🔥 Снижение ставки

За последние несколько месяцев я продал сразу несколько крупных позиций. Расскажу, почему отказался от одних идей и какие компании сейчас считаю наиболее интересными. 👇 Начну с ВТБ VTBR Держать бумагу до СД я не планировал. Слишком хорошо помню историю отношений банка с миноритариями, постоянные разговоры про капитал и прошлые допэмиссии. ✅ В апреле продал позицию по 91+, и, как оказалось, решение было правильным. В итоге рынок получил: • дивиденды по нижней границе payout - 25% прибыли или 9,71 руб. на акцию; • и в подарок - новость о допэмиссии. На мой взгляд, ситуация в очередной раз обозначила ключевой риск ВТБ: приоритеты банка нередко смещаются в сторону собственных корпоративных интересов в ущерб интересам миноритарных акционеров. ✅ В конце марта также полностью вышел из Сургутнефтегаза преф. SNGSP и Транснефти TRNFP Часть освободившегося капитала направил в Ozon и МТС. Сейчас именно эти бумаги выглядят для меня наиболее интересными тактическими идеями на ближайшие месяцы. Итак, что сейчас в моём портфеле, пройдёмся по структуре (это мой основной портфель, отдельно держу спекулятивный). 📌 Акции занимают около 72% моего портфеля. • Сбер SBER (~23%) По-прежнему считаю одной из самых сильных компаний на российском рынке. По итогам 1 квартала банк заработал более 500 млрд рублей чистой прибыли, что ещё раз подтверждает устойчивость бизнеса. Плюс при снижении ставки Сбер может стать одним из главных бенефициаров. • Яндекс YDEX (~19%) Моя ставка на российский IT-сектор. В 1 квартале выручка компании выросла более чем на 20% год к году, а сам бизнес продолжает находить новые точки роста. Нравится диверсификация и развитие экосистемы. • Т-Технологии T (~18%) Одна из самых интересных историй в финтехе. Компания продолжает активно расти, развивать экосистему и показывать сильные финансовые результаты даже в непростых условиях. • Ozon OZON (~10%) Одна из моих текущих тактических идей. Продолжаю увеличивать позицию. Компания остаётся одним из лидеров российского e-commerce и продолжает наращивать обороты бизнеса и клиентскую базу. • МТС MTSS (~3%) Позиция под дивидендную историю. Держу в основном под отсечку. Здесь ставка прежде всего на денежный поток и дивиденды. 📌 Облигации занимают около 28% портфеля. Продолжаю постепенно увеличивать их долю. Текущие доходности выглядят очень привлекательно, а купонный поток делает портфель более сбалансированным и спокойным. ▶️В следующем посте расскажу подробнее: - какие облигации сейчас покупаю; - какие уже продал; - и почему делаю ставку именно на эти выпуски. Друзья, если пост оказался полезным - дайте знать лайком. Пишите комментарии, делитесь своими мыслями и идеями. Это вдохновляет меня вести блог дальше. #аналитика #обзор *не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Хочу поделиться сайтами и сервисами, которые помогают мне следить за рынком, искать идеи и анализировать акции и облигации. 👇 1. Новости и макроэкономика: • Сайт издательства «Коммерсант». Там много качественной информации по рынку, ставке ЦБ, санкциям и бизнесу. • РБК читаю реже. Стало много платного контента. Пока не вижу смысла оформлять подписку. Кстати, если у кого-то есть платный доступ - напишите, стоит ли он своих денег? • Аналитика Т-Инвестиций. Смотрю регулярно прямо в приложении и на сайте. Часто выходят интересные обзоры рынка, компаний и макроэкономики. 2. Облигации 💼 • Скринер в терминале Т-Инвестиций. Это мой основной инструмент для поиска облигаций. Пользуюсь и в приложении, и на сайте. • Smart-Lab. Здесь много информации по облигациям. Там же есть форум инвесторов и очень удобная карта котировок облигаций, где можно визуально находить наиболее доходные варианты. • Сайт УК «Доход». Это ещё один удобный сервис со скринером и аналитикой. Особенно полезен для анализа доходности и параметров выпусков. В скринере облигаций удобно сравнивать доходности и сроки ОФЗ. (Например: SU26245RMFS9 и SU26248RMFS3 ). Корпоративные облигации тоже удобно анализировать через скринере (например, сравнивать доходности выпусков Атомэнергопрома RU000A10C6L5 и РЖД RU000A10CDZ5 ). 