Форум — Группа ЛСР

#disclosure Компания: ПАО "Группа ЛСР" Тикеры: $LSRG Время новости: 16.04.2026 12:20 Тема новости: Регистрация программы облигаций Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=-C7QDz3QRUEmPbHAX8MTzFw-B-B&q= Резюме: Группа ЛСР зарегистрировала программу биржевых облигаций на 100 млрд рублей, что открывает возможность привлечения крупного финансирования для развития бизнеса. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Регистрация программы облигаций позволяет компании гибко привлекать капитал, что обычно положительно для её роста и финансовой устойчивости.

🏗 $LSRG: застройщика смотрю через призму облигаций, а не акций Пока только один девелопер с листингом акций отчитался по МСФО за 2025 год — это ЛСР. И я честно говорю: для покупки акций застройщиков сейчас, на мой взгляд, слишком рано. Поэтому всю историю рассматриваю исключительно как облигационный кейс. Компания старая, с 1993 года на рынке, занимается не только стройкой, но и производством материалов — песок, щебень, своя переработка. Присутствует в шести регионах, входит в список системообразующих, занимает 12-е место по объёму текущего строительства. Вроде крепкий середняк. Такое дело: у инвесторов остался осадок от 2023-2024 годов. Тогда ЛСР провела обратный выкуп акций, которые потом подарила менеджменту. Сумма подарка — 19 миллиардов рублей, а это 25-30% от тогдашней капитализации. Жест, конечно, запоминающийся. Но для облигаций важнее другое — финансовая устойчивость, а не корпоративные истории с акционерами. Смотрю на цифры за 2025-й. Выручка выросла на 5,4% до 252,1 миллиарда. А вот чистая прибыль рухнула на 62,3% до 10,8 миллиарда — это прямое последствие процентных расходов, которые подскочили в полтора раза до 46,4 миллиарда. Операционная прибыль до вычета процентов просела всего на 10,5%, то есть бизнес ещё держится. Чистый долг вырос на 63% до 118,9 миллиарда, а отношение чистый долг/EBITDA поднялось с 1х до 1,7х. По меркам застройщиков это всё ещё невысокая нагрузка. Моё мнение: для облигаций ЛСР выглядит вполне рабочей историей — долг не зашкаливает, бизнес живой, проблемы в основном процентные, а не операционные. Акции же я бы пока не трогал — слишком много неопределённости в маржинальности девелоперов при текущих ставках. Будет снижение ставки — тогда и разговор другой. А пока только бонды в поле зрения. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🏗 $LSRG: взгляд на облигации вместо акций Среди застройщиков с листингом акций только ЛСР отчитался по МСФО за 2025 год. Для покупок акций девелоперов сейчас слишком рано, поэтому компания интересна именно как эмитент облигаций. Группа основана в 1993 году, занимается девелопментом и производством стройматериалов, работает в 6 регионах и входит в список системообразующих организаций, занимая 12 место по объему текущего строительства. В 2023-2024 годах инвесторов негативно задел обратный выкуп акций с последующим дарением менеджменту на 19 млрд руб, что составляло 25-30% капитализации тех лет. Выручка за 2025 год выросла на 5,4% до 252,1 млрд руб, а чистая прибыль снизилась на 62,3% до 10,8 млрд руб из-за роста процентных расходов в 1,5 раза до 46,4 млрд руб. Чистый долг вырос на 63% до 118,9 млрд руб, показатель чистый долг/EBITDA увеличился с 1x до 1,7x — по меркам застройщиков нагрузка остается невысокой. Коэффициент покрытия процентов ICR составляет 1,3x, коэффициент текущей ликвидности CR — 4,1x. На счетах компании 27,7 млрд руб, на эскроу 217,5 млрд руб, неиспользованные кредитные линии — 187,4 млрд руб, дефицита ликвидности ожидать не стоит. В 2026 году на погашение облигаций потребуется до 15 млрд руб: 7 млрд руб в мае и 4-8 млрд руб в сентябре. Для рефинансирования размещают выпуск 002Р-01 на 5 млрд руб — это на 2 млрд руб меньше, чем нужно для погашения старого выпуска 001Р-08, что является позитивным моментом. Погашения в 2027 году составят 4,5 млрд руб, в 2028 году — 6,5 млрд руб, в 2029 году — 2 млрд руб. Шесть предыдущих выпусков на 11,2 млрд руб погашены успешно. Сейчас в обращении 5 выпусков на 23 млрд руб, кредитный рейтинг А с двумя стабильными прогнозами от АКРА (март) и Эксперт РА (декабрь). 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-5 акций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏗 ЛСР – Обзор облигаций и эмитента 📌 Из всех застройщиков с листингом акций пока только ЛСР отчитался по МСФО за 2025 год. Считаю, что ещё слишком рано для покупок акций застройщиков, поэтому рассматривать ЛСР буду как эмитента облигаций. 1️⃣ О КОМПАНИИ: • Группа ЛСР – строительный холдинг, основанный в 1993 году. Помимо девелопмента занимается производством стройматериалов, добычей и переработкой песка и щебня. Присутствует в 6 регионах, включена в список системообразующих организаций. Занимает 12 место по объёму текущего строительства среди застройщиков РФ. • Наибольший негатив у инвесторов в 2023-2024 годах вызвал обратный выкуп акций, которые впоследствии были подарены менеджменту компаний (цена подарка 19 млрд рублей или 25-30% от капитализации тех лет). 2️⃣ ФИН. УСТОЙЧИВОСТЬ: • Выручка ЛСР за 2025 год выросла на 5,4% до 252,1 млрд рублей. Чистая прибыль снизилась на 62,3% до 10,8 млрд рублей – последствия роста процентных расходов в 1,5 раза до 46,4 млрд рублей. До вычета процентов потеряли всего 10,5% операционной прибыли. • Чистый долг за 2025 год вырос на 63% до 118,9 млрд рублей, показатель чистый долг/EBITDA увеличился с 1x до 1,7x. По-прежнему невысокая долговая нагрузка по меркам застройщиков. • ICR = 1,3x (коэф. покрытия процентов; операционная прибыль в 1,3 раза больше процентных расходов), CR = 4,1x (коэф. текущей ликвидности; оборотных активов в 4,1 раза больше краткосрочных обязательств). • На конец 2025 года у ЛСР на счетах было 27,7 млрд рублей. На эскроу-счетах 217,5 млрд рублей, размер неиспользованных кредитных линий 187,4 млрд рублей. Не должны столкнуться с дефицитом ликвидности. • В 2026 году на погашения облигаций понадобится до 15 млрд рублей: 7 млрд рублей в мае и 4-8 млрд рублей в сентябре (в зависимости от итогов оферты). Для рефинансирования берут в долг 5 млрд рублей через размещение нового выпуска 002Р-01 (берут в долг на 2 млрд рублей меньше, чем нужно для погашения старого выпуска 001Р-08 – это хорошо). • Объём погашений в 2027 году – 4,5 млрд рублей; в 2028 году – 6,5 млрд рублей; в 2029 году – 2 млрд рублей. Предыдущие 6 выпусков облигаций на общую сумму 11,2 млрд рублей успешно погасили. 3️⃣ ОБЛИГАЦИИ: • У ЛСР сейчас в обращении 5 выпусков облигаций (общий объём 23 млрд рублей). Кредитный рейтинг А, два «стабильных» прогноза – в марте от АКРА и в декабре от Эксперт РА. • В таблицу поместил 5 имеющихся выпусков + 1 предстоящий к размещению. Выводы следующие: 1) Наиболее простой выпуск без амортизации 001Р-09 $RU000A1082X0 – доходность к погашению через 11 месяцев 16,2%; ежемесячные купоны 14,75%; цена 99,7%. 2) В выпуске 001Р-11 $RU000A10CKY3 начинается амортизация в августе 2027 года. Доходность к погашению 16,7%; ежемесячный купон 16%; цена 100,8%. 3) В выпуске 001Р-10 $RU000A10B0B0 предусмотрена Put-оферта уже через 4 месяца. Почти наверняка щедрый купон в 24% снизят после оферты, поэтому держателям нужно внимательно следить. 4) Выпуски 001Р-08 $RU000A106888 и 001Р-07 $RU000A103PX8 выглядят наименее привлекательно, так как их погашение уже в мае и сентябре 2026 года. 5) Предстоящий выпуск 002Р-01 имеет амортизацию с апреля 2028 года, предварительная ставка купона 16,5%. Пока выглядит привлекательнее, чем 001Р-11. Сбор заявок – 23 апреля, размещение – 28 апреля. ✏️ ВЫВОДЫ: • Состояние $LSRG на конец 2025 года вполне удовлетворительное – долговая нагрузка ниже средней по сектору, денег на счетах достаточно с учётом графика погашений. Печально, что доходности в облигациях почти самые скромные среди застройщиков (ниже только у А101 с рейтингом А+). С Самолётом сравнивать не рискну, но те же Эталон или Брусника выглядят намного интереснее. 👍 Поддержите пост реакциями, если было интересно. #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Технический анализ акций $LSRG 🗓️ Время: 1 час На данный момент 📈. Цена торгуется около средней линии Боллинджера, демонстрируя попытку роста. 🛡️ Критические уровни. Поддержка: 640.0, Сопротивление: 677.0. 💲Объёмы торгов: Средние. 📊 RSI (индекс относительной силы): 48. Нейтральное значение. 🤔 Что можно ожидать: Возможно боковое движение или попытка роста к верхней границе канала. 🔝Если хотите автоматизировать процесс трейдинга и не тратить время на анализ компаний, то подключитесь к стратегии автоследования с доходностью более 50% годовых в профиле @ShneyderMR ✅ Если же хотите сами научиться биржевому делу, то присоединяйтесь к его закрытому каналу за символическую плату в 190 руб в месяц, где вас ждет полноценная образовательная программа! P.S. Не нужно подписываться на этот аккаунт, все материалы выходят на указанном сверху профиле.

