Профиль инвестора LIFEonFIRE | Тинькофф Инвестиции Пульс

ОБМЕН ЗАБЛОКИРОВАННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ Инвестпалата на своем сайте опубликовала информацию про новый раунд обмена: Бегло проглядел условия: ✅ Рыночная цена обмена (как в прошлый раз) ✅ Finex есть в списках 👍 😠 Комиссия НЕ БОЛЕЕ 5% . Однако... Поддержка Т-инвестиций обещает вернуться с деталями позже. Ждем-с.

Первое число – время ПОСЧИТАТЬ РАСХОДЫ за прошедший месяц. Много лет назад, размышляя о своих финансах, я задумался о том, СКОЛЬКО мне нужно денег для удовлетворения базовых потребностей? Так, чтобы не жить от зарплаты до зарплаты, не занимать у родственников и друзей и не влезать в кабальные кредиты. Чтобы ответить на этот вопрос, я стал вести УЧЕТ ЗАТРАТ. Уже много лет каждый месяц я заполняю табличку по расходам. Это база, позволяющая ответить на важный вопрос - СКОЛЬКО ДЕНЕГ МНЕ НУЖНО ДЛЯ ЖИЗНИ? От месяца к месяцу расходы плавают, но среднегодовая цифра даёт достаточно достоверную информацию об общей сумме расходов. Почти сразу я понял, что общая сумма важна, но не менее интересно знать вклад каждой категории. Это дает возможность более достоверно ПРОГНОЗИРОВАТЬ И ОПТИМИЗИРОВАТЬ БУДУЩИЕ РАСХОДЫ. Моя текущая табличка содержит следующие категории: ☑️ Продукты, хозтовары ☑️ Медицина ☑️ Транспорт ☑️ ЖКУ, налоги ☑️ Одежда, обувь ☑️ Обучение, книги ☑️ Моб связь, интернет ☑️ Страховка ☑️ Развлечения, путешествия, рестораны ☑️ Другое Структура учета гибкая и зависит от индивидуальных особенностей расходов. В прошлом, когда имел непогашенные ипотечные и потреб. кредиты, отдельно выделял платежи по ним. Если бы употреблял алкоголь или курил, то обязательно выделил бы это в отдельную категорию. В конце года традиционно расходы растут. В ноябре нужно продлевать годовые подписки на цифровые сервисы, уплатить НДФЛ. В декабре – путешествия, застолья и подарки. Благодаря учёту эти расходы НЕ СТАНОВЯТСЯ СЮРПРИЗОМ, финансируются, а самое главное – воспринимаются спокойно. Происходят в ПЛАНОВОМ порядке. Табличка также позволяет увидеть АНОМАЛИИ в расходах или ПЕРЕКОСЫ потребления. Это особенно важно в начале формирования капитала, когда разница между доходами и расходами не радикальная. Также можно легко (хоть и приблизительно) прикинуть личную инфляцию г/г. Если вы еще не учитываете свои расходы, то никогда не поздно начать. Как известно, вы не сможете управлять тем, что не удосужились посчитать - «What gets measured gets managed» (с)

