Профиль инвестора PeterQ | Тинькофф Инвестиции Пульс

Мединский во главе переговорной группы от России. Похоже, все трактуют это одинаково. Позитив ушел. Ждем фарса.

Этот короткий период между первыми майскими праздниками и вторыми — пожалуй, худшее время для того, чтобы совершать какие-то резкие движения. Кто-то может думать, что поймает дно и заработает на росте. Кому-то может казаться, что впереди нас ждет более сильное падение и нужно спешить все продать, чтобы потом все купить (или купить тушенки и патронов — в зависимости от того, насколько падение будет сильным). При всем моем долгосрочном оптимизме, я рекомендовал бы не примыкать ни к одному лагерю, ни к другому. Принимать решения на основе эмоций в любом случае странно, а какая-то конкретика вряд ли появится сегодня-завтра. Скорее, нужно смотреть, как будет выглядеть инвестиционный пейзаж 12-13 мая, не раньше. Все, что до этого — просто попытка угадать. Есть три реакции на потрясения: "Бей", "Беги", "Замри". В сегодняшней ситуации я лично выбираю замереть.

Можно сказать, что идея с в рамках стратегии в целом реализовалась. Не на 100% максимально возможной успешности, конечно, но зато и с минимальным риском. Давайте расскажу, что задумывалось и что получилось. Вводные: • 25 апреля — последний день для покупки акций под дивиденды в размере 46,65 рублей • 28 апреля ожидается гэп около 40 рублей или чуть больше (46,65 минус налог на дивиденды) • Те, кто остается в акциях, получат через 3-4 недели с учетом налога примерно 40 рублей • В выходные 26-27 апреля были очень вероятны геополитические события и заявления, после которых в понедельник можно было увидеть сильное снижение всего рынка и Новатэка в том числе Идея проста: продать в пятницу, положить деньги в или — а в понедельник уже действовать по ситуации. В основном сценарии — купить на 40 рублей дешевле. За выходные получим 20% годовых с полной стоимости акций, а затем — 20% годовых с суммы дивидендов, которые все остальные ждут, а мы фактически уже получили и используем. Если упадет сильнее — прибыль будет больше. В итоге ситуация развивалась не совсем по моему плану, надо признаться: • В начале дня 25 апреля продал по 1246, пока никто ничего лишнего с трибуны не сказанул, и разместил вырученные деньги в • По закону подлости цена 1246 оказалась практически минимумом за день. Практически сразу после продажи начался рост, закончившийся в тот день на уровне 1317 рублей • Я, хоть и понимал, что с учетом разных рисков все сделал правильно, все равно немного расстроился, что реализовался именно вот этот • 28 апреля торги на основной сессии открылись на уровне 1271 рубль (40 рублей или чуть больше от цены закрытия — тут без неожиданностей) • 29 апреля снижение продолжилось примерно до 1200 рублей — уже можно было покупать и фиксировать плюс • 30 апреля откупил по 1195, зафиксировав прибыль чуть больше 50 рублей на каждой акции — даже чуть больше, чем планировал. С учетом доходности в — почти 55 рублей • ... А цена снова пошла вниз — на момент написания этого поста она составляет примерно 1185 рублей. Но это уже не так важно. Цель была высвободить некоторое количество свободных средств, оставшись с тем же набором активов. Цель достигнута Конечно, можно было продать по 1315 и купить по 1185 — тогда на каждой акции заработали бы по 130 рублей. Но это уже чисто спекулятивные игры, в которых нужно внимательно смотреть в хрустальный шар и кофейную гущу, потому что других способов заглянуть в будущее в поисках лучших точек входа и выхода, я не знаю. С учетом множества рисков я считаю, что все прошло достаточно безопасно и успешно. Заработали на 25%+ больше, чем если бы просто сидели и ждали дивидендов. При этом, на восстановительном росте заработаем вместе со всем. Такие дела Чао!

Возможно, вы этим еще не пользуетесь — мне будет приятно, если нехитрый лайфхак поможет вам сэкономить или даже заработать чуть больше Все же знают, что деньги должны работать? И что инвестиций хуже, чем неиспользуемые рубли, трудно себе представить? При этом, многие, опять же, советуют иметь всегда свободный "кэш" на случай распродаж на фондовом рынке. Чаще всего в этой ситуации логично использовать фонды денежного рынка, которые с минимальным риском позволяют размещать свободные средства под доходность на уровне депозитов. Самый известный — . Недавно появился еще продукт от Т-Банка — . Первый чуть выгоднее на длинном горизонте, второй дает преимущество, если нужно разместить деньги на пару дней за счет нулевой комиссии за покупку и продажу. Ниже — несколько сценариев использования: • Хранить деньги в ликвидном активе на своем брокерском счета пока не планируете из тратить — пожалуй, самый частый сценарий и вряд ли нужно обсуждать его подробно • При работе с фьючерсами у вас часто может начисляться вариационная маржа после клиринга. Выводить эти деньги почти бессмысленно, т.к. в следующий день вариационная маржа может и списаться. Но переложиться в фонд под условно 20% годовых пусть даже на 1 день — точно не будет лишним. Но тут ключевой момент — комиссии. Деньги могут понадобиться уже на следующий день, поэтому выбирать нужно вариант без комиссий (в Т-Инвестициях это ) • Заполнять неиспользованный лимит при маржинальной торговле в Т-Инвестициях — вот это может много денег вам сэкономить, если вы с плечами работаете. Здесь комиссия за маржиналку берется не в виде процента от суммы, а фиксированно за плечо в определенном диапазоне. Например, если вы взяли 100 тысяч, комиссия будет 220 рублей в день. А если взяли 249 тысяч, то тоже 220 рублей в день. Согласитесь, было бы странно не разместить эти 149 тысяч под высокий процент, если вы так и так платите за плечо. При ставке 20% годовых в этом сценарии вы будете возвращать себе примерно 80 рублей в день. Если плечо миллионное — выгода еще больше В общем, отличные инструменты — советую приглядеться к ним повнимательнее

