💲Парадоксальное укрепление рубля на фоне ослабляющих фундаментальных факторов Несмотря на действие целого ряда мощных факторов, которые по всем канонам экономики должны оказывать значительное давление на национальную валюту, российский рубль демонстрирует уверенное укрепление. Это тренд выглядит контраинтуитивным на фоне следующих негативных новостей: 1.Обвальное сокращение торгового профицита. Ключевой фундаментальный драйвер курсообразования — положительное сальдо торгового баланса — в августе сократилось практически вдвое (с 12,7 млрд до $7,5 млрд). Это стало прямым следствием резкого проседания экспорта, который снизился на $6,5 млрд (до $31,5 млрд), в то время как импорт уменьшился лишь незначительно. Меньший приток валютной выручки от экспорта традиционно является веским основанием для ослабления рубля. 2.Снижение бюджетной поддержки. Дополнительным негативным сигналом стало решение Минфина РФ с 7 октября сократить объемы продажи иностранной валюты и золота в рамках бюджетного правила. Если ранее ведомство продавало валюты на 1,4 млрд рублей в день, то теперь — лишь на 0,6 млрд. Это означает уменьшение искусственного спроса на рубли со стороны государства, что также лишает валюту одного из источников поддержки. $USDRUBF $USD000UTSTOM

📈 Друзья, закрыли позицию с фондом ISHARESHSTECH с прибылью 102%. Первый раз упоминали о нём здесь. Почему мы это сделали? По-прежнему видим потенциал в китайском рынке и удерживаем все остальные позиции. Но решили частично перекрыться, чтобы соркатить риски, так как нас смущает геополитическая напряжённость. А именно потенциальная эскалация торговых войн и поляризация в мире. И конечно, решили не жадничать, ведь прибыль для такого инструмента уже очень хорошая. А если вы входили в момент появления идеи в канале, то заработали 30% 🤝 {$HSU5} $BABA $1810 $700

🇷🇺 Данные опроса показывают, что 12% российских компаний намерены осенью провести сокращение штата, что превышает показатель конца прошлого года (8%). Одновременно вдвое уменьшилась — до 25% — доля работодателей, планирующих нанимать персонал. ❗️Сжатие рынка труда является ещё одним фактором, который говорит за смягчение ДКП. Ждём завтрашнего заседания ЦБ, базовый прогноз у большинства аналитиков предполагает снижение ключевой ставки на 2%. $IMOEXF

Всем хорошего начала недели ☀️ 📉 Прогноз от Сбера: ждем снижения ставки Ключевая ставка продолжит снижаться, по мнению аналитиков Сбербанка. 🔹В сентябре: до 16% годовых 🔹К концу года: до 15% ⚡️ Глава «Роснефти» Игорь Сечин не согласен с текущими темпами снижения КС. Он заявил, что Центробанк слишком медленно смягчает денежно-кредитную политику. Мы тоже считаем, что ключевая ставка слишком долго держится на таких высоких уровнях. В пользу снижения говорит дефицит бюджета в 3,694 трлн рублей по итогам первого полугодия ,чрезмерно укрепившаяся национальная валюта и общее замедление экономики (индексы деловой активности ниже 50 и перевод ряда предприятий на четырёхдневку). Ждём решительных действий от ЦБ. $IMOEXF

🇨🇳 Раскрываем структуру нашего китайского портфеля. 📊 Как видите, больше половины занимают фонды, писали про них тут. Остальную половину занимают акции, в портфеле у другого брокера ещё есть Alibaba. 🤓 Когда собирали портфель, подход получился несколько хаотичным, так как видели перспективы в Китае по техническому анализу, мультипликаторам и макроэкономике, но не знали с какой стороны подступиться к такому огромному рынку. Если бы собирали портфель с текущим пониманием, то ограничились бы покупкой фонда от BlackRock ISHARESHSTECH. На наш взгляд он наиболее сбалансирован и имеет скромную комиссию в 0.25% годовых. Исключением выступает только GEELY, но по текущим ценам брали бы уже меньшим объёмом. Не можем сказать, что наш подход был ошибочным, иногда приходится действовать в цейтноте, но удержание одного фонда и GEELY (как представителя китайского автопрома) было бы удобнее. В посте-закрепе есть информация по всем компаниям и фондам. Нет только Baidu, но пока мы не стали бы рекомендовать эту компанию к покупке. Надеемся было полезно🤝 $BABA $9988 {$HSU5} $175

