🗓️ События недели

🏦Итоги дня Российский рынок дал две волны распродажи: геополитика снова стала мутной, плюс валютный фактор развернулся против акций. MOEX ОФЗ тоже под давлением: RGBI ускорил снижение и обновил недельный минимум. 🏆 Лидеры: М.Видео (+15,1%), ЮГК (+8,7%), Селигдар (+2,76%) MVID UGLD SELG 📉 Аутсайдеры: Делимобиль (-4,25%), Глоракс (-3,99%), АФК Система (-3,94%) DELI GLRX AFKS 💼В деталях: Утром рынок пробовал продолжить рост, но быстро развернулся вниз и обновил недельный минимум. После старта основных торгов был отскок, но его не поддержали: индекс снова пошёл вниз. Главная причина — нет признаков прогресса по переговорам последних дней (в том числе контактов РФ—США). Российская сторона дала лишь формулировку “конструктивно”, американские комментарии ясности не добавили. В итоге неопределённость повышенная — а это почти всегда топливо для распродаж. При этом важный момент: переговорный процесс не остановился, стороны дают понять, что он продолжается. То есть “опцион на улучшение” по геополитике остаётся, и при реальном прогрессе рынок может быстро сокращать геополитический дисконт. 🔍Ставка и рубль как усилители давления Дополнительный негатив — осторожность ЦБ после пятничного заседания: быстрых шагов по снижению ставки рынок не видит. А если появится прогресс в мирном треке, тогда и пространство для смягчения ДКП может расшириться. Валютный фактор сегодня бил по рынку отдельно: рубль ускорил укрепление, снова отдаляя курс от “комфортных” для экспортеров и бюджета уровней. Это накапливает негатив не только для сырьевых компаний, но и для части внутреннего бизнеса через макроэффекты. 🔔Техника по индексу Индекс не удержал поддержку 2737–2747, но пока ускорения снижения нет — наоборот, периодически пытается отскакивать. Объёмы Оборот основной сессии 71,2 млрд руб., падение примерно в 1,5 раза после пятничного всплеска. Для понедельника снижение активности — типичная история, поэтому сигнал скорее осторожно-обнадёживающий: распродажа не выглядит “панической по объёмам”. Почему растут ЮГК и золотодобытчики Приватизация пакета (сейчас у Росимущества) и возможная оферта миноритариям. Последние новости были 1,5 недели назад: позиция ЦБ (Чистюхин) — оферта должна быть, но Минфин публично не ответил. Ранее в Минфине говорили о сценарии в два этапа с завершением в I полугодии 2026. Пока процесс тянется, спекулятивные ожидания будут держать волатильность высокой. Девелоперы под давлением Девелоперы продолжают слабеть из-за пятничного решения ЦБ: при высоких ставках и осторожной риторике перспективы сектора выглядят как минимум неопределёнными на среднесроке. #новости #обзор #сердце__пульса #аналитика #новичкам #псвп #рынок

📆 Итоги недели по стратегии Код дохода: Постоянный поток Привет, друзья! Давайте проведём подробный разбор. 💬 Что произошло? Недавно в стратегии случился неприятный эпизод — дефолт по выпуску облигаций Монополия. Доля бумаги в портфеле была всего 5%, но ликвидности не хватало для мгновенного выхода, поэтому позиции удалось закрыть только через три дня. 📉 На графике это выглядело резко, стратегия впервые показала краткосрочный убыток, что визуально исказило общую картину. Но если смотреть трезво, то ничего критичного не произошло. Я полностью признаю этот просчёт и сделал выводы. ⚙️ Что изменилось Я провёл полную ребалансировку портфеля — пересмотрел состав бумаг, убрал всё сомнительное, усилил диверсификацию и добавил надёжные выпуски с высокой ликвидностью. 📊 Сейчас в стратегии снова 20+ видов облигаций, а средняя купонная ставка составляет 18,79% годовых. При постоянном реинвестировании фактическая доходность выходит на 20–21% годовых. Купоны продолжают поступать практически ежедневно, и, несмотря на турбулентность, за неделю портфель прибавил +0,2%. 📉 О ставке и рынке Ребалансировка была завершена до заседания ЦБ, и теперь решение регулятора сыграло нам на руку — ставку снизили на 50 б.п., до 16%. 📈 Для рынка облигаций это позитивный сигнал: бумаги с более высокими купонами будут дорожать. 💡 Что важно понимать Ошибки — это часть процесса. Главное — не игнорировать их, а использовать как урок для усиления стратегии. Мы заплатили малой ценой за ценную обратную связь от рынка, и теперь портфель стал ещё устойчивее и точнее сбалансирован. 📈 Промежуточный итог: Средняя доходность по бумагам — 18,79% Реинвест с капитализацией — около 20–21% годовых Купоны — еженедельные и почти ежедневные Диверсификация — 20+ облигаций с высоким и средним рейтингом 👉 Подключиться к стратегии можно по кнопке: Код дохода: Постоянный поток 💭 Иногда небольшие потери — это не шаг назад, а настройка прицела перед более точным выстрелом. #новости #обзор #сердце__пульса #аналитика #новичкам #псвп #рынок #облигации #код_дохода

