Профиль инвестора MargaritaChinkova | Тинькофф Инвестиции Пульс

FAQ - SFIN выкуп по 1256,4 руб. Выкуп добровольный? Да. Сколько SFIN можно предъявить к выкупу? ➡️Заказываем выписку по счету депо на конец дня 22 ноября 2025 г.📓 ➡️Сколько там у вас SFIN в остатке? ➡️Это и есть max кол-во SFIN, доступное вам для выкупа. Когда станет точно 💯 известно, состоится ли выкуп? Если на ВОСА 14 декабря мажоритарий (т.е. компании, подконтрольные Гуцериеву) одобрит крупную сделку по продаже Европлана Альфа-Банку. А если одобрения не будет (например, если сделка c Альфа-Банком сорвется, в согласии ФАС будет отказано и пр.), то и выкупа не будет. Все ли ваши акции SFIN выкупят? Хорошие новости🙂 🟢У вас выкупят либо все предъявленные акции (т.н. полный выкуп), либо часть (т.н. частичный или пропорциональный выкуп). Сколько-то акций выкупят у каждого предъявившегося. 🟢В случае частичного выкупа, у каждого желающего выкупят одинаковый процент от предъявленных к выкупу акций - без дискриминации. Плохие новости👎 Есть риск частичного выкупа из-за возможной нехватки чистых активов для выкупа у каждого в полном объеме. Давайте, исходя из последних чистых активов (102 млрд руб. на 30.09.2025), прикинем расчетный худший сценарий (worst-case scenario), если к выкупу предъявится весь free-float (±12,3 млн акций). Итак, в этом случае у каждого выкупили бы 66% от предъявленных к выкупу акций, а остальные акции при этом разблокируются для обычных сделок в стакане. Другими словами, 66% - это минимальный объем выкупа, на который каждый мог бы рассчитывать при условии сохранения SFIN чистых активов в размере более 100 млрд руб. к 14 декабря. На практике же вряд ли весь free-float предъявится к выкупу, поэтому выкуп возможен с намного более высоким процентом выкупа или даже в полном объеме. Интерес к выкупу, думаю, будет зависеть от котировки после дивгэпа 25 декабря. Например, если вдруг котировка всего лишь на 4-5% будет отставать от цены выкупа, то многие захотят сдать в стакане и не «мучаться» с участием в выкупе (т.к. это бюрократическая процедура😬, но об этом расскажу отдельно). Что делать? После ВОСА 14 декабря сделать финальный расчет худшего сценария в случае пропорционального выкупа на основе чистых активов там и тогда (ведь могут же и уменьшиться?). И на основе этого принимать решение об участии в выкупе. Как голосовать на ВОСА, чтобы сохранить право на выкуп? Либо проигнорировать (т.е. пропустить, не голосовать) ВОСА 14 декабря 2025 г., либо проголосовать «против» крупной сделки. Когда деньги за выкуп?🤑 Не раньше февраля 2026 г. Надёжнее ориентироваться на конец феврала-начало марта 2026 г. Когда подавать заявку на выкуп? Ещё не сейчас. После 14 декабря, но не позднее ±21-22 января 2026 г. Точный срок уточните потом у своего брокера! Не думаю, что раньше дивгэпа 25 декабря кто-то озаботится участием в выкупе🤔

ELFV - про выкуп по 0,5653 руб. Это выкуп у акционеров ЭЛ5-Энерго, несогласных с реорганизацией компании в связи с объединением под ней энергетических активов Лукойла. Выкуп добровольный, без принуждения. Никакой оферты на выкуп не существует, поэтому не ищите - механизм выкупа описан в законе. Каких-то критических рисков участия в этом выкупе я не усматриваю. Но теоретически возможны такие риски: ➡️отмена выкупа❌ Если вдруг почему-то Лукойл передумает одобрять объединение своих энергетических активов на ВОСА 26 декабря 2025 г. - в этом случае и сам выкуп отменится. Однако это было бы необычно - об объединении думали давно и пресс-релиз выглядит мотивированно. ➡️пропорциональный (неполный) выкуп 🔤 В самом худшем случае (т.е. если к выкупу предъявится весь free-float (29%) и ещё крупный минор (5,54%)) последние известные чистые активы ЭЛ5-Энерго всё равно позволяют выкупить у каждого 70% от предъявленных к выкупу акций. То есть достаточно много и причем это в самом худшем случае. Однако настолько сильный интерес к выкупу маловероятен, поэтому, скорее, рассчитываем на выкуп у каждого предъявивишегося в полном объеме. ➡️Для точного расчета надо будет проверить чистые активы ЭЛ5-Энерго на дату ВОСА 26 декабря 2025 г. Сколько акций ELFV можно предъявить к выкупу? Столько, сколько отразится на вашем счете депо на конец дня 22 ноября 2025 г. (суб.). То есть требуется, что называется, «встать в список». Для этого, с учетом Т+1, нужно купить и удерживать ELFV у себя в портфеле до конца дня 20 ноября (чт.). Если пользуетесь маржиналкой, то учитывайте риск, что брокер может случайным образом взять часть или все ваши акции ELFV в репо - и тогда ваши права на выкуп уменьшатся или исчезнут. P.S. И еще, чтобы сохранить свое право на выкуп, вам нужно либо вообще проигнорировать (т.е. пропустить, не голосовать) ВОСА 26 декабря 2025 г., либо проголосовать там «против» реорганизации. Когда деньги за выкуп?🤑 Ориентировочно до ±11-15 марта 2026 г. То есть рассчитывайте ждать денег ±3 мес. 19 дней. Теоретически, возможно, деньги придут и раньше (где-то начиная с середины февраля 2026 г.), но на практике всё-таки ближе к самому концу срока выплачивают. Доходность Допустим, если купить ELFV в стакане по 0,5196 руб., то доходность выкупа составит 7,65% за ±3 мес. 19 дн. или 25,6% годовых (уже за вычетом 13% НДФЛ). Это если купить и просто консервативно держать ELFV до выкупа☹️ но в принципе можно пытаться перезаходить. Да и вообще, если начнется настоящая гойда, в результате которой котировка «перепрыгнет» цену выкупа в 0,5653 руб., никто вам не мешает продать ELFV в стакане. Но так можно сделать только до того, как вы подадите своему брокеру заявку на выкуп (это нужно будет сделать не позднее ±2-4 февраля 2025 г.), потому что после подачи заявки на выкуп акции «блокируются» под выкуп и становятся недоступны для стакана Неприятности процедуры выкупа🍐 ➖надо подать своему брокеру заявку на участие в корп. действии по выкупу в период примерно c 26 декабря 2025 г. по ±2-4 февраля 2026 г. Точный срок каждый сам должен будет уточнить у своего брокера! Плюс за подачу заявки некоторые брокеры взимают комиссию. ⬆️это мелкий гемор ➖плюс надо будет подготовить пакет налоговых документов и налоговое заявление. Примерно такой пакет, как мы недавно делали по MRKY и CARM. Иначе при выплате денег вычтут не 13% из финреза, а целых 30% из всей суммы выплаты. ⬆️это гемор побольше - возможно, ваш брокер (типа Тинька) согласится выполнять функцию налогового агента и снимет с вас этот гемор, но больших надежд на это не возлагайте.

