Профиль инвестора Uned | Тинькофф Инвестиции Пульс

Инвесторов будоражат новости про Лукойл . Санкции, продажа, а потом не продажа зарубежных активов, дивиденды и совершенно валидольный график цены. Граждане уже бегают кругами и везде спрашивают: что нам ваша аналитика, скажите делать чё!? Фундаментально ничего (пока) не случилось. И, честно говоря, вряд ли случится. Это всё ещё один из крупнейших бизнесов страны: 5 место по стоимости активов и 3 по капитализации, как сообщает СмартЛаб. Показатель Долг/EBITDA отрицательный, компания стоит ~0,75-0,6 своей балансовой стоимости. Эмитент традиционно любим розничными инвесторами: в рейтинге "Народный портфель" Московской биржи Лукойл уверенно в тройке лидеров. Долгосрочно всё у Лукойла будет хорошо. Просто произойдёт это, вероятно, нескоро. И уж тем более, компании не дадут пойти ко дну. Что будет с миноритариями покажет время, но доля 14,7% в портфелях инвесторов даёт некую надежду, что за борт их не выкинут. Сейчас тем, кто верил в дивидендную историю Лукойла будет, конечно, больновато (хотя мы ещё подождём решения по дивидендам). Пока что мы можем наблюдать выход из бумаги инвестфондов, нетвёрдых духом и случайных пассажиров, случайно заскочивших, польстившись сочными дивами. Ну и шортисты подливают (я бы не шортил голубые фишки, но это так, предупреждение). Тикер окрасился в корпоративные цвета компании. А, да, "чё делать-то"? Ничего. Если вы заскочили на всю котлету — молиться, чтобы всё происходящее оказалось хитрой пиар-акцией по сливу котировок для закупок госструктурами. В конце-концов цена отскочит обратно, ну или хотя бы дивы выплатят. Если акции — часть диверсифицированного портфеля, то стоит свериться со стратегией и действовать по ней. Всё написанное ни в коем случае не является инвестиционной рекомендацией.

Небольшое разъяснение о ПДС — программе долгосрочных сбережений. А то некоторые восприняли прошлый пост так, будто я её рекламирую. Нет, ПДС я не рекламирую, я говорю о том, что это инструмент, который можно использовать для решения определённых задач. Про саму программу можно почитать на сайте Минфина (вбивайте в поис "минфин пдс" - вторая ссылка). Там подробно рассказывается со ссылками на нормативные акты. А я кратко озвучу своё видение. Смысл ПДС не в том, чтобы с её помощью инвестировать. Идея в другом. Основные выгоды, которые стоят того, чтобы на них охотиться: 1️⃣ В ПДС можно перевести средства замороженной накопительной части пенсии. Для этого сначала их нужно перевести в тот НПФ, где у вас открыта ПДС. Это основной мотив конкретно для меня. Да, накопительная часть не пропадёт в 95% сценариев. Но с вероятностью 99% она будет выплачена в виде ежемесячной выплаты, рассчитанной как сумма накоплений разделённая на 120. 2️⃣ Государство софинансирует взносы первые 10 лет участия в программе, до 36 тысяч ежегодно. При совокупном доходе до 80 тысяч в месяц, софинансирование происходит 1 к 1. Т.е. Достаточно вложить 36 тысяч, чтобы через год получить от государства ещё столько же. Гарантированная доходность 100% годовых. 3️⃣ Наконец, на взносы в ПДС можно оформить налоговый вычет, и вернуть ещё 13% от них. Будьте внимательны, вычет идёт в инвестиционной категории, то есть пополнения ПДС складываются с пополнениями ИИС. 4️⃣ Средства в полном объеме можно получить в виде единовременной выплаты через 15 лет после открытия программы ИЛИ при наступлении возраста 55 лет для женщин и 60 лет для мужчин. Также их выдадут при потере кормильца или для оплаты дорогостоящего лечения. 5️⃣ Кстати, средства НПФ и, в частности, ПДС наследуются. В отличие от накопительной части пенсии в СФР. Таким образом, подводя итог: выгоднее всего использовать ПДС работающим людям с доходом до 80К, которые имеют замороженную часть пенсии, за 3-5 лет до достижения возраста 55/60 лет. Для тех, кому до пенсии больше 10 лет, программа не выглядит настолько привлекательно. На мой взгляд, больше по соображениям малой предсказуемости такого длительного отрезка времени. Плюс покупательная способность денег будет очень сильно подточена инфляцией.

