Про облигацию ОФЗ 26218

Облигация с купоном 8% может давать бОльшую доходность, чем с купоном 20%! Разбираемся, как ее правильно считать 📊 Самая частая ошибка инвесторов, которые только заходят на облигационный рынок: открывает человек список бумаг в приложении брокера, видит «купон 8%» и «купон 18%» - и логично выбирает второй вариант. Но это неправильный вывод, и сейчас покажу, почему. В облигации есть три разных показателя доходности, и они почти всегда дают разные числа: ▪️ Купонная доходность - размер купона относительно номинала. ▪️ Текущая доходность - размер купона относительно текущей рыночной цены. ▪️ Доходность к погашению - учитывает и купоны за весь срок, и разницу между ценой покупки и номиналом, который вы получите при погашении. Именно она показывает реальную доходность. Возьмем ОФЗ 26218 $SU26218RMFS6, которая торгуется на Мосбирже: ▪️ Номинал: 1000 рублей ▪️ Купон: 8,5% годовых (85 руб. в год) ▪️ Погашение: сентябрь 2031, около 5,5 лет ▪️ Текущая цена: ~806 рублей Бумага торгуется ниже номинала, потому что купон по ней был зафиксирован еще до периода высоких ставок ЦБ - рынок «доплатил» инвесторам через дисконт к номиналу. Смотрим на доходности: ▪️ Купонная: 85 / 1000 = 8,5%. Многие видят эту цифру, думают «скучная бумага» и проходят мимо. ▪️ Текущая: 85 / 806 = 10,5%. ▪️ К погашению: около 14,2%. Откуда 14,2%? Вы платите 806 рублей сейчас, а через 5,5 лет государство гасит бумагу по номиналу 1000. Эти дополнительные 194 рубля сверх купонов в годовом выражении и дают разницу. В итоге «скучная бумага с купоном 8,5%» на деле дает 14,2% годовых - выше текущих ставок по депозитам, и при этом надежнее любой корпоративной облигации. Обратный пример для контраста. Корпоративная облигация РЖД $RU000A10AUE8 с купоном 20% и сроком до погашения 2,5 года, торгуется по 1140 рублей (выше номинала, потому что рынок «забрал» часть купонной выгоды через премию к цене). На погашении: ▪️ Купоны за 2,5 года: 500 руб. ▪️ Возврат по номиналу: 1000 руб. ▪️ Заплачено: 1140 руб. ▪️ Убыток на теле: 140 руб. Доходность к погашению такой бумаги - около 14,1%, а не 20%, как обещает купон. То есть эта корпоративная бумага дает итоговую доходность даже ниже, чем ОФЗ 26218, только еще и с кредитным риском эмитента, которого в ОФЗ нет. 🎯 Главный вывод: купон сам по себе не говорит ничего о реальной доходности облигации. Смотреть нужно на доходность к погашению - она учитывает все три фактора одновременно (купон, цену, срок). В нормальном приложении брокера эта цифра уже посчитана, нужно только знать, в какую колонку смотреть. При этом даже доходность к погашению - это не вся история. Есть еще оферты, которые могут поменять эту доходность посреди срока, кредитные риски эмитента, структурные нюансы (амортизация, плавающий купон, дюрация). Все эти параметры серьезно меняют итоговую картину. Поэтому в них нужно внимательно разбираться! Я в своей стратегии &Защита капитала подбираю только самые доходные и надежные выпуски, учитывая все эти параметры. Кстати, на стратегию действуют пониженные комиссии, поэтому даже несмотря на достаточно консервативную доходность в облигациях, целюсь в результаты в 18-20% годовых! #новичкам #пульс_оцени #облигации

На днях продолжил чтение занимательной книги 📚 Бенджамина Грэма «Разумный инвестор», (теперь в аудио формате). И попалась интересная мысль, которую я читал у него ранее, но забыл. Она про доли между акциями и облигациями, Грэм говорит, что доля на разных фазах рынка варьируется, то в большую, то в меньшую сторону. Но не должна быть меньше 25%, а у меня сейчас облигаций на 21%. Теперь все поступления будут идти в ОБЛИГАЦИИ, пока не будет достигнута целевая доля в 25%. ▪️ Брусника 002Р-04 ($RU000A10C8F3 ) — 1 облигация по р.1007,40 НКД: р.1,77 Сумма: 1009,17р. ▪️ ОФЗ 26218 ($SU26218RMFS6 ) — 1 облигация по р.806,44 НКД: р.10,25 Сумма: р.816,69 #profit_fm #моипокупки #облигации #профитфм #разумныйинвестор #грэм

Всем привет, подписчики, инвесторы-коллеги!!! 1) Долго искал идеи по акциям, привлекательные компании, но увы и ах, пока не вижу. 2) Пересобрал портфель, сделал вновь уклон к облигациям, как к ОФЗ, так и к корпоративным. Решил, что до пару лет они еще могут быть привлекательны, так или иначе, чем акции. Что сделал и какие планы? Ничего не продал, но приобрёл: 1) $SU26218RMFS6 ОФЗ 26218 – ниже номинала, потенциал роста (среднесрок) 2) $SU26254RMFS1 ОФЗ 26254 – так же ниже номинала с потенциалом роста (долгосрок) 3) {$RU000A1069P3} Сбербанк 2Р-SBER44 – осталось меньше месяца до погашения, но чуть ниже номинала, с учетом комиссий все же выгодно к приобретению, как по мне. Докупил: 1) $RU000A108777 Балтийский лизинг БО-П10 - ниже номинала 2) $T - на просадке решил прикупить маленько, всего 3 шт. В планах приобрести ближе к размещению облигацию «Атомэнергопром 001Р-12» и возможно «РусГидро БО-002Р-13» А что приобретаете вы и какой стратегии следуете?) Всем добра и вечнозеленых портфелей Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!!! #облигации #акции #корпоративные_облигации #ОФЗ #бонды