Как оплатить ПремПрава VTBR? 💳 Оплата ➡️Банковским переводом на р/с ВТБ. ➡️Формула простая: цена 67 ₽ × количество акций из заявки по ПремПраву = сумма перевода. Если выкупаете меньше акций, то платите меньше соответственно. ⬆️Реквизиты + FAQ прикладываю на картинке (это из рассылки от ВТБ-Брокера)⬆️ 🛍 Когда оплатить? ➡️Деньги должны фактически упасть на счёт ВТБ до 26 сентября (пт.) включительно. ➡️Опоздали = акции не получите. ➡️Если платите со стороннего банка, переводите заранее (до 3 раб. дней может идти). С ВТБ-шного счёта быстрее: обычно на след. рабочий день (но тоже могут быть задержки!). ➡️Комиссии. У некоторых банков за перевод по реквизитам зверские комиссии, так что будьте аккуратны. У ВТБ и Т-Банка комиссии нет. 🐌Когда поступят акции? ➡️Зачисление не всем единовременно: кто быстрее оплатил, тому быстрее акции. В службе по работе с акционерами ВТБ мне это подтвердили. ➡️Но край — 29 сентября ВТБ разошлёт акции всем. ➡️А вот дата фактического зачисления акций вам зависит от брокера и скорости междепозитарных переводов. Думаю, край до 3 октября акции должны упасть всем. 🤢 Неприятность для клиентов ВТБ-Брокера ➡️ Акции придут не на торговый раздел депо, с которого сразу их можно продавать в стакан, а на раздел «корп.действия». ➡️ Чтобы их продать, придется сначала в приложении ВТБ-Инвестиции оформить поручение на перевод с раздела «корп.действия» на торговый раздел (пишут, что исполнение 1–3 дня, по факту чаще ~неделя, а макс. 10 дней). ➡️Я сама уже оформила такое поручение «наперёд», хотя акции ещё не пришли. Посмотрю, поможет ли это ускорить процесс. Но по факту получения акций ещё раз оформлю в любом случае. 📑 Учёт расходов (НДФЛ) ➡️ВТБ пишет: расходы будут учтены автоматически. Но, скорее всего, только для клиентов ВТБ. Поэтому каждый узнает про учёт затрат у своего брокера. ➡️В Т-Банке, например, мне сказали: придётся самим предоставить подтверждение оплаты (какие именно документы и в какой форме — уточнят позже). 🛡 Хедж ➡️ Динамика VTBR пока (или всегда?😁) не «ровно вверх». Самый безопасный вариант: шорт по фьючу или споту. Ведь к моменту поступления премправовых акций на счет апсайд может исчезнуть. ➡️Альтернатива: безубыток. Поставить стоп на продажу ~68 ₽. Если котировка резко поедет вниз, пока премправовые акции «в пути, хотя бы закроетесь в ноль. ❓ Мат.выгода ➡️Кто налоговый агент — до конца непонятно. Это точно не ВТБ-эмитент. Вероятнее всего, ваш брокер (что для нас сильно удобнее, чем самим подавать декларацию). ➡️На какую дату брокер посчитает минимальную рыночную цену для матвыгоды? Никто из брокеров не отвечает четко. Мой вывод: либо на дату списания акций со счёта ВТБ, либо на дату непосредственного их зачисления на наш счёт.

Инфографика - сравнение отменяемой закрытой допки и планируемой вместо нее открытой допки. Итак, на рассмотрение ВЗГОСА 13 октября вынесли выпуск 1,5 млрд новых акций путем открытой подписки. Ещё не факт, что весь этот объем новых акций используют (часто закладывают с некоторым запасом), так что итоговое размытие может оказаться меньше. Но даже просто пока выставленное на одобрение максимальное размытие до 9,34 раз выглядит внушительно и выделяется на фоне всех остальных допок на нашем фондовом рынке. Это, конечно, пока ещё не сценарий ОВК точь-в-точь в цифрах (там на одобрение было поставлено размытие более чем в 100 раз), но суть (спасение + смена контроля?) вдруг может оказаться похожей. Что дальше? Новая открытая подписка - новая долгая процедура: ВЗГОСА, регистрация в ЦБ, определение цены и т.д. ☹️ Почти как это было у ВТБ🙂 Когда пресс-релиз? Думаю, только после ВЗГОСА 13 октября. Прежде всего им нужно формальное одобрение допки акционерами, а только потом можно подробно рассказать нам суть происходящего. ПремПрава Те, у кого MVID отразился на депо 19 сентября, смогут гарантированно купить акции из открытой допки в количестве 8,34X от своего депо остатка на эту дату. При условии, что цена допки в моменте окажется привлекательной по сравнению с рыночной котировкой. **** Комментарий пресс-службы ПАО «М.Видео»: Компания внимательно оценивает состояние фондового рынка и рассматривает различные возможности для финансирования. Формат открытой доп эмиссии позволит иметь гибкость в выборе оптимальных форматов финансирования Компании. При этом все действующие акционеры смогут воспользоваться в соответствии с законом преимущественным правом и в том числе завершить процесс докапитализации Компании на 30 млрд рублей. ****

Итак, на рассмотрение ГОСА 17 июня вынесли выпуск 500 млн новых акций по закрытой подписке. Значит, допэмиссия выльется в размытие до 3,78 раз (другими словами, на 73,5%). Однако ещё не факт, что весь этот объем новых акций используют (часто закладывают с некоторым запасом), так что итоговое размытие может оказаться меньше. Итого, как я предполагала, размытие ближе к сценариям SGZH и VKCO. Эту закрытую подписку MVID будут выкупать (а, точнее, наверное, конвертировать в неё уже осуществленное 30 млрд дофинансирование): 🟢КэпиталГард (подконтрольна г-ну Ужахову) 🟢ЭсЭфАй 🟢некое ООО «Лэнбури» Также по премправам новые акции смогут купить те из вас, у кого в выписке по счету депо на дату фиксации 26 мая 2025 г. отразились акции MVID (при условии, конечно, что вы либо вообще не примете участие в ГОСА, либо проголосуете «против» допэмиссии). По премправу можно будет купить новых акций в количестве до 2,78X от вашего депо остатка в эту дату фиксации. Цена допэмиссии, думаю, станет известна не раньше ГОСА 17 июня и даже ещё позднее. Как правило, цену определяют после регистрации допки в ЦБ. Короче, рассчитывайте узнать цену где-то начиная с июля (если до этого не будет каких-то намёков или пресс-релизов от компании)💸 Если грубо «взять всё и поделить» 30 млрд руб. дофинансирования на планируемое количество новых акций, то цена допки выходит 60 руб. В целом, все получается логично. Но, на всякий, нет у меня пока уверенности, что размер допэмиссии будет строго равен 30 млрд руб. дофинансирования, а не откажется меньше (с более высокой ценой за одну новую акции, соответственно) или больше (с более низкой ценой за одной новую акцию, соответственно). {$MVM5} {$MVU5}

