Облигации МТС 002Р-12. Купон до 19,50% на 5 лет с ежемесячными выплатами ПАО «МТС» - компания, предоставляющая телекоммуникационные услуги, цифровые и медийные сервисы в России и Белоруссии. активно развивает собственную экосистему, включающую различные цифровые сервисы, IT-решения, финтех продукты и многое другое. Большая часть акций компании принадлежит АФК "Система". По состоянию на сентябрь 2024 года компания обслужила 87,6 миллионов абонентов, в России — 81,9 млн, в Белоруссии — 5,7 млн. 📍 Параметры выпуска МТС 002Р-12: • Рейтинг: ААА (стабильный) от Эксперт РА • Номинал: 1000Р • Объем: не менее 10 млрд рублей • Срок обращения: 5 лет • Купон: не выше 19,50% годовых (YTM не выше 21,34%% годовых) • Дюрация: ~0,91 г • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: put через 1 год (право инвестора предъявить облигации к выкупу) • Квал: не требуется • Дата книги: 24 июня • Начало торгов: 27 июня 📍 Финансовые результаты МСФО за I квартал 2025 года: • Выручка: 175,5 млрд руб. (+8,8% год к году) • Скорректированная OIBDA: 63,3 млрд руб. (+7,1% г/г) • Чистая прибыль, относящаяся к акционерам: 4,9 млрд руб. (-87,6% г/г) • FCF: -13,5 млрд руб. (-0,5 млрд руб. годом ранее) • Чистый долг: 456,4 млрд руб. (-4,3% квартал к кварталу) • Чистый долг/OIBDA: 1,8х (1,9х на конец 2024 года) Свободный денежный поток за прошлый год не покрывает рекомендованные дивиденды (35 руб. на акцию) — выплата будет производиться за счёт увеличения долговой нагрузки. Чистая прибыль составила 4,9 млрд руб., что на 87,6% ниже показателя за аналогичный период 2024 года. Это связано с влиянием финансового результата от продажи бизнеса в Армении в I квартале 2024 года и ростом процентных расходов. Капитальные затраты увеличились на 16,5% г/г, до 34,3 млрд руб. на фоне более активных инвестиций в развитие телеком-инфраструктуры в течение квартала. В обращении на Московской бирже имеются 21 выпуск на 334,5 млрд руб. Из них выделил самые интересные: • МТС 002P-10 RU000A10BGY3 Доходность — 21,48%. Купон: 19,25%. Текущая купонная доходность: 18,96% на 4 года 9 месяцев, 12 выплат в год. Оферта: 18 августа 2026 • МТС 002P-11 RU000A10BP79 Доходность — 20,03%. Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 18,36% на 4 года 10 месяцев, 12 выплат в год. Оферта: 18 декабря 2026 Выпусков много, вот только все они с офертой, что не позволит зафиксировать за собой высокую доходность на длительный срок, поэтому обойдемся минимальной рекомендацией. 📍 Похожие выпуски от других эмитентов: • Новосибирская область 35023 RU000A107B19 (16,44%) АА на 5 лет 4 месяца • Атомэнергопром 001P-05 RU000A10BFG2 (16,41%) ААА на 4 года 9 месяцев • РЖД 1Р-38R RU000A10AZ60 (16,12%) AАА на 4 года 8 месяцев • Газпром Нефть 003P-15R RU000A10BK17 (16,26%) AАА на 4 года 10 месяцев. • РЖД 001Р выпуск 13R RU000A1007Z2 (15,35%) AАА на 3 года 7 месяцев. • Вымпелком 1Р-08 RU000A105X80 (16,39%) AА- на 3 года 7 месяцев. Также под сценарий долгосрочного удержания, есть смысл рассмотреть длинные выпуски ОФЗ: • ОФЗ 26247 SU26247RMFS5 (15,40%) AАА на 13 лет 9 месяцев. • ОФЗ 26245 SU26245RMFS9 (15,40%) AАА на 10 лет 3 месяца. • ОФЗ 26246 SU26246RMFS7 (15,37%) AАА на 10 лет 8 месяцев. Что по итогу: параметры нового выпуска почти полностью дублируют два предыдущих выпуска МТС 2Р-10 и МТС 2Р-11 финальный ориентир купона которой в ходе сбора книги заявок был установлен на уровне 19,25% и 19,00% соответственно. На сегодняшний день бумаги торгуются около цены номинала, что намекает на низкую вероятность быстрого апсайда в новом выпуске. ✅️ На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание. #облигации #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #новости #аналитика #идея #отчет 'Не является инвестиционной рекомендацией

