$DOMRF Анализ акций $DOMRF : почему я решил держать Недавно добавил в портфель немного акций $DOMRF — и решил разобраться, что это за компания и стоит ли она моего доверия. А когда как не в воскресенье заняться анализом? Поехали. 1. Общая информация Банк ДОМ.РФ — это не просто банк. Он специализируется на ипотеке, строительном финансировании и развитии жилищного рынка, но при этом работает как универсальное кредитное учреждение: обслуживает и физлиц, и бизнес. Сеть отделений — федеральная, активы тянут на топ-10 среди российских банков . Банк входит в список системно значимых — то есть, если с ним что-то случится, это будет больно не только акционерам, но и всей системе. Такие банки ЦБ держит под особым присмотром. На момент анализа капитализация — около 5,36 млрд долларов , что ставит его на 30-е место в индексе Мосбиржи . Гендиректор — Виталий Мутко . Да, тот самый. Бывший министр спорта, вице-премьер. Структура владения: 89,9% — Российская Федерация 10,1% — свободно обращающийся выпуск То есть это, по сути, государственный банк с публичной котировкой . 2. Финансовые показатели Операционные доходы (в млрд руб.) 2021 — 64,6 2022 — 77,8 2023 — 114,5 2024 — 155,6 2025 — 188,3 Что вижу: рост — уверенный. Особенно заметен скачок после 2022 года. Это не просто инфляция: темпы роста опережают общий рынок. Чистая прибыль (в млрд руб.) 2021 — 33,4 2022 — 30,3 2023 — 47,1 2024 — 65,6 2025 — 88,7 Комментарий: 2022 — небольшой провал. Но с 2023 года — резкий подъём. Прибыль почти утроилась за три года. Но цифры роста сами по себе не говорят всей правды. Надо смотреть, насколько эффективно компания использует свои активы и капитал. 3. Эффективность бизнеса: ROE и ROA Что такое ROE и ROA? ROE (Return on Equity) — рентабельность собственного капитала. Показывает, сколько прибыли генерирует компания с каждого рубля, вложенного акционерами. Чем выше — тем лучше менеджмент использует капитал. Например, ROE 20% — это значит, что на каждый 100 рублей капитала компания заработала 20 рублей чистой прибыли. ROA (Return on Assets) — рентабельность активов. Показывает, насколько эффективно используются все активы банка (включая заемные). У банков ROA всегда низкий — потому что они работают с большими объёмами активов при относительно небольшой марже. Почему ROA у банков низкий? Банки — это не производство. Они не продают товары с высокой наценкой. Их бизнес — посредничество: принимают деньги под 7%, выдают кредиты под 10%. Маржа — 3%. При таких условиях даже 1,5% ROA — это хорошо. Главное — масштаб и стабильность. Динамика: ROE: 2021 — 22,4% 2022 — 23,1% 2023 — 16,9% 2024 — 18,8% 2025 — 21,6% ROA: 2021 — данные не найдены 2022 — 1,3% 2023 — 1,5% 2024 — 1,4% 2025 — 1,5% Мой вывод: ROE около 20% — нормально для банковского сектора. Даже с учётом просадки в 2023 году, он быстро восстановился. Это говорит о грамотном управлении , хорошей структуре доходов и контроле над издержками. ROA в районе 1,5% — абсолютно нормально. 4. Цена акций и дивиденды Текущая цена — около 2 285 рублей . Банк утвердил дивидендную политику: 50% чистой прибыли идёт акционерам. Это — большой плюс. По словам директора по рынкам капитала Александра Талачёва , дивиденды за 2025 год могут составить 240–245 рублей на акцию . Что это значит для меня? При текущей цене — это доходность около 10,5% . И это без учёта возможного роста самой акции . Для стабильного, государственного банка — отличный дивидендный поток. Особенно на фоне текущих ставок по депозитам. 5. Итог ⚠️ Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Я делюсь своим анализом, а не советую покупать. Мне компания нравится. Бизнес — понятный, прозрачный. Финансы — крепкие. Дивиденды — реальные и щедрые. Руководство — подотчётное государству, а значит, риски радикальных решений минимальны. Буду держать. Долгосрочно.

«Если бы да кабы — бабушка была бы дедушкой» А чем ещё может заняться среднестатистический москвич из среднего класса, как не бэк-тестами своей инвестиционной стратегии? Правильно. Ничем. Итак — к графикам, цифрам, портфелям. Собрал портфель из: $SBERP $LKOH $RTKMP $TRNFP $NMTP $BANEP $GAZP $NVTK $TATNP $CHMF $MAGN $NLMK $SIBN (и далее, смотрите на скринах, платформа не позволяет более 13 бумаг указывать) Запустил бэк-тест с января 2013 года. 👉 Показывает — лучше рынка. (См. скрин 1) Но меня больше интересует не стоимость, а cash flow. 👉 Что по дивидендам? (См. скрин 2) Около 50 тыс. в месяц. Неплохо. Но… $LSNGP и $BSPB — резко выстрелили. Сильно выбиваются из среднего. Убрал их — чтобы сгладить погрешность. (См. скрин 3) Что вышло? 👉 Около 34 тыс. рублей в месяц. Хуже. Но честнее. Я всегда опираюсь на худший сценарий. Если будет лучше — ок, приятный бонус. Если нет — хотя бы не обманывал себя. 34 тысячи — всё ещё не выход. На это в Москве не проживёшь. Что делать? Правильно — вкладывать больше. Добавил ежемесячные пополнения по 50 тыс. (Инфляцию сервис не считает — держим в голове.) Результат — на скрине 4: 👉 Через 15 лет — около 160 тыс. в месяц. Худо-бедно, но жить можно. Не роскошь. Просто — не бояться завтрашнего дня. Вот под этот сценарий и буду собирать портфель: те же активы, те же пропорции. Разрез по секторам — на скрине 5. А вы? Делаете бэк-тесты? Какими сервисами пользуетесь? Пишите в комментариях — интересно.