МТС-Банк решил разместить до 16,66% новых акций (если считать от уставного капитала уже после увеличения). А от текущего капитала, это 20%. Таким образом, размытие составит до 1,19 раз. То есть размер размещения, с одной стороны, ещё не максимально возможный по уставу (а это 25% от текущего), но очень приближен к нему. Кстати, это в полтора раза больше акций, чем они разместили в ходе IPO😯 Это будет открытая подписка. Дальнейшие подробности (кто выкупит эти новые акции и действительно ли они планируют разместить все заявленные 16,66% или это цифра «с запасом»?) узнаем уже в каком-нибудь пресс-релизе. Думаю, подробности начнут сыпать не раньше чем через ±месяц, т.е. после того, как ЦБ зарегистрирует проспект. •UPD: Да, подробности обещают в июне. Если вдруг весь этот объем новых акций действительно предложат в рынок, то free-float раздуется с текущих 13% до 27,7%🎈 •UPD: Однако, судя по тому, что цену размещения обещают с существенной премией к рыночным котировкам, новые акции не будут предлагаться в рынок, а будут выкуплены кем-то крупным. В этом случае free-float немного размоется с 13% до 11%, но навеса не возникнет, что позитив. Цену новых акций определит СД (500 руб. - это не цена, а номинал!) Спекулировать и гадать по поводу цены размещения сложно, так как нет абсолютной уверенности, кому предложат эти акции. Если вдруг в рынок, то средневзвешенные цены (за 6м, к примеру, 1388 руб.) не выглядят привлекательными. Если размещение в рынок, то, думаю, будут отталкиваться от текущей биржевой цены «там и тогда» с каким-то дисконтом. В этом случае привет тем, кто участвовал в IPO за 2500 руб. всего лишь год назад😑 Этот аспект, конечно, не даёт покоя и заставляет надеяться, а вдруг все-таки на эту допку найдут/нашли конкретного покупателя/партнера, чтоб не в рынок? •UPD: Пообещали цену размещения с существенной премией к рыночным котировкам («никакой обиды для миноритарных акционеров, никакого размытия стоимости совершенно точно не будет»). Основываясь на этом, подтверждаю свои предположения, что новые акции не будут предлагаться в рынок, а будут выкуплены кем-то крупным по цене выше котировок. Кстати, если отталкиваться как минимум от текущей биржевой цены, то по допке МТС-Банк может надеяться привлечь не меньше 8,6 млрд руб. «Привлечение дополнительного капитала МТС-банк рассматривает для прироста нового кредитного портфеля с высоким показателем рентабельности (ROE +35%) и возможных сделок M&A с недооцененными активами с существенным дисконтом, которые дадут синергетический эффект для банка», - заявили в банке, комментируя допэмиссию (цитата с interfax). Премправа на покупку новых акций из допэмиссии будут у тех, кто удержит MBNK в портфеле как минимум до конца дня 29 апреля 2025 г. Тогда MBNK отразится у вас на депо 1 мая. Докупить новые акции по премправу (т.е. гарантированно, без всяких аллокаций и конкуренций с другими желающими) можно будет в количестве не более 20% от этого вашего депо остатка 1 мая. Однако мы пока не знаем цену размещения новых акций (т.е. будет ли она с дисконтом к рынку) и, соответственно, не знаем, интересно ли вообще закреплять за собой эти премправа. •UPD: Поскольку пообещали цену размещения с существенной премией к рыночным котировкам, то и премправа на покупку новых акций из допэмиссии по такой завышенной цене не интересны.

Ну всё, прощай Ашинский метзавод Урал-ВК (мажор) консолидирует 100% AMEZ и для этого принудительно выкупает за 71 руб./акция оставшихся миноров (4,98%). Все чётко и без каких-либо приятных неожиданностей - чисто по той же цене, по которой летом Урал-ВК выставлял оферту о выкупе. Средневзвешенная цена за полгода (±127 руб.) здесь действительно ни при чем. К цене выкупа можно будет придраться, только если у кого-то из миноров будут вопросы к оценке акций от оценщика. Но даже в этом случае таким минорам придётся сначала «выкупиться» и уже впоследствии доказывать заниженность этой оценки в суде👨‍⚖️ •Что дальше? 17 марта 2025 г. фиксируется список акционеров под выкуп✍️ А почти за неделю до этого приостанавливают торги❌ А именно, 12 марта 2025 г. (ср.) - последний торговый день❗️ По сути, именно в этот день AMEZ’у на бирже приходит окончательный и бесповоротный конец 😕 Другими словами, пока всё ещё по 12 марта 2025 г. продолжаются биржевые торги, вы по-прежнему можете пытаться продать AMEZ в «стакане»📈 Но после 12 марта 2025 г. единственное, что вам останется, это, хочешь не хочешь, дожидаться принудительного выкупа по 71 руб.☹️ Деньги за принудительно выкупленные акции выплатят в период начиная с 18 марта 2025 г., но не позднее 11 апреля 2025 г. (может, чуть раньше - надо дождаться раскрытия юридических документов об этом выкупе⌛). Акции при этом спишутся с вашего счета автоматически🤖 - на то он и принудительный выкуп. •Как торговать? Могут быть случайные сильные проливы ниже 71 руб., которые можно пытаться подкарауливать и покупать с намерением позднее дать себя принудительно выкупить по 71 руб. (минус НДФЛ). Но только так, чтобы по сравнению с депозитом и с учетом сроков получения денег за акции, это имело какой-то для вас экономический смысл😂 А в остальном, тут уже всё прозаично. По правилам жанра, биржевая цена должна теперь скорректироваться ниже 71 руб. на стоимость денег (~25% годовых * количество дней, остающихся до момента получения денег за принудительный выкуп в какой-то момент в период 18 марта-11 апреля 2025 г.).

