$RU000A10DMS9 Нашёл ещё одну интересную облигацию. Подходящая бумага для турбулентных времён.

$RU000A10DA66 @H8R, тоже синенькая. Не хочешь?

Опять Самолёту занять не дали! Да что ж такое! Неужели долг и так высокий?! Да ну, бред какой-то!

Уж не по этой ли причине облигации Самолёта сделали крутое пике? Правительство не продлило мораторий на штрафы для застройщиков за срыв сроков Об этом сообщил Мишустин. «Президент поручил не продлевать мораторий на штрафы для застройщиков за нарушение сроков передачи объектов долевого строительства. Такое решение мы уже приняли», — сообщил он. Это бы многое объясняло. Отдельно забавляет, что моя теория подтверждается. Ранее я писал, что долги у Самолёта огромные и он их наращивает. Особенно краткосрочный долг. Если настанет день X, когда средств не будет хватать, ему объявят технический дефолт. А уж что будет после пересмотра рейтинга.... А его точно пересмотрят. Короче, бай-бай, $RU000A10CZA1, сайонара Самолёт в целом. До развития ситуации.

$RU000A10AV31 У Делимобиля есть риски и трудности, но такое даже для него пока слишком. Это что за продажи такие аж до 600 рублей? Стакану дно пробило! Уж не раз говорил, что надо уходить из актива, видя риски, но сейчас отдаёт откровенным сумасшествием.

$RU000A106ZL5 Флоатер. После снижения ставки. С такой волатильностью. Рынок точно забыл, как должен работать ключ. Оно и не удивительно. Слишком много физиков на рынке теперь.

$LENT Люблю Ленту. Не акция, а кремень. Держится лучше Сбера и нефтянки. Отчёты потрясающие, особенно по нынешним временам.

Спасибо за всё $RU000A10AA10 Нам пора расставаться. Большую часть позиции ранее продал в плюс. Пора расстаться с остатками в небольшой минус.

$OZON Я в тебе не сомневался, дорогой! Ты такой жалкий гэп в два счета закроешь!

$RU000A10BFX7 $RU000A10BW96 Это было чётко! Глядишь, до номинала щас зальют. Не сразу. За несколько дней.

Этот пост будет дополнением к прошлому посту (https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Aqui1on/2c609a11-eb6a-4c5b-b507-1842909c479e?utm_source=share&author=profile) Однако он касается не только Балтийского лизинга, но и ситуации с облигациями в целом. 👇 Складывается ощущение, что рынок напрочь забыл, как должны работать облигации и ключевая ставка. Ставка растёт — доходность по купону растёт, номинал падает. Ставка снижается — доходность по купону падает, номинал падает. Как это работает? Вот так: Облигация — это выкуп долга. Чем выше доходность по купону, тем выше долговая нагрузка эмитента. Чем выше нагрузка, тем выше (и)риски для инвестора. Эмитент может просто не погасить долг. И наоборот: Ниже доходность, выше номинал. Соответственно, ниже риски. В этом принцип регуляции ключом. Один из. По этой причине к концу 2024 года облигации многих эмитентов стоили ниже номинала процентов на 30%, а не потому что у компании были дефолты или ещё что-то негативное. Сегодня ЦБ снова снизил ставку. Какая реакция у облигаций? Флоатеры, которые должны расти в первую очередь, падают. Бонды с постоянным купоном, которые должны расти даже больше, не реагируют или падают. В начале 2025 такое сложно было представить. Это лишний раз показывает, что рынок не реагирует на действия регулятора. Возможно забыл, что надо бы. Либо те, кто играл по данным правилам (те же банки), давно активно не участвуют в торгах. И это не очень хорошо. Рынок превратился в казино, где становится трудновато ориентироваться на традиционные индикаторы. Вот так купишь себе облигацию, думая, что рост будет на снижении ключа, а получишь по мордасам.

Сократил позиции в Балтийском лизинге. От злосчастного выпуска $RU000A10CC32 избавился полностью. С начала торгов так и не вырос выше номинала. Наоборот, новое дно ищет. Сократил позиции в выпусках $RU000A10BZJ4 и $RU000A10BJX9 Мне не нравится, что эти бумаги Баллиза положительно не реагируют на очередное снижение ключа. Вот вообще. Особо это касается выпуска $RU000A10CC32 В начале торгов этой облиги, снижение стоимости номинала можно было объяснить тем, что процент доходности был ниже прочих и чуть ниже ключа. Сейчас всё иначе. Все упомянутые бумаги с постоянным купоном, все выше ключа и процентов по вкладам. Привлекательно должно быть. Однако ничего не меняется. Это наводит на подозрения. Буду наблюдать за развитием событий с более безопасной позицией.

