Профиль инвестора ksenia_investorka | Тинькофф Инвестиции Пульс

⛽️ Транснефть — стабильный актив на 2026 год С момента прошлого обзора Транснефть приносит нам более 14% за 4 месяца. 👉 И позиция в Транснефти остается комфортной даже сейчас Отчётность по МСФО за весь прошлый год компания обычно публикует во второй половине марта. Ждем неплохие результаты. На компанию напрямую не влияют колебания цен на нефть и курса валют, потому что транспортные тарифы устанавливаются в рублях. Объёмы прокачки стабильны: в 2026 году компания ожидает их на уровне 2025 года. ☝️Потенциальная див.доходность за 2025 год = 13,1-14% (185 - 198 руб). И дальнейшее снижение ключевой ставки ЦБ будет повышать интерес инвесторов к дивидендным акциям. Тем более к таким стабильным. Прошлая дивидендная отсечка (за 2024 год) при ключевой ставке в 20% была на уровне 13,9% див.доходности. ✅ Сейчас потенциальная див.доходность более 13,1%, ставка 16% и до реестра еще более 4 месяцев (увидим ставку ниже).

Крупнейший по объему строящегося жилья девелопер попросил правительство о спасении. Друг молодости Путина успел выйти из компании до кризиса Группа «Самолет» направила премьер-министру Михаилу Мишустину письмо с просьбой выделить льготный кредит на 48-50 млрд рублей для покрытия части долга. Это первый девелопер из топ-5, оказавшийся в кризисе из-за отмены льготной ипотеки и высокой ключевой ставки. Одним из акционеров компании до осени 2024 года был друг юности Владимира Путина Ильгам Рагимов, но он смог выйти из бизнеса. А полгода назад умер основной акционер «Самолета» Михаил Кенин, чья кончина оказалась в одном ряду не всегда объяснимых смертей топ-менеджеров и акционеров крупных российских компаний после начала в. Детали. В письме говорится, что акционеры готовы предоставить государству блокирующий и более пакеты акций компании для участия в управлении с правом обратного выкупа по новой цене, а также обеспечить дополнительное внешнее финансирование в размере до 10 млрд рублей, следует из письма гендиректора компании Анны Акиньшиной (получил РБК). ▪️Цитата. «С учетом корректировки программы льготной ипотеки для исключения невыполнения обязательств перед дольщиками и инвесторами просим рассмотреть в качестве меры поддержки возможность выделения компании льготного кредита или другого стабилизационного инструмента в объеме 50 млрд рублей на срок до трех лет», — написала Акиньшина. ▪️В компании подтвердили факт обращения за господдержкой. В «Самолете» также отметили, что будут обращаться во все институты госвласти «для дальнейшей устойчивой и эффективной работы компании». ▪️Цитата. «Обращение за поддержкой к государству с целью оптимизации финансирования группы в рамках действующей жесткой денежно-кредитной политики является нормальной рыночной практикой для многих отраслей, тем более для крупных, системообразующих предприятий», — говорится в релизе. ▪️Акиньшина в письме отметила несколько вызовов, с которыми столкнулась компания. Среди них — увеличение расходов по кредитам до 160 млрд рублей из-за изменений принципов льготной ипотеки и роста ключевой ставки, убытки в 43 млрд рублей от «потребительского терроризма» и изъятие крупнейшего проекта в Новой Москве в рамках судебного спора с «недружественной стороной» (Rietumu Banka — по данным «РБК»). ▪️Отметили в письме также смерть основного акционера Михаила Кенина (доля 29,15%). Как пишет РБК, процедура наследования ограничивает возможности по привлечению долгосрочного финансирования. Масштаб кризиса. «Самолет» является одним из крупнейших девелоперов Москвы и Московской области и крупнейшим в России застройщиком по объему строящегося жилья, следует из рейтинга «РБК Недвижимость» за февраль. По данным издания, группа возводит 237 жилых домов общей площадью 4,5 млн кв. м. В этом году «Самолет» рассчитывал ввести не менее 1,9 млн кв. м, в том числе 45 тысяч квартир. ▪️На втором месте по объему возводимого жилья идет «ПИК» со 165 домами площадью 3,7 млн кв. м. ▪️Всего в России возводится 116 млн кв. м жилья. Около трети уже продано на этапе строительства, следует из данных ЦБ. Контекст. Проблемы у компании начались после отмены 1 июля 2024 года программы льготной ипотеки и резкого роста ключевой ставки ЦБ. ▪️Сразу после отмены льготной ипотеки основной собственник ГК «Самолет» Михаил Кенин начал искать возможность продать свои активы, сообщал Forbes. Осенью «Киевская площадь», совладельцем которой называют друга Путина Ильгама Рагимова, и миллиардер Год Нисанов вышли из капитала группы. ▪️В августе 2025 года умер Михаил Кенин, причины его смерти не раскрывались.

