Всем привет

Всем привет Государство, банки и маркетплейсы В экономике страны давно не происходило масштабных событий, но в последние два года сильный интерес к маркетплейсам проявили банки и государство. А всё из-за того, что маркетплейсы достигли значительного веса (оборот 9 триллионов рублей в 2025 году) - нельзя игнорировать такой масштаб в гражданской экономике, которая падает уже второй год подряд Весной 2024 года со стороны банков началась публичная дискуссия о том, что маркетплейсы конкурируют недобросовестно, поскольку при оплате через собственные финтех-структуры дают скидки на товары. А осенью 2025 года к этому спору уже подключилось государство в лице ЦБ, Госдумы и ФАС Сейчас, летом 2026 года, мы, похоже, видим развязку этой трагикомедии: •VTBR объявил о партнёрстве с Wildberries •«Коммерсантъ» предупредил, что SBER хочет выкупить 31,8% OZON у AFKS. AFKS поспешил опровергнуть слухи, но точно так же до этого VTBR отрицал партнёрство с Wildberries Здесь примечательно, что бывший CFO OZON в мае решил перейти на должность CFO в Т (наверное, SBER ему нравится меньше). Скорее всего, AFKS, действительно, продаст свою долю и погасит долг — такова их стратегия венчурного роста активов в портфеле. Евтушенков не раз говорил, что хотел выйти из OZON ещё до IPO, на инвестиционной стадии Из топ-маркетплейсов в России ещё остаётся Яндекс Маркет, но группа T уже завладела 9,95% YDEX в мае 2025 года Получается, что банки выбрали стратегию объединения с марткеплейсами и активно реализуют её, а государство это полностью устраивает. Это и есть та самая «платформенная экономика», о которой говорит Максим Орешкин, заместитель руководителя Администрации Президента А параллельно с этим развивается ещё одно действие: Евгений Юрченко продолжает увеличивать долю в VTBR и нарастил её до 10,86% (около 57,5 млрд рублей), Александр Чачава владеет 34,95% в OZON (около 328 млрд рублей). Надеюсь, вы понимаете, что самостоятельно выкупать более 10% банка, который у инвесторов воспринимается отрицательно с момента «народного IPO», как и покупать долю в маркетплейсе, чья стоимость близка к историческому максимуму и не имеет видимых причин для дальнейшего роста из-за падения реальных доходов и сокращения численности населения, — это может оказаться не тем, что просматривается на первый взгляд Все эти события приводят нас к двум выводам: 1. Конфликт между банками, маркетплейсами и государством окончен. В ближайшее время мы увидим трансформацию и адаптацию площадок из-за их слияния с банковским сектором 2. Маркетплейсы достигли своего пика и далее не будут расти прежними темпами. Иначе банки и государство просто не обратили бы на них внимания. Подобные крупные инвесторы всегда заходят в последний момент «Торгуй праведно, в барышах будешь» *Не является инвестиционной рекомендацией

Всем привет •В Санкт-Петербурге не будут отключать горячую воду 1-5.06 из-за ПМЭФ •Экономическая делегация КНДР примет участие в ПМЭФ •ЦМАКП зафиксировал признаки стагфляции в экономике России •Рост безработицы в России пойдёт на пользу экономике — Минэкономразвития •Минфин и ЦБ России считают, что нынешний уровень оборонных расходов ведёт к опасному расширению дефицита бюджета - BBG •Минфин России предлагает заморозить 2,9 трлн руб бюджетных расходов — сокращение коснётся всех статей, кроме оборонных - FT •Представители крупных компаний начали перечислять в федеральный бюджет безвозмездные платежи •В Нижегородской области появится министерство защиты объектов •Волгоградский НПЗ LKOH приостановил переработку