Портфель краснеет: окно для покупки ОФЗ ПД с высокой доходностью

Войти

возможности повысить доходность портфеля Сравнение доходностей к погашению (YTM) ОФЗ ПД на 24.06.2026 Если сравнивать YTM на 19.06 → 24.06, рынок ОФЗ ПД снова ушёл вверх по доходностям. Причём движение получилось уже не точечным, а практически по всей кривой. КС снизили, но рынок продолжает краснеть. Для тех, кто подвержен эмоциям на высокочастотных скачках, картинка в портфеле может показаться неприятной. А для тех, кто регулярно добирает ОФЗ под долгую цель, это расширение окна возможностей. Главное изменение видно уже на коротком конце: 26212: 13,4% → 13,5% 26207: 13,6% → 13,8% 26237: 13,9% → 14,1% 26219: 13,7% → 14,0% 26226: 13,4% → 13,7% 26232: 13,4% → 13,6% 26224: 13,7% → 14,0% 26236: 13,6% → 13,8% То есть даже короткий участок кривой заметно поднялся. Рынок явно не торопится закладывать быстрое и спокойное снижение ставки. В сегменте 3–5 лет движение тоже сильное: 26235: 14,4% → 14,7% 26251: 14,2% → 14,5% 26228: 14,2% → 14,5% 26242: 13,8% → 14,1% Доходности на этом участке уже уверенно ушли выше 14%. В диапазоне 5–8 лет рынок поднялся ещё сильнее: 26239: 14,4% → 14,7% 26244: 15,0% → 15,2% 26221: 14,8% → 15,0% 26218: 14,6% → 14,8% 26252: 15,0% → 15,2% 26225: 15,0% → 15,3% 26241: 14,7% → 15,0% 26249: 14,7% → 14,9% Вот здесь уже видно, что рынок не просто нервничает, а требует более высокую премию даже на среднем сроке. Сегмент 8–12 лет снова стал главным местом притяжения: 26233: 15,1% → 15,3% 26240: 15,2% → 15,4% 26246: 15,2% → 15,5% 26245: 15,2% → 15,5% 26243: 15,2% → 15,5% 26250: 15,2% → 15,4% Здесь уже появились уровни 15,5%. Для ОФЗ ПД это очень серьёзная доходность к погашению, особенно если речь идёт о долгом горизонте и плановом купонном потоке. На длинном конце картина такая же: 26230: 15,1% → 15,4% 26253: 15,2% → 15,5% 26254: 15,2% → 15,5% 26247: 15,2% → 15,5% 26248: 15,2% → 15,5% 26238: 15,0% → 15,3% Лидеры: максимум текущего среза — 15,5%. Эту планку держат 26246, 26245, 26243, 26253, 26254, 26247 и 26248. Следом идёт вторая группа: 26240, 26250 и 26230 — 15,4%. Третья плотная группа рядом: 26225, 26233 и 26238 — 15,3%. Комментарий После снижения ключевой ставки рынок не пошёл в эйфорию. Наоборот, доходности ОФЗ ПД продолжили расти. Видимо, рынок смотрит не на сам факт снижения, а на будущую траекторию: насколько быстро ЦБ сможет снижать ставку дальше, насколько устойчиво замедление инфляции и не придётся ли снова держать ставку высокой дольше, чем хотелось бы. Если коротко, рынок сейчас такой: короткие бумаги — около 13,5–14,1%, средняя часть — 14,1–15,3%, дальний конец — до 15,5%. Для долгосрочного инвестора ситуация снова парадоксальная. Портфель краснеет, но новые покупки становятся интереснее. Чем выше YTM, тем больше будущий денежный поток, который можно зафиксировать на годы вперед. Для «Проекта 2033» это рабочая ситуация: просадка тела капитала на экране полезна на этапе накопления. Когда цель не продажа, а формирование будущего купонного потока, такие окна дают возможность усилить портфель. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