«Ситуация резко ухудшается». Правительство готовится к падению экспорта нефти в Индию на 30% и дефициту бюджета на 10 триллионов рублей Дефицит федерального бюджета России в 2026 году может оказаться вдвое выше, чем годом ранее, из-за рекордных скидок на нефть, сокращения ее поставок в Индию, а также расходов выше ожиданий. Об этом Reuters сообщил близкий к правительству РФ источник, знакомый с закрытыми расчетами, которые были подготовлены для кабмина. По словам собеседника Reuters, нефтегазовые доходы в этом году могут упасть на 18% по сравнению с планом, а общие доходы вместо запланированного роста — сократиться на 6%. В результате «дыра» в казне может в ‍2-2,5 раза превысить план и достигнуть 8-10 триллионов рублей, или 3,5-4,4% ВВП (вместо 3,8 трлн, или 1,6% ВВП). «Ситуация с бюджетом резко ухудшается. Доходы будут меньше, а расходы — больше», — сказал источник. Оценки строятся на предположении, что Индия сократит в этом году закупки российской нефти на 30%, а расходы превысят план на 4,1-8,4%. «В бюджете нереалистичные цифры заложены в части сокращения расходов на оборону и безопасность», — пояснил собеседник Reuters. По его словам, рост дефицита бюджета еще «не катастрофа», и его можно профинансировать за счет долга. Но Минфин может быть вынужден начать сокращение невоенных расходов. В январе-2026 нефтегазовые поступления в казну обвалились вдвое год к году — до 393 млрд рублей. В номинальном выражении их объем стал самым низким за последние 5 лет, а в относительном — 2% ВВП — худшим за несколько десятилетий правления Владимира Путина.

Один из крупнейших застройщиков России срочно запросил господдержку Крупный российский девелопер, группа компаний «Самолет», обратилась в правительство с просьбой о господдержке. Акционеры компании готовы предоставить государству блокирующий и более пакеты акций с участием в управлении и правом обратного выкупа по новой цене. Об этом говорится в письме гендиректора «Самолета» Анны Акиньшиной на имя премьер-министра Михаила Мишустина, с которым ознакомился РБК. В письме компания просит о предоставлении льготного кредита или стабилизационного инструмента в объеме 50 млрд рублей сроком до трех лет, чтобы избежать срыва обязательств по строительству. Помимо передачи пакета акций, акционеры заявили о готовности обеспечить дополнительное внешнее финансирование в размере до 10 млрд рублей. ГК «Самолет» связывали с губернатором Московской области Андреем Воробьевым. Его брат Максим Воробьев ранее выступал соинвестором и совладельцем части проектов девелопера. Компания была основана в 2014 году, в год прихода Воробьева на пост губернатора. С тех пор девелопер стал одним из крупнейших застройщиков региона, чему мог способствовать административный ресур. По данным СПАРК, компания является крупнейшим застройщиком России по объему текущего строительства: она возводит около 4,7 млн кв. м жилья и располагает земельным банком более 41 млн кв. м. Финансовое положение «Самолета» ухудшилось на фоне резкого роста ключевой ставки ЦБ из-за начала в в Украине и сворачивания программ льготной ипотеки. По итогам прошлого года продажи компании сократились на 17%, а в четвертом квартале падение достигло 45%. Чистая прибыль по итогам 2024 года снизилась вдвое — до 8,2 млрд рублей.