Вчера только ленивый не написал, что опубликовали отчет за 2024 год. Наверное, пора и мне поучаствовать в этом флэшмобе. Самые громкие заголовки выглядят примерно так: "Чистая прибыль НЛМК упала на 42%" — и это, конечно, правда. Но вы же знаете, что я оптимист — попробую и в этом отчете найти что-то хорошее. Погнали! Основные показатели (в млн. рублей там, где применимо): 1. Выручка: 979 593 (+4,9% г/г) — вот и первый плюс. Неплохое начало. Как минимум, это означает, что спрос есть. И что компания может этот спрос удовлетволять 2. Валовая прибыль (Выручка минус себестоимость): 384 344 (+1,2% г/г) — тоже хоть и маленький, но рост. Получается, проблемы не в производственной части деятельности компании. Здесь-то как будто все неплохо 3. Чистая прибыль: 121 857 (-42%) — а вот тут начинается что-то неприятное. Но тут мы сталкиваемся с определенными моментами, которые искажают наше восприятие реальности — влияние разовых и неоперационных факторов 4. Скорректированная чистая прибыль (Чистая прибыль без учета влияния разовых факторов): в отчете явно не указана, поэтому нужно считать отдельно и тут возможна погрешность. По моим расчетам получается около 165 500 (+4,8% г/г) — ничего себе! И тут рост! 5. Операционная прибыль (Прибыль от основной деятельности): 206 222 (-9,5% г/г) 6. EBITDA (Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации): 212 645 (-14% г/г) 7. Свободный денежный поток: 72 029 (-45% г/г) — вот это, кстати, уже серьезнее. Такого низкого значения давно не было. А ведь именно этот показатель ключевой для расчета дивидендов 8. Чистый долг: -70 617 (-63% г/г) — отрицательный чистый долг это хорошо. Но настораживает то, что он уже не такой сильно отрицательный, как годом ранее Да уж... Неоднозначно все очень. С одной стороны, видно, что ситуация лучше, чем в громких заголовках. Что бизнес, в принципе, работает и все еще остается устойчивым. С другой стороны — очевидно, что бизнесу этому стало сложнее. Тут и санкции никуда не делись, и налоги сильно выросли, и расходы. Все это сжирает заметную часть прибыли и, вероятно, будет сжирать дальше, пока ситуация не изменится принципиально. Что касается дивидендов: по действующей дивидендной политике акционеры могут расчитывать на что-то типа 12 рублей на акцию. Это около 9% дивдоходности. По мультипликаторам компания сейчас оценена дешевле привычного: P/E = 6,5 EV/EBITDA = 3,37 P/B = 0,92 Дешевле, чем сейчас, компания стоила только в 2022 году — год самой большой неопределенности. Не буду говорить, что сейчас у НЛМК все отлично, но очень похоже, что риски уже учтены в текущей цене. Возможно, даже, что в текущую цену заложен уже намного больший негатив, чем было бы разумно. Похоже, мы снова приходим к выводу, что самый главный фактор для возможной переоценки — то, что сейчас принято называть "геополитика". Пока нет определенности, давление на стоимость таких компаний как НЛМК будет колоссальным. Как только ситуация начнет меняться, — уверен, мы увидим стремительный взлет. Давайте же скрестим пальцы, чтоб вся эта ситуация поскорее разрешилась. А потом мы будем уже ретроспективно разбирать правильные и неправильные решения, которые принимали в этих сумерках.

В наше время очень большой спрос на активы, которые не должны сильно упасть в цене. Как будто, понятно. Вот и бегут все покупать — кто , кто фонды ликвидности типа или , кто валюту. И совсем не учитывают, что заботиться сохранении своих богатств нужно тогда, когда все выросло, когда на рынках оптимизм. В этой ситуации правильно помнить, что это не вечно, и что пора как-то подстраховаться. Мало ли что... А мы-то с вами живем четвертый год в условиях, когда все уже упало. В условиях, когда (надеюсь) худшее уже позади, а лучшее еще только собирается показаться на горизонте. Активы, которые предназначены для сохранения капиталов, будут балластом, когда рынок попрет вверх на позитиве. Именно эти активы будут расти сильно медленнее, если не начнут вообще падать в цене. Сейчас подстраховаться — это как раз набирать все еще дешевые российские бумаги. Я бы рекомендовал (если бы это была индивидуальная инвестиционная рекомендация — а это не она) присматриваться к дивидендным акциям. Многие компании уже объявили дивиденды или прозрачно на них намекнули — и мы видим вполне неплохую доходность. Например, в нам светит больше 13% дивидендной доходности в этом году и очень вероятно 17-20% в следующем от текущих значений. Или — 12% при том, что это лишь 50% прибыли. И таких компаний полно. Если не хотите разбираться в этом самостоятельно — я все самые интересные и надежные на мой взгляд собрал в стратегии — и жду спокойно, как удав, когда начнется переоценка на позитиве. А она может начаться в любое время — вы уже наверняка видели, как это может работать.

Заработаем 70% на акциях Мосбиржи? Кто о чем, а я снова о Знаете, я понял, что много и часто о ней пишу, но без особой конкретики по своим ожиданиям. Сейчас распишу подробнее свою идею с цифрами и аргументами — вам останется лишь согласиться или не согласиться с этими доводами и принять взвешенное и самостоятельно решение. Итак, если упростить, то идея выглядит как: "Мосбиржа — до +70% к концу 2025 года" Почему я считаю, что это возможно: 1. Выручка и прибыль компании стабильно растут — за 5 лет почти в 4 раза (в среднем +30% в год) 2. В 2025-м году средняя ставка ЦБ обещает быть выше, чем в 2024-м — Мосбиржа, как известно, умеет монетизировать высокую ставку 3. Доля чистой прибыли, которая выплачивается в виде дивидендов, по понятным причинам с 2022 году (за 2021-й) упала до 0%, но постепенно увеличивалась и в этом году уже составляет 75%. И явно стремится к 85-89%, которые были в доковидную эпоху 4. Повышенная волатильность на фондовом рынке только добавляет уверенности в стабильных финансовых показателях Биржи К концу года возможны несколько сценариев, два из которых сейчас для меня выглядят наиболее вероятными: 1. Постепенная нормализация международных отношений. Сокращение инфляции и снижение ставки ЦБ во втором полугодии. Разговоры (скорее всего, только разговоры) о снятии санкций. Возможно — постепенное возвращение нерезидентов 2. Все останется примерно как сейчас — неопределенно, но более-менее устойчиво. Возможно — девальвация рубля до уровня около 110-115 рублей за доллар. Ставка ЦБ в районе 20-22% При реализации первого сценария можно ожидать возвращения к средним значениям P/E последних лет в районе 7 (и это еще осторожная оценка). Что в свою очередь при прибыли в диапазоне от 90 до 100 миллиардов дает оценку примерно 275-305 руб. за акцию — это соответствует доходности от 55% до 70% с учетом дивидендов от текущего уровня При реализации второго сценария восстановление займет больше времени, темпы роста бизнеса наверняка замедлятся, поэтому оценки будут поскромнее. Но даже в этом случае прибыль почти наверняка вырастет. Даже если прирост составит всего 10%, то цена акции должна стремиться к 230 руб. Доходность в этом случае составит 32% с учетом дивидендов от текущего уровня *Естественно, существуют самые разные риски от мировой рецессии до чего-нибудь похуже. Черные лебеди могут и в стаи сбиваться — это мы тоже знаем. Но исходя из текущей ситуации как я ее понимаю, мне Мосбиржа видится одним из самых интересных активов в плане соотношения риска и доходности

Последнее время все громче звучит мнение, что инвестирование в акции — бесполезное занятие. Что депозиты приносят более высокую и при этом безрисковую доходность. Если анализировать последний год, то можно даже задуматься. Действительно, банковские депозиты или инвестиции в фонды денежного рынка за последние 12 месяцев принесли около 20%. В то время, как российские акции за этот же период принесли в среднем около 0% даже с учетом дивидендов. Но что, если проанализировать более длинный период, раз уж мы с вами тут называем себя долгосрочными инвесторами? Я взялся сравнить доходность по банковским депозитам и доходность индекса Мосбиржи за 10 лет — с января 2015 года. Немного методологии: 1. Достоверных данных о банковских ставках у меня под рукой нет, поэтому я использовал в качестве ориентира ставку ЦБ — как правило, ставки депозитов более или менее ей соответствуют. Причем, обычно (за исключением последних месяцев) ставки депозитов чуть ниже ставки ЦБ, так что тут даже небольшую фору даем этому показателю. В расчете доходности считаем, что капитализация процентов происходит ежемесячно 2. Для демонстрации динамики индекса взял индекс Мосбиржи полной доходности — с учетом реинвестирования полученных дивидендов В обоих случаях не учтены налоги, которые инвестору придется заплатить. Для того, чтобы не усложнять, допустим, что они примерно одинаковы. Хотя это тоже очень интересная тема — тут есть, где переплатить, и есть, где сэкономить. Может, как-нибудь разберем подробнее. Итак, счет на табло (зачеркнуто) на графике, прикрепленном к посту Видно, что инвестирование в акции — капец, какое нестабильное. Взлеты и падения как на американских горках. То ли дело депозиты — красивая плавная линия, устремленная вверх. Без резких рывков, с гарантией государства в пределах 1,4 миллиона рублей — ну прелесть же? Вот только тут мы как раз и видим, в чем заключается так называемая премия за риск при инвестировании в акции. В каждый конкретный момент может произойти все, что угодно. Портфель может кратно вырасти за пару лет, а может сдуться на 50% и более за пару дней. Но чем длиннее период инвестирования, тем выше шансы, что вы заметно обгоните доходность депозитов. Да, это никогда не 100% гарантия успеха и это вовсе не значит, что все деньги нужно нести именно в акции. Это тоже перебор. Но утверждать, что доходность депозитов стабильно выше чем доходность фондового рынка, — большая ошибка. Кстати, сейчас все идет к тому, что ставки по депозитам начнут (уже начинают) снижаться — огромные суммы могут хлынуть на рынок практически в любой момент. Вы готовы к такому повороту? *И напоследок момент, который особенно важно не упускать из виду: инфляция. В обоих случаях мы брали номинальный рост — 1 000 рублей, размещенные на депозитах, превратились бы в 2 600 рублей. Но загвоздка в том, что инфляция за эти 10 лет составила почти 100% — это значит, что 2 600 рублей эквивалентны примерно 1 300 рублей десятилетней давности. В итоге реальная доходность депозитов за 10 лет составила около 30%. Не годовых, а именно 30% за все время. Таким же способом посчитанная реальная доходность инвестирования в российские акции составит больше 90%. Разница в три раза (и это в не самый лучший момент для нашего фондового рынка) — как вам?