Когда всё плохо, но не настолько: итоги ЛСР за 2025 в стиле «не всё так однозначно» 📉 Грустная история разворачивается вокруг ЛСР: компания как будто попала в американские горки финансовых показателей. Чистая прибыль упала почти в три раза — но давайте посмотрим глубже. Рынок диктует правила: в условиях, когда все застройщики скрипят зубами от высоких ставок и падающего спроса, ЛСР умудрилась не только выжить, но и показать кое-какие успехи. Выручка хоть и скромно, но подросла, а продажи квартир даже ускорились. Хитрый манёвр компании заслуживает отдельного уважения: вместо того чтобы биться за каждую долю рынка, ЛСР решила сосредоточиться на эффективности. И знаете что? Это сработало! Распроданность квартир подскочила до 48%, что в текущих условиях — настоящий подвиг. Не без проблем, конечно. Долг вырос, себестоимость кусается, а цены на квартиры пришлось поднять сильнее рынка. Но тут важно понимать: компания не просто держится на плаву — она ещё и сохраняет приличный земельный банк и поддерживает кредитный рейтинг на достойном уровне. Итог такой: да, не всё идеально, но и катастрофы не случилось. ЛСР показывает, что даже в сложные времена можно оставаться в игре и не терять лицо. А это уже о чём-то да говорит! Разбор 2024 года — здесь https://www.tbank.ru/invest/social/profile/sv_labuzova/657e7399-c019-4352-8a07-c8d056bdca04?author=profile&channel=sharing Сравнительный анализ 2024 год — здесь https://www.tbank.ru/invest/social/profile/sv_labuzova/d55c6968-0c1d-4f38-9bc1-5c07904311c5?channel=sharing&author=profile $LSRG #28шаговкмиллиону 📱 TG 📢 MAX 🏦 Пульс 📱 ВК