нефти 29.05 - RTRS •Уровень переработки нефти в России упал до минимума за 16 лет - BBG •Бензин вслед за дизтопливом начал стремительно дорожать на заправках Москвы •Правительство ввело временный запрет на экспорт авиационного керосина до 30.11 •Мы приближаемся к опасной черте - Дугин •Сотрудница МФЦ из Вологды Алёна Беспутина проиграла праймериз в Единую Россию •Путин поздравил Пашиняна с днём рождения: «Отношения между нашими странами и народами традиционно носят дружественный характер. И мы заинтересованы в их дальнейшем поступательном развитии» •Россия запрещает ввоз рыбы из Армении с 2.06 •Россельхознадзор ограничивает ввоз абрикосов, черешни, винограда из Армении •Сербия может ввести визы для россиян, чтобы выполнить условия вступления в ЕС •Франция и Великобритания задержали нефтяной танкер шедший из России •ЕС рассматривает возможность временной приостановки действия потолка цен на нефть из России — BBG •Иран остановил переговоры с США из-за атак Израиля в Ливане •Президент Ирана может уйти в отставку из-за доминирования КСИР во внутренней и внешней политике страны •Трамп готов ждать столько, сколько потребуется, поскольку Иран несёт большие потери •США проиграли Ирану, так как не смогли победить, и войной в Иране Вашингтон продемонстрировал всему миру свою слабость - МИД РФ •Экспорт СПГ из России в январе–мае вырос на 11,5% г/г — RTRS •Экспорт газа из России в Европу по Турецкому потоку в январе-мае вырос на 6,5% г/г •FinEx решила ликвидировать замороженные для россиян фонды •Задержаны глава Инвестиционной палаты и глава брокера Mind Money, в отношении них возбуждены дела о мошенничестве •ЦБ ведёт работу над пресечением серых схем разблокировок •В мае застройщики вывели на рынок 2,3 млн кв м новых проектов (–14% г/г). Запуски снижаются третий месяц подряд – DOMRF •33% работодателей увеличили фиксированную часть заработной платы в 1пол — HEAD •VTBR запустит детский банк •Водка подорожала на 15% за год •Погрузка на РЖД в мае выросла на 0,5% г/г, за 5мес упала на 1,4% •Чистая прибыль страховщиков в 1кв упала почти на треть г/г - ЦБ •ALRS ждёт роста мировых продаж алмазов в 2026г на 4% за счет крупных камней •AFLT возобновил регулярное авиасообщение с ОАЭ •SBER с начала года наблюдает снижение активности мошенников •Объем торгов на MOEX в мае вырос до 161,5 трлн руб (+40,3% г/г) •ИИ-решения принесли X5 в 2025г 5 млрд руб дополнительной операционной прибыли •Акционеры DATA одобрили дивиденд за 2025г и 1кв 6,43 руб ДД 6,87% •CNRU объявляет итоги финального раунда обмена акций https://ir.ciangroup.ru/ru/press-center/press-releases/tsian-obyavlyaet-itogi-finalnogo-raunda-obmena-aktsiy/ •Подмосковный Чехов запретил аренду самокатов МСФО 1кв: •TRNFP выручка ₽361,22 млрд (-0,1% г/г), прибыль ₽77,00 млрд (-8,6% г/г) •NMTP выручка ₽19,83 млрд (+0,02% г/г), прибыль ₽10,73 млрд (+3,0% г/г) •AFLT выручка ₽201,1 млрд (+5,7% г/г), убыток ₽11,9 млрд •CBOM процентный доход 29,81 млрд руб (+40,0% г/г), прибыль 14,29 млрд руб (рост в 6,2 раза г/г) Что на графиках? Индекс MOEX и USDRUBF растут «Торгуй праведно, в барышах будешь» *Не является инвестиционной рекомендацией