Событие века: Т-инвестиции открыли свободную торговлю своим фондом ликвидности, который незатейливо называется Денежный рынок . Ранее его можно было купить только опосредованно через инвест-копилку. А теперь – пожалуйста, каждый клиент Т-брокера может без комиссии припарковать кэш в ликвидный актив и чутка заработать на этом. Радость инвесторов омрачил меркантильный брокер. Многие немедленно бросились реализовывать нехитрый план: бесплатный лимит маржинальной торговли складывать в фонд. Ещё и счета плодить ради этого. Т-Инвестиции, которые и так дают мега-удобные условия (небесплатно, конечно) предложили определиться дельцам: или перестать эксплуатировать халяву, или отказаться от удобных опций. Вдруг, кто не знает, но по сделкам в режиме Т+1 (акции, например) деньги доступны только на следующий торговый день. То есть, продав акции сегодня, купить новые у многих брокеров можно только завтра. Т-инвестиции щедро дают фактически кредит, обеспечивая доступ к средствам под любые цели в режиме 24/7. Короче, ребятам толсто намекнули, что брокера интересует прибыль, а не их благосостояние. Но оставим спекулянтов страдать. Поговорим лучше о нюансах фонда, которые важны широкому кругу инвесторов. Сравнивать будем с фондом ВИМ Ликвидность {$LQDT}, который был единственным доступным активом подобного рода клиентам Т-Инвестиций. Важнейший показатель, влияющий на доходность – комиссия за управление – 1% (один процент) от СЧА в год. Это, мягко говоря, много. У фонда ВИМ аналогичный показатель в три раза меньше – 0,304% (триста четыре тысячных процента) от СЧА в год. То есть пока есть выбор, при комиссии 0,04% за сделку, на срок больше месяца чуть выгоднее купить ВИМ Ликвидность. Короткие сделки интереснее совершать с Т-фондом. Ну а с базовой комиссией в 0,3% особой разницы нет. Разве что вы собрались держать актив больше года. TMON@ торгуется на Санкт-Петербургской бирже. Не уверен, что график торгов там совпадает с Мосбиржей, но, когда СПб биржа приостановила торги по техническим причинам, операции с фондом совершать было нельзя. Этот момент следует иметь ввиду, чтобы не влипнуть без денег в нужный момент. ВИМ Ликвидность торгуется на Мосбирже. Факт, интересный только крупным дядькам, но упомянуть его следует. Кредитный рейтинг Мосбиржи – ААА, а СПб биржи – ВВВ+. Просто имейте ввиду. Читал, будто изначально Т-фонд торговался на Мосбирже и при этом имел стандартный для подобных фондов пятничный гэп (в пятничный рост цены заложены предстоящие выходные). А с переездом на СПб биржу капитализация стала равномерной в каждый из дней. Дескать, инвесторов обманывают и недокладывают прибыли. На самом деле, обмана тут нет. Если внимательно посмотреть на график цены актива, в нём отражены и выходные дни, в отличие от графика LQDT. То есть, с доходностью всё в порядке, но покататься на пятничном подскоке не получится. В остальном, всё довольно стандартно: торговля без комиссии за сделки, рост +- на уровне КС ЦБ. Занятно, что в карточке LQDT пропали многие параметры. В том числе, затраты на управление фондом. Видимо, чтобы не смущать клиентов. Переживать об этом не стоит. Т-инвестиции оставались как будто последним крупным брокером без своего фонда ликвидности и поэтому позволяли торговать ВТБшным фондом. У остального крупняка без вариантов доступен только одноимённый фонд. Так что не удивлюсь, если постепенно использование ВИМ Ликвидности ограничат и полностью откажутся от него. Подведём итог. Если у вас: комиссия 0,04% за сделку, вы паркуете деньги на три недели и дольше или паркуете очень-очень большие деньги — ваш выбор ВИМ Ликвидность. Во всех остальных случаях разница между фондами несущественна, и торгуя внутри Т-Инвестиций можно предпочесть фонд под управлением титульной компании.