Знаете, а я не верю, что рынок наш сейчас посыпется дальше. Как будто, нет для этого веских оснований. Поэтому решил немного поживиться на уровне, который я считаю очень низким, и докупил в портфель стратегии немного (продавал не так давно по 3,90 и откупил по 3,70 — около 5% за полтора месяца на этой маленькой сделке заработал для нас всех. А учитывая, что деньги переложил в , то и все 7% получается). Также увеличил позицию по — на мой взгляд, из всех металлургов у них больше всего потенциала и по дивидендам, и по росту стоимости на ближайшем горизонте. В собственный портфель взял еще — по 215-216 после отчета было дороговато для меня. А по 205 уже грех не взять с учетом самых разных ожиданий ближайшего года. В портфель стратегии брать не стал, чтоб не увеличивать и без того большую долю Мосбиржи. Конечно, я не знаю, добрались ли мы до дна или нет. Может, пролив будет и посильнее. Но если ориентироваться на долгосрок, то текущие котировки очень вкусны. Как бы не было потом обидно, что пересидел в ожидании более сильного снижения и ничего не купил в итоге. Для подписчиков стратегии сейчас, возможно, удобный момент, чтобы получить доходность выше, чем даже у портфеля самой стратегии. Мастер-счет стратегии увеличивать нельзя, а вот у подписчиков всегда есть возможность увеличить портфель и закупиться по низким ценам. Кстати, важный момент: для более точного следования нужно ориентироваться не на минимальную сумму стратегии. Она была актуальна на старте, но с тех пор портфель сильно вырос. В данный момент для стратегии оптимальный бюджет — 45-46 тысяч рублей и выше с шагом примерно в 23 тысячи рублей. В этом случае пропорции в вашем портфеле и в эталонном будут максимально идентичны.

В своем плане на 2025 год я закладываю практически как неизбежность снижение ставки ЦБ. И многие мои рассуждения базируются как раз на этой гипотезе. Это гипотеза, да. Не факт. Но давайте я попробую объяснить, почему такой сценарий видится мне наиболее вероятным. 1. Высокая ключевая ставка сильно давит на экономику — если долго держать высокой ставку, то взвоет не только малый и средний бизнес, но и крупняки. Мы это наблюдаем уже в разных публичных высказываниях и выпадах в адрес Эльвиры Набиуллиной. Да, бывают исключения (смотрим на ту же Турцию), но это вряд ли — базовый сценарий 2. Инфляция замедляют свой рост и инфляционные ожидания (что еще важнее) снижаются. Я пишу этот пост до объявления данных за неделю с 17 по 23 марта, но уверен, что там не будет страшных каких-то значений 3. И самый на мой взгляд важный фактор для того, чтобы можно было начинать снижать ставку — ожидания большинства, что ставку скоро начнут снижать. Да, вот так поменялись причина и следствие. Это называется "самосбывающееся пророчество". Мы наблюдали его эффект в прошлом году: многие рассуждали по принципу "да, кредит дорогой, но ставку поднимут — он станет еще дороже, поэтому надо брать его хотя бы по таким ставкам, чтобы купить квартиру/машину/сапоги до скорого скачка цен". Тем самым разгонялся спрос, в результате этого росли цены, разгонялась инфляция. ЦБ был вынужден поднимать ставку, чтобы инфляцию сбить. А люди ухмылялись, типа: "Я же говорил! Слушай умных людей в следующий раз — не пропадешь". Конечно, это не единственный фактор разгона инфляции. Но и принижать его значение тоже не нужно. Сейчас же вполне вероятна обратная ситуация: люди ожидают, что ставка ЦБ будет снижаться, поэтому спрос на кредиты будет сокращаться, потребление тоже. Инфляция — вниз. Ставка — вниз. 4. Кроме этого, нельзя списывать со счетов вероятность того, что международные отношения будут налаживаться (постепенно, конечно, но важен вектор) — это все тоже говорит в пользу более мягкой политики ЦБ И все же, это пока лишь набор предположений. Стабильного тренда мы еще не видим, а к прогнозам ЦБ по инфляции на ближайшие 3 года я уже даже не знаю, относится кто-то серьезно или нет. Но! Если все реально так будет развиваться, то на этом вполне можно неплохо заработать: 1. Покупать дешевые акции в ожидании переоценки в моменте и роста показателей на длинном горизонте — это понятно. Это я уже сто раз говорил и еще сто раз скажу. Тут можно выбирать отдельные акции, если достаточно азартны и увлечены, а можно брать фонды типа и т.п. — на ожидаемом сильном росте разница вряд ли будет заметна 2. Покупать длинные облигации (корпоративные или ОФЗ) с возможностью либо зафиксировать на годы вперед высокую купонную доходность, либо в течение короткого времени заработать свои 30-40% на росте цены при снижении требований к уровню доходности 3. Успеть открыть вклад в банке под высокий процент — это для самых осторожных. Но вы уже заметили, наверное, что ставки по вкладам постепенно снижаются? Время все расставит по местам. Я рассчитываю, что эта расстановка по местам произойдет уже в течение полугода