ТЕХ.ДЕФОЛТ vs ДЕФОЛТ 💣 В новостях: "У компании-эмитента зафиксирован технический дефолт" – и инвесторы моментально избавляются от облигаций, соглашаясь на любые убытки. ☝️Основная трудность в том, что многие не осознают, что представляет собой подобная ситуация. Давайте разберём подробнее 🔸ДЕФОЛТ: КРАСНЫЙ УРОВЕНЬ 🟥 Дефолт - когда должник оказывается неспособным исполнить свои обязательства: • Просрочка по выплате купона или основной суммы долга, не устраненная в течение установленного срока; • Официальное заявление об отказе от дальнейших платежей; • Навязывание кредиторам реструктуризации на невыгодных условиях, таких как частичное списание долга, значительная отсрочка платежей или обмен долга на акции. 🤔Для инвестора в такой ситуации вопрос уже не в потенциальном восстановлении стоимости активов, а в том, сколько средств удастся вернуть из оставшейся массы. 🔔ТЕХНИЧЕСКИЙ ДЕФОЛТ: ЖЕЛТЫЙ УРОВЕНЬ 🟡 Техдефолт — это формальное нарушение условий договора, когда шанс исправиться ещё есть. Часто это выражается в следующем: 🔍Оплата просрочена, но ещё действует льготный период; 🔍Не предоставили необходимые документы или результаты аудита в срок; 🔍Нарушили финансовые условия (например, превысили допустимый уровень долга или не обеспечили достаточное залоговое обеспечение). В данной ситуации у компании могут быть средства, и её деятельность может быть прибыльной. Тем не менее, формально наступает событие "дефолт", что дает кредиторам право оказывать давление на должника. Далее, ситуация может развиваться по двум сценариям: 1)Эмитент оперативно решает проблему, и технический дефолт отменяется; 2)Возникают более серьезные проблемы, что приводит к полноценному дефолту. ПОЧЕМУ ЭТО ВАЖНО 🧠 Неспособность отличить перспективную ситуацию от безнадежной может привести к потере возможностей или, напротив, к ожиданию неизбежного краха. Если новость о техническом дефолте застала вас врасплох, важно быстро проанализировать ситуацию. 📌В первую очередь, необходимо понять суть нарушения. 📌Во-вторых, следует обратить внимание на реакцию эмитента. Есть ли у него четкий план действий и указаны ли конкретные сроки решения проблемы, или же он избегает конкретики и предпочитает отмалчиваться? 📌В-третьих, важно оценить общее состояние эмитента перед дефолтом. Наблюдались ли у него высокие долги, снижение прибыли и другие проблемы, или же картина выглядела благополучной, а дефолт кажется случайным происшествием? ПРИЧИНЫ ВОЗНИКНОВЕНИЯ 🔍 Наиболее типичные причины: • Временный недостаток средств: поступления ожидаются, но позже срока выплаты купона; • Управленческие недочёты: упущены из виду ковенанты или обязательная отчётность; • Невыгодные кредитные соглашения, заключённые в период финансового благополучия; • Задержки платежей, вызванные регуляторными ограничениями или санкциями. В ряде случаев это лишь незначительное предупреждение. В других — предвестник серьёзных финансовых проблем. В заключение: Дефолт сигнализирует о необратимых негативных последствиях. Технический дефолт – предупреждающий сигнал о потенциальных проблемах, требующих незамедлительного решения #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #сердце_пульса #новичкам #псвп #учу_в_пульсе #обучение