Про облигацию Бизнес-Лэнд БО-01

Приветствую! 😊 Продолжаю вести свой дневник инвестиций в пульсе. 💡 Для тех, кому это может быть интересно, – немного о себе: Студент 💼 из небольшого города (400тыс. населения), живущий мечтой об успешном будущем. ❤️ С момента прошлого поста пополнений было немного, большая часть заработанного ушла на лечение зубов. 💸 Но кое-что всё же купил: 🔹 Пару облигаций из избранного. 🔹 Довел количество облигаций Бизнес-Лэнд ($RU000A108WJ2) до 10 бумаг, покупать больше не планирую, так как риски этого эмитента высоки и для своего портфеля не могу позволить добрать больше. 😥 Ну и зафиксировал прибыль по фонду $TPAY (+1,32% за месяц 🏆), видно, что фонд начинает показывать меньшую доходность, так как в основном состоит из флоатеров, доходность которых снижается в последнее время, но я пока что планирую докупать его каждый месяц и держать до див-отсечки, это создает прогнозируемый ежемесячный доход и меня это устраивает. 🔥 $SU26225RMFS1 $SU26250RMFS9

Анализ отчета ООО «Бизнес-Лэнд» за 9 месяцев 2025, РСБУ $RU000A108WJ2 1. Общая характеристика компании. ООО «Бизнес-Лэнд» – компания, работающая в сфере аренды недвижимости, оптовой торговли строительными материалами и сопутствующих услуг. 🏢 Основные доходы формируются за счет аренды, сервисных сборов и возмещения коммунальных расходов. Компания имеет значительный объем внеоборотных активов (основные средства) и высокую долю заемного капитала. 2. Выручка · 9 мес. 2025: 391 948 тыс. руб. · 9 мес. 2024: 273 357 тыс. руб. · Темп роста: +43.4% 🟢 · Вывод: Существенный рост выручки, вероятно, за счет расширения деятельности и роста объемов торговли. 3. EBITDA: 127 223 тыс. руб. · Вывод: 🔴 EBITDA положительна, но сильно зависит от высоких процентных расходов. Примечание: Точный расчет требует полных данных по амортизации. 4. Capex · 9 мес. 2025: 2 250 тыс. руб. · 9 мес. 2024: 272 665 тыс. руб. · Темп роста: -99.2% · Вывод: Резкое сокращение капитальных вложений после значительных инвестиций в предыдущем периоде. 5. FCF · 9 мес. 2025: 9 966 тыс. руб. · 9 мес. 2024: -370 950 тыс. руб. · Темп роста: 🟢 Переход от глубоко отрицательного к положительному FCF. · Вывод: Значительное улучшение генерации свободного денежного потока. 6. Темп роста чистой прибыли · 9 мес. 2025: 970 тыс. руб. · 9 мес. 2024: 3 465 тыс. руб. · Темп роста: -72% 🔴 · Вывод: Существенное снижение чистой прибыли, несмотря на рост выручки. 7. Общая задолженность · Краткосрочная: 299 374 тыс. руб. · Долгосрочная: 810 102 тыс. руб. · Общая: 1 109 476 тыс. руб. 8. Закредитованность (Заемный капитал / Собственный капитал) ≈ 1.19 · Норма: < 1 · Вывод: 🔴 Высокая закредитованность, заемных средств больше, чем собственных. 9. Equity/Debt ≈ 0.84 · Норма: > 1 · Вывод: 🔴 Низкое значение, свидетельствует о высокой зависимости от заемных средств. 10. Debt/Assets ≈ 0.54 · Норма: < 0.5 · Вывод: 🟡 Превышение нормы, умеренно высокий уровень долговой нагрузки. 11. NET DEBT / EBITDA годовая ≈ 5.53 · Норма: < 3 · Вывод: 🔴 Высокий уровень долговой нагрузки относительно прибыли. 12. Покрытие процентов (ICR) ≈ 1.02 · Вывод: 🔴 Покрытие процентов на минимальном уровне. 13. Коэффициенты текущей ликвидности ≈ 1.34 · Норма: > 1.5 · Вывод: 🟡 Ниже нормы, возможны риски краткосрочной платежеспособности. 14. Коэффициенты финансовой устойчивости · Коэффициент автономии: Собственный капитал / Активы = 931 119 / 2 040 594 ≈ 0.46 · Норма: > 0.5 · Вывод: 🟡 Ниже нормы, высокая зависимость от заемного капитала. 15. Гипотетический рейтинг · S&P / Moody’s / Fitch: B / B2 / B (Спекулятивный уровень, высокий кредитный риск) 🔴 16. Оценка финансового состояния (ОФС) · ОФС = 47/100 🛡️ · Уровень ФС: Средний 🟡 · Инвестиционный риск: Умеренно-высокий 🟡 17. Каким инвесторам подходит? · Подходит для инвесторов с умеренно-высокой толерантностью к риску, которые верят в потенциал компании по дальнейшему улучшению операционных показателей и снижению долговой нагрузки. · Может представлять интерес для инвесторов, ориентированных на восстановление, так как демонстрирует операционные улучшения. 18. Финансовое состояние слегка улучшилось 🟡 благодаря значительному росту выручки, появлению положительного FCF и оптимизации инвестиций. Однако фундаментальные проблемы с долгом и рентабельностью не позволяют говорить о существенном улучшении. #финанализ_бизнес_лэнд

Долгосрочный счет ИИС с облигациями (2025г неделя 44). Изменения и ребалансировка в портфеле за прошедшую неделю 26.10-02.11.2025: Куплено: АЛЬФА ДОН ТРАНС БО-01 $RU000A10CAQ0 28шт 98,56% (ВВ-, 5л с амм., 28%). Увеличил долю до 50шт. Судя по отчету за 9 мес. 2025г. ставки на грузоперевозки пошли вверх, и эмитент лучше себя чувствует, но глобально пока еще нет прибыли с начала года. ТЕХНО Лизинг 001Р-07 $RU000A10BBG1 25шт. 101,0% (ВВВ-, 4,5г с амортизацией, 27%). ВВВ- эмитент с купоном в 27% и амортизацией. Увеличил позицию до 100шт., средняя 103,33% Продано: Бизнес Лэнд БО-01 $RU000A108WJ2 1шт 68,14% (СС 23,0%). Продал остаток, в апреле 2025г. были проданы 50шт по 88,17%. Делать тут нечего, эмитент на грани дефолта. Росинтер Холдинг БО-01 $RU000A10CM14 25шт. 101,68% (ВВ+, 1,4г, 25,5%). Остаток 25шт. ЭНЕРГОНИКА 001Р-06 $RU000A10BNK8 25шт. 107,18 (ВВВ, 4,5г 27,0%). Остаток 25шт. Смущает высокая закредитованность компании. Прибыль за 44неделю: 47 772р. Купонов пришло на 21 998р, НКД накапал на 1 745р, переоценка облигаций на 24 487р. Проведена ребалансировка портфеля, проданы менее доходные активы, куплены более доходные. Портфель ВДО на ИИС достиг максимального значения после стагнации с начала сентября 2025г.. Купоны капают, портфель с облигациями продолжает ступенька за ступенькой карабкаться теперь уже вверх. Состав портфеля ВДО на ИИС: • Облигации: 79,6,0% • Облигации замещающие / CNYM: 15.0% (в том числе в $: 7,7%, в ¥: 7,3%) • ОФЗ 10-16л: 5,4% P.s. Не является ИИР