📌 Критика программы Союзники критиковали поставки: 🔸Самолёты: СССР получил около 18 200 самолётов, включая модели Bell P-39 Airacobra и Curtiss P-40. Советские военные часто критиковали их за недостаточную боеспособность по сравнению с советскими или немецкими аналогами. 🔸Танки: Из 7 000 поставленных танков (в основном M3 Lee и M4 Sherman) , M3 Lee был неудобен в эксплуатации , а M4 Sherman, хотя и более удачный, уступал по бронезащите советским Т-34. СССР запрашивал больше тяжёлых танков, которые США не поставляли в достаточном количестве 🔸 В 1941 году, когда Великобритания остро нуждалась в любой помощи, США поставляли устаревшие модели, такие как винтовки M1917 Enfield или ранние версии танков M3 Stuart. 🔸СССР неоднократно запрашивал специфические виды вооружения, такие как тяжёлые бомбардировщики или артиллерийские системы, но США часто поставляли то, что было доступно на их складах. 🔸Поставки продовольствия иногда включали продукты, непривычные для советских солдат 🔸США иногда поставляли избыточное количество товаров, таких как продовольствие (например, консервированное молоко или апельсиновый сок) Не смотря на всё это Сталин на Тегеранской конференции 1943 подчёркивал значение поставок грузовиков, продовольствия и авиации. 📌 Как погашался долг? Погашение долгов по ленд-лизу варьировалось в зависимости от страны: 🔸Великобритания: Начала выплаты в 1950-х годах. Долг в $4,33 млрд (после списания большей части) погашался до 2006 🔸СССР/Россия: СССР признал долг в $674 млн в 1972 году (после переговоров). Россия завершила выплаты в 2006 году. Основная часть долга была списана или оплачена поставками товаров (например, цветных металлов) 🔸Китай: Долги частично списаны в 1980-х годах, частично погашены поставками товаров 🔸Франция и другие страны: Погасили долги в 1950–1960-х годах 📌 Кто отказался погашать? Ни одна страна официально не отказалась от обязательств, но процесс погашения затянулся на десятилетия. Например: 🔸СССР до 1972 года оспаривал сумму долга, считая, что вклад в победу должен компенсировать обязательства 🔸Некоторые страны Латинской Америки, получавшие незначительную помощь, не имели чётких обязательств по возврату, и их долги были списаны 📌 Как ленд-лиз помог на войне? Ленд-лиз сыграл важную роль в победе союзников: 🔸Великобритания: Поставки позволили продолжать войну в условиях морской блокады, особенно в 1940–1941 годах 🔸СССР: Поставки составляли около 10–15% от советского производства в ключевых категориях (авиация, транспорт, продовольствие). Они были особенно важны в 1941–1942 годах, когда экономика СССР была на грани коллапса 🔸Китай: Помощь поддерживала сопротивление Японии, хотя её масштабы были ограничены 🔸Моральный эффект: Ленд-лиз демонстрировал солидарность союзников, укрепляя их решимость 📌 Как ленд-лиз помог Штатам заработать? Ленд-лиз стал экономическим и политическим триумфом для США: 🔸Экономический рост: Программа стимулировала американскую промышленность, создав миллионы рабочих мест. Производство для ленд-лиза помогло выйти из Великой депрессии 🔸Экспортный бум: США поставляли товары, получая доступ к рынкам союзников. После войны американские компании закрепились в Европе и Азии 🔸Геополитическое влияние: Ленд-лиз укрепил позиции США как лидера западного мира. Долги союзников дали рычаги давления (например, в переговорах по Бреттон-Вудской системе) 🔸Технологический обмен: Через обратный ленд-лиз США получили доступ к британским разработкам 🔸Долгосрочные выгоды: Погашение долгов, пусть и частичное, приносило доходы в течение десятилетий 👍 Заключение Ленд-лиз стал уникальным примером экономической и военной кооперации, изменившей ход Второй мировой войны. Программа не только поддержала союзников в критический момент, но и заложила основу для экономического доминирования США в послевоенном мире. Для стран-получателей ленд-лиз был спасательным кругом, а для США — инструментом, который принёс как немедленные, так и долгосрочные дивиденды.

Экономический и исторический обзор ленд-лиза (часть первая ) 👍Мой друг @Falcon сделал серию исторических очерков о военной экономике времен второй мировой войны, рекомендую почитать. Я решил к нему присоединиться. 📌 Ленд-лиз (от англ. lend — «одалживать» и lease — «аренда») — программа, запущенная США во время Второй мировой войны для поставки военной и экономической помощи союзникам. Программа стала ключевым инструментом поддержки стран, боровшихся с нацистской Германией и её союзниками, а также принесла значительные экономические выгоды США. 📌 Почему так назывался? Название «ленд-лиз» отражает суть программы: США формально не «дарили» помощь, а предоставляли её в аренду или взаймы. Это позволило обойти нейтральное законодательство США, запрещавшее прямое участие в войне до декабря 1941 года. Термин был предложен администрацией Франклина Рузвельта, чтобы убедить Конгресс и общественность, что программа — это не благотворительность, а сделка, защищающая американские интересы. Рузвельт сравнивал ленд-лиз с «одалживанием шланга соседу, у которого горит дом», подразумевая, что помощь вернётся в той или иной форме. 📌 История программы Ленд-лиз был официально запущен после принятия Закона о содействии обороне Соединённых Штатов (Lend-Lease Act) 11 марта 1941 года. Программа действовала до сентября 1945 года и охватывала поставки оружия, техники, продовольствия, сырья и других ресурсов странам-союзникам, прежде всего Великобритании, СССР, Китаю и странам Содружества. Ключевые этапы: 🔸1941: Начало поставок в Великобританию, которая столкнулась с нехваткой ресурсов из-за блокады. 🔸Октябрь 1941: Распространение программы на СССР 🔸1942–1945: Масштабные поставки, особенно в СССР и Великобританию, включая танки, самолёты, автомобили, продовольствие и нефтепродукты. 🔸1945: Завершение программы после капитуляции Японии, хотя некоторые поставки продолжались до 1946 года. 📌Объёмы помощи Общая стоимость помощи по ленд-лизу составила около $50,1 млрд (примерно $ 700–800 млрд в ценах 2025 года). Основные получатели: 🔸Великобритания: $31,4 млрд (62% от общего объёма). 🔸СССР: $11,3 млрд (22%). 🔸Франция: $ 3,2 млрд. 🔸Китай: $ 1,6 млрд. 🔸Другие страны: около $2,6 млрд (Австралия, Новая Зеландия, страны Латинской Америки и др.). Поставки в СССР: 🔸Техника: около 400 тыс. автомобилей, 14 тыс. самолётов, 13 тыс. танков. 🔸Продовольствие: 4,5 млн тонн (включая тушёнку, муку, сахар). 🔸Сырьё и оборудование: станки, рельсы, нефтепродукты, химикаты. 🔸Поставки шли через три маршрута: арктические конвои (через Мурманск и Архангельск), тихоокеанский маршрут (через Владивосток) и «персидский коридор» (через Иран). 🔸Из примерно 1 400 судов, отправленных в СССР, было потоплено около 85 торговых судов (примерно 6% от общего числа). США потеряли около 30 торговых судов, участвовавших в арктических конвоях, включая знаменитый конвой PQ-17 (июль 1942 года), где было уничтожено 24 из 35 судов, из которых 11 принадлежали США. 🔸Потери грузов: Около 7–8% грузов (примерно 1,2–1,4 млн тонн) было утрачено, в основном на арктическом маршруте. По оценкам, около 1 500–2 000 американских моряков погибли или пропали без вести в арктических конвоях. 📌 Условия возврата Ленд-лиз не предполагал полной оплаты поставок, но включал определённые обязательства: 🔸Возврат уцелевшего оборудования: Страны-получатели должны были вернуть или уничтожить военную технику после войны, если США потребуют. 🔸Оплата за гражданские товары: Некоторая часть поставок (например, промышленное оборудование) подлежала оплате в долгосрочной перспективе. 🔸Обратный ленд-лиз: Союзники предоставляли США услуги, ресурсы или базы (например, британские базы в Карибском море). 🔸Закон не предусматривал начисление процентов, а стоимость уничтоженной в боях техники списывалась. Это делало условия относительно мягкими по сравнению с коммерческими кредитами. Продолжение следует...