Давеча намедни состоялся очередной разговор Путина и Трампа. Граждане инвесторы возлагали на него какие-то нечеловеческие надежды. Мол, сейчас как объявят о договорнячке, и всё. Сразу на Мосбирже ракета стартанёт в космос. Разговор состоялся, но что-то пошло не так. То ли ракета ударилась о небесную твердь, то ли те ожидания уже были в рынке. В результате, на утро вторника наблюдаем даже некий откат индекса. Как будто бы пока только произошла лишь фиксация прибыли об самых импульсивных. Нетерпеливых совсем не жалко – рынок награждает тех, кто умеет ждать. Любопытно другое: переговоры случились под вечер. Рабочий день или закончен, или закончится вот-вот. Кто, по-вашему, будет ту «ракету» заправлять топливом? Не, понятно, что Мосбиржа сейчас торгует от рассвета до заката, и даже по выходным. Но сделано это лишь для того, чтобы срубить побольше комиссий с нетерпеливых. А когда нетерпеливые бросились продавать, чтобы зафиксировать прибыль, некому покупать в таких объемах. Задумчивые ловцы ракеты не выкупят столько. За что и страдают, потому что думали будто они одни такие умные. Ребят, вы, когда ждёте реакции рынка на событие, вы ему хоть время на эту реакцию давайте. А то первые купили бумаг утром, дёрнули рынок вверх и рассказывают про ракету. Тут подтянулись вторые, им напродавали купленное утром. А те не поняли где промахнулись, и ну стонать в каментах про казино. Но ничего, продолжаем затариваться акциями. Ведь когда все станет хорошо, денег срубим гораздо больше, чем неверные 3% интрадей торговли на трепыхающемся розничном рынке.

Инвестиции и вера в компанию. Часто в инвестиционных статьях можно встретить совет: "верьте в компанию" или "инвестируйте в компании, в которые верите". Как мне кажется, это довольно странно. Вера - это некий кредит доверия, выдаваемый без каких-то объективных причин. Например, религиозные люди просто верят в бога - он есть и всё. Вера не требует доказательств. Казалось бы, при чём тут инвестиции? Вероятно, речь идёт от том, что в рамках фондового рынка вера - это некий субъективный запас уверенности, что компания преодолеет возникшие трудности и снова расцветёт. Но это если совсем рационально подходить. Чаще подразумевается очень сильная надежда на рост акций выше хаёв, на которых закупился верующий. Поэтому дальше термин будет стоять в кавычках. Можно ли полагаться на "веру" в инвестициях - не важно, собираете ли вы дивидендный портфель или спекулируете? Думаю, нет. Допустим, многие "верили", что "Галя" вот-вот взлетит. Но вот, её хозяин побывал в космосе и что-то о мега-успехах не слышно. Или акции прибитой регулятором китайской обучающей площадки (блин, забыл как называлась). Или вот Сегежу видели очередным перспективным экспортёром. Как сильно не верь, но иногда проблемы перед бизнесом стоят такого масштаба, что преодолеть их в текущей конфигурации политики и экономики объективно невозможно. С другой стороны, как будто в Газпром "верят" не особо сильно: бумаги просели просто немилосердно по сравнению с уровнями 2021 года. Значит ли это, что эмитент в тупике? Нет. Поломался ли бизнес? Тоже нет. Газ добывается, продаётся, газопроводы строятся. Даст ли он дивиденды в ближайшее время? Как знать, скоро узнаем. Но пока кажется, что нет или совсем немного. Верь-не верь, но покупать этот бизнес можно только с прицелом на длинный срок владения. Думается, что в мире финансов всё-таки нужна не "вера", а грамотный анализ и расчёт. Иначе постоянно будешь разочаровываться и терять деньги.

