$IRAO ждем мсфо 27 февраля.

$SMLT если компания на таких высоких ценах на недвигу (объективно по соотношению кв метра к зп) и наличии льготного кредита не может нормально работать, то непонятно, как она сможет пережить реальный кризис. То, что сейчас происходит на рынке жилья кризисом фактически не является. СМИ почему-то решили, что снижение темпов продаж равно кризису, но это не так. Цена в порядке, льготное кредитование чуть уменьшилось, но льготы и поддержка застройщиков объективно сохраняются. Плохой менеджмент должен платить за свои ошибки увольнениеи из компании. А государству нечего спасать застройщиков которые бьют рекорды по числу жалоб в суды. Ладно бы качество было нормальное, но это не так. Еще и админ ресурс притягивают со словами: "потребительский экстремизм". Если не умеете выполнять договоры и проигрываете суды, то потерпевшая сторона - не самолет, а покупатель. Стройте нормально, соблюдайте сроки. Это ведь не космолет строить. Всего-то лить бетон по давно исвестным снипам и гостам. Инноваций минимум. (утрирую, но специально, так как стройка не уникальный проект).

$FIXR увеличил до 1.5 млн на других счетах. Как же сложно набирать позицию... Даже миллион собрать непросто. Не удивлен, что такие бумаги лежат на дне. Фондам просто ликвидность не позволяет их покупать. Так будем же пользоваться этим конкурентным преимуществом!) Хотел добрать $IRAO , но вижу, что в фиксе прекращается тренд вниз, а ритейл мне очень нравится по таким мультам. Вообще магнит и фикс - хорошие бумаги и в них рисков в фин модели или рентабельности не сильно много ввиду их ценовой политики (в отличие от x5, который может много маржи потерять на перекрестке).

$IRAO вот бы еще откатилась. Хочу добрать. Если ставка уйдет к 10%, то тут можно 100% на теле только забрать. Просто супер бумага.

Докупил сегодня $FIXR на 200к. Цена акции интересная. На месте компании я бы выкупал свои акции сейчас, так как это для акционеров выгоднее выплаты дивидентов по текущим ценам. Господа, кто не заходил в акции: не пропустите рост. Если у вас небольшие позиции в капитале, то сейчас хорошее время их увеличить. Последние пару лет российские облигации дали хороший доход. Сейчас нужно сокращать долю в коротких облигациях. Увеличение дюрации - неплохо, но увеличение доли в экстремально дешевых $VTBR или $IRAO можно рассматривать, как покупку ультра длинных облигаций. Мне очень обидно, что рынок начинает расти, так как я бы хотел продолжить накапливать капитал в хороших эмитентах по вкусным ценам. Не знаю, когда это может повториться. Смотря историю, я вижу, что такие цены повторяются обычно в моменты кризисов на очень короткие промежутки времени. Думаю, что moex сильно задержался от остальных активов за последние 3 года. Я жду длинный и скучный цикл роста длиной в 2-3 года на рынке акций. Но буду рад, если он отложится. Какие фундаментально хорошие акции вы покупаете? Или планируете? P. S. у меня только одно имя на примете. Это $TRNFP . Думаю, что в течение пары месяцев при хороших ценах наберу в портфель на новых пополнениях.

