🔥Фонд 2хОФЗ от ВТБ - агрессивная ставка на ОФЗ

🚀Че купил? Инвест-марафон от 27.02.2026 Прошло ровно 4 года с начала событий, разделивших мир на "до" и "после". И сейчас мы на пороге новой потенциально взрывной ситуёвины - уже в Иране. 🇷🇺Главная экономическая новость последних дней - Минфин сообщил о планах ужесточить бюджетное правило, снизив цену отсечения по нефти Urals до 40-50$. Это позволит перестать регулярно продавать валюту из закромов ФНБ, которые стремительно пустеют. Доллар и юань радостно развернулись вверх, и вслед за ними - весь рынок TMOS@ и валютные облиги. Неужто те, кто больше года верил в ослабление рубля, таки дождались? USDRUBF CNYRUB 🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже 5-летнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ: ⛽️ROSN Роснефть - 20 акций Докупил Роснефть, пока она ниже моей средней. Да, цены могут стать ЕЩЁ лучше - тогда я затарю акций ещё больше. Российские нефтяники могут выиграть от намечающейся заварушки в Иране. ✅Основной драйвер - проект «Восток Ойл» в Красноярском крае (кстати, это конкурент Транснефти). Благодаря ему, Роснефть за следующие 5-10 лет может нарастить добычу нефти в 1,5 раза даже несмотря на санкции. А ещё Роснефть получила контроль над крупнейшим в РФ месторождением редкозёмов Томтор. Также давно ходят слухи о том, что компания может в будущем поглотить ЛУКОЙЛ. 🏪X5 КЦ ИКС 5 - 1 акция 8-ю неделю подряд покупаю X5. У "Пятёрочки" 6 января был дивгэп, на котором я подобрал пару бумаг в районе 2700 ₽. Но дальше котировки поехали ещё ниже, и цены стали ещё вкуснее. Отчет за 9М25 в рамках ожиданий: выручка выросла на 20%, но вслед за ней увеличиваются расходы и CAPEX, а прибыль растёт отрицательно. Ждем МСФО за полный 2025 г. Инвесторы опасаются уменьшения рентабельности из-за роста НДС и инфляционных издержек. Рентабельность снижается уже 5-й год, а из-за этого под вопросом див. политика. 👇В основном набирал рынок широким фронтом: 🔹EQMX (Фонд на индекс от ВИМ/ВТБ) - 50 паёв. 🔹DIVD (Фонд див. акций от УК ДоходЪ) - 5 паёв. 👉Итого на акции и фонды акций потратил ~23,5К ₽. --------------------------------- ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ: 📈Долговой рынок в феврале выглядел веселее и интереснее. Кроме волны дефолтов, продолжаются свежие размещения, за которыми я тоже слежу и кое в чём участвую. 🏠Полностью погасился выпуск ЛСР 1Р6 (у меня было 20 бумаг), а также пришла амортизация по 2 облигам: Интерлизинг 1Р6 RU000A106SF2 и Аэрофьюэлз 2Р2 RU000A107AW3 . Суммарно на счёт вернулось почти 24 т.р. Взял валютных облиг, жёсткую ВДОшку и фонд: 🔩RU000A10CSG3 Металлоинвест 2Р2 в USD - 4 шт. Добрал "долгоиграющий" долларовый выпуск от металлургического гиганта. Из-за невысокого купона (6,3%) он один из немногих, кто торгуется заметно ниже номинала. Теперь у меня 20 бумаг, погашение аж в августе 2030. 🌲RU000A10CB66 Сегежа 3P6R - 10 шт. Взял ещё десяток деревянных облигаций от легендарных опилочников впридачу к тем 30, что у меня уже были. Теперь в портфеле 40 бумаг этого выпуска. 🪓Купон 23,5%, погашение в январе 2028, без аморта и оферт - меня устраивает. Несмотря на откровенно мусорный рейтинг BB-, всё ещё верю в фанерщиков. "Часть команды - часть корабля!" (с) 🔸$INFL (фонд на ОФЗ-ИН от Ингосстрах) - 60 паёв В качестве контр-инфляционного актива взял фонд INFL. В 2024-2025 годах из-за резкого расхождения между ставкой и офиц. инфляцией он бурил дно, но сейчас активно наверстывает упущенное. 👉Итого на облигации (с учетом погашений) потратил ~23,5К ₽. 💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~47К ₽. 🦥Как видите, на колеблющемся рынке и пока ещё довольно сильном рубле в фокусе моего внимания как рублевые, так и валютные инструменты. 🤑Следующая закупка планируется 06.03.2026. 📌Предыдущий выпуск Марафона: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/efa07f02-b1b1-4504-8f37-b7d22affd6b0/ 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #инвест_марафон #псвп

