Инвестиции в России: прогнозы и риски на рынке акций

Войти

Факторы способные замедлить падение рынка. К чему готовиться инвестору Российский фондовый рынок остается под давлением. Снижение, начатое в пятницу, продолжается. По итогам дневных торгов индекс МосБиржи потерял 0,56% и составил 2722,37 п., индекс РТС подрос на 0,14% 1- до 1091,1 п. В начале торговой сессии рынок подрастал в попытке продемонстрировать отскок, вот только новый виток санкционного давления вмешался в эти планы. Еврокомиссия предложила в рамках 18-о пакета санкций снизить потолок цен на российскую нефть с $60 до $45 за баррель. По словам главы ЕК Урсулы фон дер Ляйен, еще рассматривается возможность запрета транзакций с российскими газопроводами «Северный поток» и «Северный поток-2», а также банками, которые занимаются обходом ограничений. Однако, нет гарантий, что новый пакет санкций будет принят в полном объёме. Стоит помнить, что проект должен быть согласован всеми странами ЕС, при этом Словакия и Венгрия выражали опасения относительно негативных последствий из-за дополнительных санкций против России. 📍 Ещё из дополнительного негатива: ЦБ объявил о втором раунде автоконвертации депозитарных расписок с 9 июня. В прошлый раз, как мы помним, нерезиденты продавали РФ бумаги в рынок, через различные схемы и прокладки. Будет ли в этот раз также? Не исключаю, но время покажет. Как минимум, нужно держать в голове этот факт. Давление на бюджет: Дефицит федерального бюджета по итогам 5 мес 2025г составил 3,393 трлн руб — предварительная оценка Минфина РФ. Нефтегазовые доходы упали 9% год к году из-за коррекции на сырьевом рынке. А вот расходы бюджета показали рост на 21% за год — с 15 до 18,1 трлн рублей. Дефицит бюджета составил 3,4 трлн рублей. Дополнительными налогами бизнес уже не обложить, а следовательно выход напрашивается сам собой - девальвация рубля. Но что тогда делать с инфляцией, которая начала замедляться под фактором крепкой внутренней валюты. 📍 Из позитивного: Третий раунд переговоров России и США по «обоюдным раздражителям» пройдет ближайшее время в Москве. Это будет уже третий раунд переговоров. Они начались еще в конце февраля этого года вскоре после смены администрации США, вторая встреча прошла в апреле. После последней консультации стороны договорились об упрощенном режим передвижения дипломатов и разработке «дорожной карты» по конфискованной российской дипсобственности. Также спасти рынок от дальнейшего падения может растущая нефть. Поддержку сырьевому рынку оказывает прошедший в Лондоне второй раунд торговых переговоров США и Китая. Плюс к этому, рынок ждет очередных переговоров между Тегераном и Вашингтоном по иранской ядерной проблеме, которые запланированы на 15 июня в Омане. Сегодня по окончании основной сессии выйдут данные по недельной инфляции. Для рынка важно видеть продолжающийся тренд на ее замедление, чтобы не вызвать волну распродаж перед долгими выходными. 📍 Из корпоративных новостей: Сбер отчет РСБУ: Чистая прибыль в мае составила ₽140,6 млрд (+5,4% г/г) Чистая прибыль в январе-мае ₽682,9 млрд (+8,7% г/г) Инарктика запуск первой партии российского малька в Баренцево море Henderson выручка за первые 5 мес 2025г выросла на 18,8% г/г, выручка за май увеличилась на 24,1% г/г Хэдхантер признана доминирующей на рынке с долей в 57% на нем. Начата проверка • Лидеры: ДВМП (+7,07%), ТМК (+5,62%), Совкомбанк (+1,10%). • Аутсайдеры: Башнефть (-4,16%), Татнефть (-3,95%), Мосэнерго (-3,43%). 11.06.2025 - среда • - Соллерс закрытие реестра по дивидендам 70 руб (дивгэп) • - Аэрофлот операционные результаты за май 2025 г. • - ГОСА Артген; распределение дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД - дивиденды не выплачивать) • - ГОСА Россети Центр; распределение дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД 0,067638 руб) • Индекс потребительских цен (инфляция) в РФ (19:00 мск) 'Не является инвестиционной рекомендацией