Как все знают, собрание акционеров по одобрению выкупа за 520 руб. перенесли на пн., 7 октября, 12:00 мск. Однако ещё не факт, что срок, порядок и объем выкупа прояснятся тогда же. Эти детали всё-таки определяются отдельным решением СД. Самый волнующий вопрос именно по срокам выкупа, заставляющий котировки отставать на ±6% от цены выкупа🐌 На всякий, посмотрела Companies Regulation Abu Dhabi Global Market в попытке найти зацепки по срокам воплощения в жизнь такого рода акционерных решений. Напрасно - нет регулирования🤥 Впрочем, не очень понятно, зачем им было бы затягивать со сроками выкупа. Выкуп удобнее всего делать, пока еще есть доступ к биржам🏦 Соответственно, чем быстрее завершат выкуп, тем быстрее смогут делистинговаться из России. И, как следствие, побыстрее исчезнуть из новостных повесток, перестав провоцировать своим присутствием полемику про справедливость цены выкупа. Почему Citibank подвел с кворумом? Citibank, отвечающий за голосование по ГДР (а это 57,27% от УК), до позавчера исправно участвовал в собраниях акционеров. Но в понедельник не явился на собрание, из-за чего кворум не собрался, а собрание пришлось переносить на 7 октября😟 Официального объяснения этого поведения нет. Однако не думаю, что это какая-то теория заговора👽 🔣Либо американская компания по санкционным причинам решила никоим образом не содействовать в одобрении выплаты денег в пользу держателей ГДР через российскую инфраструктуру. 🔣Либо чтобы не ставить под сомнение действительность решения о выкупе из-за того, что выгодополучатели от выкупа (т.е. мы с вами) хотя бы теоретически могли бы через Citibank проголосовать «за» выкуп ГДР у самих себя, что есть, по сути, сделка с заинтересованностью. В любом случае, уже через неделю ни Citibank, ни кто-либо ещё не будет нужен для кворума. Лишь бы только явились акционеры, готовые проголосовать «за» (что, как я понимаю, и есть «политика партии» основных акционеров). Космические сценарии, почему через неделю на собрании что-то может пойти не так, конечно, возможны (передумали или заставили передумать, ещё раз перенесли собрание). Такое мы, скорее всего, увидим по движению графика ещё до официальных новостей📉 (по типу того, как в понедельник Globaltrans прогулялся вниз до 474 руб. во время проведения собрания, но ещё до публикации пресс-релиза о переносе)😂 Надеюсь, через неделю всё пройдет без неожиданностей (хоть это и рандом, как и другие околоредомициляционные истории). {$GLTR}

КарМани: выкуп по-голландски (2/2) 👇 Начало •Почему нет нижней границы цены?🤥 Обычно она бывает😠 Однако классический выкуп путем голландского аукциона - это байбэк, т.е. речь о возврате инвестиций акционерам и заботе об их интересах. А выкуп акций CARM со стороны ПСБ - это даже не байбэк, а приобретение акций сторонней компанией. И для ПСБ смысла и необходимости закреплять нижнюю границу выкупа нет (условно говоря, они и за копейку с удовольствием нас бы выкупили, если бы смогли собрать такие заявки😂). M&A/JV голландским аукционом - это даже ещё более редкая история, чем байбэк. Прецедентов не вспомню. Видимо, ПСБ - тоже, ибо выглядит, как будто они переработали под выкуп акций внеочередные оферты на выкуп облигаций, где как раз тоже нет нижней границы цены. •Когда узнаем цену выкупа? Согласно оферте, не позднее 3 октября (чт.). •Дилемма заключенного🔒: по какой цене предъявляться к выкупу? В коллективных интересах акционеров CARM предъявлять акции к выкупу по max цене 2,5 руб. - тогда у всех по max и выкупят. Но у нас нет ни взаимного доверия, ни возможности координировать наши действия, ни желания выкупаться пропорционально по 2,5 руб. (в случае избыточного предложения). Поэтому каждый начнет конкурировать и максимизировать шансы на выкуп, предлагая цену пониже и утягивая таким образом финальную цену выкупа вниз. В этом и есть дилемма заключённого, где, как ни крути, с точки зрения индивидуального интереса сотрудничать невыгодно. Поэтому каждому действительно рационально заявлять наименьшую цену, по которой он готов выкупиться. Ещё теория игр нам подсказывает не заниматься самообманом и указывать такую наименьшую цену, чтоб вас не расстроило, если вас по ней реально выкупят. Да, вполне возможно, по итогу цена выкупа окажется выше, но при выставлении своей цены вы не должны полагаться на это. •Отзыв оферты ПСБ может превратить свою оферту на выкуп в тыкву 🎃 в любой момент до 9-00 мск 4 октября (пт.). •И всё-таки - для кого оферта? Допустим, вы зайдете (или зашли) в CARM под участие в оферте после ее объявления (напр., 11 сентября по 2,134 руб. или сегодня по ±2,35 руб.) Тогда в лучшем случае можно получить к 4 октября доходность до 5-15%. А в худшем - ПСБ вас не выкупит (так как вы не выдержали конкуренцию по цене или попали под пропорциональное распределение или, ещё хуже, ПСБ вдруг отозвал оферту), и вы останетесь болтаться в биржевом стакане СARM с рисками падения цены/отсутствия ликвидности. По моим ощущениям, оферта особенно полезна тем инвесторам, кто из-за своих объемов не может продаться в стакане. А если вы можете протолкнуть свои объемы в стакане, то котировки вам и так сейчас дают возможность выйти по ±приличной цене, не обременяя себя рисками оферты. Конечно, как мы обсуждали, выкуп по max цене в 2,5 руб. вполне возможен, но есть сомнения. Определите чисто для себя, оправдывает ли для вас жадность 🐸 риски участия в оферте. •Сколько можно выставить заявок? Оферта не ограничивает кол-во заявок на душу. И брокеры не сопротивляются. Так что можно несколькими заявками расставить «ловушки» по разным ценам🪤 •Как подать заявку? Звонком/в чате брокеру. ⌛️До 17:00 мск 2 октября (ср.), но брокеры завершают сбор заявок раньше‼️ Тинькофф, например, последний день принимает заявки 1 октября. •Когда деньги? 4 октября (пт.)