«Отрасль переходит в режим выживания». Банкам придется спасать металлургические компании от банкротства Риски для финансовой стабильности металлургических компаний нарастают, констатировал Центр стратегических разработок в обзоре «Как охлаждалась сталь». Падают внутренний спрос и цены на большинство видов продукции черной металлургии, из-за чего быстро ухудшаются финансовые показатели компаний, отмечает ЦСР и предупреждает: «При сохранении жестких монетарных условий, снижения спроса и низких цен проблемы высокой долговой нагрузки металлургических компаний за пределами топ-3 («Северсталь», НЛМК, ММК) будут нарастать, что может привести к новой волне крупных реструктуризаций с целью недопущения банкротств компаний». У некоторых предприятий в отрасли ситуация уже близка к критической, пишет ЦСР. Он приводит в пример «Мечел», который из-за падения спроса объявил о временной остановке одного из заводов с 1 февраля. За 11 месяцев прошлого года металлурги привлекли 2,7 трлн рублей кредитов, преимущественно краткосрочных, а также реструктурировали долги. «Это, по сути, переход к модели «латания дыр» — использования краткосрочного рефинансирования для поддержания оборотных средств», - пишет ЦСР. «Отрасль переходит в режим выживания», - продолжают аналитики центра: запас прочности у многих компаний за пределами топ-3 может быть исчерпан уже в ближайшее время.

«Антирекорд за всю эпоху путина». Нефтегазовые доходы российского бюджета рухнули вдвое Падение нефтегазовых доходов федерального бюджета продолжает ускоряться, отчитался в среду российский Минфин. В январе казна собрала 393,3 млрд рублей налогов с нефти и газа — вдвое меньше, чем в том же месяце годом ранее. В номинальном выражении потоки сырьевой ренты в бюджет упали до минимума с июля 2020 года. А в относительном — 2% ВВП — их объем, похоже, стал антирекордом «за всю эпоху Владимира Путина», отмечает Янис Клюге, эксперт германского Центра проблем международной безопасности. Поступления ключевого налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) по сравнению с январем-2025 обвалились почти на 60%, доходы от экспортных пошлин стали меньше на 44%. Данные Минфина указывают на «бюджетную катастрофу», пишут аналитики MMI. Вместо $59 за баррель, заложенных в проект казны, цена российского сорта Urals упала до $39 в декабре и $40 в январе. А рублевая цена нефти, по которой считаются налоги, опустилась до 3073 ‍рубля за баррель вместо нужных бюджету 5440 рублей. «Для бюджета ситуация выглядит сложной», — констатирует аналитик Freedom Finance Владимир Чернов. Из-за санкций скидки на российскую нефть в январе достигли $ 27 за баррель. «Это означает более слабые поступления по НДПИ и экспортным налогам и сохраняет риск увеличения дефицита», — указывает Чернов. Правительство рассчитывало сократить «дыру» в бюджете с прошлогодних 5,7 трлн рублей до 3,8 трлн за счет повышения НДС и налогов на малый бизнес. Но по факту она может увеличиться до 8-10 триллионов рублей, сказал Reuters источник, знакомый с закрытыми расчетами кабмина.

