держателями облигаций. И сказать в одностороннем порядке, давайте мы поменяем условия, а если вам не нравятся новые проценты, то мы вернём вам вашу номинальную стоимость (1000₽) за штуку. 3. Дата в которую нужно вспомнить этот текст 01.07.2023 Открываем пульс, открываем сайт с раскрытием информации, открываем сайт компании, мониторим новости. Компания должна объявить о новых условиях. Если новые условия не нравятся, пишем в поддержку Тинькофф, с просьбой продать облигации за 1000₽ по номиналу. Скидываем тикер и говорим что хотим предьявить облигации к выкупу по оферте. Важно, это нужно сделать до 14.07.23 не менее чем за 3 дня до даты оферты, лучше раньше. Итак: 1. С начала июля мониторим изменение условий, если видим новость что облигации поменяли условия, и нам новые условия не подходят, то переходим к следующему пункту. 2. До 14.07.23 пишем брокеру сообщение «добрый день, хотел бы предъявить к выкупу облигации RU000A101XD8 по оферте» чем раньше вы напишете, тем больше вероятности что все будет ок. 3. Ждем когда спишут комиссию и пришлют деньги. Вроде все просто, НО. 📍Обратите внимание на риски. 📍 1. За выкуп берут комиссию, 550₽ за весь пакет облигаций на одном счете. Плюс стандартная комиссия брокера в зависимости от вашего тарифа. 2. Если условия по облигациям не поменяются, предъявить их к выкупу не получится и вам придётся сидеть до 2026 года, получать стандартные купоны и ждать пока вернётся номинальная сумма. (Информация не точная, но обратного не нашёл, если есть ссылка на какой-то документ, а не пост в блоге, скажите, почитаю, исправлю). 3. Не забывайте про риск банкротства предприятия, конечно он присутствует всегда и везде, но если условия не поменяются, то вы будете сидеть с этим риском ещё 4 года. 4. Если у вас на иис и на обычном брокерском счете есть облигации, то комиссию вы будете платить отдельно. 550₽ придётся заплатить и там и там. 5. Судя по диалогу с брокером стало понятно, что они тоже могут накосячить и оформить что-то не правильно и тогда облигации будут не выкуплены, а так как это внебиржевая сделка, то какой-то ответсвенности не предусмотрено. И конкретно вам может прийти отказ из-за ошибки заполнения брокером. И тогда до 26 года в режиме ожидания. Я намерено перечисляю все риски, чтобы вы понимали что это не халявные деньги. И что нет смысла купить одну бумагу за 650₽ отдать комиссию 550₽ и ещё брокеру заплатить чтобы на вложенную 1200₽ получить 1000₽ Если есть что дополнить, пишите в комментариях. Обновлено. Дабы прекратить срач в комментариях, прикладываю скрины из поддержки. На этом пожалуй дискуссию о возможности списаний 550₽ стоит закончить.

Ежемесячные покупки, август 15к В августе, в начале месяца пополнил счёт в иис на 15к. Покупки были определены заранее, мне нравится наращивать долю в Сбере и подкупил облигаций Максима-телеком. Я купил немного акций сбера так как продолжаю верить, что банк относительно легко переживет кризис. Мне по прежнему нравится менеджмент компании, их дивидендная политика и относительно консервативный подход в развитии. Я считаю что Сбер рискует только очень малой частью, так как это основной банк у граждан РФ, менеджмент и главный акционер в лице государства не допустят или будут максимально стараться, чтобы с банком все было хорошо. Ещё я думаю что они в следующем году вернуться к див выплатам и доходность будет явно больше 10% годовых, поэтому пока есть возможность покупать, я покупаю. Ещё есть локальная цель или даже просто «хотелка» чтобы