До и после. Доля Самолёта в моём портфеле никогда не была большой, а теперь ещё меньше. Была больше 2%, теперь меньше 1%. Такой расклад считаю более безопасным.

Портфель пополнился свежим выпуском Нижегородской области $RU000A10DJA3 Ключ + 2.1 спред. Прекрасная штука. Всегда впереди на 2 пункта. Так же не обошёл стороной любимую Новосибирскую область. Купил $RU000A10DG60 Пока совсем чуть-чуть. Купон низкий, зато постоянный. Надёжная штука.

Сейчас я навлеку на себя огонь преобладающей категории пульсян. Задницы будут трещать вместе с манямирками некоторых хомяков. Морально подготовьтесь. Так вот... Я принял решение значительно сократить позицию, а в перспективе вообще избавиться от выпусков Самолёта $RU000A10BFX7 и $RU000A10BW96 $RU000A10CZA1 пока оставил в том же объёме. К этому решению меня подтолкнула новость о новых выпусках Самолёта. Компания продолжает увеличивать свой долг. Особенно краткосрочный. Мне это категорически не нравится. Ипотечное кредитование оживает не так быстро, как хотелось бы застройщикам и банкам. Эффект от снижения ключа и, соответственно, снижения процента по ипотеке нивелируются ростом цен на квартиры. Рано или поздно Самолёт может попасть в технический дефолт потому что не будет средств для выполнения обязательств на момент времени.. Вероятно, застройщика спасут. У него есть связи и инвесторы. Однако в процессе спасения частный инвестор будет жёстко побрит. Мне такая перспектива не по душе. Лучше заработать на спасении, чем потерять на техдефолте. Время покажет, прав я был или нет. Фанаты Монополии, которые вопили про поддержку ВТБ, жду вас в комментариях после реструктуризации. 🤝

$RU000A10DSU2 Чуть не пропустил! Ради них пришлось скинуть часть бумаг в минус, но они того стоят. Мне интересен Кристалл. Он перспективный. Сейчас у него низкий рейтинг, но эмитент в начале своего пути. Отчёты у Кристалла хорошие. Руководство принимает грамотные и умеренные решения. Этот выпуск — пример грамотного решения. Они завлекли инвесторов привлекательным по нынешним меркам купоном, но сделали выплаты квартальными, чтобы не увеличивать краткосрочный долг. Он и так не маленький, аж 28% по выпуску $RU000A10AZG2 Успехов вам, @AGK_Official Пусть у вас всё получится. Make Kristall great again.

Скинул половину позиций в $RU000A10BFX7 и треть в $RU000A10BW96 От выпуска $RU000A109874 избавился полностью. Минус по номиналу полностью перекрыт прибылью с продажи двух выпусков выше плюс НКД. А теперь к тому, почему я это сделал. 👇 Первый и второй выпуски у меня с размещения. Прибыль по номиналу 15% и 11% соответственно. В годовом выражении, я получил прибыль примерно за чуть больше полгода получения купонов по этим выпускам. Это весьма хорошо. Я ожидаю, что в этот срок начнётся фиксация прибыли в этих выпусках и отток в акции. ЦБ продолжит снижение ключа, если не случится что-то совсем уж плохое. Но в базовом сценарии снижение продолжится. И тогда в ВДО от Самолёта начнутся массивные продажи. Высокий купонный доход не станет панацеей. Прошлая неделя показала, насколько волатильными могут быть ВДО. При этом темп снижения ставки не будет таким, каким его ожидают хомяки. После грядущего заседания, по старой доброй традиции Мосбиржи, нас ждет залив. Но не такой уж глубокий. Тогда то можно подбирать по чуть-чуть акции. Аккуратно и не на всю котлету. А делать это буду на прибыль с облигаций. Я специально переложил выручку с Самолёта в надежные облиги с низкой волатильностью. Таким образом я получаю прибыль с продажи облиг наперёд плюс купонный доход с других. В годовом выражении получается хорошая прибыль. Даже без роста рынка акций. А если мои предположения верны, то с ростом рынка прибыль будет ещё выше. Посмотрим, что получится. Отмечу, что пока не намерен уходить из облигаций вообще. Мне нравится эта модель получения прибыли. Но чуток перебалансировать портфель всё-таки надо. Отдельно немного мыслей по самому Самолёту: Снижение ставки снизит долговую нагрузку, а спрос на жильё возрастёт по отношению к этому году. В процентном соотношении инвесторы увидят выросшие продажи квартир, например, на аж ра 30% в первом или втором квартале! Однако рост цен на квартиры "маленечко" нивелирует это. Поэтому денег сильно больше не станет. Стабильность бизнеса определяется доступностью его продукции, а доступность жилья с каждым годом всё хуже. Делать жильё доступнее (снижать цены) Крылатый не хочет. Другие застройщики тоже не торопятся. Таким образом зайдут в тупик. Глядишь, начнут сами у себя выкупать и сдавать в аренду, чтобы выжить. Но это совсем другая история...

