Портфель краснеет: почему доходности ОФЗ снизились до 14,8%

Войти

. И делает выводы. Еще несколько дней назад рынок демонстрировал рекорды: доходности 15,2–15,3% выглядели как устойчивая зона фиксации. Сегодня картина иная — доходности скорректировались вниз. 🔎 Что изменилось по сравнению с пиками 10.02.2026 Тогда (10.02.26): • Максимум YTM доходил до 15,3% (ОФЗ 26250); • Значительная группа выпусков держалась на уровне 15,2%; • Более 15 выпусков находились ≥15%. Сейчас (13.02.2026): • Максимальные значения — 14,8%; • Зона 15% полностью исчезла; • Верхняя граница сместилась на ~0,4–0,5 п.п.. Рынок слегка «позеленел». Цены облигаций выросли — доходности снизились. 📊 Текущие лидеры по сегментам 🔹 Сегмент 8–12 лет Лидеры: • 26246 — 14,8% • 26250 — 14,8% • 26233 — 14,5% Этот сегмент по-прежнему остаётся самым доходным ядром кривой. 🔹 Сегмент 12+ лет • 26254 — 14,8% • 26253 — 14,8% • 26247 — 14,7% Длинный конец сохраняет премию за срок. 🔹 Сегмент 5–8 лет • 26252 — 14,8% • 26249 — 14,8% • 26241 — 14,7% Средний диапазон немного отступил от недавних 15,2%. 🧠 Что это значит для инвестора 1. Возможность зафиксировать 15,2–15,3% была окном возможностей. 2. Рынок быстро перераспределяет доходность при спросе. 3. Долгосрочный инвестор работает с диапазоном возможностей , а не с одной точкой входа. И системно докупает в моменты снижения цен, успевая зафиксировать более высокие уровни доходности. 📌 Стратегический вывод • Доходности остаются исторически высокими; • Сегмент 8–12 лет остаётся наиболее привлекательным. Система и логика портфеля не меняется: планомерно, ритмично, дисциплинированно равными суммами на равных промежутках времени собираю детский портфель через «лесенку ОФЗ». Рынок двигается — стратегия остаётся. Все идет по плану!

Еженедельные пополнения #31 (2026/31) Дата: 21.05.2026 На этой неделе немного перестроил структуру портфеля. Рынок снова дал интересную возможность по доходностям, и решил ей воспользоваться. Что изменилось 1. Экстра-пополнение и добор бумаг Добавил внеплановые 10 000 ₽. На них куплены: ОФЗ 26240 и ОФЗ 26244. Несколько выпусков снова ненадолго подошли к уровням около 14,8% YTM, и пройти мимо такого окна возможностей не захотелось. 2. Оптимизация апреля и октября Полностью вышел из: • ОФЗ 26245 • ОФЗ 26252 По сути, они начали дублировать функцию 26254, но при этом: • были короче по сроку, • давали меньшую доходность к погашению, • уступали по купонной доходности. После продажи этих выпусков докупил ОФЗ 26254. В результате апрель и октябрь стали заметно ровнее, а общая доходность портфеля немного подросла. 3. Перестройка календаря выплат Заодно обновил сам принцип отображения графика. Теперь он показывает только будущие выплаты, без смешивания с уже прошедшими купонами. Из-за этого: • ОФЗ 26230 переехали из корзины апрель–сентябрь в март–сентябрь, потому что начиная с 2027 года купоны будут приходить уже с 31 марта 2027 г. Через несколько лет аналогичная перестройка произойдет и с: • ОФЗ 26248 - они перейдут из июнь–декабрь в май–ноябрь. График после этого стал гораздо ближе к реальной будущей структуре денежного потока. 4. Белые цифры под названием ОФЗ – это количество бумаг в портфеле «Проекта 2033» Текущее состояние портфеля Текущая стоимость портфеля: 530 945 ₽ Всего пополнений: 504 745 ₽ Годовой купонный доход: 61 958 ₽ → 63 408 ₽ = Δ: +1 450 ₽ в год Среднемесячный купонный доход: 5 163 ₽ → 5 284 ₽ = Δ: +121 ₽ в месяц Процент покрытия условного кредитного платежа: 5 284 ₽ от 20 000 ₽ = 26,4% Комментарии Самое интересное сейчас даже не абсолютные цифры, а постепенное выравнивание календаря. Раньше были ярко выраженные слабые месяцы. Теперь почти весь график держится в диапазоне 5–5,5 тыс. ₽. Портфель начинает работать именно так, как и задумывался изначально: как система регулярного денежного потока. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Project_2033/b0424a49-1347-4773-949f-eb54a9ff9188?author=profile&utm_source=share #project_2033 #пульс #инвестиции #офз #облигации #капитал SU26230RMFS1 SU26233RMFS5 SU26240RMFS0 SU26244RMFS2 SU26245RMFS9 SU26247RMFS5 SU26248RMFS3 SU26250RMFS9 SU26252RMFS5 SU26254RMFS1 LQDT