**YTM - доходность к погашению (YTM) ОФЗ ПД на 10.07.2026 · 12:00** К полудню снова началось движение на рынке ОФЗ. После вчерашнего аккуратного отскока рынок не ушёл в полноценное восстановление: часть кривой снова немного покраснела, особенно отдельные длинные выпуски. Картина получилась смешанная. Короткий конец слегка подрос по доходности, середина в основном осталась стабильной или чуть снизилась, а дальний конец снова дал новых лидеров на 16,3%. К вечеру посмотрим, продолжится ли этот тренд. **Сравниваем 09.07 · 12:00 → 10.07 · 12:00.** На коротком конце движение умеренно вверх: 26212: 14,1% → 14,1% = Δ: 0,0% 26207: 14,2% → 14,3% = Δ: +0,1% 26237: 14,8% → 14,7% = Δ: -0,1% 26219: 14,1% → 14,2% = Δ: +0,1% 26226: 14,5% → 14,6% = Δ: +0,1% 26232: 14,1% → 14,3% = Δ: +0,2% 26224: 14,8% → 14,8% = Δ: 0,0% 26236: 14,4% → 14,5% = Δ: +0,1% Короткий участок снова немного нервничает. Не резкий рывок, но общее давление вверх по доходностям видно. В сегменте 3–5 лет движение спокойное: 26235: 15,2% → 15,2% = Δ: 0,0% 26251: 15,0% → 15,1% = Δ: +0,1% 26242: 14,9% → 14,8% = Δ: -0,1% 26228: 15,0% → 14,9% = Δ: -0,1% Здесь рынок почти стоит на месте. Уровни около 15% сохраняются, но без нового резкого покраснения. В диапазоне 5–8 лет движение смешанное: 26239: 15,2% → 15,2% = Δ: 0,0% 26244: 15,9% → 15,9% = Δ: 0,0% 26221: 15,7% → 15,6% = Δ: -0,1% 26218: 15,3% → 15,2% = Δ: -0,1% 26252: 15,8% → 15,8% = Δ: 0,0% 26225: 15,9% → 15,8% = Δ: -0,1% 26241: 15,6% → 15,4% = Δ: -0,2% 26249: 15,4% → 15,4% = Δ: 0,0% Средняя часть кривой выглядит спокойнее дальнего конца. Здесь скорее лёгкое восстановление, чем новая коррекция. Сегмент 8–12 лет снова стал интереснее: 26233: 15,9% → 16,0% = Δ: +0,1% 26240: 16,0% → 16,0% = Δ: 0,0% 26246: 16,1% → 16,1% = Δ: 0,0% 26245: 16,1% → 16,1% = Δ: 0,0% 26243: 16,1% → 16,2% = Δ: +0,1% 26250: 16,1% → 16,3% = Δ: +0,2% Здесь главное движение дня — 26250. Выпуск поднялся до 16,3% и вышел в лидеры текущего среза. На длинном конце тоже снова пошёл рост: 26230: 16,1% → 16,1% = Δ: 0,0% 26253: 16,1% → 16,2% = Δ: +0,1% 26254: 16,1% → 16,2% = Δ: +0,1% 26247: 16,1% → 16,3% = Δ: +0,2% 26248: 16,0% → 16,2% = Δ: +0,2% 26238: 15,8% → 15,9% = Δ: +0,1% Дальний участок снова краснеет сильнее остальных. 26247 вернулась в лидеры, а 26248 подтянулась до 16,2%. Лидеры текущего среза: 26250 и 26247 — 16,3%. Вторая группа: 26243, 26253, 26254 и 26248 — 16,2%. Третья группа: 26246, 26245 и 26230 — 16,1%. **Комментарии** К полудню рынок снова показал движение, но не по всей кривой одинаково. Средняя часть выглядит относительно спокойно, а вот длинный конец снова начал закладывать премию за риск. После вчерашнего снижения доходностей это похоже на осторожное возвращение напряжения. Если коротко, рынок сейчас такой: • короткие бумаги — около 14,1–14,8%, • средняя часть — 14,8–15,9%, • дальний конец — до 16,3%. Для портфеля это снова лёгкое покраснение по дальним выпускам. Для этапа накопления — очередное окно возможностей, пусть уже не такое широкое, как на пике коррекции. Пока рынок продолжает раскачивать лодку: один день снимает напряжение, следующий снова добавляет премию к доходности. К вечеру будет видно, это начало новой волны или просто дневной шум внутри общей волатильности. **Все идет по плану!