Профиль инвестора Flightoff27 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Всем привет! Завтра начинаю эксперимент с целью проверить свою стратегию, дисциплину, да и просто интереса ради. Перед тем как начать, хочу поделиться мыслями по рынку и ситуации в целом. Для начала ключевые предпосылки, которые я рассматриваю: • Жесткая ДКП создает проблемы для экономики, о чем говорит низкое значение производстенного PMI уже на протяжении некоторого времени. Притом, за счет оборонки даже это значение может не в полной мере отражать реальную картину во многих отраслях (личное мнение и догадка). На каком-то этапе денежная политика должна стать даже не нейтральной, а стимулирующей, чтобы активизировать дальнейший рост. • Сложная ситуация с рабочей силой в России становится хронической. Низкий процент безработицы – явление не последних 4-5 лет, а гораздо более длительного промежутка времени. При этом, возможно, проблема не проявляет себя в полной мере из-за замедления инвестиционного цикла и общего торможения экономики. • Рынок соискателя должен будет обеспечить стабильность потребительского спроса на обозримом горизонте времени. А высокие проценты по вкладам создают отложенный спрос по многим категориям товаров. • Необходимость запуска нового инвестиционного цикла в энергетике – об этом представители отрасли говорят много и часто. Необходимость повышения тарифов, чтобы обеспечить энергетическую безопасность. Проблема может стать более актуальной при начале нового кредитного цикла и оживлении экономической активности. • К предыдущему пункту нужно добавить осознание важности развития новых технологий (ИИ, дата-центры, зеленые технологии, да даже майнинг и прочие). Все это будет создавать дополнительный спрос на энергию и ее передачу. Эти предпосылки сейчас позволяют мне не делать прогнозов по курсу рубля, цене нефти и оценке потенциала сдутия пузыря в металлах (а может его и нет). На этой основе был собран такой портфель: и – два банка, которые больше заточены на физических лиц, что даст преимущество в случае сохранения жесткой ДКП еще длительное время. Очень нравится , но пока хочу посмотреть, как будет разворачиваться ситуация с корпоративным кредитованием в начале и середине года. – бенефициар восстановления экономики. Компания, которая может расти опережающими темпами на длительном горизонте времени. Покупая этот рост, хотелось бы цену на 10% дешевле, но могут такую скидку и не дать. – стоимостная история. Несмотря на вызовы, с которыми компания сталкивается прямо сейчас, мне нравится направление их развития и цена 2700 за акцию кажется недооцененкой, даже с текущими ставками, ситуацией и т.п. , – ставка на запуск нового инвестиционного цикла в энергетике и развитие российской экономики. Я перечислял некоторые факторы в предпосылках, так что не буду повторять их еще раз. На графики в данном случае не смотрю. С точки зрения роста больший потенциал вижу у MRKC. На данный момент портфель будет состоять на 100% из акций. При условии регулярных пополнений кэш и более консервативные инструменты набрать еще успею. На этом пока все, всем удачи и хорошей новой недели! На всякий случай напомню, что ничто из написанного не является ИИР, а повторять за мной может быть опасно для Вашего финансового благополучия.

Всем привет! Во-первых, всех с наступившим Новым Годом. Новый Год – это время надежд, хороший светлый семейный праздник, новые календари на стенах в офисах, а также время, когда можно рассматривать итоги года уходящего и строить планы на будущее. В общем, желаю всем всего, особенно здоровья, без него неважно, какие у Вас планы и что у вас есть. Теперь ближе к теме. Прошлый год лично для меня ознаменовался полным провалом на инвестиционных фронтах и рынки в этом совершенно ни при чем. Скорее причиной для этого явилось собственное раздолбайство, необходимость следить за 3 разными портфелями, регулярное нарушение собственных правил и множество имульсивных решений. В 2026 году ситуацию надо исправлять, поэтому было сделано множество коррекций, оптимизация портфелей, а также я серьезно пересмотрел все то, что происходит у меня в голове. С таким нехитрым набором инструментов я вступаю в новый инвестиционный год. Основная задача на 2026: обогнать индекс полной доходности Мосбиржи, постараться показать неплохую доходность в целом, а также наконец-то придерживаться своей стратегии. В своих заметках я и буду описывать этот путь. Скорее всего, все как всегда пойдет не по плану, так что можно ожидать много рефлексии и разочарований по поводу своих действий (но разве не этого жаждет публика?). Не обещаю, что все будет очень полезно, но почему-то уверен, что должно быть как минимум интересно. Сегодня первый торговый день 2026 года, так что до старта остается совсем немного времени. Пока что никаких сделок у меня не запланировано, есть только общее видение ситуации и основные идеи на ближайшее время. Об этом напишу в следующих постах, а пока – буду наблюдать за тем, кто с каким настроением будет выходить с праздников на торги. Всем огромных успехов в Новом Году, на всех фронтах, да и просто всего доброго! Берегите себя!

