$CBOM $CMH6 МКБ шорт 🎯7.1 ₽; 6.8 ₽; 6.6 ₽ 4%—12% за полгода Открываю шорт по фьючерсу #CMH6 на объем равный лонг позиции по T-Технологии #T По фундаменталу у банка МКБ по итогам этого года «внезапно» обнаружились критические проблемы с просроченными кредитами в размере 28% от всех выданных займов. Помимо уже несколько лет убыточного розничного бизнеса теперь и в корпоративной сфере катастрофическая ситуация. Чистая прибыль рисуется бумажными доходами от удержания ценных бумаг. Реальный бизнес становится тотально убыточен. Банк вынужден создавать огромные резервы под возможные потери в размере 188 млрд рублей за квартал (что больше, чем у крупных государственных банков). На рынке циркулирует информация о недоначисленных резервах в МКБ, проверках ЦБ и необходимости срочно закрыть дефицит капитала. «Внезапные» проблемы были также в 2017 году, когда банк МКБ был на грани краха из-за сомнительного бухгалтерского учета активов через взаимного кредитования круга банков друг друга. Независимые аналитики считают, что банку потребуется внешняя поддержка вливания капитала и даже возможное поглощение. Технически котировки банка МКБ пробили уровень поддержки 7.75 и готовы тестировать уровень 7.1. с последующем погружением до 6.8 и 6.5. После пробоя поддержки сегодня произошло тестирование уровня 7.75 снизу вверх, что позволяет предположить дальнейшее снижение. Шорт МКБ берется одновременно с лонгом #T Т-Технологии для хэджирования.

$T T-Технологии 🎯3478 ₽; 3635 ₽ 🆙7%—13% за полгода Акции Т-Технологии на фоне роста российского рынка вышли из накопления 2833 —3153 в виде двойного дна в новый диапазон с верхней целью 3478, после достижения которой открывается выход на трендовую линию до 3635, продолжающуюся с 2022 года. Сегодня котировки протестировали нисходящий тренд, идущий с апреля этого года и состоящий из трех вершин. Правда, возможен ещё откат на 3100 для тестирования диапазона накопления, где можно усреднить позицию или пертерпеть незначительную просадку в 2—3%. Для хэджирования лонг позиции по Т-Технологии открываю совместно идею на шорт акции банка МКБ #CBOM . Об этом шорте будет сообщено детально дополнительно.

$TITR@ Российские технологии 🎯7.3₽ 🆙10% за пол года Фонд российских технологических компаний технически вышел в новый диапазон с целью 7.3₽ с потенциалом роста 10%, сформировав даже более глобальное двойное дно с целями даже ещё выше. Беру в портфель в таком объёме, чтобы при росте техов на 10% совокупно акции Аренадаты (#DATA) и IVA Technologies (#IVAT) вместе с фондом вышли в безубыток для дальнейшего сокращения позиции в два раза. В моем случае, размер позиции фонда рос. технологий будет примерно равен текущей позиции Аренадаты плюс Ива.

$VTBR Банк ВТБ 🎯122₽; 145₽ 🆙28%—52% за год ⛔️стоп-лосс 88₽ Акции ВТБ выходят из трехлетнего накопления и пробивают верхнюю грань логарифмического треугольника, что позволяет предположить потенциальный апсайд на 30—50% с целями 122₽ и 145₽, а в отдаленной перспективе и на 194₽. В случая закрепления ниже 88₽ накопление продолжиться ещё какое-то время. Ожидаемая выплата дивидендов по идеи должна оживить акцию, а дополнительный выпуск акций вместо ожидаемого размытия ценности может быть выкуплен крупными игроками для последующей раздаче на верхах после пампа котировок. В таком случае крупные игроки получат двойную выгоду не только в виде дивидендов, но и по факту раздачи на хаях. А нам миноритариям нужно всего-то просто вовремя выйти 😅

Закрываю шорт банка МКБ $CBOM #CMH5 , который приносит прибыль +21%, частично покрывая убыток от закрытия лонговой позиции по МТС-Банку #MBNK . Итоговый убыток при закрытии совокупных позиций этих двух банков -17%.