🇷🇺Экономика под ударом: новые санкции и геополитические риски 📌11 мая президент Украины опубликовал совместное заявление лидеров Франции, Германии, Польши, Великобритании и Украины по итогам встречи в Киеве. Основные тезисы и их потенциальное влияние на экономику: 🔸 Прекращение огня с 12 мая: Лидеры требуют 30-дневного полного прекращения боевых действий на суше, море и в воздухе с международным мониторингом при участии США. Если Россия откажется, это может привести к ужесточению санкций, что усилит давление на российский банковский и энергетический секторы, включая нефть и газ. Риски: Волатильность на нефтегазовых рынках, рост цен на энергоносители в Европе. 🔸17-й пакет санкций ЕС: В координации с США, Великобританией и Норвегией готовятся новые ограничения, включая меры против теневого флота и ископаемого топлива. Влияние: Усиление издержек для российской экономики, потенциальный рост инфляции и дефицита бюджета РФ. 🔸 Замороженные активы РФ: Лидеры договорились обсудить использование российских активов на саммите G7. Это может стать негативным прецедентом для международных финансовых рынков, усиливая неопределенность в глобальных инвестициях. 📌Ответ Путина: На ночной пресс-конференции, посвящённой 80-летию Победы в ВОВ, президент РФ заявил: 🔸Россия предлагала перемирие, но Киев нарушал договорённости, включая атаки на энергосистему. 🔸Перемирие 9 мая не соблюдалось: зафиксировано 5 попыток нападения на госграницу. 🔸Москва предлагает возобновить переговоры с 15 мая в Стамбуле без предварительных условий. Судя по всему стороны не хотят принимать предложения противников, а значит конфликт будет продолжаться. Геополитическая напряжённость продолжит дестабилизировать сырьевые рынки. Новые санкции с текущим ходом переговорного процесса вполне вероятно будут введены в любом случае. 📌Тем не менее торги "выходного дня" стартовали с роста котировок.

Друзья, поздравляю вас с 80-летием Победы в Великой Отечественной войне! Это особенный праздник для каждого из нас. В каждой семье вспоминают непростые годы испытаний, потерь, слёз и страданий. Но наша Родина выстояла, несмотря на невосполнимые жертвы. Мы помним! Мы гордимся! Ура!

🇮🇳🇵🇰 Индо-пакистанский конфликт: история, эскалация и экономические риски 📌 Исторический контекст Индия и Пакистан — два ядерных государства Южной Азии, чьи отношения остаются напряжёнными с момента обретения независимости от Британской империи в 1947 году. Ключевая точка конфликта — регион Кашмир, на который обе страны претендуют. 📌 Последние события 22 апреля 2025 года в районе Бейсаран, недалеко от курортного города Пахалгам в индийском Кашмире, произошёл один из самых кровавых терактов последних лет. Вооружённые боевики напали на группу туристов, в результате чего погибли 26 человек, включая граждан Индии и Непала, и ещё 17 получили ранения. 📌 Эскалация конфликта 6 мая 2025 года Индия начала военную операцию под кодовым названием «Синдур», нанеся ракетные удары по девяти объектам на территории Пакистана и контролируемого им Кашмира. Пакистан осудил действия Индии, назвав их "трусливой атакой" и пообещали ответить. 📌 Экономика и риски Индия — пятая экономика мира по ВВП (по ППС) и ключевой игрок в глобальной ИТ-индустрии, фармацевтике и сельском хозяйстве. В 2024 году страна демонстрировала рост ВВП выше 6% при относительной макроэкономической стабильности. Пакистан, напротив, сталкивается с глубокой структурной слабостью: дефицит бюджета, высокий уровень инфляции, рекордные долги перед МВФ и зависимость от поддержки Китая и стран Залива. Полномасштабный конфликт между этими странами может вызвать системные потрясения в глобальной экономике по следующим направлениям: 🔸 Инвестиционный климат: Вооружённый конфликт в Южной Азии — регионе с населением более 1,7 млрд человек — может спровоцировать массовый отток портфельных инвестиций и рост спроса на защитные активы (золото, доллар, гособлигации США). Особенно пострадают развивающиеся рынки Юго-Восточной Азии, тесно связанные с Индией. 🔸 Рост цен на нефть: Хотя Индия и Пакистан не являются производителями нефти, они находятся вблизи Персидского залива — ключевого региона добычи и транзита нефти. В случае военной эскалации возрастает риск дестабилизации морских маршрутов в Аравийском море и Ормузском проливе. Это может затруднить поставки нефти и СПГ в Индию, Китай и Японию, что вызовет рост цен на сырьевых рынках. Кроме того, обе страны являются крупнейшими импортёрами нефти — любая дестабилизация создаст скачки спроса и спекулятивный рост котировок. 🔸Валютные колебания и инфляция: Риски девальвации индийской рупии и пакистанской рупии возрастают. Центральные банки могут быть вынуждены поднять ставки, что затормозит рост. Для Пакистана ситуация особенно критична — его валютные резервы находятся на исторических минимумах, что угрожает платёжеспособности по внешним обязательствам. 🔸Риски для глобальных цепочек поставок: Индия играет важную роль в глобальных цепочках — от дженериков и ИТ-услуг до текстиля и электроники. Удар по логистике или отключение интернета/электроэнергии в промышленных зонах страны может нарушить поставки для крупных западных компаний. 🇷🇺Конфликт и Россия: Индия — крупный партнёр России (товарооборот ~$65 млрд в 2024). Конфликт может нарушить поставки российских нефти и вооружений в Индию, а также импорт индийских товаров (фармацевтика, текстиль). Напряжённость в регионе может осложнить маршруты через Пакистан и Афганистан, включая коридор «Север-Юг», замедляя торговлю с Азией. Конфликт создаёт риски для торговых и логистических цепочек России, но рост цен на энергоносители может временно поддержать бюджет. Долгосрочные последствия зависят от масштаба эскалации и реакции мировых рынков. 📌 Хочется верить, что участники конфликта хорошо понимают, чем может закончиться военная эскалация между странами с ядерными арсеналами, и в скором времени переведут конфликт в холодную фазу переговорного процесса. Всем удачи 👍