Путин позвонил Си Цзиньпину после сообщений об отказе Индии от российской нефти Президент России Владимир Путин провел срочные переговоры с председателем КНР Си Цзиньпином через несколько дней после того, как Дональд Трамп объявил, что Индия — главный покупатель морских партий российской нефти — остановит импорт. В ходе беседы по видеосвязи Путин назвал «стратегическим» партнерство в энергетике с Китаем, который стал главным покупателем «черного золота» в РФ, а в общей сложности с начала приобрел энергоносителей у Кремля более чем на $230 млрд. В прошлом году произошло «небольшое снижение» торгового оборота с Китаем, «даже корректировка показателей», пожаловался Путин. Тем не менее, Россия остается «в лидерах по поставкам в КНР энергоресурсов» и готова «продолжать самую тесную координацию по глобальным и региональным сюжетам», подчеркнул президент. По данным Reuters, индийские НПЗ пока не получали указаний полностью прекратить импорт российских баррелей и ждут решения правительства. Сколько нефти из РФ сейчас покупает Индия, достоверно неизвестно. Bloomberg со ссылкой на данные Kpler оценивает январские поставки в 1,1 млн баррелей в сутки — на 700 тысяч баррелей меньше, чем в ноябре, и на 400 тысяч меньше, чем в январе-2025. S&P Global утверждает, что объемы упали в 3,5 раза в годовом выражении и на 57% по сравнению с предыдущим месяцем и составляют лишь 436 тысяч баррелей в день.

В разведке США пришли к выводу, что у главы Китая развилась паранойя По оценкам разведки США, Си Цзиньпин в последние годы страдает крайней степенью паранойи, рассказали The New York Times нынешние и бывшие американские чиновники. В конце января он снял с постов по обвинению в коррупции двух высокопоставленных генералов, включая второго после него человека в вооруженных силах – генерал-полковника Чжана Юся. В результате масштабных чисток Народно-освободительная армия Китая (НОАК) осталась фактически без высшего командования. За этими действиями Си Цзиньпина не прослеживается никакой очевидной причины, пояснили источники NYT. По их мнению, они могут объясняться как паранойей, попыткой защититься от политических соперников, так и искренним желанием покончить с коррупцией в НОАК. Си Цзиньпин правит Китаем уже 14-й год, нарушив полувековую традицию, по которой руководство Коммунистической партии (КПК) и страны менялось после двух пятилетних сроков. В 2027 году Си, ставший самым могущественным китайским лидером со времен Мао Цзэдуна, по всей видимости, намерен пойти на четвертый срок. «Кругом враги» – обычное представление диктатора о мире. Причем наибольшей угрозой своей власти такой человек считает людей из ближайшего окружения, а не оппозиционеров или диссидентов, говорит немецкий политолог Марсель Дирсус, автор книги о падении диктатур. По его подсчетам, за период после Второй мировой войны 23% правителей были изгнаны из своей страны, посажены в тюрьму или убиты. Но у диктаторов этот показатель составил 69%. В таких системах чистки высшего военного руководства – обычное явление, пояснил Дирсус: «Быть генералом в автократии — неблагодарная работа. Если вы считаетесь эффективным и нравитесь подчиненным, вы создаете альтернативный центр власти, и автократ чувствует угрозу для себя. Но если работаете плохо, автократ вас тоже не любит».

Вера россиян в военную экономику Путина упала до 3-летнего минимума Иррациональная вера россиян в благополучие российской экономики, возникшая на волне патриотического угара начала в, резко пошла на спад. Индекс ожиданий граждан относительно перспектив развития страны в ближайший год в январе-2026 опустился до 107 пунктов — самого низкого значения с конца 2022 года, показал ежемесячный опрос ЦБ РФ. Одновременно до 3-летнего минимума опустились индекс ожиданий перспектив страны на ближайшие 5 лет и индекс ожиданий личного материального положения. Они составили 109 пунктов и 104 пункта соответственно. Вскоре после в в Украину настроения потребителей взлетели до уровней, которых статистика ЦБ не видела ни разу за все время наблюдений. Но хроническое повышение налогов, инфляция и отсутствие обещанной победы подорвали экономический оптимизм. По данным ЦБ, 28% россиян жалуются на ухудшение материального положения, 53% — на «очень сильный» рост цен. В первую очередь их беспокоят дорожающие мясо и птица (48%), рыба и морепродукты (38%), фрукты и овощи (35%), а также рост тарифов ЖКХ (36%). Похожее происходило после после а Крыма, рассказывает политолог Аббас Галлямов: в 2014 году, на волне эйфории, на фокус-группах некоторые действительно говорили о готовности затянуть пояса, в 2015-м «страстные патриоты» стали попадаться лишь от случая к случаю, а в 2016-м их не осталось вовсе. В россиянам надоела: они разочаровались в армии и спецслужбах, а их мечта — не победа, а власть, которая поднимет экономику, обуздает инфляцию и будет строить школы и больницы вместо отключений интернета, продолжает Галлямов: «Россияне подписывались под быструю победу, а не бесконечно тянущийся кошмарный позор».

