Инвест календарь

⚡️ ЦБ снизил ставку до 14% Банк России ожидаемо снизил ключевую ставку на 0,25 п.п. — до 14,00% годовых. Примечательно, что это уже десятое снижение подряд, начиная с июня 2025 года. Индекс Мосбиржи отреагировал на новости ракетой. В моменте рынок пошел вверх почти на 350 пунктов — с уровня 2107 до 2452 всего за минуту! Позже последовала закономерная коррекция до 2142 пунктов (+0,59% к закрытию). Главными бенефициарами этого кратковременного движения стали закредитованные компании, любое смягчение ДКП для них повод роста. Однако сам ЦБ дал понять, что боль инвесторов на фондовом рынке это не повод менять ставку. Угрозы финансовой стабильности от падения рынка регулятор не видит. Падение рынка привело к тому, что у банков накопилась отрицательная переоценка бумаг на полтриллиона рублей. Банки отлично умеют управлять этими рисками. Запас капитала в секторе составляет около 10 трлн рублей, чего хватит на любые непредвиденные обстоятельства. Прибыли для абсорбирования убытков тоже достаточно. К новым пакетам от ЕС сектор готов. Большинство банков уже давно живут в этой реальности и успешно адаптировались. 📉 Хотя ставку и снизили, расслабляться рано. ЦБ предметно рассматривал только два варианта: сохранение ставки и снижение на 0,25 п.п. Что касается темпов рост инфляции. Ускорение роста цен ЦБ считает временным (во многом из-за шоков на топливном рынке, ситуация на котором сейчас стабилизируется). Однако устойчивая инфляция во втором полугодии 2026 года останется вблизи текущих уровней. Бизнес просил повысить таргет по инфляции (сейчас 4%), но регулятор непреклонен. Повышение таргета это иллюзия, от которой рыночные ставки только вырастут. В будущем возможно только его снижение. В экономику через облигации за 3 года пришло 38 трлн рублей. Общий объем инвестиций колоссальный — более 42 трлн рублей (рост на четверть к 2021 году, даже за вычетом инфляции). 📊 Важный момент для макроэкономики. ЦБ не планирует снижать ставку искусственно просто для того, чтобы Минфину было дешевле обслуживать госдолг. Для России проблемы дорогого долга просто не существует — долговая нагрузка умеренная. Дефицит бюджета, по прогнозам Банка России, составит 2% ВВП в 2026 году, с постепенным снижением до 0,5% к 2028 году. Минфин действует гибко, и тактика заимствований остается его прерогативой. 💡 Несмотря на снижение ставки, прогноз по ней на будущее был ужесточен. Теперь ЦБ ожидает среднюю ставку в 2026 году на уровне 14,5–14,6% (ранее было 14,0–14,5%), а в 2027-м — 10,5–12,5% (вместо 8–10%). Сигнал регулятора стал нейтральным. Смягчение монетарной политики продолжится, но гораздо более медленными темпами, чем рынок надеялся ранее. Проинфляционные риски преобладают, бюджет остается стимулирующим, а производственные мощности местами выбывают. ЦБ не будет «дергать» ставку вверх, текущей жесткости пока достаточно. Но если обстоятельства изменятся, Банк России повысит ставку до необходимого уровня. Эра сверхдешевых денег пока откладывается. #новости #ставка

Инвест календарь. Макро, отчеты, политика — события, так или иначе оказывающие влияние на мой портфель. Новая неделя приносит мощный блок корпоративных отчетов, решения Банка России и ЕЦБ по ставкам, а также эскалацию на Ближнем Востоке, толкающую нефть к новым максимумам. Понедельник, 20 июля 🇯🇵 Выходной день (торги не проводятся). 🇬🇧 Энди Бернэм официально становится новым премьер-министром. 🇨🇳 Базовая процентная ставка по кредитам (LPR) — 04:15 мск. 🇺🇸 Индекс опережающих экономических индикаторов (июнь) — 17:00 мск. 🇾🇪 Ожидается важное заявление вооруженных сил Йемена (хуситов) — 15:00–15:30 мск. 