Всем привет! Очень долго ничего не писал, так как решил немного заняться учебой и определением своего подхода в торговле, а также в принципе занимался разбором завалов в своей голове. На время вынужденной паузы все позиции закрывал и был фактически вне рынка, так как не понимал, что я вообще хочу делать. Сейчас вроде как с направлением и стилем торговли определился, поэтому возобновляю свой дневник. На всякий случай скажу, что то, что я называю "инвестиционным портфелем" - это счет у другого брокера, но, тем не менее, о нем я тоже планирую писать и фиксировать все сделки по нему, так как это необходимо для более общей картины для меня самого. Все написанное ниже – исключительно мои мысли, оставленные самому себе для того, чтобы можно было всегда вернуться и понять, где и что было сделано правильно или неправильно. На всякий случай еще раз скажу, что я никогда не зарабатывал хоть каких-то ощутимых денег на бирже, поэтому не надо на мои мысли хоть как-то всерьез ориентироваться – я очень плохой пример. Общие мысли Основные факторы, влияющие сейчас на рынок: ДКП и геополитика. В случае с ДКП положительного сюрприза можно не ждать как минимум до следующего заседания ЦБ, а вот в случае с геополитикой сюрпризы возможны, притом в обе стороны. По ДКП необходимо отслеживать параметры бюджета, курс рубля, данные по недельной инфляции. Теоретически, вопрос рецессии может из дискуссионного превратиться во вполне реальный, что, в свою очередь, может превратиться в причину дальнейшей стимулирующей политики ЦБ. В случае с геополитикой нельзя строить никакие прогнозы, так как любые решения принимаются за закрытыми дверями, так что лучше всего просто действовать по фактической ситуации. План на неделю (15-21 сентября) • Спекулятивно: шорт мини фьючерса на индекс Мосбиржи. Основная идея в том, что рынок в пятницу очень правильно отреагировал на решение по ставке и дальнейший сигнал ЦБ РФ. Фундаментально причин для роста нет, так что любое потенциальное ралли можно рассматривать как возможность для шорта (как по индексу, так и по отдельным акциям). • Инвестиционный портфель: фонд ликвидности более чем на 50% портфеля (размер портфеля небольшой, поэтому общий финансовый риск для меня достаточно невысок). Все остальное в кэше на случай возможности купить что-либо по очень привлекательной цене. Никаких привлекательных идей или секторов сейчас на рынке я не вижу. За чем еще слежу? ВТБ и Южуралзолото. В случае ВТБ интересна ситуация с допэмиссией и последующим развитием банка. В случае UGLD возможна смена собственника на более эффективного, а также фундаментально вроде как ситуация для компании выглядит очень неплохо. Смущает только то, что непонятны масштабы потенциальных проблем, которые новому собственнику достанутся. На этом на сегодня все, всем отличной наступающей недели! {$MMZ5}

Всем привет! Вчера и сегодня немного перетряхивал потрфель. Впрочем, у всего этого была одна единственная цель: закрыть позиции, подбить баланс и определить бенчмарки, с которыми я буду сравнивать свой перформанс. Не претендую на то, чтобы регулярно обгонять и Индекс Мосбиржи (IMOEX), и Индекс Полной Доходности (MCFTR), но понимать, имеет ли смысл самому акции выбирать все же надо. Впрочем, в портфеле остались те компании, о которых я писал ранее: Т-Технологии и Элемент. Почему не Ростелеком? Просто решил, что в текущих условиях он уступает Элементу по потенциалу прямо сейчас. Соображения очень простые по обеим компаниям. Т-Технологии. Должна быть переоценка по мультипликаторам по результатам отчетов, так как все же ожидается рост прибыли. Ну и устойчивая прибыль у Т-Технологий тоже в порядке. Для меня целевая цена сейчас: 4300-4900, но она будет пересмотрена после выходящих отчетов. Элемент. Вижу компанию бенефициаром всех происходящих процессов в любом случае, не взирая на возможные изменения ситуации. Не оцениваю компанию как компанию роста, а опираюсь на стоимость воспроизводства активов и текущую устойчивую прибыль и долгосрочную стоимость привлечения капитала. Никакой целевой цены нет, так как буду ждать в августе отчета за полугодие. Конечно, если вдруг резко дорастет до 20 копеек, то буду думать и, может быть, временно позицию закрывать и перезаходить на факте отчета. Что еще нравится? Озон Фармацевтика. Очень хочу купить акции, но дорого. Взял бы по 43 и ниже, но сейчас вряд ли дадут. После отчета за 6 месяцев буду еще раз все пересчитыать, но пока боюсь. На Озон Фармацевтику смотрю как на компанию роста, но хочу большую уверенность в своем выборе, а для этого нужна цена, указанная выше. Рассуждения простые: при цене 50,50 денежную доходность получаю около 2,5%, еще 8-9% органическая доходность, ну и можно что-то накинуть за эффективное управление. Полученный результат сравните с долгосрочной стоимостью привлечения капитала и сделайте свою надбавку за риск. Я пока брать боюсь. На этом пока все. Всем разумных инвестиций и отличных результатов во всем.

