Советы А. Дамодарана по покупке недооцененных компаний

Войти

Какие компании советует покупать А. Дамодаран? Прочитал книгу «Невидимая стоимость» А. Дамодарана. Самая интересная мысль для меня — как найти недооцененные компании через мультипликатор + сопутствующую переменную. Вот 3 типа компаний, которые рекомендует покупать Дамодаран. 1️⃣ Низкий коэффициент P/E при высоких ожидаемых темпах роста прибыли на акцию. Это же коэффициент PEG (P/E деленный на темпы роста). Чем ниже, тем лучше. Вот, например: PEG Ленты 2025 = 4,98 / 18 = 0,28 PEG Хендерсона 2025 = 6,38 / 19 = 0,34 PEG Ленты меньше, значит, она интереснее. 2️⃣ Низкий коэффициент P/BV при высоком ROE (для финсектора). На мой взгляд, особенно интересно найти компанию, которая дешево оценивается по P/BV при среднем высоком ROE. Возможно, у этой компании ROE временно стал ниже, поэтому она подешевела по P/BV. И это возможность. При текущей оценке подходит под критерии Совкомбанк . 3️⃣ Низкий коэффициент EV/EBITDA с низкими потребностями в реинвестировании (CAPEX). EBITDA – показатель операционного денежного потока, но одним компаниям нужно инвестировать много денег в поддержание своей деятельности (например, промышленным и энергетическим ), а другим — нет. Например, ритейлу , Хедхантеру , медицинским компаниям не надо тратить большие деньги на поддерживающий CAPEX, они должны оцениваться дороже по EV/EBITDA. Поэтому нужно аккуратно сравнивать компании по EV/EBITDA друг с другом (особенно, из разных сфер), лучше смотреть на P/FCF. Это мой вывод 😉 Согласны с советами А. Дамодарана? Какие мультипликаторы вы считаете ключевыми для оценки?

📈📉Короткий комментарий по ценам на нефть и нашим нефтяным компаниям! Сегодня на ударах Израиля по Ирану нефть Brent выросла на 7% (цена 74,35 $). Наша нефть Urals по спотовым данным 64,13 $. Давайте на основе уже изменившихся цен прикинем ситуацию в нефтянке. ✔️❌ В 1 кв. 2025 года средняя цена Urals = 6 450 руб. за баррель (и, как помните, с такими ценами отчеты Роснефти ROSN , Газпромнефти SIBN и Татнефти TATN были так себе) ❌ В апреле-мае 2025 года Urals = 4 813 руб. ❌ В моменте (после роста Brent с 60 до 75) Urals = 64,13 * 79,71 = 5 112 руб. Напомню, что в обновленном бюджете цена нефти Urals = 5 281 руб. за баррель. Это все еще сильно ниже, чем в 1 квартале. В первую очередь, из-за сильного рубля. Чтобы Urals был на уровне 1 кв. нужен курс 100 и нефть там, где сейчас. Возможно это? Да, возможно. При этом, идеи в таком случае не будет, 1-й квартал был слабым с ценой нефти 6 500. Чтобы текущие цены акций нефтяных компаний были недорогие, нефть в руб. должна быть выше 7 000 (70 Urals, 100 доллар), чтобы была суперидея, нефть должна быть выше 8 000 (70 Urals, 115 доллар). И то, и другое пока все еще далеко от текущих уровней (+ да, есть спекулятивный спрос из-за конфликта на Ближнем Востоке, при этом, с июля будет рост предложения нефти ОПЕК+). поэтому я не держу нефтяные компании в портфеле и наших стратегиях Влад про деньги | Акции РФ и Акции РФ (легкий вход) .

С Днем России, друзья! 🇷🇺 У. Баффет говорил, что выиграл генетическую лотерею, когда родился в США. Этот факт помог ему стать тем, кем он стал, ведь если бы старт был где-то в Конго или Бангладэше, его жизнь с большой вероятностью сложилась бы иначе. Я был в 42 странах, включая как развитые государства Азии, Европы и Ближнего Востока, так и бедные страны в Африке и Азии. Считаю, что мы с вами тоже победители генетической лотерии. Мы родились и живем в красивой, насыщенной природой и архитектурой, развитой, культурно-богатой стране с прекрасными людьми. И да, пусть на нашем рынке и происходят снижения раз в 3 года, но на нем 1) есть отличные компании, уникальные, порой даже лучшие в мире; 2) можно зарабатывать хорошие деньги (российский рынок давал 15 пп. в год в последние 20 лет, несмотря на все кризисы, и он не самый эффективный в мире, его можно и нужно опережать). Чего вам и желаю! И открывайте нашу страну — порой красота находится недалеко от нас. Фото из наших с женой поездок. Забирайте рекомендации — Алтай, плато Бермамыт, Осетия, Домбай, Байкал, Выборг и Волга в парке Самарская лука. Еще круто в Териберке и Калининградской области. Какие у вас любимые места в нашей стране?)