Топ - 10 упавших акций с начала года 📉

#5_событий_недели Отмечу следующие события уходящей недели: — Заседание ЦБ 🗣. Прошло последнее заседание ЦБ в 2025 году на котором ключевую ставку снизили с 16.5 до 16%. При этом ДКП остается неадекватно жесткой с реальной ставкой около 5%! Важно отметить, что компаниям было уже тяжело с 16% по итогам 1 полугодия 2024 года, но все стало только хуже для компаний спустя 1.5 года: долги выросли, инфляция затрат, санкции, рост налогов, крепкий рубль, негативная конъюнктура на сырьевые товары... — Изменения в индексе 🏦. В состав индекса ММВБ вошли акции Дом РФ, Озон и Циан, а покинули акции Юнипро! Получилось заработать на идее в росте доли Яндекса в индексе в 2 раза из-за роста фрифлоата! — Шторм в ВДО 😭. Рынок ВДО закономерно чувствует себя плохо в последнее время (Монополия, Уральская Сталь - это не последние имена в списке, где пострадают облигационеры), так как за долги, набранные по невероятно высоким ставкам, надо будет платить! Правило простое в бондах - это не брать закредитованный мусор, чтобы не получать потом неожиданно -30% за день! — Слабый БСП 🏦. Инвесторов разочаровал слабый РСБУ компании за ноябрь, хотя гайденс от менеджмента на 4 квартал по итогам МСФО за 9 месяцев четко намекал о проблемах из-за роста резервов и падающей чистой процентной маржи! Долгосрочно БСП неплох, но не вижу смысла пока идти против рынка с учетом текущей стоимости денег! — Cплит Fix Price 🍏. Cовет Директоров компании планирует провести обратный сплит 1000 к 1. Забавно наблюдать за тем, как компания пытается привлечь внимание к себе всеми способами и старается поднять капитализацию (байбек не помог), но ничего не помогает, так как нужно было раньше нормально работать, особенно с точки зрения трафика (LFL)! FIXR BSPB SU26248RMFS3 RU000A109S83 YDEX

Ставка на ставку 🗣. Все через одно место! Сегодня пройдет очередное заседание ЦБ, на котором будет поднят вопрос о размере ключевой ставки. По итогу 2025 года неадекватная ДКП ЦБ в конце 2024 года привела к разрушительным последствиям для российской экономики! 📌 Итоги 2025 года — Инфляция. Не верю ни в инфляцию в 6% от Росстата, ни в 14% по ожиданиями населения, так как первые чрезмерно оптимистичны, а вторые чрезмерно пессимистичны! Для объективности взял отчеты компаний (X5, ИнтерРАО и Ростелекома) с базовыми товарами и услугами, где рост выручки в 2025 году из-за инфляции составил 11%, 12% и 10% соотвественно! Да можно сказать, что есть компании с падающими ценами на продукцию (Северсталь и Инарктика), но таких компаний единицы, поэтому инфляция по субъективным расчетам составила около 10-11%, что ниже примерно на 2-3% прошлого года. Только такой эффект был достигнут через убийство гражданской российской экономики ЦБ + 1% инфляции будет компенсирован через рост НДС до 22%, феноменально! — Таргет и ожидания. Шизо-таргет по инфляции в 4% опять не был достигнут, хм, интересно почему. Может не стоит ставить перед собой невыполнимую задачу и пытаться ее достичь в ущерб всему? Еще более серьезный провал в работе ЦБ связан с управлением ожиданиями рынка по ставке: в 2024 году участники ждали снижения, а в 2025 году роста, но получилось все наоборот. Хотя опять участников рынка сделают виноватыми... — Отчеты и долги. Прочитал все вышедшие отчеты за 1 полугодие и 9 месяцев и мне стало плохо (2020 и 2022 года отдыхают)! Жду провальных отчетов за последний квартал, при этом абсолютные долги и стоимость их обслуживания заметно выросли у компаний, а снижение ставки с 21 до 16.5% по-прежнему не оживляет экономическую активность, что видно по индексу HH, рынку стали, а также рынку рекламы и по лизингу... — Доллар. Кто бы мог подумать, что при цене Юралс в 40 долларов курс зеленой американской бумажки будет в районе 80 рублей, правда импорту падать уже некуда, а вот экспортные поступления сжимаются из-за санкций и негативной конъюнктуры на рынке нефти! Бюджет за 2025-2026 не вывозит такой курс => падение налоговых поступлений => рост налогов (привет НДС!) => вторичный скачок инфляции из девальвации => необходимость в жесткой ДКП! 📌 Прогноз по ставке 🧐 Садизм с 21% ставкой в конце 2024 года до сих пор больно аукается российской экономике и бюджету (лаг в несколько кварталов), но была ли при этом побеждена инфляция? Конечно, нет, при таком бюджетном импульсе в непроизводстенный сектор, инфляция априори непобедима! По итогу и экономике очень плохо, и вторичный рост инфляции неизбежен из-за пула негативных факторов, а ключевая ставка уже находится на заградительном уровне в 16.5% и пространство для снижения крайне ограничено. Мы находимся в стагфляции, поздравляю! Субъективные ожидания по ставке на сегодня: минус 1% до 15.5% из-за политического лобби в день заседания ЦБ! Вывод: непродуманные действия аукаются спустя год, а снижение ставки не перезапустило российскую экономику, ой, кажется проблемы были видны уже при 16% в 1 полугодие 2024 года, но кого-то не интересовало другое экспертное мнение... X5 IRAO RTKM SU26248RMFS3

ФАС все-таки придумал гадость для HH 🔖 после проверки из-за тарифов: бюджетные организации получат возможность размещать вакансии на Хедхантер бесплатно... Оценить негативный эффект от инициативы пока трудно, но приятного мало на фоне слабой месячной динамики по вакансиями... ''Рыночные'' механизмы на 10 из 10, в таком случае можно заставить Яндекс предоставлять бесплатное такси для бюджетников, а X5 бесплатные продукты, только это путь в никуда 😆 HEAD