Профиль инвестора IRNvest | Тинькофф Инвестиции Пульс

Баффет сдулся в конце?🥲 После 2005 года НИКАКОЙ альфы в перфомансе самого известного управляющего (не лучшего согласно статистике, но входящего в топ 6). Старость и размер капитала - ограничивают возможности. Это явно доказал Джим Саймонс, который несколько раз скидывал объём под управлением, чтобы продолжать показывать супер результаты. И это сработало. С какой-то точки зрения Джим оказался более акционеро-ориентированным. Давал возможность новым молодым людям разбогатеть вместе с ним. Но только за счёт роста капитала, а не за счёт того что кто-то "купит долю после тебя ещё дороже". В то время, как капитал Баффета и Сороса достиг огромных размеров - заработали ли их акционеры/инвесторы? Нет, потому что это всегда пирог, и если где-то густо, то где-то пусто. Баффет стал самым богатым на земле, а Джим - добился кратно меньшего результата. Баффет свой портфель растил всю жизнь и продолжает растить. А самый успешный трейдер в истории - нет. Почему? Может быть дело в обаянии Человека с Укулеле с целой сектой последователей, которая собирается каждый год в Омахе, как в инвестиционной Мекке? Может быть в том что длина трека разная? Но заработать акционеры Berkshire с 2005 года по сути смогли лишь благодаря росту мультипликатора, основанному на доверии к прошлому. Ещё раз взгляните на картинку. Результат такой, как если бы Вы просто инвестировали в индекс. И не нужно повторять, что value проиграли growth, потому что ставки безумно низкие. Задача управляющего - в том числе вовремя подстроиться и понять макроэкономику. Но если мы возьмём бэту и возьмем волатильность, окажется что результаты Беркшир гораздо лучше индекса. Они подстраиваются💪 Так все таки - потерял хватку или что-то другое? У команды Беркшир осталось отличное чутьё на макроэкономические циклы. Они уже показали крутой выход из рисковых активов перед 2022, и вовремя зашли обратно. Но все-таки объём уже не позволяет зацепить новые тренды - потому что компании там уже слишком маленькие. Неэффективностей на уровне оценки Apple гораздо меньше, чем на уровне покупки текстильной фабрики Berkshire Hathaway😁 Вывод: Все таки сделать "иксы" с Баффетом уже не получится. Но сохранить капитал и зарабатывать на уровне индекса с меньшим риском - да. Это отлично подходит как пенсионный фонд. Но ни как Game Changer. Все имеет своё начало и свой конец. Поэтому нужно искать управляющих в рассвете сил. Старые и успешные не могут и не захотят рисковать, добиваться новых высот. Им уже это не нужно. Благодарность Алёнке за предоставленный материал👍

{$OZON} - редомициляция. Купить нельзя продавать📦 Стоит ли покупать/держать акции на Мосбирже в преддверии добровольной редомициляции? Моё мнение - как минимум не интересно. Самое главное здесь - это рыночное позиционирование. Хороший пример - акции Технологии до и после добровольной редомициляции в начале 2024 года - даже с учетом байбека и эпохального поглощения Росбанка, акции простояли в боковике, пропустив весь рост рынка до мая. В другой похожей истории - с все таки были и разовые отложенные дивиденды, и маячат ещё одни, вполне приличные - акция может соперничать с топ дивидендными фишками индекса. Это позволило акциям чувствовать себя неплохо на довольно плохом рынке. Но дивидендный геп до сих пор не закрыт☝️ В {$OZON} все иначе. 1. Какова бы ни была радость акционеров от первой чистой прибыли с 1998 года - это не будет играть роли в ближайшие месяцы. Да, в таком быстрорастущем бизнесе смотреть на прибыль - моветон, но конечно долгосрочно это предвестник смены модели бизнеса, на value, dividend cow. Вопрос - как долго акционерам придётся ещё ждать? Даже по оптимистичным расчётам аналитиков до 2030, никаких супер дивидендов акционеры скорее всего не дождуться🥲 А рынок маркетплейсов будет уже насыщенным, деревья не растут до небес. 