🟢Сбер отчитался за 2025. Что делать с акциями? Главный любимчик всех российских инвесторов и адептов див. дохода выкатил отчет по МСФО за 2025 год. Давайте посмотрим, как дела у Сбера и когда он уже будет по 400. А главное - каких дивидендов ждать! 💰О компании 💚SBER — российский финансовый конгломерат, крупнейший универсальный банк РФ и Восточной Европы. 🇷🇺С 2020 г. владельцем 50% плюс 1 акция ПАО «Сбербанк» является ФНБ, контролируемый Правительством РФ, остальные акции в свободном обращении. 📊Основные результаты по МСФО: ● Процентные доходы: 3,56 трлн ₽ (+18,5% г/г) ● Комиссионные доходы: 834 млрд ₽ (-1,1% г/г) ● Чистая прибыль: 1,71 трлн ₽ (+7,9% г/г) ● Рентабельность капитала: 22,7% (-1,3 п.п) ● Чистая процентная маржа: 6,2% (+0,3 п.п) ● Стоимость риска: 1,3% (+0,3 п.п.) ● Достаточность капитала Н20.0: 13,7% (+0,4 п.п) 🎯Главное из отчета: ✅Снова рекорд по прибыли - 1,71 трлн ₽! Это опять, как и в прошлом году, выше консенсус-прогноза аналитиков. Сбер продолжает перевыполнять план. Рентабельность капитала, правда, чуть снизилась до 22,7%. ✅Средства клиентов достигли 49,4 трлн ₽ (рост на 13,1%). Розничный кредитный портфель - 19,2 трлн ₽ (+6%). Корпоративный кредитный портфель - 31,2 трлн ₽ (+15,4%). 🔺Увеличились расходы на создание резервов - сразу на 48% до 611 млрд ₽. Ожидаемо на фоне жесткой ДКП. Впрочем, этот минус должен стать плюсом уже по итогам этого года, когда пойдет обратный процесс. ✅Кол-во клиентов-физлиц выросло на 0,8 млн до 110,7 млн человек. Похоже, в SBERP скоро будут обслуживаться ВСЕ без исключения граждане РФ, включая младенцев. Один из ключевых драйверов - подписка СберПрайм. 🦥Я в эту статистику тоже вхожу: в Сбере у меня дебетовая карта, накоп. счёт, ипотека, брокерский счёт, металлические счета, и ещё там по мелочи. А, плюс у меня подписка "СберПремьер" с личным менеджером, блэкджеком и плюшками. В общем, улучшаю операционные показатели Сбера как могу💁‍♂️ 🤑Впереди рекордные дивы? Греф подтвердил див. политику, согласно которой счастливые акционеры Сбера ежегодно получают 50% от чистой прибыли по МСФО. Т.к. прибыль по итогам года прибавила почти 8%, нехитрыми подсчетами можно сделать вывод, что и дивы подрастут примерно на столько же. 💸Таким образом, можно рассчитывать на 37,5-38 ₽ на акцию (доходность порядка 11-12%). Акционеры Сбера, включая меня, 4-й год подряд радуются двузначной див. доходности. В кризисном 2022-м выплаты составляли 25 ₽, а по итогам 2025 эта сумма увеличится на ~50%. Неудивительно, что российские биржевики так нежно любят Сберовские бумаги. Кое-кто мог бы поучиться. 📈Перспективы SBER Отчет получился даже сильнее, чем смелые ожидания аналитиков. Котировки вплотную приблизились к прошлогодним летним максимумам до дивгэпа. Банковский сектор остается главным бенефициаром происходящего в экономике. Пока реальный бизнес - будем честны - в основном страдает и терпит убытки (я болезненно чувствую это на своей з/п, например), банки показывают отличную маржинальность за счет "перетягивания" фин. ресурсов на себя. 💚При этом, если сравнивать с тем же ВТБ, то Сбер заработал почти в 3,5 раза больше – 1,7 трлн против 502 млрд. Акции по-прежнему привлекательны по мультипликаторам. P/E = 4,2x при среднеисторическом 5,6х; P/BV=0,81х, т.е. зелёный банк торгуется заметно ниже своего капитала. 💼Бумаги Сбера - уже давно ТОП-1 по объему в моем портфеле среди всех отдельно купленных акций. Хотя позиция не самая впечатляющая в деньгах, приличная косвенная аллокация на Сбер у меня также сделана через индексные фонды, в которых банк занимает существенную долю. 💪Отвечая на вопрос в заголовке - по моему мнению, однозначно держать. И докупать на коррекциях. Таких эффективных бизнесов, как Сбер, на нашем рынке практически нет - это же натуральное комбо из дивидендов и потенциала роста. 🔔Подписывайтесь!❤️ SBERF RU000A10BL99 RU000A10B0E4 RU000A10AS85 RU000A10CBA2 RU000A10C8S6 RU000A10BZH8 RU000A109X37 RU000A109LG9 RU000A10DS74 RU000A1069P3 #sid #SBER #псвп