на счету было 1000 штук акций. Поэтому постепенно добираю. Ну и третья причина, это цена, которая гораздо ниже моей средней. Еще купил Тинькофф банк очень уж цена была хорошей, 1850₽ за штуку. Очень доволен ростом прибыли и выручки в банке, продолжаю верить в оставшуюся команду. Думаю что поведение банка всячески демонстрирует что они заточены на рост. Ну и ждём отчета, может порадуют. Единственная проблема это то, что это расписка. Надеюсь они вернуться в РФ. Тогда можно будет выдохнуть полноценно. Купил облигации Максима Телеком, о причинах писал в прошлом посте, повторяться не буду. Я писал в июле что вкладывать в такие компании все равно что делать ставки и я вкладывать не буду. Но обстоятельства о которых я написал в прошлом посте, позволили перевезти эту идею из разряда «ставка» в разряд «очень рискованная инвестиция» и стало чуть легче. Ну и на сдачу я добрал банк ВТБ решение не поддаётся рациональному объяснению. Но что-то мне подсказывает, что укрупнение банков будет происходить. Крупные банки будут съедать маленькие, и втб может от этого выигрывать. Плюс, перед СВО, втб активно нанимал крутых топов на большие зарплаты с целью развития банка. Обстаятельства не дали раскрыть новую команду, но может все ещё впереди. По втб докупаю по чуть-чуть, в основном на сдачу. Цена лота позволяет, риск понятный и осознанный. Самая большая проблема в том, что теперь банковский сектор в моем портфеле равен 25% и я пока не могу остановиться от его покупки. Считаю очень рискованным такой показатель для портфеля, буду за счёт покупок в дальнейшем уменьшать эту долю, но избавиться от желания покупать Сбер так дёшево, я не могу)) Вот такими получились покупки за август, подписывайтесь на канал, если интересно следить.

Дивиденды за июль. В этом месяце получил дивиденды от трёх компаний и купоны по облигациям: Газпром нефть прислала - 960₽ Русгидро - 848₽ Максима телеком - 536₽ Белуга - 236₽ Суммарно за вычетом ндфл 2 243₽ Всего же, в этом году пришло уже 25 675₽₽ Про покупки сделаю отдельный пост, но пару слов про максима телеком сказать хочется. Компания видится аналитикам и рынку как компания, способная допустить дефолт. У нас в СПб это компания занимается инфраструктурой в метро, как и в других городах. У меня знакомый, работает в управлении метро, как раз их отдел взаимодействует с этой компанией по разным проблемам и расширениям. Ничего нового или инсайдерского я от него не узнал, но на то что компания обанкротится, на сегодня ничего не указывает. Все как и раньше, работа кипит, новое оборудование ставится, все платят. У меня чуть другая специфика работы, но я обычно понимаю по общению с компанией что дело идёт к банкротству. Судя по диалогу с ним, я готов проголосовать своим рублём и докупить немножко этих облигаций. У этой облигации есть несколько особенностей с офертой, о них напишу отдельно, пообщался с поддержкой и выяснил как это происходит. Сделаю отдельный пост. Моя рекомендация всем кто прочитает, вкладывать только деньги, которые не жалко потерять. А лучше выбрать что-то более надежное. Таких доходов без рисков не существует. Июль выдался слабым на дивиденды, но с учётом ситуации, все не так и плохо. Основной дивидендный поток получен. Он безжалостно мал, но часть коммунальных расходов перекрывает. Например можно платить за свет, газ, и кап ремонт, ещё и на мороженное останется) Дивиденды в месяц по годам: 2020 год: 288 рублей в месяц. 2021 год: 904 рубля в месяц. Семь месяцев 2022: 2 056₽ в месяц.