Си Цзиньпин за три года обезглавил китайскую армию К 2023 году Си Цзиньпин после десятилетия у власти сформировал высшее военное командование из лояльных ему людей, которые должны были превратить Народно-освободительную армию Китая (НОАК) в армию мирового уровня. Но в последующие годы Си, в нарушение традиции оставшийся во главе страны после 10 лет у власти, устроил беспрецедентные в современной истории Китая чистки в военном руководстве, пишет The New York Times. Из шести членов Центрального военного совета (ЦВС), высшего военного органа Компартии Китая, на посту остался лишь один. А из как минимум 30 генералов и адмиралов, руководивших родами войск, театрами военных действий и пр., – всего семь. Остальные были отправлены в отставку либо попросту исчезли, включая многих из тех, кого назначили им на замену. Последним и самым впечатляющим эпизодом стало объявление 24 января о расследовании в отношении генерал-полковника Чжана Юся, правой руки Си. Китайский лидер возглавляет ЦВС, а Чжан был его заместителем. Вместе с Джаном в опалу попал начальник Объединенного штаба ЦВС Лю Чжэньли; их «подозревают в серьезных нарушениях дисциплины и закона» (такая формулировка обычно используется в ходе коррупционных расследований). При этом именно Джан и Лю руководили подготовкой войск к боевым действиям. Чистка затронула практически все рода войск, в том числе ракетные и военно-морской флот, отмечает NYT. А также руководство всех пяти театров военных действий, включая Восточный, ответственный за операции на тайваньском направлении. В конце 2025 года Си назначил нового командующего Восточным театром. Причины, по которым Си обезглавил вооруженные силы, остаются неясными. Кристофер Джонсон, директор консалтинговой компании China Strategies Group, который ранее работал в ЦРУ, отмечает, что, проводя свою антикоррупционную кампанию, тот долго пытался не трогать военное руководство, но в итоге «осознал, что это невозможно». Лайл Моррис, старший научный сотрудник Института политических исследований азиатского общества, считает действия Си свидетельством его силы, а не слабости: «Он уверен в укреплении своей власти над вооруженными силами».

Путин сообщил о замедлении роста российской экономики до 1% Рост российской экономики по итогам 2025 года составил 1%, сообщил президент Владимир Путин на совещании по экономическим вопросам во вторник. «Это ниже динамики, которая наблюдалась раньше, — сказал Путин обращаясь к министрам в Кремле. — В 2023, 2024 годах — 4,1% рост, 4,3% рост». По словам Путина, замедление было «рукотворным» и связно с «действиями по снижению инфляции», а главная задача — восстановление темпов роста экономики. Делать это нужно в соответствии с планом структурых преобразований в экономике - «ритмично» и «по намеченному графику». Экономика вступает в новый год, зажатая тисками с трех сторон: военные действия продолжают высасывать финансовые, материальные и человеческие ресурсы, высокие процентные ставки и сокращение гражданских бюджетных расходов — давить бизнес и совокупный спрос, а ограничения доступа к технологиям и оборудованию из-за санкций ведут к устареванию производственного потенциала, перечисляет бывший зампред Центробанка, старший научный сотрудник NEST Centre в ⁠Лондоне Сергей Алексашенко. «Представить, что в такой ситуации экономика сможет расти, очень тяжело», — cказал Алексашенко Reuters. Правительство прогнозирует рост ВВП на 1,3%, но его оптимизм мало кто разделяет. Международный валютный фонд (МВФ) понизил прогноз роста ВВП РФ в этом году до 0,8%, подразумевая, что российская экономика будет расти в четыре раза медленнее, чем мировая (3,3%).