КарМани: выкуп по-голландски (1/2) Любопытная оферта от Промсвязьбанка (ПСБ) на выкуп до 20,01% акций КарМани (тикер - CARM)🚗 Выглядит простенько, но, на самом деле, вещь редкая и непредсказуемая. По сути, это аукцион🔨 В случае с офертой ПСБ это т.н. закупочный аукцион (или, если хотите, тендер), где один покупатель (ПСБ) и много потенциальных продавцов акций CARM, конкурирующих за право быть выкупленными по оферте. •Единая цена для всех✂️ Выкуп акций CARM структурирован по методу голландского аукциона🌷 Голландским называется аукцион, в котором цена идет в обратном направлении - от более выгодной для организатора к менее выгодной (т.е. на понижение, когда на аукционе что-то продается, или, как в нашем случае, на повышение, когда на аукционе что-то покупается). Самый знаменитый голландский аукцион по продаже цветов проходит в Алсмере (Нидерланды). В принципе, такой аукцион хорош для скоропортящихся товаров. И для бумаг, выходит, тоже неплох, особенно когда не желаешь ненароком переплатить. Итак, ПСБ готов выкупить max 20,01% от всех акций CARM. Ну или меньше, если вдруг меньше акций предъявят к выкупу. А вот самовольно по ходу пьесы урезать свои аппетиты по выкупу ПСБ не вправе (разве что может отозвать оферту целиком). А цену выкупа формируем уже мы с вами коллективно😁, когда подаем заявки на выкуп. ПСБ лишь обозначил, что дороже 2,5 руб. выкупать не будет. Представим, что max количество выкупаемых акций CARM в 20,01% помещается в стакан (в смысле «сосуд» как на картинке🥛, а не то, что вы подумали). Первым делом ПСБ будет наливать в этот стакан акции, которые предложили к выкупу по самой низкой цене, потом - чуть дороже, потом - ещё чуть дороже. И так до тех пор, пока стакан не наполнится🚰 Цена выкупа, запрошенная за акции, которые станут последней каплей 💧 в этом стакане, и будет единой ценой выкупа для всех. И даже для тех, кто запрашивал более низкую цену. Если таких акций, которые стали последней каплей, больше, чем может быть выкуплено (и они как бы выливаются через края), то среди них выкуп пропорционально или, если это невозможно с учетом кратности ста, по времени подачи заявок. А вот более дорогие заявки пролетят с выкупом😔 и продолжат развлекаться в биржевом стакане. Другими словами, ваши шансы быть выкупленными тем выше, чем ниже🔽 цену вы предложите по сравнению с остальными участниками выкупа. Однако при этом всё равно остаётся надежда, что по итогу вас выкупят дороже, чем вы запрашивали. •Вероятность выкупа по max цене в 2,5 руб.?🤔 Если ПСБ не наскребёт max объем в 20,01% акций, то сто пудов выкуп будет по 2,5 руб. Хотя бы потому, что там есть одна из моих заявок по 2,5 руб., которая «задирает» цену😂 И такое развитие событий не то чтобы нереально. Ведь на фоне free-float в 34,31% выкуп 20,01% огромен. Для наглядности, объем выкупа перекрывает все акции, которые попали во free-float в ходе Pre-IPO/DPO в 2023 г. Да и в принципе, собрать заявки на выкуп от более чем половины free-float - это ещё надо умудриться… Однако гложет червь сомнения🪱 Риск избыточного предложения (и поэтому недотягивания до max цены выкупа в 2,5 руб.) есть❗️ 🤔 структура free-float’а темновата: огромный и неактивный - непонятно, что у них на уме😏 🤔вдруг кто-то из мажоритариев предъявится к выкупу и своими телесами займет наши места под выкуп?🫠 Акц. структура раздробленная, и среди мажоритариев числятся несколько физиков с небольшими долями, по моим подсчетам, в ±1-3%. Для них выкуп - хороший шанс на exit в условиях мизерной ликвидности в стакане (ср. днев. обороты СARM за год 45 млн руб.). 🤔с позиции ПСБ, выбор голландского аукциона объясняется желанием избежать overpricing и в идеале заплатить меньше 2,5 руб. А это возможно только в случае избыточного предложения акций. И вдруг у них есть [обоснованные?] ожидания по избыточности, иначе зачем им было заморачиваться с голландским аукционом?

Говорят, надо инвестировать в то, чем пользуешься сам. Я же, наоборот, решила попользоваться тем, во что уже проинвестировала. И увидела неклиентоориентированность и нетехнологичность. Развлеку вас своей историей;) Честно говоря, удивлена, что такое вообще возможно в 21 веке;)) Да еще и у публичной компании, в развитие которой проинвестировали многие. Что ж, будем дальше отслеживать прогресс/его отсутствие - компания же пока еще развивается? Так вот. Хотели взять машину посуточно для длинной аренды между городами (согласно презентации для инвесторов такое их тарифная сетка вполне, кстати, покрывает). В приложении Делимобиля вылезло предложение, что, нежели чем посуточно, мол, можно взять на 5 дней со скидкой. Почему бы не воспользоваться скидкой? Никакого подвоха не видно. Ок, взяли. Уехали. И в поездке возникает необходимость продлить. А продлить-то оказывается в 5-дневном тарифе нельзя! В посуточном тарифе, который мы и хотели изначально взять, можно, а в 5-дневном втюханном нам самим Делимобилем тарифе - нельзя. Нет такой кнопки в приложении! Ну ведь ты когда берешь машину, ты предполагаешь, что можно продлить, верно? Возможность продлить - это уже стандарт и заложенное ожидание. Это же не поезд с точным расписанием. А машина! Смысл машины как раз в мобильности (если захотел - подольше попутешествовал, а захотел - пораньше вернулся). Помочь людям стать мобильнее, - это, напомню, одна из миссий Делимобиля. Но, оказывается, с Делимобилем мобильнее стать у меня не получится. Потому что здесь сработала логика электрички, которая должна прибыть обратно в Москву аккурат через 5 дней по завершению тарифа. Короче, продлить - никак нельзя:) Чтобы продлить, нужно вернуть машину из-под Рязани в Москву (unreal), завершить поездку и заново оформить. Вот только так можно продлить. В противном случае машина блокируется - и вы остаетесь в чужом городе с детьми, детским креслом и вещами на руках без машины:)) Еще бы хорошо успеть достать всю свою утварь из машины до того, как она заблокируется;))) В поддержке Делимобиля прямым текстом отвечают, что им все равно, что их клиенты остаются в чужом городе без машины, и ничем помочь не могут. А самое здесь интересное - это обоснование. Почему? По техническим причинам! Прикол, да? По техническим причинам. Так-так-так, а где же «технологическая платформа, обеспечивающая … безупречный пользовательский опыт» согласно инвесторской презентации на IPO (в котором я, кстати, участвовала). И деньгами в этой ситуации никак решить вопрос не получилось. Ни доплатить, ни поменять тариф - ничего нельзя! Мой посыл поддержке Делимобиля был: «Пожалуйста, возьмите деньги/золото/дорогой сервиз, отмените скидку, но не блокируйте посреди дороги тачку! Это же не по-человечески и безответственно по отношению к клиенту и к его безопасности, в конце концов!». Но нет, на той стороне телефона глухая стена. Причем, оказывается, судя по чату Делимобиля, мы не единственные, кто пострадал от невозможности продлить 5-дневный тариф. Делимобиль, у вас странные технологические проблемы с 5-дневным тарифом, в который программисты забыли добавить кнопку «продлить». Я думаю, вы об этом знаете. При этом почему вы об этом адекватно не оповещаете? Ну это же повторяющийся кейс, явно. Надо было об этом крупно написать. Ни один пользователь не ожидает, что у одного и того же каршеринга в одном долгосрочном тарифе продлевать можно, а в другом долгосрочном тарифе - нельзя. Такое даже в сюрреалистичном сне увидеть трудно. Где лояльность? Где безупречный пользовательский опыт? Где поддержка от поддержки? Разговор с поддержкой, кстати, был неприятным и свелся к выуживанию из них хоть каких-то опций решить вопрос и довольно недоброжелательному сопротивлению с их стороны а-ля «по техническим причинам ничем не поможем, даже если вас машина посреди трассы заблокирует». Завершу эту заметку цитатой миссии Делимобиля: «Наша миссия - сделать поездки приятными, простыми, комфортными и доступными, забрав на себя всю рутину». Супер👍