Ежемесячная покупка. Июль 10к Сегодня с зарплаты перевёл на иис 10 тысяч рублей. С февраля ничего не пополнял на иис, было как-то страшно и не до этого. Да и в феврале я перевёл больше чем нужно. Моя максимальная планка инвестиций 400 в год, пока получается ее соблюдать. Первая мысль была простая, купить на эти деньги облигации Максима-телеком. У меня они есть в портфеле, купленные по 1000₽ за штуку, сейчас они торгуются с доходностью по 60% к дате оферты. Выглядит как что-то очень заманчивое. Злые языки говорят, что компания не вытянет долги, что сейчас у них маленькие обороты и темпы роста совсем не те что были заявлены. Менеджмент в ответ заверяет, что за 2022 год будут результаты очень хорошие. Рука потянулась покупать, но тут внутри появилось знакомое чувство. Я его где то испытывал уже. Ааа, вот оно, это же азарт. Просто ставка, если вдруг взлетит, то буду богаче, да 10к не большие деньги, но если все срастется и компания переживет трудности то она заплатит эти деньги, а я заработаю неплохую доходность. Но ведь я пришёл сюда для инвестиций, а не в казино. Поэтому супер идею я оставил, пусть ребята зарабатывают себе, у меня и так под риском 10к уже вложенных денег там. Если что-то пойдёт не так, я и так рискую потерять. Выбор в текущих реалиях. Сейчас есть возможность вложиться в рынок РФ и условно в западный рынок. При вложении в бумаги США риски заморозки сильно больше чем раньше, а потенциальная доходность не учитывает это. Поэтому, сейчас не вижу смысла рисковать без какой либо премии к доходности. Пусть уляжется и устаканится все. А в РФ есть два вида акций которые мне интересны. Акции размещённые внутри страны и компании которые размещены за приделами (ГДР и АДР). Вот тут ситуация гораздо интереснее. Бумаги которые размещены за пределами, могут быть «приземлены в РФ», так как основной бизнес у них внутри страны как раз. Но при этом точно никто сказать не может. И из-за этой неопределенности есть небольшая премия которая коррелирует с этим риском. Я решил разделить часть денег на акции размещённые в РФ и ГДР. Сегодня я выбирал из обычных акций 1. Сбер 2. Газпром 3. Лукойл 4. Белуга 5. Банк Санкт-Петербург И из акций, размещённых за границей 1. ВК 2. Яндекс 3. Озон 4. Мать и Дитя 5. Тинькофф Сбер, компания с гос участием, и в целом больше государственная. Но по ощущениям, у них не должно быть проблем, цена сейчас рекордно низкая, дивиденды скорее всего вернусь через год и по крайней мере, будет хороший, большой, внутренний банк. Год-два и компания вернётся к прибыли и к выплате дивидендов. Поэтому часть денег ушло в Сбер. Газпром, мне интересен из-за падения, есть ощущения, что как раз сейчас и нужно брать, когда весь рынок отвернулся. И что рано или поздно, они будут получать деньги не с Европы так с Азии. Или внутри России всех газифицируют и будут получать деньги на внутреннем рынке. Но эти мысли требуют изучения. Лукойл, мне интересен как голубая фишка, но пока я не готов идти в нефтянку. Нужно ещё почитать и познакомится с компанией. Белуга, у меня есть в портфеле, но информации по ней тоже мало, пока не могу что-то сказать и тоже пропускаю. Банк Санкт-Петербург я очень люблю, сейчас там хороший менеджмент, они делятся дивидендами и не плохо развиваются. Внешнеэкономическая деятельность у них была ключевым направлением. Сейчас не очень ясно как они. Но я бы увеличил там свою долю. Но зачем покупать маленький банк, если по этой же цене стоит более крупный и диверсифицированный Сбер. Так я остановился на Сбере. А вторая часть размышлений по поводу АДР и ГДР в следующем посте.

