Профиль инвестора Kirillke | Тинькофф Инвестиции Пульс

Компания Лента — итоги 2025 года На этой неделе «Группа Лента» представила результаты за 2025 год - они ожидаемо хорошие. К компании приглядываюсь давно - переодически спекулятивно покупаю. В началале года хотел взять как ивестиционную позицию, но по текущей цене мне кажется уже дороговато. • Выручка — 1,1 трлн руб (+24,2% г/г) • LFL-продажи — +10,4% (рост в существующих магазинах) • Новые точки — 1 415 магазинов (с учётом M&A) • Онлайн-продажи — 74,8 млрд руб (+18,5%, доля 7%) • Торговая площадь — +16,6% Рост обеспечен агрессивной экспансией, сделками M&A («Реми», OBI) и устойчивыми LFL-показателями. Онлайн продажи ускорились за счёт собственных сервисов Компания наращивает масштабы с опережением рынка, создавая задел для стратегии удвоения к 2028 году. ⚠️ Не инвестиционная рекомендация

ВИМ Золото - попал в хороший момент для докупки В стратегии автоследования объем защитной части снизился до минимально допустимых значений в рамках такой торговли. В конце января рынок опять показал, что практически весь месячный рост может быть потерян за несколько торговых сессий. Общий объем “защитной” части был менее 10% - это мало, из них 4% это , где припаркован резерв для докупки на случай серьезных просадок. Нужен был актив, который без особых рисков будет показывать бОльшую доходность и который точно не пойдет на докупку, то есть нужно было подыскать своего рода фундамент. Почему именно сейчас и почему через фонд? Я начал плановое наращивание позиции в Фонде не как спекуляцию, а как структурированное увеличение защитной доли в портфеле. Золото быстро и довольно сильно откорректировалось в цене, что позволило открыть позицию по хорошей цене (если брать максимумы и минимумы значений, то золото падало в моменте на 21%). Это по-сути первая коррекция с октября 2025 года. ‼️Вход 2/2/26 по цене 2,935р. Сейчас это +5,3% за полторы торговые сессии‼️ В текущих условиях усиления макроэкономической неопределенности и геополитических рисков золото сохраняет роль страховки. Но в рамках стратегии автоследования вопрос больше не в том, «вырастет ли золото», а соответствует ли инструмент критериям для включения в портфель в качестве защитного актива. Критерии принятия решения Мой подход к такому активу строится на трех ключевых критериях: 1) Качество актива - цена фонда следует за ценой биржевого золота, макросценарий сохраняется. 2) Фактор риска - это не акция золотодобытчиков. Фонд в данном случае исключает фактор корпоративных рисков. 3) Ликвидность - да, этот актив можно быстро купить и быстро продать. Я не пытаюсь купить «на дне». Вместо этого, при подтверждении выполнения ключевых критериев, я буду выделять на актив целевой % портфеля и набирать позицию порциями в моменты коррекции цены золота. Конкретно в данном случае покупка ВИМ Золото — это в первую очередь управление рисками портфеля, а не торговля золотом напрямую. В текущих условиях наличие такой «страховки» считаю разумной, даже с учетом возможной упущенной выгоды от спекуляций акциями. А как вы формируете защитную часть портфеля? Считаете ли биржевые фонды золота оптимальным инструментом для этого или предпочитаете другие варианты (валюта, ОФЗ)? Данная покупка была частью решения по ребалансировке долей в портфеле.