🇷🇺 Россия отчеты: Северсталь CHMF Вторник, 21 июля 🇬🇧 Уровень безработицы (май) — 09:00 мск. 🇪🇺 Индекс экономических настроений ZEW (июль) — 12:00 мск. 🇺🇸 Данные по занятости ADP — 15:15 мск. 🛢 Запасы сырой нефти в США от API — 23:30 мск. 🇷🇺 Россия отчеты: Европлан LEAS. Среда, 22 июля 🇬🇧 Потребительская инфляция CPI (июнь) — 09:00 мск. 🛢 Официальные данные по запасам в США от EIA — 17:30 мск. 🇷🇺 Промышленное производство за июнь и недельная инфляция CPI — 19:00 мск. Четверг, 23 июля 🇪🇺🇷🇺 ЕС / РФ: Евросоюз проведет пересмотр «потолка цен» на российскую нефть. 🇹🇷 Решение ЦБ по процентной ставке — 14:00 мск. 🇪🇺 Решение ЕЦБ по процентной ставке (15:15 мск) и пресс-конференция (15:45 мск). 🇺🇸 Число первичных заявок на пособие по безработице (Initial Jobless Claims) — 15:30 мск. 🇪🇺 Предварительный индекс доверия потребителей (июль) — 17:00 мск. 🛢 Запасы природного газа в США от EIA — 17:30 мск. Пятница, 24 июля 🌏 Мир (PMI): Публикация предварительных индексов деловой активности (PMI) за июль: Австралия (02:00 мск), Япония (03:30 мск), Индия (08:00 мск), Германия (10:30 мск), Еврозона (11:00 мск), Великобритания (11:30 мск), США (16:45 мск). 🇯🇵 Инфляция CPI (июнь) — 02:30 мск. 🇷🇺 Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке (13:30 мск) и пресс-конференция руководства (15:00 мск). 🇺🇸 Продажи на первичном рынке жилья (New Home Sales) за июнь — 17:00 мск. 🇷🇺 Россия отчеты: РусГидро HYDR, ММК MAGN, НОВАТЭК NVTK ⚡️США наносят удары по территории Ирана уже девятую ночь подряд, получая в ответ атаки по своим базам в Ираке и Иордании. Впервые с начала эскалации речь идет о погибших американских военных, что ставит Вашингтон на грань полномасштабной войны. Параллельно Тегеран ведет двойную игру. МИД Ирана через посредников обменивается с США сигналами о деэскалации, но КСИР наотрез жестко пресекает любые разговоры о заходе американских войск. В этот момент йеменские хуситы готовят жесткое заявление и вновь грозят перекрыть Баб-эль-Мандебский пролив. Каждая такая угроза мгновенно закладывает премию за риск в сырьевые фьючерсы — Brent уже уверенно закрепился выше 90$. На фоне взлета мировых цен на нефть Евросоюз именно в этот четверг собирается пересматривать «потолок цен» на российское сырье. Однако для российского рынка главным драйвером пятницы станет ставка ЦБ РФ и свежие отчеты тяжеловесов — НОВАТЭКа и металлургов (Северстали, ММК), которые покажут, насколько реальный сектор справляется с жесткими денежно-кредитными условиями и логистикой. Пока ТЭК выигрывает от высоких цен на нефть, российский ритейл столкнулся с инфраструктурными рисками. Удары БПЛА по складам Wildberries вывели из строя 7% мощностей компании с убытком до 35,8 млрд руб. Сигнал о том, что страховщики вряд ли возместят этот ущерб, напугал инвесторов Ozon (бумаги обвалились на 10%), обнажив незащищенность e-commerce инфраструктуры к геополитическим атакам. Сдерживающим фактором от обвала мировых фондовых индексов остается сезон отчетностей в США. 88% компаний превзошли прогнозы по прибыли (EPS), а 85% побили ожидания по выручке (что значительно выше 5- и 10-летних средних значений). Прочный корпоративный фундамент США пока позволяет переваривать и геополитические риски, и высокие процентные ставки мировых ЦБ. #инвест_календарь