Финансовые результаты «Т-Технологий» за II квартал 2025 года продемонстрировали существенный рост. 🔹Выручка компании увеличилась на 83% и достигла 354 млрд рублей. 🔹Чистая прибыль возросла на 99%, составив 46,7 млрд рублей. ❗️Таким образом, ключевые показатели показали значительное улучшение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и превзошли прогноз. Компания уже у нас в портфеле с неплохим плюсом, продолжаем держать сильный актив, потенциал большой🤝 $T

📉 Тренд на замедление роста цен набирает силу. Росстат снова фиксирует недельную дефляцию 0.04%. Это помогло годовому показателю инфляции опуститься до 8.49%. С начала года рост цен составил 4.16%. ❗️Ждём очередного снижения ставки на заседании ЦБ 12 сентября на 1-2% . С такими стабильно хорошими данными у Банка России появляется пространство для манёвра. $IMOEXF

⚡️ Экспортёрам больше не нужно продавать валютную выручку Правительство Российской Федерации отменило нормативы обязательной репатриации и продажи валютной выручки экспортерами. 📌 Причина: рубль укрепился, курс стабилизировался, а проблем с ликвидностью нет. Что это значит? Исчезает один из главных факторов давления на курсы, в ближайшие месяцы валюта может сильно укрепиться. $USDRUBF $CNYRUB

📉 Снова дефляция: цены за неделю упали на 0,08% По данным Росстата, с 5 по 11 августа цены снизились, но с начала года их рост всё ещё +4,2%. Инфляция замедляется Годовая инфляция в июле — 8,79% (в июне было 9,4%). 💼 ВВП растёт, но слабее прогнозов. Во II квартале 2025 года экономика выросла на 1,1%, хотя аналитики ждали 1,5%. Данные хорошие, на днях Bloomberg написал, что России удалось избежать технической рецессии. Тем не менее настораживает слабый рост ВВП, полагаем, что у ЦБ есть все основания снижать ставку быстрее ожиданий. $IMOEXF

❗️Друзья, мы закрыли свою позицию по ОЗОНу где-то в +45% прибыли. Компания отличная, но нам понадобился кэш. Не только ведь инвестировать, но иногда и пользоваться заработанным:) Почему закрыли именно ОЗОН? 🔹Компания находится на своих хаях. 🔹Существуют риски, связанные с началом более строгого регулирования деятельности маркетплейсов. 🔹Уже получили хорошую прибыль. Как действовать дальше? Если вы входили в момент появления идеи в канале , то заработали примерно +20% , спекулятивно можно закрываться. Если вы инвестор, то компанию можно держать. Один из лучших бизнесов на российском рынке, на наш взгляд. Недавно вышел прекрасный отчёт, будем продолжать держать в курсе🤝 {$OZON}

📈 Отличное открытие. Переговоры вчера прошли лучше ожиданий. По словам Трампа, Уиткофф провёл очень продуктивную встречу с Путиным. Теперь на повестке потенциальная встреча двух президентов. $IMOEXF 💲Минэкономразвития назвало опасные уровни курса доллара для России: 🔹 Критическая зона: ниже 75 ₽ или выше 110 ₽ 🔹 Зона риска: ниже 85 ₽ или выше 100 ₽ $USDRUBF