$X5 Group 1 кв. 2025: Рост выручки под давлением затрат X5 Group, представил результаты за 1-й квартал 2025 года, демонстрируя уверенный рост выручки на фоне значительного увеличения затрат. Разбираем ключевые моменты для инвесторов с акцентом на динамику расходов. 🔸Выручка: 1070 млрд, +20.7% г/г, благодаря росту LFL-продаж на 14.6% и расширению торговых площадей: ▫️Пятёрочка: +17.4% чистой розничной выручки. ▫️Перекрёсток: +10.2%. ▫️Чижик: +97.2%, лидер по темпам роста. 🔸Валовая прибыль: 250 млрд, +19.2% г/г, рентабельность снизилась до 23.4% (-29 б.п.) из-за роста товарных потерь в категории готовой еды и увеличения логистических затрат. 🔸Операционная прибыль: 26 млрд, -23.0% г/г, под влиянием роста затрат. 🔸EBITDA: 50 млрд, -8.0% г/г, рентабельность 4.8% (-149 б.п.), что отражает давление растущих операционных расходов. 🔸Чистая прибыль: 18 млрд, -24.0% г/г, рентабельность 1.7% (-101 б.п.). 📌Фокус на росте затрат ▫️ Расходы на персонал: Выросли на 36.7% г/г до 102,3 млрд, составив 9.6% выручки (+120 б.п. г/г). Основные причины: инфляция зарплат и увеличение штата для поддержки логистики и новых форматов. ▫️ Логистические затраты: Увеличение расходов связано с развитием категорий готовой еды и расширением инфраструктуры доставки, что частично компенсировалось оптимизацией ассортимента и улучшением условий с поставщиками. ▫️Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы (без амортизации): 215,4 млрд, +25.2% г/г, что значительно опережает рост выручки, оказывая давление на рентабельность. Итог: Высокие затраты привели к снижению маржи EBITDA и чистой прибыли, несмотря на сильный рост выручки. 📌Баланс и денежные потоки ▫️Чистая прибыль (МСФО): 16,4 млрд, -22.0% г/г, базовая прибыль на акцию 59,80 (-22.3%). ▫️Денежный поток: Операционный поток до изменений оборотного капитала 89,6 млрд, поддержан неденежными корректировками, включая амортизацию (44,8 млрд). ▫️Капитал: Общий капитал 279,2 млрд на 31 марта 2025 года, рост с ₽271,2 млрд, несмотря на выкуп акций на ₽8.1 млрд. 📌Итоги 🔸 Сильный рост: Выручка +20.7% подтверждает устойчивые позиции X5 в рознице, с выдающимся вкладом формата Чижик. 👎 Давление затрат: Рост расходов на персонал (+36.7%) и логистику значительно опережает динамику выручки, снижая рентабельность. Инвесторам стоит следить за мерами по оптимизации затрат. 🔸 Потенциал Чижика: Формат дискаунтера демонстрирует взрывной рост, что может стать долгосрочным драйвером ценности. 🔸 Ключевая задача: Сохранение маржинальности на фоне роста операционных расходов станет критическим фактором для будущих результатов. 😇X5 Group демонстрирует уверенный рост выручки, но давление затрат требует внимания. Уже не раз говорил, что темпы роста косвенных затрат часто опережают темпы роста выручки. В этом квартале несмотря на рост выручки, это привело к снижению и EBITDA и прибыли. P.S. Продолжаю держать акции. Коррекция возможно позволит ещё добавить в портфель.

Экономические сдвиги: от рельсов РЖД до кресла Баффетта 📌 Погрузка на РЖД: сигнал к замедлению Погрузка на сети РЖД снизилась на 8,6% по сравнению с прошлым годом, до 92,9 млн тонн. Грузооборот упал на 3,4%, что говорит о снижении активности в ключевых отраслях. Особенно сильно просели поставки: 🔸 строительных грузов (-21,1%) 🔸 зерна (-32,4%) 🔸 цемента (-14,6 г/г) 🔸 металлолома (-27,5% г/г) При этом вырос экспорт цветных металлов и рыбы. Позитивную динамику показал восточный вектор: +4,1% благодаря росту экспорта железной руды (+22,3%) и удобрений (+64,1%). Это говорит о перераспределении логистических потоков и изменении структуры спроса внутри страны. Судя по всему внутренний спрос слабеет, особенно в строительстве и металлургии, что может отражать замедление экономической активности. Экспорт лишь частично компенсирует внутренние потери. Не лучшие времена у черной металлургии $CHMF $NLMK $MAGN и строителей $LSRG $ETLN $SMLT 📌 ЕС и российский газ: шаги к разводу Еврокомиссия намерена к 2027 году полностью отказаться от импорта российского газа, включая СПГ. 6 мая планируется представить дорожную карту с поэтапным запретом. ЕС рассматривает возможность признания контрактов с Газпромом $GAZP форс-мажором, но юристы сомневаются в успехе этой схемы — поставки продолжались без сбоев, а любые действия ЕС могут быть расценены как умышленные. При этом судебные иски между Газпромом и европейскими компаниями уже превышают $21 млрд. ЕС движется к энергетической независимости, но юридические и политические сложности могут затянуть процесс. Полный разрыв потребует согласия всех 27 стран ЕС — включая Венгрию и Словакию, которые настроены менее категорично. 📌 Зарплаты в России: рост номинальный, но не реальный Минэкономразвития прогнозирует рост среднемесячной номинальной зарплаты в России до 132 940 руб. к 2028 году (+51,15% к 2024 г.). Однако реальные доходы с учетом инфляции будут расти медленнее — всего на 3,2% в 2028 году. Основные причины сдержанного роста — возможная эскалация торговых войн и падение цен на экспортные товары. Формально доходы растут, но покупательная способность — не так быстро. Настроения населения будут зависеть не столько от цифр в расчётных листках, сколько от ценников в магазинах. 📌 Баффетт уходит: эпоха заканчивается Уоррен Баффетт, легендарный инвестор и основатель Berkshire Hathaway, объявил о планах уйти с поста CEO до конца 2025 года. Его преемником станет Грег Абель, который давно курирует ключевые активы компании, включая Berkshire Hathaway Energy. Несмотря на смену руководства, Баффетт не уходит полностью — он останется советником и продолжит участвовать в стратегических решениях. Конец эпохи не значит конец стабильности Berkshire Hathaway . Абель давно воспринимается как преемник, и для инвесторов это не сюрприз. В тоже время за последние годы компания последовательно увеличивала запасы средств на счетах, эквивалентов и краткосрочных инвестиций в казначейские облигации США. По состоянию на конец первого квартала 2025 года, Berkshire Hathaway располагает рекордными $347,7 млрд. Компания как никто другой готов к мировым кризисам. Однако символический момент важен: уходит фигура, определявшая стиль инвестиций более полувека.

Обзор недели ➡️ Банковские ставки на вклады продолжают снижаться С началом мая большинство банков вновь понизили ставки по вкладам на срок 1 год. Найти депозит под 21% без дополнительных условий уже невозможно. При этом годовая инфляция остаётся на уровне выше 10%, а Банк России пока не планирует снижать ключевую ставку. Снижение ставок, вероятно, связано с профицитом ликвидности в банковской системе и снижением спроса на кредиты со стороны как населения, так и бизнеса. В качестве альтернативы вкладам можно рассматривать облигации — с умеренным риском они предлагают более высокую доходность. ➡️Индо-Пакистанский конфликт Конфликт Индии и Пакистана тянется с 1947 года, когда раздел Британской Индии породил спор за Кашмир — регион, на который претендуют обе страны. Напряженность усилилась из-за религиозных разногласий и обвинений в поддержке терроризма. Текущий кризис спровоцировал теракт 22 апреля в Пахалгаме (Джамму и Кашмир), где погибло 26 человек. Индия винит Пакистан, перекрыла реку Инд, ввела санкции и усилила военное присутствие. Пакистан ответил закрытием границ, испытанием ракеты и обстрелами вдоль Линии контроля. ООН и мировые державы призывают к деэскалации, но взаимное недоверие и ядерный потенциал сторон повышают риск войны. Конфликт с потенциальным применением ядерного оружия между странами , в которых проживает более 20% населения Земного шара может иметь серьёзные последствия. ➡️СВО , 9 мая , редкоземельная сделка, санкции Объявленное Россией перемирие к 9 мая было отвергнуто Украиной, при этом в адрес парада прозвучали угрозы. По данным СМИ, Киев рассчитывал на более длительную паузу — минимум 30 дней. Параллельно США подписали долгожданный договор о контроле над редкоземельными ресурсами Украины. Reuters сообщает о подготовке нового пакета санкций против России. Предварительные меры включают: 🔸Энергетика: Санкции против «Газпрома» и других игроков для снижения экспортных доходов. 🔸Банки: Ограничения на работу крупных финансовых организаций и их доступ к долларовой ликвидности. 🔸Цель — усиление давления на Москву для возобновления переговоров по Украине. Президент Трамп пока не утвердил пакет, но выразил недовольство отказом России от предложений по перемирию. ➡️ Не полная рабочая и торговая неделя Впереди всего три рабочих и четыре торговых дня — 9 мая является выходным. Ожидаемая волатильность на рынках может быть высокой: на фоне обострения геополитики, предстоящих санкций и отказа от перемирия. Последние недели показывают: новостной фон способен резко разворачивать рынки. Хорошей вам недели ❤️