В недавнем видео с топ-менеджерами Т-Технологий упоминался один момент, который натолкнул меня на идею для сегодняшнего поста — когда сотрудники являются также акционерами. Владеть акциями компании, в которой вы работаете, может показаться отличной возможностью увеличить доход. Ведь кто, как не вы, лучше знает все нюансы бизнеса? Однако не все так однозначно. Инвестирование в акции своего работодателя имеет как преимущества, так и серьезные риски. Плюсы инвестирования в акции своей компании: ✅ Вы лучше знаете компанию. Работая внутри, вы обладаете большим объемом информации о перспективах бизнеса. Вы можете видеть новые проекты, финансовое состояние и стратегические цели задолго до того, как об этом узнают внешние инвесторы. Это дает вам определенное преимущество в принятии решений ✅ Дополнительный источник дохода. Помимо основной зарплаты, владение акциями компании может приносить пассивный доход в виде дивидендов. Если компания активно растет, ее акции могут существенно вырасти в цене ✅ Льготные условия приобретения акций. Многие компании предлагают сотрудникам акции с дисконтом, в рамках программ мотивации или опционы на их покупку по фиксированной цене. Это может позволить купить акции дешевле их рыночной стоимости и заработать на их росте в будущем ✅ Повышенная мотивация. Когда вы владеете частью компании, ваша заинтересованность в ее успехе возрастает. Это может вдохновлять на более продуктивную работу и привнесение идей, которые помогут компании расти Минусы и риски: ⚠️ Финансовая зависимость от одной компании. Главный риск — концентрация ваших финансов в одном месте. Если ваша зарплата и инвестиции зависят от одной компании, вы становитесь уязвимыми. В случае кризиса, банкротства или проблем в бизнесе вы можете лишиться и дохода, и сбережений ⚠️ Риск переоценки или недооценки компании. Когда вы работаете внутри бизнеса, ваш взгляд на компанию может быть субъективным. Вы можете видеть только положительные стороны и не замечать риски, которые видят внешние аналитики и инвесторы. А можете, напротив, переоценивать значение негативных факторов (в своей компании вы их видите, а в других — часто нет) ⚠️ Зависимость от политики компании. Некоторые компании накладывают ограничения на продажу акций, например, требуя держать их определенный срок. Это может снизить вашу гибкость в управлении капиталом Как минимизировать риски? 1️⃣ Диверсифицируйте портфель. Не вкладывайте все свои сбережения только в акции своей компании. Распределите инвестиции между разными активами: акциями других компаний, облигациями, ETF и другими инструментами 2️⃣ Оценивайте компанию объективно. Не полагайтесь только на внутреннюю информацию. Сравнивайте показатели компании с конкурентами, анализируйте отчетность и прогнозы аналитиков 3️⃣ Определите свою стратегию выхода. Если вам предлагают опционы или льготные акции, заранее планируйте, когда и при каких условиях вы их продадите. Это поможет избежать ситуаций, когда вы упускаете момент из-за эмоций 4️⃣ Следите за ограничениями на продажу. Если у компании есть ограничения на продажу акций, учитывайте это в своем финансовом планировании 5️⃣ Используйте акции компании как часть инвестиционного портфеля, а не его основу. Оптимально держать не более 10-15% своих инвестиций в акциях работодателя. Остальное лучше распределить по другим активам. Инвестирование в акции своей компании может быть выгодным, особенно если вам предлагают акции по сниженной цене или с бонусами. Однако это несет в себе значительные риски, связанные с концентрацией капитала. Лучший подход — разумный баланс: используйте акции компании как часть портфеля, но не делайте их основным активом. Диверсификация — залог устойчивости ваших инвестиций. А вы бы вложились в акции своего работодателя? Делитесь своими мыслями в комментариях!

Центробанк снова сохранил ставку, а значит еще немного отсрочил вероятную "ракету" на нашем рынке. Я склонен думать, что это хорошо. Последние месяцы российский рынок постепенно подрастает на ожиданиях нормализации отношений с Западом. Но именно постепенно, не оставляя толпы инвесторов с чувством FOMO. Те, кто смотрит в ближайшее будущее с оптимизмом, имеют возможность докупать все еще дешевые российские бумаги. Чем дольше этот период длится, тем больше мы все (кто не сдастся) успеем накопить хороших активов. Так, чтобы потом было, что внукам рассказывать. Но хочется, конечно, уже побыстрее перейти к счастливому будущему. Давайте посмотрим, что это счастливое будущее может нам принести: • Снятие санкций — конечно, это не произойдет моментально, но рынок умеет быстро в ценах отражать ожидания. Тут важнее определенность. Это наверняка приведет к сильной переоценке вверх всех компаний, которые страдают сейчас: и из газовой отрасли, из металлургов, из нефтянки. Финансовый сектор тоже (но в меньшей степени, вероятно) — тут и с , и с , и многие другие • Снижение инфляции и рост покупательной способности населения — уверен, розница будет очень рада. Не только продуктовая типа , но даже . • Снижение стоимости заемных средств (когда ставку начнут снижать — риторика ЦБ все мягче, так что время уходит) — все закредитованные компании смогут выдохнуть • А еще снижение ставки неизбежно приведет к тому, что привлекательность банковских вкладов и фондов денежного рынка упадет — придется деньги перекладывать в другие активы. Почти наверняка это будут акции. Не 100% денег, но, думаю, нам хватит и нескольких триллионов, чтобы рынок взбодрился, правда? Если порассуждать еще немного по поводу последнего пункта, то получится, что при снижении ставок по депозитам в 2-3 раза дивидендная доходность в районе 10-12% снова станет привлекательной для инвесторов. Что приведет к переоценке стоимости дивидендных акций. Именно по этой причине я жду, что в этом году мы увидим рост всего рынка, и опережающий рост котировок дивидендных акций. Под эту идею во многом я создал и поддерживаю стратегию — в ней я собираю наиболее интересные по моей оценке дивидендные компании из всех отраслей. Если подключаться сейчас, то мы, я уверен, успеем все вместе насладиться ростом, которого так давно ждем! Посмотрите на график индекса — мы отыграли еще только половину падения начала 2022 года, а ведь когда все станет хорошо, ориентиры будут значительно выше.