{$BTZ5} Даже голову и плечи не нарисовал. Не хватило силёнок. Стоило корпоратам прийти в крипту, как подтвердилась старая мудрость про тёщу, что пришла на рынок. Майкл Сейлор таки скоро станет на кассу в Макдаке.

Хороший процент, добротный. Прибыль по одним выпускам перекрыла минус по другому. Всё не скинул, но часть сократил. Переложил Самолёт в Аэрофлот, и не только. Таким образом доля облигаций в секторе недвижимости в моём портфеле сократилась до 5%.

$RU000A10DEN7 Нашёл свежеиспечённый выпуск томской области. Разумеется, купил.

За одну секунду влетел на 700 рублей, а может и больше. Опробовал валютный фьючерс, блин. Каким образом? Как я понял, существует задержка в трансляции цены с мосбиржи. Она есть во всех фьючерсах, это не новость. Но вот в этом фьючерсе она прям основательная... При этом брокер осуществляет покупку по цене, которая отображается с задержкой, а не в реальном времени. Потом подгружает и вот ты в минусе потому что гладиолус. Когда ты сам лопухнулся с точкой входа — это одно. Когда инструмент работает отвратительно и поэтому лоханулся — это другое. В одном случае понимаешь и принимаешь, а в другом чувствуешь себя кинутым. А когда сидишь преимущественно в облигациях, такие эксперименты равны месяцу ожиданий в отдельных ВДО или нескольким в небольших позициях. Удручающе, но затерпим. А вы будьте осторожны с такими фьючерсами. Я всего один взял, а кто-то может разом навалиться.

$RU000A10ARS4 Вы понимаете насколько сильно Монополия сейчас сократила свой долг? Ща опустится до сотки за облигацию, они за бесценок свой долг выкупят и объявят о реструктуризации или т.п.

Сегодня я присоединюсь к тем, кто шокирован хомячьей паникой. Однако есть у этого ещё одно объяснение. Конец года. Люди выводят деньги со счетов, фиксируют прибыль. Ждут решения ЦБ. Не всему объяснение "хомячья паника".

Очень насыщенная и странная неделя для облигаций. Общее снижение стоимостей номинала перед заседанием ЦБ по ключевой ставке наложилось на технический дефолт Монополии. Одно дело, когда эмитент льётся заслуженно, как Монополия, и совсем другое, когда льют эмитентов у которых не так всё плохо. В частности $EUTR — по отчётам у него не всё так плохо. В отличие от той же Уральской стали $RU000A10CLX3, Евротранс генерирует прибыль. Сталька же наоборот живёт в долг. Последний отчёт показал сокращение долга, но это результаты снижения ключевой ставки. Компания просто стала меньше платить процент по долгам, а не стала зарабатывать больше. И тут хоба — внезапно деньги по одному из выпусков Евротранса не переведены в НРД. Вот уж где не ожидал прилёта вспышки. Сначала удивляешься, затем теряешься, после принимаешь. Когда люди травмированы Гарант-Инвестом, а теперь ещё и Монополией, конечно они боятся и начинают лить. Рейтинг тоже уже не показатель. Смотришь выше — видишь колосса. Смотришь ниже — можешь увидеть глиняные ноги. Да что уж, даже отчёты могут подделать, но опираться на них всё равно придётся. Так что... Сидим и наблюдаем. Сам тоже сел на забор и переложился в другие бумаги. Посмотрим, что дальше будет с Евротрансом. Переведут ли деньги в НРД. На реакцию эмитента — будет ли она и какая.

$RU000A10D2Y6 @investrmari, ну что, докупила хорошую бумагу? Хорошая ж бумага всегда так падает. Совет новичкам: Видите, что человек пишет, что окружающие паникёры? Игнорируйте. Если он пишет при этом, что бумага хорошая, скорее всего он не разбирался ни в бумаге, ни в экономике. Ещё это, возможно, манипулятор, который действует в своих интересах. Мысленно шлите таких людей подальше и не слушайте. Они не в ответе за ваш кошелёк.

Промежуточная цель достигнута. Теперь в моём профиле отображается зелёный процент доходности, а не красный. Я ещё не вышел из красной доходности за всё время, но уже в январе должен достигнуть её. Игры с плечами наконец-то будут отработаны. А ещё вас теперь триста. Только без шуток про тракториста.