Как и обещал, пишу о бумагах, которые мне интересны к покупке. В втб и интеррао идея понятна. Удерживаю. Не повторяюсь. $FIXR - очень дешевый ритейлер, купил сегодня на 900к на попробовать. Дальше будет видно. Увеличивать пока не на что, но и не хочу. Пусть остается небольшой позицией. Давно находится в затяжном падающем тренде, на локальном дне. Присматривался уже пару месяцев. Если заработают прибыль по 27 млрд в 26-27 годах, то за два года компания зарабатает на объем своей текущей капитализации. Кеша у них немного, но и долга почти нет. Fcf достаточен для выплат дивидентов. Ждем хороших решений от менеджемента. Мне не совсем понятна стратегия компании... Я бы над ней работал. Но в принципе они могут оставаться крепким среднячком в ритейле. С учетом такой цены это более чем интересно. P. S. Немного личного опыта о рядовом ритейле. В $FIXR давно не ходил, но в целом у меня нет к ним негатива, что не могу сказать об $X5 , который в котировках не отражает мое отвращение к некоторым их магазинам. Ремонты делают часто не закрывая магазин на ремонт, часто грязно, ценники все старые, в общем мрак... В магните примерно также было раньше, но стало гораздо чище и актуальные цены. Сейчас $MGNT как будто с x5 поменялись местами. И да, в дорогие магазины я не хожу, так как продукты там такие же)) В магните, чую будут хорошие цифры по росту выручки в последние пару лет. Я считаю, что при покупке таких акций действительно важно обращать внимание на реальность. Если с магазинами все ок, то можно покупать. Например, я никогда не куплю мвидео, так как я туда хожу только чтобы посмотреть глазами, а покупаю эту технику на маркетплейсах или вообще сразу на маркетплейсе. Если отчеты хорошие, а реальность не соответствует, но задумайтесь о будущем. Возможно, в отчете не отражен необходимый будущий капекс. Спасибо, что придумали доставку, которая избавляет от походов за продуктами в мороз и не только!

Прошу за мной не повторять, но решил не продавать $IRAO и $VTBR несмотря на прирост в 20%-30% в портфелях. Локально, может, и стоит зафиксироваться и переложиться в валюту... Но я не хочу спекулировать. Лучше буду спокойно удерживать, так как с точки зрения стоимости прибыли они одни из самых дешевых. Надеюсь, что менеджмент правильно будет распоряжаться прибылью. Не продаю, так как мне прибыль в моменте не интересна. В принципе, мне хватает зп. В акциях ради накопления капитала, с которого можно будет спокойно жить в случае чего. Пока компании растут в бизнесе, буду удерживать. Да, $USD000UTSTOM хорошие уровни показывает. Думаю, свободный поток денег на него пустить, так как по 80 с копейками выходил ранее. Сейчас нужно снова вернуть позу по хорошим отметкам. Доберу в другие портфели. А какие акции вы удерживаете без тревоги на текущем рынке? Чур Сбер не называть) Я присматриваюсь к нескольким компаниям, но последний рост их локально сделал менее интересными. Накопилась небольшая подушка кеша. Хочется не только на замещайки ее направить. Накидайте хороших идей. В следующем посте отпишусь, что мне нравится или уже о том, что купил на другой иис.

Операционный отчет $DELI не понравился. Помню, что год назад представители клялись, что мол не знают, как увеличить автопарк так, чтобы удовлетворить спрос. А по факту: автопарк уменьшился, число проданных минут снизилось, mau упало. Можно дальше не изучать, так как это повторение истории с вушем. Очевидно, что шаринг компании испытывают проблемы. Но лично у меня вопросы вызывает отрицательный рост. Это говорит о том, что спрос ниже предложения. И ни о каком росте речи нет. Даже удержания по инфляции и сохранения аудитории не видно. Есть большой риск, что рынок почти насыщен. Хорошо, что не набрал большую долю. Просто повезло, т. к. ранее мне казалось, что компания может демонстрировать высокие темпы роста в натуральном выражении, пусть и с небольшим убытком. По факту это не так. А значит, что акции нет смысла держать, т.к. у стагнирующих компаний мульты должны быть совсем другие.

Что лучше: $VTBR и $IRAO или замещающие облигации на 2-3 года? При таком дефиците бюджета и курсе рубля уж очень хочется перевернуться... БП скоро отменят, думаю, или начнут курс контролировать как-то. Иначе кубышка обнулится за год.

Верните $VTBR на 73. Я не успел добрать позицию...

Когда-то давно в ковидном 20году, когда я покупал акции американских компаний на обвале, я обратил внимание на отличную компанию $BSPB . Тогда я еще очень удивился: почему банк торгуется так дешего по сравнению со сбером? Но забил и не стал покупать, так как после ковида получилось быстро прокатиться на волне роста и не хотел больше рисковать. Тогда я вывел большую часть из рынка. Я не жалею, но видя сегодняшние цифры, я делаю вывод: если нравится - нужно брать. Кто-то говорит, что с рынком спорить нельзя, но я не согласен. Настоящие прибыли скрыты в покупке дешевых компаний и удержании их до полного раскрытия стоимости. В этом смысле, $VTBR мне чем-то напоминает банк Санкт-Петербург 5 лет назад. Только там структура капитала понятнее была. Теперь у меня достаточно капитала, чтобы сделать ставку. Риски просадки буду игнорировать (скорее даже радоваться им). Правда есть условия, при которых я буду выходить: ухудшение корп управления, финансирование убыточных проектов, полный отказ от выплат дивидентов, несоблюдение обещаний менеджмента (при отсутствии внешних шоков).