Когда речь заходит об инвестициях, большинство людей сразу думает о фондовом рынке — акциях, облигациях, ETF. Однако существует множество альтернативных способов вложения денег, которые могут приносить доход и снижать зависимость от биржевых колебаний. Кроме этого, некоторые из них помогают страховаться от редких, но очень критичных рисков — войны, революции, краха финансовой системы и т.п. Разберем основные виды альтернативных инвестиций, их преимущества и риски. 1. Недвижимость. Покупка квартир, домов, коммерческой недвижимости для сдачи в аренду или перепродажи Плюсы: • Стабильный пассивный доход от аренды. Условно пассивный — требует сил и времени на администрирование этих процессов • Возможность роста стоимости недвижимости • Хороший инструмент защиты от инфляции. Часто можно встретить рассуждения о том, что вложения в недвижимость приносят доходность около 5% годовых. Но в этих расчетах обычно не учитывается переоценка самого актива, которая, как правило, следует за инфляцией. А доходность на уровне 5% сверх инфляции — это примерно как у акций на длинном горизонте Минусы: • Высокий порог входа (требуются большие вложения) • Низкая ликвидность (быстро продать объект не всегда возможно) • Расходы на обслуживание (ремонт, налоги, коммунальные платежи) 2. Криптовалюта. Bitcoin, Ethereum, TON и другие. Плюсы: • Высокий потенциал роста стоимости • Доступность (можно начать с небольшой суммы) • Децентрализация (не зависит от банков и правительств) Минусы: • Высокая волатильность (цены могут резко падать и расти) • Риск взломов и мошенничества • Отсутствие гарантий и регулирования 3. Драгоценные металлы (золото, серебро, платина). Покупка слитков, монет или инвестирование через ETF. Плюсы: • Защита капитала в кризисные периоды • Высокая ликвидность (золото можно быстро продать) • Долгосрочный рост стоимости Минусы: • Отсутствие пассивного дохода (в отличие от акций или недвижимости). Сейчас золото растет, но пусть это вас не сильно обнадеживает. На больших сроках оно, скорее, отбивает инфляцию • Комиссии при покупке/продаже • Возможны краткосрочные колебания цен • Возможны сложности с транспортировкой (особенно больших объемов и за границу) 4. Венчурные инвестиции и стартапы. Вложение в молодые компании с высоким потенциалом роста. Плюсы: • Возможность высокой доходности (если стартап станет успешным) • Доступ к инновационным технологиям и трендам Минусы: • Высокие риски потери инвестиций • Долгий период окупаемости • Требуется разбираться в рынке и бизнес-моделях 5. Коллекционные предметы. Покупка уникальных предметов, которые могут дорожать со временем (искусство, вина, автомобили, часы) Плюсы: • Возможность значительного роста стоимости • Приятное хобби, совмещенное с инвестициями • Диверсификация активов Минусы: • Низкая ликвидность (не всегда легко продать). В некоторых случаях существуют и ограничения по закону — рекомендую ознакомиться с рисками в каждом конкретном случае • Необходимость экспертизы (нужны знания рынка и навыки определения подлинности предметов) • Риски порчи или утраты 6. Краудлендинг. Выдача займов частным лицам или бизнесу через специальные платформы Плюсы: • Высокая доходность по сравнению с банковскими вкладами • Доступность (можно начинать с небольших сумм) • Диверсификация через вложения в разных заемщиков Минусы: • Высокий риск невозврата • Зависимость от экономической ситуации • Не все платформы надежны — как минимум, нужно смотреть на наличие лицензии ЦБ Альтернативные инвестиции позволяют диверсифицировать портфель и получать доход не только от фондового рынка. Это позволяет ощущать себя спокойнее (помните, Мосбиржа закрывалась? — очевидно, люди с саквояжем золота и коллекцией полотен Вермеера чувствовали себя более защищенными в этой ситуации). Однако каждый вариант имеет свои плюсы и минусы, поэтому важно оценивать риски и выбирать те инструменты, которые соответствуют вашим целям и возможностям. У вас есть опыт таких инвестиций? Поделитесь — обсудим в комментариях