🏗 $LSRG: отчет, после которого становится грустно Смотрите, тут даже копать глубоко не надо. Выручка за 2025 год подросла на смешные 5% — вроде бы не ноль, но и не праздник. А вот себестоимость убежала вперед аж на 14%. Казалось бы, мелочь, но именно эта разница в 9 процентных пунктов и ломает всю конструкцию. Операционная прибыль уже поползла вниз — математика неумолима, когда затраты растут быстрее денег в кассе. Дальше — больше. Подключаются проценты по долгам, и тут начинается настоящий аттракцион. Финансовые расходы подскочили почти на 50%, а сам долг вырос на 42%. Я вижу классическую ловушку: компания работает, выручка есть, но каждый заработанный рубль съедают проценты. В итоге чистая прибыль падает в 2,7 раза. Даже не в полтора — а почти в три. И при этом свободный денежный поток все еще в минусе. Мое мнение: это идеальный пример того, как бизнес постепенно пережевывает дорогая стоимость денег. Сама по себе компания может быть неплоха, но когда долг растет двузначными темпами, а проценты — почти полуторными, любая операционная история превращается в выживание. Лично я смотрю на такие отчеты и вижу не разовую проблему, а системный риск. Пока ключевая ставка кусается, застройщикам с большими плечами придется очень несладко. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🏗 $LSRG: акции не трону, а облигации посмотрю Смотрите, из всех застройщиков этот пока единственный, кто не отказался от дивидендов. За последние три года доходность была в районе 9% — 9,8%, 8,8%, 8,9%. Компания часто платила 78 рублей на акцию, и если за 2025 год повторят тот же фокус, потребуется чуть больше 8 миллиардов рублей. Чистая прибыль при этом 10,8 миллиарда, так что технически выплата более чем реальна. Если только менеджмент в последний момент не спрячется за фразой про сложную конъюнктуру. Но честно говоря, акции застройщика меня не привлекают даже с дивидендами. Кроме этих выплат, похвастаться там особо нечем — бизнес под давлением ставок, продажи не растут, долги висят. А вот в облигациях ЛСР я вижу куда больше здравого смысла. Доходности там однозначно получше, чем в акциях, и риски более понятные. Посмотрю, например, на выпуск ЛСР БО1Р11 с погашением в августе 2028. Цена сейчас около 1011,7 рубля, эффективная доходность 16,41%, купон 16%. Да, выпуск с амортизацией, но она начнётся только с сентября 2027, и купонная доходность при этом не изменится. Моё мнение: в акции этого сектора я бы точно не лез, даже если дивы пообещают. А вот облигации как инструмент с умеренной и при этом фиксированной доходностью — вполне себе рабочий вариант. По крайней мере, понятно, что получишь через год-два, и не надо гадать на кофейной гуще. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🏗 Группа $LSRG: отчёт, который всё объясняет Короче, тут самый наглядный кейс через отчёт по МСФО за 2025 год. Выручка выросла всего на 5 процентов, а себестоимость — на 14. Уже этого хватило, чтобы операционная прибыль поползла вниз. Дальше — больше: финансовые расходы взлетели почти на 50 процентов, долг прибавил 42 процента. Итог — чистая прибыль упала в 2,7 раза. А свободный денежный поток, сами понимаете, так и остался отрицательным. Это классика, короче, когда бизнес съедается стоимостью денег. Дорогой долг, растущие затраты, а выручка еле ползёт. Для строительного сектора, который и так завязан на заёмное финансирование, такая комбинация убийственна. И ладно бы ещё продажи росли быстрее, но нет. Для тех, кто смотрит на ЛСР, это прямое напоминание про риски при высокой ключевой ставке. Компания может быть сколько угодно известной, но если проценты по долгам съедают всю прибыль, то картина становится грустной. Пока ставки не начнут снижаться, такие истории будут повторяться. Без иллюзий, короче. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🏠 Новое размещение ЛСР $LSRG Группа ЛСР планирует 23 апреля с 11:00 до 15:00 мск провести сбор заявок на биржевые облигации серии 002P-01. Техническое размещение бумаг на бирже запланировано на 28 апреля 2026 года Облигация : ▫️Выпуск серии 002P-01 ▫️Эмитент - ЛСР $LSRG ▫️Рейтинг - Эксперт РА - ruA прогноз Стабильный- декабрь 2025 Акра - А(RU), прогноз Стабильный - март 2025 ▫️Планируемый объем размещения - 5 млрд. рублей. ▫️Срок - 3 года ▫️Оферта - нет ▫️Купон - не выше 16,50% годовых ▫️Выплаты - ежемесячно ▫️Номинал - 1000 руб ▫️Амортизация частями: по 30% в даты окончания 24-го и 30-го купонов, 40% в дату окончания 36-го купона. ▫️Доходность к погашению - не выше 17.81% ➡️ Чистый долг 119 млрд на конец 2025 года ( 73 млрд рублей было в конце 2024 года ). EBITDA 2025 года составила 68 млрд. Ситуация с долгом, движением денежных средств и фин результатами в 2025 году ухудшилась. В общем картинка по ЛСР за полгода- девять месяцев ухудшилась. Полные карманы долгов, фин результаты оставляют желать лучшего. Процентные ставки идут вниз и по ЛСР картина зеркальная. Ждём решения по дивидендам, чтобы понять на сколько жив пациент. Что касается моего отношения к ЛСР - оно не меняется. Держу несколько выпусков. Может быть будет какая-то ротация среди них. Но у меня и так доля большая в ЛСР.

