Облигации ГИДРОМАШСЕРВИС 001P-04. Купон до 21,50% на 10 лет с ежемесячным купоном АО «ГИДРОМАШСЕРВИС» — объединенная торговая компания группы ГМС, независимого машиностроительного холдинга, в состав которого входят производители промышленных насосов, центробежных и винтовых компрессоров, широкой линейки нефтегазового оборудования. Крупнейшими заказчиками компании являются Газпром (~20%), Газпромнефть (~20%) и Роснефть (~7%). В начале 2025 г. в Группе ГМС указом президента РФ ввели внешнее управление. Компания стала подконтрольной Росимуществу. 📍 Параметры выпуска ГИДРОМАШСЕРВИС 001P-04: • Рейтинг: А+ (НКР, прогноз "Неопределённый") • Номинал: 1000Р • Объем двух выпусков: не более 4 млрд рублей • Срок обращения: 10 лет • Купон: не выше 21,50% годовых (YTM не выше 23,75% годовых) • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: put через 2 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу) • Квал: не требуется Параметры выпуска ГИДРОМАШСЕРВИС 001P-05: • Рейтинг: А+ (НКР, прогноз "Неопределённый") • Номинал: 1000Р • Объем двух выпусков: не более 4 млрд рублей • Срок обращения: 10 лет • Купон: КС + 400 б.п. • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: через 2 года • Квал: требуется • Дата сбора книги заявок: 18 июля • Дата размещения: 23 июля Финансовые результаты за первый квартал за 2025 года: • Выручка — 1,83 млрд рублей, увеличилась на 12,27% по сравнению с 1 кварталом 2024 года (1,63 млрд рублей). • Чистая прибыль — 172,92 млн рублей, выросла на 88,41% по сравнению с 91,78 млн рублей в 1 квартале 2024 года. • Активы — 27,11 млрд рублей, по сравнению с 23,95 млрд рублей годом ранее. • Внеоборотные активы — 14,38 млрд рублей. • Оборотные активы — 12,74 млрд рублей, снизились на 2,85%. • Капитал и резервы — 1,82 млрд рублей, уменьшились на 21,93%. • Долгосрочные обязательства — 6,54 млрд рублей, сократились на 44,9%. • Краткосрочные обязательства — 18,75 млрд рублей, что на 92,29% больше аналогичного показателя в 1 квартале 2024 года. • Коэффициент чистый долг/EBITDA — 1,44 📍 На бирже торгуются 4 выпуска облигаций на сумму 12,5 млрд рублей: • ГИДРОМАШСЕРВИС 001Р-02 RU000A1089G0 Доходность: 17,48%, Купон: 15,25%. Текущая купонная доходность: 15,91% на 8 лет 8 месяцев, 12 выплат в год. Оферта: 28 марта 2027 года Во что инвестирую сам: • Новосибирская область 35023 RU000A107B19 (15,81%) АА на 5 лет 4 месяца • Сбербанк России 001Р-SBERD6 RU000A10BL99 ААА на 4 года 10 месяцев. Доходность к погашению 18,37% • Атомэнергопром 001P-05 RU000A10BFG2 (15,27%) ААА на 4 года 8 месяцев • РЖД 1Р-38R RU000A10AZ60 (15,05%) AАА на 4 года 7 месяцев • Газпром Нефть 003P-15R RU000A10BK17 (15,48%) AАА на 4 года 8 месяцев. • ГК Самолет БО-П18 RU000A10BW96 (23,45%) A на 3 года 10 месяцев • РЖД 001Р выпуск 13R RU000A1007Z2 (14,57%) AАА на 3 года 8 месяцев. • Вымпелком 1Р-08 RU000A105X80 (15,72%) AА- на 3 года 7 месяцев. Также под сценарий долгосрочного удержания, есть смысл рассмотреть: • ОФЗ 26247 SU26247RMFS5 (15,00%) AАА на 13 лет 9 месяцев. • ОФЗ 26245 SU26245RMFS9 (15,02%) AАА на 10 лет 2 месяца. • ОФЗ 26246 SU26246RMFS7 (15,01%) AАА на 10 лет 7 месяцев. 📍 Что по итогу: Как правило, длинные облигации более доходны, чем короткие, – это премия за риск, так как неизвестно, что случится в будущем. Также в момент снижения ставки, такие выпуски могут хорошо переоцениваться, что даст хорошую возможность через два года (к дате оферты) продать ее выше номинальной стоимости. Весьма неплохой длинный выпуск от ГМС - крупной и надежной промышленной компании, но мне больше по душе длинные ОФЗ, если смотреть на горизонт до 10 лет. Они могут стать более доходными при условии быстрого смягчения денежно-кредитной политики. Все зависит от вашей стратегии и ожиданий действий регулятора. Благодарю за внимание и поддержку постов. #облигации #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #новости #трейдинг #аналитика 'Не является инвестиционной рекомендацией

