Про облигацию АФК Система БО 001P-17

📣 БЮЛЛЕТЕНЬ ОТ БРОКЕРА, КОТОРЫЙ НЕЛЬЗЯ ЗАКРЫВАТЬ КРЕСТИКОМ Я адвокат и разбираю юридическую сторону инвестиций. Типичная ситуация: эмитент задержал купон, а через пару недель в приложении брокера всплывает уведомление: собрание владельцев облигаций, бюллетень, срок для ответа. Уведомление закрывают: «решат и без меня». Решат. И решение обязательно для всех держателей выпуска, включая тех, кто голосовал против и кто не голосовал вовсе. Это п. 1 ст. 29.6 Закона о рынке ценных бумаг (39-ФЗ). У бумаг уровня $GAZP до этого доходит редко, а в третьем эшелоне общее собрание владельцев облигаций (ОСВО) — рабочая процедура. 1️⃣ Что решает собрание Список вопросов закрытый, он в ст. 29.7. Главное: согласие на изменение объёма прав по облигациям (то, что рынок зовёт реструктуризацией: перенос погашения, снижение купона), отказ от права требовать досрочного погашения, отказ от требований к поручителю, отступное или новация, отказ от права идти в суд, избрание представителя владельцев облигаций и, наоборот, иск к эмитенту. Голосуют отдельно по каждому выпуску (п. 2 ст. 29.6): на два выпуска одного эмитента, $RU000A102FT9 и соседний, придут два бюллетеня. 2️⃣ Сколько голосов нужно Одна облигация — один голос, и только бюллетенями (п. 1 ст. 29.8). Право голоса у того, кто владел бумагой на конец операционного дня за семь рабочих дней до заседания или до окончания приёма бюллетеней. Голоса эмитента, контролирующих и подконтрольных ему лиц и поручителей не считаются (п. 3 ст. 29.8). Порогов три: обычное решение — большинство, реструктуризация, отступное и новация — три четверти, отказ от права на суд — девять десятых. 3️⃣ Почему молчание работает против вас Большинство считают не от числа проголосовавших, а от всех, кто имеет право голоса. В широких розничных выпусках эмитентов вроде $MTSS неявка арифметически работает против реструктуризации. Но обратная сторона та же: не проголосовали — значит, не избрали своего представителя и не запустили иск. 4️⃣ Собрание можно созвать самим Требовать созыва вправе представитель владельцев облигаций или держатели не менее 10% облигаций выпуска в обращении (п. 1 ст. 29.9). Эмитент решает за три рабочих дня, а провести собрание обязан не позднее 20 рабочих дней со дня требования. Отказал или промолчал — заявители проводят собрание сами, расходы можно возместить за счёт эмитента. Материалы и бюллетени рассылают не позднее чем за десять рабочих дней (п. 1 ст. 29.10). У выпусков заёмщиков калибра $ROSN десятую часть не собрать, а в займе на несколько сотен миллионов рублей чат держателей эту долю набирает. 5️⃣ Суд: сначала представитель, потом вы Пока у выпуска есть представитель владельцев облигаций, держатель не вправе сам делать то, что закон отнёс к полномочиям представителя (п. 15 ст. 29.1). Блокировка не вечная: по п. 16 ст. 29.1 вы идёте в суд сами через месяц после появления оснований, если представитель за этот срок в арбитражный суд не обратился, а собрание не отказалось от иска. В банкротстве эмитента заявлять требования от имени владельцев — обязанность представителя (пп. 8.1 п. 11 ст. 29.1). А у того, кто голосовал против или не участвовал, есть три месяца на обжалование решения собрания в арбитражный суд (п. 5 ст. 29.8). Итог. Собрание владельцев облигаций — единственное место, где держатель решает условия своего долга, а не узнаёт о них постфактум. Прочитать повестку, открыть решение о выпуске, посмотреть, кто представитель, проголосовать — пять минут. Цена вопроса: срок и сумма возврата. Голосовали когда-нибудь по бюллетеню владельца облигаций или проходили мимо? Подписывайтесь, разбираю право для инвесторов. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #облигации #новичкам #обучение #дефолт

Подборка облигаций ➡️ АФК Система БО 001Р 17 • ISIN: $RU000A102FT9 • Тип: фиксированный купон, корпоративная • Рейтинг: А+ • Купон: 87,26 ₽ • Выплаты: 2 раза в год • Текущая цена: 982 ₽ • Оферта: 03.06.2027 • Доходность: 19,6% Комментарий: как я уже разбирала ранее, с учётом займа у ВТБ под залог акций Ozon проблем с обслуживанием долга у АФК Системы на горизонте 1–2 лет я не вижу. ➡️ ВИС ФИНАНС БО П06 • ISIN: $RU000A109KX6 • Тип: флоатер • Рейтинг: А+ • Купон: ключевая ставка ЦБ +3,25% • Выплаты: 4 раза в год • Текущая цена: 983 ₽ • Погашение: 22.09.2027 • Доходность: более 18% Комментарий: флоатер с хорошей премией к ключевой ставке. Даже при снижении ставки по прогнозу ЦБ доходность останется выше 18%, а сам выпуск даёт защиту от сохранения или роста ключевой ставки. ➡️ Брусника 002Р 02 • ISIN: $RU000A107UU5 • Тип: фиксированный купон, корпоративная • Рейтинг: А− • Купон: 13,38 ₽ • Выплаты: 12 раз в год • Текущая цена: 752 ₽ • Погашение: 28.03.2027 • Доходность: 22,1% • Амортизация: 25% от номинала в даты выплат 30, 33 и 36 купонов Комментарий: короткий выпуск с высокой купонной доходностью и параллельной амортизацией. В текущих условиях выглядит неплохо. ➡️ ВЭБ.РФ 002Р 58 и ВЭБ.РФ 002Р 52 Консервативные выпуски для тех, кто хочет доходность немного выше фондов ликвидности при низком кредитном риске. Список облигаций из прошлой подборки также можно учитывать при формировании портфеля. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. $RU000A10F504 $RU000A10D9J2

#disclosure Компания: ПАО АФК "Система" Тикеры: $RU000A102FT9 Время новости: 05.06.2026 19:30 Тема новости: События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=FkqSOfDBSEWuusVFIvYqtA-B-B&q= Резюме: АФК 'Система' выкупила собственные облигации на сумму 790,5 млн рублей по требованию инвесторов, подтверждая выполнение обязательств. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Компания демонстрирует финансовую устойчивость, исполняя долговые обязательства, что снижает риски для кредиторов.