Технический анализ акций $LSRG 🗓️ Время: 1 час. Динамика. 📉 Полосы Боллинджера расширяются вниз. 🛡️ Значимые уровни. Уровень поддержки: 665.2, Уровень сопротивления: 678.4. 💲Объёмы торгов: Высокие. 📊 RSI (индекс относительной силы): 40. Вывод: Перепроданность. 🤔 Что можно ожидать: Падение. 🔝Если хотите автоматизировать процесс трейдинга и не тратить время на анализ компаний, то подключитесь к стратегии автоследования с доходностью более 50% годовых в профиле @ShneyderMR ❤️ Если же хотите сами научиться биржевому делу, то присоединяйтесь к его закрытому каналу за символическую плату в 190 руб в месяц, где вас ждет полноценная образовательная программа! P.S. Не нужно подписываться на этот аккаунт, все материалы выходят на указанном сверху профиле.

🏗 $LSRG: четвертый квартал вытащил год, но дивиденды под вопросом Группа ЛСР наконец раскрыла карты и показала полный отчет по МСФО за 2025 год. Верхнеуровнево цифры выглядят так: выручка дотянулась до 252,1 млрд рублей, прибавив 5,4% год к году. Скорректированная EBITDA просела на 5,3% и составила 68,4 млрд рублей, а чистая прибыль и вовсе рухнула на 62,3% до отметки 10,8 млрд рублей . Но если смотреть на отчет без розовых очков и убрать бухгалтерскую магию в виде капитализированных процентов на 6,6 млрд рублей, реальная EBITDA окажется ближе к 61,8 млрд рублей, а рентабельность по этому показателю сожмется с отчетных 27,1% до более приземленных 24,5%. В выручке от реализации недвижимости также зашита экономия по процентам по кредитам с эскроу в размере 20,1 млрд рублей, что формально не криминал, но слегка искажает восприятие основной операционки, которая в чистом виде выросла лишь на 3,9% . Главная интрига для держателей бумаг сейчас крутится вокруг дивидендов и запаса прочности бизнеса. Чистой прибыли в 10,8 млрд рублей хватит ровно впритык, чтобы закрыть традиционные для компании 78 рублей на акцию, на которые рынок очень надеется . Аналитики ПСБ оценивают шансы на выплату как 50 на 50, поскольку менеджмент будет оценивать не только формальное наличие кэша, но и перспективы рынка в 2026 году . Вопрос в том, не предпочтет ли совет директоров придержать деньги в периметре компании, учитывая, что операционная прибыль уже снизилась на 10,5% г/г, а расходы растут быстрее выручки. История с дивидендами ЛСР всегда была непредсказуемой из-за отсутствия четкой дивидендной политики, и этот год не станет исключением . С долговой нагрузкой ситуация неоднозначная, но паниковать рано. Формально чистый долг вырос до 336 млрд рублей, а соотношение ND/EBITDA подскочило почти до 5x, что для девелопера выглядит тревожно. Однако львиная доля этого долга — проектное финансирование на 173 млрд рублей под счета эскроу. На этих счетах у компании заморожено 217,5 млрд рублей средств дольщиков, что полностью перекрывает обязательства перед банками. Если исключить этот условно безопасный проектный долг, реальная долговая нагрузка падает до комфортных 2,4x по скорректированной EBITDA. На фоне коллег по сектору, где у некоторых ND/EBITDA переваливает за 3x, ЛСР выглядит еще довольно крепким середняком . Операционные итоги года во многом вытянул бешеный четвертый квартал. За год компания заключила контракты на 689 тыс. кв. метров на общую сумму 191 млрд рублей, причем почти 42% годовых продаж пришлись именно на последние три месяца . Рост выручки в деньгах на 17,2% г/г обеспечен в первую очередь повышением ценников, а не физическим объемом метров. Средняя цена квадрата в сделках поднялась до 277 тыс. рублей, что на 13% выше уровня 2024 года . Такой всплеск спроса в конце года эксперты связывают с ожиданием ужесточения условий по льготной ипотеке — покупатели спешили запрыгнуть в последний вагон. В 2026 году, когда этот фактор сошел на нет, операционные показатели могут выглядеть ощутимо слабее, тем более доля ипотечных сделок уже рухнула с 83% до 49% — народ перетекает в рассрочки и прочие альтернативные схемы . Сегмент стройматериалов продолжает депрессивное пике: продажи гранитного щебня рухнули на 22%, газобетона на 19%, кирпича на 7% . Это четкий маркер того, что строительная активность по рынку замедляется, и девелоперы затягивают пояса. Ввод жилья у самой ЛСР сократился на 8,2% год к году до 672 тыс. кв. метров. В сухом остатке отчет выглядит нейтрально-сдержанным: компания не в критическом положении благодаря запасу ликвидности на эскроу-счетах, но и поводов для бурного оптимизма пока не просматривается. Если в 2026 году не случится дополнительного сильного провала в продажах, баланс должен выстоять, однако дивидендная щедрость в таких условиях — скорее приятный сюрприз, чем базовая установка. 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-11 облигаций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

Технический анализ акций $LSRG 🗓️ Время: 1 час. Динамика. 📈 Полосы Боллинджера расширяются вверх. 🛡️ Значимые уровни. Уровень поддержки: 667.6, Уровень сопротивления: 681.4. 💲Объёмы торгов: Низкие. 📊 RSI (индекс относительной силы): 59. Вывод: Нейтрально. 🤔 Что можно ожидать: Рост. 🔝Если хотите автоматизировать процесс трейдинга и не тратить время на анализ компаний, то подключитесь к стратегии автоследования с доходностью более 50% годовых в профиле @ShneyderMR ❤️ Если же хотите сами научиться биржевому делу, то присоединяйтесь к его закрытому каналу за символическую плату в 190 руб в месяц, где вас ждет полноценная образовательная программа! P.S. Не нужно подписываться на этот аккаунт, все материалы выходят на указанном сверху профиле.