Итоги января: хорошо, но не всем Январь получился неоднозначным: с закрытия последней торговой сессии 2025 года Индекс Московской биржи прибавляет менее одного процента. Но в этот раз я бы не стал брать эту величину как бенчмарк доходности. Почему? В условиях геополитической напряженности и колебаний на глобальных сырьевых рынках, понимание движущих сил роста индекса критически важно для корректной оценки рисков и построения тактики. Январь наглядно продемонстрировал, что агрегированный показатель (IMOEX) может вводить в заблуждение, маскируя глубокую дивергенцию между секторами. Технически индекс сохранил позиции, но не смог преодолеть и закрепиться выше ключевого уровня сопротивления в районе 2900 пунктов. Рынок раскололся по секторам: один из драйверов - ралли в металлах. Факт: Золото подорожало, пробив уровень $5500 за унцию (несмотря на откат - значение все равно осталось на уровне ~ $4900/унция). Прибавил и алюминий. Бумаги золотодобытчиков, «Русала» и «Норникеля» стали локомотивами индекса, компенсировав слабость других секторов. Как раз таким стал нефтегазовый сектор: для российских нефтегазовых компаний рублевая выручка продолжала сжиматься под давлением крепкого рубля. Кроме того, дисконт российской нефти к Brent, хотя и начал сокращаться, но все еще остается значительным. Январь в очередной раз доказал, что в условиях сырьевой зависимости рынка и новостного фона, успех определяется не ожиданием общего роста, а способностью находить точки опоры в отдельных секторах. Результат стратегии +4.6% за месяц — прямое следствие этого подхода: фокус на качестве и устойчивости бумаг в отдельных секторах. Неплохой результат, без особого риска. Как вы оцениваете устойчивость январского роста? Ждем продолжения в феврале? Кстати про металлы писал еще в начале января:

⚡️ КЕЙС: +10,8% против падающего рынка. Как моя стратегия пережила 2025 год Пока все подводят итоги года и строят прогнозы на 2026-й, я хочу разобрать конкретный отрезок: апрель — январь 2026. Это был тест на прочность для всех. Индекс Мосбиржи штормило, ставка давила на бизнес, а инвесторы метались между депозитами и акциями. Почему именно этот период? Именно в апреле (7 апреля) я начал вести публичную стратегию. Как условиях сложного 2025 года отработала моя стратегия ? Честно, без прикрас и «успешного успеха». 📍 БЫЛО: Апрель 2025 На старте этого периода кэша в портфеле стратегии почти не было. Я не сидел и не ждал дна - Портфель был загружен: - Точечные идеи в акциях (по технике и фундаменталу). - Фонды денежного рынка (парковка кэша на докупки). Рынок выглядел слабым, и задача стояла сложная: не просто сохранить, а поддерживать доходность выше рынка. 📉 ПРОЦЕСС: Эмоциональные горки Было ли страшно? Было - мы никогда не знаем,когда падение закончится. В моменте стратегия уходила в просадку до -10%. В такие моменты проверяется не умение выбирать акции, а психология. Я не распродавал все на дне, но активно управлял долями: 1. Защита: ОФЗ и фонды ликвидности сглаживали углы, пока акции летели вниз. 2. Спекуляции: Часть сделок отрабатывал чисто по техническому анализу, забирая короткие движения, пока среднесрочные идеи буксовали. ✅ СТАЛО: Январь 2026 Итог: +10,8%. На фоне рынка, который показывал отрицательную динамику, это неплохой результат. Мы не просто сохранили капитал, но и вышли в плюс. Кто сделал этот результат? 🚀 Локомотив: (Транснефть-преф). Бумага, которая стала островком спокойствия, когда остальной рынок "болел". ⚓️ Якорь: (ФосАгро). Честно признаю — идея была не совсем удачной. Фундаментал не подвел, но сценарий девальвации рубля не сыграл - пришлось резать лося, чтобы не тянуть убыток дальше. Ошибки — это часть работы. Это практика. Еще удалось немного заработать на череде быстрых сделок с 🧠 Почему «Локус контроля»? Название стратегии говорит само за себя. В психологии это понятие означает склонность приписывать свои успехи или неудачи собственным усилиям, а не внешним силам. Мы не можем контролировать геополитику или ставку ЦБ. Но мы контролируем: — Риск-менеджмент. — Выбор точки входа. — Эмоции. Именно это позволило сделать +10,8%, когда большинство несло большие убытки, в том числе и я в своем основном портфеле. Это не искы и не сотни процентов, но это тоже доход, опередивший Индекс Московской биржи - об этом рассказал честно. Если вам близок подход спокойного накопления капитала без лишней суеты, но с активным управлением — welcome. В 2026 году работы будет не меньше. 👉 Подключайтесь к автоследованию: Этот год не будет легким, но обещает быть интересным!

