Прибыль компаний растёт. Но не всё так радужно 🤷‍♂️ По данным Росстата, в августе прибыль корпораций в России выросла до 17,6 трлн ₽ — против 15,4 трлн ₽ в июле. Цифра выглядит бодро: плюс 14 % за месяц. Но если копнуть глубже, становится ясно — экономика не ожила, просто деньги стали дороже, а крупные компании ещё сильнее отжали пространство у остальных. Основная часть роста — за счёт экспортёров, сырьевиков и финансового сектора. Малый и средний бизнес, наоборот, буксует под налогами и ставками. Это не рост экономики — это перераспределение выручки в пользу тех, кто ближе к бюджету и сырью. Добавим сюда инфляцию и валютные качели — и становится понятно, что в реальном выражении бизнес зарабатывает не больше, а просто пересчитывает старые деньги в новые рубли. Так что когда в сводке пишут: «Прибыль компаний выросла до 17,6 трлн ₽» — в реальности это значит: деньги остались в тех же руках, просто их теперь нужно больше, чтобы купить то же самое. $IMOEXF $MOEX

Доверие бизнеса в России выросло… но не спешите радоваться. В октябре показатель поднялся с –1,6 до –1,1 пункта. Формально — «рост». Фактически — бизнес просто чуть меньше верит в худшее, чем месяц назад. Для сравнения: в мае 2024 года индекс был +7,4 — исторический максимум. Тогда еще работал эффект «импортозамещения и оптимизма». Сейчас — другое время. Растущие налоги, падающая ликвидность, удушенные кредиты и вечное «пересчитывание статистики в рост». Бизнес не верит ни в долгие деньги, ни в ясные правила игры. Всё держится на инерции, госконтрактах и старой привычке «всё как-нибудь выкрутим». Среднее значение индекса с 2019 года — +0,66. Текущее –1,1 — ниже нормы. Это не рост уверенности, это просто усталость от пессимизма. И вот что важно: пока ЦБ сокращает шаги снижения ставки, а денежная масса М2 впервые за полгода пошла вниз, деловой оптимизм в минусе — сигнал, что реальный сектор задохнулся раньше, чем это покажут отчеты. Рынок может это не заметить сразу. Но для тех, кто умеет читать между строк, всё очевидно: страна входит в фазу, где «выросло меньше, чем падало» — уже считается победой. $IMOEXF $MOEX

Денежная масса M2 пошла на спад. Что это значит? Последние данные ЦБ: на 1 октября 2025 — 121,3 трлн ₽, против 121,57 трлн ₽ в августе. Минус 0,2 % за месяц после исторического максимума. То есть рублёвую ликвидность чуть-чуть подсушили. Кредитование замедлилось (0,7 % м/м против 1,8 % месяцем раньше), а годовой рост M2 снизился до 12,7 %. Что это значит для нас с вами и для рынка: — денег в системе становится меньше — значит, меньше топлива для роста активов; — ставки останутся высокими, а ОФЗ и депозиты будут чувствовать себя комфортно; — кредит и потребление охлаждаются, экономика переходит в фазу замедления; — рубль получает временную передышку, но это скорее побочный эффект, чем тенденция. Если в ноябре–декабре бюджет зальёт экономику авансами и госконтрактами — M2 снова пойдёт вверх. Если нет — нас ждёт рынок «на сухом пайке»: мало ликвидности, мало драйверов и много ожиданий. Текущее снижение M2 — не просто цифра, а сигнал о сжатии импульса роста. Когда в системе меньше денег, рынок перестаёт играть в оптимизм и начинает считать. Так что сейчас важно не бросаться в лонги только потому, что «рынок отскочит», а смотреть на цифры — вот они M2, вот кредитование — и задать себе вопрос: есть ли у рынка топливо для следующего движения 🤷‍♂️ $IMOEXF $MOEX

Рынок сейчас какой-то нервный. Нормальных точек входа нет — болтается туда-сюда в судорогах, будто сам не знает, куда хочет идти. Вижу продолжение медвежьего тренда, но фон такой, что любая новость может прилететь как разминка в челюсть. После последних откатов убытки вышли ощутимые, поэтому желания геройствовать и ловить ножи пока нет. Сейчас главное — не заработать, а не потерять. Пусть рынок сначала выдохнет, а потом уже можно будет подумать о движении.