ПОЧЕМУ ЦБ НАЕХАЛ НА МАРКЕТПЛЕЙСЫ? СМИ сообщают, что ЦБ услышал жалобы крупных банков и начал работу по ограничению финтехов торговых площадок: «ЦБ предложил Минэкономики ограничить финансовые продукты маркетплейсов» — Коммерсант В первую очередь речь идет про OZON и Вайлдберриз. Хотя по идее под раздачу должны также попасть Яндекс Банк и Сбербанк со своими Маркетами. Очень любопытно, чем дело закончится. Но возникает вопрос зачем ЦБ это нужно? В чем цель ограничений? Ведь на первый взгляд уникальные условия, которые критикуют как нерыночные, мало чем отличаются от многочисленных промо программ, которые есть почти в каждом крупном банке: кэшбэки, подписки, партнерские предложения, спецусловия и прочие плюшки, к которым все привыкли и которые всем так нравятся. 🤔 Чем же тогда финтехи маркетплейсов хуже с точки зрения ЦБ? Лично я не верю в тупое лоббирование интересов отдельных банков в данном случае. Моё мнение, что ЦБ усматривает в работе OZON банка и ВБ банка системные риски устойчивости всей их бизнес-модели и «хрупкие места» в том, как они формируют свой капитал, как оценивают кредитные риски и резервы. ВБ и ОЗОН имеет 4-5-недельную отсрочку платежа селлерам за проданный товар. Так они эксплуатируют деньги продавцов. Эти средства они считают частью капитала банка и строят модель достаточности исходя из этого денежного потока. Но что, если произойдет отток селлеров, которые не смогут переварить рост налогов, комиссий маркетплейсов и падения продаж из-за вынужденного поднятия цен и тд? Ведь эти процессы уже происходят. Если цены на маркетплейсах сравняются с розничными сетями, категориям одежды и техники точно не поздоровится! Все это приведет к сокращению денежного потока от продаж селлеров. Не разорвет ли баланс у банка в этом случае? 🧐 Это только один из элементов сложного монстра финтеха маркетплейсов. А есть еще свой лизинг, логистика и другие элементы экосистемы, которые также финансируются финтехом. Возможно, риски кредитования элементов экосистемы не в полной мере корректно учитываются в риск-менеджменте этих банков. ☝️А в ОЗОНе еще над этим всем висит огромный долг. Возможно, в ВБ тоже, но мы не знаем, поскольку компания непубличная. Вот ЦБ смотрит на этого экстремально быстро растущего монстра и видит угрозу устойчивости финансовой системы страны, поскольку влияние этих гигантов на целые отрасли экономики и на ВВП страны, мягко говоря, заметно. При их банкротстве систему пошатнет. Это все напоминает ситуацию с рассрочкой от застройщиков, которую они стали предлагать взамен льготной ипотеки, которую ЦБ задушил из-за возникающих системных рисков отрасли. Кажется, аналогия здесь напрашивается. Я, конечно, могу оказаться абсолютно неправ, поскольку не являюсь экспертом в банковских финансах. Если где-то я сильно ошибаюсь, надеюсь, специалисты этой сферы меня поправят. Но меня долг и экономика основного бизнеса маркетплейса ОЗОН смущает. Я понаблюдаю за этой историей со стороны. Только хочется надеяться, что регулирование по инициативе ЦБ будет оптимально сбалансированным, чтобы с одной стороны повысить надежность финтехов, и в то же время не погубить их бизнес. Как думаете, получится? 😉

ЧТО ДЕЛАТЬ С SFI? Вчера SFI рекомендовал дивиденд 902 руб. Дивдоха - космос: 59.66% Народ сразу засуетился, пошли бешеные покупки (котировка +16,42% за день), в чатах посыпались вопросы как на этом заработать, можно ли получить дивиденд и податься на выкуп по средневзвешенной цене. Я убежден, что нужно руководствоваться таким подходом: если вы не эксперт в законодательстве об АО и такого рода корпоративных событиях, не можете самостоятельно детально оценить финансовые и процессуальные последствия для себя, - НЕ НАДО В ТАКОЕ ВЛЕЗАТЬ! Даже мой небольшой и непрофессиональный опыт участия в офертах и корпсобытиях говорит о том, что не всегда процесс проходит гладко. Могут быть длительные сроки реализации событий, налоговые издержки, подставы со стороны эмитента и много что еще. Например, необходимость подавать заявление на участие в оферте физически на бумаге в офисе в Москве. Это, конечно, экстремальный пример, но так было с Полюсом совсем недавно. Что касается кейса ЭсЭфАй, как я его понимаю: ☑️ Дивиденд рекомендован, но его еще предстоит одобрить на собрании акционеров 14.12.2025 ☑️ Кто думает купить , чтобы получить дивиденд 902 руб., а потом податься на выкуп по 1256,4 руб., не сможет этого сделать, поскольку под выкуп попадают те, кто держал SFIN на конец дня 20 ноября. ☑️ В моем понимании 902 руб – это часть средств от продажи Европлана . Оставшаяся часть нужна для выкупа. Что останется после выкупа, могут доплатить, ЕСЛИ НЕ ЗАДОНАТЯТ МВидео . Это тоже риск. ☑️ Какого-то смысла покупать SFIN точно не вижу. Если бы держал, то продал бы вчера. Но я продал раньше по 1193,4 ₽, поэтому просто наблюдаю со стороны. ☑️ Это не значит, что котировка ЭсЭфАй не будет выше. Иногда движения котировки носят безумный характер. Пример Лензолота тому подтверждение, когда пустышка с около нулевыми активами долго торговалась по необъяснимым ценам, а потом кто-то (кто не ведает, что творит) потерял много денег. Будьте осторожны.