По итогам первого полугодия совет директоров «Яндекса» рекомендовал выплатить дивиденды в размере 80 рублей на одну акцию ✅Приятная мелочь, обычно техи вообще не платят дивиденды, вкладывая всё в своё развитие. Продолжаем держать компанию. 🇷🇺 Тем временем широкий рынок ждёт приезд спецпосланника президента США Уиткоффа в Москву. Не думаем, что стоит надеяться на какой-то серьёзный результат по итогам переговоров, скорее нам важно, чтобы обошлось без потрясений. На фоне геополитики даже макроэкономика отошла на второй план, позитивный настрой инвесторов постоянно сбивают вбросы со стороны медиа и политиков. $YDEX

Рекордные поставки газа: Газпром увеличил экспорт в Европу ❗️В июле по «Турецкому потоку» было поставлено 1,59 млрд кубометров газа — это максимальный показатель за всю историю работы трубопровода. Примечательно, что сейчас это единственный маршрут поставок российского газа в Европу. По сравнению с предыдущим месяцем объёмы выросли на 41% (данные ТАСС). В целом за первое полугодие 2025 года Россия увеличила экспорт трубопроводного газа в Европу на 6,9% — до 9,91 млрд куб.м. $GAZP $GAZPF

🇷🇺По данным Финуслуг, средняя ставка по годовым депозитам упала ниже 15%, а по полугодовым — ниже 16% Полагаем, что скоро можно ожидать переток денег из вкладов в другие инструменты, в том числе в фондовый рынок. Сейчас у нас не хватает ликвидности, чтобы нормально расти. $IMOEXF

💲Доллар выше 82₽ впервые за 2 месяца Рост курса рубля во многом был обусловлен существенным превышением продаж валютной выручки крупнейшими российскими экспортерами в первом полугодии 2025 года. Вместо требуемых 3,5 трлн рублей они реализовали валюты на сумму около 5 трлн рублей, что на 40% выше норматива. $USDRUBF {$SiU5}

🇷🇺 По итогам первого полугодия чистая прибыль Сбера по МСФО составила 859 млрд рублей, что выше показателя за аналогичный период прошлого года (816 млрд рублей). Ждём выплату дивидендов и продолжаем держать компанию. Динамика у банка отличная, даже с учётом эффекта высокой базы, прошлые года были рекордными. $SBER

🇨🇳 Индекс Hang Seng достиг трехлетнего максимума На подъем рынка влияют следующие факторы: 🔹Снижение торговой напряженности между США и Китаем. 🔹 Меры китайских властей по стимулированию долгосрочных инвестиций в акции. 🔹Улучшение настроений в производственном секторе. 📈Наш китайский портфель чувствует себя очень даже неплохо, плюс почти по всем позициям. Исключением выступает только Alibaba, но тут всё зависит от того, когда именно вы заходили. Даже если у вас небольшой минус, то не видим повода переживать, потенциал у компании большой. Не забываем, что ещё совсем недавно рынок был в шоке от торговых войн, а сейчас вырос до рекордного значения с 2021 года. {$HSU5} {$HSZ5} #китай

🇷🇺Дивидендный гэп Сбербанка активно закрывается, компания прибавляет уже почти 4%, что очень приятно. Как мы и прогнозировали, цена акций перед дивидендами достигла диапазона 325-330₽. Если вы покупали компанию в момент появления идеи в канале, то неплохо заработали на росте котировок и скоро получите свои дивиденды в 12%. Если вы спекулянт, то у вас было много шансов закрыть позицию и получить прибыль, в том числе такой момент прямо сейчас. Если вы инвестор, то ждём окончательного закрытия гэпа и продолжаем держать Сбер в портфеле🤝 $SBER

