Анализ доходности ОФЗ: возможности для инвесторов Т-Банка

Войти

инвесторов в сверхнадежные долговые бумаги. В связи с устоявшимся трендом на понижение ключевой ставки есть небольшое окно возможностей в этом году на долгосрок зафиксировать высокую доходность по ОФЗ, а просадка рынка – хороший шанс в ускоренном режиме успеть это сделать. Итак, сделал небольшой анализ по результатам изменения доходности (YTM) по ОФЗ ПД на 13.01.2026 по сравнению со вчерашним днем. Короткие ОФЗ (0–3 года) 26212 (янв–июл) 13,9% → 14,1% (+0,2 п.п.) → рынок повысил минимальную «безопасную» доходность. 26207 (фев–авг) 13,5% → 13,7% (+0,2 п.п.) → рост синхронен с 26212, кривая поднимается равномерно. 26219 (мар–сен) 13,6% → 13,8% (+0,2 п.п.) 26226 (апр–окт) 13,5% → 13,6% (+0,1 п.п.) 26232 (апр–окт) 14,2% → 14,2% (без изменений) 26236 (май–ноя) 14,1% → 14,4% (+0,3 п.п.) → самый заметный рост в коротком сегменте. ___________________________________ Средний срок (3–5 лет) 26242 (мар–сен) 14,3% → 14,5% (+0,2 п.п.) 26237 (мар–сен) 14,2% → 14,3% (+0,1 п.п.) 26251 (мар–сен) 14,8% → 14,9% (+0,1 п.п.) → закрепление статуса «лидера» сегмента. 26228 (апр–окт) 14,2% → 14,2% (без изменений) 26224 (май–ноя) 14,2% → 14,4% (+0,2 п.п.) ___________________________________ Средне-длинные (5–8 лет) 26252 (апр–окт) 15,0% → 15,0% (без изменений) → важно: рынок удержал 15%, не отдал. 26218 (мар–сен) 14,5% → 14,7% (+0,2 п.п.) 26241 (май–ноя) 14,7% → 14,7% (без изменений) 26249 (май–ноя / июн–дек) 14,8% → 14,9% (+0,1 п.п.) 26235 (июн–дек) 14,4% → 14,3% (–0,1 п.п.) → единственное локальное снижение во всём массиве. ___________________________________ Длинные (8–12 лет) 26233 (янв–июл) 14,5% → 14,6% (+0,1 п.п.) 26240 (фев–авг) 14,3% → 14,3% (без изменений) 26246 (мар–сен) 14,8% → 14,9% (+0,1 п.п.) 26244 (мар–сен) 14,5% → 14,6% (+0,1 п.п.) 26245 (апр–окт) 14,5% → 14,9% (+0,4 п.п.) → самый сильный скачок дня. 26225 (май–ноя) 14,4% → 14,6% (+0,2 п.п.) 26250 (июн–дек) 14,9% → 14,9% (без изменений) ___________________________________ Очень длинные (12+ лет) 26230 (апр–окт) 14,4% → 14,5% (+0,1 п.п.) 26253 (апр–окт) 14,8% → 14,8% (без изменений) 26254 (апр–окт) 14,6% → 14,7% (+0,1 п.п.) 26247 (май–ноя) 14,7% → 14,8% (+0,1 п.п.) 26248 (июн–дек) 14,6% → 14,7% (+0,1 п.п.) 26238 (июн–дек) 14,0% → 14,1% (+0,1 п.п.) ________________________________________ Итог • 📈 Рост YTM — у подавляющего большинства выпусков • ➖ Без изменений — у ключевых якорей (26252, 26228 и др.) • 📉 Снижение — только один выпуск (26235, –0,1 п.п.) Все идёт по плану! ___________________________________