Как сообщают, на российском рынке ралли: прибавил более 3%, а торги только начались. Якобы всё дело в том, что Дональд Фредович Трамп уже потирает руки в предвкушении победы. В лучшем (для него) раскладе республиканцы получат не только большинство в обеих палатах, но и президентское кресло. Ну и наши граждане, видимо, обратили внимание на обещание: "Официальные итоги на выборах в США еще не подведены, но Дональд Трамп уже объявил о своей победе и назвал себя 47-м президентом США, а заодно заявил, что намерен «не развязывать войны, а положить им конец»." Верится в это с трудом. Опубликованные планы по замирению России и Украины выглядят крайне ненадёжно. Вкратце: Зеленского будут шантажировать сокращением помощи, а Путина - наоборот, увеличением помощи Украине. Не очень понятно как эта противоречивая схема должна работать. А с другой стороны, корень конфликта в том, что Россия настаивает на равных переговорах с учётом интересов сторон. А гражданин Трамп в очередной раз демонстрирует непонимание ситуации и планирует давить силой. Ёщё штришок: выборную кампанию республиканцев финансировали в том числе оружейные концерны. Уж точно не за тем, чтобы кандидат "прекратил все войны". С другой стороны, есть и риск того, что Дональд реально возьмется делать Америку great again. Чем это может обернуться для нас понять пока трудно. Но концептуально благополучие России будущему величию США точно помешает (например, цены на нефть США хотят низкие, а мы хотим высокие). А значит, в этом сценарии поводов для оптимизма будет не так много - наверняка будут инициированы разнообразные способы "сдерживания". Неплохим вариантом (естественно, для России) был бы сценарий конфронтации, в том числе уличной, между всенародно избранным президентом от республиканцев и несогласными с результатами выборов демократами. Конечно, многие из проголосовавших за них вряд ли смогут подняться (потому что закопаны на шесть футов под землю, бггг). Но ничего, подождём подсчёта голосов молдавской диаспоры за рубежом.

Северсталь рекомендует дивиденды. 49,06 рубля - на фоне отчетности неожиданно щедрая выплата. Вместе с тем, рынок не ожидает, что компания сможет продолжать выплаты в том же темпе. Акция торгуется в вяло снижающемся боковике. Как сообщают, давление на металлургическую отрасль оказывает отмена льготной ипотеки, вызвавшая, в свою очередь, снижение объёмов строительства. Стройка - один из мощнейших драйверов металлургической отрасли. Вместе с тем, некоторые граждане полагают, что волнение преждевременно. Дескать, чёрный металл востребован не только в строительстве, но и в машиностроении. На первый взгляд кажется, что довод логичный. Действительно, на войне нужны танки, а в мирное время - станки и трактора. Подвох только в том, что - с одной стороны - танки и станки родине нужны всегда, а прибавку в виде мощного строительства отключили. С другой стороны, без понимания объемов продаж на строительном рынке и на машиностроительном что-то сравнивать бессмысленно. Ну например, стройка потребляла миллион тонн стального проката, а машиностроение может увеличить потребление только на сто тысяч тонн. Вроде по смыслу всё бьётся, а фактически снижение продаж будет на 90% в числовом выражении. Плюс следует учитывать, что металл для стройки и металл для машиностроения отличается. Короче, нюансов много. И сказать я хотел о том, что следует быть осторожным, покупая металлургов сегодня. Да, стоят они довольно дёшево, но момент когда они снова станут невероятно привлекательными может наступить очень нескоро.