Продолжится ли обвальное падение индексов на предстоящей неделе? К чему готовиться инвестору Российский рынок на прошлой неделе показал внушительное падение на 5,7%. Впереди ещё дивиденды Сбера, его значительный вес в индексе МосБиржи может ещё сильней подтолкнуть нас к пропасти, также можно выделить дивгэп Роснефти, Транснефти и Аэрофлот. Падение проходило на фоне ухудшившейся геополитической обстановки и санкционного давления. Панические распродажи ускорились после заявления президента США Дональда Трампа, который на вопрос о последствиях ударов России по объектам на Украине сказал: «Скоро увидите кое-что». Кроме того, ранее стало известно, что Трамп рассматривает возможность введения новых санкций против России. Однако, пойти на этот шаг он хочет при возможности, лично отменять санкции минуя решения конгресса. Трамп не любит ни с кем согласовывать свои решения и уж точно тех, кто стоит у него на пути. Достаточно вспомнить постоянные бодания с главой ФРС Джеромом Пауэллем и предпринимателем Илоном Маском. Для нас было бы не самых плохим решением, сосредоточить власть по отмене санкций в руках Трампа. Конгресс США категорично настроен против России и отмена санкций будет проходить очень сложно, а если решение будет зависеть только от президента, то с ним хоть маленькая, но есть возможность договориться, так как он не только политик, но и бизнесмен. В ЕС обсуждают установление потолка цены на нефть из России на 15% ниже среднего значения рыночных цен за 10 недель и регулярный его пересмотр. Стоит отметить, что европейские санкции пока блокирует Словакия: страна добивается гарантий ЕС о компенсации последствий планируемого прекращения импорта газа из РФ с 2028 года. Момент времени, получения подобных гарантий, поэтому на это не стоит сильно уповать. 📍 Индекс Мосбиржи опустившись в район 2650 пунктов, оказался на 3-месячных минимумах и буквально в шаге от обновления антирекорда текущего года. Как бы не хотелось, но обновление минимальных значений пройдет на дальнейшей эскалации военного конфликта, товарных войнах и на предстоящих дивотсечках. Исторически, так складывается, что дно по рынку совпадает с очисткой котировок Сбера от дивидендов. Как получится на этот раз - скоро узнаем. В моменты неопределённости стоит дождаться конкретики, и только затем присматриваться к подешевевшим активам. Выкупать страх и панику хорошо при условии долгого инвестиционного горизонта. В остальных случаях это чистое казино. 📍 Из корпоративных новостей: Софтлайн объявляет о приобретении 1,053 млн акций на Московской бирже 9 июля в рамках обратного выкупа. Новатэк во втором квартале нарастил добычу углеводородов на 2,6% в годовом выражении МТС Банк ориентировочный диапазон SPO составляет 1 300–1 600 ₽ за акцию Яндекс СД одобрил допэмиссию до 3,7 млн акций (до 0,94% от уставного капитала) по закрытой подписке для реализации программы мотивации. Аэрофлот пассажиропоток в июне увеличился на 1.4%, до 5.3 млн человек. Мосбиржа с 15 июля добавляет 100 корпоративных облигаций на вечернюю торговую сессию. • Лидеры: Софтлайн SOFL (+0,7%), Россети Центр и Приволжье MRKP (+0,64%), ВК VKCO (+0,4%). • Аутсайдеры: ВТБ VTBR (-22,1%), СПБ Биржа SPBE (-4,84%), ЭсЭфАй SFIN (-4,7%), МТС Банк MBNK (-4,67%). 14.07.2025 - понедельник • UGLD - Южуралзолото Московская биржа возобновляет торги акциями компании • RENI - Ренессанс последний день с дивидендом 6,4 руб. • ELMT - Элемент закрытие реестра по дивидендам 0,00354 руб. (дивгэп) • BANE - Башнефть закрытие реестра по дивидендам 147,31 руб. (дивгэп) • NMTP - НМТП закрытие реестра по дивидендам 0,9573 руб. (дивгэп) ✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты. #акции #аналитика #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #новости #трейдинг #отчет 'Не является инвестиционной рекомендацией