3. Акции 📈 • Скринер в терминале Т-Инвестиций. Использую для поиска акций. Удобные графики и инструменты технического анализа. • Smart-Lab. Информацию по акциям, отчетности, дивидендам и мультипликаторам чаще всего смотрю здесь. Через скринер, например, удобно сравнить дивиденды банков и выбрать наиболее интересные варианты среди Сбер, ВТБ, МТС Банка MBNK и Банка Санкт-Петербург BSPB 4. Терминалы и графики 🖥 В основном использую терминал Т-Инвестиций. Сейчас это один из самых удобных терминалов для частного инвестора, тем более он создан на базе TradingView. Что мне особенно нравится: • разные типы графиков; • большое количество индикаторов; • встроенные скринеры; • стакан и заявки прямо в терминале. Считаю, что для большинства инвесторов такого терминала более чем достаточно. 💡 Если инвестору не хочется искать и анализировать отдельные акции и облигации, то хорошей альтернативой могут быть фонды: • дивидендных акций TDIV@ • активный фонд «Трендовые акции» TRND@ • облигационные фонды TBRU@ или TOFZ@ Друзья, если пост оказался полезным - дайте знать лайком. Поделитесь, какие сервисы и сайты используете в работе? #аналитика #обзор *не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🧭 Со временем собрал для себя единый чек-лист, который использую и перед покупкой облигаций, и уже после добавления бумаг в портфель. Подходит он и для ВДО, и для обычных корпоративных облигаций. 📌 Итак, начнём. На что смотрю в облигациях: 1. Кто стоит за компанией Смотрю акционеров и учредителей. Если среди владельцев есть крупные корпорации, банки или структуры с госучастием — это плюс к устойчивости и доверию. 2. Госконтракты и крупные проекты Если компания участвует в крупных инфраструктурных проектах или работает по госконтрактам - это тоже хороший знак. Особенно если контракты долгосрочные. 3. Отчетность компании • Уровень долга компании Если долг быстро растёт или уже слишком высокий - риск сильно выше. Особенно если новые облигации выпускаются, чтобы закрывать старые. • Денежный поток Прибыль на бумаге может быть красивой, но купоны платятся живыми деньгами. Если у компании слабый cash flow - это тревожный сигнал. • Другие показатели отчетности Смотрю, не падает ли выручка, не растут ли убытки, не ухудшается ли ситуация от квартала к кварталу. За этим важно следить постоянно, а не только перед покупкой. 4. Погашения долгов Если впереди крупные выплаты, а денег немного - могут начаться проблемы с ликвидностью. 5. Зависимость от рефинансирования Когда компания живёт по принципу «занять новые деньги, чтобы закрывать старые долги» - при высоких ставках это становится опасной схемой. 6. Рейтинг и его изменения Важно не только значение рейтинга, но и его динамика. Понижение рейтинга часто идёт перед серьёзными проблемами. 7. Цена облигации на рынке Резкое падение цены без очевидных причин - иногда ранний сигнал, что рынок уже видит проблемы. 8. Новости по компании Суды, проблемы с налоговой, блокировки счетов, потеря крупных клиентов, смена собственников - всё это важно отслеживать. 9. Технический дефолт Для меня это уже серьёзный сигнал. Рынок последних лет показывает, что техдефолт часто становится первым шагом к полноценным проблемам. Сейчас многие обсуждают такие истории, как Евротранс RU000A10BB75 Самолет RU000A10E6U4 Уральская Сталь, Роял Капитал RU000A10CN47 и ряд других эмитентов с высокой долговой нагрузкой или вопросами к устойчивости бизнеса. Будьте осторожны 👀 💡 Как я вообще отношусь к ВДО в портфеле Для себя давно решил, что ВДО - это не основа портфеля, а небольшая рискованная часть. Я бы точно не держал в них половину капитала ради высокой доходности. Потому что один дефолт может легко съесть доходность нескольких удачных выпусков. Лично для себя вижу ВДО максимум как 5-10% портфеля. И обязательно - распределённые между несколькими компаниями, а не одной ставкой на удачу. И, как мне кажется, ВДО - это всё-таки скорее инструмент для опытных инвесторов. Новичкам я бы точно советовал начинать не с ВДО, а с более понятных и надёжных инструментов: ОФЗ, крупных корпоративных облигаций, фондов облигаций (например, TBRU@ , Фонд ОФЗ TOFZ@ или TPAY ) Потому что рынок ВДО сейчас ошибок почти не прощает. Когда я только начинал, мне ВДО казались лёгким и надёжным способом дохода. Всё смотрелось заманчиво, будто бы без риска. Но жизнь преподнесла урок: дефолты Обуви России (если кто помнит пишите🙂) и других эмитентов заставили хорошенько задуматься. Благодаря этому опыту, я научился реалистично оценивать роль ВДО и облигаций в своём портфеле. Так появился этот чек-лист, которым делюсь с вами. Друзья, если пост оказался полезным - дайте знать лайком. Пишите комментарии, делитесь своими мыслями и идеями. Это вдохновляет меня вести блог дальше. #аналитика #обзор #облигации *не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией