Профиль инвестора Project_2033 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Проект 2033 vs Гандикап 2033 - портфели продолжают соревнование. Пока вальяжный «Проект 2033» мерно идет по своему маршруту, в «Гандикапе 2033» на палубе идет постоянный движ и набивание парусов в тугую, следя за колдунами и свистом ветра в ушах. И вот теперь в Гандикапе удалось реализовать небольшой лайфхак. В портфель добавлены: 10 ОФЗ 26238 Фактически почти бесплатно: за 1 ₽ 92 к. Зато результат вполне ощутимый: • +708 ₽ годового купонного дохода • +59 ₽ среднемесячного купонного дохода к уже существующему преимуществу Плюс остается потенциальная премия к продаже 26238 в будущем, если рынок даст хорошее окно. Текущее сравнение портфелей Проект 2033: • Текущая стоимость портфеля: 612 991 ₽ • Годовой купонный доход: 77 722 ₽ • Среднемесячный купонный доход: 6 477 ₽ Гандикап 2033 • Текущая стоимость портфеля: 612 802 ₽ • Годовой купонный доход: 78 622 ₽ • Среднемесячный купонный доход: 6 552 ₽ Разница • Стоимость портфеля: 612 991 ₽ - 612 802 ₽ = Δ: +189 ₽ (Проект 2033) • Годовой купонный доход: 78 622 ₽ - 77 722 ₽ = Δ: +900 ₽ в год (Гандикап 2033) • Среднемесячный купонный доход: 6 552 ₽ - 6 477 ₽ = Δ: +75 ₽ в месяц (Гандикап 2033) Комментарий Пока тела капиталов действительно идут почти ноздря в ноздрю. Разница меньше двухсот рублей — это практически ничто на текущем размере портфелей. А вот по купонному потоку Гандикап уже немного вырывается вперед. Пока преимущество небольшое: +75 ₽ в месяц. Но важно другое. Оно появилось не за счет увеличения риска в широком смысле, а за счет более активной настройки внутри того же класса инструментов — федеральных облигаций. • Проект 2033 остается базовой стратегией: равномерные пополнения, понятная лестница, движение к цели 20 000 ₽ купонного потока в месяц. • Гандикап 2033 — это уже гоночная яхта. Там паруса не закреплены намертво. Их можно подкрутить, если ветер изменился. Сегодня этот маневр дал небольшой, но вполне измеримый результат. Посмотрим, что будет дальше. Гонка только начинается. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

YTM - доходность к погашению (YTM) ОФЗ ПД на 09.07.2026 · 12:00 К полудню началось какое-то движение на рынке ОФЗ. После вечернего отскока 08.07 рынок продолжил слегка отходить вниз по доходности на длинном конце, но движение получилось неоднородным: часть коротких выпусков снова подросла по YTM, часть дальних бумаг немного снизилась. То есть рынок не развернулся резко, но начал аккуратно выравниваться. К вечеру посмотрим, продолжится ли этот тренд. Сравниваем 08.07 · 20:00 → 09.07 · 12:00. На коротком конце движение смешанное: 26212: 14,1% → 14,1% = Δ: 0,0% 26207: 14,1% → 14,2% = Δ: +0,1% 26237: 14,8% → 14,8% = Δ: 0,0% 26219: 14,3% → 14,1% = Δ: -0,2% 26226: 14,5% → 14,5% = Δ: 0,0% 26232: 14,2% → 14,1% = Δ: -0,1% 26224: 14,7% → 14,8% = Δ: +0,1% 26236: 14,4% → 14,4% = Δ: 0,0% Короткий участок пока живёт своей жизнью. Здесь нет единого направления: одни бумаги чуть подросли по доходности, другие немного отступили. В сегменте 3–5 лет картина спокойная: 26239: 15,3% → 15,2% = Δ: -0,1% 26235: 15,2% → 15,2% = Δ: 0,0% 26251: 15,0% → 15,0% = Δ: 0,0% 26242: 14,9% → 14,9% = Δ: 0,0% 26228: 14,9% → 15,0% = Δ: +0,1% Здесь рынок почти не двигался. Сегмент удерживается около 15%, без резкого покраснения и без сильного восстановления. В диапазоне 5–8 лет небольшое снижение доходностей: 26244: 15,9% → 15,9% = Δ: 0,0% 26221: 15,7% → 15,7% = Δ: 0,0% 26218: 15,3% → 15,3% = Δ: 0,0% 26252: 15,8% → 15,8% = Δ: 0,0% 26225: 16,0% → 15,9% = Δ: -0,1% 26241: 15,6% → 15,6% = Δ: 0,0% 26249: 15,5% → 15,4% = Δ: -0,1% Средняя часть кривой выглядит устойчиво. Доходности остаются высокими, но без нового рывка вверх. Сегмент 8–12 лет немного отошёл вниз: 26233: 15,9% → 15,9% = Δ: 0,0% 26240: 16,1% → 16,0% = Δ: -0,1% 26246: 16,1% → 16,1% = Δ: 0,0% 26245: 16,1% → 16,1% = Δ: 0,0% 26243: 16,2% → 16,1% = Δ: -0,1% 26250: 16,2% → 16,1% = Δ: -0,1% Здесь верхняя полка стала чуть ниже: вечером было до 16,2%, к полудню — до 16,1%. На длинном конце тоже небольшое снижение: 26230: 16,1% → 16,1% = Δ: 0,0% 26253: 16,2% → 16,1% = Δ: -0,1% 26254: 16,2% → 16,1% = Δ: -0,1% 26247: 16,2% → 16,1% = Δ: -0,1% 26248: 16,1% → 16,0% = Δ: -0,1% 26238: 15,9% → 15,8% = Δ: -0,1% Дальний конец продолжил аккуратно отходить от вчерашних уровней. Снижение небольшое, но широкое по охвату. Лидеры текущего среза: 26246, 26245, 26243, 26250, 26230, 26253, 26254 и 26247 — 16,1%. Вторая группа: 26240 и 26248 — 16,0%. Третья группа: 26233, 26244 и 26225 — 15,9%. Комментарии К полудню рынок начал двигаться в сторону умеренного снижения доходностей на средней и длинной части кривой. Это не сильный отскок, а скорее осторожное снятие напряжения после последних дней волатильности. Если коротко, рынок сейчас такой: • короткие бумаги — около 14,1–14,8%, • средняя часть — 14,9–15,9%, • дальний конец — до 16,1%. Для портфеля это небольшой плюс по телу: доходности дальних ОФЗ чуть снизились, значит, цены немного восстановились. Но окно возможностей всё ещё открыто. Уровни 15,9–16,1% по длинным выпускам остаются очень сильными для стратегии накопления будущего купонного потока. Пока картина такая: рынок перестал резко краснеть, но и полностью успокаиваться не спешит. К вечеру станет понятнее, это начало более устойчивого отскока или просто дневная передышка перед новым движением. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

YTM - доходность к погашению (YTM) ОФЗ ПД на 08.07.2026 · 20:00 День начался с отскока после вчерашней коррекции, а к вечеру рынок показал более сложную картину. Дальний и средний участки кривой заметно отошли вниз по доходности, но короткий конец, наоборот, снова покраснел. То есть отскок есть, но неровный. Длинные ОФЗ немного отпустило, а ближние выпуски рынок продолжил переоценивать. Похоже на локальное выравнивание кривой после слишком резкого движения вверх. Сравниваем 08.07 · 08:00 → 08.07 · 20:00. На коротком конце движение снова пошло вверх: 26212: 13,8% → 14,1% = Δ: +0,3% 26207: 13,6% → 14,1% = Δ: +0,5% 26237: 14,8% → 14,8% = Δ: 0,0% 26219: 14,0% → 14,3% = Δ: +0,3% 26226: 14,3% → 14,5% = Δ: +0,2% 26232: 13,9% → 14,2% = Δ: +0,3% 26224: 14,7% → 14,7% = Δ: 0,0% 26236: 14,4% → 14,4% = Δ: 0,0% Короткий участок пока остаётся нервным. Утреннее снижение доходностей здесь быстро частично отыгралось обратно вверх. В сегменте 3–5 лет доходности снизились: 26235: 15,4% → 15,2% = Δ: -0,2% 26251: 15,2% → 15,0% = Δ: -0,2% 26242: 15,0% → 14,9% = Δ: -0,1% 26228: 15,1% → 14,9% = Δ: -0,2% Здесь уже виден нормальный вечерний отскок: доходности ушли ниже, цены немного восстановились. В диапазоне 5–8 лет движение вниз сильнее: 26239: 15,5% → 15,3% = Δ: -0,2% 26244: 16,3% → 15,9% = Δ: -0,4% 26221: 16,0% → 15,7% = Δ: -0,3% 26218: 15,6% → 15,3% = Δ: -0,3% 26252: 16,2% → 15,8% = Δ: -0,4% 26225: 16,2% → 16,0% = Δ: -0,2% 26241: 15,9% → 15,6% = Δ: -0,3% 26249: 15,8% → 15,5% = Δ: -0,3% Средняя часть кривой явно выдохнула. Утром она ещё держалась ближе к верхним значениям, а к вечеру часть бумаг ушла ниже 16%. Сегмент 8–12 лет тоже заметно отступил: 26233: 16,2% → 15,9% = Δ: -0,3% 26240: 16,3% → 16,1% = Δ: -0,2% 26246: 16,5% → 16,1% = Δ: -0,4% 26245: 16,5% → 16,1% = Δ: -0,4% 26243: 16,5% → 16,2% = Δ: -0,3% 26250: 16,5% → 16,2% = Δ: -0,3% Утренняя верхняя полка 16,5% к вечеру сжалась до 16,2%. Это уже заметное восстановление цен на длинных ОФЗ ПД. На длинном конце картина такая же: 26230: 16,5% → 16,1% = Δ: -0,4% 26253: 16,5% → 16,2% = Δ: -0,3% 26254: 16,5% → 16,2% = Δ: -0,3% 26247: 16,5% → 16,2% = Δ: -0,3% 26248: 16,5% → 16,1% = Δ: -0,4% 26238: 16,3% → 15,9% = Δ: -0,4% Дальний участок отскочил сильнее всего. Ещё утром почти вся верхняя группа стояла на 16,5%, а вечером максимум уже 16,2%. Лидеры текущего среза: 26243, 26250, 26253, 26254 и 26247 — 16,2%. Вторая группа: 26240, 26246, 26245, 26230 и 26248 — 16,1%. Третья группа: 26225 — 16,0%. Комментарии Рынок ОФЗ сегодня не просто чуть отскочил — он открылся выше предыдущего закрытия и почти весь день держался в плюсе. Максимум индекса RGBI 112,84 показал довольно резкую попытку восстановления после вчерашней просадки, но к вечеру часть движения была отдана: индекс откатился к 112,47–112,49. Сегодняшний рост RGBI означает, что часть рынка решила выкупить сильную просадку. К вечеру рынок частично снял напряжение с длинного конца. Это видно по всей верхней части кривой: 16,5% утром превратились в 16,2% вечером. Для тела портфеля это небольшое облегчение. Но короткий конец повёл себя иначе. Там доходности выросли, а значит, рынок всё ещё не выглядит спокойным. Скорее, мы видим не полноценный разворот, а перераспределение давления внутри кривой: дальние бумаги немного отпустило, ближние снова потрясло. Если коротко, рынок сейчас такой: • короткие бумаги — около 14,1–14,8%, • средняя часть — 14,9–16,0%, • дальний конец — до 16,2%. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