❗️Впервые с весны 2024 года индекс RGBI превысил отметку 116 пунктов О чём это говорит? Индекс RGBI-индекс государственных облигаций Московской Биржи, который отражает динамику цен на наиболее ликвидные облигации федерального займа. По-другому его называют «умными деньгами», потому что основными его участниками являются институциональные инвесторы. Если он активно растёт в преддверии заседания ЦБ 25 июля, это значит, что крупные игроки закладывают снижение ключевой ставки. Например, перед завершением цикла повышения ставки 20 декабря индекс облигаций развернулся и хорошо прибавил. Нужно понимать, что если институциональные инвесторы закладывают какое-то событие, это не даёт гарантию его наступления, но сильно повышает его вероятность. Так что мы продолжаем ожидать смягчения денежно-кредитной политики с сокращением ставки более чем на 1%. Надеемся было полезно🤝 {$RBU5} {$RBZ5}

Выручка X5 во II квартале выросла на 21,2%, доходы «Пятерочки» - на 18,5% Интерфакс Ритейлер не проседает в динамике развития, что очень радует. Недавно была выплата дивидендов, а гэп в акциях уже начинает закрываться. Считаем компанию сильной, к тому же она начала платить дивиденды, и теперь её акции одни из самых доходных на российском рынке. Нам нравится бизнес, если бы мы располагали большим запасом кэша, то откупали бы текущий гэп с полученных дивов и удерживали позицию долгосрочно. $X5

💲С января индекс доллара США DXY потерял свыше 10%, что стало рекордным полугодовым падением с 1973 года. Индекс доллара, обозначаемый как DXY, представляет собой показатель стоимости доллара США по отношению к корзине из шести других основных валют. Эти валюты включают в себя евро, японскую иену, британский фунт, канадский доллар, шведскую крону и швейцарский франк. Основные причины девальвации – это нестабильная политическая ситуация, торговые войны, увеличение госдолга и высокий дефицит бюджета. $USDRUBF $USD000UTSTOM

🇷🇺К сожалению, рынок так и не выбрался из боковика и пока остаётся внутри своего канала. Комментарий Трампа о том, что он разочарован телефонным разговором с Путиным сбил весь позитивный настрой у инвесторов.

🇺🇸На прошлой неделе вышла новость, что США приостанавливают военную помощь Киеву. А сегодня, что США намерены отправлять Украине больше «оборонительного» оружия. Думаем, все ещё несколько месяцев назад поняли, что слова Трампа ничего не стоят. Но инвесторам такая непоследовательность усложняет жизнь. 📈 Как оптимально вести торги в такие времена? 🔹Избегайте спекуляций – сосредоточьтесь на качественных активах. 🔹Формируйте среднесрочный/долгосрочный портфель из фундаментально сильных компаний, доказавших свою устойчивость за последние 3 года, таких как $SBER $X5 $YDEX 🔹Используйте рыночные коррекции – они дают возможность купить первоклассные акции со значительным дисконтом. Конкретные идеи есть в нашем канале, но главное сейчас – терпение и дисциплина. Кризисы – временны, а сильный бизнес останется сильным бизнесом. Когда рынок восстановится, купить эти активы по таким ценам будет уже невозможно.

Ключевая ставка ЦБ к концу года может опуститься до 13-15% — глава комитета Госдумы по финансовому рынку Аксаков 📈 Тем временем на позитивных ожиданиях российский рынок пробивает важное сопротивление и выходит из боковика (отмечено синей стрелкой на графике). Теперь нам важно закрепиться и пойти выше. $IMOEXF

🗓️ Сезонность на фондовых рынках. У рынков есть свои «сезоны»— периоды, когда акции чаще растут или падают. Это не гарантия, но статистика показывает интересные закономерности. 📊Самые известные сезонные тренды: - «Sell in May and go away»— с мая по октябрь рынки часто слабее, чем с ноября по апрель. - «Рождественское ралли»— декабрь традиционно сильный месяц для акций. - «Январский эффект»— акции компаний малой капитализации часто растут в начале года после налоговых продаж в декабре. - Летнее затишье — низкие объемы в июне-августе, начинается сезон отпусков. Почему так происходит? - Психология (инвесторы активнее в начале и конце года). - Бюджетные циклы компаний и фондов. - Сезонные изменения ликвидности. ❗️Важно:сезонность — лишь один из факторов. Надо учитывать макроэкономику, политику ЦБ, геополитику и корпоративные отчеты. $IMOEXF {$HSU5}