Облигации АйДи Коллект 001Р-05. Купон до 25,25% на 4 года с ежемесячными выплатами ООО ПКО «АйДи Коллект» - коллекторское агентство, осуществляющее деятельность с 2017 года. Компания является частью финтех-группы IDF Eurasia, работающей на территории РФ, которая, помимо коллекторского бизнеса, представлена также на банковском и микрофинансовом рынках. 📍 Параметры выпуска АйДи Коллект 001Р-05: • Рейтинг: BB+(RU), прогноз «Позитивный», Эксперт • Номинал: 1000Р • Объем: не менее 0,5 млрд рублей • Срок обращения: 4 года • Купон: не выше 25,25% годовых (YTM не выше 28,39%% годовых) • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: put через 2 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу) • Квал: не требуется • Дата книги: 24 июня • Начало торгов: 27 июня Финансовые результаты за 2024: • Выручка – 7,3 млрд руб. (+18,3% г/г); • Чистая прибыль – 2,3 млрд руб. (-17,1% г/г); • Рентабельность по EBITDA держится на уровне более 80% уже на протяжении 4-х лет; • Средний темп роста чистой прибыли за последние 3 года (CAGR) составляет 12%. При этом рентабельность по чистой прибыли остается на уровне 30%+. • Объем портфеля – 197 млрд руб. (+35% г/г). • Снижение коэффициента Долг/EBITDA CF: с 2,7х в 2022 году до 1,2х в 2024. Пиковые значения Чистый долг/EBITDA превышали 2,6х на этапе быстрого роста 2022-2023 гг., однако, как видим показатель удается удерживать на уровне ниже 2 уже по итогам 2024 года за счёт органической генерации капитала, что в среднесрочной перспективе окажет существенную поддержку рейтингу. 📍 В обращении на Московской бирже имеются 9 выпусков от данного эмитента. Из них выделил самые интересные: • АйДи Коллект 001P-01 RU000A10B2P6 Доходность — 27,03%. Купон: 26,00%. Текущая купонная доходность: 24,89% на 2 год 8 месяцев, 12 выплат в год. • АйДи Коллект 07 RU000A108L65 Доходность — 27,89%. Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 20,22% на 1 год 11 месяцев, 12 выплат в год. Похожие выпуски облигаций по параметрам : • ТГК-14 001Р-07 RU000A10BPF3 (28,54%) ВВВ+ на 4 года 11 месяцев • МФК Мани Мен обб01 RU000A10AYU6 (27,29%) ВВВ- на 3 года • ГЛОРАКС оббП04 RU000A10B9Q9 (26,72%) ВВВ- на 2 года 11 месяцев • АБЗ-1 002Р-03 RU000A10BNM4 (27,02%) ВВВ+ на 2 год 11 месяцев • РОЛЬФ 1Р08 RU000A10BQ60 (28,82%) ВВВ+ на 1 год 11 месяцев • Антерра БО-02 RU000A108FS8 (28,53%) ВВ- на 1 год 11 месяцев • Спектр БО-02 RU000A10BQ03 (30,64%) ВВ- на 1 год 11 месяцев ✅️ Что по итогу: Если сравнить выпуск с рынком, то видим, что он схож по сроку с предыдущим выпуском эмитента — АйДи Коллект оббП04 RU000A10BQH7 Сейчас на рынке он торгуется около 100,4% с YTM 27,97%. Это делает новый выпуск привлекательнее, эмитент заложил возможности выхода с премией в доходности к старому выпуску, уже имеющемуся на рынке. Если Вас не смущает бизнес-модель компании, то глядя на отчётность и динамику снижения долговой нагрузки смотрится данный кейс достаточно уверенно. Однако снижение чистой прибыли, высокая конкуренция и кредитный рейтинг ниже инвестиционного требуют осторожности. Уровень риска в облигационном портфеле повышать не хочется, поэтому, пожалуй, пройду мимо данного предложения, но с интересом продолжу следить за отчетностью. ✅️ На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание. #облигации #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #новости #трейдинг #отчет 'Не является инвестиционной рекомендацией

