📈Инфляция в России превысила 700% с 2001 г

🧪Новые облигации: Полипласт БО-13. Купон до 19,75% Поздравляю с годовщиной, господа облигационеры! Свой дебютный выпуск Полипласт разместил ровно год назад, и в разборе я тогда написал, что эмитент "завяз в долгах, поэтому наверняка будет занимать ещё". Знал бы я в прошлом декабре, НАСКОЛЬКО попаду в точку😂 Прошел всего 1 год, а это уже ТРИНАДЦАТЫЙ выпуск от нашего бешеного бондо-конвейера. 😈"Чертовски" юбилейный, короче. Страшно?) Я храбро держу валютный выпуск, поэтому будем немножко бояться вместе. 🔬Эмитент: АО «Полипласт» 🧪Полипласт – крупнейший в РФ производитель пром. химикатов для строительной отрасли. Также выпускает химикаты для нефтедобычи, металлургии и других отраслей. В составе холдинга - 8 заводов, 4 научно-технических центра, более 10 модификационных центров. 60% сырья - собственного производства. Контора реально крупная, это вам не шубу в трусы заправлять😎 ⭐️Кредитный рейтинг: А "стабильный" от АКРА (август 2025), A- "стабильный" от НКР (повышен в ноябре 2025). 💼В обращении уже 12 выпусков: 2 фикса, 2 флоатера, 5 долларовых и ещё 3 юаневых до кучи. Весь этот зоопарк разместился в период с декабря 2024. RU000A10B4J5 RU000A10C8A4 RU000A10AEG7 RU000A10AYW2 RU000A10BFJ6 RU000A10BPN7 RU000A10BU07 RU000A10CH11 RU000A10CTH9 Я держу в портфеле свежий выпуск БО-12 RU000A10DEQ0 с привязкой к баксу. 📊Фин. результаты за 1П2025 Подробно разбирал их ранее. Напомню ключевые цифры: ✅Выручка: 95,1 млрд ₽ (+65% г/г), EBITDA: 28,4 млрд ₽ (рост в 2 раза г/г). ✅Чистая прибыль: 7,75 млрд ₽ (+59% г/г). При этом отмечается гигантский рост фин. расходов из-за привлечения большого объёма долга под выросшие ставки (Да ладно!🥸). 💰Собств. капитал: 37,4 млрд ₽ (+26% за полгода). На балансе 4,48 млрд ₽ кэша. 🔺Кредиты и займы: 177 млрд ₽ (рост +28% за полгода и в 3 раза за год!). Нагрузка Чистый долг / EBITDA LTM по моей оценке достигла 3,55x. 📊По РСБУ за 9М2025: выручка - 2,52 млрд ₽ (рост в 2,5 раза г/г), прибыль - 289 млн ₽ (+60% г/г), кредиты и займы - 38,9 млрд ₽ (рост в 9,5 раз!😱), ЧД/EBITDA LTM (оценочно): 12х. ⚙️Параметры выпуска ● Объем: 2 млрд ₽ ● Купон: до 19,75% (YTM до 21,64%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 2 года ● Оферта: нет ● Амортизация: нет ● Рейтинг: А от АКРА и НКР ● Выпуск для всех ⏳Сбор заявок - 22 декабря, размещение - 26 декабря 2025. 🤔Резюме: чертова дюжина 🧪Итак, Полипласт ОПЯТЬ размещает фикс объемом 2 млрд ₽ на 2 года с ежемесячным купоном, без амортизации и без оферты. ✅Довольно крупный и известный эмитент. Полипласт лидирует на рос. рынке строительных химикатов, а также экспортирует продукцию в 50+ стран. ✅Рост показателей. Выручка, прибыль и капитал кратно выросли за прошлые 2 года, бизнес активно расширяется (я бы сказал, даже ЧЕРЕСЧУР активно). ✅Неплохие рейтинги. Агентства отмечают очень сильные рыночные позиции и высокую рентабельность бизнеса. ⛔️Взрывной рост долга. Из-за масштабной инвестпрограммы и сделок M&A, компания набрала кучу долгов. Краткосрочные обязательства на середину 2025 уже 144 млрд ₽, а на счетах всего 4,5 млрд, ещё 50 млрд зависло в дебиторке. ⛔️Маржа уходит. Прибыль может пойти на убыль из-за необходимости обслуживания гигантских фин. расходов. Свободный ден. поток отрицательный. По РСБУ за 9М25 закредитованность головной компании вообще выглядит аЦЦки трэшовой. 💼Вывод: Полипласт всё ещё крупный и всё ещё прибыльный, но окончательно завяз в долгах из-за инвестпрограммы и подсел на иглу постоянно увеличивающихся кредитов, с которой будет очень тяжело слезать. Одна надежда, что пик капзатрат и высоких ставок действительно пройден. Это уже ДВЕНАДЦАТЫЙ (!) выпуск в 2025 году, причем по ставкам заметно выше рынка. Если бизнес перестанет так активно расти, у Полипласта могут возникнуть СЕРЬЕЗНЫЕ проблемы с обслуживанием долга. Сам сижу в валютном выпуске и очень жду отчет МСФО за 2025 г. 🎯Другие свежие фиксы: СКБ Лизинг П17 RU000A10DTS4 (АА-, 16%), Миррико 1Р6 $RU000A10DTQ8 (BBB-, 22.5%). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #облигации #псвп