Понедельничного доброго утра всем. Тема недели - Лукойл . Вроде бы все уже в курсе, что СД в пятницу должен дать рекомендации по промежуточным дивидендам. И в курсе, что байбэк не планируется, а сэкономленное от него может стать премией к тем самым промежуточным дивидендам. Оптимистичные прогнозы рисуют выплаты чуть не по 590 рублей. Осторожные консерваторы ставят на промежуток от 470 до 530. Как оно будет на самом деле узнаем совсем скоро. На прошлой неделе заначка на депозите приблизилась к стоимости акции Лукойла, и я стал ощущать тревожное жжение между большими пальцами ног. На пятничном провале жжение стало мешать сидеть на стуле. Пришлось взять лот. Я подумал так: если не возьму - дивиденды объявят на уровне ожиданий или чуть выше - начнётся рост, потрачу лишних денег. А если объявят ниже ожиданий - в чём я несколько сомневаюсь - ну +1 Лукойл в портфеле-то всё равно будет. Короче, куплю - упадёт, не куплю - вырастет. А дивиденды даже по нижней планке уже позволяют купить лот любого интересного мне эмитента. Кроме самого Лукойла, но это временно. В общем, с интересом слежу за развитием событий. А, ещё же все как будто ждут пятничного заседания ЦБ по ставке. Но как-то без энтузиазма. В том плане, что все кто могли заложили повышение до 21% и не парятся. А кто не могли - просто не парятся. Снижения, понятно, не будет. А вот повышения можно ждать. Если случится - появится окошко времени прикупить ещё чуток ОФЗ-ПД.

Давеча намедни случилось IPO Озон фармацевтика . А вчера начались торги на бирже. В стакане немедленно начался слив - спекулянты и разные странные пассажиры скидывают актив. Участвовать в этом нервном процессе никакого здоровья не хватит, поэтому я смотрю с забора. Но вот вопрос, который меня действительно заинтересовал: а интересна ли компания дивидендному инвестору❓ С одной стороны плюсы: ✔Руководство планирует выплаты ежеквартально ✔Бизнес опирается на безусловно необходимые товары ✔Портфель лицензий включает в себя несколько сотен позиций ✔Долговая нагрузка эмитента весьма невысока С другой стороны минусы: ❌Оборудование и часть сырья импортные, а значит слабый рубль будет давить на прибыльность бизнеса ❌В основном компания производит достаточно доступные позиции с невысокой ❌Производство более высокотехнологичных препаратов требует вложений в НИОКР ❌Рост прибыли может быть ограничен со стороны госрегулятора: например, фиксированным размером наценок на важные препараты Получилось как-то вот так. А ещё на страничке для инвесторов на сайте компании есть некоторая дивидендная история (картинку прикрепляю). За пять лет компания выплатила от 0,34 до 1,95 рубля на акцию за год. Последние два года выплачивали по одному рублю на бумагу. С такой дивидендной доходностью нынче можно найти варианты поинтереснее. Пока от покупки воздержусь.