Вчерашний вынос был неожиданным. И да — такое предугадать невозможно: звонок Трампа Путину случился накануне визита Зеленского в Вашингтон, и рынок мгновенно дорисовал «миротворческий» сценарий. Но если смотреть вглубь, фундамент не поменялся. На полях — разговоры о «больших заявлениях» по вооружению для Украины; это не сигнал к разоружению, а к новой порции риска. Позиция Москвы тоже последовательная: цели СВО «должны быть безусловно достигнуты» — Путин повторял это и на Валдайской неделе, и уже после, на встречах с военными. Это явно не язык скорого перемирия. Что произошло фактически: был звонок (информационный импульс), рынок дернулся, СМИ упаковали это как «шанс на разрядку», хотя параллельно шли сообщения об очередных ударах по украинской энергетике и обсуждении дальнобойного оружия (вплоть до Tomahawk). То есть «сигнал мира» соседствовал с сигналами эскалации. Вывод. Вчерашний вынос — это не разворот тренда, а реакция на новостной всплеск. Пока в публичной риторике сторон — «цели будут выполнены» здесь и «будут большие заявления» там — говорить о фундаментальном развороте рано. Это не отменяет возможности коротких «мирных» отскоков, но стратегическая картина остаётся жёсткой. $IMOEXF $MOEX

Трамп предложил встречу в Будапеште. Но возможно ли это? Итальянские СМИ, включая ANSA, пишут: визит Владимира Путина в Будапешт может обернуться юридическим ребусом. Формально ордер МУС на арест президента России всё ещё в силе, а Венгрия — участник Римского статута. Даже если Будапешт публично объявил о выходе из-под юрисдикции суда, юридически он оттуда не вышел. Главная интрига — не в самом визите, а в маршруте. Чтобы попасть в Венгрию, самолёт должен пролететь над странами-участницами МУС. Австрия, Словакия, Польша — все теоретически могут закрыть небо для борта, на котором находится человек под ордером международного трибунала. Орбан всегда мастерски лавировал между Москвой и Брюсселем. Возможно, на этот раз решение тоже найдётся: полёт через Турцию и Сербию, ссылка на «иммунитет главы государства», или вовсе встреча «на границе» — под военным зонтиком, но вне формальной юрисдикции гражданского визита. Тут возникает главный вопрос — а как поведут себя США? Формально Америка не ратифицировала Римский статут и не подчиняется МУС. Более того, Трамп открыто критиковал суд, называя его «инструментом глобалистов». Вашингтон может легко «повлиять» на решения суда, не напрямую, а через финансовые и политические каналы: МУС зависит от взносов, в том числе стран НАТО и ЕС, а дипломатическое давление со стороны США — привычная практика. Выглядит рискованно, но для Орбана это идеальный политический театр. Он показывает, что может принимать решения вопреки ЕС и демонстрирует суверенитет, который в Европе уже почти не встречается. Москва получает символическую победу — картинку, что «в Европе не все двери закрыты». Брюссель и МУС оказываются в неловком положении: арестовать — значит развязать дипломатическую бурю, не арестовать — признать бессилие международного права. Если встреча всё же состоится, последствия будут далеко не символическими. Это станет прецедентом, который тихо, но громко разрушит саму идею международных институтов — ведь если можно игнорировать ордер МУС, то можно игнорировать всё: санкции, соглашения, гарантии. Для Европы это удар по иллюзии «единого правового поля». Брюссель рискует показать, что сила закона там работает только для слабых. Для США — это повод ещё раз продемонстрировать, что они не просто наблюдают, а регулируют — кого сажать, а кого пускать на переговоры. Для России — символическая победа: мир признаёт, что с Москвой нельзя не считаться, даже если хочется 🤷‍♂️ $IMOEXF $MOEX