YTM - доходность к погашению (YTM) ОФЗ ПД на 08.07.2026 · 08:00 За вчерашний вечер произошёл небольшой отскок. После резкого покраснения 07.07 рынок частично выдохнул: доходности почти по всей кривой снизились, а цены ОФЗ ПД, соответственно, немного подросли. Но расслабляться рано. Верхняя полка всё ещё держится около 16,5%, а значит, рынок не отменил будущие риски, а просто немного отыграл вчерашний перегиб. Что принесёт сегодняшний день — посмотрим. Сравниваем 07.07 → 08.07. На коротком конце отскок получился самым заметным: 26212: 14,4% → 13,8% = Δ: -0,6% 26207: 14,1% → 13,6% = Δ: -0,5% 26237: 14,9% → 14,8% = Δ: -0,1% 26219: 14,1% → 14,0% = Δ: -0,1% 26232: 14,5% → 13,9% = Δ: -0,6% 26226: 14,3% → 14,3% = Δ: 0,0% 26224: 15,1% → 14,7% = Δ: -0,4% 26236: 14,8% → 14,4% = Δ: -0,4% Короткий участок вчера сильнее всего качнуло вверх, поэтому сегодня именно здесь виден самый резкий откат по доходностям. Бумаги 0–3 года частично вернулись в более спокойную зону. В сегменте 3–5 лет тоже пошёл откат: 26235: 15,7% → 15,4% = Δ: -0,3% 26251: 15,4% → 15,2% = Δ: -0,2% 26242: 15,3% → 15,0% = Δ: -0,3% 26228: 15,3% → 15,1% = Δ: -0,2% Сегмент 3–5 лет остался выше 15%, но вчерашний перегрев немного снялся. Для рынка это скорее нормализация после рывка, чем полноценный разворот. В диапазоне 5–8 лет доходности тоже снизились, но спокойнее: 26239: 15,7% → 15,5% = Δ: -0,2% 26244: 16,4% → 16,3% = Δ: -0,1% 26221: 16,2% → 16,0% = Δ: -0,2% 26218: 15,7% → 15,6% = Δ: -0,1% 26252: 16,3% → 16,2% = Δ: -0,1% 26225: 16,4% → 16,2% = Δ: -0,2% 26241: 16,0% → 15,9% = Δ: -0,1% 26249: 16,0% → 15,8% = Δ: -0,2% Средняя часть кривой остаётся сильной. Да, доходности немного снизились, но 5–8 лет всё ещё дают до 16,3% YTM. Сегмент 8–12 лет немного отошёл от вчерашнего максимума: 26233: 16,3% → 16,2% = Δ: -0,1% 26240: 16,4% → 16,3% = Δ: -0,1% 26246: 16,6% → 16,5% = Δ: -0,1% 26245: 16,6% → 16,5% = Δ: -0,1% 26243: 16,6% → 16,5% = Δ: -0,1% 26250: 16,6% → 16,5% = Δ: -0,1% Здесь всё аккуратно: верхняя полка снизилась с 16,6% до 16,5%, но сама зона высокой доходности никуда не исчезла. На длинном конце тоже небольшой отскок: 26230: 16,6% → 16,5% = Δ: -0,1% 26253: 16,6% → 16,5% = Δ: -0,1% 26254: 16,6% → 16,5% = Δ: -0,1% 26247: 16,7% → 16,5% = Δ: -0,2% 26248: 16,6% → 16,5% = Δ: -0,1% 26238: 16,4% → 16,3% = Δ: -0,1% Вчерашний единоличный лидер 26247 откатился с 16,7% до 16,5%. Теперь верхняя группа снова стала широкой, без одного явного фаворита. Лидеры текущего среза: 26246, 26245, 26243, 26250, 26230, 26253, 26254, 26247 и 26248 — 16,5%. Вторая группа: 26240, 26244 и 26238 — 16,3%. Третья группа: 26233, 26252 и 26225 — 16,2%. Комментарии После вчерашнего рывка рынок немного отскочил. Доходности снизились почти по всей кривой, особенно на коротком конце, где движение было самым резким. Но говорить о развороте пока рано: дальний конец всё ещё держится около 16,5%, а средняя часть остаётся выше 15–16%. Если коротко, рынок сейчас такой: • короткие бумаги — около 13,6–14,8%, • средняя часть — 15,0–16,3%, • дальний конец — до 16,5%. Для портфеля это небольшое облегчение по телу. Для тех, кто планировал докупать на просадке, рынок немного прикрыл окно, но полностью его не захлопнул. Доходности всё ещё высокие, а кривая остаётся напряжённой. Сегодняшний день покажет, был ли этот отскок началом успокоения или просто короткой передышкой перед новой волной волатильности. Пока одни пытаются угадать следующий рывок, долгосрочный инвестор продолжает смотреть на купонный поток, YTM и срок до погашения. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

ТКД - текущая купонная доходность ОФЗ ПД на 07.07.2026 · 12:00 Сравниваем 06.07.2026 12:30 → 07.07.2026 12:00. Рынок продолжает коррекцию. По ТКД это видно особенно хорошо: цены по ряду выпусков остаются под давлением, а текущая купонная доходность постепенно подрастает. Для тех, кто собирает портфель ради денежного потока здесь и сейчас, это важный сигнал: на те же деньги можно купить чуть больше купонного дохода. ТКД, конечно, не отменяет важности YTM и возможной премии к погашению, но показывает другую сторону рынка: не «сколько заработаю к финалу», а «какой текущий купонный поток получаю уже сейчас». Лидеры текущего среза: 26254 — 15,6%, 26247 — 15,4%, 26248 — 15,4%. Вторая группа: 26253 — 15,4%, 26250 — 15,1%, 26246 — 14,8%. Третья группа: 26245 — 14,8%, 26243 — 14,5%, 26252 — 14,5%. Что изменилось за сутки? Короткий конец почти не двигается. Здесь рынок спокоен: 26212: 7,7% → 7,8% = Δ: +0,1% 26207: 8,4% → 8,4% = Δ: 0,0% 26237: 8,0% → 8,0% = Δ: 0,0% 26219: 7,8% → 7,8% = Δ: 0,0% 26226: 8,1% → 8,1% = Δ: 0,0% 26232: 6,5% → 6,6% = Δ: +0,1% 26224: 8,3% → 8,4% = Δ: +0,1% 26236: 6,6% → 6,6% = Δ: 0,0% В диапазоне 3–5 лет движение уже заметнее: 26251: 11,2% → 11,3% = Δ: +0,1% 26242: 10,3% → 10,5% = Δ: +0,2% 26235: 8,3% → 8,5% = Δ: +0,2% 26228: 9,5% → 9,5% = Δ: 0,0% В сегменте 5–8 лет коррекция тоже продолжилась: 26239: 9,5% → 9,6% = Δ: +0,1% 26244: 13,8% → 14,0% = Δ: +0,2% 26221: 11,1% → 11,3% = Δ: +0,2% 26218: 11,0% → 11,1% = Δ: +0,1% 26252: 14,3% → 14,5% = Δ: +0,2% 26241: 12,3% → 12,4% = Δ: +0,1% 26225: 11,4% → 11,6% = Δ: +0,2% 26249: 13,1% → 13,2% = Δ: +0,1% В сегменте 8–12 лет прибавка тоже сохраняется: 26233: 11,0% → 11,2% = Δ: +0,2% 26240: 12,2% → 12,4% = Δ: +0,2% 26246: 14,6% → 14,8% = Δ: +0,2% 26245: 14,6% → 14,8% = Δ: +0,2% 26250: 14,9% → 15,1% = Δ: +0,2% 26243: 14,3% → 14,5% = Δ: +0,2% На длинном конце рост ТКД также продолжается: 26230: 13,6% → 13,8% = Δ: +0,2% 26254: 15,3% → 15,6% = Δ: +0,3% 26253: 15,2% → 15,4% = Δ: +0,2% 26247: 15,1% → 15,4% = Δ: +0,3% 26248: 15,2% → 15,4% = Δ: +0,2% 26238: 13,8% → 14,0% = Δ: +0,2% Комментарии Если смотреть именно через призму ТКД, то картина довольно понятная: коррекция на рынке продолжает понемногу усиливать текущий купонный поток почти по всей кривой. Особенно это заметно в длинных выпусках, где ТКД уже уверенно закрепилась в районе 15%+. Для инвестора, ориентированного на текущий денежный поток, это выглядит интересно: чем сильнее рынок «краснеет» по цене, тем вкуснее становится купонный поток на новые деньги. При этом важно помнить простую вещь: ТКД — это не вся экономика облигации. Её нужно смотреть вместе с YTM, сроком до погашения, дюрацией и календарём выплат. Но как индикатор силы текущего денежного потока, ТКД метрика очень полезная. Для «Проекта 2033» это означает следующее: текущее покраснение тела для новых покупок оно создаёт условия для постепенного усиления будущего купонного потока. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

YTM - доходность к погашению (YTM) ОФЗ ПД на 07.07.2026 · 12:00 Рынок продолжает закладывать будущие риски в цены ОФЗ. После вечернего движения 06.07 коррекция не остановилась: к 12:00 07.07 доходности снова подросли почти по всей кривой. Главное изменение дня: появился новый единоличный лидер — 26247 с YTM 16,7%. До этого верхняя полка держалась на 16,5%, а теперь рынок уже протолкнул отдельные длинные бумаги выше. Для текущей оценки портфеля это неприятно. Для этапа накопления — очередное окно возможностей. Сравниваем 06.07 · 18:00 → 07.07 · 12:00. На коротком конце движение получилось резким: 26212: 13,7% → 14,4% = Δ: +0,7% 26207: 13,5% → 14,1% = Δ: +0,6% 26237: 14,7% → 14,9% = Δ: +0,2% 26219: 13,9% → 14,1% = Δ: +0,2% 26232: 13,8% → 14,5% = Δ: +0,7% 26226: 14,3% → 14,3% = Δ: 0,0% 26224: 14,6% → 15,1% = Δ: +0,5% 26236: 14,4% → 14,8% = Δ: +0,4% Короткий участок явно перестал быть спокойной зоной. Рынок начал переоценивать даже ближние выпуски, а 26224 уже вышла на 15,1%. В сегменте 3–5 лет рост тоже заметный: 26235: 15,4% → 15,7% = Δ: +0,3% 26251: 15,1% → 15,4% = Δ: +0,3% 26242: 14,9% → 15,3% = Δ: +0,4% 26228: 15,1% → 15,3% = Δ: +0,2% Сегмент 3–5 лет закрепился выше 15%. Раньше такие уровни были интересной редкостью, теперь они становятся частью общей картины. В диапазоне 5–8 лет доходности тоже подтянулись: 26239: 15,4% → 15,7% = Δ: +0,3% 26244: 16,2% → 16,4% = Δ: +0,2% 26221: 16,0% → 16,2% = Δ: +0,2% 26218: 15,6% → 15,7% = Δ: +0,1% 26252: 16,2% → 16,3% = Δ: +0,1% 26225: 16,2% → 16,4% = Δ: +0,2% 26241: 15,9% → 16,0% = Δ: +0,1% 26249: 15,8% → 16,0% = Δ: +0,2% Средняя часть кривой уже выглядит очень мощно: 5–8 лет дают до 16,4% YTM. Это уже не просто «дальний риск», а переоценка почти всей середины. Сегмент 8–12 лет остаётся главной зоной силы: 26233: 16,2% → 16,3% = Δ: +0,1% 26240: 16,2% → 16,4% = Δ: +0,2% 26246: 16,5% → 16,6% = Δ: +0,1% 26245: 16,5% → 16,6% = Δ: +0,1% 26243: 16,5% → 16,6% = Δ: +0,1% 26250: 16,5% → 16,6% = Δ: +0,1% Здесь верхняя полка сдвинулась с 16,5% на 16,6%. Для долгосрочного портфеля это уже очень серьёзные уровни. На длинном конце появился новый лидер: 26230: 16,4% → 16,6% = Δ: +0,2% 26253: 16,5% → 16,6% = Δ: +0,1% 26254: 16,5% → 16,6% = Δ: +0,1% 26247: 16,5% → 16,7% = Δ: +0,2% 26248: 16,5% → 16,6% = Δ: +0,1% 26238: 16,2% → 16,4% = Δ: +0,2% Лидеры текущего среза: 26247 — 16,7%. Вторая группа: 26246, 26245, 26243, 26250, 26230, 26253, 26254 и 26248 — 16,6%. Третья группа: 26240, 26244, 26225 и 26238 — 16,4%. Комментарии Коррекция продолжается. Рынок не просто качает дальний конец, а постепенно поднимает всю кривую. Короткие бумаги подтянулись, средняя часть укрепилась выше 15–16%, а длинный конец дал нового лидера на 16,7%. Если коротко, рынок сейчас такой: • короткие бумаги — около 14,1–15,1%, • средняя часть — 15,3–16,4%, • дальний конец — до 16,7%. Похоже, рынок закладывает в цены будущие риски: неопределённость по траектории ключевой ставки, риск более долгого периода жёстких условий, нервозность по длинной дюрации и желание получить дополнительную премию за ожидание. Для портфеля это снова красный цвет по телу. Для инвестора, который строит будущий денежный поток, такие уровни означают возможность покупать купонный поток дешевле. Пока одни видят просадку, другие видят повышенную доходность к погашению. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

