Мнения инвесторов о стратегии

🇷🇺 Из-за сильного рубля бюджет недополучит 2 трлн рублей, если курс останется на текущем уровне, подсчитали аналитики. К курсу привязываются нефтегазовые доходы, а власти заложили в бюджете на 2025 год доллар по 96,5 рубля. С начала года нацвалюта укрепилась на 20%, до 84 рублей, и из-за падения доллара всего на 1 рубль годовые доходы казны сокращаются на 100–160 млрд. 👤 Такие заявления только убеждают меня, что ставка на валютные облигации выглядит интересно. Как мы знаем, курс нашей национальной валюты имеет свойство подстраиваться под интересы бюджета. Доля $TLCB@ в &Филантроп достигла 35%.

⭕️ Дайджест стратегии Неплохая неделька для &Филантроп , где мы показали достойный рост против околонулевых значений индекса, но глобально ничего не изменилось. 📍 К акциям отношусь с осторожным оптимизмом, но немного их подсократил, потому что есть опасения о затягивании процесса мирных переговоров. Если мы продолжим топтаться у этих уровней, то высока вероятность коррекции из-за усталости ожидания. Главная бумага в портфеле – $T , который в очередной раз показал невероятные результаты. Держу, но осознаю, что рост с низов уже сильный. 📍 RGBI ушел неприлично высоко, поэтому сюда не лезу, а вот валютные облигации из-за слабого рубля стали очень привлекательными, поэтому агрессивно нарастил в них позицию. $TLCB@ занимает огромную часть портфеля, но еще есть пространства для ее незначительного увеличения. 👤 Подводя промежуточный итог невероятных горок с конца прошлого года, можно сказать, что была допущена одна важная ошибка, возможность которой я осознавал и даже озвучивал, но недооценил. Из-за этого мы не зафиксировали значительную бумажную доходность и сжали спред с индексом, но которая не привела к серьезным последствиям. Еще раз убедился в тезисе, что любую неэффективность нужно отработать грамотно и не жадничать, а если уж накосячил, то не пытаться «отыграться». Идеальным ходом была бы фиксация в момент сильного скачка стоимость портфеля на 6% внутри дня, когда полная доходность добивала до 24%. К сожалению, я не распознал этот момент достаточно четко и прокатился вниз вместе с индексом, и было ошибкой, но ничего не поделать – идем дальше. 📍 Ошибку осознал, нашел новую неэффективность в виде переукрепления рубля, и планирую аккуратно отыграть ее с идеей бережно донести полученную доходность до начала лета. Если все пройдет по нормальному сценарию (даже не говоря о позитивном), поставленная цель по доходности стратегии будет достигнута, или, по меньшей мере, очень близка.

🇷🇺 Пока рынок акций кидает из стороны в сторону, глобально он оценен справедливо (если в текущих условиях можно говорить о справедливой оценке), а вот рубль явно переукреплен, чем и нужно пользоваться. 📍 Вчера было много новостей о валюте, так что пробежимся по основным заявлениям: •Сильный рубль вкупе с высокой ставкой чреват сложностями для экспортеров - Чемезов •Наблюдаем, конечно, волатильность. Для экспортеров это действительно такой негативный фактор, тем не менее это играет положительную роль с точки зрения снижения инфляции, поэтому будем смотреть. Это рыночная история — Новак •Рубль резко укрепился за счёт притока зарубежного капитала. Власти не планируют вмешиваться в ситуацию на валютном рынке, и курс будет определяться рыночными условиями — Новак •Пoтaнин считaет курс 100 рублей зa дoллaр oптимaльным для экспoртерoв и бюджетa РФ •Рубль вряд ли oкрепнет «сильнo бoльше» нынешних знaчений - Кoстин 👤 У всех есть понимание, что сильный рубль сейчас нужен разве что, как один из инструментов обуздания инфляции, но это точно временная история. Такая ситуация создает возможность заработать на будущем выправлении этой неэффективности, то есть возвращение курса в район тех самых 100 рублей за доллар. Хочу довести $TLCB@ куда-то в район 30% от &Филантроп

⭕️ Дайджест стратегии Гнаться за каждой новостью уже нет никакой возможности, да и желания. Американская администрация сейчас похожа на ураган, а все СМИ на флюгер. Любое заявление или слух от первых задает истерический поток новостей для вторых, при этом в день направление может несколько раз поменяться. В такой ситуации нужно просто занять психологически комфортную позицию и бездействовать, как бы трудно это не было. 📍 Позиция в &Филантроп сейчас именно такая, и я понимаю, что буду делать дальше в двух потенциальных сценариях. Если все пойдет в том же духе, как сейчас, то ребалансировка и перестройка стратегии в концептуально другой вид очень близка. ❗️ Помните, что большая часть движения в акциях с идеей урегулирования украинского кризиса уже позади. Не жадничайте.