2. Как и в предыдущих примерах - ожидается огромный навес продавцов из расписок, плюс акции будут иметь навес даже через год❗️ из-за форвардов, которые накупили недавно по 3000-3300 рублей расписки на внешнем контуре и подождут принудительной конвертации в течении 1- макс 1,5 лет. Вы уверены, что готовы выступить покупателем для всех этих продавцов (в бытность у трейдеров принято было говорить - подставить тазик)? И делать это в течении 1,5 лет? В итоге, с учётом роста акций Ozon более чем на 20% с начала лета - акции претендуют скорее на small short, который можно использовать как хедж для остальных лонгов. Ожидаю движение по синей стрелочке на графике. Если Вы вообще торгуете акции, а не пошли за толпой в облигации😉 Не является ИИР

Теперь становится понятно, почему операционно перформил гораздо хуже коллег по цеху и не отыгрывал рост золота - отпускные цены были нерыночными, а маржа переходила к подконтрольным компаниям в ОАЭ🤦 С другой стороны - незаконно полученные лицензии могут вернуть в торги и разыграть заново🥲 Струков инициировал принятие ряда региональных актов, которые упростили получении лицензии на пользование недрами и земельными участками на неконкурентной основе. Эти документы также устанавливали льготы для компаний, фактически принадлежащих Струков. Более того, как следует из уточненных исковых требований, чтобы скрыть свое участие в компании "ЮГК", Струков оформил актив на кипрский офшор – Ugold Limited, а руководителем назначил свою дочь, имеющую гражданство Швейцарии. При этом бизнесом он управлял лично. Например, на своих предприятиях он ввел механизм ухода от налогообложения в России, а добываемые драгоценные металлы вывозил в ОАЭ по заниженной стоимости и там через компанию-посредника продавал по рыночной цене. "Наряду с этим высокий статус заместителя председателя законодательного собрания Челябинской области Струков использовал для доступа к представителям исполнительной, правоохранительной и судебной ветвей власти в регионе… Зависимости чиновников от себя Струков добивался путем передачи им дорогостоящих подарков, денежных сертификатов, продуктов питания, коллекционных вин, организации за свой счет банкетов и развлекательных мероприятий, предоставления собственной недвижимости для проживания, а также трудоустройства родственников в собственные структуры", - отмечается в исковом заявлении. "В материалы дела приобщены сведения о том, как Струков по договору аренды передал руководителю регионального управления СК России Колбасину А.И. за 10 тысяч рублей в месяц в пользование квартиру в центре Челябинска площадью 121 кв. м. При этом рыночная стоимость аренды аналогичных помещений достигает 100 тысяч рублей", - сообщается в документе. Отмечается, что "наработанные коррупционные связи" Струков использовал "для оказания содействия знакомым ему чиновникам". "В частности, имея сведения о наличии в производстве суда антикоррупционного иска Генеральной прокуратуры РФ к бывшему губернатору региона Юревичу, Струков принял решение вмешаться в процесс его рассмотрения", - указано в документе. Из документа следует, что параллельно с этим Струков регулярно выводил деньги в Черногорию, Бельгию, Швейцарию, Люксембург, Латвию, Эстонию и Турцию. Для этих операций он использовал членов семьи, так как сам не имел права заводить счета в иностранных банках. И таким образом Струков с близкими смогли приобрести недвижимость, яхты и предметы роскоши. Например, в Черногории Струков ведет строительство пятизвездочной гостиницы Hotel Dobra Luka. Его супруга в Сербии является участницей ряда фирм. С ней Струков в феврале 2022 года расторг брак. Но, по мнению силовиков, данная процедура являлась фиктивной, а фактически они продолжают вести совместное хозяйство и бизнес. Основной иск Генеральной прокуратуры, по данным районного