Всем привет! Удачная неделя на российском рынке, хотя, на мой взгляд, возможно, что всеобщий оптимизм не совсем обоснован. По большому счету, неизвестных все еще слишком много, чтобы оправдать такой рост по всем фронтам. Оба портфеля показали себя хорошо, хотя я пока не делал детальный анализ в сравнении с индексом по портфелям, но, в целом, все нормально. В свой теоретический модельный портфель мне нужно добавлять еще какие-то компании, но я столкнулся с муками выбора. Разбирал Икс 5 и Хэдхантер и решил остановиться на первом варианте. Перспективы Хэдхантера мне не до конца ясны, хотя я думаю, что в долгосроке все должно быть нормально, но прямо сейчас я не вижу в нем перспектив ни по стоимости, ни по росту. Совсем другая история с Икс 5. Я не беру никакой рост, а только закладываю потенциальное снижение ставки и мне уже нравится текущая оценка компании, поэтому в понедельник буду добавлять ее в свой «модельный» портфель. В остальном все без изменений. В портфеле тут: Т-Технологии и Ростелеком, в модельном портфеле: Сбер, Европлан, НМТП и Икс 5 добавится в понедельник. Будем наблюдать на следующей неделей за поведением рынков и, конечно, жду пятницу. Всем удачи! P.S. на всякий случай напомню, что все написаное тут – заметка больше для самого себя, поэтому, пожалуйста, не ориентируйтесь на это как хоть на какое-то руководство к действию. Думаю, что большинство из вас куда более качественные инвесторы/трейдеры/спекулянты, чем я.

И снова всем здравствуйте! В общем, в последний момент произошли некоторые изменения по планам в портфелях. Все получилось очень перепутано в предыдущем посте, поэтому просто напишу небольшую заметку: в реальный портфель тут были добавлены Т-Технологии и Ростелеком (о нем писал отдельно), а вот в виртуальном стоимостном портфеле появились Сбер и НМТП. Теперь совсем коротко про НМТП. Мне нравится данная история: отличная рентабельность, достойный ROE, стабильные выплаты с перспективой их увеличения в какой-то момент. Также немаловажный момент – сама структура бизнеса. Очень сложно сделать еще один морской порт в той же локации, где уже есть порт. Потенциальные капитальные расходы меня не пугают, так как я оцениваю компании прежде всего по норме устойчивой прибыли (другими словами, меня вообще сложно испугать при оценке компании). Не ожидаю немедленного роста данной бумаги, но на горизонте 3-5 лет история может быть интересная. Другая интересная компания, которую я в свободное время для себя разобрал – Европлан. Ее я также включу в виртуальный стоимостной портфель, так как считаю, что даже сейчас, в текущих условиях, при 20% ставке, с огромными отчислениями в резервы ее можно брать. При оценке я брал повторение результатов 2024 года, нормализацию резервов и снижение процентной ставки. Другие плюсы: хороший контроль над расходами, стабильная операционная прибыль (чистые процентные + чистые непроцентные доходы). Думаю, что на снижении ставки, а также хотя бы частичной реализации отложенного спроса можно увидеть очень интересную картину. Смущает, что бизнес очень легко воспроизводим (особенно для крупных банков), но, думаю, что что-то еще из компании получится выжать до того момента, пока конкуренция не приведет доходности в этой сфере к норме. По портфелю тут: не жду немедленной отдачи ни от Т-Технологий, ни от Ростелекома. Думаю, что нужен тренд на устойчивое снижение ставки, а в случае с Ростелекомом еще и реализация прочих драйверов. Всем удачи!