** Краткий гайд по "Проекту 2033" - [https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Project_2033/b0424a49-1347-4773-949f-eb54a9ff9188 #project_2033 #офз #денежныйпоток #образовательныйкапитал #облигации #купон #YTM #доходность SU26250RMFS9 SU26247RMFS5 SU26243RMFS4 SU26253RMFS3 SU26254RMFS1 SU26248RMFS3 SU26246RMFS7 SU26245RMFS9 SU26230RMFS1 SU26233RMFS5 SU26240RMFS0 SU26244RMFS2 SU26238RMFS4

**Проект 2033 vs Гандикап 2033** - портфели продолжают соревнование. Пока вальяжный «Проект 2033» мерно идет по своему маршруту, в «Гандикапе 2033» на палубе идет постоянный движ и набивание парусов в тугую, следя за колдунами и свистом ветра в ушах. И вот теперь в Гандикапе удалось реализовать небольшой лайфхак. В портфель добавлены: 10 ОФЗ 26238 Фактически почти бесплатно: за 1 ₽ 92 к. Зато результат вполне ощутимый: • +708 ₽ годового купонного дохода • +59 ₽ среднемесячного купонного дохода к уже существующему преимуществу Плюс остается потенциальная премия к продаже 26238 в будущем, если рынок даст хорошее окно. **Текущее сравнение портфелей** **Проект 2033:** • Текущая стоимость портфеля: 612 991 ₽ • Годовой купонный доход: 77 722 ₽ • Среднемесячный купонный доход: 6 477 ₽ **Гандикап 2033** • Текущая стоимость портфеля: 612 802 ₽ • Годовой купонный доход: 78 622 ₽ • Среднемесячный купонный доход: 6 552 ₽ **Разница** • Стоимость портфеля: 612 991 ₽ - 612 802 ₽ = Δ: +189 ₽ (**Проект 2033**) • Годовой купонный доход: 78 622 ₽ - 77 722 ₽ = Δ: +900 ₽ в год (**Гандикап 2033**) • Среднемесячный купонный доход: 6 552 ₽ - 6 477 ₽ = Δ: +75 ₽ в месяц (**Гандикап 2033**) **Комментарий** Пока тела капиталов действительно идут почти ноздря в ноздрю. Разница меньше двухсот рублей — это практически ничто на текущем размере портфелей. А вот по купонному потоку Гандикап уже немного вырывается вперед. Пока преимущество небольшое: +75 ₽ в месяц. Но важно другое. Оно появилось не за счет увеличения риска в широком смысле, а за счет более активной настройки внутри того же класса инструментов — федеральных облигаций. • Проект 2033 остается базовой стратегией: равномерные пополнения, понятная лестница, движение к цели 20 000 ₽ купонного потока в месяц. • Гандикап 2033 — это уже гоночная яхта. Там паруса не закреплены намертво. Их можно подкрутить, если ветер изменился. Сегодня этот маневр дал небольшой, но вполне измеримый результат. Посмотрим, что будет дальше. Гонка только начинается. **Все идет по плану!** Краткий гайд по "Проекту 2033" - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Project_2033/b0424a49-1347-4773-949f-eb54a9ff9188 #project_2033 #гандикап2033 #пульс #инвестиции #офз #облигации #капитал SU26230RMFS1 SU26233RMFS5 SU26238RMFS4 SU26240RMFS0 SU26247RMFS5 SU26248RMFS3 SU26250RMFS9 SU26254RMFS1 LQDT

**YTM - доходность к погашению (YTM) ОФЗ ПД на 09.07.2026 · 12:00** К полудню началось какое-то движение на рынке ОФЗ. После вечернего отскока 08.07 рынок продолжил слегка отходить вниз по доходности на длинном конце, но движение получилось неоднородным: часть коротких выпусков снова подросла по YTM, часть дальних бумаг немного снизилась. То есть рынок не развернулся резко, но начал аккуратно выравниваться. К вечеру посмотрим, продолжится ли этот тренд. **Сравниваем 08.07 · 20:00 → 09.07 · 12:00.