Еженедельный отчёт по детскому портфелю На этой неделе фокус внимания в детском инвестиционном портфеле сместился на рынок драгметаллов. По второму выпуску золотых облигаций «Селигдара» ($GOLD02) [3.37% в портфеле] произошло запланированное частичное погашение — амортизация на 10% от номинала. Эмитент вернул инвесторам десятую часть стоимости бумаги живыми деньгами, что изменило саму математику актива. Изначально 1 такая облигация была приравнена к 1 грамму золота. Теперь же, после выплаты 10%, номинал одной бумаги обеспечивает уже 0,9 грамма золота. Номинал таких облигаций динамический и напрямую привязан к мировой цене на золото (в долларах) и текущему курсу доллара к рублю. Это делает инструмент отличным защитным активом от девальвации. Если посмотреть на актуальные параметры других выпусков, где бумага по-прежнему равна 1 грамму, текущая расчетная цена составляет 9 926,43 ₽. Соответственно, остаточный номинал для второго выпуска $RU000A106XD7 (GOLD02) сейчас равен 8 933,79 ₽. Купонная доходность здесь составляет 5,5%, а доходность к погашению в январе 2030 года находится на уровне 7,09%. Параллельно с этим пришли купоны по первому выпуску — Селигдар GOLD01 $RU000A1062M5 [4.18% в портфеле]. Здесь остается полным (1 грамм или 9 926,43 ₽), купон также 5,5%, а доходность к погашению в марте 2028 года оценивается в 9,79%. Полученные деньги (от купонов первого выпуска и частичного погашения второго) ушли в покупку третьего выпуска золотых облигаций Селигдар GOLD03 $RU000A108RQ7 [0.54% в портфеле]. Этот выпуск, как и первый, номинирован из расчета 1 облигация = 1 грамм золота (текущий номинал 9 926,43 ₽). Купонная ставка стандартная — 5,5%, доходность к погашению в сентябре 2029 года составляет 7,14%. Кроме золота, портфель пополнился акциями: Докупил бумаги ФосАгро ($PHOR) [1.37% в портфеле]. Да, сейчас компания показывает спад (выручка год к году упала на 17,52%, а чистый доход — почти на 99,5%), но из-за этого она торгуется по очень дешевому мультипликатору P/E — всего 5,3. Ждем дивидендную отсечку 6 августа 2026 года с ожидаемой доходностью около 6,96%. И АФК Система ($AFKS) [1.45% в портфеле]. Добавил в портфель этот диверсифицированный холдинг в расчете на раскрытие стоимости его многочисленных дочерних компаний. 💸 Отдельно радуют компании, которые уже поделились прибылью и пополнили кэш портфеля: Инарктика ($AQUA) [0.85% в портфеле] закрыла реестр 7 июля 2026 года и выплатила отличные дивиденды. Годовые выплаты составляют 30 ₽ на акцию, что дает див. доходность на уровне 9,98%. Артген ($ABIO) [0.45% в портфеле] биотех-сектор тоже принес свои плоды. При довольно высоком мультипликаторе P/E 31,7, компания выплачивает 1,20 ₽ на акцию (доходность 3,25%). Для инновационной компании важен сам факт того, что она направляет на дивиденды 52,2% прибыли, а рост выплат за последние 5 лет составил почти 15%. Следующая отсечка ожидается в июне 2027 года. 📌 Детский портфель продолжает работать как сбалансированный долгосрочный механизм. С одной стороны, мы используем золотые облигации, которые выступают двойной защитой (от инфляции и девальвации рубля), генерируя при этом стабильный купонный поток в 5,5%. Амортизация номинала это нормальный процесс, который просто высвобождает часть капитала чуть раньше срока. С другой стороны, мы планомерно усредняем и докупаем акции бизнесов, которые регулярно платят дивиденды. Даже на фоне временных трудностей у экспортеров (как у ФосАгро), покупка фундаментально сильных активов по низким мультипликаторам дает отличную базу для будущего роста. Все поступающие купоны, дивиденды и выплаты от погашений сразу же реинвестируются, запуская магию сложного процента. Стратегия работает строго по плану. 👉 https://snowball-income.com/public/portfolios/razguaCRDi 💼 Возраст портфеля: 6 лет и 24 дня ⚡️ Доходность: 6,87% 📈 Размер портфеля: 1 745 669,92 ₽ 📍 Цель: накопление стартового капитала для дочери 💰 Еженедельное пополнение: 3 000–5 500 ₽ #портфель_для_дочери