суда, поступил в инстанцию Челябинска 2 июля. Документ касается обращения в доход государства ООО "Управляющая Компания ЮГК" и ряда других компаний. Иск предъявлен к восьми ответчикам, среди которых Константин Струков и Александра Струковы, Екатерина Абрамова, Андрей Верзилин, Сергей Евтеев, Наталия Зарубина, Евгения Кузнецова, Наталья Субботина. Третьими лицами указаны ООО "Управляющая компания ЮГК", ПАО "Южуралзолото группа компаний", ООО "Бизнес-актив", ООО "Хоум" и ООО "Уралвент". Согласно исковым требованиям, с которыми ознакомилось РИА Новости, Генпрокуратура просит передать государству 100% долей в уставном капитале ООО "Управляющая Компания ЮГК", принадлежащих Константину Струкову, акции ПАО "Южуралзолото Группа Компаний", принадлежащие Струкову и Екатерине Кузнецовой, 100% долей ООО "Бизнес-Актив", принадлежащих Евгении Кузнецовой, 100% долей ООО "Хоум" и ООО "Уралвент", принадлежащих Наталии Зарубиной - РИА Новости

Геополитика. Диалог с ИИ. Дисклеймер: Теперь каждый может присоединиться к данному обсуждению с чат гпт - чем и предлагаю заняться, выкладывайте свои результаты и выводы в комментарии к посту: Что ещё неожиданно - нейросеть сама предложила мне в ходе обсуждения отслеживать дальнейшие сигналы, например: - начало авиаудара США, - сбор лётчиков в Персидском заливе, - заявления Пентагона. Попробую понаблюдать, но развитие инструментов ИИ в очередной раз поражает... В отпуске есть время следить за мировыми новостями и макрособытиями. Мешает, что много хайпа, фейков и прочего мусора. Кажется нейросети и здесь могут помочь с фильтрацией, но конечно нужно перепроверять. Мой вывод отличается от ИИ, скоро проверим🦾 Вероятность, что США свяжутся с прямыми бомбардировками Ирана и перейдут к затяжной операции по нейтрализации их политической и экономической независмости - довольно высока, даже несмотря на то что Ирану скорее всего уже помогает Китай, и начнёт Россия, в определённый момент. Может получиться аналог Вьетнамской или Корейской войны (только на месте СССР будет Китай), но с уклоном и в современную модель-объяснение для электората. "Свержение" исламистов-террористов, обезвреживание угрозы ядерного оружия, негласная вендетта "золотого миллиарда" понаехавшим в Европу мусульманам. Звучит как "неонацизм" со стороны G7, и по сути так оно есть. Просто нужно признать проблему того, что люди разные и в процессе глобализации выяснилось, что некоторые могут быть более трудолюбивы, готовы находиться на более высоком уровне фрустрации и стресса в достижении целей, и такие нации могут устраивать "переселение народов", разрушающее более инертную, развитую цивилизацию, представляют угрозу гегемонии и спокойному комфорту других. Президент Израиля скорее всего закрывает через внешние конфликты свои личные проблемы с коррупцией и низкими рейтингами. И то же самое может быть выгодно Трампу, его рейтинги падают. Общался так же на тему уникальности положения и опыта США с нейросетью и пришёл к единственному выводу - нашей стране стоит сосредоточиться на развитии экономики, технологическом превосходстве. СССР удалось стать сверхдержавой благодаря технологиям и науке. Что с наукой и образованием в России сегодня? Китай стал отличным примером "мягкой силы". Иран - не успел, в том числе из-за недостаточно гибких и излишне агрессивных политиков. Так же обсудили инвескейсы в связи с обострением: С точки зрения роста цен на нефть и крекспреда может быть интересна родная (работал там когда то). Уже сейчас заправки дают ист хай по маржинальности. Так же ИИ указал на возможно интересный экземпляр, торгующийся в Лондоне: Tullow Oil, $TLW. Думаю покупать, пока нефть ещё ниже 100$ за баррель, даже в случае снижения цены - данные акции недорогие. P.S. Open AI подписала первый публичный контракт с Пентагоном, хорошо бы и другим странам начать действовать в том же ключе.