Новый аттракцион для любителей ОФЗ YTM - Доходность к погашению (YTM) ОФЗ ПД на 06.07.2026 · 18:00 Под вечер 06.07 рынок снова решил устроить небольшой аттракцион. Утром казалось, что выходные прошли относительно спокойно, но ближе к вечеру доходности опять полезли вверх. Коррекция открыла новые горизонты: верхняя полка по ОФЗ ПД уже дошла до 16,5% YTM. Рынок лихорадит. Транснефть летит вниз, Сбер тоже уже не выглядит так бодро, как месяц назад. Благо, предвосхищая такой "расколбас", во взрослом портфеле я вышел из этих историй на хаях, даже перед большими дивидендами. Кто-то скажет в очередной раз: "Повезло!". Однако, когда у тебя в этих бумагах под миллион и ты решаешься их продать на хаях в преддверии дивов - это, скорее, не везение, а прогностика и расчет. Если кому-то будет интересно, поделюсь размышлениями. Но это отдельный сюжет. Вернёмся к ОФЗ. Сравниваем YTM внутри одного дня: 06.07 · 12:30 → 06.07 · 18:00. На коротком конце движение снова в основном вверх: 26212: 13,6% → 13,7% = Δ: +0,1% 26207: 13,5% → 13,5% = Δ: 0,0% 26237: 14,7% → 14,7% = Δ: 0,0% 26219: 13,7% → 13,9% = Δ: +0,2% 26226: 14,1% → 14,3% = Δ: +0,2% 26232: 13,9% → 13,8% = Δ: -0,1% 26224: 14,7% → 14,6% = Δ: -0,1% 26236: 14,4% → 14,4% = Δ: 0,0% Короткий участок пока не главный герой, но и он живёт неспокойно. Особенно заметно подросли 26219 и 26226. В сегменте 3–5 лет движение сильнее: 26235: 15,2% → 15,4% = Δ: +0,2% 26251: 15,1% → 15,1% = Δ: 0,0% 26242: 14,8% → 14,9% = Δ: +0,1% 26228: 14,9% → 15,1% = Δ: +0,2% Здесь рынок снова подтянулся к зоне 15%+. Для бумаг 3–5 лет такие уровни уже выглядят очень интересно. В диапазоне 5–8 лет почти вся группа прибавила: 26239: 15,3% → 15,4% = Δ: +0,1% 26244: 16,1% → 16,2% = Δ: +0,1% 26221: 15,8% → 16,0% = Δ: +0,2% 26218: 15,4% → 15,6% = Δ: +0,2% 26252: 16,0% → 16,2% = Δ: +0,2% 26225: 16,1% → 16,2% = Δ: +0,1% 26241: 15,7% → 15,9% = Δ: +0,2% 26249: 15,7% → 15,8% = Δ: +0,1% Средняя часть кривой снова краснеет. Бумаги 5–8 лет уже дают до 16,2% YTM, и это уже не дальний горизонт, а вполне средний срок. Сегмент 8–12 лет вышел к 16,5%: 26233: 16,0% → 16,2% = Δ: +0,2% 26240: 16,1% → 16,2% = Δ: +0,1% 26246: 16,3% → 16,5% = Δ: +0,2% 26245: 16,3% → 16,5% = Δ: +0,2% 26243: 16,4% → 16,5% = Δ: +0,1% 26250: 16,4% → 16,5% = Δ: +0,1% Вот здесь главный нерв дня. Верхняя полка снова поднялась, и теперь 16,5% уже не теоретический потолок на графике, а реальная доходность по ряду выпусков. На длинном конце та же картина: 26230: 16,3% → 16,4% = Δ: +0,1% 26253: 16,3% → 16,5% = Δ: +0,2% 26254: 16,3% → 16,5% = Δ: +0,2% 26247: 16,4% → 16,5% = Δ: +0,1% 26248: 16,3% → 16,5% = Δ: +0,2% 26238: 16,1% → 16,2% = Δ: +0,1% Лидеры текущего среза — 16,5%. Эту планку держат: 26246, 26245, 26243, 26250, 26253, 26254, 26247 и 26248. Следом идёт вторая группа: 26230 — 16,4%. Третья группа: 26233, 26240, 26244, 26252, 26225 и 26238 — 16,2%. Комментарии Днём рынок выглядел спокойнее, но к вечеру волатильность снова вернулась. Кривая доходности поднялась почти по всей длине, а верхняя часть дошла до 16,5%. Если коротко, рынок сейчас такой: • короткие бумаги — около 13,5–14,7%, • средняя часть — 14,9–16,2%, • дальний конец — до 16,5%. Для тех, кто смотрит на текущую стоимость портфеля, картина неприятная: тело краснеет. Для тех, кто собирает будущий денежный поток, рынок снова даёт возможность докупать ОФЗ ПД с очень сильной YTM. Пока одни пугаются волатильности, другие спокойно считают будущие купоны. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

ТКД - Текущая купонная доходность ОФЗ ПД на 06.07.2026 · 12:30 Продолжаю новую рубрику по ТКД — текущей купонной доходности. Если YTM (см. предыдуший пост) показывает доходность к погашению, то ТКД отвечает на более приземлённый, но очень важный вопрос: сколько текущего купонного потока я покупаю на вложенный рубль прямо сейчас? Для «Проекта 2033» это особенно важно. Здесь портфель собирается не ради угадывания будущей цены, а ради устойчивого денежного потока. Премия к погашению приятна, YTM обязательно учитываем, но базовая задача — чтобы купоны регулярно приходили и постепенно усиливали календарь выплат. Сравниваем ТКД на 04.07 → 06.07. На коротком конце почти полное спокойствие: 26212: 7,7% → 7,7% = Δ: 0,0% 26207: 8,4% → 8,4% = Δ: 0,0% 26237: 8,0% → 8,0% = Δ: 0,0% 26219: 7,8% → 7,8% = Δ: 0,0% 26226: 8,1% → 8,1% = Δ: 0,0% 26232: 6,5% → 6,5% = Δ: 0,0% 26224: 8,3% → 8,3% = Δ: 0,0% 26236: 6,6% → 6,6% = Δ: 0,0% Короткие бумаги по ТКД стоят почти как вкопанные. Никакой пилы, никаких фейерверков, скучная стабильность. А скучная стабильность в облигациях — это не недостаток, а иногда десерт без лишнего сахара. В сегменте 3–5 лет тоже почти без движения: 26251: 11,2% → 11,2% = Δ: 0,0% 26242: 10,3% → 10,3% = Δ: 0,0% 26235: 8,4% → 8,3% = Δ: -0,1% 26228: 9,5% → 9,5% = Δ: 0,0% Здесь ТКД практически не изменилась. Основная рабочая зона сегмента держится около 9,5–11,2%. В диапазоне 5–8 лет есть небольшой мягкий откат: 26239: 9,5% → 9,5% = Δ: 0,0% 26244: 13,9% → 13,8% = Δ: -0,1% 26221: 11,2% → 11,1% = Δ: -0,1% 26218: 11,0% → 11,0% = Δ: 0,0% 26252: 14,3% → 14,3% = Δ: 0,0% 26241: 12,3% → 12,3% = Δ: 0,0% 26225: 11,5% → 11,4% = Δ: -0,1% 26249: 13,1% → 13,1% = Δ: 0,0% Средняя часть кривой по ТКД осталась сильной. Особенно выделяются 26252, 26244 и 26249. Для тех, кто собирает именно текущий поток, это уже не просто «облигации где-то в таблице», а кандидаты на внимательное изучение. В сегменте 8–12 лет картина почти та же: 26233: 11,1% → 11,0% = Δ: -0,1% 26240: 12,2% → 12,2% = Δ: 0,0% 26246: 14,7% → 14,6% = Δ: -0,1% 26245: 14,6% → 14,6% = Δ: 0,0% 26250: 14,9% → 14,9% = Δ: 0,0% 26243: 14,3% → 14,3% = Δ: 0,0% Этот участок остаётся одним из самых интересных для текущего купонного потока. Здесь уже видны ТКД 14%+, но при выборе всё равно надо смотреть не только на купон, а ещё на YTM, цену, срок, дюрацию и место бумаги в календаре выплат. Иначе можно красиво зайти в цифру и некрасиво наступить на грабли. А грабли в облигациях хоть и интеллигентные, но по лбу стучат исправно. На длинном конце движение минимальное: 26230: 13,6% → 13,6% = Δ: 0,0% 26254: 15,4% → 15,3% = Δ: -0,1% 26253: 15,2% → 15,2% = Δ: 0,0% 26247: 15,1% → 15,1% = Δ: 0,0% 26248: 15,2% → 15,2% = Δ: 0,0% 26238: 13,8% → 13,8% = Δ: 0,0% Дальний конец по ТКД остаётся главным источником высокой текущей купонной доходности. Здесь лидеры всё ещё выше 15%. Лидеры текущего среза по ТКД: • 26254 — 15,3% • 26253 — 15,2% • 26248 — 15,2% • 26247 — 15,1% • 26250 — 14,9% • 26246 — 14,6% • 26245 — 14,6% Отдельно заметна группа бумаг с ТКД выше 14%: 26254, 26253, 26248, 26247, 26250, 26246, 26245, 26252 и 26243. Комментарии В отличие от YTM, где кривая в последние дни заметно качалась, ТКД за выходные почти не изменилась. По большинству выпусков движение нулевое, по части бумаг — символический откат на 0,1 процентного пункта. Если коротко, рынок по ТКД сейчас такой: • короткие бумаги — около 6,5–8,4%, • средняя часть — около 8,3–14,3%, • дальний конец — до 15,3%. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

YTM - Доходности к погашению ОФЗ ПД на 06.07.2026 · 12:30 В выходные волатильность на рынке ОФЗ всё-таки появлялась, но в основном ближе к вечеру, примерно около 19:00. Днём в понедельник картина выглядит так: кривая доходности не сорвалась вверх, а скорее немного остыла после прошлой недели. Если сравнивать 04.07 → 06.07, рынок по-прежнему остаётся высоко, но без нового рывка к потолку 16,5%. Верхняя полка сохранилась, а часть выпусков даже немного откатилась по YTM. Сравниваем 04.07 · 13:00 → 06.07 · 12:30. На коротком конце движение смешанное: 26212: 13,7% → 13,6% = Δ: -0,1% 26207: 13,5% → 13,5% = Δ: 0,0% 26237: 14,7% → 14,7% = Δ: 0,0% 26219: 14,0% → 13,7% = Δ: -0,3% 26226: 14,0% → 14,1% = Δ: +0,1% 26232: 13,9% → 13,9% = Δ: 0,0% 26224: 14,5% → 14,7% = Δ: +0,2% 26236: 14,5% → 14,4% = Δ: -0,1% Короткий участок немного выдохнул. Особенно заметно снизилась YTM у 26219. Но общая зона 13,5–14,7% сохранилась. В сегменте 3–5 лет рынок чуть остыл: 26235: 15,4% → 15,2% = Δ: -0,2% 26251: 15,1% → 15,1% = Δ: 0,0% 26242: 14,8% → 14,8% = Δ: 0,0% 26228: 15,0% → 14,9% = Δ: -0,1% Здесь без резких движений. Сегмент остаётся около 15%, но без нового ускорения. В диапазоне 5–8 лет тоже скорее стабилизация: 26239: 15,3% → 15,3% = Δ: 0,0% 26244: 16,1% → 16,1% = Δ: 0,0% 26221: 15,8% → 15,8% = Δ: 0,0% 26218: 15,4% → 15,4% = Δ: 0,0% 26252: 16,1% → 16,0% = Δ: -0,1% 26225: 16,1% → 16,1% = Δ: 0,0% 26241: 15,8% → 15,7% = Δ: -0,1% 26249: 15,7% → 15,7% = Δ: 0,0% Средняя часть кривой удержалась очень крепко. Бумаги 5–8 лет всё ещё дают до 16,1% YTM. Сегмент 8–12 лет остаётся главным высокодоходным участком: 26233: 16,1% → 16,0% = Δ: -0,1% 26240: 16,2% → 16,1% = Δ: -0,1% 26246: 16,3% → 16,3% = Δ: 0,0% 26245: 16,3% → 16,3% = Δ: 0,0% 26243: 16,4% → 16,4% = Δ: 0,0% 26250: 16,4% → 16,4% = Δ: 0,0% Здесь всё почти без изменений. Верхняя полка 16,3–16,4% удержалась. На длинном конце тоже без сильной просадки доходностей: 26230: 16,3% → 16,3% = Δ: 0,0% 26253: 16,4% → 16,3% = Δ: -0,1% 26254: 16,3% → 16,3% = Δ: 0,0% 26247: 16,4% → 16,4% = Δ: 0,0% 26248: 16,3% → 16,3% = Δ: 0,0% 26238: 16,2% → 16,1% = Δ: -0,1% Лидеры текущего среза — 16,4%. Эту планку держат: 26243, 26250 и 26247. Следом идёт вторая группа: 26246, 26245, 26230, 26253, 26254 и 26248 — 16,3%. Третья группа: 26240, 26244, 26225 и 26238 — 16,1%. Комментарии Если коротко, рынок сейчас такой: • короткие бумаги — около 13,5–14,7%, • средняя часть — 14,8–16,1%, • дальний конец — до 16,4%. Для долгосрочного инвестора главный вывод прежний: доходности остаются высокими, а паника на рынке продолжает создавать окна для аккуратного добора ОФЗ ПД. Портфель может краснеть по телу, но будущий купонный поток на таких уровнях становится сильнее. Деньги от суетливых продолжают перетекать к терпеливым. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

