Мнения инвесторов о стратегии

Финстабильность 2025: что происходит с рисками и что важно инвестору Банк России выпустил свежий обзор финансовой стабильности (https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/59419/2q_3q_2025.pdf), и главный вывод простой: кредитный риск снова выходит на первый план. Процентные и валютные риски снизились, но на фоне замедления экономики именно качество долгов становится ключевой темой. Несколько фактов, которые важно знать даже неэкономисту: 1️⃣ Корпоративные долги растут. За апрель–октябрь 2025 года крупные компании набрали +3,4 трлн руб. кредитов и ещё +1,2 трлн руб. облигациями. Рост умеренный, но часть заемщиков уже имеет высокую нагрузку — значит, различия в качестве эмитентов только увеличатся. 2️⃣ Банковская система чувствует себя уверенно. Ликвидность улучшилась, а переоценка облигационных портфелей дала банкам +278 млрд руб. Это снижает вероятность того, что банки усилят давление на кредитный рынок. 3️⃣ Стройка остаётся зоной повышенного внимания. При снижении продаж всего на 10% доля рисковых проектов вырастает с 5% до 16%. Но в целом застройщики сохраняют устойчивость. 4️⃣ Розничные риски повышаются, поэтому ЦБ ужесточает требования к ПДН (показатель долговой нагрузки). 📌 Что это значит для моей облигационной стратегии ( &Россия, вперёд! Облигации ): в ближайший год надо придерживаться эмитентов, которые способны пройти период высоких ставок и слабого роста — тех, у кого сильные денежные потоки, умеренный долг и качественный менеджмент.

Черкизово ( $GCHE )- и акции и бонды. Все хорошо 📈 Компания опубликовала результаты за 3 квартал – и они выглядят очень уверенно. Выручка выросла на 14% до 73,9 млрд ₽, продолжая многолетний тренд роста: с 2016 года доходы компании увеличиваются ежегодно и за последние пять лет удвоились. Стабилизация рынка куриного мяса, рост цен на свинину 🐖 (+18,8%), расширение мощностей и интеграция новых активов дали мощный импульс бизнесу. Валовая прибыль взлетела на 64%, EBITDA – на 47%, свободный денежный поток — на 54%, до 15 млрд ₽. Даже высокий процентный фон не стал преградой: скорректированная чистая прибыль прибавила 24%. Экспорт тоже радует 🌍 — продажи растут двузначными темпами. 📌 Черкизово — редкий пример российского эмитента, который стабильно масштабирует бизнес, повышает эффективность и формирует сильный задел на будущее. 📄Облигации Черкизово: ЧеркизБ1P7 ( $RU000A1094F2 ) - купон = КС+1.35%; тек. дох. = 17.9%; погашение - 15.07.2027 ЧеркизБ1P8 ( $RU000A10B420) - купон = КС+2.2%; тек. дох. = 18.5%; погашение - 10.09.2026 🇨🇳ЧеркизБ2P1 ¥ ( $RU000A10B4V0 ) - купон 10.8%; дох. - 7.8% &Россия, вперёд! Облигации &Россия, вперёд! RUB

В стратегии &Россия, вперёд! Облигации ребалансировал портфель и направил свободный кэш в новые выпуски: 1️⃣Атомэнергопром 001Р-08 (15.44%, dur 3.47 $RU000A10CT33 ) 2️⃣Аэрофлот-1 (15.92%, dur 0.55 $RU000A103943 ) 3️⃣АФК Система 002Р-04 (18.27%, dur 2.29 $RU000A10CU48 ) 4️⃣ЛСР 001Р-11 (17.55%, dur 1.90 $RU000A10CKY3 ) ✅Также зафиксировал прибыль по Москве-74 ( $RU000A1033Z8 )— рост с момента входа превысил 14%, а спрэд к ОФЗ сузился почти до 40 б.п., что выглядит уже слишком узко. Текущие параметры портфеля: Дюрация 1.79 года; Доходность 18.81%; Спрэд к ОФЗ - 499 б.п. Портфель сейчас выглядит очень сбалансированным ⚖️ и комфортно переживёт как геополитическую разрядку, так и стагнацию. Короткие бумаги дают пространство для манёвра и быструю реинвестицию при появлении привлекательных уровней 🚀.

📈 Результаты облигационной стратегии &Россия, вперёд! Облигации Запущенная 19 июня 2024 года рублевая стратегия показала доходность свыше 30% к 11 ноября 2025 года — при низком риске и без высокодоходных бумаг. Для сравнения, индекс RUABITR вырос лишь на 28%. Успех обеспечила сбалансированная структура портфеля — сочетание коротких и длинных бумаг. Параметры портфеля: •Дюрация — 1,88 года •Доходность к погашению — 18,1% •Средний спрэд к ОФЗ — 404 б.п.

🇹🇷 «Стамбульский Узел» и его влияние на рынок ( {$MYM5} {$RIM5} ) 👨‍🔬Мнения экспертов по встрече на этой неделе: 1️⃣Вероятность самого факта переговоров высока, но вероятность быстрого и значимого прорыва крайне низка 2️⃣Обе стороны пока не исчерпали военные ресурсы и не готовы к уступкам 3️⃣Возможен запуск серии встреч, постепенное прощупывание позиций, но не быстрый мирный договор 4️⃣В лучшем случае - договоренность о продолжении диалога, возможно, о временном перемирии, но не о полном урегулировании 📊Технический анализ индекса ММВБ 📍Индекс ММВБ уже отыграл ожидания переговоров 📍Прямых сигналов к сильному движению пока нет - рынок ждет результатов встречи 📍Если появятся новости о перемирии или даже о продолжении переговоров, вероятен импульс вверх (лонг на пробое 2950, стоп 2900, цель 3050) 📍В случае разочарования - возможен откат к 2850 (шорт на пробое 2900 вниз, стоп 2950, цель 2850) ⚖️Рекомендация Ждать итогов переговоров. Открывать позицию по факту выхода значимых новостей: 🟩 Лонг при позитиве и пробое 2950 🔻Шорт при негативе и уходе ниже 2900 ➖В отсутствие ясности - вне рынка (или удержание имеющихся позиций без кредитных плечей), так как текущая консолидация может смениться резкой волатильностью. &Россия, вперёд! Облигации &Россия, вперёд! RUB