Инвестирование — это казино? Многие люди, далекие от мира финансов, считают, что инвестирование — это лотерея или казино, где все зависит от удачи. И самое интересное: если человек придет на биржу с такой философией, то он именно казино и получит. Просто потому что не будет пользоваться преимуществами, которые у него на самом деле есть. Если присмотреться повнимательнее, инвестирование скорее похоже на покер, чем на рулетку. Разберем, почему это так. В чем разница между рулеткой, покером и инвестированием? В казино рулетка — это чистая случайность. Вы ставите деньги на определенное число или цвет, крутите колесо и ждете. Итог полностью зависит от случайности — ни ваши знания, ни опыт, ни стратегия не влияют на результат. Покер — совсем другое дело. Да, в короткой перспективе удача играет свою роль, но в долгосрочной выигрывают те, кто умеет анализировать информацию, управлять рисками и принимать взвешенные решения. В покере важны стратегия, психология, математика и дисциплина. Инвестирование работает по похожему принципу. На коротких временных промежутках рынок может быть непредсказуемым: вы можете потерять деньги даже если все сделали правильно — и в покере, и в инвестициях это обычное дело. Но в долгосрочной перспективе выигрывают те, кто действует системно и разумно. Давайте разберем сходства. Четыре ключевых сходства инвестирования и покера: • Навык важнее удачи. В покере неопытный игрок может выиграть одну раздачу благодаря удаче, но на длинной дистанции опытные игроки неизбежно оказываются в плюсе. В инвестировании то же самое: можно случайно заработать на одной удачной сделке, но без знаний, анализа и стратегии стабильного успеха не достичь • Управление рисками. Хороший покерист редко ставит все деньги на одну руку. Он просчитывает вероятности, контролирует банкролл и не делает необдуманных ставок. В инвестировании грамотные инвесторы диверсифицируют портфель, не вкладывают все в одну компанию и не рискуют без анализа • Анализ и принятие решений. В покере игроки изучают соперников, анализируют прошлые раздачи, оценивают ситуацию за столом. В инвестировании те же принципы: анализ финансовых отчетов, оценка конкуренции, прогнозирование будущих трендов. Чем глубже анализ, тем выше вероятность успеха. • Психология и дисциплина. В покере важно не поддаваться эмоциям — страху проигрыша или жадности. В покере это называется тильт — состояние, при котором игрок перестает принимать рациональные решения и начинает руководствоваться эмоциями. В инвестировании то же самое: паника на падающем рынке или эйфория при росте могут привести к неверным решениям. Успешные инвесторы, как и профессиональные игроки, сохраняют хладнокровие. Инвестирование — это не азартная игра, где все зависит от удачи, а интеллектуальный процесс, где навыки, анализ и стратегия играют ключевую роль. Можно случайно выиграть раз или два, но в долгосрочной перспективе успеха добиваются только те, кто учится, планирует и контролирует риски. Поэтому если уж сравнивать инвестирование с игрой, то пусть это будет покер, а не рулетка! И напоследок: ни в покере, ни в инвестировании выигрыш не гарантирован. Роль случайности на самом деле очень высока и удача долго может быть не на вашей стороне. Но, в отличие от игры в казино, время тут работает на вас — нужно просто проявлять терпение, сдерживать эмоции и включать разум. И еще более напоследок: Данное сообщение (материал) не создано и (или) не распространено с целью пропаганды азартных игр. Все совпадения случайны. Все персонажи вымышлены

Всем привет! Приближается очень приятный, знаковый и ответственный для меня уровень — 2 тысячи подписчиков в Пульсе. Приятно, что для такого большого количества людей мои мысли оказываются интересными. Это очень мотивирует. Спасибо вам за доверие! Честно признаюсь — пока это пик моей популярности как инвест-блогера. Надеюсь, конечно, что это не предел, и через год-другой я буду с улыбкой вспоминать эту сегодняшнюю сентиментальность. Но к чему это я? Думаю, пора рассказать о себе, чтобы наше общение было более искренним и открытым. Давайте знакомиться! Меня зовут Петр. Я — частный инвестор и автор этого блога плюс нескольких стратегий автоследования. Я давно интересуюсь экономикой, инвестированием, темой финансовой грамотности — и в какой-то момент обнаружил, что могу не только что-то изучать на эту тему, но и делиться своим опытом с окружающими. Стараюсь не занудствовать, а объяснять сложные вещи простым языком, потому что в инвестировании самое важное — понимать принципы и не растерять интерес. Сложно сказать, когда именно начался мой путь инвестора. Вот несколько важных этапов: • В начале 90-х, как и многие дети того времени, я взахлеб смотрел "Утиные истории". Тогда я и понял, что хочу стать инвестором, что хочу огромное хранилище с деньгами. И хочу пользоваться на 100% всеми возможностями, которые этот статус дает. Мечта стать космонавтом испарилась, как будто и не было ее вовсе • В 1998 году я посмотрел какую-то аналитику и посоветовал родителям покупать доллары по 6 рублей. Своих денег у меня тогда было не особо много, а родителей я заразить своей идеей не смог. Уже через пару месяцев стало понятно (мне), что стоило быть убедительнее — всем бы было хорошо в итоге. Вероятно, в этот момент начался мой путь популяризатора инвестирования • Следующие почти 20 лет я совершал главную свою финансовую ошибку — я не инвестировал. Конечно, я немного баловался с форексом и криптовалютой, но это все не в счет. Мимо меня пронеслось несколько финансовых кризисов — я знал, что это время возможностей, но ничего не делал. Сейчас я понимаю, что тогда меня останавливало. И что до сих пор останавливает многих: я думал, что нет смысла начинать инвестировать с маленькими суммами, что надо сперва накопить капитал, который не стыдно нести на биржу. Это ошибка. Не повторяйте • В 2016 году я открыл брокерский счет и купил первые в своей жизни акции. К слову, это был Яндекс. Дальше все как в тумане С тех пор уже почти 10 лет я занимаюсь классическим инвестированием на фондовом рынке — за это время я успел принять кучу правильных и неправильных решений, испробовать разные подходы, столкнуться с банкротствами и размытием долей, пережить несколько кризисов. Все это научило меня быть хладнокровнее и рациональнее. И я очень надеюсь, что смогу поделиться опытом и выводами, чтобы сэкономить для вас нервы и время. Готов делиться практически всем, что знаю сам — здесь нет особых секретов. Пишите в комментариях, какие темы было бы интересно обсудить. Ну и не забывайте подписываться, если хотите лучше разобраться в инвестировании. Я не говорю, что мое мнение единственно правильное, но я очень стараюсь, чтобы оно вам пригодилось в составлении собственной большой картины! Всем успехов и богатства!