$VTBR хочу напомнить, что чп за 11 месяцев 437 млрд. За год будет 500 млрд. При 25–30% от чп на дивы: около 12-15 руб на акцию При 50% от чп: около 25 руб Кто-то скажет, что 12 руб (более 16 дд) неинтересно, но если остальное пойдет в капитал при нормальном его управлении, то это отлично будет. Последние пару лет втб демонстрирует roe более 20%. Если банк планирует сохранить его, то грамотнее выплачивать меньше.

$IRAO после роста почти обогнала позицию в $VTBR . Однако у меня нет деланию даже сокращать позицию. Это прозвучит для кого-то странно, но я не вижу смысла уменьшать позицию в бумаге, которая дает более 10% дивидентами и растет вместе с инфляцией (даже выше) по линейке. А потому что у нас на рынке мало идей( Я не знаю, куда мне деть деньги после продажи акций интеррао.... Лучше сидеть на кэшфлоу и не дергаться. Такие цены могут нескоро повториться. Честно говоря, я был бы рад увидеть рынок ниже, что даст мне возможность увеличить портфель по хорошим ценам. Я продолжаю покупать акции ВТБ (ещё пару недель на текущих постайте, плз... хочу нарастить). Несколько раз в месяц покупаю на свободные деньги. При наличии 20 млн. сейчас можно собрать портфель из акций с див доходностью 10+% годовых (плюс рост бизнеса на инфляцию). Извините, но это 2к зеленых в месяц, что действительно хороший пассивный доход. Мало где можно таким похвастаться.... Думаю, что мне требуется пересмотреть таргет с 3000 до 4000$ в месяц дивами, чтобы сохранить какую-то хоть цель... Какие альтернативы этим двум бумагам вы знаете? Правда, скажите, что может быть фундаментально лучше ВТБ и ИнтерРАО? Хочу чуть больше диверсифицироваться. И второй вопрос: Что делать, если к 30ти будет квартира и достаточный пассивный доход, позволяющий путешествовать по всему миру? Как не деградировать до примата? Интересует ответ тех, кто прошел через это. Я пока не знаю, что мне ударит в голову при таком развитии событий... Хочу подготовиться)

Кратко расскажу, почему эти две бумаги мне очень нравятся. Считаю втб и интеррао лучшими бумагами с фундаментальной т.з. на 2-3 года. $IRAO На горизонте 2х лет целюсь в 5 руб за акцию (плюс 1.9 руб к текущим 3.1 руб дает 60%) и плюс 25% дивами за два года. Итого: в нормальном сценарии получим 85% прибыли за два года. В оптимистичном бумага может дать и больше (например, если увиличить коэффициент выплат), но менеджмент в отчетах четко дал понял, что до 27-28 года идет большая инвест программа и ждать роста доли выплат не стоит. Думаю, что через 2 года как раз можно будет вернуться к вопросу увеличения выплат. На этой новости можно x2 запросто получить при увеличении выплат с 25% до 50% от ЧП. $VTBR Тут гораздо больше неопределенности. И основной риск - коэффициент конвертация префов в обычку (менеджмент говорит, что это упростит структуру капитала, с чем я согласен). И есть второй риск: увеличение норм резервирования (пьянов говорит, что 1700 млрд на 5 лет, что менее 300 млрд в год). Если банк сохранит текущую максимальную за историю прибыль в 600 млрд (пока больших рисков не вижу) и будет выплачивать остальное акционерам - получаем 20%+ див доху. Исторически прибыль втб более волатильна, но и roe втб выше чем у интеррао. Рост бумаги в ~50% может случиться только, если рынок увидит действительно стабильные и высокие дивы. Итого: 40% дивидентами + до 100% роста стоимости акций за 2 года в нормальном сценарии.