Как скоро наступит момент для среднесрочной покупки акций? Реализация основного триггера На старте торговой недели, индекс МосБиржи по итогам основной сессии закрылся в плюсе на 0,31%, вырос до 2759,67 пункта, а РТС продвинулся на 0,58%, закрывшись на уровне 1110,4 пункта. Нефть на вечерних торгах обвалилась почти на 6% на фоне эскалации в Персидском заливе, практически до уровней начала ракетных обстрелов Ирана и Израиля. Это означает одно — рынок закладывал гораздо более масштабные удары и больший накал ситуации. Сдерживающими факторами для покупателей остаются неопределенность сроков урегулирования конфликта вокруг Украины и санкционные риски в отношении России. Конкретика по этим вопросам должна поступить в ближайшие дни. 📍 Санкционное давление: в очередной пакет санкций, который был заблокирован Венгрией и Словакией, формулировки полного отказа от российского газа не вошли, так как Еврокомиссия пытается специально вывести из под санкций эту тему, чтобы избежать вето от несогласных стран. Зато были включены предложения о снижения «потолка цен» на российскую нефть до $45 за баррель и запрет на восстановление и эксплуатацию «Северных потоков». Прогноз по индексу МосБиржи — движение в диапазоне 2730-2800 пунктов. При снижении ниже 2730 открывается путь к 2680, при пробое вверх возможен рост до 2840п. Основной позитивный фактор для поступательного движения вверх — начало цикла монетарного смягчения. 📍 Очередное заседание ЦБ и решение по ключевой ставке намечено на конец июля, поэтому есть смысл сохранять хладнокровие и не спешить набивать портфель активами с повышенным риском. Ждем конкретики по перечисленным выше моментам и только потом принимаем взвешенные решения. А пока продолжаем спокойно без лишних нервов на ежемесячной основе получать купоны, чтобы раньше времени не сойти с ума от геополитический неопределённости. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом. 📍 Из корпоративных новостей: Норникель откроет в Москве первую в мире палладиевую лабораторию. Ростелеком СД рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 2,71 руб/обычка (ДД 5,1%) и 6,25 руб/преф (ДД 11,5%), отсечка - 13 августа, ГОСА - 24 июля. Аэрофлот рассчитывает начать эксплуатировать первые самолеты МС-21 в 4кв 2026 года. X5 приобрела логистическую компанию TopDelivery. Сервис работает в 70 регионах РФ. Северсталь запускает новую линию по выпуску свайной трубы на площадке ЧерМК. Линия позволит обеспечить выпуск до 50 тысяч тонн в год продукции. • Лидеры: Транснефть TRNFP (+3,32%), ВТБ VTBR (+2,7%), ИКС 5 (+2,3%), РуссНефть (+2,07%). • Аутсайдеры: СПБ Биржа SPBE (-6,1%), Сегежа (-5,13%), ДВМП FESH (-4,03%). 24.06.2025 - вторник • MRKC - последний день с дивидендом 0,067638Р • ELMT - ГОСА Элемент; распределение прибыли, выплата дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД 0,0035Р) • HEAD - ГОСА Хэдхантер; распределение прибыли/убытков, выплата дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД - дивиденды не выплачивать) • LENT - ГОСА Лента; распределение прибыли/убытков, выплата дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД - дивиденды не выплачивать) • MSNG - ГОСА Мосэнерго; распределение прибыли/убытков, выплата дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД 0,22606373615Р) • MSRS - ГОСА Россети Московский регион; распределение прибыли/убытков, выплата дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД 0,15054Р) • MTSS - ГОСА МТС; распределение прибыли/убытков, выплата дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД 35Р) • PHOR - ВОСА ФосАгро; выплата дивидендов - I кв. 2025 г. (рекомендация СД - 2 варианта: 144Р или 201Р) • PRMD - ГОСА Промомед; распределение прибыли/убытков, выплата дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД - дивиденды не выплачивать) ✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты. #акции #аналитика #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #новости #трейдинг #идея 'Не является инвестиционной рекомендацией