"Risk comes from not knowing what you're doing." — Warren Buffett А значит что? Правильно — надо визуализировать. Как я писал ранее, встроенная аналитика в приложении оставляет желать лучшего — по ней бывает сложно понять реальные доли в портфеле. Поэтому я самостоятельно стянул данные через Open API и отрисовал пирог в Excel. Получилось вот так: 👉 (см. скриншот) Топ-10 бумаг в портфеле: $LQDT $RU000A105R62 $LKOH $SBERP $ROSN $RTKMP $BANEP $NMTP $GAZP $SNGSP 🔍 Что я вижу: 1. Слишком много $LQDT — планирую сократить до 10–15%. 2. Много $RU000A105R62 — но это планово. Хочу держать около 15% в облигациях, чтобы снизить волатильность портфеля. Опираюсь на две идеи: - Наличие облигаций как «якоря» - Валютная диверсификация Но с другой стороны — в портфеле и так много экспортеров, которые должны компенсировать ослабление рубля. Не уверен, нужна ли эта ставка. Напишите в комментариях — как вы думаете? 3. $SBERP, $LKOH — много, но сокращать не буду. Вместо этого буду увеличивать доли в других активах через новые пополнения и за счёт снижения доли денежного рынка. 4. $GAZP — перебор. Планировал держать не более 1%, а сейчас — явно больше. Остальное — в рамках нормы. Но порядок навёл только на половине: пока отражено текущее состояние, а не цель. Теперь дело за тем, чтобы понять — куда идти. А значит, пора достать целевые доли из бэк-тестов. Об этом — в следующем посте. 💬 А у вас: Какие целевые доли по активам и секторам? Есть ли у вас облигации в портфеле? #портфель #дивиденды

В комментариях к предыдущим постам меня часто не спрашивают, по какому принципу я формировал портфель. Поэтому я вынужден немедленно дать ответ на этот вопрос. В первую очередь меня интересует положительный cash flow. Поэтому ползунок на параметре «Дивиденды» в скринере тут же дёргается вправо — стартуем от 7% и выше. Далее — хочется быть владельцем не абстрактной акции, а кусочка крупного, работающего бизнеса. Поэтому: • Market cap от $500 млн, • Прибыль есть (и она реальная), • Оценка — не «в космос», а в разумных пределах: P/E от 2 до 10. И вот — остаётся всего 16 компаний, которые проходят под мой фильтр. А в топ-5, который станет основой портфеля, входят: $SBERP, $LKOH, $ROSN, $TATNP, $X5 . Да, это не гоночная стратегия. Да, я не буду в топе рейтингов по доходности — и не стремлюсь туда. Но если через год, пять, десять — мой портфель будет тихо приносить доход, а я не буду вспоминать, где он вообще лежит… Значит, стратегия работает. А это уже победа. А вы? Какие фильтры у вашего идеального актива?

Итак, как и обещал в первом посте, делюсь составом портфеля, который удалось собрать на текущий момент. Есть сильный перекос в сторону $GAZP — но это артефакт отображения: на самом деле часть позиции учтена как $RU000A105R62. Аналитика в приложении строится некорректно, поэтому в ближайшее время подключусь к Open API от Т‑Банка https://www.tbank.ru/invest/open-api/ и сделаю корректную визуализацию самостоятельно. Также в планах — снизить долю $LQDT до 20%, а освободившиеся средства распределить пропорционально между остальными позициями. Было соблазнительно взять $TDIV@, но меня не устраивают высокие комиссии и состав: например, держать $AFLT в портфеле я не хочу. Поэтому приходится собирать стратегию вручную. На бэктестах она показывает себя неплохо. А у вас есть опыт с автоматизацией учёта портфеля? Какие инструменты используете — и что посоветуете?

Привет. Я — Дмитрий. И вот почему я начал этот блог. У меня есть вредная привычка — анализировать свои расходы и рефлексировать: «А что было бы, если бы я не потратил эти деньги?» — и страдать синдромом упущенной выгоды. Так вот, отстрадав им на новогодних праздниках, я посчитал: около 10% своего дохода я сливаю в пустоту — бары, лишние такси, ненужные шмотки и так далее. Я могу легко отказаться от этих расходов. Но тут же встаёт вопрос: «А что с этими деньгами делать?» Ответ я нашёл в безрисковой (почему — объясню ниже) дивидендной стратегии: тратить эту сумму не на мусор, а на покупку дивидендных акций. Она безрисковая для меня потому, что если я не исключаю мусорные траты из своей жизни — я продолжу их совершать и терять деньги. Поэтому даже если рынок вдруг обвалится до нуля, я буду считать, что ничего не потерял. А если нет — у меня появится приятный инвестиционный портфель. Я решил начать писать, потому что часто хочется куда-то высказать накопленные мысли об инвестициях. А в моём кругу общения не так много людей, с кем можно это обсудить. «Пульс» — кажется, подходящее место. Спасибо, что дочитали до конца. В следующих постах поделюсь составом своего портфеля. #деньги #инвестиции #дивиденды