$SMLT ГК Самолет 🎯1800₽; 2080₽ 🆙23%—43% за год ⛔️стоп-лосс 1200₽ Наблюдается красивейшая восходящая пробитая фигура Голова и плечи с потенциалом до 1800₽—2080₽. Предлагаю отыграть позитивные ожидания на этой акции. Группа компаний Самолет является одной из самых быстро реагирующих компаний на ожидание потенциального снижения процентных ставок. Обычно принято считать, что котировки IT компаний больше всего зависят от процентной ставки и чувствительнее реагируют на ее изменение. В текущих условиях, когда охлаждение гражданского сектора привело к задержкам выпуска программного обеспечения и сокращению персонала у таких компаний, девелопер Самолет с готовым к реализации продуктом в виде квартир оперативнее отреагирует на смягчение денежно-кредитной политики, чем некоторые IT-компании.

$POSI Группа Позитив ❌Закрываю с убытком -15% Пока наблюдаю отскок в рамках подволны B тройки ABC в рамках падающего двойного зигзага WXY, который в итоге перейдет в дальнейшее падение с потенциалом 1200₽. Только в случае закрепления выше 1850₽ можно говорить о начале разворота на рост. Группа Позитив стала жертвой высоких процентных ставок в экономике, что привело к затягиванию поясов компаний, внедряющих их решения, а также — к задержкам в реализации продукта. В случае снижения процентных ставок можно найти более чувствительные и быстро реагирующие ростом на это компании.

#HSI Hang Seng Index {$HSH5} ✅Закрываю вторую половину позиции по второй цели с прибылью +22%: достигли двух целей из трех 18250 и 20000 как и при закрытии первой половины позиции. Цена достигла верхней границы нисходящего канала и, в случае его пробития и закрепления, может прийти и на третью цель с ростом ещё на 10%. Но также возможен ещё один откат и тогда этот небольшой рост затянется. В общем, в моем случае произошла капитуляция временем в ожидании третьей цели 😀. Но прибыль взяли и так неплохую.

$TRNFP Транснефть «преф» 🔝Увеличиваю на 20% долю в портфеле с целями 🎯1390₽; 1568₽; 1700₽ Привилегированные акции Транснефти отскочили ото дна и консолидируются, набирая потенциал выхода к уровню 0.618 по Фибоначчи с целью 1390₽, а если рассматривать проторгованный диапозон между уровнями 0 и 0.382 , то потенциал есть достигнуть 1568₽, при благоприятной конъюктуре возможен выход и на последний хай 1700₽. Мажоритарный собственник Транснефти в лице государства изменил налогообложение компании с 25% до 40% налога на прибыль, с чем собственно и связано последнее падение котировок, но подкинул нам, миноритариям, спасительную соломинку в виде индексации тарифов на транспортировку нефти сразу на 9,9% вместо ожидаемых 5,8%, что должно благоприятно отразиться на финансах компании в 2025 году. А с учетом низких рисков владения акциями компании и ожидаемой дивидендной доходности выше 10% с перспективой повышения коэффициента выплат из свободного денежного потока, акции компании выглядят достаточно перспективно в рамках достижения обозначенных целей по котировкам.

$SNGS Сургутнефтегаз ✅ Закрываю в безубыток Воспользуюсь возможностью закрыть в безубыток позицию по Сургутнефтегазу после того, как в последние пару недель акции отыграли отставание от общего рыночного тренда и выросли на 20%. Все-таки надо учесть, что компания находится под блокирующими санкциями, особых драйверов и позитивного фона пока не предвидится, хотя и не исключает подтягивание при общем росте рынка.

$POSI Группа Позитив 🎯2435₽; 2640₽; 3200₽ 🆙20%—58% за год ⛔️стоп-лосс 1722₽ Котировки акций Группы Позитив отттолкнулись от поддержки и двигаются в восходящем канале с выходом из фигуры «голова и плечи» при потенциале достигнуть цены 2435₽. Наложив сетку Фибоначчи, можно ожидать также как минимум отскок до 0.618 уровня 2640₽, при преодолении которого можно выйти и на прошлый хай 3200₽ с дальнейшим переписыванием максимумов при благоприятной конъюнктуре. В первой половине прошлого года котировки отыграли прошлое снижение, связанное с опасением инвесторов проведения допэмиссии акций, но затем, во второй половине года, растеряли весь рост из-за общего падения российского рынка и снижением продаж. Тем не менее, в этом году, акции смотрятся лучше рынка. Упомянутая допэмиссия маловероятна также и текущем 2025 году, так как для её проведения необходимым условием является существенно растущий рост бизнеса вместе с капитализацией, что переносится на год или дальше. В текущем же году ожидаю разворот в котировках в первом полугодии на фоне объявления компанией планов по продажам на 2025—2026 года. Фундаментально низкий показатель EV/EBITDA = 5.4 может повысится до 9 на фоне этого, что приведет к росту котировок.

$DATA Группа Аренадата 🎯188₽; 236₽ 🆙37%—72% за год ⛔️стоп-лосс 125₽ Применив насколько возможно волновой анализ и накинув сетку Фибоначчи можно сделать вывод об откате котировок Аренадаты в рамках четвертой волны с потенциальным ростом по пятой волне до расширения 1.618 и 2.618 с целями 188₽ и 236₽. Аренадата является единственным решением в сфере аналитических БД после ухода конкурентов с быстрорастущим рынком с огромным потенциалов в России. Выручка Группы растет умопомрачительными темпами по 60% в год, а рентабельность по чистой прибыли составляет внушительные 37% за счет получения долгожданной сертификации для участия в государственных проектах. Также низкий уровень долга в районе 0.1 по коэффициенту долг/OIBDA делает Аренадату устойчивой к возможному продолжению повышения ключевой ставки. Ну и как вишенка на вкусном торте выступает возможность перейти к выплате солидных по меркам IT компаний дивидендов за 2025 год в два раза больших, чем Т-Технологии, и больше 10% за 2026 год на уровне экспортирующих компаний.

$CBOM {$CMH5} МКБ шорт 🎯8₽; 7₽ 🆙20%—30% Открываю шорт по фьючерсу {$CMH5} на объем равный лонг позиции по МТС-Банку $MBNK Котировки банка МКБ неожиданно выросли то ли в результате шорт-сквиза после посредственного финансового отчета, то ли по иным причинам, о которых идут баталии в комментариях по этой акции. В счет компенсации просадки по открытой лонг позиции МТС-банка открыл шорт на фьючерс МКБ с целью выйти по совокупной позиции при своих. Большая часть бизнеса МКБ приходится на корпоративно-инвестиционный сектор (КИБ), что, в случае развития этого направления у других более технологичных банков, приведет к давлению на доходы. Также банки с высокой долей КИБ будут подверженны риску ухудшения качества активов. Более жесткое регулирование в банковской сфере делает практически нереалистичным появление ощутимых дивидендов у МКБ, что прощается только компаниям роста.

$IVAT IVA Technologies 🔝Увеличиваю в 2 раза число акций в портфеле, чтобы цена выхода в безубыток стала 250₽ Наблюдается бычья дивиргенция (другое название — конвергенция) между ценой и индикатором RSI. Возможен отскок до 228₽—254₽ по уровням Фибоначчи 38.2% и 61.8% в случае роста индекса Мосбиржи. Пока в планах выйти в безубыток. Компания IVA эффективно развивается. В этом году у компании IVA выручка выросла в полтора раза по сравнению с прошлым годом, а количество партнеров и клиентов увеличилось на треть. Решающим эмоциональным фактором стала появление долгожданной фичи — сохранение номера комнаты для конференции при повторном запуске приложения. 🙃

$MBNK МТС-Банк 🔝Увеличиваю в 2 раза число акций в портфеле, чтобы цена выхода в безубыток стала 1990₽ Наблюдается сильная перепроданность по RSI, и возможен отскок до 1900₽—2200₽ в случае роста индекса Мосбиржи. Пока в планах выйти в безубыток. Если даже фонды не верят в сильный бренд и цифровую трансформацию экономики страны, отказываясь поддерживать котировки, то возникает убеждение, что работать с акциями новой экономики можно только спекулятивно и забыть про инвестиции в новые технологии в стране.

#HSI Hang Seng Index {$HSZ4} ✅Закрываю половину позиции с прибылью +22%: достигли двух целей из трех 18250 и 20000

$IMOEXF Индекс Мосбиржи ❌Закрываю в небольшой убыток -6% фьючерсы Индекс Мосбиржи оттолкнулся от верхней границы нисходящего канала и не смог его пробить. Принял решение закрыть лонговую позицию на него. Цели падения отображены зелеными линиями. #фьючерсы

$T ТКС Холдинг 🔝Увеличиваю долю в портфеле с целями 🎯4500₽; 5400₽; 8000₽ У акций Т-банка наблюдается тройное дно, которое было только один раз в 2020 году после пандемии, после чего акции выросли на 850%. Вы скажете: тогда не было СВО и ставка была не такая запредельная, а также на нашем рынке тусились иностранные инвесторы жадные до денег и схем по пампу, да и сам Олежка хотел разогнать акции и выйти в кэш, скорее всего. На это я отвечу: а как же накопленная инфляция за эти 4 года, а также облагороженный фундаментал. В общем, жду по предыдущим целям 4500—5400₽ и до 8000₽.

{$SPBE} СПБ Биржа ✅Закрываю с прибылью: достигли цель +46%

{$YNDX} $YDEX Яндекс 🔝Увеличиваю долю в портфеле с целями 🎯 5160₽; 5900₽; 7160₽ Через месяц на Мосбирже начнутся торги российским Яндексом под тикером #YDEX , которые попадут в первый котировальный список и индексы Мосбиржи, и покупать их наконец смогут инвесторы на счета ИИС, управляющие компании и различные фонды. Приток денег от них послужит триггером для переоценки стоимости акций к справедливой стоимости. Сегодня последний день торгов иностранным Яндексом и последняя возможность увеличить экспозицию в них перед началом волны покупок после конвертации.

$IMOEXF Индекс Мосбиржи 🎯3488 🆙10% за 3 мес. ⛔️стоп-лосс 2960 Индекс Мосбиржи перепродан, поэтому вероятен отскок на 10%. Воспользуюсь этой возможностью через фьючерс. #фьючерсы

$SNGS Сургутнефтегаз 🎯37₽ 🆙30% за год Сургутнефтегаз — четвертая по объему добычи нефтяная компания в сфере нефтегазодобычи и нефтепереработки, которая является выгодоприобретателем жесткой денежно-кредитной политики в России за счет размеров «кубышки». Сейчас около трети кубышки находится в рублях и вложены в рублевые инструменты. За первый квартал компания заработала больше на +73% процентных доходов. Завтра состоится очередное заседание ЦБ по ключевой ставке, в ходе которого возможно ее повышение. От ее повышения выигрывают компании, имеющие высокую долю рублевого кэша на балансе, которая может быть размещена на банковском депозите. Как раз «Сургутнефтегаз» может стать бенефициаром роста процентных ставок, а обыкновенные акции выделяются практически рекордным в истории дисконтом к размеру кубышки (в пересчете на одну акцию размер кубышки составляет примерно 136₽).

$IVAT IVA Technologies 🎯450₽ 🆙50% за год IVA Technologies — лидер российского рынка корпоративных коммуникаций в сфере “on-premise” решений, где вместо облачной архитектуры (пример, Zoom) используются сервера предприятий для обеспечения безопасности, бесперебойности и бесшовности использования. Кроме того, вместо open-source платформы применяется свой собственный высокоэффективный движок. Такое решение становится безальтернативным для предприятий с повышенным требованием к безопасности данных, например, банков и государственного сектора, обеспечивая стабильность и рост выручки. Компания также нацелена на роль Cisco в сфере корпоративной телефонии, таким образом предоставляя комплексные решения для коммуникации в предприятиях, готовых оплачивать с премией к рынку комплексные бесшовные стабильные услуги. Компания за счет выхода на IPO обеспечивает себе прозрачность и имидж лидера рынка, в том числе, и для обеспечения лояльности команд-разработчиков искусственного интеллекта, в направлении чего идет интенсивное развитие: текстовые боты для конспекта совещаний, например. Текущая цена соответствует мультипликатору 14x 2023 EV/EBITDA, аналогично уровню компании «Группы Астра» на ее IPO. В 2023 году выручка группы выросла на 77% по сравнению с предыдущим годом, достигнув 2,5 млрд рублей, а чистая прибыль увеличилась на 75%, составив 1,8 млрд рублей. 

IPO МТС Банка $MBNK поставило абсолютный рекорд по размеру спроса инвесторов за всю историю российского рынка. Банк разместил акции на МосБирже по верхней границе ценового диапазона (2 500 рублей) при переподписке книги заявок в 15 раз. Инвесторы подали более 200 тыс. заявок на 168 млрд рублей. Для сравнения, Совкомбанк на IPO собрал около 140 тыс. заявок, а Европлан – более 150 тыс. заявок. Фонды и физлица смогли поучаствовать в IPO в примерно равной пропорции (56% на 44%). По итогам размещения рыночная капитализация банка составит 86,6 млрд рублей или 1,05 акционерного капитала на конец 2023 года, увеличенного на размер IPO. Долгосрочные инвесторы, которым не достался желаемый объем на сделке, выкупают акции у спекулянтов, которые входят в IPO для краткосрочной прибыли.