📊 Lifestyle & Finances: Ozon 🛒 Заказал зеркало — жду доставку А пока коротенький лонгрид про Ozon. Сложно отрицать тот факт, что строка поиска маркетплейсов уже заменяет привычные поисковые сервисы. Примерно об этом в своем интервью рассказывал вице-президент Ozon по взаимодействию с органами государственной власти Дмитрий Ким, вот цитата: "Мы считаем, что в какой-то перспективе поиск будет выглядеть не как 'розовое платье с красными пуговицами', а как 'мне нужно коктейльное платье для субботнего вечера' — и маркетплейс выдаст пользователю релевантную рекомендацию". Сейчас это не совсем так, но видно, как поисковая выдача меняется. Это было небольшое рассуждение с точки зрения пользователя, а что можно сказать с точки зрения развития компании? 📈 Смотрим последний отчет ‼️Вообще с точки зрения представленности и подачи информации у Ozon всё классно: можно и текст почитать, и презентацию полистать ‼️ Пересказывать отчет нет смысла — «Пульс» и так завален копипастом. Расскажу, на что обратил внимание: взрывными темпами растет финтех! В общем, все финансовые результаты показали рост по всем направлениям. Выручка группы составила 258.9 млрд руб., с приростом 69% год к году. Основной вклад внес сегмент электронной коммерции, принесший 214.7 млрд руб., что на 59% больше показателя годичной давности. Выручка от продажи собственных товаров выросла на 43% до 62.7 млрд руб. При всём при этом финтех-сегмент продолжает наращивать обороты: выручка достигла 53.9 млрд руб., увеличившись на 131% год к году и на 17% квартал к кварталу. Процентная выручка финтеха составила 34.5 млрд руб., что на 18% выше предыдущего квартала (фактически — это деньги с депозитов клиентов и выданных кредитов). Причём, если брать показатели процентной маржи, то финтех дает 34.4% маржи против 2.1% у электронной коммерции — работа с деньгами клиентов намного прибыльнее торговли. 📉 Первые дивиденды и восстановление торгов Вчера, 11 ноября, после перерыва в полтора месяца стартовали торги акциями компании Ozon после завершения процедуры редомициляции. В моменте котировки акций снижались почти на 8% на огромных оборотах торгов — к концу дня эта просадка была практически полностью откуплена. Сегодня падение на 1,5% — примерно величина падения Индекса Московской биржи. 😾О чем это говорит? Значительные объемы на продажу встретили релевантный спрос. Сложно предсказать динамику котировок в ближайшие дни, но можно говорить, что именно первые два дня торгов прошли для Ozon относительно успешно. Помогла этому и сама компания: отличный финансовый отчет за третий квартал и 9 месяцев, опубликованный перед стартом торгов, объявление первых в истории дивидендов и запуск обратного выкупа собственных акций. Кроме того, менеджмент компании отметил, что планирует выйти в офлайн, открывая небольшие магазины — с точки зрения информирования о своих действиях и планах это однозначный плюс в копилку менеджмента. Миноритарии такое любят! Единственный вопрос, не дающий покоя, выплата дивидендов: это благодарность акционерам или выплата в пользу материнской АФК? Казалось бы, не такой уж и большой процент и сумма выплаты, чтобы спасти материнскую АФК Систему. Учитывая размер дивиденда (143,55 руб./акция) и количество акций в обращении (216 413 735 акций) — на выплату дивидендов уйдёт более 31 млрд руб., а АФК, владея 31,8% акций Ozon, получит примерно 9.9 млрд руб. Повторюсь, это не те суммы, которые могут исправить финансовое положение материнской компании. Положительным фактом может быть как раз тот факт, что будут выплачены «умеренные» дивиденды, а не разовые большого объема, как это уже случалось после процедуры переезда. 💼 Как итог: Ozon — с учетом темпов роста бизнеса и доли на рынке онлайн-коммерции, держу Ozon в долгосрочном портфеле на небольшую сумму — продавать или докупать пока не планирую.