Доходности к погашению (YTM) ОФЗ ПД на 20.05.2026 Если сравнить кривые 15.05 → 20.05, видно, что рынок снова чуть поднял доходности. На этот раз движение прошло почти по всей длине кривой: короткий конец ожил, середина подтянулась, а дальний участок расширил верхнюю полку. Самое заметное изменение произошло там, где неделю назад было относительно спокойно. Короткие выпуски подросли сильнее ожиданий: • 26219: 13,2% → 13,9% • 26237: 13,2% → 13,4% • 26226: 13,3% → 13,4% • 26236: 13,1% → 13,2% Часть бумаг почти не сдвинулась: • 26212: 13,0% → 13,0% • 26207: 13,2% → 13,2% • 26232: 13,0% → 13,0% В сегменте 3–5 лет движение тоже было в плюс: • 26235: 14,1% → 14,2% • 26251: 13,9% → 14,0% • 26228: 13,8% → 13,9% • 26242: 13,2% → 13,4% Здесь рынок тоже добавил премию, пусть и без резких скачков. Сегмент 5–8 лет стал чуть сильнее: • 26244: 14,6% → 14,7% • 26241: 14,3% → 14,3% • 26249: 14,3% → 14,4% • 26252: 14,6% → 14,6% • 26221: 14,3% → 14,4% • 26218: 14,2% → 14,2% Дальше по кривой картина ещё интереснее. В диапазоне 8–12 лет рынок снова расширил зону высоких доходностей: • 26233: 14,4% → 14,5% • 26240: 14,7% → 14,7% • 26246: 14,7% → 14,8% • 26245: 14,7% → 14,7% • 26225: 14,6% → 14,6% • 26250: 14,7% → 14,8% А на длинном конце верхняя полка стала ещё плотнее: • 26230: 14,6% → 14,7% • 26253: 14,7% → 14,8% • 26254: 14,7% → 14,8% • 26247: 14,7% → 14,8% • 26243: 14,7% → 14,8% • 26248: 14,7% → 14,7% • 26238: 14,2% → 14,3% Лидеры Максимум рынка на текущем срезе — 14,8%. Его держат: • 26246 • 26250 • 26253 • 26254 • 26247 • 26243 Сразу за ними идёт плотная группа на 14,7%: • 26240 • 26245 • 26230 • 26248 • 26244 Что это значит Короткий конец перестал рассчитывать на быстрое и безусловное удешевление денег. Средний участок тоже добавил доходность. Дальний конец снова показал, что именно там рынок хочет видеть максимальную премию за срок. То есть картина сейчас такая: • короткие бумаги — около 13,0–13,9% • средняя часть — 13,4–14,7% • длинные выпуски — до 14,8% Для долгосрочного инвестора логика не меняется: самые интересные уровни всё так же живут в сегментах 8–12 лет и 12+ лет. Причём верхняя полка там стала ещё шире и доходнее. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Project_2033/b0424a49-1347-4773-949f-eb54a9ff9188?author=profile&utm_source=share #project_2033 #офз #денежныйпоток #образовательныйкапитал #облигации #купон SU26233RMFS5 SU26243RMFS4 SU26230RMFS1 SU26240RMFS0 SU26244RMFS2 SU26245RMFS9 SU26247RMFS5 SU26248RMFS3 SU26250RMFS9 SU26254RMFS1 SU26246RMFS7 SU26253RMFS3

Портфель «зеленеет» - инвестор наблюдает