Коротко про IPO ДОМ РФ Банк интересный, цена нормальная, чуть дешевле Сбера: ☑️ <0,7 капитала с учетом новых акций ☑️ Р/Е 3,7 ☑️ ДД >13% при 50% payout. Рентабельность >20% показали только в этом году. Уверен, что это разовое достижение. При возврате к рентабельности 15-16% оценка все-равно адекватная. Лично меня в этом кейсе страшит текущее кризисное состояние и возможные риски рынка жилья и строительства, которые в случае реализации сильно повлияют на ДОМ РФ как на крупнейший финансовый институт на этом рынке. Банк слишком зависит от одного сектора. Хотя запас прочности достаточный, чтобы комфортно переварить возможный рост резервов. Похоже на нормальное IPO 👍 В целом предложение интересное, скорее всего будет высокий спрос, а значит низкая аллокация. Для однодневной спекуляции (получил акции и сразу продал) всегда есть риск словить падение на старте. В случае роста и продажи с прибылью нужно учесть следующие моменты: ☑️ расходы на высвобождение ликвидности (что-то нужно продать с комиссией, чтобы подать заявку на IPO) ☑️ низкая аллокация ☑️ налог на материальную выгоду / на доход. Я понаблюдаю за IPO со стороны. При наличии свободной ликвидности, возможно, интереснее спекулятивно купить другие сильные бумаги (например перед ожидаемым хорошим отчетом 🤞), которые скорее всего распродадут, чтобы высвободить средства для участия в IPO, а потом будут обратно выкупать. Так вышло, что банковский сектор сейчас один из самых привлекательных. , и даже , и выглядят интересно. Все со своими особенностями, плюсами и минусами. У меня в портфеле финсектор занимает 40% ( 20%, 17% и 3%). Места для $DOMRF в портфеле не нашлось. Инвесторам желаю заработать на этом размещении, а компании – посрамить скептиков долгосрочными успехами в публичном статусе.

⚡️УДАР ПО НМТП ⚡️ Вчера реализовались риски атак на инфраструктуру НМТП. «🚨В Новороссийске в результате атаки БПЛА повреждены нефтебаза на перевалочном комплексе "Шесхарис" и береговые сооружения... Возгорание ликвидировано, пострадавших нет, заявили в оперштабе региона.» - ТАСС. Котировки отреагировали символическим снижением на -1,5% Пока мы располагаем ограниченными сведениями из СМИ. Понять серьезность повреждений и масштаб последствий невозможно. Покупая акции порта, я исходил из того, что такие атаки возможны, но последствия для работы порта если и будут, то весьма ограниченными🤞 Будут ли такие атаки повторяться и иметь накопительное влияние? Думаю, сейчас никто не может сказать наверняка. Это основная причина, почему я не торопился наращивать позицию по НМТП, хотя планирую докупать по текущим на поступающие дивиденды и купоны. Мой план такой: дождусь информации от компании и экспертных оценок данного риска, а потом уже буду принимать решение о возможной докупке. Спешки никакой нет, поскольку до дивидендов еще полгода, сейчас ДД не выдающаяся, рост опер. и фин. показателей участники рынка вряд ли заметят до выхода годового отчета в начале 2026. Но актив крутой, растут объемы перевалки нефти, очень высокая рентабельность, долга нет, есть кубышка. Очень интересно в долгосрок.