⭕️ Дайджест стратегии Неделька для &Филантроп выдалась одной из самых тревожных за все время существования, хотя по итогу мы показали динамику близкую к рынку. Если интересно, то в прошлый раз я описал концепцию действий, так что повторяться не буду, лишь добавлю пару слов к моему подходу. 📍 В своем долгосрочном ИИС я не совершаю действий почти никогда, и только пару раз в год ребалансирую его, а также совершаю покупки на дивиденды и купоны. В свою очередь, я понимаю, что подписчики не всегда могут спокойно воспринимать временные просадки, поэтому на неделе активно балансировал автоследование, хотя идейно ничего не поменялось. 📍 Что я имею ввиду: •Как хорошо сформулировал Трамп: «соглашение о прекращении огня в Украине неизбежно». Оно произойдет в обозримом будущем, потому что такова политическая воля «сильных». •Ключевая ставка в 21% это тот уровень, который необходим для достижения цели по инфляции в 4%. Сейчас, возможно, происходит разворот факторов, которые влияют на инфляционные процессы, перестала нарастать напряженность на рынке труда; надо оценить устойчивость трендов - Набиуллина *️⃣ Хотя после этого советник председателя Банка России Кирилл Тремасов, и заявил, что ЦБ России на заседании в марте может рассмотреть и повышение, и снижение ставки, звучит это не очень убедительно. •Западные инвесторы, всеми правдами и не правдами, скупают активы РФ в ожидании снятия санкций — BBG *️⃣ И кстати, Минфин уже без проблем размещает выпуски облигаций даже быстрее плана с опережающим спросом. 📍 Что из этого следует, и на что ставка Я не политолог, поэтому только предполагаю, и ставлю свои деньги на определенные идеи, но идея «стабилизации» украинского кризиса все еще выглядит актуальной и понятной (даже если в моменте будет трясти). Тут же и ожидания о пике инфляции. Когда вы реализуете какую-то инвестиционную стратегию, ее нужно воспринимать именно как стратегию, и не дергаться в случае временных колебаний. Поэтому, и по причине того, что в любой момент может прийти новость, которая переставит индекс резким движением, я продолжаю держать большую долю акций, хотя, вероятно, можно было зафиксироваться в момент проторговки. К сожалению, я не знаю будущего и действую исключительно с позиции наиболее эффективных действий. ❗️ При этом еще раз повторю: я хочу отыграть только ожидания, ведь я не представляю, что будет дальше. Тут наглядным примером будут отчеты. Разве они сейчас хорошие, или может в них отличные ожидания? Нет – рынок просто живет ожиданиями нормализации❗️ 📍 Когда я оцениваю риски, то они мне кажутся приемлемыми, если сравнивать их с потенциальной прибылью. Тут можно вспомнить метод штанги, описанный Нассимом Талебом в книге «Антихрупкость», — это стратегия управления рисками и достижения устойчивости в условиях неопределенности. Идея метода заключается в том, чтобы избегать средних рисков и сосредоточиться на двух крайностях: с одной стороны, минимизировать уязвимость к негативным событиям (защита), а с другой — максимально использовать возможности для выгод (агрессивные действия). Вот и я, агрессивно держу концентрированный портфель из бумаг, которые могут показать опережающий рост в случае «оттепели», при этом не рискуя сильной просадкой (мы просто отойдем в сторону, если рынок повалиться, ничего не потеряв, а только недозаработав). ✌️ Всем удачи и терпения. Ну и с первым днем весны, естественно! #стратегия