$MBNK МТС-Банк 🎯3000₽—3600₽ 🆙20%-44% за год Недавнее успешное IPO Совкомбанка показало наличие значительного интереса розничных инвесторов к IPO банковских организаций. Хорошие операционные показатели МТС Банка за предыдущий год и потенциал роста делают эту компанию интересной для участия в первичном размещении, которое будет проходить в формате cash-in, то есть привлеченные средства пойдут на развитие бизнеса, а не для обкэшивание первоначальных инвесторов. Число клиентов МТС Банка выросло на 8% в 2023 году по сравнению с 2022 годом за счет наличия доступа к огромной клиентской базе и развитой экосистемы материнской телекоммуникационной компании ПАО МТС. Такая отдача от синергии и кросс-продажи в салонах МТС обеспечила банку первое место по величине портфеля POS-кредитования. МТС-банк в 2023 году значительно улучшил показатели эффективности: рентабельность капитала (ROE) = 19%, по сравнению с 6.3% в 2022 году. Операционная эффективность стала 31% вместо 35% годом ранее. МТС Банк стремится повысить комиссионные доходы для снижения влияния процентного и кредитного риска, является платежным оператором через привязанный мобильный кошелек для оплаты заграничных цифровых услуг в экосистеме Apple, что, с учетом закрытия Qiwi, позволяет занять уникальное место в этом сегменте. Цена IPO МТС Банка предполагает рыночную капитализацию около 80—85 млрд руб с учетом привлеченных средств, хотя справедливая стоимость оценивается в 105—115 млрд руб, что дает апсайд в районе +20%—44% к цене размещения. Книга заявок была переподписана в два раза в первые же часы после начала сбора заявок, поэтому ожидаю аллокацию в районе 10—20% от поданного объема. Участвую в IPO 40% депо, что позволит инвестировать 4—8% от капитала в акции МТС-банка.

$SLVRUB_TOM Серебро ✅Закрываю с прибылью: перевыполнили цель +49% Золото $GLDRUB_TOM пробило вниз восходящий канал, что возможно приведет к коррекции металлов, в том числе и серебра. С 5 марта серебро в долларах {$SVM4} вышло из накопления и выросло на 18%, что благополучно отразилось для держателей лонгов на инструменте Серебро в рублях: шортистов разорвало на Шанхайской бирже, поэтому рублевый контракт серебра дал уже 56% c 5 марта (а не 18% как в долларовом). Грех не забрать лихую прибыль в серебре, да к тому же ожидаю коррекцию золота {$GDM4} в диапазон $2150—$2250.

$T ТКС Холдинг 🎯4500₽—5400₽ 🆙42%-70% за год ТКС Холдинг завершил процесс редомиляции, успешно справился с «навесом» акций и планирует провести погашение половины допэмиссии, выпущенной для покупки Росбанка, что означает отсутствие значимого размытие доли миноритариев. Акции объединенного холдинга стоят 1.4x P/B, что значительно ниже среднего исторического уровня 3.9x P/B у Тинькофф, поэтому потенциал роста по показателю P/B составляет 178% с оптимистической ценой акции 8800₽. В плане макро — ожидается рекордная прибыль банков в 2024 году как и в предыдущем. Рынок потребкредитования в текущем году может вырасти на 8—10%. Объединенная группа теперь помимо розничного бизнеса получает и корпоративный сегмент, что в случае синергии обеспечит прирост капитала ROE объединенного холдинга в 25% (выше, чем у Сбера). С технической точки зрения мы выходим из нисходящего канала и отталкиваемся от зоны накопления 1600—3000₽, что позволяет рассчитать цель роста по стандартной шкале до 4500₽ и оптимистически по логарифмической шкале до 5400₽.

$PLZL Полюс ✅Закрываю 15% позиции с прибылью +32% Котировки достигли верхней границы справедливой цены 13000-14000₽. Закрыл небольшую долю для высвобождения кэша под другие идеи. Технически ожидаю дальнейшего масштабного роста по синей стрелке с целями 16000–18700₽. Фундаментально такой рост может обеспечить возврат к выплате дивидендов при продолжении роста цены золота, а также всеми предвещаемая девальвация рубля.

{$YNDX} Яндекс ✅Закрываю 1/3 позиции с прибылью +100% После старта торгов акций МКПАО Яндекс не малой части акционеров Yandex N.V. , скупавших акции через Евроклир с дисконтом, будет предложен обмен 1-к-1, что означает появление навеса акций после старта торгов, возможной коррекции и лучшей точки входа

$VKCO VK ✅Закрываю оставшуюся половину позиции с прибылью +8% Компания VK опровергла «инвестиции в маркетплейсы». Ранее муссировался слух о возможной покупке VK пакета Baring Vostok в Ozon. Эта информация распространилась по рынку, что могло стать одной из причин роста акций VK на 20% за 2 месяца. Но слух не подтвердился!