❗️🇷🇺 Сбербанк утвердил дивиденды. Компания хорошо прибавила с момента появления идеи в канале, мы уже получили неплохую прибыль, а теперь ждём наши дивиденды в 11% от текущей цены. Думаем, к дате отсечки акции банка могут достичь 325-330₽. Вот такие возможности ловим вместе, друзья🤝 $SBER

🇷🇺❗️Флот сервиса Whoosh составляет 237,8 тысяч СИМ, рост на 19% относительно 25 июня 2024 года. Друзья, когда компания появилась на бирже в 2022 году их флот составлял 81,9 тысяч СИМ, при этом цена размещения акций была выше, чем текущая. Хотим, чтобы вы точно понимали, что мы имеем в виду, когда говорим, что считаем компанию недооценённой. $WUSH

🇷🇺 $X5 (Пятёрочка) – рост перед дивидендами 8 июля. Акции X5 демонстрируют рост в преддверии дивидендной отсечки. Выплата составит 18,6% от текущей цены – это отличный показатель. Компания остаётся фундаментально сильной: те, кто вошёл в позицию после упоминания в канале, уже заработали на росте и теперь получат дополнительный доход за счёт дивидендов. Что будет после отсечки? Как правило, после выплаты дивидендов акции корректируются на размер выплаты (дивидендный гэп). Однако X5 – устойчивый бизнес с сильными рыночными позициями, поэтому высока вероятность быстрого восстановления цены. Тем не менее, динамика будет во многом зависеть от общей рыночной ситуации.

🇺🇸 💵 Друзья, мы много писали про доллар, но не объяснили, почему он так сильно упал за последние месяцы, исправляемся: 1) Высокая ключевая ставка сокращает денежную массу в экономике, делая кредиты менее доступными — это напрямую укрепляет рубль. В условиях дорогих денег население и бизнес чаще отдают предпочтение сбережениям, а не расходам. Спрос на надёжные инструменты с возросшей доходностью — например, вклады и облигации — растёт, что дополнительно поддерживает курс национальной валюты. 2) Давление со стороны экспортеров. Из-за дорогих кредитов внутри страны, компании предпочитают продавать валюту, что ослабевает её. К тому же, не стоит забывать про указ президента об обязательной продаже валютной выручки. 3) Слабый импорт. Многие откладывают покупки из-за ожидания отмены санкций. Кроме того, первый фактор из нашего списка влияет в том числе на импортёров, снижая покупательскую активность населения. 4) Пошлины Трампа, которые ослабили доллар. Индекс DXY (показывает отношение доллара США к корзине из основных валют) упал на 10% с начала года. Так мы видим основные причины, есть дополнительные факторы, вроде недавних продаж валюты Минфином, но их мы считаем второстепенными. Спасибо за внимание, хорошего дня🤝 {$USDRUB} $USDRUBF

🇷🇺 Последние месяцы мы наблюдаем стабильно хорошие данные по инфляции, но высокая ключевая ставка с нами уже достаточно долго. Почему же действовать она начала совсем недавно? ⏳ Временной лаг — это задержка между действием (например, изменением ключевой ставки) и его реальным эффектом в экономике. Почему он возникает? Финансовые рынки реагируют быстро (ставки по кредитам растут за дни), но… Бизнес и домохозяйства меняют поведение медленнее (откладывают покупки, инвестиции — месяцы). Инфляция — инерционный показатель: цены снижаются, только когда спрос падает устойчиво . Зачем это знать? Если ставку снизить раньше, чем инфляция «погасла», цены снова рванут вверх. Итог: Временной лаг — причина, почему экономическая политика работает «с опозданием». $IMOEXF