Про облигацию АФК Система выпуск 4

На размещении 💙 🐮Эконива ❗️Легкие деньги и пассивный доход, или рискованная инвестиция? На размещении 2 выпуска: фикс на 3 года и флоатер на 2. Есть ли апсайд? Стоит ли покупать? О выпусках • ЭкоНива 1Р1 и ЭкоНива 1Р2 • Купон: 18% ежемесячно / КС+4% ежемесячно • Доходность: до 19,5% для фикс и 21,1% для флоатера при неизменности КС ❗️Если ждать КС 13% к концу 2026 года и ~10% к концу 2027, то эффективная доходность составит ~18,3% годовых. Расчет смотри на слайдах 👀 • Амортизация: - • Срок: 3 года для фикс, 2 года для флоатера • Объем: ₽5 млрд • Рейтинг: А+ (АКРА), А (Эксперт РА) 👍Плюсы + дебютное размещение, предполагающее премию + лидер в молочном животноводстве в отрасли с длительным производственным циклом – появление новых крупных конкурентов затратно и маловероятно ❗️Риски - из-за быстрого роста в долг, ГК ЭкоНива переживала несколько реструктуризаций как кредитных обязательств, так и облигационных займов (номинированных и торгующихся в евро на европейской бирже). См. инфо о Ekosem Agrar AG - контролирующим кредитором был (и является?) Россельхозбанк, который держал в залоге доли в УК операционной и головной компании. Организатором размещения текущего выпуска облигаций является РСХБ. Как фантазия (не претендуем на достоверность), кредитор устал пролонгировать и реструктурировать кредиты и решил разделить риски с розничными инвесторами 🐾 ЭкоНива – крупнейший в России в ТОП-5 в мире производитель молока. С точки зрения рейтинга, очень интересное размещение: А и А+ от уважаемых РА. Поэтому, пусть вас не смущает, что ЭкоНива (синим на карте) ниже средневзвешенной линии – всё же на карте преобладают выпуски А-. Доходность фикса и флоатера тоже выглядит честной А вот риски стоит иметь ввиду. Ключевой – большой долг и то, что компания постоянно «в переговорах» с кредиторами. Тут риск безнаказанных реструктуризаций / пролонгаций Если купон не будут снижать, то выпуски выглядят интересно для диверсификации. Нет большого потенциала, но и в целом размещение в рынке. Мы участвовать не планируем, т.к. портфели сформированы. А в Автоследования рассмотрим докупить, как они появятся на вторичном рынке Принципам &Бабуля на максималках и &Дедуля на драйве - выпуск соответствует Ближайшие аналоги по доходности: Интерлизинг $RU000A10B4A4 Балтийский лизинг $RU000A10D616 $RU000A10CC32 Аэрофьюэлз $RU000A10E4Y1 ВИС $RU000A10EES4 Система $RU000A0JWYQ5 Полезно? Ставь👍 ❤️мы будем рады Вашей подписке 🐾 Кот.Финанс | #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #размещение

Облигации. Откуда я бы бежала 🚫 Нет, речь не о проблемных и преддефолтных эмитентах. Речь о выпусках облигаций, где доходность во многих источниках считается некорректно из-за наличия оферт или рыночной неэффективности. 👉 В результате реальная доходность там мизерная. Список примеров: 1. Магнит 4P05 ( $RU000A10A9Z1) Цена: 1005 ₽ Доходность до put-оферты 10.03.2026 — 13,5% 2. Европлан 1Р3 ( $RU000A103KJ8) Цена: 1044 ₽ Доходность до put-оферты 19.08.2026 — 10,9% 3. R-Vision 2 ( $RU000A10B7W1) Цена: 1106 ₽ Доходность до call-оферты 24.03.2027 — 15% 4. ПСБ Лизинг П01 ( $RU000A10AA10) Цена: 1101 ₽ Доходность к погашению 29.11.2026 — 12,5% 5. Система Б1Р4 ( $RU000A0JWYQ5) Цена: 1038 ₽ Доходность к погашению 30.10.2026 — 15,6% Это лишь часть большого списка облигаций, где сохраняется неэффективность. Доходность слишком низкая относительно других выпусков облигаций и даже по сравнению с банковскими вкладами. От таких бумаг логичнее избавляться, так как потенциала в них нет, а цена может продолжить снижаться. ☝️Всегда проверяйте наличие оферт и доходность именно до ближайшей оферты, а не «к погашению». У брокеров и агрегаторов регулярно встречаются ошибки в расчетах. 👇 #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление

#disclosure Компания: ПАО АФК "Система" Тикеры: $RU000A0JWYQ5 Время новости: 31.10.2025 19:00 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=dQ3-CBHahBE-CHyXKw0e31oA-B-B&q= Резюме: АФК 'Система' выплатила купонный доход по облигациям серии 001Р-04 за период с 2 мая по 31 октября 2025 года. Общая сумма выплат составила 9,66 млн рублей (104,71 рубля на одну облигацию). Обязательства исполнены на 100%. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Компания своевременно и в полном объеме выполнила обязательства по выплате купонного дохода по облигациям, что свидетельствует о финансовой дисциплине и надежности эмитента