💵Валюта

. Пристегнитесь, мы взлетаем! На прошлой неделе, мы подчеркивали важные рыночные тренды: акции и облигации уже показали отличный рост и на этом фоне идея с валютой стояла особняком. Заметьте, рост начался тогда, когда шум вокруг валюты поутих и многие начали мириться с тем, что крепкий рубль с нами надолго. Это классика рынка, об этом также писали в течении месяца. 🔥Еще раз пройдемся по драйверам ослабления рубля: Геополитика. Трамп бушует, инвесторы прячутся в "защитные активы". Ставка ЦБ. Цикл снижения ставки влияет на ослабление нац. валюты Снижение валютной выручки. Экспортёры в мае-июне продали меньше валюты Дефицит бюджета. Ослабление рубля - простейший инструмент для пополнения Умеренная инфляция. Позволяет плавно ослабить рубль не боясь скачков. Итого, за несколько дней популярность к валютным инструментам вновь возросла. С точки зрения техники, нисходящий тренд наконец то пробит. Однако, доллар чуть выше 80 - вряд ли конечная остановка в этом году. Пройдемся по интересным инструментам для покупки: 🟢Валютные облигации. Классика рынка с около 6% доходностью и эмитентами с высокими рейтингами. Газпром Капитал $RU000A10BFM0, Норникель $RU000A10B4K3, Газпром нефть $SIBN6P1. Бумаги выросли на 3-4% при росте валюты на 5,5%. 🟢Юаневые облигации. Половина от этой позиции у нас - облигации номинированные в юанях. Здесь мы видим прямой рост стоимости юаня, хотя имеем инфраструктурные риски. Они все еще интересны: Роснефть: $RU000A1057S2, Газпром нефть $RU000A108PZ2, Полюс $RU000A1054W1 🟢Новые размещения. На первичке выходит Новатэк с купоном 7-7,4%, что тоже выглядит сильнее рынка. Для особенно рисковых - первичка Полипласт с около 14% купоном. 🟢Драг металлы. Несколько месяцев назад и по сей день говорили о золоте $GLDRUB_TOM и серебре $SLVRUB_TOM, номинированных в рублях. Оба металла еще имеют драйверы роста в этом году, а ослабление рубля даст дополнительную доходность. 🟢Экспортеры. Пока самый рисковый вариант учитывая рыночные колебания, риски новых санкций от США, волатильность стоимости сырья (например, нефти). Тем не менее, акции тех же Роснефти, Лукойла и Фосагро здесь получат новый финансовый драйвер. Подведем итог. Будет ли дальнейшее ослабление рубля - не знает никто. Однако, текущий отскок уже дает надежду на новый тренд, а фундаментальные драйверы могут отправить доллар $USDRUBF к 88-90 и юань $CNYRUB к 11,8 - 12 рублей за штуку. Лично мы, делаем упор на валютные облигации (как юань, так и доллар с евро). Но и не забываем про драг металлы. В нашем автоследовании &Ключи к рынку стоит упор на фонд $TLCB@