Несколько технических моментов про допэмиссию Софтлайн на 23,5% от уставного капитала. В частности, про преимущественное право покупки акций из этой допэмиссии. Вкратце, новые акции сначала предложат некоторым акционерам по т.н. преимущественному праву, а остаток акций заведут под дочку Софтлайн (в квазиказначейский пакет). Ожидаемый срок - август-сентябрь. Таким образом, как я поняла из эфиров Софтлайн от 8 июля, в рынок новые акции из допэмиссии предлагаться не будут. Допэмиссия будет выкуплена дочерней компанией Софтлайн по рыночной цене, и акции из этой допэмиссии будут использоваться Софтлайн для оплаты по M&A сделкам (о двух таких сделках нам могут рассказать уже до конца лета). Поэтому единственный способ для миноритария тоже закупить себе немножко свежих акций из этой допэмиссии - это воспользоваться своим т.н. преимущественным правом. Остается, правда, вопрос - а зачем это делать❓ Всех заинтересовала отсылка в решении о допэмиссии на дисконт к рыночной цене для тех, кто будет использовать свое преимущественное право покупки. Однако упомянутый дисконт - это пока всего лишь цитата (copy&paste) из закона. В действительности решение о дисконте (или его отсутствии) будет приниматься советом директоров Софтлайн позднее (в ~августе). И даже если дисконт сделают, то в размере не более 10%. •Сколько акций можно купить по премправу? Max 23,45% от кол-ва акций Софтлайн на вашем счете депо 7 июля 2024 г., вс. (дата отсечки). Можете купить и меньше. С учетом Т+1, акции Софтлайн в остатках по счету депо на 7 июля, вс., отобразятся у тех, кто держал Софтлайн у себя в портфеле до конца дня 4 июля, чт. •Как будет происходить продажа акций по премправу? В ±августе Софтлайн опубликует уведомление о возможности реализации премправа🔔 Там и будет подробно прописано, что делать. Публикация такого уведомления - это стартовая точка🏁 Как правило, после публикации такого уведомления даётся пара недель, чтобы подать через своего депозитария заявку на покупку акций по премправу. Также необходимо будет самостоятельно оплатить акции напрямую в Софтлайн. Прям как коммуналку оплачиваете. Брокер эту оплату за вас не проведет - это необходимо будет сделать самостоятельно🤨 •Размытие/Free-float Так что эта допэмиссия приведёт к размытию, но не приведёт к значительным навесу и увеличению кол-ва акций во free-float😶‍🌫️ Разве что в стакан может попасть, предположу, умеренное кол-во акций, которые миноритарии купят по премправу. И наоборот. Выдача участникам обмена ГДР Noventiq «бонусных» акций в сентябре-октябре 2024 г. размытия не повлечет, но навес спровоцирует и free-float при этом здорово увеличит. Но это совсем другая история, никак не связанная с допэмиссией, хоть и произойдут эти вещи одна за другой как по эстафете🏃‍♂️ Так что август-октябрь у Софтлайн будут насыщенными на корпоративные события (как и всё их пребывание на бирже до сих пор, впрочем).

Оферта-опцион Софтлайн по 140 руб. для участников прошлогоднего SPO Просто напомню, что это за оферта. Оферта (или опцион) Сотфлайн - это бонус 🍬 только для тех, кто в конце прошлого года поверил в рост Софтлайн на горизонте полугода и поучаствовал в SPO в декабре 2023 г. Только они смогут на следующей неделе докупить себе ещё до четверти (1/4) от своего участия в SPO по зафиксированной за ними цене в 140 руб. И у Софтлайн нет возможности им отказать в этом праве - это непреложный обет🪄 Так что если вы входите в число этих счастливчиков, то начиная с пн., 17 июня, проверяйте IPO/SPO полку своего брокера (или, альтернативно, можете подать заявку по телефону/через чат). Подробнее условия этого опциона можете найти на сайте Софтлайн. Если на следующей неделе биржевые котировки (±170 руб.) существенным образом не поменяются в худшую сторону, то Софтлайн можно будет поздравить с репутационным успехом😎 в виде удачного опциона, который может дать инвесторам ±20% прибыли. Хотя, с учетом потенциального навеса🌧, остается вопрос, удастся ли «опционщикам» зафиксировать прибыль сразу после получения акций. •P.S. Следующий на очереди с аналогичной офертой-опционом для участников IPO в период 24-27 июня Мосгорломбард. НАВЕС🌧 По итогам этого опциона free-float Софтлайн может вырасти max на 0,3086%. Это до 1 млн акций, которые из рук дочки Софтлайн перейдут в рынок. Это подсчеты на максималках! Ведь не все, кто мог бы, по факту купят акции Софтлайн по опциону, каким бы выгодным он ни был. Однако если ⌛️с 17 (пн.) по 20 (чт.) июня⏳ (а это предварительное время сбора заявок по опциону✍️ - точное время уточняйте у своих брокеров!) биржевая цена по-прежнему сохранится существенно выше 140 руб., то, думаю, акции Софтлайн по опциону купят все, кто не забудет🧠 и у кого еще остались деньги😒 ⚠️21 июня (пт.) «опционщики», как я ожидаю, получат акции на руки. В этот день нужно быть особенно осторожными в плане проливов в цене. Да, кто-то, купив акции по опциону, продолжит их держать в долгосрок (по Софтлайн и торговые идеи есть, и настроение вокруг айтишников позитивное). Но не все же. Потенциальный навес в 1 млн акций совокупной стоимостью ±170 млн руб. более-менее существенный (хоть и не критично) на фоне дневных торговых объемов Софтлайн в среднем в ±500 млн руб., т.е. достигает 35% от таковых. Даже если навес по факту и окажется меньше, риск навеса лучше держать в голове.