$RTKM внезапно резко выросла. Пока не вижу причин для столь резкой переоценки против других акций. Поэтому обменял на $VTBR, которая теперь занимает второе место в совокупном портфеле. Хочу открыть в втб третий иис. Но из-за более высоких комиссий откладываю пока.

Спасибо портфелю замещаек, что помог мне сегодня увеличить долю в $VTBR. Ждем в начале 26 года новогодний подарок от менеджемента 25-50% от чистой прибыли (надеюсь на 35%).

Внимание загадка: Сколько должен стоить стартап, у которого растет чистый убыток и стагнирует выручка? Ответ: если это не $JETL, но около нуля. Слушайте, а ддет раскрывал структуру акционеров (кроме ускова и хорошева)? Кто все-таки держит их акции? Для меня это загадка. Все равно, что купить втб на ipo... Возможно, что даже хуже.

В акциях около 70% от всех средств. Без плечей (не пользуюсь совсем). Сверху вниз: $IRAO хочу только увеличивать (очень хорошая идея для цели жить на дивиденты) $MGNT жду раскрытия фундаментальной стоимости. Факторов, почему может так произойти очень много, но лень все перечислять. $DELI тяжелая история, сейчас в нуле. Брал на 3 года. Буду смотреть на отчеты. Если рост выручки на 20%+ будут показывать дальше и выйдут в положительный кэшфлоу - оставляю. Если нет - режем. $VTBR - недавно начал набирать позицию. Потихоньку свободные средства буду в нее вносить. Возможно, подраспродам другие активы в пользу втб. Идея - раскрытие фундамента за счет выплаты дивидентов. Не жду роста чистой прибыли в следующем году, но если снизится более чем на 20% - режу. У тинька еще сохраняю жирную позицию в замещайках. Их держу как хедж. План был держать ло погашения или оферт. Его и придерживаюсь, пока курс неинтересный. Если вдруг RTS резко просядет, то использую его как подушку для увеличения доли в акциях. Увеличивать долю валюты пока не хочу. Акции в моменте более интересны. Но! В выборе между облигациями в рублях и замещайках, отдаю предпочтение вторым. Рублевый долг мне неинтересен, т.к. в нем много риска обесценения на горизонте нескольких лет с моей т.з. И все эти мифы про заработок на офз - полный бред. Офз нужны банкам для хорошего баланса. Физикам держать не вижу смысла (только если как короткую ликвидность). Сам обжигался и больше не полезу и вам не советую. В офз - сбережете, но не заработаете. Подумайте сами: вы, когда берете в долг, наверное, думаете, что долг для вас дешевле ожидаемого роста актива или пассива, который вы берете на свой баланс. Так зачем при таких условиях покупать долг? Для долгосрочного инвестора акции дают большую доходность.

$MGNT медленно продолжаю усреднять. В целом цена покупки близка к текущем, ро хочу чуть увеличить долю, хоть и $IRAO выглядит интереснее (большая поза в ней уже).

Хочу напомнить, что мои замороженные активы мне никто не вернул. Может государство (в лице цб и наших уважаемых брокеров) все-таки займется лоббированием интересов своих граждан? В конце концов, это дополнительные инвестиции. Или нам не нужны лишние 100 млрд$? Почему об этом так мало говорят? Я точно забывать не собираюсь и прошу каждого, кто это читает также не забывать. $USDRUBF

Интересно, конечно, что рынок капитала не верит, а рынок валюты верит. Кто знает, может на рынке идут поглощения... Вообще время хорошее для покупки крепкого бизнеса. Если кто знает, где можно эту статистику смотреть - подскажите, плз.. $USDRUBF

У $IRAO кеша больше, чем ее капитализация.