⭕️ Дайджест стратегии Такое количество новостей и такое динамичное движение котировок после длительного медленного сползания, создает ощущение, что начало недели было очень давно. Так что быстро пройдемся по изменениям портфеля за неделю. 📍 В понедельник я усилил позиции в основных бумагах, что помогло переписать исторический максимум доходности &Филантроп , которая составила +24,6%. Это можно было бы назвать замечательным днем, если бы следующий обидно не ударил сильным откатом. Далее я подсократил все позиции, которые не выиграют от новых геополитических новостей, а также по стопу закрылась часть позиции в $SPBE . Все освободившиеся средства ушли в $LQDT В итоге, можно было отработать лучше, если бы стратегия торговалась на вечерней сессии. В наших условиях, я действовал оптимально. 📍 Чего жду и чего опасаюсь Вижу, что многие управляющие уже начали фиксироваться в позициях, и это вызывает уважение, так как я тоже пытаюсь донести до вас, что не надо жадничать. Я же думаю, что у нас еще есть запас восходящего движения, но не широким фронтом, а в точечных идеях, которые в стратегии и остались. Скорее всего, триггером будет договоренность о встречи президентов США и России, а также какой-то общий трехсторонний саммит (?). Тут я выйду полностью, даже если потом будет подписание каких-то документов. Я почти не беспокоюсь за свою позицию, потому что этот сценарий кажется самым вероятным. Единственный повод – слишком сильный напор Трампа, который может переборщить и оттолкнуть украинско-европейскую сторону от переговоров, хоть он и говорит, что их участие не обязательно. Это невозможно предсказать, но если дело пойдёт не в ту сторону, я полностью уйду из позиций. 📍 Наметки будущего портфеля Далее нужно будет отыграть три идеи: • переукрепленный рубль • снижение ставки • хорошая безрисковая доходность фондов ликвидности Я уже примерно понимаю, через что мы будем это делать, так что подписывайтесь на стратегию, чтобы не отставать! ❗️ Цели по нынешним идеям По каждой позиции у меня стоят стопы и тейк-профиты. Первые я двигаю, а вторыми, в основынх идеях, решил поделиться с вами: • $NVTK на уровне 1720 рублей (+29%) • $GAZP по 240 рублей (+42%) • $UPRO по 3.180 рублей (+17,5%) и вторая половина выше, но тут сказать пока сложно Если вы сейчас хотели написать, что техника не работает или мои уровни бессмысленны, то можете не стараться. Я не убеждаю вас ни в чем, а просто поставил цели под максимально оптимистичный сценарий. Если они туда не дойдут, то я закрою их руками, опираясь на фактические условия. 📢 Вижу, что за неделю нас прибавилось и в численности, и в средствах под управлением! Благодарю, и еще раз подсказываю неуверенным – самая низкая комиссия, постоянный плюс к рынку, и полная свобода вас от необходимости читать новости и в панике открывать приложение. Все это будет в стратегии. 🚩 Хороших выходных! #стратегия

🚩 Увидел идею, с которой согласен, и которую сам планирую отыграть, так что делаюсь с вами. Сегодня обсудим, почему $MOEX выглядит очень интересно. 📍 Бенефициар деэскалации Доля иностранных инвесторов в объемах торгов акциями и производными инструментами составляла половину от объемов торгов на площадке. Потенциальный возврат иностранных инвесторов на российский фондовый рынок и возможное снятие санкций с НРД позволит Мосбирже вернуть утраченные комиссионные доходы, а также увеличить размещаемые клиентские балансы. 📍 Защитная история Бизнес Мосбиржи устойчив благодаря разнообразию рынков: ценные бумаги, производные инструменты, валютный и денежный рынки. Мосбиржа выигрывает от высоких процентных ставок: компания размещает клиентские средства, что приносит ей более половины выручки. 📍 Оптимальное соотношение риск-прибыль В случае мирного урегулирования и последующего снятия санкций цена акции может достичь 350 рублей, что предполагает около 50% потенциала с текущих уровней. При сохранении статус-кво акции, скорее всего, продолжат торговаться на текущих уровнях — около 220-240 рублей. 📍 Привлекательная оценка и дивиденды По мультипликатору P/E на 2025 год компания торгуется на уровне 6,5х, что на 50% ниже средних исторических уровней и существенно ниже оценок международных аналогов. Мосбиржа исторически выплачивала до 90% прибыли в виде дивидендов при политике выплаты «не менее 50% чистой прибыли по МСФО». Текущая дивидендная доходность составляет около 11% при выплате 70% прибыли за 2024 год. ❗️ Возможные риски Более половины акций Мосбиржи в свободном обращении находятся в иностранном владении, что составляет до 30% ее капитала. Если активы иностранных инвесторов будут разморожены, это может привести к распродаже и существенному «навесу» в акциях компании. 👤 В моем активном портфеле &Филантроп сейчас нет бумаг биржи, но продал я их временно, чтобы снизить диверсификацию и защититься от сползания с рынком (теперь у меня полностью «геополитический портфель»). Вернусь сюда чуть позже. В долгосрочном продолжаю держать.