$RU000A10D2Y6 Не зря я частенько проверяю инвестиции. Ох не зря. Ещё утром поползли неприятные слухи, основные на отчётах, а под конец суток из уральской стали выплавили торпеду. Признаю, прошляпил. "Видите малейший риск для себя — скидывайте бумагу." — говорил я. Сказано — сделано. Давно не скидывал бумагу в такой минус. Последний раз подобное было с $RU000A104V00 Точный процент станет известен позднее, но в деньгах это около 700 рублей. Всего 700 рублей? — удивитесь вы. Когда твой доход исчисляется в купонах на сотни рублей ежемесячно (с одной облигации), это не мало. Но и не много. Повезло, что успел скинуть до конца торгов. Возможно в понедельник откроется ещё ниже. Есть у этого плюс — высвободились средства под новые облигации $KLVZ На фоне происходящего вспомнился диалог с @_Tabula_rasa_ Потенциала там по итогу не оказалось.

20 ноября я купил себе новый компьютер. На 5 декабря (спустя две недели) он подорожал на 50 тысяч. Инвестиция! Stonks! Дамы, запоминайте, это надо просить у своих мальчиков. Если у них есть ОЗУ на 32 гига, он состоятельный. Если есть 64 гига, он сказочно богатый. 👇 @T-Investments, когда торги фьючерсом на цену ОЗУ и SSD?

$RU000A10ARS4 $RU000A10ARS4 Ну что, монополисты, как ваше депо? @gringo_i, сценарий идёт в соответствии с планом? Твёрдо и чётко?) Говорил не раз в предыдущих постах — не лезьте в сомнительные облигации, а если лезете, то аккуратно, чтоб много не потерять. Видите риски для себя, не выдумывайте комфортные оправдания для успокоения тревоги — валите! Сейчас даже надёжным эмитентам тяжело, а уж сомнительным, типа Монополии, которые обещают высокий процент доходности, зарабатывать вдвойне тяжело. Хотя, как посмотреть? Возможно, легко. Займут горы бабла, уйдут в дефолт и всё. Плакали ваши денежки. Выкупят свой же долг по дешёвке. А может через долг грязные деньги будут отмыты и станут чистыми за счёт хомяков. Всё это не обязательно так, сценарии различные бывают, и не всегда в них эмитент намеренно творит дичь, но для инвестора суть одна — он свои деньги потерял. А уж по какой именно причине сомнительная контора начала валиться — дело другое.

$RU000A10B313 Месяц назад случился технический дефолт... ой, простите, ошибка банка при переводе средств в НРД. Тогда я скинул 80% Брусники в своём портфеле. Оставил чуток на случай, если рейтинг сохранят. Маловероятный шанс, но всё ещё шанс. Многие люди тогда писали в духе "Да вы не понимаете! Это просто ошибка! Деньги были! Это банк тупанул!", ссылаясь на заявление сммщика Брусники. Будто лично стояли в офисе застройщика и следили за отсчётом пачек денег... И вот к чему мы пришли (см. скрин). От зелёного к красному. От высокого рейтинга к низкому. Разом. Никакого промежутка в желтую зону. Остаток скинул с лёгким сердцем и небольшим плюсом по номиналу. В нынешние времена с застройщиками надо быть предельно аккуратными. Их бумаги дают большую прибыль, но это потому что они в наихудшем положении относительно прочих. Надо ли объяснять почему? Поэтому надо проявлять аккуратность. Следить за действиями эмитента. Взять тот же $SMLT Только за этот год заняли уйму денег через облигации под большой процент. Закредитованность очень высокая. При этом они выходят из некоторых проектов, чтобы увеличить объём свободных (ликвидных) денег. На тоненькой, как грится. Или вот $GLRX У них облигации с довольно сочным купоном, а значит приличная долговая нагрузка. Однако они не занимают так часто, как Самолёт. Плюс привлекли средства через IPO. Там менеджмент куда грамотнее, чем у Брусники. Ещё есть АПРИ $RU000A10CM06 До недавнего времени рейтинг был ниже, чем у Брусники. Последний отчёт показал рост прибыли. Держатся в непростые времена. (А снизили бы все они цены на квартиры и держались бы ещё лучше...) К чему я всё это... Будьте осторожны с застройщиками и смотрите в их отчёты, а не в их рот. Анализируйте. Это прибыльные ребята, но рискованные. Видите минимальный риск для себя — валите из бумаги. Альтернатив на рынке полно. Надо хранить свои деньги, а не верность эмитенту.