Составила промежуточную структуру Хэдхантер. Промежуточную потому, что Хэдхантер всё ещё находится на чемоданах, переезжая с Кипра в РФ🧳 Если выразиться точнее, то Хэдхантер не столько переезжает сам (хотя элемент редомициляции тоже присутствует), сколько пересаживает своих акционеров из исторически существующей кипрской компании (HeadHunter Group PLC) на этаж выше в новую российскую холдинговую компанию (МКАО «Хэдхантер»). Такое переселение акционеров на достроенный сверху новый этаж происходит за счет обмена: 🔵акций и депозитарных расписок (АДР) кипрской компании HeadHunter Group PLC на 🟡акции МКАО «Хэдхантер» по справедливому коэффициенту 1:1. 72,66% своих акционеров (см. схему) Хэдхантер уже успел переселить в российское МКАО «Хэдхантер» в рамках Первого этапа обмена, завершившегося в начале года. Пока что наверх в российское МКАО «Хэдхантер» пересадили только дружественных и других «исторических» акционеров, чьи права на бумаги учитывались через зарубежную инфраструктуру. Следующие в очереди на обмен мы с вами. То есть акционеры, чьи права на АДР HeadHunter Group PLC учитываются, напротив, в НРД/СПБ Банке. Это будет Второй (и последний) этап обмена. Реализовать такой Второй этап обмена и запустить на МосБирже торги акциями российского МКАО «Хэдхантер» планируется в июле-сентябре 2024 г.🕓 А поскольку это будут акции совершенно новой компании, то и тикер поменяется🏛 Кстати, не забывайте, что в случае с Хэдхантер (в отличие от стандартных редомициляций по типу VK, TCS и EMC) обмен не будет автоматическим, а потребует кое-каких проактивных действий от вас (а каких именно - подождем инфы от компании). Обмен для нас ещё не начался, don’t worry. Но если его провафлить, то застрянете 🔒 в кипрской HeadHunter Group PLC, которую после обмена делистингуют❌ На схеме я прикинула, как сейчас выглядит акционерная структура Хэдхантер на текущем перевалочном пункте между двумя этапами обмена. Это поможет предположить масштабы навеса🌨 •Disclaimer❗️ Стройная картинка по структуре Хэдхантер не так-то просто складывается. Из-за переезда, засекреченности крупных акционеров и отсутствия нормальной инфы как по реальному free-float на МосБирже, так и по сплиту между дружественными и недружественными акционерами в Euroclear. В общем, в мутноватой воде старалась разглядеть хоть что-то и приходилось опираться на косвенные признаки. А насколько они верны, покажет время. •Навес🌨 и free-float☁️ Навес, который в ходе Первого этапа обмена уже успел переехать из Euroclear в новое российское МКАО «Хэдхантер», по моим подсчетам где-то в полтора раза превышает free-float на МосБирже. И теперь этот навес сидит в засаде, поджидая начала торгов МКАО «Хэдхантер» на МосБирже. И этот навес может еще увеличиться по итогам Второго этапа обмена. •Free-float на МосБирже☁️ Я презюмирую, что на МосБирже сейчас торгуется в районе 6,2%. На безрыбье мне пришлось исходить из коэффициента, ограничивающего капитализацию free-float HeadHunter в Индексе акций широкого рынка. •Навес, который уже переехал из Euroclear🌨 По моим подсчетам ±9,2% навеса уже переехало в МКАО «Хэдхантер» и поджидает, когда и мы к ним присоединимся и стартуют торги. Эту цифру я рассчитала по остаточному принципу, вычтя предполагаемые доли «исторических» акционеров (типа Elbrus Capital и других - см. схему), а также доли, которые в Euroclear накупили себе новые крупные акционеры (см. схему). Презюмирую, что все они намерены держать долгосрочно и в навес посему не попадут. Также в рамках Второго этапа обмена пересаживать наверх будут не только нас с вами из НРД/СПБ Банка, но и подарят «попытку номер два» некоторым/или всем дружественным акционерам из Euroclear, и за счет этого навес может еще возрасти. {$HHRU}

С учетом Т+1 ❗️сегодня, в пятницу 12 января 2024 г., последний день❗️ для участников IPO вернуть/докупить себе акций ЕвроТранс и оставить их у себя over the weekend с тем, чтобы в понедельник, 15 января 2024 г., попасть в списки тех участников IPO, которые в апреле 2024 г. смогут купить опционные акции по 250 руб. Чуть подробнее про опционы ЕвроТранс для участников IPO. В ходе IPO ЕвроТранс выдал участникам IPO два опциона на покупку акций ЕвроТранс по 250 руб. со сроком реализации в первой половине этого года. Первый опцион реализуется в апреле 2024 г, а второй - в июне 2024 г. Так вот, эти опционы обременены обязательствами для тех счастливых участников IPO, которые пожелают-таки докупить ЕвроТранс по 250 руб. В частности, например, чтобы в апреле 2024 г. купить ЕвроТранс по первому из двух выданных опционов, нужно на понедельник, 15 января 2024 г., обеспечить у себя в остатке на депо акции ЕвроТранс. Короче, если у вас в эту дату на депо не окажется ЕвроТранс, то с апрельским опционом вы пролетите, увы. А с учетом Т+1 откупить/вернуть себе на депо ЕвроТранс участникам IPO необходимо не позднее чем сегодня (в понедельник уже поздно). Основной принцип первого опциона ЕвроТранс такой: чем больше акций у участника IPO на счете депо на 15 января 2024 г., тем больше акций он вправе докупить по опциону за 250 руб. в апреле 2024 г. А именно, по апрельскому опциону можно будет купить 1/6 от вашего депо остатка на 15 января 2024 г. А больше всего акций по этому апрельскому опциону смогут купить те, у кого в остатке на 15 января 2024 г. окажется 1,5X от размера их участия в IPO. Однако больше чем 1,5Х от размера участия в IPO на депо заводить бессмысленно - это никак ваши права по апрельскому опциону уже не увеличит. P.S. Участники IPO, всерьез претендующие на опцион и мечтающие о нем - помните про проводные камни маржинального кредитования и овернайтов. Если вы пользуетесь маржинальным кредитованием и/или у вас подключен овернайт, то акции ЕвроТранс могут оказаться в РЕПО/в займе и, как следствие, либо вообще не отобразятся в остатке на счете депо на 15 января 2024 г., либо отобразятся в меньшем кол-ве, чем вы ожидаете. ⚠️Это приведет к полной потере или сокращению ваших прав на акции по первому опциону в апреле 2024 г.⚠️ Даже сам брокер вам не предскажет🔮, какие акции он возьмет в РЕПО в тот или иной день - там все на автоматических алгоритмах.