📦 ЛСР: строительный гигант под давлением долга и ключевой ставки Краткий разбор «Группы ЛСР» $LSRG — одной из крупнейших девелоперских компаний России. Спойлер: с финансами всё неоднозначно. 🏗 Что внутри бизнеса — Девелопмент недвижимости — Строительные материалы — Управление и сервис 🧬 Акционерная структура (март 2026) По неподтверждённым данным в марте 2026 года Егор Молчанов якобы снизил долю с 15% до 1%. Основатель Андрей Молчанов сохраняет ~45% (ниже 50%, формально не контролирующий). 🏛 Политические связи и лобби — Отчим основателя Юрий Молчанов работал в ректорате СПбГУ с Путиным, позже — вице-губернатор СПб. — Андрей Молчанов был сенатором от Ленобласти (2008–2013), возглавлял комитет по делам СНГ. — Долго руководил НОСТРОЙ (ключевое СРО строителей). В правительстве поддерживают: Хуснуллин, Файзуллин, Мутко (ДОМ.РФ). ❗Однако в конце 2025 у дочерних структур ЛСР в Питере прошли обыски. Аналитики говорят об усилении контроля и переделе влияния. 📉 Финансовые риски — Высокий уровень чистого долга по итогам 2025 года оказывает давление на возможность распределения прибыли — Чистая прибыль по итогам 2025 года обвалилась в 2,6 раза по сравнению с 2024 годом при растущей выручке — Высокая ключевая ставка делает обслуживание долга дорогим Если ставка останется двузначной в 2026 — придется выбирать между развитием и дивидендами. 🧠 Мои выводы (не инвестрекомендация) ✅ Продажи и выручка растут, но прибыль рухнула — следствие агрессивной кредитки в эпоху дорогих денег. ✅ ЛСР — системообразующий игрок с мощным лобби. Не дадут упасть. В кризис может консолидировать рынок. ⚠️ Сейчас бумага рискованная из-за долга. Покупка — ставка на разворот ДКП ЦБ. 💰 Дивиденды в ближайшее время под вопросом. 📌 Мой план: докупать до конца года не планирую, действую по обстоятельствам, текущую позицию держу. #ЛСР #девелопмент #пульс #дивиденды #ключеваяставка #инвестиции

🏗 $LSRG: дивиденды есть, а роста нет Смотрите, ситуация вокруг ЛСР двойственная. С одной стороны — это единственный крупный застройщик, который продолжает исправно платить дивиденды. За 2024 год отсыпали 78 рублей на акцию, и примерно столько же рынок ждет за 2025-й. При текущих ценах доходность получается около 11% — для сектора, где большинство коллег давно закрыли дивидендные истории, это жирно . С другой стороны — бизнес сильно просел. Продажи новостроек в начале 2026 года упали почти вдвое, ипотека стала недоступной, а ключевая ставка хоть и снизилась до 15,5%, но все еще давит . Акции ЛСР с начала года потеряли около 12% и болтаются вблизи годовых минимумов . Котировки сильно оторваны от фундаментальных показателей — падение в секторе застройщиков повальное, и ЛСР не исключение. Вертикальная интеграция помогает держаться: собственные стройматериалы и низкая долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA около 1,0) — лучший показатель среди публичных девелоперов . Плюс компания запустила гостиничный бизнес в Питере и Сочи, пытаясь диверсифицироваться. Но главный триггер роста все равно один — снижение ключевой ставки. Рынок ждет ее до 12% к концу года, и вот тогда спрос на жилье начнет восстанавливаться . Мое мнение — ЛСР сейчас не про рост, а про терпение. Дивиденды 11% — хорошая подушка для тех, кто готов ждать снижения ставок и разворота в секторе. Но сильных драйверов для переоценки прямо сейчас не вижу. Бумага для консервативного портфеля с горизонтом от года, а не для спекулятивного захода на хаях. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🏗 $LSRG: акции, бонды или пас Смотрите, это единственный девелопер, который до сих пор не отказался от дивидендов. За последние три года доходность складывалась так: 2022 — почти 10%, 2023 — 8.8%, 2024 — 8.9%. Компания обычно платила 78 рублей на бумагу. Если предположить такую же сумму за 2025, потребуется чуть больше 8 миллиардов рублей. Чистая прибыль при этом — 10.8 миллиарда. То есть формально деньги есть. Вопрос только в одном: захочет ли менеджмент платить, ссылаясь на сложную конъюнктуру. И даже если заплатят, акции сами по себе больше ничем не цепляют. Роста как такового нет, драйверов тоже. Поэтому лично я в акции этого застройщика не полез бы. А вот на облигации смотрю совсем иначе. Например, выпуск ЛСР БО1П11 с погашением в августе 2028. Цена около 1012 рублей, эффективная доходность 16.41%, купон 16%. Да, там амортизация, но стартует она только с сентября 2027, а купонная доходность не меняется. Получается надежный инструмент с умеренной и понятной доходностью. Бонды — да, акции — мимо. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💰 $LSRG: дивиденды на паузе, но ставка всё решит Смотрите, ЛСР сейчас единственный публичный девелопер, который платит дивиденды. Доходность около 11% — цифра жирная. Бизнес вертикально интегрированный, то есть сами и строят, и производят материалы. Но котировки сильно оторваны от тела — рынок наказывает сектор из-за спада в ипотеке. Высокие ставки душат спрос на жилье, и инвесторы закладывают худший сценарий. Главный триггер для роста здесь — смягчение денежно-кредитной политики. Как только ключевая ставка начнет снижаться, ипотека снова станет доступнее, и спрос на новостройки пойдет вверх. А ЛСР с её земельным банком и мощностями окажется в прямом плюсе. Плюс дивиденды — при восстановлении прибыли они могут вырасти еще больше. Мое мнение: бумага для терпеливых и тех, кто верит в снижение ставки. Да, сейчас больно — сектор в яме, отчеты слабые. Но если ставка пойдет вниз, ЛСР может выстрелить сразу по двум причинам: рост бизнеса и возврат к нормальным дивидендам. Пока же держу на заметке, но без активных действий. Всему свое время. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