🛢 Вторичные санкции США против иранской нефти: что это значит для мировой торговли и российского рынка 🇮🇷 🇺🇸 1 мая 2025 года Дональд Трамп официально объявил о введении вторичных санкций против всех стран и компаний, закупающих нефть и нефтехимию из Ирана. Это решение моментально отразилось на глобальных рынках, усилив геополитическую нестабильность и энергетическую напряжённость. ➡️Мировая торговля Санкции фактически заставляют даже неамериканские компании прекратить торговлю с Ираном, чтобы не потерять доступ к долларовой системе и американским рынкам. Это усилит фрагментацию мировой торговли, углубляя разделение между западными и альтернативными блоками (Китай, Россия, Иран и др.). Страховые и логистические компании повысят премии на танкерные перевозки нефти в регионе Персидского залива. ➡️ Цены на нефть Несмотря на ожидания роста цен из-за санкций, нефть Brent подешевела до $61 за баррель. Это снижение связано с опасениями по поводу увеличения предложения от Саудовской Аравии и сокращения спроса из-за экономического спада в США и обострения торговых напряжённостей между США и Китаем .​ Снижение экспорта Ирана на ~1,5 млн барр./сутки может привести к устойчивому дефициту, особенно на фоне нестабильности в Ливии и ограничений добычи в странах ОПЕК+. Первыми от этого страдают развивающиеся экономики — импорт нефти дорожает, на фоне и без того высокой инфляции. ➡️ Торговая война идёт в новую фазу ? 🇺🇸🇨🇳 Китай — крупнейший покупатель иранской нефти. Новые санкции фактически ставят под угрозу более $20 млрд ежегодной торговли. Это сигнал к возможному обострению тарифной и технологической конфронтации между США и Китаем. Как ответит Китай и что он будет делать не ясно, но предыдущие угрозы на Китай повлияли слабо. ➡️ Влияние на российский рынок ценных бумаг Введение вторичных санкций и снижение цен на нефть окажут неопределенное влияние на российский рынок. Есть вероятность, что введение вторичных санкций, это способ показать России, что тоже самое может произойти и с её нефтью. В тоже время высокая волатильность на российском рынке в основном связана с потенциальными результатами переговоров по завершению СВО. Прочие факторы , в том числе такие важные фундаментальные , как цена на нефть, часто отходят на второй план. Хороших вам выходных. 👍

Обзор портфеля 🤓 #pocket_money_petrgudyma - и портфель +5К в неделю Проект стартовал более 2,5 лет назад с начальной суммы в 10 000 рублей и еженедельных пополнений по 500 рублей. За время существования портфеля общие пополнения составили 78 000 рублей. Текущая стоимость портфеля: 102 000 рублей. Доходность с начала проекта: +31% (или +11% годовых не учитывает не единовременность вложений). Доходность в валюте: +28% 💵 Рынок колеблется в нерешительности. Не смотря на позитивные подвижки в виде случившегося и предполагаемого перемирия, вопрос долгосрочного мира остаётся открытым. ➡️В этом портфеле я продолжаю покупать только акции. За последнее время добавил ещё Новатэк , как потенциальная идея в рост, и Северсталь - как залог будущих результатов, потому что сейчас у металлургов плохая пора. ➡️Хочу добавить ещё OZON И T банк на перспективу. Впереди дивидендный летний сезон. Посмотрим что к чему. —————————— Второй портфель был запущен в феврале. Старт был дан с 100 000 + 5000 каждую неделю. Тут я пошёл немного другим путём, выделив часть на облигации. Портфель пополнен на 150 000 рублей Текущая стоимость портфеля: 138 000 рублей. Доходность с начала проекта: -8% ➡️ 4 выпуск М-видео ушёл по оферте. Добавил Эталон и Бруснику ➡️ покупаю Роснефть, пока нефть дешёвая ➡️ купил ещё Т банк ➡️добавил ЭсЭфАй и Вуш Текущая картина не очень симпатичная, но и портфель молодой. Надо дать ему шанс. Присоединяйтесь к #pocket_money выбирайте свои лимиты и go 💵 Ну а главное, впереди праздники: отдыхайте хорошо 😉 P. S. Проекту покетмани уже более двух лет. К нему присоединилась много участников, которым понравилась система небольших пополнений и регулярных инвестиций. Но не будем забывать тех, с кого этот проект начинался : @Falcon, @30letniy_pensioner и @TonyStark 👍👍👍

📦 $OZON и результаты 1 квартала. 🛍 Мне нравится OZON и как клиенту, и как продавцу. Но отчёты как инвестору нравятся не очень. В основном потому, что компания стабильно работает в убыток и держится на плаву за счёт средств клиентов и продавцов. В конце покажу почему так, и напишу мнение об их модели с перспективами на будущее. 🔸В 1 квартале оборот GMV год к году вырос на 47% , что подтверждает популярность сервиса у клиентов. Оборот OZON это можно сказать выручка продавцов на OZON , сам же OZON учитывает выручку как комиссии, собственные продажи, реклама и т.п. 🔸 Выручка выросла на 65% , при этом компания заработала операционную прибыль 11,3 млрд , против убытков в прошлом году. Это хороший факт. Вообще любая компания должна работать в операционную прибыль, иначе не понятно, чем вообще она занимается 🔸 Тем не менее в 1 квартале на уровне финального результата компания получила убыток 7,9 млрд . Но было хуже 13 млрд+ , значит прогресс на лицо. 🔸 Компания считает скорректированный показатель EBITDA ( прибыль до процентов, налогов, амортизации, обесценения ) . Тут из необычного компания делает корректировку на оплату акциями и вычитает не операционные расходы. Результат 32,4 млрд, против 10,1 млрд годом ранее 🔸 Компания последние несколько кварталов рапортует о распределении своей деятельности на 2 сегмента : E-commerce - традиционный бизнес и Финтех - процентные доходы и связанные услуги. 🔸E-commerce при выручке 173 млрд принёс убыток до налогов 16,8 млрд ( практически без изменений) 🔸Финтех при выручке 39 млрд принёс прибыль до налогов 11 млрд ( вырос более чем в 2 раза ) ➡️ Результаты лучше чем были в прошлом, убыток сократился, но нужно убедиться ,что это тенденция, а не результаты только 1 квартала. ➡️ Мнение: компания поддерживает рост оборота товаров и услуг на платформе , при этом несёт убытки в этом бизнесе. Благодаря лояльности продавцов и клиентов, компания наращивает средства на балансе (346 млрд на конец квартал, долги клиентам и продавцам - 259 мдрд, средства клиентов 284 млрд). Этими средствами покрывается кассовый разрыв из-за накопленных убытков (288 млрд). Накопленные средства частично реинвестируются через Финтех направление, получая высокую доходность. Судя по всему компания пошла по пути , который может дать хорошие результаты именно благодаря развитию финтех направления. P.S. акции держу 😇