ПОШЛА ЖАРА В РИТЕЙЛЕ 🔥 Только начались разговоры о том, что ритейл под давлением, трафик падает, маржа сжимается и тп, как лидер сектора выдал поток хороших новостей! 1️⃣ СД X5 Retail Group рекомендовал жирные дивы за 9 мес. 2025 г. Дивиденд: 368 руб. Дивидендная доходность: 13.2% Дата закрытия реестра: 06.01.2026 18.12.2025 ждем одобрения акционеров. 2️⃣ «X5 ПЛАНИРУЕТ ПРОДАТЬ КАЗНАЧЕЙСКИЙ ПАКЕТ — 9,7% СОБСТВЕННЫХ АКЦИЙ, КОНСОЛИДИРОВАННЫХ РАНЕЕ В РАМКАХ ИСПОЛНЕНИЯ ЗАКОНА № 470-ФЗ. СДЕЛКИ МОГУТ ПРОЙТИ В ТЕЧЕНИЕ ТРЕХ ЛЕТ.» Коротко поделюсь своими мыслями по новостям: На первый взгляд похоже на желание выплатить максимально большой дивиденд, какой возможно. Это приведет к росту долга до максимально приемлемого уровня. Уровень долга некомфортный. Продажа казначейского пакета позволит погасить часть долга. Также ожидаемое снижение ставки поможет комфортному обслуживанию долговых расходов. То есть логика такая – платим дивы, разгоняем котировку, потихоньку сдаем в стакан по хаям на пиках, гасим долг – все довольны 👍 Конечно, нужно дождаться пояснений от компании. Вовсе не факт, что продавать будут в стакан по рыночной цене, а не стратегу. В ЭТОМ СЛУЧАЕ ОЧЕНЬ ВАЖНА ЦЕНА. Если продадут стратегу по рыночной цене – это еще лучше, тк не будет давления на котировку. А вот если будет дисконт, то картина может поменяться с ног на голову. 🤞Надеемся, что компания не подведет, сделает все красиво и продолжит практики создания акционерной стоимости, к чему привыкли акционеры последние годы. Хочется крикнуть: «Магнит, смотри как можно!» 😅 Продолжаю держать на 7% портфеля и радоваться 👍

ЗАВТРА НАЧИНАЕТСЯ ПЕРВЫЙ АКТ ТРАГЕДИИ ИНВЕСТОРОВ В OZON Завтра начало торгов после редомициляции и компания делает все, что может, чтобы навес не уничтожил котировку после начала торгов: ✅ Заранее объявили дивиденд ✅ Подкрутили в операционке все, что могли, и нарисовали лучший в истории отчет ✅ Объявили байбэк. Я остаюсь скептиком и думаю, что такой красивый отчет скорее всего ПОСЛЕДНИЙ. Сейчас по логике должны по хаям объявить допэмиссию, чтобы Система получила кэш на обслуживания своего чудовищного долга, а потом будут отчеты с признаками замедления, придет суровая реальность и начнется ПЕРЕОЦЕНКА мультипликаторов. Слишком уж сильно зажали селлеров: Сегодня еще подняли комиссии с продаж на +5%. В прошлый раз поднимали тоже на +5% ДВЕ НЕДЕЛИ НАЗАД 27 октября! А перед этим 25 сентября! Очень часто и агрессивно. Многие селлеры уходят: кто-то банкротится и идет работать в найм, кто-то худо-бедно продолжает продавать на Вайлдберриз или через свой интернет-магазин. Оставшиеся на ОЗОН селлеры будут вынуждены заметно поднять цены, по таким ценам будут менее охотно покупать, GMV снизится и потянет за собой снижение комиссионного дохода, ухудшение баланса ОЗОН банка с дебиторкой от селлеров. Дальше и так понятно, что произойдет. Буду рад ошибиться. Я в этом не участвую, но всем, кто полез, желаю заработать. Главное - не оказаться тем последним, об которого обкэшатся спекулянты, продав по хаям.