Технический анализ акций $LSRG. 🗓️ Время: 1 час. Динамика. 📉 Полосы Боллинджера сужаются. 🛡️ Значимые уровни. Уровень поддержки: 668.6, Уровень сопротивления: 684.4. 💲Объёмы торгов: Низкие. 📊 RSI (индекс относительной силы): 40. Вывод: Нейтрально. 🤔 Что можно ожидать: Консолидация. 🔝Если хотите автоматизировать процесс трейдинга и не тратить время на анализ компаний, то подключитесь к стратегии автоследования с доходностью более 50% годовых в профиле @ShneyderMR ❤️ Если же хотите сами научиться биржевому делу, то присоединяйтесь к его закрытому каналу за символическую плату в 190 руб в месяц, где вас ждет полноценная образовательная программа! P.S. Не нужно подписываться на этот аккаунт, все материалы выходят на указанном сверху профиле.

В последние пару лет, когда ключевая ставка стала запредельной, практически полностью прекратил вложения в акции. Все средства шли в облигации с купонами по 18-20% либо в ЗПИФы Паруса. Сейчас ставка пошла вниз и вроде бы можно потихоньку присматриваться к дивидендным акциям. Однако главная новость прошлой недели заставила задуматься о том, чтобы не только перестать покупать акции, но и начать распродавать те, что уже есть в портфеле. Речь о ситуации вокруг компании ПИК $PIKK Думаю, многие уже читали новости, что некое никому неизвестное АО «Недвижимые активы» с уставным капиталом 15 000 руб. направило оферту на выкуп 99,84 млн акций ПИК по цене 551,1 рубля за бумагу. Что или кто стоит за компанией, зарегистрированной ровно 2 года назад, непонятно - структура собственников не раскрывается. Поговаривают, что всем рулит все тот же Гордеев, но официального подтверждения нет. Однако ясно одно: АО «Недвижимые активы» совместно с аффилированными лицами уже владеет около 84,88% ПАО «ПИК-СЗ». Понятно, что при таком раскладе компания хочет выкупить остаток акций у миноритариев и полностью уйти с рынка. Причем, это не первая попытка компании надавить на миноритариев. В конце прошлого года ПИК уже хотел сделать, как говорится, «финт ушами»: 📍Сначала была попытка провести обратный сплит 1:100, чтобы акции стали в 100 раз дороже. Это бы максимально снизило число миноритариев, которые торгуют или держат акции компании. Все-таки 50 000 руб. за 1 бумагу это очень много. 📍Потом была попытка полностью отменить дивидендную политику. Но не сложилось - регуляторы выступили за права инвесторов, и решение об отмене дивидендной политики и обратном сплите принято в итоге не было. Поэтому теперь ПИК пошел напролом: просто решил выкупить все акции с рынка. У меня очень маленькая позиция в этих бумагах - всего 48 акций. На данный момент я в минусе на ~15% - это 5 000 руб. К оферте цена вырастет, и мой минус сократится до ~3 500 руб. Так что абсолютно не переживаю и все бумаги продам либо по оферте либо чуть раньше. Но не нравится другое: за последние 3 года это второй делистинг в моих бумагах. Сначала был Детский Мир, теперь ПИК. Причем, это ведь не какие-то компании 3-го эшелона; это крупнейшие игроки рынка в своих категориях. Тем же, у кого позиции большие и есть существенный минус, сочувствую. У меня позиция в Детском Мире была в несколько раз больше, чем сейчас в ПИКе. Пришлось продавать в убыток, потом отбил на других бумагах. Уходить в закрытый реестр акционеров, где вообще непонятно что и как, абсолютно не хотелось. Давайте посмотрим что у других девелоперов: ❗️ GloraX $GLRX - free float по итогам IPO составила 11,6%. ❗️ ЛСР $LSRG - 24% акций компании находятся в свободном обращении. ❗️ Самолет $SMLT - 33% акций доступны частным инвесторам. ❗️ Эталон $ETLN - здесь просто огромный free float, который составляет аж 44%! Так что в зоне риска при сравнении с ПИКом сейчас только Глоракс. Однако учитывая, что компания разместилась на бирже буквально полгода назад, ожидать срочного выкупа вряд ли стоит. 🦊 #финансы #инвестиции #акции #облигации #фонды #ОФЗ