👥 Китай введет с 15 сентября безвизовый режим в отношении граждан России с обычным загранпаспортом до 30 дней — МИД КНР Давайте подискутируем 🤔: 1️⃣ Можно подумать, что бенефициаром такого решения может стать Аэрофлот , у которого достаточно прямых регулярных перелетов на материковый Китай (куда сейчас и требуется виза) и на уже безвизовый остров Хайнань. Но, по факту, ниша в части авиакомпаний уже во многом занята, причём достаточно давно. Большее количество рейсов выполняют китайские авиакомпании. Возьмем как пример перелет Аэрофлотом по маршруту Москва—Пекин и Владивосток—Пекин (выбор случайный, просто для сравнения): Москва — Пекин (01 октября 2025 г.): - Hainan Airlines – 21 472 ₽ - Аэрофлот – 28 105 ₽ Владивосток — Пекин (01 октября 2025 г.): - Air China – 9 903 ₽ - Аэрофлот – 26 695 ₽ (с пересадкой в Хабаровске) Вывод очевиден 🔍. Без существенного увеличения частоты рейсов и загрузки бортов лидер гражданской авиации России с трудом сможет претендовать на лидирующие позиции, особенно учитывая высокое качество воздушного флота и сервиса у китайских перевозчиков. 2️⃣ Возможное решение — запуск чартеров. Вопрос: чьих? 🤷‍♂️ Есть известное китайское слово «лаовай» — иностранец, человек из другой страны, проще говоря, чужак. Учитывая, как китайцы относятся к появлению иностранцев на своем рынке, запуск чартеров представляется сложной задачей. Эксперты прогнозируют возможное увеличение туристического потока на 30-40%. Возможно, так и случится, но это далеко не те масштабы, при которых появляются заполненные под завязку самолёты, как это бывает на традиционных чартерных направлениях (Турция, Египет). 3️⃣ «По мнению экспертов, Китай будет интересен туристам из России и с точки зрения познавательного туризма, и как место отдыха на побережье, включая Хайнань.» (!) Поправочка: Хайнань и сейчас безвизовый 🌴. Сам по себе материковый Китай — штука специфическая. Русскоязычные гиды редки, валюта продается не везде в том числе и в Москве, да и расчеты картами вызывают затруднения. ❗️Итог: Пока особых оснований считать, что после отмены визового режима Китай заполонят толпы туристов (и наоборот все полетеят в РФ), нет. Получение туристической визы и сейчас не представляет большого труда. Практически никогда не отказывается в получении визы, разве что бизнес-виза оформляется дольше и документов потребуется больше. Да, конечно, отмена виз снижает затраты на поездку, но лишь незначительно. За счет отказа от оплаты консульского сбора (около 6300 ₽) общая экономия при среднем бюджете поездки в 150 тысяч рублей составит примерно 4%. 💸 Получается, что новость хорошая и приятная, но кардинально повлиять на интенсивность путешествий пока не претендует. Обеим сторонам придётся в значительной степени потрудиться над инфраструктурой и сервисом, чтобы сделать туры интересными и востребованными. Ах да, бонус: 🛫 «Аэрофлот» возобновляет рейсы на Сейшелы и Шри-Ланку! Приятного полёта! ✈️

📌 Возвращение с новыми силами! Приветствую всех, кого давно не видел! Спасибо, если ждали – если нет, я не расстраиваюсь, ведь для меня инвестиции и ведение соцсетей это не основной заработок, а скорее хобби, которое помогает расширять кругозор и местами приносит доход. Признаться честно, новостной фон и разнонаправленные движения летом несколько сбивали с выбранного пути – не было четких идей, были спонтанные покупки и панические распродажи на рынке. Да, торговал, но много ошибался – это абсолютно честно. Далеко не всегда получается торговать в плюс, но все ошибки точно стоит разбирать. Сейчас, когда прошел сезон отчетности, все возвращаются из отпусков и, надеюсь на рынке