Портфель краснеет — инвестор радуется 4 Актуальный срез рынка ОФЗ ПД на 10.02.26 Когда рынок ОФЗ снижается, первое, что видит инвестор — красные цифры в портфеле. Для долгосрочной облигационой стратегии это не сигнал тревоги, а признак того, что доходность капитала продолжает расти. Причина: цены облигаций колеблются, а купонный поток остаётся фиксированным. На этом фоне доходность к погашению (YTM) обновляет локальные максимумы. По текущим данным выше уровня 15% YTM торгуются 17 выпусков ОФЗ. • из них 11 выпусков находятся на уровне 15,2-15,3 % • ещё 6 выпусков — в диапазоне 15,0–15,1% Фактически более половины ликвидного пула ОФЗ ПД находится выше отметки 15% YTM! Ядро доходности: 🔹 5–8 лет Здесь доходность 15%+ удерживают: • 26252 • 26249 • 26246 • 26241 Сегмент, где высокая доходность сочетается с умеренной дюрацией. 🔹 8–12 лет — центр тяжести рынка Именно здесь сейчас сосредоточено наибольшее число выпусков выше 15%: • 26245 • 26244 • 26246 • 26250 • 26233 • 26225 Этот диапазон формирует опорную зону для долгосрочного купонного потока. 🔹 12+ лет Длинный конец кривой окончательно закрепился выше 15%: • 26253 • 26254 • 26247 • 26248 • 26243 Фиксация такой доходности на горизонте 12–15 лет — редкая конфигурация рынка. 📌 рынок массово переоценил ОФЗ в сторону более высокой доходности – очевидно, в этой коррекции отражены ожидания инвесторов о неизменности КС на предстоящем заседания ЦБ; 📌 15%+ перестало быть «потолком» и стало рабочим уровнем; 📌 для стратегии «держать до погашения» условия объективно улучшились. Красный портфель в такой фазе — это не убыток, а момент усиления будущего денежного потока. Все идет по плану! #project_2033 #офз #денежныйпоток #образовательныйкапитал #облигации #купон SU26233RMFS5 SU26240RMFS0 SU26244RMFS2 SU26245RMFS9 SU26247RMFS5 SU26248RMFS3 SU26250RMFS9 SU26252RMFS5 SU26254RMFS1 SU26246RMFS7 SU26253RMFS3 SU26251RMFS7

📊 С 28 марта 2026 года Московская биржа официально запускает торги облигациями (ОФЗ и наиболее ликвидными корпоративами) по выходным дням в рамках дополнительной сессии. Сделки можно будет заключать с 09:50 до 19:00 по московскому времени — так же, как и в будни. Перечень бумаг для этих сессий будет опубликован заранее. Это логическое расширение программы выходных торгов, которая ранее уже охватывала акции (с марта 2025) и деривативы (фьючерсы и опционы с августа 2025). 📈 Что означает для нас • Биржа фиксирует, что около 100 тыс. частных инвесторов активно торгуют по выходным, и хочет расширить спектр доступных инструментов. • За последние 12 месяцев физлица вложили в облигации более 2 трлн ₽, а число активных счетов росло на 50 % год к году. • Среднедневной объем выходных торгов акциями достигает около 7 % от буднего, деривативами — 2,5 %, что говорит о заметном интересе к выходным сессиям. Цифровая инфраструктура биржи уже доказала устойчивость: эксперимент по акциям прошёл год назад без значимых системных проблем. Теперь облигации — один из наиболее стабильных долговых инструментов — становятся доступными в выходные. Это позволяет нам, облигационным долгосрочным инвесторам, работать с биржей каждый день. ⚠️ Потенциальные риски и ограничения Ввод «выходного режима» подразумевает повышенную волатильность. Хотя биржа и установит ценовые границы для снижения экстремальных движений (например, +/- 3 % от цены предыдущего закрытия в «бумажке»), но механизмы ещё нужно оценить в деле. Кроме того, масштаб влияния будет зависеть от того, какие именно облигации попадут в список для торгов. 📌 Вывод для «Проекта 2033» Запуск выходных торгов облигациями — часть эволюции рынка к формату постоянной доступности и росту участия частного капитала. Этот шаг синхронизирует растущий интерес к долговым инструментам домашних инвесторов и позволяет последним оперативно реагировать на новостной фон, особенно в части коррекции рынка. Однако, этот шаг одновременно подталкивает инвесторов к эмоциональным, импульсивным покупкам, что, безусловно, в стратегии длительного инвестирования является отрицательным фактором. Дисциплина и время, тщательность, равномерность, поступательность и последовательность – вот основные друзья инвестора, которые помогают ему запустить снежный ком под названием сложный процент. Всегда оценивайте риски и держите голову трезвой! Все идет по плану! #project_2033 #новости #Облигации #биржа

Просадка на рынке ОФЗ ПД – приятный бонус для долгосрочных