Всем привет! Хотелось бы поделиться несколькими мыслями о банках: ВТБ, Сбер, Т. Мне нравятся компании финансовой сферы, так как я считаю их основной движущей силой развивающейся экономики. Понятное дело, что мы можем столкнуться с рецессией, циклическими спадами, прочими неожиданностями, но в перспективе 2-3 лет все эти явления все равно будут уступать место активному росту, росту кредитования и т.п. Итак, сначала про Сбер и Т. Мне нравятся и тот, и другой банк. У них хорошие банковские доходы, отличное управление Чистой процентной маржой, хороший ROE, а также и те, и другие выстраивают целую экосистему, которая также может добавлять к росту бизнеса. Притом при моей методике оценки оба банка сейчас оценены достаточно справедливо, а при снижении ставки становятся недооцененными, даже при условии, что они просто повторят свои результаты 2024 года. Отдельно отмечу, то ни тех, ни других я не рассматриваю как компании роста, а оцениваю по результатам 2024 года. Запас я вижу и в той, и в другой истории. Теперь про ВТБ. Хайповая тема в последнее время. Как мне кажется, ВТБ – это подписка на автоследование за трейдерами ВТБ. Разовые доходы и переоценка финансовых инструментов – это основная заслуга в текущих результатах. Если банку удастся постепенно улучшать показатели своего основного бизнеса и заместить разовые истории постоянными и превратить все это в устойчивую прибыль, то это потенциал для удвоения или утроения на горизонте нескольких лет... удастся ли? В общем, ради интереса сделаю модельный портфель (теоретический), куда добавлю для себя ВТБ и Т. Интересно посмотреть, какой портфель получит лучший результат: реальный с более рисковыми ставками или теоретический, ориентированный на более стоимостной подход. Всем всего хорошего!

Всем привет! Новая запись в моем дневнике, в этот раз исключительно для признания своей ошибки. Идея с Ростелекомом оказалась совсем несвоевременной, в связи с чем позицию закрыл в убыток. Я продолжаю смотреть за бумагой, но пока от нее отказываюсь. Причина ошибки: я все же неправильно понял структуру долга компании. Жаль, что осознание пришло поздно. В портфеле тут тем не менее произошли изменения: были куплены Т-Технологии и ЮГК . Причины чуть ниже. В портфеле "не тут" по-прежнему основной упор на облигации, в частности докупал ОФЗ, с прицелом на новый кредитный цикл (смягчение ДКП и возвращение к нейтральной ставке). Теперь о причинах интереса к компаниям выше. Т-Технологии Смотрю на данную компанию как на отличную смесь банка, технологической компании и лайфстайл-экосистемы. Также верю менеджменту и думаю, что если подтверждают все годовые таргеты в отчете за первый квартал, то не просто так (все же они видят результаты и текущего квартала). Вижу в компании потенциал роста и отличные корпоративные практики. ЮГК Рискованная ставка, но если компании удастся реализовать свои производственные планы (которые я считаю консервативными), то можно ожидать качественной переоценки. Думаю, что предел укрепления рубля скоро будет достигнут, а цена на золото будет оставаться стабильной в связи с турбулентностью в мировой экономике. Где-то слышал фразу: "Золото всегда растет, когда инвесторы не знают, что делать со своими деньгами". Думаю, что мы можем еще долго находиться в этой стадии. В остальном пока изучаю очень проблемные компании, типа Самолета . Смотрю за Магнитом , где одно плохое событие накладывается на другое и в какой-то момент должна наступить капитуляция и появиться интересная возможность. Как итог: ситуация никак не становится проще, вопросов все еще больше, чем ответов или хоть какой-то ясности, поэтому иногда теряю, терплю и продолжаю аккуратно искать варианты. Всем отличных выходных!

