⛏ Новые #облигации Селигдар (сбор сегодня, 17

.07) У меня нет вопросов к кредитному качеству Селигдара, несмотря на плохие финрезультаты 2024 года (они связаны с переоценкой «золотого» долга, поэтому всё, что гасится до первого погашения по серии GOLD в 2028 году, в т.ч. и новый выпуск, выглядит вполне спокойно) Узким местом здесь считаю уголовное дело в отношении совладельцев. Которое *вроде как* уже отделено от компании – но общее количество таких историй растет, они делают как минимум нервы, а то и реальные убытки, и это заставляет «дуть на воду». Считаю что долю по бумагам Селигдара надо формировать исходя из своей оценки этого момента, и из понимания, что всей информацией мы не владеем, а о проблемах узнаем, вероятно, только постфактум, как и в случае с ЮГК 📊 По параметрам выпуска (смотрю только фикс). 2,5 года, купон до 20,5% ежемес. (YTM до 22,54%) Тот случай, когда купон можно было снижать еще до сбора, но похоже что удовольствие решили растянуть Выпуск очень хайповый, снизить будет не проблема (или кратно раздуть объем, как в прошлый раз, или даже всё сразу). При этом, даже с 18,5% тут останется небольшая премия к своему 1Р-03 $RU000A10B933, а совсем рыночно в моменте бумага будет выглядеть только в районе 18% Планирую поучаствовать, с постепенным сокращением объема от 19% $SELG $RU000A10B1X2 $RU000A1062M5 $RU000A105CS1 $RU000A108RQ7 $RU000A106XD7 #облигации #новичкам #что_купить #обзор #аналитика #прогноз