Всем привет •Сборную России по футболу наградили серебряными медалями после поражения в товарищеском матче с Египтом •С начала года на российский рынок не вышел ни один новый иностранный бренд •Лукашенко: Ставки утильсборов в ЕАЭС скоро превысят стоимость самих авто •Россия ограничивает ввоз овощей и фруктов из Узбекистана с 30.05 •МЧС опровергло информацию о введении запрета на использование мобильных телефонов на АЗС не в салона автомобиля •Впервые на территории всего Уральского федерального округа ввели режим ракетной опасности •Румыния закрывает российское консульство и высылает генконсула •ФССП приступила к принудительному взысканию с Euroclear более ₽45 млрд в рамках более чем 100 исполнительных производств •Около 70% объема размещения 10-летних юаневых ОФЗ будет оплачено в юанях, 30% в рублевом эквиваленте — Минфин •Россия и Казахстан провели первую в мире международную беспилотную перевозку грузов •Чижик: доля россиян с осознанным подходом к покупкам выросла до 37% в 2025г против 32% в 2024г •Рост цен на уголь в 2026г не спас российских экспортеров. Положительный эффект почти полностью нивелировали укрепление рубля, подорожание фрахта, рост ставок на полувагоны — Ведомости •ФАС предложила отказаться от привязки внутренних цен на алюминий к котировкам Лондонской биржи металлов •США продлили до 27.06 лицензию на операции по продаже активов LKOH •Минфин США: Никто не вводил больше санкций против российской нефти, чем администрация Трампа •Роспотребнадзор и Минцифры запускают эксперимент по созданию электронной книги жалоб на Госуслугах •Объём допэмиссии MVID снижен с 1,5 млрд до 500 млн акций •СД AFLT утвердил программу биржевых облигаций серии П03-БО на ₽93,2 млрд •С 1.09 заработает система быстрых переводов ценных бумаг между своими счетами депо в разных депозитариях •С 1.06 банки перестанут учитывать серые доходы самозанятых при рассмотрении заявок на кредиты и ипотеки •Крупнейшие НПФ: ВТБ Пенсионный фонд, Благосостояние, Газфонд обсуждают варианты объединения •В 1кв SFIN выкупил собственные акции в кол-ве 1 984 794 штук •ЗН Снабжение подало иск к EUTR на 3,8 млрд руб •RAGR передано в управление структуре Россельхозбанка •GMKN впервые испытывает технологию бурения сверхдлинных скважин •Потребление стальных труб в России в 2025г упало на 16% – TRMK •Free float SBER впервые с 2012г вырос с 48% до 50%, теперь на бирже весь пакет SBER, который не принадлежит государству •Free float DIAS вырос с 7 до 15% •FIXR второй этап выкупа акций на MOEX в объёме не более 1 млрд акций. Покупки могут начаться с 1.06 и продлиться до 12 месяцев •СД HYDR, ELMT, UGLD, GTRK, PHOR рекомендовали отказаться от дивиденда за 2025г •СД $AFLT рекомендовал дивиденд за 2025г 5,29 руб ДД 11,1% •Акционеры IRAO одобрили дивиденд за 2025г 0,3214 руб ДД 10% •Акционеры TGKN одобрили невыплату дивиденда за 2025г •Акционеры SVAV одобрили дивиденды за 2025г 25,5 руб •FESH в 1кв нарастила перевозки грузов из Китая в Россию на 72% г/г •GLRX годовой отчёт 2025 https://glorax.com/investors/press-center/press-releases/pao-gloraks-publikuet-pervyj-godovoj-otchet-v-publichnom-statuse •Изменения в базе расчётов индексов акций MOEX с 19.06 https://www.moex.com/n100483 МСФО 1кв: •SIBN выручка ₽857,97 млрд (-3,7% г/г), прибыль ₽95,81 млрд (-3,5% г/г) •GAZP выручка ₽2,8 трлн (на уровне 2025г), прибыль ₽345 млрд (-47,7% г/г) •SFIN выручка ₽848,98 млн (+47% г/г), прибыль ₽498 млн (снижение в 6,7 раза г/г) •ASTR убыток ₽0,75 млрд против прибыли ₽0,18 млрд годом ранее, выручка ₽2,6 млрд (–15% г/г), отгрузки ₽1,8 млрд (–4% г/г) •TGKA выручка ₽48,74 млрд (+20,6% г/г), прибыль ₽4,59 млрд (рост в 2,1 раза г/г) •HYDR выручка ₽210,9 млрд (+19% г/г), прибыль ₽37,2 млрд (рост в 2 раза г/г) •Пить кофе анальным способом запретили в Нижнем Новгороде - проктологи советуют пить кофе ртом Что на графиках? Индекс MOEX и USDRUBF снижаются «Торгуй праведно, в барышах будешь» *Не является инвестиционной рекомендацией