Мосбиржа отчиталась за IV квартал 2024 года и за весь 2024 год, соответственно. Результаты настолько противоречивые, что аналитики как будто не одно и то же событие комментируют. Кто-то говорит, что отчет отличный, а кто-то говорит, что отчет так себе. Давайте разбираться. Что видят оптимисты: • Комиссионные доходы выросли почти до 63 млрд. рублей. Это на 20%+ больше, чем в 2023 году • Операционный доход — до 145 млрд. рублей. Год назад было почти 105 млрд. рублей, так что тут рост вообще почти на 40% • Скорректированная EBITDA — до 104,3 млрд. рублей (+29%) • Скорректированная чистая прибыль — до 80,1 млрд. рублей (+34,3%) • Общий объём торгов на всех рынках Мосбиржи в 2024 году составил 1,49 квадрлн. рублей • Высокая ключевая ставка, которую — не исключено — будут еще поднимать в этом году Неплохо. Очень неплохо. Все растет. Только котировки падают. При том, что годовые показатели выглядят очень впечатляюще, конкретно IV квартал 2024 года оказался на удивление слабым: • Комиссионные-то доходы выросли до 18,05 млрд. рублей (+20% г/г), а вот Процентные и прочие финансовые доходы, которые неуклонно росли со второй половины 2023 года, упали на 14% г/г и на 35% (!!!) по сравнению с предыдущим кварталом • Операционный доход (гляньте еще раз выше в результаты за год) в IV квартале 2024 года составил всего 34,2 млрд. рублей • Скорректированная EBITDA — 23,2 млрд. рублей (-11,6% г/г) • Скорректированная чистая прибыль — 17,8 млрд. рублей (-11,3% г/г) Видите, да, как важно смотреть не только общий итог за год, но и промежуточный итог за квартал? Сравните диаграммы по годам и по кварталам — впечатляет? Более того, очень важно, какие результаты наблюдались именно в последнем периоде. Согласитесь, если бы в третьем квартале мы видели спад, а в четвертом — рост, то впечатления в итоге у нас были бы совсем другие. Несмотря на то, что годовые показатели были бы абсолютно одинаковыми в обоих случаях. Сейчас мы, скорее, видим, что Мосбиржа добралась до какого-то своего потолка и дальше уже не сможет расти прежними темпами. Поэтому инвесторы переоценивают свои риски и возможные выгоды. Вероятно, поэтому кто-то сокращает долю Мосбиржи в портфеле или вообще выходит из этой истории, посчитав, что она заканчивается и пора искать что-то с большим потенциалом. В целом — вполне ожидаемые выводы, вполне объяснимое поведение. Это и есть то самое "продавай на фактах". Не значит, что компания испортилась или все плохо. Просто стало чуть меньше неоправданного оптимизма. Следующие несколько кварталов дадут нам больше понимания. На основании одного непродолжительного периода делать выводы рановато — все же, мы видим, что фундаментально бизнес очень крепкий. Что по множеству показателей есть уверенный рост. Но нужно теперь очень внимательно смотреть и за операционными показателями, и за финансовыми. Честно признаюсь: у меня оптимизма поубавилось, но его все еще много. Я уверен, что основная ставка — не на то, что Мосбиржа извлекает выгоду из сложных времен (а она извлекает, как мы видим), а на то, что она может "выстрелить", когда начнут отменяться санкции, когда появится стабильный позитив, когда иностранные инвесторы снова станут активными участниками нашего фондового рынка. Воздержусь пока от каких-то конкретных рекомендаций в этих условиях. Пожалуй, мне интереснее даже узнать: что вы думаете про Мосбиржу и ее перспективы в обозримом будущем? Го спорить в комментариях?

Я так часто пишу про Мосбиржу, что многие могут подумать, будто я это делаю за деньги. Это не совсем так. Не я работаю на Мосбиржу — Мосбиржа работает на меня. И я доволен. Более того, я регулярно проверяю, насколько велика вероятность того, что я и в будущем буду доволен. Сегодня покажу, почему продолжаю держать и даже подумываю о том, чтобы докупить. Во-первых, я смотрю на динамику финансовых и операционных показателей: • Выручка и прибыль стабильно растут — просто каждый год лучше предыдущего. Как будто даже с ускорением • Объем торгов тоже растет год от года, хотят тут и с оговорками: срочный рынок сильно просел в 2022 году и до сих пор не вернулся на прежний уровень. А вот все остальные давно отыграли падение и продолжить рост • Показатели рентабельности остаются высокими. Причем, с тенденцией к росту Во-вторых, я анализирую, какие условия есть на горизонте для того, чтобы рост продолжился: • Ключевая ставка все еще играет на стороне Мосбиржи. Судя по всему, в 2025 году средняя ставка будет в районе 20% (если не выше — ЦБ намекает на это). В 2024 году средняя ставка была около 17,5% • Возможный политический позитив (очень его жду) поддержит весь российский рынок — тут и вероятная отмена санкций, и возвращение иностранных инвесторов, и снижение инфляции/смягчение ДКП как следствие • Если п. 2 отложится или затянется — смотри п. 1 • Практически любые значимые события будут порождать рост волатильности. Может, все побегут продавать золото, фонды денежного рынка, облигации, чтоб успеть купить акции. А может, все будет ровно наоборот. Вот только биржа заработает свои комиссионные вне зависимости от направления этой беготни инвесторов В нынешних условиях (последние уже несколько лет) ставка на Мосбиржу оказывается по моему опыту чуть ли не самой надежной. В стратегии эта бумага первая добралась до уровня 100%+ доходности. И все еще остается самой успешной в портфеле. По моим очень грубым (и, конечно же, не являющимся индивидуальной инвестиционной рекомендацией) расчетам на коленке получается, что Мосбиржа на горизонте года должна добраться до уровня 300+ рублей в нейтральном сценарии и до 400+ в позитивном. Я нацелен на позитив! *Кстати, когда (и если) Мосбиржа снова начнет выплачивать 80%+ от ЧП в виде дивидендов, мы можем увидеть что-то типа 30 и более рублей на акцию. Как вам такое?