Близость рецессии одна из главных тем на ПМЭФ. Оптимизма становится меньше Во время проведения ПМЭФ российский фондовый рынок обычно растет, но не в этот раз. Поток новостей оттуда расстраивает инвесторов. По итогам основной сессии индекс МосБиржи просел на 0,4% и составил 2780,69 п., индекс РТС потерял 0,1% - до 1116,12 п. Также на рыночные настроения влияет ситуация на Ближнем Востоке, которая в значительной степени определяет текущее движение цен на нефть. Кроме этого, инвесторы продолжают оценивать скорость разрешения конфликта вокруг Украины. Ожидается, что дата третьего раунда переговоров с Украиной будет согласована на следующей неделе. Тематикой может стать продолжение обменов пленными, а также обмен мнениями по меморандумам. 📍 Разговоры о рецессии все сильнее: пессимизм среди торгующих посеял министр экономического развития России Максим Решетников. Он в рамках форума заявил, что в некоторых отраслях экономики страны по итогам текущего квартала может быть зафиксирована рецессия. При этом глава ЦБ Эльвира Набиуллина назвала ситуацию в экономике «выходом из перегрева». Она считает, что модели роста экономики РФ исчерпаны. Также российский рынок сталкивается с внутренними трудностями: отмечены новые дефолты среди выпусков ВДО, включая Нафтатранс Плюс, Магнум Ойл и Мосрегионлифт, что усиливает негативный тренд на долговом рынке. Не стоит гнаться за сверхдоходностью забывая про возможные риски, оно того не стоит. Сегодня на ПМЭФ состоится выступление президента России Владимира Путина и его встреча с генсеком ОПЕК. Кроме того, начнут действовать новые базы расчета индексов МосБиржи и будет опубликовано резюме обсуждения ставки ЦБ. На ожидании этих событий вполне можем собраться с силами для очередного рывка в сторону 2800п. Выше без конкретики по переговорному кейсу в украинском вопросе или же новой волны эскалации на Ближнем Востоке пройти не удастся. Эффект пятницы никто не отменял, поэтому при нейтральном новостном фоне возможна фиксация позиций перед выходными. Всем удачных торгов. 📍 Из корпоративных новостей: НКХП акционеры одобрили дивиденды за 2024 год в размере 8,17 руб/акцию (ДД: 1,22%) Отсечка – 30 июня. Займер акционеры утвердили дивиденды I квартала 2025 года в размере 4,58 руб на каждую акцию, отсечка - 29 июня. Ozon откроет логистический комплекс в Махачкале. Его первая очередь будет запущена до конца 2025 г. Компанию «ВДК-энерго», которая входит в структуру «Лукойла», могут присоединить к «ЭЛ5-Энерго». ВТБ объем допэмиссии составит около 80 млрд рублей. Норникель планирует нарастить объем производства на 25% до 2030 года. • Лидеры: ТГК-14 TGKN (+10,8%), Циан CNRU (+4,33%), Совкомбанк SVCB (+3,6%). • Аутсайдеры: ДВМП FESH (-6,48%), Селигдар SELG (-5,07%), Яковлев IRKT (-3,17%). 20.06.2025 - пятница • FIXP - Последний торговый день в "стакане Т+1" ГДР FixPrice Group PLC ORD SHS в связи с делистингом • GEMC - ГОСА ЮМГ; распределение прибыли/убытков, выплата дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД - не выплачивать дивиденды) • JETL - ГОСА ДжетЛенд Холдинг; распределение прибыли, выплата дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД - дивиденды не выплачивать) • KLVZ - ГОСА Кристалл; распределение прибыли, выплата дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД 0,05 руб) • $MGTS - ГОСА МГТС; распределение прибыли/убытков, выплата дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД - не выплачивать дивиденды) • OZPH - ВОСА Озон Фармацевтики; выплата дивидендов - 3 мес. 2025 г. (рекомендация СД 0,28 руб) • UNKL - ГОСА Комбинат Южуралникель; распределение прибыли/убытков, выплата дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД - дивиденды не выплачивать) • Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ). День 3 ✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты. #акции #аналитика #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #новости #трейдинг #отчет 'Не является инвестиционной рекомендацией