🎤 Выступил на ТОЛК В пятницу вместе с Кириллом Кузнецовым разобрали главный вопрос 2026 года: куда идут деньги после разворота ставки — и как на этом заработать Три тезиса, которые я отстаивал: 💰 91 трлн рублей ищут доходность Половина — в срочных депозитах. Когда депозиты теряют привлекательность, этот капитал начинает двигаться. Мы уже видим первые 2,5 трлн на брокерских счетах — и это только начало. 📉 Больше всего упали — вырастут первыми Девелоперы −72%, металлурги −58%, IT −39% от пиков. Именно туда предлагаю обратить внимание. 🎯 Конкретные идеи: $ASTR Группа Астра Производитель инфраструктурного ПО для госсектора. Государство планомерно переводит структуры на отечественный софт — это нерыночный, административный спрос, который не зависит от конъюнктуры. Отгрузки выросли на +78% г/г в 2024. Акция упала −65% от пика на фоне высокой ставки и давления на маржу. $LSRG Группа ЛСР Единственный публичный застройщик, который платит дивиденды (~11%). Бизнес вертикально интегрирован: девелопмент + стройматериалы + земельный банк. Котировка оторвана от фундаментала из-за ипотечного спада — акция перепродана. Триггер простой: КС вниз → ипотека дешевеет → спрос восстанавливается. $CHMF Северсталь Вертикально интегрированный металлург с низкой себестоимостью — контролирует всю цепочку от руды до готового проката. После пика капзатрат свободный денежный поток резко растёт. Компания исторически направляла до 100% FCF на дивиденды. Оживление стройки при снижении КС = двойной катализатор. $TRND@ Трендовые акции — моментум-БПИФ, реагирует на разворот рынка первым. $TLCB@ Валютные облигации — юань + замещайки, налог на купоны внутри фонда = 0. $TGLD@ Золото — растёт при геополитике, замедлении экономики и ослаблении рубля. Три независимых триггера. Главная мысль: ставка ЦБ — это не просто цифра, это пересыльный пункт капитала. Кто понял логику потоков — тот успевает войти до того, как рынок переоценился. Запись эфир от 3 апреля, 20:20 - "Инвестидеи на 2026: акции" https://t-tolk.ru/#program

🏠Группа ЛСР $LSRG Российская компания ,работающая в сфере девелопмента и производства стройматериалов 📊Финансовые показатели: Выручка растёт среднегодовыми темпами 16% на протяжении 5 лет, при этом основной рост был за счёт 2023 года, за прошлый период выручка увеличилась всего на 5%,что намекает на проблемы в секторе, при этом Чистая прибыль снизилась на -62% с 28 до 10 млрд,что плохо,но в целом ожидаемо,Рентабельность прибыли на минимумах за 5 лет, никто хорошего отчёта в целом по застройщикам думаю и не ждал,спасибо,что не убыток) ✔️Долговая нагрузка: Долг компании 364 млрд.,рост с 257 млрд,более ,чем на 100 ярдов. кэш при этом 245 млрд = чистый долг в 118 в целом неплохо/ Ebitda 68 млрд = 1,7 в целом неплохой коэффициент по рынку , Если взять процентные расходы в 46 млрд, к Операционной прибыли 58 млрд, то в целом ситуация чуть похуже,почти вся операционка уходит на покрытие долговых процентов, но в тяжёлый период допустим окей 💸Дивиденды: Четкой дивидендной политики у компании нет, обычно платит 78 рублей на акцию к текущим ценам 11% очень не плохо по сектору, из минусов отметил бы маловероятный рост даже в будущем ⁉️Оценка справедливой стоимости: В среднесрочной перспективе многие ждут ослабление ставки ЦБ, а это напрямую должно влиять на застройщиков, при этом консервативно рассчитываю на рост 5% выручки,при этом снижение рентабельности и по итогам 26 года,но плавное улучшение с 27 года, Ставку дисконтирования использую 19% и по итогу получилась справедливая цена в 777рублей за акцию 🆘Итоговое мнение: Я всё еще без оптимизма смотрю на сектор в целом и на покупку акций,особенно в условиях,когда та же компания даёт 16% доходности от облигаций, для чего мне акция ЛСР,которая дает 11%,если облигации дадут на 5% больше с меньшим риском? Огромного роста на слабом рынке компания в ближайший рост показать не сможет,соответственно облигации выгоднее и спишь спокойнее, ну и не забываем историю,как владелец сам себя финансировал за счет компании по низким ставкам Но даже при всех минусах сектор представлен на фондовом рынке так,что ЛСР одна из самых надёжных компаний

Разбор компании $LSRG 🗓️ Время: 1 час На данный момент 📈 Полосы Боллинджера расширяются вверх, что указывает на преобладание быков на рынке. 🛡️ Ключевые позиции. Уровень поддержки: 657.8, Уровень сопротивления: 689.6. 💲Объёмы торгов: Средние. 📊 RSI (индекс относительной силы): 60. Вывод: Нейтрально. 🤔 Что можно ожидать: Продолжение восходящего движения. 🔝Если хотите автоматизировать процесс трейдинга и не тратить время на анализ компаний, то подключитесь к стратегии автоследования с доходностью более 50% годовых в профиле @ShneyderMR ❤️ Если же хотите сами научиться биржевому делу, то присоединяйтесь к его закрытому каналу за символическую плату в 190 руб в месяц, где вас ждет полноценная образовательная программа! P.S. Не нужно подписываться на этот аккаунт, все материалы выходят на указанном сверху профиле.