Еженедельные пополнения #46 (2026/46) Дата: 06.07.2026 Очередное еженедельное пополнение: + 5 000 ₽. На них были куплены: 8 ОФЗ 26230. Как и было задумано, теперь оба портфеля пополняются одновременно на одинаковую сумму по 5 000 ₽: и Проект 2033, и Гандикап 2033. В этот раз в Проекте 2033 усилил выпуск 26230. По графику хорошо видно, что именно март и сентябрь после этого подтянулись: было 6 296 ₽, стало 6 603 ₽. Изменения показателей: было → стало Текущая стоимость портфеля: 595 580 ₽ → 601 735 ₽ = Δ: +6 155 ₽ Всего пополнений: 610 745 ₽ → 615 745 ₽ = Δ: +5 000 ₽ Годовой купонный доход: 77 108 ₽ → 77 722 ₽ = Δ: +614 ₽ в год Среднемесячный купонный доход: 6 426 ₽ → 6 477 ₽ = Δ: +51 ₽ в месяц Процент покрытия условного кредитного платежа: 6 477 ₽ от 20 000 ₽ = 32,4% = Δ: +0,3 п.п. Комментарий Сейчас становится особенно интересно наблюдать за двумя портфелями. Пополнения у них одинаковые, но логика покупок уже разная. В Проекте 2033 продолжаю спокойно выравнивать календарь выплат и добирать нужные месяцы. В Гандикапе 2033 покупки идут по другой логике, поэтому там уже начинает проявляться иной рисунок портфеля. Пока по телу капитала оба портфеля действительно идут почти ноздря в ноздрю, а вот по ТКД Гандикап уже начинает понемногу выходить вперед. Посмотрим, сохранится ли это преимущество дальше или классическая стратегия снова подтянется. В любом случае, теперь это уже не просто накопление, а живое сравнение двух подходов на одинаковой базе. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

Новая рубрика: ТКД ОФЗ ПД Сравнение ТКД ОФЗ ПД на 04.07.26 До этого мы регулярно смотрели на ОФЗ ПД через YTM — доходность к погашению. Метрика полезная, особенно если держать бумагу до конца и учитывать не только купоны, но и будущую разницу между текущей ценой и номиналом. Но есть ещё один важный угол зрения: ТКД - текущая купонная доходность. ТКД показывает, какой купонный поток даёт облигация относительно её текущей рыночной цены. Проще говоря: сколько купонов в год приносит бумага на вложенный рубль именно сейчас. Для «Проекта 2033» эта метрика особенно интересна, потому что здесь главная цель — не угадывать движение цены, а постепенно собирать устойчивый ежемесячный денежный поток. • YTM отвечает на вопрос: «Сколько я потенциально заработаю, если дойду с бумагой до погашения?» • ТКД отвечает на другой вопрос: «Какой текущий купонный поток я покупаю на свои деньги прямо сейчас?» Если задача — максимизировать итоговую доходность до погашения, смотрим прежде всего на YTM. Если задача — усилить текущий купонный поток, смотрим на ТКД, но обязательно проверяем YTM, срок, цену, дюрацию и место бумаги в календаре выплат. Одна метрика смотрит на финиш. Другая — на то, сколько денег портфель несёт каждый год по дороге. Поэтому обе рубрики будут смотреть на ОФЗ ПД сразу в двух плоскостях: • YTM — как общая доходность до погашения; • ТКД — как текущий купонный поток на вложенный капитал. Для «Проекта 2033» новая рубрика будет полезна именно как второй слой анализа. YTM показывает дальний горизонт, ТКД показывает силу текущего денежного потока. Для инвестора, который собирает портфель ради денежного потока, ТКД становится важной рабочей метрикой. Особенно если будущий рост тела облигации к номиналу воспринимать как приятный бонус, а не как основную цель. Будем смотреть, какие бумаги дают самый сильный текущий поток, как меняется кривая ТКД и где появляются интересные возможности для пополнений. Для быстрого визуального отличия я выделил графики и таблицы с ТКД ОФЗ ПД в морской цветовой гамме, в отличие от монохромной YTM. Различия можно увидеть на графических материалах ниже. Если такая метрика окажется для вас полезной, ставьте лайк, комментируйте, подписывайтесь, чтобы полезный материал не затерялся в белом информационном шуме. Итак: на срезе 04.07.2026 по ТКД лидируют длинные выпуски: • 26254 — 15,4% • 26248 — 15,2% • 26253 — 15,2% • 26247 — 15,1% • 26250 — 14,9% • 26246 — 14,7% • 26245 — 14,6% То есть по текущему купонному потоку лучше всего выглядят бумаги длинного конца и часть сегмента 8–12 лет. Это логично: рынок снизил цены, а купон остался прежним. Цена падает — текущая купонная доходность растёт. Что интересно: лидеры по YTM и лидеры по ТКД пересекаются, но не совпадают полностью. А значит, выбор бумаги зависит от задачи. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

Временное затишье на рынке ОФЗ Доходности к погашению (YTM) ОФЗ ПД на 04.07.2026 · 13:00 После сильной раскачки в будни кривая доходности перестала резко лезть вверх и местами даже чуть откатилась назад. Если смотреть на график 03.07 → 04.07, то картина уже не такая агрессивная. Вчера рынок почти упёрся в потолок 16,5%, а сегодня верхняя полка осталась высокой, но без нового рывка. Это косвенно подтверждает мысль, что основная раскачка лодки происходит именно в будни, когда на рынке активно работают крупные участники, системные игроки, торговые алгоритмы и те, кто пытается заработать на коротких движениях. По форме графики последних дней действительно похожи на пилу: резкий заход вверх по доходностям, потом частичный откат, потом новая волна. Внешне выглядит так, будто рынок регулярно вытряхивает лишних пассажиров: шортистов, суетливых спекулянтов и любителей быстрых денег. А терпеливым инвесторам в такие моменты просто дают возможность купить будущий купонный поток дешевле. Сравниваем YTM на 03.07 → 04.07. На коротком конце доходности в основном немного снизились: 26212: 13,8% → 13,7% = Δ: -0,1% 26207: 13,7% → 13,5% = Δ: -0,2% 26237: 14,8% → 14,7% = Δ: -0,1% 26219: 14,2% → 14,0% = Δ: -0,2% 26232: 13,8% → 13,9% = Δ: +0,1% 26226: 13,9% → 14,0% = Δ: +0,1% 26224: 14,7% → 14,5% = Δ: -0,2% 26236: 14,6% → 14,5% = Δ: -0,1% Короткий участок чуть выдохнул. Никакого обвала доходностей нет, но после вчерашнего движения видно небольшое успокоение. В сегменте 3–5 лет картина почти без изменений: 26235: 15,4% → 15,4% = Δ: 0,0% 26251: 15,1% → 15,1% = Δ: 0,0% 26242: 14,8% → 14,8% = Δ: 0,0% 26228: 15,1% → 15,0% = Δ: -0,1% Здесь рынок просто застыл около прежних уровней. Зона 15% для части бумаг уже стала новой нормой. В диапазоне 5–8 лет откат заметнее: 26239: 15,4% → 15,3% = Δ: -0,1% 26244: 16,2% → 16,1% = Δ: -0,1% 26221: 16,0% → 15,8% = Δ: -0,2% 26218: 15,6% → 15,4% = Δ: -0,2% 26252: 16,1% → 16,1% = Δ: 0,0% 26225: 16,2% → 16,1% = Δ: -0,1% 26241: 15,9% → 15,8% = Δ: -0,1% 26249: 15,8% → 15,7% = Δ: -0,1% После вчерашнего рывка средний участок немного остыл. Но даже после отката 5–8 лет остаются очень интересными: верхняя часть сегмента всё ещё держится около 16%. Сегмент 8–12 лет остался почти у потолка: 26233: 16,1% → 16,1% = Δ: 0,0% 26240: 16,2% → 16,2% = Δ: 0,0% 26246: 16,4% → 16,3% = Δ: -0,1% 26245: 16,4% → 16,3% = Δ: -0,1% 26243: 16,4% → 16,4% = Δ: 0,0% 26250: 16,4% → 16,4% = Δ: 0,0% Вот здесь всё по-прежнему - доходности 16,3–16,4% по длинным ОФЗ ПД. На длинном конце тоже скорее стабилизация, чем разворот: 26230: 16,3% → 16,3% = Δ: 0,0% 26253: 16,4% → 16,4% = Δ: 0,0% 26254: 16,4% → 16,3% = Δ: -0,1% 26247: 16,4% → 16,4% = Δ: 0,0% 26248: 16,4% → 16,3% = Δ: -0,1% 26238: 16,2% → 16,2% = Δ: 0,0% Лидеры текущего среза — 16,4%. Эту планку держат: 26243, 26250, 26253 и 26247. Следом идёт вторая группа: 26246, 26245, 26230, 26254 и 26248 — 16,3%. Третья группа: 26240 и 26238 — 16,2%. Комментарии После будничной «пилы» рынок в выходные немного успокоился. Большого отката нет, но и нового резкого скачка доходностей тоже нет. Кривая осталась высокой, особенно в сегментах 8–12 лет и 12+ лет. • короткие бумаги — около 13,5–14,7%, • средняя часть — 14,8–16,1%, • дальний конец — до 16,4%. Для долгосрочного инвестора вывод прежний: когда рынок качает лодку, не обязательно прыгать за борт. Можно спокойно смотреть на YTM, считать будущий купонный поток и использовать коррекции для усиления портфеля. Портфель может краснеть по телу, но новые покупки на таких уровнях работают на будущий денежный поток. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