Ленэнерго часть 2. На чем может быть рост? Компания продолжает наращивать клиентскую базу, консолидировать внутри себя мелких игроков и увеличивая тем самым долю присутствия на рынке. Так же, компания очень далеко смотрит и наращивает объем электрозаправок. Может показаться, что это совсем не значительная часть бюджета, но это не так. Транспорт занимает 8% в общем объеме. Конечно, тут речь про трамваи и троллейбусы в первую очередь. Но не забываем и про электробусы, которые начинают появляться в Санкт-Петербурге. Планы по зарядным станциям выглядят так. 53 заправки уже построены, 80 в процессе строительства до 2026 года. Пока что, это не большая игрушка, но надеюсь, когда-то это тоже будет заметной части прибыли для компании. Риски? Риски у таких компаний всегда одинаковые, коммунальные расходы всегда очень политизированная и чувствительная тема для государства. В любой момент может начаться более жесткое регулирование. Но учитывая, что компания постепенно улучшает свою эффективность, и 33% прибыли, это присоединения, будем надеяться и с этим они справятся. Ну и про большие капитальные вложения в инфраструктуру не стоит забывать. Финансовые показатели прошлых лет. Выручка/ чистая прибыль: 2019 – 82,3 млрд/13,5 млрд. 2020 – 82,6 млрд/14,1 млрд. 2021 – 93,3 млрд/19,7 млрд. Доля технологических подключений в прибыли: 2019 год – 26% 2020 год – 30% 2021 год – 33% Следим за динамикой, надеемся на ее продолжение. Дивидендная политика? Выплаты по привилегированным акциям 10% от чистой прибыли по РСБУ. Всего привилегированных акций в обращении 93 264 311 Берем прибыль по РСБУ умножаем на 10% и делим на количество привилегированных акций и вот наш прогнозный дивиденд. По обычным акциям решение принимается отдельно, собранием акционеров и только при условии, если есть выплаты по привилегированным акциям. Всего в обращении 8 523 785 320 обыкновенных акций. В процессе изучения возникли вопросы: 1. Как долго может длится увеличение числа тех присоединений? 2. Какая доля в расходах от потерь электроэнергии? 3. Какая доля коммерческих потерь в расходах? 4. Какой доход на 1МВт час? Если кто-то знает ответы на эти вопросы или может сделать какое-то интересное замечание по этой компании, приглашаю в комментарии. Для себя пока решил так, долю в портфеле буду держать около 10% постепенно увеличивая с остальными бумагами. Это вторая часть анализа, первая так же есть у меня на странице. В планах посмотреть на Сегежу повнимательнее и на остальные бумаги, со значительной долей в портфеле.

Обзор компании Ленэнрго часть 1. Это распределительная сетевая компания, которая покупает электричество у производителей, АЭС, ГЭС и ТЭС и продает их конечным потребителям. Иногда, между конечным клиентом и компанией, стоят посредники, но деньги все равно, поднимаются в компанию Ленэнерго, а затем распределяются по остальным компаниям. Кто владеет? Компания на 29% принадлежит городу Санкт-Петербург, и на 68% Россетям (которые в свою очередь на 88% принадлежат государству). Можно сказать так, компания практически на 100% государственная. Остальные участники имеют очень малый вес. Кстати, городской бюджет совсем не пострадает от невыплаты дивидендов в крайнем случае. Например бюджет на 2022 год составляет 890 млрд. а дивиденды, которые могут достаться городскому бюджету, всего 1,5 млрд. На чем зарабатывает? Структура выручки выглядит так: 90% - это передача электроэнергии 9% - это договора присоединения мощности. 1% - все остальное. Договора присоединения мощности, если совсем упростить выглядят так, вы построили дом в чистом поле и вам нужно провести свет. Вы подаёте заявку, к вам приходят сотрудники и вы платите деньги, чтобы на участке появился свет. Вот на этом они и зарабатывают. Но такие договора нужны и на производствах, и на стройках. А вот структура чистой прибыли гораздо интереснее: 66% - это передача электроэнергии 33% - это договора присоединения 1% - остальное Получается, самая маржинальная часть бизнеса, это привлечение новых клиентов. И в связи с этим есть две основные мысли. Мыль №1 Нужно внимательно следить за показателями договоров присоединения, а динамика пока выглядит так: 2019 год – 28 тысяч договоров 2020 год – 36 тысяч договоров 2021 год – 50 тысяч договоров И судя по тренду, это может и дальше быть хорошим драйвером роста чистой прибыли компании. Мысль №2 Количество новых договоров не может расти бесконечно. Этот ресурс конечный. Непонятно какая доля охвачена и сколько еще можно расти в эту сторону. Такой информации пока не нашел. В то же время есть интересное замечание, каждый раз, когда мы получаем прибыль от присоединения, мы и увеличиваем выручку и прибыль по статье передача энергии. Клиент становиться как бы нашим подписчиком на свет. Продолжение во второй части завтра. Не влезает все в одну запись. Будет про потенциал роста, риски и дивы. P.S. Обзоры делаю в первую очередь для себя, себе сохраняю данные, чтобы понимать как потом реагировать на разные новости. Если кому-то тоже полезно, то берите. Компания, кстати, занимает у меня в портфеле практически 10% поэтому нужно держать ее в фокусе.