❇️Интересные облигации с доходностью >25% Ниже подборка облигаций с высокой доходностью, приемлемым кредитным качеством. Также важным параметром является ликвидность - выбрал бумаги, у которых объем выпуска больше 3 млрд рублей и которые более ли менее активно торгуются. 1️⃣ВУШ, 001Р-02 ( $RU000A106HB4 ) - Рейтинг (A- - АКРА), Доходность - 25.4%, Погашение 02.07.2026 2️⃣Группа ЛСР, 001P-10 ( $RU000A10B0B0 ) - Рейтинг (A - АКРА), Доходность - 26.7%, Погашение (оферта) 01.09.2026 3️⃣Самолет, БО-П11 ( $RU000A104JQ3 ) - Рейтинг (A - АКРА, А+ - НКР), Доходность - 28.1%, Погашение (оферта) 12.02.2027 4️⃣ГТЛК, 001P-04 ( $RU000A0JXPG2 ) - Рейтинг (AА- - АКРА), Доходность - 25.4%, Погашение (оферта) 17.04.2026 В стратегии &Россия, вперёд! Облигации куплены еще интересные бумаги, с приемлемым кредитным качеством и высокой доходностью.

🏦Ставка ЦБ 21% ⚖️На заседании 25 апреля 2025 года ЦБ РФ сохранил ключевую ставку на уровне 21%, подтвердив курс на жесткую денежно-кредитную политику для борьбы с инфляцией, которая в марте составила 10% годовых. ✅Риторика Банка России стала мягче: исчезли прямые предупреждения о возможном повышении ставки, появился акцент на замедлении инфляции и впервые обозначено условие (укрепление рубля), при котором возможно смягчение политики. Однако ЦБ по-прежнему подчеркивает необходимость длительного сохранения жестких условий и сохраняет осторожность в оценках. В портфеле по стратегии &Россия, вперёд! Облигации это решение ЦБ подверждает правильность удерживания средней дюрации, с постепенным вложением в более длинные бумаги по мере того, как будет расти вероятность понижения ключевой ставки. Из длинных бумаг в портфеле есть ОФЗ и Облигации Республики Казахстан $RU000A101RZ3 и Москвы $RU000A1033Z8 - на снижении ставки эти бумаги дадут очень сильный рост в терминах цены. 🎯За последние 6 месяце стратегия принесла более 27% годовых. Если до конца года динамика на облигационном рынке не преподнесёт негативных сюрпризов и все пойдет по базовому сценарию, то такую доходность получится повторить и в следующие 6 месяцев.

🏦Что ждать от ЦБ в пятницу? ⚖️На ближайшем заседании 25 апреля 2025 года Банк России с высокой вероятностью сохранит ключевую ставку на уровне 21%, что станет четвертым подряд решением без изменений. Это ожидание основано на сохраняющихся инфляционных рисках (годовая инфляция в марте — 10,34%), осторожной риторике главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной и консенсус-прогнозе 26 из 30 аналитиков. Влияние на рынок облигаций: ❇️Краткосрочные перспективы: 📍Сохранение ставки поддержит текущие доходности корпоративных облигаций и ОФЗ 📍Флоатеры сохранят привлекательность при прогнозной доходности около 16%. ❇️Среднесрочный прогноз: Ожидаемое начало цикла снижения ставки во II полугодии (до 16–17% к концу года) может привести к: 📍Росту цен на долгосрочные ОФЗ с фиксированным купоном (доходность 10-летних бумаг снизится до 12,5–13%, рост цены 16-20%). 📍Перетоку капитала из флоатеров в инструменты с фиксированной доходностью 📊В стратегии &Россия, вперёд! Облигации в начале года нарастил дюрацию и сейчас она составляет для всего портфеля 2.2 года. Средневзвешенная доходность портфеля составляет 21.6%. Снижение рыночных доходностей на 1% будет давать прирост в стоимости портфеля примерно 2.2%. Более агрессивное увеличение дюрации пока не является оптимальным т.к. инфляционные риски остаются высокими и ЦБ может дольше придерживаться жесткой ДКП.

💡Оптимальное распределение портфеля между акциями и облигациями.💡 🟢Формула возраста: «Правило 100 минус возраст» ✅Суть правила: Вычтите свой возраст из 100 — полученный результат соответствует доле акций в портфеле, а оставшаяся часть — доля облигаций. Пример: 📋В 30 лет: 100 - 30 = 70% акций и 30% облигаций. 📋В 60 лет: 100 - 60 = 40% акций и 60% облигаций. ❗️Понятно, что это упрощение и каждый инвестор должен учитывать сильно больше личных факторов. Тем не менее описанное выше правило можно взять за основу. ‼️Если нет желания самостоятельно искать идеи на соответствующих рынках можно подключиться к моим стратегиям акций ( &Россия, вперёд! RUB ) и облигаций ( &Россия, вперёд! Облигации ). ✅Причем необязательно это делать на весь депозит - даже минимальная сумма позволит следить за структурой и изменениями для того чтобы принять самостоятельное решение по основной части личного портфеля.