🏦 «После стольких лет?» — «Всегда!» $VTBR Нет повести печальнее на нашем рынке ( хотя конечно есть ) , чем повесть об акциях ВТБ. Никогда не понимал, кто пытается поймать нож в них... после стольких лет доп. размещений. Но главное, вот сейчас кто-то ждёт дивиденды, ок. 25 рублей, может и дадут( они не утверждены, это только предложение, и мы на опыте Газпрома знаем как бывает), но затем последует новый гэп вниз, и оттуда ведь как-то надо будет снова выбираться... В общем, тем кто раздумывают, о том чтобы купить акции ВТБ у меня один совет - потратьте лучше на себя 🙂 P. S. Вообще не хватает времени что либо писать, но мимо этого не пройти 😀😀😀

❇️ Три сценария ключевой ставки ЦБ РФ на конец 2025 года ЦБ сохранил ставку и обновил Среднесрочный прогноз: 🔸Текущая ставка (до начала июня) — 21% 🔸Прогнозный диапазон средней годовой ставки — 19,5–21,5% С учетом того, что с 1 января по 27 апреля 2025 года средняя ключевая ставка равна 21,0%, с 28 апреля до конца 2025 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 18,8–21,8%. 1️⃣ Сценарий 21,5% (ставка остается высокой) Средняя ставка за год = ~21,5% Конечное значение в декабре = 22% Развитие событий: 🔸Июнь–август: Ставка сохраняется на 21% (инфляция не снижается, рубль слабеет). 🔸Сентябрь: Повышение до 22% из-за роста инфляции (например, из-за новых санкций или скачка цен на продовольствие). 🔸Октябрь–декабрь: Ставка держится на 22%, ЦБ не рискует снижать. Расчет средней ставки: (21% × 8 мес. + 22% × 4 мес.) / 12 = 21,33% 2️⃣Сценарий 20,5% (умеренное снижение) Средняя ставка за год = ~20,5% Конечное значение в декабре = 19% Развитие событий: 🔸Июнь–июль: Ставка 21% (ЦБ ждет данных по инфляции). 🔸Август: Снижение до 20% (инфляция замедляется, но незначительно). 🔸Октябрь: Снижение до 19% (экономика показывает слабый рост, инфляция ~8%). 🔸Ноябрь–декабрь: Ставка остается 19%. Расчет средней ставки: (21% × 6 мес. + 20% × 2 мес. + 19% × 4 мес.) / 12 = 20,16% 3️⃣ Сценарий 19,5% (активное снижение) Средняя ставка за год = ~19,5% Конечное значение в декабре = 17% Развитие событий: 🔸Июнь: Ставка 21%. 🔸Июль: Снижение до 20% (инфляция резко падает, рубль стабилен). 🔸Сентябрь: Снижение до 18% (инфляция ~7%, ЦБ стимулирует экономику). 🔸Ноябрь: Снижение до 17% (инфляция приближается к 6% - не соответствует текущей оценке ЦБ, который ждёт 7-8% в 2025 году). Расчет средней ставки: (21% × 4 мес. + 20% × 2 мес. + 18% × 3 мес. + 17% × 3 мес.) / 12 = 19,08% (даже лучше крайнего прогноза 19,5%) А какой вариант нравится вам больше? 😀 @Falcon верит в 21% на долго. Я тоже уже привык и по инерции верю, что ставку будут держать. Но если пик инфляции в мае, а в конце года будет 7-8%, то где-то снижение должно начаться. Ждём 😀

⚡️🏦Пользователи Apple, успейте обновить приложение Т-Инвестиции В App Store снова доступно приложение Т-Инвестиции, оно получило название «Шах и Мат». Приложение могут удалить из App Store в ближайшее время. https://tbinv.onelink.me/9TaZ?af_xp=custom&pid=tg Помню кто-то ждал)))

🏦 Т-Технологии $T . Операционные результаты по РСБУ за 1 квартал 2025: 🔸Прибыль по РСБУ Т-Банка 15 млрд рублей , при этом в 4 квартале прибыль Т-банка и Росбанка составила 29 млрд 🔸Число активных клиентов экосистемы 33,3 млн (+15% год к году) 🔸Средства клиентов 3 591 млрд рублей (+9,3 г/г) 🔸 Инвестиционный портфель 1 579 млрд рублей (+31 г/г) 🔸 Общие средства клиентов 5 170 млрд рублей (+15 г/г) 🔸 Кредитный портфель 2 635 млрд рублей ( +0,6% г/г ) Операционный отчёт и цифры по РСБУ не всегда показательны, но дают основание понимать как идут дела, и идут они хорошо. Сам Т-банк пишет: "Прибыль банковских подразделений по РСБУ не является надежным индикатором консолидированной прибыльности бизнеса Группы по МСФО за счет существенных различий в методологии, а также наличия других прибыльных подразделений в периметре Группы. Поэтому мы не рекомендуем инвесторам использовать показатели прибыли по РСБУ в качестве основы для определения трендов общегрупповой прибыли по МСФО" Рост кредитного портфеля практически никакой. Ждём отчёт по МСФО в мае. P.S. С чем связано такое снижение чистой прибыли из отчёта не понятно.

Светлой Пасхи, друзья! В канун Пасхи 2025 года президент России Владимир Путин объявил о 30-часовом «пасхальном перемирии» в конфликте с Украиной — с 18:00 19 апреля до полуночи 21 апреля. Несмотря на скептицизм, перемирие, пусть и хрупкое, пока держится. Это само по себе событие, которое дарит надежду на первые шаги к миру. Однако путь к примирению тернист. Путин в прошлом подчеркивал, что всеобъемлющее перемирие требует выполнения определённых условий, а предложение президента Украины Владимира Зеленского продлить паузу на 30 дней, похоже, остаётся лишь благим пожеланием. История учит нас осторожности: подобные перемирия нередко оказывались лишь временной передышкой. На финансовых рынках — эмоциональные карусели. Фундамент слаб, и нестабильность, вероятно, сохранится. Что принесёт понедельник? Сможет ли это перемирие стать мостом к переговорам или конфликт останется в горячей фазе? Время покажет. Желаю всем светлой недели, мира и добра! 🌿

официальное приложение снова доступно в App Store. Это последняя версия: более быстрая, безопасная, с новыми функциями — и новым названием. Кто успел тот и съел ➡️ Приложение могут удалить из App Store в любой момент — скачайте его, пока это возможно: https://t.tb.ru/ios_apr_channels

🇺🇸 Что будет, если Дональд Трамп снимет санкции США c России Несмотря на то, что слово "переговоры" , наверное, самое часто упоминаемое в прессе, их перспективы туманны и не однозначны. Слишком много разных "но" и "если". Тем не менее стоит задуматься какие последствия принесут снятия с России санкций США. 🔸Экономические последствия для России Снятие санкций, введенных после 2022 года, даст российской экономике импульс. Экспорт нефти и газа, ключевых источников доходов, вырастет, укрепляя рубль. Отмена ограничений привлечет инвесторов, способствуя модернизации и росту производства. Однако эффект будет умеренным: Россия уже переориентировала экспорт на Азию и развивает альтернативные финансовые системы, снижая зависимость от Запада. 🔸Геополитические последствия Снятие санкций изменит геополитический расклад. Европа может воспринять это как предательство, что усилит разногласия в НАТО и подтолкнет к сближению с Россией. Москва укрепит влияние в Африке, Азии и Латинской Америке, поддерживая союзников, таких как Иран, и усиливая антизападный блок. 🔸Риски для США и мировой экономики Снятие санкций не остановит поиск альтернатив доллару странами вроде Китая и Индии, ослабляя финансовое доминирование США. Внутри США это вызовет критику оппозиции, считающей санкции инструментом сдерживания России. На энергорынках рост предложения из России снизит цены, ударив по американским производителям. 🔸Ограничения и перспективы Экономика России не вернется к уровню до 2022 года из-за потери западных технологий, безвозвратного ухода части западных компаний и санкций ЕС, которые, вероятно, сохранятся. Трамп может использовать снятие санкций для давления на Китай или урегулирования конфликта на Украине, но это потребует сложной дипломатии и может не найти поддержки. 🔸Заключение Снятие санкций укрепит экономику России за счет экспорта и инвестиций, но эффект ограничен из-за азиатской переориентации. Геополитически это скорее всего ослабит США, усилит Россию и подорвет доверие к доллару. Риски для США и санкции ЕС сделают последствия неоднозначными, а глобальная экономика столкнется с новыми вызовами. ‼️ Поэтому в заключении остаётся вопрос, есть ли смысл для США снимать санкции?