Облигации АФК Система 002Р-03. Купон до 22,50% на 1,7 года с ежемесячными выплатами АФК «Система» - публичная инвестиционная компания с диверсифицированным портфелем активов в таких отраслях как телекоммуникации, лесопромышленность, сельское хозяйство, медицинские услуги, розничная торговля, туризм, фармацевтика, девелопмент, IT, энергетика и др. Основными дочерними компаниями являются МТС, Ozon, Segezha Group, Etalon Group, МЕДСИ, агрохолдинг СТЕПЬ, Биннофарм Групп, Cosmos Hotel Group. 📍 Параметры выпуска Система 002Р-03: • Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз «Стабильный») • Номинал: 1000Р • Объем: 5 млрд.₽ • Срок обращения: 1,7 года • Купон: не выше 22,50% годовых (YTM не выше 24,97%% годовых) • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: отсутствует • Квал: не требуется • Дата книги: 27 июня • Начало торгов: 02 июля Финансовые результаты за 1 квартал 2025 года: • Выручка: 295,7 млрд руб. (+8,4% год к году) • Скорректированная OIBDA: 84,3 млрд руб. (+19,9% г/г) • Чистый убыток в доле АФК Система: 21,2 млрд руб. (1,5 млрд руб. прибыли годом ранее) • Чистый долг корпоративного центра: 327,9 млрд руб. (+22,1% г/г; +4% квартал к кварталу) Жесткая ДКП продолжает истощать холдинг. Процентные расходы поглощают операционную прибыль, а рефинансирование долга в условиях высоких ставок выглядит крайне сложным. При улучшении настроений на рынке Система может вывести на IPO ряд своих «дочек». Среди возможных претендентов: Cosmos hotel group, Медси и Биннофарм Групп. Вот только подобный сценарий осуществим только при резком снижении ключевой ставки. В обращении на Московской бирже имеются порядка 30 выпусков от данного эмитента, что лишний раз показывается насколько компании не просто обслуживать свои долговые обязательства. 📍 Все длинные выпуски с офертой, что не позволяет на длительный срок зафиксировать высокую доходность. В качестве исключения можно выделить последнее размещение: • АФК Система 002P-02 RU000A10BPZ1 Доходность: 23,48%. Купон: 22,75%. Текущая купонная доходность: 21,88% на 1 год 10 месяцев, выплаты 12 раз в год. Похожие выпуски облигаций по параметрам: • Делимобиль 1Р-03 RU000A106UW3 (23,76%) А на 2 года 2 месяца • Полипласт П02-БО-05 RU000A10BPN7 (27,95%) А- на 1 год 11 месяцев • МВ Финанс 001P-06 RU000A10BFP3 (25,92%) А на 1 год 9 месяцев • Аэрофьюэлз 002Р-04 RU000A10B3S8 (22,68%) А- на 1 год 9 месяцев • Эталон Финанс 002P-03 RU000A10BAP4 (23,62%) А- на 1 год 9 месяцев • ЕвроТранс БО-001Р-07 RU000A10BB75 (26,23%) А- на 1 год 9 месяцев. • Новые технологии 001Р-05 RU000A10BFK4 (22,54%) А- на 1 год 9 месяцев • ВСЕИНСТРУМЕНТЫ.РУ 001P-03 RU000A109VK0 (20,48%) А- на 1 год 9 месяцев • ВИС ФИНАНС БО-П08 RU000A10B2T8 (22,38%) А на 1 год 7 месяцев На первичном рынке, также интересно рассмотреть новые выпуски от: • Медскан 001Р-01 Купон до 22,00% (YTM 24,36%) на 2,2 года. Заявку оставил на 10 000Р • Самолет БО-П18. Купон до 24,50% (YTM 27,45%) на 4 года. Заявку оставил на 45 000Р. Что по итогу: Особой инвестиционной привлекательности в новом выпуске АФК Системы при всех известных проблемах, я не вижу. На долговом рынке можно найти предложения куда интереснее и с большей премией за риск. ✅️ На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом. #облигации #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #новости #трейдинг #идея #аналитика 'Не является инвестиционной рекомендацией