Всем привет! Сегодня заметка - идея. Ростелеком. Идея: Ростелеком Как я говорил, есть некоторые идеи в акциях, о которых хотелось бы поговорить. Основное внимание сейчас я хочу уделить идее, которую хочу реализовать в портфеле тут. Речь пойдет о Ростелекоме. Мне хочется иметь экспозицию на технологический сектор, но большинство кандидатов вызывают вопросы (и Ростелеком тоже их вызывает). Тем не менее, основные мысли у меня такие. Если посмотреть на EV, то долг там занимает львиную долю. Я всегда смотрю на положение в кредитном цикле (доступности кредита, если по-простому) и сейчас вижу интересную возможность, когда компания с серьезными позициями и в целом рабочей операционной моделью может серьезно переоцениться за счет потенциального наступления нового кредитного цикла. Как я вижу эту переоценку: - снижение CAPEX (вроде как об этом уже говорят) - процентные платежи сильно зависит от ключевой ставки (структура долга такая), но тут я могу неправильно понимать, поэтому лучше послушайте профессионалов - поэтапное сокращение долга может дополниться такими факторами, как IPO дочерних структур Для меня это именно идея, и я должен признать, что в ней очень большие риски. К тому же время реализации может оказаться гораздо дольше, чем я себе это представляю, а, как мы знаем, «Оказаться правым сильно поздно – это все равно что ошибиться», поэтому не советую повторять за мной. Но я вижу больше возможностей, чем рисков, в покупке акций Ростелекома на текущих уровнях, поэтому в понедельник открою позицию. В остальном пока без изменений, идея с покупкой юаня или фьючерса остается в силе, но пока никаких конкретных действий в этом направлении нет.

Добрый день всем случайно зашедшим. Если Вам интересно, что тут происходит, то посмотрите Заметку 1. А пока сразу к делу... Заметка 2 (09.05.25) В портфеле появились облигации, а именно АйДи Коллект 001P-01 (). Не самый очевидный для мнгих выбор, но у меня следующие соображения: умеренный и допустимый для меня риск по эмитенту, хорошая доходность. Данные облигации с фиксированным купоном и погашением в 28 году. На данном этапе они и фонды денежного рынка составляют основу портфеля. Также понемногу продолжаю портфель пополнять и уже ищу варианты, что делать со свободными деньгами. Пока конкретных идей нет, но основная мысль следующая: мы приближаемся ко дну доступности кредита (пику ужесточения ДКП), на фоне чего может радикально поменяться оценка некоторых закредитованных компаний. Соответственно, для более рискованного портфеля рассматриваю варианты согласно выражению Говарда Маркса: «Компания хорошая, балансовая ведомая плохая». В портфеле не представленном здесь также полное сосредоточение на облигациях, выделить могу разве что ГТЛК 2Р-07 ( - советую посмотреть тем, кто ищет облигации и себе в портфель). Из идей по акциям для этого портфеля рассматриваю прежде всего НМТП (). Думаю, что уже в ближайшее время куплю данные акции и вкратце расскажу свое мнение. Мы сейчас находимся на интересной развилке, баланс риска и упущенных возможностей лично мне непонятен, поэтому пока все равно стараюсь делать все максимально осторожно.

Добрый день, случайный путник! Я несколько раз пробовал начинать писать в Пульс, но мне эта тема не заходила, поэтому теперь тут будут просто заметки для себя. Если вдруг увидите что-то интересное и полезное, то я буду рад, но, еще раз повторю, основная идея - сделать легкодоступные заметки для себя самого. У меня два основных портфеля (притом основной даже не у этого брокера), поэтому иногда будут рассуждения про какие-то мысли как будто в отрыве от портфеля тут (но это только так кажется). Тем не менее, если кому-то интересно, то милости прошу понаблюдать, как я буду стараться реализовать стратегию в рамках своего пока еще достатоточно скромного портфеля тут. Заметка 1 (05.04.25) Для определения подходящих объектов для инвестирования на текущий момент необходимо определить основные факторы, влияющие на российскую экономику в данный момент. Для себя я выделяю 3 основных фактора: 1) Денежно-кредитная политика ЦБ 2) Геополитическая ситуация 3) Деловая активность и, соответственно, баланс импорта/экспорта Ни в одном из вышеперечисленных факторов на сегодняшний день лично я не вижу точного направления. Есть ощущение, что везде нас ждет улучшение, но пока что фундаментально ситуация лично для меня выглядит как не лучшее время для начала составления портфеля. Соответственно, на данный момент я отдаю предпочтение следующим инструментам: фондам ликвидности, облигациям надежных эмитентов, а также, возможно, буду внимательно смотреть за динамикой рубля против основных валют. Однако, поскольку на данный момент размер портфеля тут у меня совсем небольшой, то сходу уходить во все возможные защитные истории я не хочу (особенно, если они приведут к потере гибкости при управлении деньгами). Поэтому в данном портфеле выбор будет сделан к приобретению солидной доли фонда ликвидности и внимательном наблюдении за парой юань/рубль на этой короткой неделе (рассматриваю как саму валюту, так и фьючерс {$CRU5} на эту пару). Перспективы в акциях я вижу, но пока что наблюдаю, но в ближайшее время будет и заметка о том, какие бумаги будут рассматриваться и почему.