👨‍⚕️Новые облигации: Промомед 2Р3 [флоатер]. Купоны до 18,25% Нечастый гость на долговом рынке - "ПРОМОМЕД" - размещает новый флоатер. Сбор заявок уже сегодня, но я почти гарантирую, что участвовать в нём вы НЕ станете😉 🧬Эмитент: ООО «ПРОМОМЕД ДМ» Промомед ДМ - управляющая компания для структур ПАО «ПРОМОМЕД», а также торговый дом по оптовой продаже произведенной продукции. 💊PRMD - один из лидеров биофарм-рынка РФ. Представлен во всех быстрорастущих сегментах, включая регуляцию веса, онкологию, противовирусную терапию. Основная произв. площадка - завод "Биохимик" в Саранске. Холдинг принадлежит основателю Петру Белому. Я делал подробный разбор перед IPO. ⭐️Кредитный рейтинг: A- "стабильный" от Эксперт РА (июнь 2025), А "стабильный" от НРА (февраль 2026). 💼В обращении 2 выпуска общим объемом 8,5 млрд ₽. Выпуск 2Р1 RU000A1061A2 погашается в конце марта 2026. Видимо, под его рефинанс и берётся новый займ. RU000A10C329 📊Фин. результаты за 6 мес 2025: 🔼Выручка: 13 млрд ₽ (+82% г/г). Темпы роста существенно опередили средние темпы роста фарм-рынка. Себестоимость продаж росла медленнее: +68%, до 5 млрд ₽. 🔼Скорр. EBITDA: 4,37 млрд ₽ (+91% г/г). Рентабельность EBITDA выросла до 34%, в основном за счёт роста продаж инновационных препаратов. 🔼Чистая прибыль: 1,42 млрд ₽ (в 1П2024 было всего 5 млн из-за больших разовых расходов). Фин. расходы выросли более чем в 2 раза г/г, до 2,16 млрд ₽. 💰Собств. капитал: 21 млрд ₽ (+7% за 6 мес). Активы достигли 57,4 млрд ₽ (+8,2%). На счетах 2,6 млрд ₽ кэша (в начале 2025 было 4,08 млрд). Настораживает рост дебиторки, которая достигла уже 18,4 млрд ₽. 🔺Кредиты и займы: 22,7 млрд ₽ (+11% за 6 мес). Чистый долг на 30.06.2025 достиг 20,1 млрд ₽ (+22%). При этом нагрузка ЧД/EBITDA остаётся в районе 2,06х (в начале 2024 была 2,54х). ⚙️Параметры выпуска ● Объем: до 4 млрд ₽ ● Купон до: КС+275 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 2 года (720 дней) ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: А- от ЭкспертРА, А от НРА ❗️Только для квалов ⚠️Мин. заявка: 1,4 млн ₽ ⏳Сбор заявок - 27 февраля, размещение - 4 марта 2026 🤔Резюме: и тебя вылечат? 👨‍⚕️Итак, Промомед размещает флоатер на 2 года с ежемесячными купонами, без амортизации и без оферты. ✅Довольно крупный и известный эмитент. Одна из ведущих фарм-компаний РФ с неплохими рейтингами A- и А. ✅Хорошие показатели. Выручка, EBITDA и капитал заметно выросли за последние 2 года. Денежный поток от операционной деятельности стал положительным. ✅Снижение нагрузки. Долговая нагрузка ЧД/EBITDA уменьшилась до 2,06х по сравнению с 2,54х в начале 2024. Весь чистый долг перекрывается капиталом, на счетах есть кэш для покрытия текущих расходов. ⛔️Процентный риск. Если продолжится устойчивый цикл снижения ставок, то покупать флоатеры сейчас может быть неудачной идеей. ⛔️Один крупный собственник. После ряда ситуаций (Борец, Домодедово, ТГК-14, ЮГК...), приходится отмечать наличие одного частного бенефициара-миллиардера как косвенную угрозу для кредиторов. ⛔️Только для квалов. Из-за этого ликвидность торгов может быть пониженной. 💼Вывод: двухлетний прозрачный "плывунец" от известной фарм-компании. Фин. здоровье у Промомеда устойчивое, на горизонте 2 лет серьезных проблем пока не видно. Основной неприятный нюанс - неквалы в пролёте. Да и физиков от первички отсекли гигантской мин. заявкой в 1,4 млн. 🧬Выпуск мог бы показаться неплохой биологически активной добавкой для "квальского" инвест-рюкзака. Но ориентир купона КС+275 б.п. не очень впечатляет (прошлый выпуск размещался со спредом 350 б.п). Особенно на фоне снижения КС. 🎯Другие свежие флоатеры: А101 1Р3 RU000A10DZT9 (А+, КС+400 б.п), Пионер 2Р2 RU000A10DY01 (А-, КС+450 б.п), Селигдар 1Р9 RU000A10DTA2 (А+, КС+450 б.п), ПГК 3Р3 RU000A10DSM9 (АА, КС+250 б.п), АБЗ-1 2Р5 RU000A10DQK7 (А-, КС+500 б.п), Система 2Р7 RU000A10DPV6 (АА-, КС+450 б.п), КАМАЗ П19 RU000A10DPB8 (АА-, КС+275 б.п), ГТЛК 2Р11 RU000A10DP51 (АА-, КС+290 б.п). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #облигации #псвп #PRMD