💿 Операционные результаты ММК $MAGN за 1 квартал 2025 года: ➡️Производство: ▫️ Чугун: 2182 тыс. т (+2,5% к IV кв. 2024, -6,9% к I кв. 2024). ▫️ Сталь: 2573 тыс. т (+8,6% к IV кв. 2024, -13,4% к I кв. 2024). ▫️Угольный концентрат: 800 тыс. т (+10,6% к IV кв. 2024, +9,6% к I кв. 2024). ▫️ Железорудное сырье: 340 тыс. т (-32,5% к IV кв. 2024, -16,7% к I кв. 2024). ➡️Продажи металлопродукции: ▫️Общий объем: 2428 тыс. т (+2,8% к IV кв. 2024, -11,1% к I кв. 2024). ▫️Премиальная продукция: 1013 тыс. т (-6,0% к IV кв. 2024, -3,7% к I кв. 2024), доля 41,7%. ▫️Листовой прокат г/к: +14,2% к IV кв. 2024, -16,3% к I кв. 2024. ▫️Снижение продаж проката с покрытием из-за сезонности и слабой строительной активности. 🙏Прогноз на II квартал 2025: - Ожидается рост спроса на металлопродукцию за счет сезонного оживления, но высокая ключевая ставка сохранит давление. 📌ММК показал рост производства и продаж относительно IV кв. 2024, но снижение ключевых показателей по сравнению с I кв. 2024 из-за ремонтов, макроэкономических факторов и слабой конъюнктуры. 📌 Финансовые результаты относительно прошлого года будут слабые. Хороших результатов от сектора пока не предвидится.

🍏 Обзор операционных результатов $X5 Group за 1 кв. 2025 года 📌Финансовые показатели: Чистая выручка X5: 1 070 млрд руб. +20,7% г/г, включая рост LFL-продаж на 14,6% за счёт увеличения трафика и расширения торговых площадей. 📌Чистая розничная выручка: ▫️ Перекрёсток: 132,9 млрд руб. (+10,2% г/г, LFL-продажи +9,5%). ▫️ Чижик: 90,0 млрд руб. (+57,2% г/г). ▫️ Пятёрочка: +17,4% г/г, LFL-продажи +13,2% (трафик +4,0%, средний чек +8,9%). 📌Цифровые бизнесы: ▫️Выручка: 70,8 млрд руб. (+52,3% г/г), вклад в рост консолидированной выручки: 1,7 п.п. ▫️GMV X5 Digital: 78,2 млрд руб. (+55,6% г/г), MAU: 46,3 млн (+37,8% г-к-г). ▫️5Post: 10,9 млн посылок, выручка +3,3% г/г. ▫️Много лосося: GMV 2,6 млрд руб. (+21,2% г/г). 📌Развитие сетей: ▫️Открыто 440 магазинов Пятёрочка, 129 Чижик, 5 Перекрёсток. Общее количество магазинов: 27 536. Закрыто 68 магазинов для оптимизации. Итого + 521 новый магазин. ▫️ Франшиза ОКОЛО: 1676 точек в 32 регионах. ▫️ M&A: Завершена покупка 100% долей сетей Красный Яр, Батон, Слата и Хлебсоль. ▫️ Программа лояльности: 86,8 млн клиентов, проникновение 85,1%, средний чек в любимых категориях +5,6%. 📌Экономический контекст: ▫️Продовольственная инфляция: 11,6% г/г ▫️Рост рынка продовольствия: +4,6% за янв-фев 2025. ▫️Номинальная зарплата: +17,1% г/г, безработица: 2,4%. ▫️Ключевая ставка ЦБ: 21,0%. ➡️ X5 Group демонстрирует уверенный рост выручки, расширение сетей и цифровизацию. Успех обусловлен органическим ростом, M&A, технологическими инновациями и устойчивым развитием на фоне благоприятных экономических условий. ✔️ Продолжаю держать и жду объявленные дивиденды 648 рублей на акцию.

📌ЦБ против продления указа о продаже валюты экспортерами Вопрос о продлении указа президента, обязывающего российских экспортеров репатриировать и продавать часть валютной выручки, вызвал разногласия между Банком России и правительством. Срок действия документа истекает в конце апреля. Регулятор считает, что в текущих экономических условиях продление указа нецелесообразно. Обязательства по репатриации и продаже валютной выручки были введены в октябре 2023 года сроком на шесть месяцев, а затем продлены до 30 апреля 2025 года. ⚡️ На мой взгляд очень интересная новость, и может оказать существенное влияние на рубль

🇷🇺 Как дела у нас в России вне рынка акций? Порой смотря на цены на бумаги задаёшься вопросом, а как они вообще связаны с реальностью. Бывает что не очень или никак. Тем не менее довольно интересно смотреть по сторонам, как действительно обстоят дела? За последнюю неделю от нескольких несвязанных людей получил такие комментарии касательно крупных предприятий в России, разбросанных по всей России: 🔸у трубных заводов проблемы с текущими платежами , по которым пошла просрочка 🔸производители удобрений, просят перенести сроки оплаты даже по заказанным и отгруженным позициям на 2026 год , в связи с переносом кап программы на 2026 год 🔸 у крупного портового оператора сокращение персонала в связи с завершением одного строительного этапа, и заморозкой следующего несмотря на то, что 75% оборудования уже приобретено 🔸 нефтяники судя по всему за последний год значительно сократили разведку новых месторождений Я повторюсь, это всё рассказали мне разные никак не связанные между собой люди. Интересно тут то, что ожидается рост ВВП в 2025ом году. За счёт чего? Судя по всему не за счёт промышленных предприятий за пределом ВПК. Прогнозы по промышленным предприятиям вне ВПК на 2025 год: 📌Гражданская промышленность может столкнуться с рецессией в автопроме и строительстве из-за перераспределения ресурсов в пользу ВПК. 📌Сырьевые сектора (нефть, газ, уголь) сохранят стабильность, но их рост ограничен санкциями и транспортными проблемами. Хотел бы у вас узнать, что вы знаете по промышленным предприятиям в России?