Полугодовой итог Прошло половина 2022 года, посмотрим что там с портфелем. Мой портфель в глубоком минусе, наверное сейчас не очень много, кто бы остался в плюсе. Общий минус по программам учета активов -34% годовых. Если бы мне кто-то предложил вложиться под такую доходность, я бы покрутил пальцем у виска, а сейчас мои деньги работаю против меня. Очень интересно, как скоро портфель выйдет в плюс. Я начал инвестировать в марте 2020 года, и за это время портфель почти всегда был в плюсе. Пару лет бычьего рынка круто расслабили нас всех. Это как на плодородной почве, куда не воткни палку, везде прорастет дерево. Сейчас же наступает этап вечной мерзлоты, все живое умирает. Я к этому готов, наблюдаю с любопытством. Стараюсь держать эмоции при себе и относиться ко всему как наблюдатель. За это время мне пришел один налоговый вычет в размере 52 тысяч и я их вернул на фондовый рынок, если чуть-чуть подшаманить таблицу и завести эти деньги как некий доход, чем они конечно и являются, а не пополнением, то доход становиться уже -27% что никак не спасает ситуацию, но осознание что есть дополнительный бонус от государства, мне очень приятно. Мой портфель каким то чудо обгоняет все индексы, и S&P500 и IMOEX на 10%. В целом сейчас наверное так у каждого. Абсолютно уверен, что это просто набор случайных факторов. Но за 2 года, мой портфель то проигрывал, то опережал индекс и не сильно отрывался от них, был где-то рядом. Самый большой отрыв от s&p случился в начале марта, там индекс, обогнал мой портфель на 90% и тогда мне казалось что это единственное верное решение инвестировать в индексы. Затем, рубль укрепился, а индекс упал и результат изменился. Кстати, в эти же даты, мой портфель обгонял IMOEX на 30%, тоже из-за ослабления рубля. Как итог, считаю что полет нормальный. Оценивать свой портфель в момент жесткого кризиса конечно не стоит, но зафиксировать какой бывает результат нужно. Я сейчас не гоняюсь за доходностью, конечно мне бы хотелось получать больше денег, но план лежит за горизонтом текущих событий. Если фондовый рынок сохраниться, то и с портфелем должно быть все хорошо. А пока, продолжаю эксперимент. Больше ориентируюсь на денежный поток, чем на стоимость. Хотя не скрою, настроение портит. Нет задачи обогнать индекс, все таки цель стабильная пенсия. Про дивиденды писал раньше, повторяться не буду. На сегодня дивидендов в 2022 году пришло больше, чем за два предыдущих полных года. Значит, пока, направление верное.

Советы тем кто только начинает. Поделюсь своими скромными советами с теми кто только начинает, я кстати, себя отношу тоже к таким. 2 года это не срок. 1. С первых дней открывай иис. Сейчас может казаться что 3 года, это совсем не скоро. Но время так устроено, что оно идёт даже тогда, когда вы ничего не делаете. Оно движется без вашего участия. Не успеешь оглянуться, как пролетит 3 года. У меня например осталось меньше года до возможности снимать деньги с иис. Вам не обязательно все три года туда вкидывать деньги, можно на последнем году закинуть и получить вычет. 2. Если денег больше чем 400к в год, то излишки закидывай на брокерский счёт. В случае если в следующем году денег будет меньше, всегда можно продать все на брокерском и закинуть это на иис. И тем самым, добить сумму до 400к и получить полный вычет. Я, например, закидываю вычет на брокерский счет, чтобы держать планку 400 в год на иис. Это мой идеальный пенсионный план. А все вычеты, пусть лежат отдельно и я вижу их как доход. 3. Старайся покупать на брокерский счет дивидендные акции, а на иис компании роста. Это не какой-то закон, можно и там и там держать компании роста и див компании. Но я например, отдаю предпочтение див компаниям именно на брокерском. В случае, если не будет возможности закидывать по 400к в год, всегда можно помочь себе дивидендами с обычного счета. Дивиденды которые приходят на иис не считаются как пополнение иис и на них, не распространяется вычет. А вывод дивидендов на обычный счет пока в Тинькофф не предусмотрен. Поэтому, див акции и облигации на брокерском, а на иис все что на перспективу, пусть реинвестируют деньги, мне они на иис все равно не нужны.