** На коротком конце движение смешанное: 26212: 14,1% → 14,1% = Δ: 0,0% 26207: 14,1% → 14,2% = Δ: +0,1% 26237: 14,8% → 14,8% = Δ: 0,0% 26219: 14,3% → 14,1% = Δ: -0,2% 26226: 14,5% → 14,5% = Δ: 0,0% 26232: 14,2% → 14,1% = Δ: -0,1% 26224: 14,7% → 14,8% = Δ: +0,1% 26236: 14,4% → 14,4% = Δ: 0,0% Короткий участок пока живёт своей жизнью. Здесь нет единого направления: одни бумаги чуть подросли по доходности, другие немного отступили. В сегменте 3–5 лет картина спокойная: 26239: 15,3% → 15,2% = Δ: -0,1% 26235: 15,2% → 15,2% = Δ: 0,0% 26251: 15,0% → 15,0% = Δ: 0,0% 26242: 14,9% → 14,9% = Δ: 0,0% 26228: 14,9% → 15,0% = Δ: +0,1% Здесь рынок почти не двигался. Сегмент удерживается около 15%, без резкого покраснения и без сильного восстановления. В диапазоне 5–8 лет небольшое снижение доходностей: 26244: 15,9% → 15,9% = Δ: 0,0% 26221: 15,7% → 15,7% = Δ: 0,0% 26218: 15,3% → 15,3% = Δ: 0,0% 26252: 15,8% → 15,8% = Δ: 0,0% 26225: 16,0% → 15,9% = Δ: -0,1% 26241: 15,6% → 15,6% = Δ: 0,0% 26249: 15,5% → 15,4% = Δ: -0,1% Средняя часть кривой выглядит устойчиво. Доходности остаются высокими, но без нового рывка вверх. Сегмент 8–12 лет немного отошёл вниз: 26233: 15,9% → 15,9% = Δ: 0,0% 26240: 16,1% → 16,0% = Δ: -0,1% 26246: 16,1% → 16,1% = Δ: 0,0% 26245: 16,1% → 16,1% = Δ: 0,0% 26243: 16,2% → 16,1% = Δ: -0,1% 26250: 16,2% → 16,1% = Δ: -0,1% Здесь верхняя полка стала чуть ниже: вечером было до 16,2%, к полудню — до 16,1%. На длинном конце тоже небольшое снижение: 26230: 16,1% → 16,1% = Δ: 0,0% 26253: 16,2% → 16,1% = Δ: -0,1% 26254: 16,2% → 16,1% = Δ: -0,1% 26247: 16,2% → 16,1% = Δ: -0,1% 26248: 16,1% → 16,0% = Δ: -0,1% 26238: 15,9% → 15,8% = Δ: -0,1% Дальний конец продолжил аккуратно отходить от вчерашних уровней. Снижение небольшое, но широкое по охвату. Лидеры текущего среза: 26246, 26245, 26243, 26250, 26230, 26253, 26254 и 26247 — 16,1%. Вторая группа: 26240 и 26248 — 16,0%. Третья группа: 26233, 26244 и 26225 — 15,9%. **Комментарии** К полудню рынок начал двигаться в сторону умеренного снижения доходностей на средней и длинной части кривой. Это не сильный отскок, а скорее осторожное снятие напряжения после последних дней волатильности. Если коротко, рынок сейчас такой: • короткие бумаги — около 14,1–14,8%, • средняя часть — 14,9–15,9%, • дальний конец — до 16,1%. Для портфеля это небольшой плюс по телу: доходности дальних ОФЗ чуть снизились, значит, цены немного восстановились. Но окно возможностей всё ещё открыто. Уровни 15,9–16,1% по длинным выпускам остаются очень сильными для стратегии накопления будущего купонного потока. Пока картина такая: рынок перестал резко краснеть, но и полностью успокаиваться не спешит. К вечеру станет понятнее, это начало более устойчивого отскока или просто дневная передышка перед новым движением. **Все идет по плану!** Краткий гайд по "Проекту 2033" - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Project_2033/b0424a49-1347-4773-949f-eb54a9ff9188 #project_2033 #офз #денежныйпоток #образовательныйкапитал #облигации #купон #YTM #доходность SU26246RMFS7 SU26245RMFS9 SU26243RMFS4 SU26250RMFS9 SU26230RMFS1 SU26253RMFS3 SU26254RMFS1 SU26247RMFS5 SU26240RMFS0 SU26248RMFS3 SU26233RMFS5 SU26244RMFS2 SU26238RMFS4

Портфель краснеет - облигационер пользуется новым окном