Здравствуйте, дорогие друзья. Главная тема лета - когда и на сколько ЦБ повысит ставку. Коллеги обсуждают что и когда покупать, сидя на заборе в предвкушении реальных действий регулятора. Я бы для начала определился что ни в коем случае покупать нельзя. Как это определить? Ну например посмотреть насколько компания погрязла в долгах. Очевидно, что для таких эмитентов повышение ключевой ставки будет наиболее болезненным. Берём аналитический сайт и прикладываем, например, долг к годовой прибыли. Строим рейтинг и среди всяких трэшовых историй наблюдаем, казалось бы, вполне приличных товарищей. Лидером нашего антирейтинга становится VK , который благодаря многолетней убыточности и лихой работе с заёмными средствами имеет долгов на 233 года вперёд. Вряд ли он прям обанкротится, но компанию с такими долгами я бы не покупал и не кредитовал. Любимица публики в недавнем прошлом - Сегежа , на этом фоне кажется, выглядит безобидно. Долгов у неё набрано всего на 13 лет, но чистые убытки который год не вызывают энтузиазма. АФК Систему любят приводить в пример, когда говорят о закредитованности и убытках. Ну как сказать, она даже не в десятке по параметру долг/EBITDA. Долги в размере четырёх годовых прибылей - это серьёзно, но далеко не так страшно даже как у Русала с показателем 7,7. А вот Окей я бы избегал. Он под ударом с двух сторон: дорожающие товары требуют больше денег в обороте, займы под оборот становятся дороже, а их уже и так на 4 прибыли набрано. Да и сама компания на фоне конкурентов по ритейлу не выглядит надёжной. Так же осторожно я бы относился и к Эльдорадо/М.Видео. Тем более, ребята торгуют товарами отнюдь не первой необходимости. А вот кто удивили, так это ребята из МТС Им часто пеняют, что они платят дивиденды в долг. Вероятно, под давлением управляющей АФК Системы. Но при этом МТС год за годом наращивает выручку и чистую прибыль, развивая не только связь ,но и финтех сегмент. Поэтому с долгом в две годовые прибыли МТС далеко за первой десяткой закредитованных компаний, занимает 35 строчку антирейтинга. Стоит сразу за Аэрофлотом. Советов, что покупать или продавать, понятно, не даю. Рекомендую лишь взвешенно подходить к выбору эмитентов. Особенно тех, кому будете давать в долг. Облигации сейчас покажут атомную доходность, но стоит дважды и трижды проверить кто их выпустил и как идут его дела. Тот случай, когда семь раз отмерить будет вовсе не лишним. Всем удачной инвестиционной недели!

Я не какой-то мега-трейдер и даже склоняюсь к довольно пассивной инвестиционной стратегии. Однако, иногда пытаюсь изображать некую активность. Один из моментов в который эта активность, на мой взгляд, оправдана - это дивидендный сезон. Глядя на цены акций можно сделать некие выводы, опираясь на предыдущий опыт. Вот Сургутнефтегаз. Утверждённые дивиденды по привилегированным акциям компании - 12,29 рублей. Дивдоходность - 18,59% по данным агрегаторов и продолжает расти из-за плавно снижающейся цены. Казалось бы: адская мега-доходность, все должны хотеть купить такую бумагу? Но нет, в стакане распродажа. Самое время вспомнить, что изрядная часть в этой доходности - переоценка валютных депозитов компании. Основана она на разнице курсов в начале и конце года. На стыке 22/23 годов бакс стоил 72 рубля, а на стыке 23/24 - около 90. Вот вам и прибыль. Будет ли такая же прибыль в следующем году? Я сомневаюсь, потому что цели по курсу ЦБ обозначил, а с самим долларом вообще наблюдаются некие проблемки. Инвесторы с хорошей памятью могут вспомнить, что за 2022 год мы от Сургута получили по 80 копеек дивидендов. Примерно в такой же ситуации. Но даже если нам неохота вникать в эти ваши базовые причины явления, достаточно вспомнить Газпром, который под конец 2022 года выплатил всю прибыль подчистую и с тех пор лишь дешевеет. Ситуация была один в один: лютая доходность и снижающаяся перед отсечкой цена. Короче, я никому ничего не рекомендую. Но опираясь на такие нехитрые размышления, я замотал пять лотов Сургута и срубил на них 72% прибыли или примерно в 4 раза больше, чем дивидендами. Удалось бы мне получить эти деньги дивами узнаем в ближайшую пятилетку. Ну а я частично переложился в Лукойл и Транснефть. Там хоть доходность и меньше, но перспективы понятнее и выплаты стабильнее.