🇷🇺 Поведение российского рынка акций Российский фондовый рынок демонстрировал умеренный рост на фоне глобальной нестабильности, вызванной тарифной войной Трампа: 🔸7 апреля: Индекс Мосбиржи снизился на 1,5% до 2650 пунктов из-за падения нефтяных котировок (Brent упала до $62 за баррель) на фоне торговых рисков. 🔸8 апреля: Рынок стабилизировался на уровне 2746 пунктов, поддерживаемый спросом на акции экспортеров (Газпром, Лукойл). 🔸9 апреля: Российский рынок опускался в моменте ниже 2600 пунктов. 🔸10 апреля: После объявления Трампа о тарифной паузе Мосбиржа выросла на 4,02% до 2757,36 пункта, с пиком в 2801,19. Нефть Brent поднялась до $64,05. 🔸11апреля: Индекс колебался в диапазоне 2750–2780 пунктов, рост замедлился из-за неопределенности по будущему экономики Китая, как основного торгового партнёра. ➡️ Параллели и взаимосвязь. Мы ещё часть глобального мира? Тарифная война Трампа оказала значительное влияние на глобальные рынки, включая российский, хотя Россия напрямую не затронута новыми пошлинами из-за существующих санкций. Основная взаимосвязь проявляется через следующие аспекты: 1️⃣ Нефтяные котировки и экспорт : Падение цен на нефть в начале недели (до $62) из-за опасений замедления мировой экономики ударило по российским энергетическим компаниям, составляющим основу Мосбиржи. Пауза в тарифах привела к восстановлению Brent до $64, поддержав акции экспортеров. Россия, перенаправившая нефтегазовый экспорт в Азию, частично компенсировала риски, но остается уязвимой к дальнейшим колебаниям спроса, особенно со стороны Китая. 2️⃣ Глобальная волатильность : Обвал мировых индексов (S&P 500, Hang Seng) усилил отток капитала из рисковых активов в начале недели. Это показывает зависимость российского рынка от глобальных настроений, несмотря на изоляцию от прямых тарифов. 3️⃣ Инфляция : Тарифная война, усиливая неопределенность, повышает волатильность и в дальнейшем цены на импортные товары, чей приток в страну ограничен. 4️⃣ Китайский фактор: Эскалация конфликта США и Китая, крупнейшего покупателя российских энергоресурсов, создает долгосрочные риски. Замедление китайской экономики из-за пошлин (прогноз роста ВВП КНР на 2025 год — 4%) может сократить спрос на российскую нефть и газ, что крайне негативно скажется на рынке акций. 5️⃣ Санкционная устойчивость: Исключение России из тарифного списка Трампа подчеркивает ее особый статус из-за санкций. Это позволило российским компаниям избежать дополнительного давления, но ограниченный доступ к западным рынкам делает рост Мосбиржи зависимым от азиатских партнеров и внутренней политики ЦБ РФ. Тарифная война Трампа действует как катализатор нестабильности, влияя на Россию опосредованно через сырьевые цены и глобальные цепочки поставок. Российский рынок показал устойчивость благодаря экспортной ориентации, но его рост ограничен внешними рисками. Пауза в тарифах временно стабилизировала рынки, но неопределенность сохраняется, особенно из-за жесткой позиции Китая. Для России ключевым остается баланс между азиатским спросом и внутренней экономической политикой, чтобы минимизировать последствия глобального спада. Если Трамп возобновит эскалацию, Мосбиржа может вернуться к снижению, следуя за нефтью и мировыми индексами. 📌 Кроме того у России есть ещё одна история - это переговорный процесс по Украине, который пока судя по всему никаких значимых результатов не дал, что злит Трампа, и может привести ко вторичным санкциям против государств, которые продолжают покупать российскую нефть и газ. Хорошей всем недели 👍👍👍

Дональд Трампа против всех Немного теперь уже истории : 6 апреля 2025 🔸 Китай повысил тарифы на американские товары до 125% в ответ на 145%-ные пошлины США, введенные Трампом против КНР. - Европейские лидеры, включая Эммануэля Макрона, призвали к единству ЕС для защиты от 20%-ных тарифов США. Франция приостановила инвестиции в США до прояснения ситуации. 7 апреля 2025 🔸 На открытии азиатских рынков индекс MSCI Asia Pacific упал на 7,1–7,9%, что стало худшим дневным падением с 2008 года, на фоне эскалации торговой войны. Глобальные биржи продолжили падение: S&P 500 потерял 3–4%, китайский Hang Seng — 10%, тайваньский индекс — 9,8%. Трамп назвал обвал рынков «реакцией на лекарство», настаивая на переговорах с партнерами. 🔸 Япония выразила разочарование отсутствием исключений из пошлин (24% против Токио). Премьер Исиба заявил о намерении лично просить Трампа пересмотреть меры. 8 апреля 2025 🔸 Южная Корея начала переговоры с Вашингтоном, стремясь избежать эскалации. Сеул предложил увеличить закупки и инвестиции в США в обмен на смягчение тарифов. 🔸Инвесторы начали избавляться от американских активов, включая доллар и гособлигации, из-за неопределенности. Прогнозы Bank of America указали на риск рецессии в США при сохранении текущей политики. 9 апреля 2025 🔸Трамп объявил о 90-дневной паузе в повышении тарифов для 75 стран (кроме Китая), оставив базовую ставку 10%. Это вызвало рост S&P 500 на 9,5%, Nasdaq — на 12%, европейских индексов — на 5–6%. 🔸Китай сохранил жесткую позицию, отказавшись от переговоров без отмены американских пошлин. Юань упал на 2% к доллару. 10 апреля 2025 🔸 Рынки продолжили восстановление: Nikkei вырос на 9%, Stoxx Europe 600 — на 6%. Аналитики назвали это «технической коррекцией», предупреждая о сохраняющейся нестабильности. 🔸Экономисты Capital Economics прогнозируют замедление мировой экономики до 2,1% в 2025 году — худший показатель с пандемии. 11 апреля 2025 🔸 Инвесторы начали готовиться к «перманентной волатильности», перераспределяя активы в сектора здравоохранения и товары первой необходимости. 🔸Полупроводники , компьютеры и смартфоны из Китая перешли в новую 20% -ную тарифную зону вместо 145%. 12 апреля 2025 🔸Трамп заявил, что пауза в тарифах — шанс для стран «договориться», но пригрозил новыми мерами, если уступок не будет. Это усилило осторожность инвесторов в преддверии открытия рынков в понедельник. 13 апреля 2025 🔸 За прошедшую неделю рынки относительно стабилизировались, но инвесторы сохраняют осторожность. ФРС сигнализирует о возможном снижении ставок в июне 2025 года для смягчения последствий торговой войны. 🔸Эксперты Tax Foundation предупреждают, что даже отмена тарифов не устранит ущерб деловым связям и репутации США как торгового партнера. Тарифная политика Трампа, начатая в апреле 2025 года, привела к смешанным результатам. 📌Основной целью было укрепление американской экономики за счет возвращения производства в США и сокращения торгового дефицита, особенно с Китаем. Введение пошлин вызвало ответные меры, включаятарифы Китая, что спровоцировало обвал мировых рынков. Это усилило давление на цепочки поставок и повысило риск рецессии, прогнозируемой на уровне 2,1% роста мировой экономики. 📌Трамп добился частичного внимания к своим требованиям, но ценой нестабильности и ущерба доверию к США как торговому партнеру, что может ограничить долгосрочный эффект.

🗣 Не план "B" , а отступление. Трамп объявил о 90-дневной приостановке введения более высоких взаимных пошлин, которые затронули десятки торговых партнеров после полуночи, одновременно увеличив пошлины для Китая до 125%. 90-дневный «тарифный мораторий» не распространяется на тарифы на Канаду и Мексику. Пошлины в размере 25% на канадские и мексиканские товары, за исключением товаров, подпадающих под действие Североамериканского торгового пакта, также останутся прежними. Трамп признал, что распорядился о паузе в ответ на падение на фондовых рынках и рассказал, как следил за ситуацией, назвав её «очень сложной» и «вызывающей тошноту». 📌Трамп сказал так: " Когда дело доходит до тарифов, мы должны быть гибкими." На первый взгляд может показаться, что это сильный ход. Трамп продавил пошлины для большинства стран мира, в ответ потребовав не вводить новые пошлины против США. Но не все купились на угрозы. Китай решил идти до конца, и Трамп ответил заградительными пошлинами. Для Канады и Мексики тоже не всё так просто. ➡️ Почему я пишу об этих 3х странах ? Импорт в США /Экспорт из США за 2024 год : 🔸Мексика $509.96 млрд (1) / $334.04 млрд (2) 🔸Китай $462.62 млрд (2) / $143.55 млрд (3) 🔸Канада $421.21 млрд (3) / $348.41 млрд (1) Это три важнейших торговых партнёра Штатов. Играй Штаты в игру тарифы против всего мира , вполне вероятно, что на горизонте месяца в Штатах бы начались определенные проблемы с поставками товаров. Даже сейчас, когда Трамп отошёл от жёсткой риторики по всем фронтам кроме китайского на лицо очевидная проблема: как заместить $40 млрд импорта в месяц из Китая, и как компаниям из Штатов пристроить $11 млрд в месяц экспортно-ориентировнных на Китай товаров. Вероятно, это был только первый шаг Трампа. Посмотрим. 🛢 Нефть $65 🥇 Золото $3088 🇷🇺 Фьючерсы на Мосбиржу и РТС прибавляют 5-6% Хорошего всем четверга. 😇