Маленький аттракцион для любителей ОФЗ Доходность к погашению (YTM) ОФЗ ПД на 03.07.2026, 13:00 Если вчера казалось, что краснеть дальше уже особо некуда, то сегодня рынок показал: место ещё есть. На 13:00 доходности снова подросли почти по всей кривой. Особенно заметно прибавили бумаги в диапазоне 5–8 лет и часть длинного конца. Для портфеля это неприятно по текущей оценке. Для этапа накопления — снова окно возможностей: можно докупать будущий денежный поток по более высокой YTM. Сравниваем 02.07 → 03.07. На коротком конце движение снова в плюс: 26212: 13,7% → 13,8% = Δ: +0,1% 26207: 13,6% → 13,7% = Δ: +0,1% 26237: 14,6% → 14,8% = Δ: +0,2% 26219: 13,9% → 14,2% = Δ: +0,3% 26232: 13,7% → 13,8% = Δ: +0,1% 26226: 14,0% → 13,9% = Δ: -0,1% 26224: 14,6% → 14,7% = Δ: +0,1% 26236: 14,4% → 14,6% = Δ: +0,2% Короткий участок всё ещё качает. Но уже видно, что даже короткие бумаги постепенно подтягиваются выше прежних уровней. В сегменте 3–5 лет рост ровный: 26235: 15,2% → 15,4% = Δ: +0,2% 26251: 14,9% → 15,1% = Δ: +0,2% 26242: 14,6% → 14,8% = Δ: +0,2% 26228: 14,9% → 15,1% = Δ: +0,2% Здесь уже практически весь сегмент подошёл к зоне 15%+. Для бумаг до 5 лет это очень заметный сдвиг. В диапазоне 5–8 лет движение самое интересное: 26239: 15,2% → 15,4% = Δ: +0,2% 26244: 15,9% → 16,2% = Δ: +0,3% 26221: 15,8% → 16,0% = Δ: +0,2% 26218: 15,2% → 15,6% = Δ: +0,4% 26252: 15,9% → 16,1% = Δ: +0,2% 26225: 15,9% → 16,2% = Δ: +0,3% 26241: 15,6% → 15,9% = Δ: +0,3% 26249: 15,5% → 15,8% = Δ: +0,3% Средняя часть кривой резко стала взрослее. Бумаги 5–8 лет уже местами дают 16%+, а это раньше было территорией длинного конца. Сегмент 8–12 лет почти у потолка: 26233: 16,1% → 16,1% = Δ: 0,0% 26240: 16,2% → 16,2% = Δ: 0,0% 26246: 16,2% → 16,4% = Δ: +0,2% 26245: 16,2% → 16,4% = Δ: +0,2% 26243: 16,3% → 16,4% = Δ: +0,1% 26250: 16,2% → 16,4% = Δ: +0,2% Вот здесь уже почти верхняя полка. 16,4% YTM по ОФЗ ПД — уровень, который трудно игнорировать, если горизонт длинный и задача не спекуляция, а будущий денежный поток. На длинном конце картина такая же: 26230: 16,2% → 16,3% = Δ: +0,1% 26253: 16,2% → 16,4% = Δ: +0,2% 26254: 16,3% → 16,4% = Δ: +0,1% 26247: 16,3% → 16,4% = Δ: +0,1% 26248: 16,2% → 16,4% = Δ: +0,2% 26238: 16,1% → 16,2% = Δ: +0,1% Лидеры: максимум текущего среза — 16,4%. Эту планку держат: 26246, 26245, 26243, 26250, 26253, 26254, 26247 и 26248. Следом идёт вторая группа: 26230 — 16,3%. Третья группа: 26240, 26244, 26225 и 26238 — 16,2%. Комментарии Рынок снова краснеет, причём движение уже не только на дальнем конце. Доходности подтягиваются по всей кривой: от коротких выпусков до длинных бумаг. Особенно заметно усилился участок 5–8 лет, где несколько выпусков подошли к 16%. Если коротко, рынок сейчас такой: • короткие бумаги — около 13,7–14,8%, • средняя часть — 14,8–16,2%, • дальний конец — до 16,4%. Кривая почти упёрлась в потолок 16,5% на графике. Лодку продолжает качать, но для долгосрочного инвестора смысл прежний: на просадках не суетиться, а считать, какой будущий поток можно купить на те же деньги. Текущая оценка портфеля может краснеть. Но каждая новая покупка на таких уровнях усиливает будущий купонный доход. Для «Проекта 2033» это не повод паниковать, а повод аккуратно смотреть на YTM и использовать рынок, пока он сам предлагает такие уровни. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

Портфель краснеет — лодку качает Доходность к погашению (YTM) ОФЗ ПД на 02.07.2026 Вчера под вечер коррекция немного отыгралась, но сегодня просадка вернулась с новой силой. По ощущениям, рынок сейчас как лодка на волне: одну волну вроде прошли, но следом приходит следующая. Для портфеля это снова красный цвет. Для этапа накопления — возможность докупать по высокой доходности. Если сравнивать YTM на 01.07 → 02.07, видно, что кривая снова немного поднялась. Причём особенно заметно дернулся короткий конец, хотя обычно весь фокус внимания у нас на длинных бумагах. На коротком конце движение в основном вверх: 26212: 13,4% → 13,7% = Δ: +0,3% 26207: 13,3% → 13,6% = Δ: +0,3% 26237: 14,4% → 14,6% = Δ: +0,2% 26219: 13,3% → 13,9% = Δ: +0,6% 26232: 13,9% → 13,7% = Δ: -0,2% 26226: 13,5% → 14,0% = Δ: +0,5% 26224: 14,4% → 14,6% = Δ: +0,2% 26236: 14,3% → 14,4% = Δ: +0,1% Короткий участок сегодня явно тряхнуло. Особенно заметны 26219 и 26226. Такое движение похоже не на спокойную переоценку, а именно на раскачку рынка: часть игроков выходит, часть ждёт ещё более высоких уровней, а терпеливые получают возможность добирать доходность. В сегменте 3–5 лет движение спокойнее: 26235: 15,2% → 15,2% = Δ: 0,0% 26251: 15,0% → 14,9% = Δ: -0,1% 26242: 14,5% → 14,6% = Δ: +0,1% 26228: 14,8% → 14,9% = Δ: +0,1% Здесь уже закрепилась зона около 15%. Для бумаг с таким сроком это очень неплохой уровень. В диапазоне 5–8 лет рынок тоже немного подрос: 26239: 15,1% → 15,2% = Δ: +0,1% 26244: 15,9% → 15,9% = Δ: 0,0% 26221: 15,7% → 15,8% = Δ: +0,1% 26218: 15,2% → 15,2% = Δ: 0,0% 26252: 15,8% → 15,9% = Δ: +0,1% 26225: 15,9% → 15,9% = Δ: 0,0% 26241: 15,6% → 15,6% = Δ: 0,0% 26249: 15,5% → 15,5% = Δ: 0,0% Средняя часть кривой стала очень плотной: 15,2–15,9%. Бумаги на 5–8 лет уже дают доходности, которые раньше выглядели как дальний конец. Сегмент 8–12 лет снова держит основную высоту: 26233: 16,0% → 16,1% = Δ: +0,1% 26240: 16,1% → 16,2% = Δ: +0,1% 26246: 16,1% → 16,2% = Δ: +0,1% 26245: 16,1% → 16,2% = Δ: +0,1% 26250: 16,3% → 16,2% = Δ: -0,1% 26243: 16,3% → 16,3% = Δ: 0,0% Даже с небольшим откатом 26250, весь сегмент остаётся в зоне 16%+. Для долгосрочного портфеля это сильная рабочая зона. На длинном конце картина такая: 26230: 16,1% → 16,2% = Δ: +0,1% 26254: 16,2% → 16,3% = Δ: +0,1% 26253: 16,2% → 16,2% = Δ: 0,0% 26247: 16,2% → 16,3% = Δ: +0,1% 26248: 16,2% → 16,2% = Δ: 0,0% 26238: 16,0% → 16,1% = Δ: +0,1% Лидеры: максимум текущего среза — 16,3%. Эту планку держат 26243, 26254 и 26247. Следом идёт вторая группа: 26240, 26246, 26245, 26250, 26230, 26253 и 26248 — 16,2%. Третья группа: 26233 и 26238 — 16,1%. Комментарии Рынок снова качнуло вниз по ценам и вверх по доходностям. Вчера вечером казалось, что часть коррекции отыгралась, но сегодня просадка вернулась. Похоже, рынок продолжает переваривать осторожный сигнал ЦБ, ожидание большого предложения ОФЗ и общую нервозность вокруг длинной дюрации. Если коротко, рынок сейчас такой: • короткие бумаги — около 13,6–14,6%, • средняя часть — 14,6–15,9%, • дальний конец — до 16,3%. Лодку качает. Но если маршрут понятен, паниковать из-за каждой волны нет смысла. Для «Проекта 2033» логика прежняя: не суетиться, считать поток, смотреть на YTM и спокойно использовать открывающиеся возможности. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

Сегодня на коррекции сделал экстрапополнение 10 000 ₽: • 5 000 ₽ — в «Проект 2033», • 5 000 ₽ — в «Гандикап 2033». В «Проекте 2033» пополнение пошло по плану: докуплены 9 ОФЗ 26230. Изменения показателей после пополнения: Всего пополнений: 605 745 ₽ → 610 745 ₽ = Δ: +5 000 ₽ Годовой купонный доход: 76 416,98 ₽ → 77 108 ₽ = Δ: +691,02 ₽ Среднемесячный купонный доход: 6 368,08 ₽ → 6 425,67 ₽ = Δ: +57,59 ₽ Теперь сравним текущий уровень с базовой точкой 02.01.2026 (было ->стало): Годовой купонный доход: 31 458,26 ₽ → 77 108 ₽ = Δ: +45 649,74 ₽ Среднемесячный купонный доход: 2 621,52 ₽ → 6 425,67 ₽ = Δ: +3 804,15 ₽ То есть среднемесячный купонный поток вырос примерно в 2,45 раза. Если смотреть по месяцам, картина такая: Январь: 2 524,86 ₽ → 7 027 ₽ = Δ: +4 502,14 ₽ Февраль: 2 512,80 ₽ → 7 015 ₽ = Δ: +4 502,20 ₽ Март: 2 412,30 ₽ → 6 296 ₽ = Δ: +3 883,70 ₽ Апрель: 3 190,61 ₽ → 5 575 ₽ = Δ: +2 384,39 ₽ Май: 2 015,64 ₽ → 5 558 ₽ = Δ: +3 542,36 ₽ Июнь: 3 072,92 ₽ → 7 083 ₽ = Δ: +4 010,08 ₽ Июль: 2 524,86 ₽ → 7 027 ₽ = Δ: +4 502,14 ₽ Август: 2 512,80 ₽ → 7 015 ₽ = Δ: +4 502,20 ₽ Сентябрь: 3 448,83 ₽ → 6 296 ₽ = Δ: +2 847,17 ₽ Октябрь: 2 154,08 ₽ → 5 575 ₽ = Δ: +3 420,92 ₽ Ноябрь: 2 015,64 ₽ → 5 558 ₽ = Δ: +3 542,36 ₽ Декабрь: 3 072,92 ₽ → 7 083 ₽ = Δ: +4 010,08 ₽ Самое важное здесь даже не только общий рост, а то, как поднялась нижняя граница месячного потока. Хотя, формально портфель сейчас в просадке относительно внесённых средств. Но именно на таких коррекциях и появляется возможность докупать ОФЗ с более высокой доходностью к погашению. Тело портфеля краснеет, зато будущий купонный поток усиливается. Для «Проекта 2033» это полностью рабочая ситуация: не суетиться, считать поток, планово добирать бумаги и постепенно закрывать слабые месяцы календаря. Пока цель не изменилась: собрать устойчивый ежемесячный купонный поток, который к 2033 году сможет стать финансовой опорой для образовательного капитала. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

Рынок опять дает возможности улучшить доходность портфеля! Доходности к погашению (YTM) ОФЗ ПД на 01.07.2026 Если сравнивать YTM на 30.06 → 01.07, рынок снова сдвинулся вверх по доходностям. Движение не равномерное: короткий конец слегка смешанный, зато средняя и длинная часть кривой снова стали краснее. Скорее всего, рынок отыгрывает сразу несколько вещей. Во-первых, резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания ЦБ 19 июня. Выбирали из трёх вариантов: оставить ставку, снизить на 0,25 п.п. или снизить на 0,5 п.п. В итоге остановились на осторожном компромиссе — минус 0,25 п.п. Во-вторых, в резюме ЦБ довольно много осторожности: бюджетный импульс, топливо, кредитование, инфляционные ожидания. То есть снижение ставки произошло, но пространство для дальнейшего смягчения выглядит уже не таким широким. В-третьих, есть новость про план размещения ОФЗ на III квартал. Минфин планирует привлекать большой объём, в том числе длинными бумагами. А когда рынок ждёт много нового предложения, особенно на длинном конце, он просит премию. Премия выражается просто: цены ниже, YTM выше. На коротком конце движение смешанное: 26212: 13,5% → 13,4% = Δ: -0,1% 26207: 13,4% → 13,3% = Δ: -0,1% 26237: 14,4% → 14,4% = Δ: 0,0% 26219: 13,5% → 13,3% = Δ: -0,2% 26232: 13,7% → 13,9% = Δ: +0,2% 26226: 13,6% → 13,5% = Δ: -0,1% 26224: 14,4% → 14,4% = Δ: 0,0% 26236: 14,2% → 14,3% = Δ: +0,1% Часть выпусков чуть откатилась, часть подросла. В сегменте 3–5 лет движение вверх: 26235: 15,0% → 15,2% = Δ: +0,2% 26251: 14,9% → 15,0% = Δ: +0,1% 26228: 14,7% → 14,8% = Δ: +0,1% 26242: 14,3% → 14,5% = Δ: +0,2% Здесь уже видно, что доходность 15% постепенно приходит даже в более короткую среднюю часть кривой. В диапазоне 5–8 лет рост продолжается: 26239: 15,0% → 15,1% = Δ: +0,1% 26244: 15,8% → 15,9% = Δ: +0,1% 26221: 15,5% → 15,7% = Δ: +0,2% 26218: 15,1% → 15,2% = Δ: +0,1% 26252: 15,7% → 15,8% = Δ: +0,1% 26225: 15,8% → 15,9% = Δ: +0,1% 26241: 15,4% → 15,6% = Δ: +0,2% 26249: 15,4% → 15,5% = Δ: +0,1% Сегмент 5–8 лет уже прочно стоит в зоне 15%+. Это важное изменение по сравнению с тем, что было ещё несколько недель назад. Сегмент 8–12 лет снова главный: 26233: 15,8% → 16,0% = Δ: +0,2% 26240: 16,0% → 16,1% = Δ: +0,1% 26246: 16,0% → 16,1% = Δ: +0,1% 26245: 16,0% → 16,1% = Δ: +0,1% 26243: 16,1% → 16,3% = Δ: +0,2% 26250: 16,1% → 16,3% = Δ: +0,2% Вот здесь рынок снова дал подарок терпеливым. Доходность 16%+ по длинным ОФЗ ПД — это уже очень серьёзная зона для долгосрочного портфеля. На длинном конце картина такая же: 26230: 16,0% → 16,1% = Δ: +0,1% 26254: 16,1% → 16,2% = Δ: +0,1% 26253: 16,1% → 16,2% = Δ: +0,1% 26247: 16,1% → 16,2% = Δ: +0,1% 26248: 16,1% → 16,2% = Δ: +0,1% 26238: 16,0% → 16,0% = Δ: 0,0% Лидеры: максимум текущего среза — 16,3%. Эту планку держат 26250 и 26243. Следом идёт вторая группа: 26254, 26253, 26247 и 26248 — 16,2%. Третья группа: 26240, 26246, 26245 и 26230 — 16,1%. Комментарий Рынок снова покраснел. Но это не хаотичное движение, а вполне понятная реакция на осторожный сигнал ЦБ и ожидание большого предложения ОФЗ в III квартале. Если коротко, рынок сейчас такой: короткие бумаги — около 13,3–14,4%, средняя часть — 14,5–15,9%, дальний конец — до 16,3%. Для долгосрочного инвестора это снова парадоксальная, но рабочая ситуация. Тело портфеля может проседать, зато новые покупки дают возможность зафиксировать более высокий будущий денежный поток. Для «Проекта 2033» вывод прежний: не суетиться, считать поток, смотреть на YTM и спокойно использовать и радоваться открывающимся возможностям. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