Трамп снова демонстрирует политическую гибкость, граничащую с фокусом. Летом он уверял, что не хочет войны с Ираном, — публично говорил о дипломатии и «поиске решений». А через два дня после этих слов уже отдал приказ нанести удары по иранским объектам. Теперь — похожий сценарий, только другая сцена. После вчерашнего звонка Путина Трамп внезапно заявил, что готов отложить новые санкции и что томагавки «нужны самим США». Риторика сменилась буквально за час — от агрессивной к миротворческой. Можно, конечно, назвать это «гибкостью». Но скорее — это привычная тактика торга. Сначала накалить обстановку до предела, а потом сделать шаг назад, создавая иллюзию разрядки и контроля. Такой приём даёт Трампу возможность диктовать цену — и политическую, и экономическую. В его логике нет противоречия: давление — это инструмент, а мир — товар. Главное, чтобы покупатель был готов платить. Россия в этой партии — не партнёр, а фигура на доске. Налоги растут, энергетика под атаками, Европа ускоряет отказ от российских ресурсов, рынок валится неделями, оказывается давление на Индию и Китай — фон для «торга» более чем подходящий. Поэтому, когда Трамп говорит о мире, стоит помнить: это не конец игры, это просто новая ставка.

Вот это будет цирк, если завтра после встречи с Зеленским Трамп объявит о поставках «Томагавков». Разумеется — не для нападения, а «чисто для защиты», чтобы, как всегда, «остановить войну». Американская логика без изъяна: чтобы был мир — надо немного пострелять. $IMOEXF $MOEX

Что-то новенькое. Похоже пошла реакция на звонок Трампа Путину 🤔 И о чём они поговорят? О том, что дела обстоят совсем плохо и одной из сторон пора капитулировать? На фоне риторики Европы и отказа от российских ресурсов не похоже, что намечается перемирие. И уж точно не похоже, что там пахнет миром. Сейчас об хомяков разгрузятся и вниз (имхо). $IMOEXF $MOEX

$MTLRP profit 👌

$TRMK profit 👌

$AFLT profit 👌

Минфин не будет вводить налог на роскошь, несмотря на то что Путин ранее называл идею разумной. Силуанов заявил, что такие меры не дадут больших денег и не включены в пакет предложений. Министр подчеркнул: повышать НДФЛ или менять возврат НДС экспортёрам тоже не будут — «это ударит по нефтегазу». Дефицит бюджета решено закрывать за счёт повышения НДС для граждан и бизнеса. Рубрика без комментариев 😶

$MBNK profit 👌

P.S. С чего это вдруг сегодня все вспомнили про саммит на Аляске, который был 15го августа (аж 2 месяца назад)? Достали новость из пыльного ящика, зачем? :)

— Песков уже не знает, что сказать и как успокоить людей. В этот раз — какой-то «живой импульс» встречи на Аляске. — Эльвира Набиуллина заявила, что ЦБ по-прежнему видит пространство для снижения ключевой ставки. Видит и видит… но как 1% поможет? — В это время Трамп рассуждает про усиление давления и томагавки. Про Европу вообще молчу. Смешно уже. Интересные дела, но двайте посмотрим фактам в глаза: 1. Уровень жизни падает. 2. Налоги растут. 3. Каждый день — где-то новые взрывы на НПЗ. 4. Инфляция снова лезет вверх. 5. Рубль еле дышит. 6. Биржа мечется, как на допросе. 7. Отчёты компаний говорят сами за себя. 8. Страна обложена санкциями по самый помидоры. Резидентам вести международный бизнес уже давно невозможно, а те, кто всё ещё пытаются, делают это как пираты — с огромными рисками и потерями, в обход, нарушая все правила. А нас всё подогревают теплыми словами — мол, вот-вот всё закончится, «живой импульс», надежда, диалог. По факту — система держится не на росте, а на привычке терпеть. Но экономика — не резиновая, и терпение тоже. На этом фоне вчерашний отскок дохлой кошки выглядит просто смешно. Вы серьёзно? На святом духе и мане небесной будут компании рости и зарабатывать? На 1% снижения ключевой ставки? Может это только у меня такой пессимистичный взгляд. Что думаете?

$UPRO profit 👌

$BANEP profit 👌

$MGNT profit 👌

$RNFT profit 👌 Держал шорт с воскресенья. Пересидел очень неприятную просадку, но закрыл таки в +.