Облигации Балтийский лизинг БО-П18. Купон до 20,25% на 3 года с ежемесячными выплатами Балтийский лизинг - универсальная лизинговая компания, специализирующаяся на предоставлении в лизинг автотранспорта, спецтехники и различных видов оборудования предприятиям малого и среднего бизнеса. Головной офис расположен в Санкт-Петербурге. 📍 Параметры выпуска Балтийский лизинг БО-П18: • Рейтинг: ru AА- от Эксперт РА, АА-(RU) от АКРА • Номинал: 1000Р • Объем: не более 3 млрд рублей • Срок обращения: 3 года • Купон: не выше 20,25% годовых (YTM не выше 22,24% годовых) • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: по 33,00% в даты выплаты 12 и 24 купонов, 34,00% в дату выплаты 36 купона. • Оферта: отсутствует • Квал: не требуется • Дата сбора книги заявок: 16 июля • Дата размещения: 21 июля Финансовые результаты МСФО за 1 квартал 2025 года: • Лизинговый портфель – 158,2 млрд руб. (+11% г/г); • Чистые инвестиции в лизинг – 158,8 млрд руб. (+10% г/г); • Чистая прибыль – 1,5 млрд руб. (-5% г/г); • Чистый долг – 143,9 млрд руб. (+13% г/г); • Чистый долг / Собственные средства – 5,1x (ранее 5,8x). Если чуть подробнее, то доходы от процентов растут: За последний год компания заработала на процентах 12,8 млрд ₽ (+42% к прошлому году). Вывод: высокие ставки помогли компании получить больше доходов. Но расходы на проценты растут ещё быстрее: В 2024 году процентные расходы 5,88 млрд ₽ (+79% за год). Вывод: компания платит больше за заёмные деньги, чем раньше. Резервы на плохие кредиты выросли в 5 раз: Сейчас резервов 660 млн ₽ (было намного меньше). Пока это не критично (всего 2,4% от капитала), но сигнал тревожный. Прибыль снижается: Чистая прибыль 1,52 млрд ₽ (-27% к прошлому году).За весь 2024 год — 6,22 млрд ₽ (+17%), но рентабельность падает. Вывод: компания зарабатывает больше, но тратит ещё больше, поэтому прибыль сокращается. Денег на счетах стало больше: 13,5 млрд ₽ против 4,63 млрд ₽ год назад. Капитал вырос до 27,9 млрд ₽ (+27%). Компания в целом держится, но есть риски. Если расходы продолжат расти быстрее доходов, прибыль может упасть ещё сильнее. В настоящее время в обращении находятся 11 выпусков биржевых облигаций компании на 60 млрд рублей: • Балтийский лизинг БО-П16 RU000A10BJX9 Доходность: 22,26%. Купон: 22,25%. Текущая купонная доходность: 21,41% на 2 года 10 месяцев, выплаты 12 раз в год. Имеется амортизация: по 11% в даты выплат 12-го, 15-го, 18-го, 21-го, 24-го, 27-го, 30-го, 33-го купонов, 12% в дату выплаты 36-го купона. • Балтийский лизинг БО-П11 RU000A108P46 Флоатер. Купон: КС+2,3% на 1 год 10 месяцев, выплаты 12 раз в год. 📍 Похожие выпуски облигаций по параметрам: • Делимобиль 001Р-06 RU000A10BY52 (21,40%) А на 2 года 9 месяцев • ГК Самолет БО-П16 RU000A10BFX7 (22,80%) А на 2 года 8 месяцев • ВУШ 001P-04 RU000A10BS76 (20,25%) А- на 2 года 10 месяцев • Селигдар 001Р-03 RU000A10B933 (21,66%) А+ на 2 года 3 месяца • АФК Система 002P-02 RU000A10BPZ1 (20,88%) АА- на 1 год 11 месяцев • Полипласт П02-БО-05 RU000A10BPN7 (25,10%) А- на 1 год 11 месяцев • МВ Финанс 001P-06 RU000A10BFP3 (23,21%) А на 1 год 9 месяцев • Аэрофьюэлз 002Р-04 RU000A10B3S8 (22,34%) А- на 1 год 9 месяцев • Новые технологии 001Р-05 RU000A10BFK4 (20,95%) А- на 1 год 9 месяцев • ЕвроТранс БО-001Р-07 RU000A10BB75 (23,51%) А- на 1 год 9 месяцев. Что по итогу: У эмитента все выпуски облигаций с амортизацией, что не позволяет зафиксировать высокую доходность на весь срок. Намеченная тенденция на снижение долговой нагрузки это хороший сигнал, но риски отрасли, никто не отменял. Отсутствие премии за риск, совсем не мотивирует на покупки, поэтому проходим мимо. Есть смысл, рассмотреть иные варианты с фиксированным купоном из того, что уже есть на вторичном рынке. Всех благодарю за внимание и поддержку постов. #облигации #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #новости #трейдинг #отчет 'Не является инвестиционной рекомендацией