Портфель снова краснеет Доходности к погашению (YTM) ОФЗ ПД на 30.06.2026 К вечеру рынок ОФЗ ПД снова начал краснеть. Картина сложилась интересная: после небольшой передышки 29 июня длинный конец опять пошёл вверх по доходностям. Похоже, рынок отреагировал на новости о планах Минфина по размещению ОФЗ в III квартале. Если на рынок выходит большой объём новых бумаг, особенно длинных, инвесторы начинают требовать дополнительную премию. Больше предложение — выше требуемая доходность — ниже цены текущих выпусков. Для портфеля это снова красный цвет. Для этапа накопления — ещё одно окно для добора доходности. На коротком конце движение смешанное: 26212: 13,4% → 13,5% = Δ: +0,1% 26207: 13,3% → 13,4% = Δ: +0,1% 26237: 14,4% → 14,4% = Δ: 0,0% 26219: 13,7% → 13,5% = Δ: -0,2% 26232: 13,7% → 13,7% = Δ: 0,0% 26226: 13,5% → 13,6% = Δ: +0,1% 26224: 14,4% → 14,4% = Δ: 0,0% 26236: 14,1% → 14,2% = Δ: +0,1% Короткий участок пока живёт своей жизнью. Здесь нет единого сильного движения, но доходности остаются заметно выше уровней середины июня. В сегменте 3–5 лет почти без изменений: 26235: 15,0% → 15,0% = Δ: 0,0% 26251: 14,9% → 14,9% = Δ: 0,0% 26228: 14,7% → 14,7% = Δ: 0,0% 26242: 14,4% → 14,3% = Δ: -0,1% Этот участок стабилизировался около 14,3–15,0%. Уже само по себе это высокий уровень для относительно коротких сроков. В диапазоне 5–8 лет доходности снова подросли: 26239: 15,1% → 15,0% = Δ: -0,1% 26244: 15,7% → 15,8% = Δ: +0,1% 26221: 15,5% → 15,5% = Δ: 0,0% 26218: 15,0% → 15,1% = Δ: +0,1% 26252: 15,6% → 15,7% = Δ: +0,1% 26225: 15,7% → 15,8% = Δ: +0,1% 26241: 15,3% → 15,4% = Δ: +0,1% 26249: 15,2% → 15,4% = Δ: +0,2% Средняя часть кривой опять стала крепче. Зона 5–8 лет уже уверенно держится в районе 15%+. Сегмент 8–12 лет снова главный: 26233: 15,8% → 15,8% = Δ: 0,0% 26240: 15,9% → 16,0% = Δ: +0,1% 26246: 15,9% → 16,0% = Δ: +0,1% 26245: 15,9% → 16,0% = Δ: +0,1% 26243: 16,0% → 16,1% = Δ: +0,1% 26250: 15,9% → 16,1% = Δ: +0,2% Здесь рынок снова вернулся в зону 16%+. Для долгосрочного портфеля это очень сильные уровни YTM. На длинном конце движение такое же: 26230: 15,9% → 16,0% = Δ: +0,1% 26253: 16,0% → 16,1% = Δ: +0,1% 26254: 16,0% → 16,1% = Δ: +0,1% 26247: 16,0% → 16,1% = Δ: +0,1% 26248: 16,0% → 16,1% = Δ: +0,1% 26238: 15,8% → 16,0% = Δ: +0,2% Лидеры: максимум текущего среза — 16,1%. Эту планку держат 26243, 26250, 26253, 26254, 26247 и 26248. Следом идёт вторая группа: 26240, 26246, 26245, 26230 и 26238 — 16,0%. Третья группа рядом: 26233, 26244 и 26225 — 15,8%. Комментарии После короткой стабилизации рынок снова начал краснеть. Причина, похоже, не в одной конкретной бумаге, а в ожидании большого предложения ОФЗ в III квартале. Если коротко, рынок сейчас такой: короткие бумаги — около 13,4–14,4%, средняя часть — 14,3–15,8%, дальний конец — до 16,1%. Для долгосрочного инвестора логика прежняя. Тело портфеля может проседать, но будущий денежный поток от новых покупок становится сильнее. Для «Проекта 2033» это рабочая ситуация: считаем поток, смотрим на YTM и спокойно используем открывшиеся возможности. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

Портфель краснеет — инвестор радуется Доходности к погашению (YTM) ОФЗ ПД на 29.06.2026 Если сравнивать YTM на 26.06 → 29.06, рынок ОФЗ ПД немного выдохнул после сильной красной волны. Доходности по части выпусков чуть снизились, особенно на коротком конце и в дальней части кривой. Но главное не изменилось: верхняя полка осталась около 16%. Окно возможностей для добора длинных ОФЗ ПД с высокой доходностью всё ещё открыто. На коротком конце движение в основном вниз: 26212: 13,9% → 13,4% = Δ: -0,5% 26207: 13,5% → 13,3% = Δ: -0,2% 26237: 14,4% → 14,4% = Δ: 0,0% 26219: 13,8% → 13,7% = Δ: -0,1% 26232: 13,8% → 13,7% = Δ: -0,1% 26226: 13,7% → 13,5% = Δ: -0,2% 26224: 14,5% → 14,4% = Δ: -0,1% 26236: 14,3% → 14,1% = Δ: -0,2% Короткий участок немного остыл. После резкого подъёма это похоже скорее на техническую коррекцию, чем на полноценный разворот. В сегменте 3–5 лет картина смешанная: 26235: 14,9% → 15,0% = Δ: +0,1% 26251: 14,9% → 14,9% = Δ: 0,0% 26228: 14,7% → 14,7% = Δ: 0,0% 26242: 14,5% → 14,4% = Δ: -0,1% Здесь рынок почти застыл. Доходности остаются высокими, но сильного движения уже нет. В диапазоне 5–8 лет тоже без резких изменений: 26239: 15,0% → 15,1% = Δ: +0,1% 26244: 15,7% → 15,7% = Δ: 0,0% 26221: 15,5% → 15,5% = Δ: 0,0% 26218: 15,0% → 15,0% = Δ: 0,0% 26252: 15,6% → 15,6% = Δ: 0,0% 26225: 15,7% → 15,7% = Δ: 0,0% 26241: 15,4% → 15,3% = Δ: -0,1% 26249: 15,3% → 15,2% = Δ: -0,1% Этот участок держится очень крепко. Зона 5–8 лет уже прочно живёт в диапазоне 15,0–15,7%. Сегмент 8–12 лет немного снизился, но остался главным рабочим участком: 26233: 15,9% → 15,8% = Δ: -0,1% 26240: 16,0% → 15,9% = Δ: -0,1% 26246: 15,9% → 15,9% = Δ: 0,0% 26245: 15,9% → 15,9% = Δ: 0,0% 26243: 16,1% → 16,0% = Δ: -0,1% 26250: 16,1% → 15,9% = Δ: -0,2% Да, часть бумаг откатилась от пиковых значений. Но 15,8–16,0% YTM для ОФЗ ПД — это всё ещё очень сильные уровни. На длинном конце похожая картина: 26230: 16,0% → 15,9% = Δ: -0,1% 26253: 16,1% → 16,0% = Δ: -0,1% 26254: 16,0% → 16,0% = Δ: 0,0% 26247: 16,0% → 16,0% = Δ: 0,0% 26248: 16,1% → 16,0% = Δ: -0,1% 26238: 15,9% → 15,8% = Δ: -0,1% Лидеры: максимум текущего среза — 16,0%. Эту планку держат 26243, 26253, 26254, 26247 и 26248. Следом идёт вторая группа: 26240, 26246, 26245, 26250 и 26230 — 15,9%. Третья группа рядом: 26233 и 26238 — 15,8%. Комментарии После сильного роста доходностей рынок немного откатился, но не сломался. Верхняя полка осталась рядом с 16%, длинные выпуски по-прежнему дают очень высокую YTM, а средний участок удержался почти без изменений. Если коротко, рынок сейчас такой: • короткие бумаги — около 13,3–14,4%, • средняя часть — 14,4–15,7%, • дальний конец — до 16,0%. Портфель может оставаться красным, но новые покупки продолжают усиливать будущий купонный поток. После резкой волны рынок немного успокоился, но доходности остались на уровнях, которые ещё недавно казались почти экстремальными. Для «Проекта 2033» вывод простой: не суетиться, считать поток, смотреть на YTM и спокойно использовать открывшиеся возможности. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

Еженедельные пополнения #44 (2026/44) Дата: 29.06.2026 Очередное еженедельное пополнение: +10 000 ₽. Как и было задумано, теперь сумма делится между двумя портфелями: • Проект 2033: +5 000 ₽ • Гандикап 2033: +5 000 ₽ В Проекте 2033 на это пополнение были куплены: 8 ОФЗ 26230 В «Гандикапе 2033» покупки тоже уже начались, но идут не один в один с «Проектом 2033». Это как раз и есть смысл эксперимента: базовый портфель остается лестницей ОФЗ ПД с принципом "купил и держи", а Гандикап будет постепенно проверять другую механику управления тем же классом инструментов. Пока покупки разные, тела капиталов в обоих портфелях идут ноздря в ноздрю, но «Гандикап 2033» уже обгонят в ежемесячной купонной выплате «Проект 2033» на 14 р./мес. или 162 р./год Текущее состояние портфеля Текущая стоимость портфеля: 601 482 ₽ Всего пополнений: 605 745 ₽ Годовой купонный доход: 75 802 ₽ → 76 416 ₽ = Δ: +614 ₽ в год Среднемесячный купонный доход: 6 317 ₽ → 6 368 ₽ = Δ: +51 ₽ в месяц Процент покрытия условного кредитного платежа: 6 368 ₽ от 20 000 ₽ = 31,8% Комментарий В Проекте 2033 сегодня усилил март и сентябрь через ОФЗ 26230. Эти месяцы постепенно подтягиваются к новому целевому уровню, а весь график купонных выплат продолжает двигаться вверх. Теперь особенно интересно наблюдать не только за ростом самого детского портфеля, но и за параллельным движением Гандикапа 2033. Один портфель идет по маршруту «купил и держи». Второй будет настраивать паруса под меняющийся ветер рынка. Пока дистанция только начинается. Но уже важно, что оба портфеля получают одинаковые суммы и стартуют из одинаковой базы. Дальше будет видно, даст ли адаптивное управление реальное преимущество на длинном горизонте. В Проекте 2033 все спокойно: пополнение пришло, бумаги куплены, купонный поток снова немного вырос. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