$RUAL profit 👌

$RTKMP profit 👌

$SMLT profit 👌

$PIKK profit 👌

$ALRS красивый маржин-колл )

Каждый раз, когда нажимаю кнопку, мне страшно. Это нормально. Страх — не баг, а сигнал. Он напоминает, что деньги настоящие, рынок равнодушен, а план нужен до входа, а не после. Если страх парализует — значит размер позиции завышен. Режу. Если страха нет вовсе — это тревожный знак. Значит, я играю, а не торгую. Страх дисциплинирует: ставить стоп, не усреднять мусор, фиксировать по плану, уходить в кэш, когда нет сетапа. Он не мешает зарабатывать — он мешает делать глупости. И да — терять тоже нормально. Это цена за опыт, статистика, проверка системы на прочность. Вопрос не в том, чтобы не терять, а в том, чтобы не терять зря. Главное — не превращать убытки в драму. Они не враги, а часть дороги. Страшно — значит, живой. Теряешь — значит, торгуешь. Ошибаешься — значит, идёшь вперёд. Итог простой: страх — инструмент. Паника — ошибка.

$FIXR profit 👌

Почему рынок падает, и никто не может объяснить в чем дело? Потому что причин — пачка, а красивого «единственного» объяснения нет. — Нефть посыпалась. Brent за неделю −~8% и штурмует район mid-60. Для нашего рынка это минус по ожиданиям прибыли у нефтянки. — MOEX на полгода ниже. Индекс пробил 2 600–2 700 вниз — давление по секторам и апатия покупателей. — Налоги и бюджет. Рынок ждёт повышения фискальной нагрузки в проекте бюджета-2026–2028 и не верит в быстрые послабления по ставкам — инфляция дергается. Итог: дисконт к мультипликаторам. — Геополитика. Валдай прошёл на жёстких нотах — риски растут, дисконты тоже. В такие дни денег меньше, нервов больше. Владимир Владимирович попытался успокоить народ и дать некоторую уверенность в будущем, но лично я почувствовал только тревогу. — Рубль/потоки. Кроссы ведут себя неровно, доходы от нефти просели — картинка для экспортеров мутная, для индекса — тем более. И еще некоторые мысли: В целом картина выглядит мрачно. Слишком много факторов, которые ещё недавно считались «временными», теперь становятся нормой. Экономика вроде бы дышит, цифры бегут, отчёты выходят — а под всем этим уже чувствуется гул. История всегда идёт по одному и тому же сценарию. Сначала — экономические войны. Санкции, тарифы, ограничения, торговые блокады. Каждая сторона уверена, что это просто давление, игра на нервах. Потом — информационная война: формируются враги, появляются «свои» и «чужие». После этого — холодная фаза: закрываются рынки, рушатся логистические связи, капитал бежит в тень. И вот тогда уже где-то звучит первый выстрел. Так было перед Первой мировой — торговые барьеры, гонка вооружений, вера, что «все блефуют». Так было перед Второй — Великая депрессия, экономическая фрагментация, национализация интересов. И теперь мы видим ту же структуру: санкции, заморозка активов, валютные конфликты, деглобализация, — всё это предвестники. Мир снова катится к порогу большой войны. Не обязательно завтра и не обязательно на наших экранах. Но риторика становится грубее, экономика — оружием, а рынки — полем боя. И самое тревожное — люди живут так, будто ничего не происходит. Ходят на работу, спорят о дивидендах, планируют отпуска. Точно так же когда-то жили те, кто проснулся уже в другой эпохе — с новыми границами, валютами и правилами игры 🤷‍♂️

$SELG profit 👌

Мой рабочий план — 20 000 ₽ в день. Это комфортная сумма: хватает, чтобы чувствовать себя уверенно, и при этом не превращает каждую сделку в игру «пан или пропал». На этой неделе план выполнялся каждый день. Это радует. Понимаю, что так будет не всегда — рынок любит проверять на прочность. Но именно для этого и нужен ориентир: чтобы держать дисциплину. 20к в день — это не про деньги. Это про то, что я могу закрыть терминал и спокойно налить себе чай, пока рынок ломает чужие планы. Смешно, но именно на дисциплине зарабатываются деньги. А гонка за иксами остаётся философией для тех, кто всё время учится на своих ошибках, но так и не выучил урок 🤷‍♂️