будет хоть какой-то устойчивый тренд, можно начинать рассуждать о новых идеях. Я действительно считаю, что за последние месяцы произошли некоторые перемены, которые формируют новый ландшафт нашей рыночной среды. ‼️ Одна из важных новостей, которая доказывает эту мысль: Российская промышленность удобрений активно перенаправляет колоссальные объёмы продукции в страны БРИКС. Согласно сообщению главы Российского аграрного союза (РАПУ), поставки удобрений в Китай и Индию в 2025 году могут достигнуть рекордных 5 млн тонн, несмотря на санкции и пошлины США и Европы ‼️ Кажется, что в отрасли зарождается новый подъём, а компании, такие как ФосАгро, показывают положительные результаты. Например, в последнем отчете было объявлено, что выручка компании выросла на 23,6%, свободный денежный поток увеличился вдвое, компания продолжает выплату дивидендов. Согласен, доходность в 5 с небольшим процентов не такая уж и привлекательная, но хочу обратить внимание, на положительную динамику чистого долга к EBITDA. В сочетании с ослаблением рубля – вполне можно рассматривать ФосАгро, как одну из идей. 🌟 Еще одна важная тема: ключевое ожидаемое событие месяца — заседание ЦБ 12 сентября. Ранее ЦБ РФ принял решение снизить ставку, соответственно, ключевой вопрос — насколько сильно ЦБ снизит ставку в сентябре? Текущие данные по инфляции располагают к снижению. В сентябре планирую внимательно следить за данными по инфляции и по-возможности отыграть эту историю через компании с высокой долговой нагрузкой. 👣 Я продолжаю активно бегать и готовиться к будущим забегам - поэтому приятно осознавать, что и компания «ФосАгро» активно участвует в поддержке спорта. Компания выступает спонсором и организатором целого ряда мероприятий, включая благотворительные забеги.

Дорогие инвесторы, добрый вечер! Предновогодняя суета и послепраздничные "хвосты" выбили немного из колеи, но! За январь удалось определиться с собственным торговым планом (можно назвать даже стратегией). Результатом доволен! Буду делиться с вами! Для начала удалось разобраться с психологией инвестиций: это прежде всего локусы контроля и внутренняя борьба с эффектом FOMO. Отдельные полезные выжимки буду постепенно публиковать с пометкой "Новичкам" В стратегии для себя выделил три уровня: 1) Внешний - все, проиходящее вокруг и то, на что нам с вами повлиять сложно: прежде всего это макроэкономические и геополитические аспекты; 2) Внутренний уровень - это как раз область приложения наших усилий - это фундаментальный анализ секторов и компаний в них. Если понятны макроэкономические аспекты, то фундаментальный анализ нам в помощь. Далеко ходить не надо - часть этого года, скорее всего будет с высокой ставкой: уже появились идеи какие компании смотреть на покупку? А при снижении ставки "взбодрятся" уже другие компании. Появились идеи? 3) Третий уровень - вспомогательный - это набор простых и проверенных временем инструментов технического анализа, которые помогут отыграть отдельные активы спекулятивно, а для инвестиционных сделок по фундаменталу помогут определить оптимальную точку входа (например EMA и RSI). Сторонником графических фигур я не являюсь. Еше раз повторю: основа - это собственная психология. Мы не можем повлиять на макроэкономику, но мы можем разумно учитывать это в своем торговом плане, а не жаловаться на то, что наша прекрасная идея в АФК "Система" разбивается о высокую долговую нагрузку! Благодаря такому подходу у меня получилось отбрать более 20 компаний 1-го и 2-го эшелона, а еще парочку из 3-го, которыми можно вполне спокойно торговать в течение 2025 года. Постепенно буду делиться с вами!