🇷🇺 Россия технически может быстро включиться в SWIFT, все системы настроены — Аксаков Ранее глава комитета Госдумы по финансовому рынку также говорил, что Visa и Mastercard в ближайшее время начнут давать сигналы о желании вернуться в Россию. 👤 Мы с пониманием относимся ко всем заявлениям такого рода, но мысль логичная, и еще не до всех дошедшая (видимо). В &Филантроп добрал уже присутствующий $T , а также спекулятивно и небольшим объемом прикупил $VTBR , который уже за сегодня хорошо подрос.

🚀 Дайджест стратегии Думаю, что подписчики стратегии, а особенно я, очень довольны прошедшей неделей. Особенно хорошо становится, когда видишь, насколько лучше рынка мы закончили пятидневку по доходности. Если почти 4% разницы для вас – не впечатляющий результат, то я и не знаю, что вам можно предложить 😅 В пятницу &Филантроп в моменте прибавлял +3,4%, но закончил его в +1,13% против снижения в индексе, то есть все равно хорошо. Дело в бумагах, которые все дни были в лидерах роста всего рынка, и о которых я много раз говорил. 📍 Что и зачем делал В начале недели, когда стало понятно, что она будет с сильным ростом, я обратил внимание, что стратегия находится на уровне с индексом, и было очевидно, что нужно оперативно вмешиваться. Дело в том, что портфель был собран под некую стабильность, чтобы не страдать во время коррекции. Рынок сменился – сменился и мой подход, и по итогу: •закрыл «стабильные» позиции •нарастил бумаги с потенциалом роста на ожиданиях (!) мирного урегулирования украинского кризиса, а именно $GAZP и $UPRO •в четверг уже подсократил позиции, с расчетом, что перезайду на потенциальном откате в пятницу •в пятницу, было понятно, что после первой планки в $SPBE будет еще один заберг самых жадных, на котором я и вышел примерно половиной объема (прямо у максимумов) •во второй половине дня также подсократил все «не геополитические» бумаги, и оставил только самые сочные идеи •освободившуюся часть средств увел в $LQDT который в понедельник еще и принесет нам доходность за выходные В итоге я получил портфель, который дает мне спокойно спать, не думая о новостях, и который хорошо вырастет в понедельник, если в выходные придут позитивные новости о переговорах. ❗️ Тут хочу добавить мысль, которая пришла вчера после всех этих сделок: жадность и суетливость - враги доходности. Я не знал, где будут максимумы, поэтому просто наблюдал. Когда понял, что я заработал свое, вышел из позиций, то есть полностью соответствовал своей же мысли. 📍 Что буду делать Как я и писал вчера, есть ощущение, что мы должны закрыть разрыв графика, то есть сходить в район 3050 по IMOEX. Если такое будет, то вернусь к покупкам бумаг выше 👆 и еще к одной – $NVTK . Если нет, буду смотреть по ситуации, но в любом случае наращу позиции в удобный момент. На эти четыре бумаги придется большая часть портфеля. 📍 Если рынок продолжит двигаться в рамках моей модели, то мы увидим локальные максимумы в районе мая. На них мы зафиксируемся, и уйдем в длинные ОФЗ (пока они проигрывают в соотношении риск/доходность, они мне не интересны). 📢 Еще раз рекомендую попробовать Если вы все еще сомневаетесь, то эта неделя была очень показательной, что на нашем рынке нужно иметь возможность действовать быстро. Если у вас такой возможности нет, то стоит переложить ответственность на другого (меня). Стратегия имеет минимальное (в рамках разумного) вознаграждение автора, и отменяет для вас комиссию за сделки, так что вся эта куча замен бумаг в портфеле была для участников «бесплатной». ❗️ Так как стратегия растет, то я добавил на скриншот сумму, которую рекомендую использовать в качестве минимальной, так как иначе вы будете плохо повторять мои действия. 👤 Всех же подписчиков благодарю за терпение, и уверен, теперь вы еще раз убедились, что это все не зря 😄 #стратегия