Деньги от суетливых плавно перетекают к терпеливым. Доходность к погашению (YTM) ОФЗ ПД на 26.06.2026 Вчера рынок ОФЗ ПД показал ещё больше возможностей для увеличения доходности портфеля. Если сравнивать YTM на 25.06 → 26.06, кривая доходности снова поднялась. К вечеру наметился какой-то отскок, но все же верхняя полка закрепилась выше 16%, а часть длинных выпусков вышла на 16,1%. Для портфеля на экране это снова красный цвет. Для регулярных покупок — возможность зафиксировать более высокий будущий купонный поток. На коротком конце движение смешанное: 26212: 13,7% → 13,9% = Δ: +0,2% 26207: 13,7% → 13,5% = Δ: -0,2% 26237: 14,4% → 14,4% = Δ: 0,0% 26219: 13,7% → 13,8% = Δ: +0,1% 26226: 14,0% → 13,7% = Δ: -0,3% 26232: 13,7% → 13,8% = Δ: +0,1% 26224: 14,3% → 14,5% = Δ: +0,2% 26236: 14,1% → 14,3% = Δ: +0,2% Короткий участок пока не даёт единого движения. Часть бумаг подросла по доходности, часть откатилась. Но общий фон рынка всё равно остаётся напряжённым. В сегменте 3–5 лет движение уже ровнее: 26235: 14,8% → 14,9% = Δ: +0,1% 26251: 14,7% → 14,9% = Δ: +0,2% 26228: 14,6% → 14,7% = Δ: +0,1% 26242: 14,3% → 14,5% = Δ: +0,2% Этот участок подтянулся ещё немного выше. Уже почти весь сегмент стоит около 14,5–14,9%. В диапазоне 5–8 лет движение спокойное, но тоже в плюс: 26239: 14,9% → 15,0% = Δ: +0,1% 26244: 15,6% → 15,7% = Δ: +0,1% 26221: 15,4% → 15,5% = Δ: +0,1% 26218: 15,0% → 15,0% = Δ: 0,0% 26252: 15,5% → 15,6% = Δ: +0,1% 26225: 15,7% → 15,7% = Δ: 0,0% 26241: 15,3% → 15,4% = Δ: +0,1% 26249: 15,2% → 15,3% = Δ: +0,1% Здесь уже сформировалась плотная зона высокой доходности. Бумаги на 5–8 лет дают уровни, которые ещё недавно были характерны только для дальнего конца. Сегмент 8–12 лет снова главный: 26233: 15,7% → 15,9% = Δ: +0,2% 26240: 15,8% → 16,0% = Δ: +0,2% 26246: 15,8% → 15,9% = Δ: +0,1% 26245: 15,8% → 15,9% = Δ: +0,1% 26243: 15,9% → 16,1% = Δ: +0,2% 26250: 15,8% → 16,1% = Δ: +0,3% Вот здесь уже начинается новая психологическая зона. Доходность 16%+ по ОФЗ ПД — это очень серьёзный уровень для долгого горизонта. На длинном конце картина такая же: 26230: 15,8% → 16,0% = Δ: +0,2% 26253: 15,8% → 16,1% = Δ: +0,3% 26254: 15,9% → 16,0% = Δ: +0,1% 26247: 15,9% → 16,0% = Δ: +0,1% 26248: 15,9% → 16,1% = Δ: +0,2% 26238: 15,6% → 15,9% = Δ: +0,3% Лидеры: максимум текущего среза — 16,1%. Эту планку держат 26243, 26250, 26253 и 26248. Следом идёт вторая группа: 26240, 26230, 26254 и 26247 — 16,0%. Третья группа рядом: 26233, 26246, 26245 и 26238 — 15,9%. Комментарий Рынок снова дал возможность добирать доходность. Кто испугался красного цвета и вышел из бумаг, тот отдал будущую доходность тем, кто готов спокойно ждать. Деньги от суетливых плавно перетекают к терпеливым. Если коротко, рынок сейчас такой: короткие бумаги — около 13,5–14,5%, средняя часть — 14,5–15,7%, дальний конец — до 16,1%. Для «Проекта 2033» это рабочая ситуация. Текущая стоимость портфеля может снижаться, но цель проекта не в том, чтобы красиво выглядеть завтра утром. Цель — собрать будущий купонный поток. А для этого высокая YTM на этапе накопления – работает в нашу пользу. Для закрытого порфтеля «Гандикап 2033» - это дополнительная возможность использовать давление внешней среды для точной настройки парусов и повышения эффективности работы капитала. Портфель краснеет. Возможностей становится больше. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

Еженедельные пополнения #43 (2026/43) Дата: 26.06.2026 На просадке сделал экстра-пополнение: +5 000 ₽. С этого момента, как и было задумано, пополнения идут уже в два портфеля одновременно: Проект 2033: +5 000 ₽ Гандикап 2033: +5 000 ₽ В "Проекте 2033" намедни на это пополнение были куплены: • 7 ОФЗ 26240 • 2 ОФЗ 26230 В "Гандикапе 2033" пока ничего не покупал. Жду перевода оставшихся ОФЗ из взрослого портфеля. Когда бумаги окончательно окажутся внутри экспериментального портфеля, уже буду принимать решение, куда направить новые деньги. Текущее состояние портфеля Текущая стоимость портфеля: 596 786 ₽ Всего пополнений: 600 745 ₽ Годовой купонный доход: 75 162 ₽ → 75 802 ₽ = Δ: +640 ₽ в год Среднемесячный купонный доход: 6 264 ₽ → 6 317 ₽ = Δ: +53 ₽ в месяц Процент покрытия условного кредитного платежа: 6 317 ₽ от 20 000 ₽ = 31,6% Комментарий Интересный момент: теперь проект фактически разделился на две линии. Первая линия — базовый «Проект 2033». Здесь логика остается прежней: регулярные пополнения, ОФЗ ПД, постепенный набор купонного потока до целевых 20 000 ₽ в месяц. Вторая линия — «Гандикап 2033». Там будет такой же стартовый набор бумаг, но управление станет более гибким. Пока портфель еще собирается технически, поэтому деньги просто ждут момента входа. В «Проекте 2033» усилил февраль/август через 26240 и март/сентябрь через 26230. Купонный календарь постепенно подтягивается к новому уровню, а среднемесячный поток уже уверенно держится выше 6 300 ₽. Просадки продолжаю использовать как рабочие моменты для добора бумаг. Ничего драматичного: рынок чуть дал скидку — портфель получил еще несколько облигаций и немного будущего денежного потока. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Экспериментальный соревновательный портфель «Гандикап 2033»

YTM ОФЗ ПД: 18.06.2026 утро → 25.06.2026 Один из подписчиков попросил сравнить, что произошло с доходностью ОФЗ ПД до и после решения ЦБ по ключевой ставке. Сравниваем утро 18.06, то есть рынок перед заседанием, и 25.06, когда решение уже отыгрывается в ценах. Ключевую ставку снизили на 0,25 п.п., до 14,25%. Казалось бы, после снижения ставки ОФЗ должны дорожать, а доходности снижаться. Но рынок пошёл в другую сторону: доходности выросли почти по всей кривой. Портфель краснеет, зато новые покупки становятся интереснее. На коротком конце движение получилось неровным, но в целом вверх: 26212: 13,1% → 13,7% = Δ: +0,6% 26207: 13,1% → 13,7% = Δ: +0,6% 26219: 13,7% → 13,7% = Δ: 0,0% 26237: 13,6% → 14,4% = Δ: +0,8% 26226: 13,5% → 14,0% = Δ: +0,5% 26232: 13,1% → 13,7% = Δ: +0,6% 26224: 13,5% → 14,3% = Δ: +0,8% 26236: 13,4% → 14,1% = Δ: +0,7% То есть даже короткие выпуски заметно подтянулись. Особенно выделяются 26237, 26224 и 26236. В сегменте 3–5 лет рост тоже хорошо виден: 26235: 14,3% → 14,8% = Δ: +0,5% 26251: 14,0% → 14,7% = Δ: +0,7% 26228: 14,0% → 14,6% = Δ: +0,6% 26242: 13,5% → 14,3% = Δ: +0,8% За неделю этот участок стал заметно бодрее. Если раньше здесь ещё были уровни около 13,5–14,0%, то теперь большая часть выпускается уже в зоне 14,3–14,8%. В диапазоне 5–8 лет движение ещё сильнее: 26239: 14,3% → 14,9% = Δ: +0,6% 26244: 14,9% → 15,6% = Δ: +0,7% 26221: 14,6% → 15,4% = Δ: +0,8% 26218: 14,4% → 15,0% = Δ: +0,6% 26252: 14,8% → 15,5% = Δ: +0,7% 26225: 14,8% → 15,7% = Δ: +0,9% 26241: 14,6% → 15,3% = Δ: +0,7% 26249: 14,5% → 15,2% = Δ: +0,7% Вот здесь уже видно главное: зона 5–8 лет подтянулась к уровням, которые ещё недавно были характерны для дальнего конца. 26225 вышла на 15,7%, 26244 — на 15,6%, 26252 — на 15,5%. Сегмент 8–12 лет стал главным местом притяжения: 26233: 14,7% → 15,7% = Δ: +1,0% 26240: 14,9% → 15,8% = Δ: +0,9% 26246: 14,9% → 15,8% = Δ: +0,9% 26245: 14,9% → 15,8% = Δ: +0,9% 26243: 14,9% → 15,9% = Δ: +1,0% 26250: 14,9% → 15,8% = Δ: +0,9% Здесь рост уже почти на 1 п.п. по отдельным выпускам. Для длинного горизонта это серьёзное изменение: тело портфеля краснеет, но будущая доходность новых покупок становится выше. На длинном конце картина такая же: 26230: 14,9% → 15,8% = Δ: +0,9% 26254: 14,9% → 15,9% = Δ: +1,0% 26253: 14,9% → 15,8% = Δ: +0,9% 26247: 15,0% → 15,9% = Δ: +0,9% 26248: 14,9% → 15,9% = Δ: +1,0% 26238: 14,8% → 15,6% = Δ: +0,8% Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

Рынок в крови – инвестор считает доходности Доходность к погашению (YTM) ОФЗ ПД на 25.06.2026 Если сравнивать YTM на 24.06 → 25.06, рынок ОФЗ ПД за сутки снова заметно ушёл вверх по доходностям. И это уже не лёгкое движение кривой, а полноценная красная волна почти по всей таблице. КС недавно снизили, но рынок продолжает требовать всё большую премию за срок. Для портфеля на экране это неприятно, зато для регулярных покупок долгих ОФЗ ПД ситуация становится всё интереснее. На коротком конце движение получилось разнонаправленным, но в целом доходности снова подросли: 26212: 13,5% → 13,7% 26207: 13,8% → 13,7% 26237: 14,1% → 14,4% 26219: 14,0% → 13,7% 26226: 13,7% → 14,0% 26232: 13,6% → 13,7% 26224: 14,0% → 14,3% 26236: 13,8% → 14,1% То есть короткий конец пока не даёт единого сигнала, но отдельные выпуски уже уходят выше 14%. В сегменте 3–5 лет рост более ровный: 26235: 14,7% → 14,8% 26251: 14,5% → 14,7% 26228: 14,5% → 14,6% 26242: 14,1% → 14,3% Здесь рынок тоже добавил доходности. Уровни 14,5–14,8% уже стали нормой даже для этого срока. В диапазоне 5–8 лет движение заметно сильнее: 26239: 14,7% → 14,9% 26244: 15,2% → 15,6% 26221: 15,0% → 15,4% 26218: 14,8% → 15,0% 26252: 15,2% → 15,5% 26225: 15,3% → 15,7% 26241: 15,0% → 15,3% 26249: 14,9% → 15,2% Вот здесь уже начинается настоящая зона высокой доходности. Даже сегмент 5–8 лет подтянулся к уровням, которые недавно казались характерными только для дальнего конца. Сегмент 8–12 лет снова стал главным местом притяжения: 26233: 15,3% → 15,7% 26240: 15,4% → 15,8% 26246: 15,5% → 15,8% 26245: 15,5% → 15,8% 26243: 15,5% → 15,9% 26250: 15,4% → 15,8% Здесь уже почти вся группа стоит в диапазоне 15,7–15,9%. Для длинного инвестиционного горизонта это очень серьёзные уровни. На длинном конце картина такая же: 26230: 15,4% → 15,8% 26254: 15,5% → 15,9% 26253: 15,5% → 15,8% 26247: 15,5% → 15,9% 26248: 15,5% → 15,9% 26238: 15,3% → 15,6% Лидеры: максимум текущего среза — 15,9%. Эту планку держат 26243, 26254, 26247 и 26248. Следом идёт вторая группа: 26240, 26246, 26245, 26250, 26230 и 26253 — 15,8%. Третья группа рядом: 26225 и 26233 — 15,7%. Комментарий За сутки кривая доходности снова поднялась. Особенно сильно выросли средние и длинные выпуски. Рынок явно не поверил в быстрый и лёгкий путь к низкой ставке. Снижение КС само по себе уже произошло, но теперь рынок смотрит дальше: какой будет следующая траектория, насколько устойчиво замедляется инфляция и сколько времени ставка останется высокой. Если коротко, рынок сейчас такой: короткие бумаги — около 13,7–14,4%, средняя часть — 14,3–15,7%, дальний конец — до 15,9%. Для долгосрочного инвестора ситуация снова парадоксальная. Портфель краснеет, но будущие покупки становятся интереснее. Чем выше YTM, тем больше будущий денежный поток, который можно зафиксировать на годы вперед. Для «Проекта 2033» это рабочая ситуация. Пока цель — не продать портфель завтра, а сформировать будущий купонный поток, такие просадки превращаются в возможность докупать ОФЗ ПД с более высокой доходностью. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