Итоги недели Ярких макро событий (разве, что одно) мы не увидели, но были события у эмитентов. Коротко о них: 1. ЮГК. Снят запрет на добычу на 3 из 4 месторождений. Важно, что оставшееся месторождение генерирует примерно половину объема всего Уральского хаба. Но факт остается фактом: в условиях «золотой лихорадки» на бирже компания существенно недозарабатывает. Да, золото пока корректируется, но факт остается фактом. 2. Аэрофлот. Аэрофлот держится уверенно. Операционный отчет комментировал. Но не стоит забывать, что компания во многом держится на плаву за счет госучастия - в противном случае таких показателей мы бы не увидели. 3. Тинькофф. На горизонте дивы, хоть и не самые большие. На этой неделе мы увидели много новостей по компании и новый тикер, и планы по переходу на регулярные выплаты дивидендов, и то, что компания не видит проблем в ужесточении регулирования ЦБ. Амбициозно! 4. Московская биржа. Московская биржа предоставила эмитентам акций новый сервис выбора и приобретения эксклюзивного торгового кода для своих ценных бумаг, который позволит персонифицировать тикер компании, повысить его узнаваемость и простоту поиска для инвесторов. Похоже на попытку дополнительно подзаработать. 5. Head Hunter. Хороший отчет, но пока не понимаю как будет себя вести акция дальше с учетом того, что в декабре будут рекордные дивы. Если считаете риск слишком высоким, то стоит однозначно посмотреть за тем как будет вести себя компания после дивотсечки. Из положительных моментов - это нулевой налог на прибыль, так как компания считается IT-компанией. {$HHRU} 6. Совкомбанк. Не самый лучший отчет, но Совкомбанк показал рост - мое предположение, что это связано с закрытием шортов. 7. Доллар по 100 и это не предел? В этой ситуации должны хорошо себя чувствовать экспортеры. Мой фаворит по-прежнему СургутПреф, но на этой неделе вышел указ Президента согласно которому компания может сама определять объем раскрываемой информации. Отчета пока мы не увидели, но если он все таки будет, то ожидания скорее позитивные! НЕ ИИР - наблюдения по рынку

Такое ощущение, что ЦБ нравится медвежий рынок или, что еще хуже - боковик. Любой отскок по рынку сопровождается комментарием представителей ЦБ о ставке и каждый раз рынок реагирует на это остро, то есть падением. Сегодняшний торговый день не стал исключением: с 01 ноября рынок по Индексу прибавляет почти 9%, что является очень хорошим результатом, но сегодня как гром среди ясного неба: «БАНК РОССИИ НЕ ВИДИТ ЗНАЧИТЕЛЬНЫХ ИЗМЕНЕНИЙ В ДИНАМИКЕ ИНФЛЯЦИИ – ЗАМПРЕД» Странно....25/10/2024 подняли ставку – отдохнули на праздниках, попили чаек и кофеек на короткой неделе и сгенерировали такую мысль! Вот непонятно, не успели закупиться? Или в шортах стоят? Приятный факт, что такие заявления уже не так сильно отправляют рынок падать. До конца года, а может еще и весь январь у нас будет много различного рода сомнительных комментариев, вбросов, новостей, слухов, фейков и тд. Тут важно получать новости из проверенных источников и/или пропускать их через призму критического мышления. Ну а чем ближе конец года, тем актуальнее размышления о дивидендах, а их любят все! Итак, кто может отсыпать неплохих дивов: 1) Лукойл. Сумма дивидендов известна, дата дивотсечки тоже. Для тех, кто пропустил: 16/12/2024, 514 руб. (7,26%). Суммарно по итогам года мы можем увидеть 1050-1100 рублей. Суммарно: >15%. 2) Роснефть. Совет директоров одобрил промежуточные дивиденды. 09/01/2025, 36,47 руб. (7,44%). Суммарно по итогам года можем увидеть 70-72 руб. Суммарно: >14% по итогам года. 3) БСПБ. До сих пор не понимаю почему инвесторы уделяют БСПБ незаслуженно мало внимания. Банк стабильно зарабатывает и чувствует себя неплохо при высокой ставке. Мы уже получили дивы в размере 6,95%, по итогам года можем получить еще и спокойно зафиксировать неплохую дивдоходность. 4) Транснефть и Сургут Преф – Первая история стабильно-консервативная с перпективов 200-210 рублей дивов по итогам года (~15%), ну а Сургут в представлении не нуждается, по итогам года тоже можем увидеть дивдоходность в районе 16%. 5)Тинькофф – добавляю себе в портфель – банк выходит из тени, история не в дивах, но они тоже замаячили на горизонте. На позитиве можем подрасти + по итогам дня Тинькофф не сильно просел. НЕ ИИР