ОВК: ОФЕРТА С ПРЕДЛОЖЕНИЕМ ВЫКУПИТЬ АКЦИИ У МИНОРИТАРИЕВ? Делюсь некоторыми из своих рассуждений на тему нового мажоритарного акционера в ОВК, которому Банк «Траст» продал свою 93,6% долю в ОВК. •По закону📕 Да, в идеальном мире🏖 новый мажоритарный акционер обязан предложить миноритариям выкупить принадлежащие им акции ОВК🤑 А вот сделает ли он это на практике и когда - это тот ещё вопрос🤨 Для начала предположим, что всё будет происходить по букве закона👨‍⚖️ Предлагать миноритариям выкупить их акции новый собственник будет не на словах🤏, а с помощью формализованного документа - так называемой оферты о выкупе акций📄 Как раз на днях завершился выкуп по аналогичной оферте на акции Детского мира. Эта оферта на юридическом языке также называется обязательным предложением🧐 Причем обязательным такое предложение является именно для нового мажоритария ОВК в том смысле, что он обязан предложить минорам продать ему свои акции. А вот миноры, со своей стороны, вольны выбирать, согласиться ли продать ему свои акции или же остаться при своих акциях🤔 •Когда ждем оферту о выкупе?⏳ Можно надеяться🙏 получить оферту нового мажоритария ОВК о выкупе миноритарных акций ориентировочно в течение 35-50 дней с момента продажи ему акций ОВК Банком «Траст». А продажа эта состоялась где-то с 23 ноября (т.е. когда завершилась допэмиссия) по 13 декабря 2023 г. (т.е. когда нам сделали пресс-релиз о смене владельца ОВК). Опираясь на эти ориентировочные даты и требования закона, оферту от нового собственника ОВК мы могли бы рассчитывать получить не позднее 31 января 2024 г.📆, а так вообще в любой момент (хоть завтра)🙄 А вот если к 31 января 2024 г. ни о какой оферте не будет слышно🔍, то начнут возникать вопросики ❓ •Цена выкупа🤑 Вообще, в чем смысл всех этих законодательных требований о направлении минорам предложения о выкупе их акций? В защите миноритарного акционера как слабой стороны корпоративных отношений🛡 Чтобы в ситуации смены контроля над компанией и сопутствующей этому неопределенности😶‍🌫️ относительно будущего/стратегии компании предоставить миноритарию возможность выйти🚪 из компании не по абы какой случайной цене, а по справедливой👨‍⚖️ И, согласитесь, мы с вами в ОВК вполне под ситуацию неопределенности подпадаем😓 Цена выкупа💸 должна быть наибольшей из следующих двух цен: 🔣средневзвешенная цена на торгах за 6 месяцев до оферты; 🔣цена, по которой мажоритарий покупал себе акции в течение 6 месяцев до оферты. Цена, по которой новый владелец купил акции ОВК у Банка «Траст», нам неизвестна❓ Поэтому оставим ее сейчас в покое. Пока мы можем ориентироваться лишь на средневзвешенную цену (не путать со средней!). За последние полгода средневзвешенная цена акций ОВК ±74,7 руб. Сильно не обольщайтесь по поводу получения оферты о выкупе именно по 74,7 руб.😞 Ведь к концу января 2024 г., когда мы по закону реалистично могли бы ожидать оферту о выкупе, средневзвешенная цена, по сути, должна бы еще больше сдвинуться вниз📉 В принципе, для нового мажоритария с точки зрения оптимизации цены выкупа невыгодно бежать🏃‍♀️ впереди вагона и торопиться с выставлением оферты (если таковая вообще будет).

SPO СОФТЛАЙН: ИЮНЬСКИЙ ОПЦИОН 4К1 ⏺Для кого? Для участников SPO ⏺Цена? Цена SPO ⏺Сколько акций можно купить по опциону? Максимально 25% от количества акций, купленных вами в ходе SPO. Другими словами, сможете приобрести один дополнительный биржевой лот (= 10 акций) за каждые четыре лота (= 40 акций), купленных в рамках SPO. А можете купить и меньше. ⏺Кто будет продавать акции? Та же дочка Софтлайна, что и организовывала SPO - ООО «Софтлайн Проекты» ⏺Как купить акции? Не лимиткой! Ближе к делу брокеры выставят опцион «на полку» в разделе IPO/SPO. ⏺Когда? Заявки начнут принимать 17 июня 2024 г. (пн.) и завершат самое позднее в 18:30 мск 20 июня 2024 г. (чт.). Брокеры обычно завершают прием заявок еще раньше, поэтому точные сроки уточняйте ближе к делу❗️⏳ ⏺Нужно ли держать акции? Для того, чтобы воспользоваться опционом, акции Софтлайн не требуется ни держать, ни возвращать себе на счет. Условно говоря, если после SPO вы тут же продадите Софтлайн и больше не будете ее торговать вообще, то это не помешает вам в июне 2024 г. все равно купить акции Софтлайн по опциону. ВАЖНО❗️Не путать июньский опцион для участников SPO c правом участников обмена ГДР Noventiq получить «безвозмездные» дополнительные акции в сентябре 2024 и 2025 гг.❗️ Там совсем другие условия и сроки! И, кстати, участникам обмена ГДР Noventiq, чтобы получить «безвозмездные» акции Софтлайн, как раз таки потребуется вернуть акции Софтлайн себе на счет депо в конкретные даты в сентябре 2024 и 2025 гг. А еще нужно будет побегать по депозитариям и вообще пошевелиться😢

SPO ИНАРКТИКИ: ОСОБЕННОСТИ И ОПЦИОН Ниже про особенности SPO в общих чертах и условия опциона •SPO Инарктики - это SPO в чистом виде. Другими словами, в рынок продаются существующие акции без примеси новых акций за счет допэмиссии. Таким образом, мы имеем увеличение ликвидности без размытия. •Есть замануха🎁 Опцион для участников SPO на покупку в июне 2024 г. по цене SPO акций Инарктики в количестве 5 к 1🥳 •Структура SPO Инарктики сродни SPO ТМК и SPO Positive Technologies. В особенности близка именно к SPO Positive Technologies, потому что там также не было допэмиссии, а опцион участникам SPO тоже давался лишь на частичную «докупку» акций против количества акций, приобретенных в рамках SPO, а не на удвоение, как в случае с опционом ТМК. •Совмещение cash-in🤑 и cash-out💸 Иначе говоря, лишь часть денег, привлеченных в ходе SPO, направят на развитие бизнеса Инарктики, в то время как остальные деньги пойдут, по всей видимости, продающему акционеру. ИЮНЬСКИЙ ОПЦИОН 5 К 1 ПО ЦЕНЕ SPO ⏺Для кого? Для участников SPO ⏺Цена? Цена SPO ⏺Сколько акций можно купить по опциону? Максимально 20% от количества акций, купленных вами в ходе SPO. Или, как еще говорят, сможете приобрести одну дополнительную акцию за каждые пять акций, купленных в рамках SPO. А можете купить и меньше. ⏺Кто будет продавать акции? Подконтрольная г-ну Соснову АО «ИГС Инвест» (на схеме розовым). ⏺Как купить акции? Через вашего брокера по той же схеме, как вы участвовали в SPO. ⏺Когда? Заявки начнут принимать 3 июня 2024 г. (пн.) и завершат самое позднее в 12:00 мск 6 июня 2024 г. (чт.). Брокеры обычно завершают прием заявок даже раньше, поэтому точные сроки уточняйте ближе к делу❗️⏳ ⏺Нужно ли держать акции? Прелесть этого опциона в том, что для того, чтобы им воспользоваться, акции Инарктики не требуется ни держать, ни возвращать себе на счет. Условно говоря, если после SPO вы тут же продадите Инарктику и больше не будете ее торговать вообще, то это не помешает вам в июне 2024 г. все равно купить.