Недавно вышел отчет по $IRAO, который был вполне ожидаемым. Не хорошо, не плохо. По сравнению с некоторыми ИТ компаниями, которые торгуются по 10+ годовых прибылей и показывают отчеты хуже, интеррао смотрится неплохо. Ждал последнего отчета, чтобы подтвердить покупки. Еще раз увеличил долю в компании. Растущие дивиденты 13% меня полностью устраивают. Занимает первую позицию по всем моим портфелям. Мне очень нравятся действия компании. Все верно делаете. Только хотелось бы хоть изредка слышать о том, куда идет инвест программа и чего от нее ждать. Ведь несложно выйти раз на РБК и рассказать? Кто-то говорит, а кто-то тупо увеличивает прибыль из года в год на протяжении многих лет. А на слова не обращайте внимание.

$DELI докупаю в другие портфели. Очень сладкие цены. Если упадет ниже 100 планирую продать еврооблигации чуть и нарастить долю еще. Фундаментально компания на 2+ года выглядит очень интересно. Почему никто не говорит, что выручка стабильно растет, долг в абсолюте не нарастили. Да, мне тоже хотелось бы, как акционеру, увидеть сокращение долга, но такой бизнес по определению требует много капитала. Все слова про риски с повышением утильсбора скорее положительно, а не отрицательно повлияют на бизнес, как мне кажется (причина в том, что каршеринг не с публичным, а с личным транспортом конкурирует). У меня просьба к хомякам: кричите громче про дефолт, так как я хочу увеличить долю.

$MGNT очень интересен. Похоже за закрытие коротких позиций вчера. Продолжаю наращивать долю в нескольких портфелях.

Продал чуть меньше 10% акций в пользу замещаек. Докупил $RU000A10B008 Держу ставку на ослабление рубля 90% от портфеля на иис. Еще раз посмотрел на динамику денежной массы за последние 5 лет в рф и сша и ужаснулся.... Я вообще без понятия, почему все как под дудку говорят о снижении ставки. Говорить реально нужно о том, как нам сдержать этот рост и ставка для этого отлично работает. Рост м2 по 20% в год - ненормально и если цб снова начнет потакать минфину и типа бизнесу, которые продолжают наращивать кредиты, то это плачевно закончится. Пока что только физ лица замедляют кредитную активность и то не так, как могло бы показаться разумным при 20 ставке. Корп кредиты по прежнему высоки. Снизите ставку - получите дестабилизацию банковской системы, которая будет выражаться в постепенном выводе заканчивающихся вкладов из банков и увеличении кредитов, что разгонит инфляцию. Пока государство не уменьшит дефицит ввп (пусть и за счет ослабления) и компании не умерят свой кредитный пыл, ни о каком вменяемом снижении говорить и не стоит. А 1% никому погоды не сделает.

$JETL пусть данная акция послужит примером откровенного вранья про показатели компаний, на который власти явно нужно обратить внимание. Я не понимаю, как можно развивать финансовый рынок, если при размещении компаниям разрешается давать любые таргеты и обещания, врать про прошлые и текущие показатели. Извините, но в цивилизованном мире это называется финансовым мошенничеством. Конечно, те, кто покупали джет, явно смотрели на мир розовыми очками и, можно сказать, сами виноваты. Тут все было очевидно: даже если компания сложится в 5 раз от цены ipo - будет дорого. Но, такие размещения накладывают тень на другие нормальные компании. И врать для менеджента компании = судебному разбирательству, как по мне. SELL!

$JETL теперь ее хаять будут не только в чатах тг, но и в пульсе, хаха)

Недавние размешения на первичке, которые я брал, и на вторичке продаются по хорошим ценам: $RU000A10B008 $RU000A10B347 Добираю полипласт большим объемом и поменьше норникель. На иис вообще отличный вариант. Вклады сделает элементарно (чистыми).

Весь свободный кэш направляю в облигации. Комбинирую рублевые и валютные, но вторые в приоритете. В офз не играю, так как там нет премии. При 15 дохе на длинном конце она не может снизиться сильно. А при снижении на 1-2%, там и ловить нечего. Да и минфин, кнч, молодец; занимает под 15 при 21 ключе и растущем дефиците бюджета. Рубль малоинтересен при дико растущей м2. Хочу отыграть разницу m2 в сша и рф через покупку квазивалютных инструментов. 120% в рубле против 33% в долларе за 5 лет. Это 17% ежегодной разницы. Да на фоне этого курс 85 - мечта.