🏦 $SBER Сбер отчёт за 3 месяца 2025 🔼 Чистые процентные доходы: +15% г/г 🔼 Чистые комиссионные доходы: +2% г/г 🔼 Чистая прибыль: +11% г/г Расходные статьи 🔼 Расходы на резервы и переоценку -69% ( за 2М было лучше, но тое пока отлично) 🔼 Операционные расходы +14% 📌Как итог: рост чистой прибыли в 11%. Основные драйверы роста - рост процентных доходов, снижение расходов на резервы и переоценку. Операционные расходы продолжают рост в среднем сохраняя 25-27% долю от чистых процентных и комиссионных доходов. Вполне симпатичный отчёт 👍

😉😀 Вчерашний день на мировых рынках был весёлым... ну, почти. Движение цен просто взрывало мозг: за час NASDAQ подскочил на 10% от внутридневных минимумов, а затем сдал все эти достижения, завершив день почти без изменений. И это не ограничилось акциями — доходность 10-летних гособлигаций США выросла более чем на 30 базисных пунктов за последние 24 часа. Рост акций спровоцировали заголовки о том, что Дональд Трамп якобы рассматривает 90-дневную паузу на тарифы. Белый дом быстро опроверг эти слухи, и акции растеряли почти весь рост. Этот исторический (и слегка безумный) день дал инвесторам несколько уроков. 🔸Во-первых, акции готовы резко рвануть вверх на любых позитивных новостях о тарифах — это говорит о крайне осторожных настроениях и позиционировании. 🔸 Во-вторых, если вы ставили на дальнейшее падение рынка, теперь стоит дважды подумать, прежде чем наращивать шорты: одна (даже ошибочная) новость может вас уничтожить. 🔸В-третьих, значительный рост доходности гособлигаций США заставляет задуматься — не "момент Трасс" и это для Штатов? // "момент Трасс" обозначает ситуацию, когда необдуманная или плохо профинансированная экономическая политика правительства вызывает резкую негативную реакцию рынков, приводя к финансовой не стабильности // Но реальность в том, что это глобальный тренд, а не только американский (доходность 10-летних японских гособлигаций сегодня утром выросла на 15 б.п.). Возможно, это сигнал о нехватке ликвидности: инвесторы продают облигации, чтобы собрать кэш, или рынки фиксированного дохода начинают испытывать стресс. 🇮🇱 Визит Биньямина Нетаньяху в Белый дом мог стать позитивным катализатором. Увы, Трамп не отказался от 17%-ных тарифов, которые скоро ударят по Израилю. Это упущенная возможность, хотя дверь для переговоров осталась приоткрытой. Но до вступления дополнительных "взаимных" тарифов осталось меньше 24 часов, и, скорее всего, они будут введены. 🇪🇺 Отвечая на вопрос о предложении ЕС, которое позволит снизить пошлины на автомобили и промышленные товары до нуля, Трамп ответил негативно. Текущих предложений по его мнению мало. 🇨🇳 В тоже время Китай заявляет, что не отступит, несмотря на новую угрозу тарифов со стороны США, которые в самое ближайшее время могут составить 104% 🗣 Washington Post пишет, что Илон Маск призывает Трампа отменить взаимные пошлины. Не с этим ли связано то, что Маск в ближайшее время должен будет покинуть работу на Белый дом? 📌Вопрос — как долго тарифы продержатся? Интуиция подсказывает, что не больше нескольких недель, но даже если их отменят к концу недели, ущерб уже нанесён. В таком контексте отскок на рынках акций может быть ограничен. Тем временем: 🛢 Нефть $64 🥇 Золото $3000 🏛 Наши индексы слабо растут Хорошего всем дня 👍

🇨🇳🇺🇸 Китай наносит ответный удар После введения США пошлин в "День освобождения" Китай первым нанес ответный удар: 34% пошлина на все американские товары + ограничение экспорта редкоземельных металлов (включая диспрозий — ключевой элемент для производства высокоточного оружия). 🔸 Для США пошлины — не настолько критичны (импорт из Китая в 3 раза больше экспорта). 🔸 А вот дефицит диспрозия может ударить по оборонке (управляемые ракеты, дроны, двигатели истребителей). Не зря США активно договариваются о поставках из Украины. 🔸 В Китае новость вызвала обвал рынков на 7–12%, и теперь все ждут стимулов от властей (как в Германии, где есть резервы для поддержки экономики). В США же с фискальным пространством туго. 🔸 Пауэлл пока сохраняет гибкость: "Экономика в хорошей форме, но последствия пошлин неясны". В тоже время заговорили о вероятности экстренного снижения ставки на внеочередном заседании Фед Резерва. На конец года оценки по ставкам в США как наиболее вероятному сценарии сместились к снижению на 1% в течение года. 📌 Как итог: Китай бьет по болезненным точкам, США пока держат удар. Вы мире сыплются рынки, цены полезные ископаемые, крипта. Следим за стимулами в Китае и реакцией ФРС!

Ready к новой неделе? 🇨🇦 Премьер-министр Канады: "Сегодня мировая экономика принципиально отличается от вчерашней. Система мировой торговли, основанная на Соединенных Штатах закончилась. Наши старые отношения неуклонно углубляющейся интеграции с Соединенными Штатами закончились. 80-летний период, когда Соединенные Штаты приняли на себя роль экономического лидера закончился. Хотя это трагедия, это также и новая реальность" После пятницы я писал, что Bitcoin немного выбился из колеи. 💛 Уже нет. Уже нет. $79,242 💙 Эфир тем временем $ 1,620 ——— Трамп раскрыл врата в ад 😁 И экономика сейчас торопится спешит, подпрыгивая. Интересно и то, что договариваться пока никто не спешит. Больше нет ни одной 3х триллионной компании на рынке США 😁 У России свой отдельный путь. Ожидается, что контакты с США продолжатся на следующей неделе. Это , конечно, плюс, но в текущих реалиях "красного" на всех рынках, я тут особого позитива не наблюдаю. Если всё пойдёт по плохому сценарию, то вполне вероятно, что цены на материалы пойдут ещё дальше вниз. Это серьёзный тычёк в зубы нашим производителям. Посмотрим, конечно, но я не вижу поводов для позитива на будущей неделе. —— Чтобы не горевать уж на протяжении всего поста отметим достижение Овечкина, ставшего самым результативным снайпером НХЛ за всю историю лиги 🏒 🚀 Хорошей всем недели 👍

Куда деваться, инвестор?🫣 Куда деваться? Рынки рвутся, Тарифы злые вдарил Трамп. Кто не рискует — не смеётся, Кто не купил — тот потерял. Тарифы, санкции, инфляция — Лишь повод в панику впадать. Инвестор знает: воля случая Лишь шанс умело протерять! Так что, дружок, не ной в подушку, И ставь на рост, не жди чудес. Купи на провале — продашь на пушке, Вот весь секрет — invest express! 😁😁😁 Не знаю, заметили вы или нет, но сегодня падало буквально всё. Я даже не говорю про наш рынок и рынок Штатов. ➡️Нефть $ 66 ➡️Золото и то вниз $3037 Bitcoin немного отличился $ 84 038 Как вы? Хороших выходных 😇 👍