Еженедельные пополнения #42 (2026/42) Дата: 24.06.2026 Сегодня пришли купоны по ОФЗ 26250: +5 984 ₽. На них были куплены: 9 ОФЗ 26240. Продолжаю усиливать февраль и август. Эти месяцы постепенно подтягиваются к новому уровню купонных выплат. После июньского рывка по 26250 теперь логично добирать 26240, чтобы календарь снова становился ровнее. Текущее состояние портфеля Текущая стоимость портфеля: 602 776 ₽ Всего пополнений: 595 745 ₽ Годовой купонный доход: 74 534 ₽ → 75 162 ₽ = Δ: +628 ₽ в год Среднемесячный купонный доход: 6 211 ₽ → 6 264 ₽ = Δ: +53 ₽ в месяц Процент покрытия условного кредитного платежа: 6 264 ₽ от 20 000 ₽ = 31,3% Комментарий Купоны снова пошли в работу. Получил выплату по 26250 и сразу переложил ее в 26240. Так постепенно подтягиваются отстающие месяцы, а общий купонный поток продолжает расти. Отдельно такую же сумму перевел на счет проекта «Гандикап 2033» . В нем сейчас будут такие же бумаги, как и в «Проекте 2033», только часть из них пока еще в пути из взрослого портфеля в экспериментальный. Дождусь перевода бумаг и уже потом решу, куда направить полученные дивиденды в «Гандикапе». Интересно, что обычный «Проект 2033» остается базовой стратегией: покупаю ОФЗ ПД, наращиваю купонный поток, двигаюсь к цели 20 000 ₽ в месяц. А «Гандикап 2033» станет экспериментальной площадкой, где можно будет проверять более гибкую настройку того же самого набора бумаг. Кстати, этот портфель уже принес экономическую эффективность на 3000 р. Если ваш портфель сейчас красный, то вы тоже сможете воспользоваться этим методом и получить профит даже от просадки! Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

Портфель краснеет - облигационер пользуется новым окном возможности повысить доходность портфеля Сравнение доходностей к погашению (YTM) ОФЗ ПД на 24.06.2026 Если сравнивать YTM на 19.06 → 24.06, рынок ОФЗ ПД снова ушёл вверх по доходностям. Причём движение получилось уже не точечным, а практически по всей кривой. КС снизили, но рынок продолжает краснеть. Для тех, кто подвержен эмоциям на высокочастотных скачках, картинка в портфеле может показаться неприятной. А для тех, кто регулярно добирает ОФЗ под долгую цель, это расширение окна возможностей. Главное изменение видно уже на коротком конце: 26212: 13,4% → 13,5% 26207: 13,6% → 13,8% 26237: 13,9% → 14,1% 26219: 13,7% → 14,0% 26226: 13,4% → 13,7% 26232: 13,4% → 13,6% 26224: 13,7% → 14,0% 26236: 13,6% → 13,8% То есть даже короткий участок кривой заметно поднялся. Рынок явно не торопится закладывать быстрое и спокойное снижение ставки. В сегменте 3–5 лет движение тоже сильное: 26235: 14,4% → 14,7% 26251: 14,2% → 14,5% 26228: 14,2% → 14,5% 26242: 13,8% → 14,1% Доходности на этом участке уже уверенно ушли выше 14%. В диапазоне 5–8 лет рынок поднялся ещё сильнее: 26239: 14,4% → 14,7% 26244: 15,0% → 15,2% 26221: 14,8% → 15,0% 26218: 14,6% → 14,8% 26252: 15,0% → 15,2% 26225: 15,0% → 15,3% 26241: 14,7% → 15,0% 26249: 14,7% → 14,9% Вот здесь уже видно, что рынок не просто нервничает, а требует более высокую премию даже на среднем сроке. Сегмент 8–12 лет снова стал главным местом притяжения: 26233: 15,1% → 15,3% 26240: 15,2% → 15,4% 26246: 15,2% → 15,5% 26245: 15,2% → 15,5% 26243: 15,2% → 15,5% 26250: 15,2% → 15,4% Здесь уже появились уровни 15,5%. Для ОФЗ ПД это очень серьёзная доходность к погашению, особенно если речь идёт о долгом горизонте и плановом купонном потоке. На длинном конце картина такая же: 26230: 15,1% → 15,4% 26253: 15,2% → 15,5% 26254: 15,2% → 15,5% 26247: 15,2% → 15,5% 26248: 15,2% → 15,5% 26238: 15,0% → 15,3% Лидеры: максимум текущего среза — 15,5%. Эту планку держат 26246, 26245, 26243, 26253, 26254, 26247 и 26248. Следом идёт вторая группа: 26240, 26250 и 26230 — 15,4%. Третья плотная группа рядом: 26225, 26233 и 26238 — 15,3%. Комментарий После снижения ключевой ставки рынок не пошёл в эйфорию. Наоборот, доходности ОФЗ ПД продолжили расти. Видимо, рынок смотрит не на сам факт снижения, а на будущую траекторию: насколько быстро ЦБ сможет снижать ставку дальше, насколько устойчиво замедление инфляции и не придётся ли снова держать ставку высокой дольше, чем хотелось бы. Если коротко, рынок сейчас такой: короткие бумаги — около 13,5–14,1%, средняя часть — 14,1–15,3%, дальний конец — до 15,5%. Для долгосрочного инвестора ситуация снова парадоксальная. Портфель краснеет, но новые покупки становятся интереснее. Чем выше YTM, тем больше будущий денежный поток, который можно зафиксировать на годы вперед. Для «Проекта 2033» это рабочая ситуация: просадка тела капитала на экране полезна на этапе накопления. Когда цель не продажа, а формирование будущего купонного потока, такие окна дают возможность усилить портфель. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

Сегодня день рождения закрытого канала «Гандикап 2033» В открытом «Проекте 2033» всё остаётся по старой логике: детский портфель, регулярные пополнения, ОФЗ ПД, купонный поток и стратегия «купил и держи». А в закрытом канале «Гандикап 2033» стартует второй портфель — экспериментальный. Задача простая: проверить, можно ли на базе тех же самых ОФЗ, без ухода в акции и без резкого повышения риска, за счёт более гибкой настройки портфеля обогнать классическую стратегию «купил и держи». Причём эксперимент уже начался интересно. В первом посте закрытого канала я разобрал первый парадокс портфеля: как действие, которое на первый взгляд выглядит странно, уже на старте дало положительную экономическую эффективность. Суть действий в открытом доступе раскрывать не буду. В этом и смысл закрытого канала: там не общие рассуждения, а конкретная логика, расчёты, действия и выводы. Но, если ваш портфель сейчас красный, есть отличный способ использовать это для своей выгоды в будущем! Подписчики «Гандикапа 2033» смогут увидеть: • как устроен второй портфель; • чем он отличается от детского портфеля «Проекта 2033»; • почему одинаковый старт может привести к разным результатам; • как работает динамическая настройка ОФЗ-портфеля; • в каких ситуациях просадка может стать не поводом для паники, а инструментом для будущей выгоды. Мне самому интересно, какой портфель первым дойдёт до цели: 20 000 ₽ среднемесячного купонного дохода. Классический «Проект 2033» идёт под парусами «купил и держи». «Гандикап 2033» будет работать иначе: смотреть на ветер, течение, ставку, доходности, фазу рынка и при необходимости переставлять паруса. Гонка началась. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

Еженедельные пополнения #41 (2026/41) Дата: 22.06.2026 На лёгкой просадке рынка решил добрать ОФЗ и немного повысить доходность портфеля. Очередное пополнение: +10 000 ₽. На них были куплены: 17 ОФЗ 26240. Продолжаю усиливать февраль и август. Эти месяцы постепенно подтягиваются к новому целевому уровню 7 000+ ₽ ежемесячных купонных выплат. После прошлого этапа выравнивания график снова начинает немного расходиться, но это нормально: сначала усиливается один участок календаря, затем подтягиваются остальные. Текущее состояние портфеля Текущая стоимость портфеля: 610 322 ₽ Всего пополнений: 595 745 ₽ Годовой купонный доход: 73 346 ₽ → 74 534 ₽ = Δ: +1 188 ₽ в год Среднемесячный купонный доход: 6 112 ₽ → 6 211 ₽ = Δ: +99 ₽ в месяц Процент покрытия условного кредитного платежа: 6 211 ₽ от 20 000 ₽ = 31,1% Комментарий Среднемесячный купонный доход уверенно закрепился выше 6 000 ₽. Следующая промежуточная цель — постепенно вывести все месяцы к уровню 7 000+ ₽. На графике хорошо видно, что июнь и декабрь уже выше этой планки. Сейчас портфель покрывает уже больше 31% условного ежемесячного платежа по образовательному кредиту. Еще недавно важной отметкой были 25%, потом 30%, а теперь эта планка уже пройдена и стала новой базой. Продолжаю действовать в прежней логике: пополнения, купоны, докупки на просадках и постепенное выравнивание календаря выплат. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -

Парадокс на рынке ОФЗ Коллега-инвестор в предыдущем посте задал вопрос: по какой причине при понижении ключевой ставки парадоксально «падает тело ОФЗ»? Ответ вышел за рамки лимитов Пульса на текст ответа в комментари, поэтому решил попытаться ответить на такой вопрос постом-размышлением. Итак, раскрою сугубо свою картину мира. Существует частотность процессов: • есть процессы высокочастотные, как, например, практически ежемесячные заседания ЦБ по КС; • есть сверхвысокочастотные, такие как интрадей торговля, волатильность рынка на новостях и пр. и пр.; • есть процессы низкочастотные как, например, срок погашения ОФЗ, который может исчисляться десятилетиями. Есть константы. Для ОФЗ ПД: • дата погашения; • номинал; • размер и количество выплат купона, • следовательно и его купонная доходность к номиналу. Есть переменные: • КС; • текущая цена; • ТКД (текущая купонная доходность). Есть субъекты принятия решений - профессиональные участники рынка, влияющие на него, и «объекты» - по сути те, на ком делается профит. Итак, если вы субъект и работаете в логике низкочастотных процессов, понимая, что константы приведут в итоге к фиксированной цене в конце погашения, то сможете спрогнозировать общий вектор движения системы (что невозможно сделать на акциях, т.к. там нет констант) и, работая с вложенными высокочастотными процессами, можете собирать профит с объектов, которые подвержены паническим настроениями при любой непонятной ситуации и шарахаются из бумаги в бумагу при любом шорохе. Я, например, не субъект на рынке - не могу влиять ни на что, кроме повышения своего уровня осознания и меры различения происходящего. Поэтому, ответ на вопрос в чем парадокс нарушения логики, когда КС падает, а доходность растет (в терминах коллеги-инвестора «падает тело ОФЗ») могу только размышляя предположить: скорее всего причиной такого движения является риторика ЦБ и его действия, закладывающие логику ужесточения по снижению КС, что и отражается на настроениях рынка. Если к этому добавить обманутое ожидание игроков рынка, то мы получаем такое парадоксальное движение. Но мне не очень-то и важно знать причину такого прадоксального высокочастотного скачка, т.к. есть шанс использовать объективные обстоятельства в своих субъективных целях, докупить ОФЗ с хорошей скидкой и следить за происходящим с точки зрения низкочастотных процессов, действуя в логике своей стратегии в отношении ОФЗ ПД. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" -