$LSRG на недельном ТФ уже не в первый раз начинает отскакивать от 3-летней восходящей трендовой поддержки, а текущий откат можно расценивать как ретест сверху 2-летней нисходящей диагонали👀 При удержании зелёной зоны поддержки, не исключая ложные проколы трендовой, ожидаем отскок к недельным EMA200/100 и рост с целью закрытия дивгепа от 29.04.25, а также попытку закрытия давнего дивгепа от 2.05.24📈 Потенциал от +10-70% роста🎯 ________ Жми🚀лайк, если прогноз полезен ✅Переходи в Профиль и получай первым прогнозы на акции РФ🇷🇺 #инвестиции #акции #идея #обзор #трейдинг #прояви_себя_в_пульсе #аналитика #пульс_оцени

По $LSRG ЛСР сегодня совет директоров по дивидендам. Интересно, что бумагу не давят вообще. Обычно перед риском отмены дивидендов выходят заранее, а тут наоборот — тишина. Такое ощущение, что рынок ждёт решение выше ожиданий. Если дадут стандартные 78 ₽, переоценка может быть очень быстрой. Я, честно, больше верю в дивиденд, чем в его отсутствие. Посмотрим, угадал ли рынок. Кто какой прогноз держит? Не ИИР.

Итоги 6-го шага проекта «28 шагов к миллиону» (март 2026) Привет, дорогие подписчики! 👋 Вот и подошёл к концу шестой шаг моего большого путешествия к миллиону. Время подводить промежуточные итоги и делиться с вами своими наблюдениями и результатами. Что сделала в марте: ✔️ как и обещала, укрепила фундамент за счёт долгосрочных облигаций; ✔️ закрыла сделку по акциям ЛСР с доходностью 25% годовых ✔️ купила акции компании Инарктики под будущий рост 🔴 Результаты месяца: -1.23% - портфель -1.66% - рынок 🟢 Результат за весь период: +2.29% - портфель +3.21% - рынок По ссылке ниже записала видео-ролик https://l.tbank.ru/uayseareyo/b5f2909f-25b1-4285-bd45-2f4066290380/share_invest Начался разгар отчетности компаний, многие компании показывают результаты ниже прошлого года, поэтому я не спешу тратить свободные средства, надеюсь что на рынке будет «распродажа» и у меня будет возможность купить актив по «справедливым» ценам Делитесь своими результатами в этом месяце в комментариях, обсудим интересные идеи вместе ❤️ #28шаговкмиллиону $LSRG $AQUA

Источник, близкий к обсуждению повестки совета директоров $LSRG ПАО «Группа ЛСР», сообщает, что менеджмент рекомендовал выплату дивидиденда 78 ₽ на акцию. Решение якобы поддержали представители крупных акционеров, включая структуры, связанные с основателем компании Андреем Молчановым. Несмотря на снижение прибыли, финансовый блок указал на достаточный денежный поток и стабильные продажи, что позволило сохранить “якорный” дивиденд для поддержки инвестиционной привлекательности. Часть независимых директоров предлагала снизить выплату до ~60–65 ₽, однако большинство склоняется к сохранению уровня 78 ₽, чтобы избежать давления на котировки. Ожидается публикация рекомендации после заседания совета директоров. ⚠️ Информация не подтверждена, возможны изменения ❗ Не ИИР

🏢 Сводка Мосбиржи: застройщики рубят бабло и меняют прописку Коллеги, девелоперы выдают такое, что даже сериалы отдыхают. Собрал главные события 30–31 марта. Спойлер: все гениально, все боятся, но почему-то строят. 1. ПИК ($PIKK ) — хеджируются от всего, даже от настроения Запустили защиту от валютных рисков. Еврооблигации остались, курс скачет — решили подстраховаться. Теперь их денежный поток предсказуем, как утренний кофе. Бумаги торгуются разнонаправленно, то есть никто ничего не понял, но все в восторге. 2. Самолет ($SMLT) — хапает под 25,75% Объявили размещение облигаций на 5 млрд рублей. Ставка — 25,25–25,75% годовых. Это не кредит, это почти любовный треугольник с ЦБ. Деньги пойдут на рефинансирование долгов. То есть занимают, чтобы отдать другие долги. Гениально. Работает. Красота. 3. Эталон ($ETLN) — свалил с Кипра на Русский Переехали в САР на остров Русский. Теперь акции в российском контуре, риски блокировки ушли в прошлое. Инвесторы ликуют, юристы плачут от счастья, а кипрские пляжи остались без одного девелопера. Ждем роста ликвидности и пафосных пресс-релизов. 4. ЛСР ($LSRG) — новый финдир, старые задачи Назначили нового финансового директора. В сообщении эмитента сказано: «для усиления стратегического планирования в условиях высокой ставки». Переводим с финансового на русский: старый устал считать проценты, новый пусть тоже помучается, но с улыбкой. Итог: Все рефинансируют, переезжают, хеджируются и радуются жизни. Гиперпозитив в том, что сектор не просто выживает, а делает это с пафосом, драмой и растущими объемами.

Разбор компании $LSRG 🗓️ Время: 1 час На данный момент 📉 Полосы Боллинджера расширяются вниз, что указывает на преобладание медведей на рынке. 🛡️ Ключевые позиции. Уровень поддержки: 657.8, Уровень сопротивления: 690.6. 💲Объёмы торгов: Средние. 📊 RSI (индекс относительной силы): 35. Вывод: Нейтрально. 🤔 Что можно ожидать: Боковое движение. 🔝Если хотите автоматизировать процесс трейдинга и не тратить время на анализ компаний, то подключитесь к стратегии автоследования с доходностью более 50% годовых в профиле @ShneyderMR ❤️ Если же хотите сами научиться биржевому делу, то присоединяйтесь к его закрытому каналу за символическую плату в 190 руб в месяц, где вас ждет полноценная образовательная программа! P.S. Не нужно подписываться на этот аккаунт, все материалы выходят на указанном сверху профиле.