"Можно бахнуть пивка?" ТОП самых смешных и неудобных вопросов Путину на Прямой линии-2025 Третий год подряд Прямая линия с Владимиром Путиным проходит в необычном формате. В зале на больших экранах транслируются вопросы, которые обычные люди присылают по смс. И 3-й год подряд я собираю самые смешные и каверзные из них, особенно на экономическую тематику. 📺Сам я за трансляцией следил не очень внимательно, т.к. днём в пятницу нужно было работу работать, а не слушать в очередной раз о том, как мы скрепляем наши самые скрепные скрепы. Честно говоря, глядя на все эти бесконечные инвест-встречи, экономические конференции, Дни инвестора, Битвы трейдеров от Т-Банка, Прямые линии и т.п., складывается ощущение, что один я хожу на работу по будням с 9 до 18 и пытаюсь поднимать реальную экономику😄 Тем не менее, периодически я заглядывал в новостную ленту, чтобы не пропустить что-нибудь эдакое, достойное освещения в моём блоге. И не прогадал. Вечером, после завершения общения Гаранта с народом, я заботливо собрал для вас весь трэш и угар, который творился на Прямой линии прямо на глазах у всей общественности и в присутствии президента. Готовы?) 🔥Итак, ТОП самых смешных и каверзных вчерашних вопросов Путину, по версии Сида. Разделил их на несколько основных категорий. Наслаждайтесь. Про утильсбор и цены на товары 💬Утильсбор выше цены автомобиля. Как такое возможно? Это налог из воздуха! 💬Владимир Владимирович! А что если нам ввести утильсбор на стиральные и швейные машины? Ещё и детские машинки есть. 💬Почему в магазинах огурцы и помидоры из Подмосковья стоят дороже, чем бананы из-за океана? Кто отслеживает ценообразование? MGNT X5 💬Как нам, простым жителям Новосибирска, взять ипотеку, когда ставка 26-28%? (от себя добавлю: и простым жителям Петербурга тоже?) PIKK SMLT LSRG 💬Капиталистические крысы не дают собрать мне компьютер. Когда ждать снижения цен на оперативку и SSD? Про политику и работу 💬Почему депутаты в нашей стране не живут по законам, которые они сами принимают? 💬Здравствуйте. Кто будет следующим президентом? Хотелось бы присмотреться. 💬Создается впечатление, что многих наших чиновников набрали по объявлению. Александр. (Саня, жму руку и скажу тебе честно - далеко не у тебя одного такое впечатление) 💬Введите, пожалуйста, четырехдневную рабочую неделю в 2026 году. 💬Я 8 лет не курю и 16 лет не употребляю алкоголь, может мне премию? Ну или дни к отпуску добавить? (я бы тоже хотел совсем не употреблять алкоголь, но вместо этого я 8 лет торгую на российской бирже MOEX - а это насухую делать очень тяжело) 💬Почему простой народ живёт хуже папуасов? (ну возможно потому, что некоторые папуасы не зря получали мандаты - им ещё внуков до 7-го поколения надо успеть обеспечить) Про блокировки и запреты 💬Когда вернут "нормальный" интернет? Невозможно даже отправить свои сообщения президенту! 💬Почему запрещают электронные сигареты? Запретите тогда и колбасу, это тоже очень вредно! 💬Крик души: "Заблокируйте сам Роскомнадзор!" (присоединяюсь, кстати). Про Сталина, Ленина и Марс 💬Где душа Сталина - в раю или в аду? (какой-то очень толстый троллинг или странный намёк) 💬Что за шифры на радио УВБ-76 (радио Судного дня)? Для чего они? 💬Когда люди полетят на Марс? (очевидно, сразу после того, как слетают на Сникерс) 💬Третья мировая близко. Давайте жахнем по Европе и США первыми. Или будем ждать как всегда, и удар получим, а потом только отвечать будем? (Эх, Путин упустил такой эпичный момент ответить легендарными словами прапорщика Казакова из фильма "ДМБ") 💬Чем вам помочь, чтобы Россия стала Империей? 💬Я бы хотел вас видеть в будущем на всех российских банкнотах, как был В.И. Ленин! (на российских банкнотах Ленина никогда не было, ну да ладно) 💬Владимир Путин наш слоняра! (Дональд Фредович, разлогиньтесь) Ну и финальный, самый важный и экзистенциальный вопрос: 💬Владимир Владимирович, уже пятница, можно бахнуть пивка?🍺 🦥 Всем отличных выходных!👋 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #юмор #фото

🚀СТАВКА 16%, РЫНОК ВНИЗ! Че купил? Инвест-марафон от 19.12.2025 Вчера был мега-насыщенный новостями день для нашего рынка. Тон ему задала 4-хчасовая "Прямая линия" Путина, ну а сразу после неё выступила Эльвира. 📉"Ключ" снизили на 0,5 п.п., и рынок TMOS@ в тот же момент с облегчением... пролился вниз. Всё произошло в точности так, как мы тут прогнозировали позавчера. Либо удача, либо опыт всё-таки не пропьёшь🤷‍♂️ 🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ: ⛽️TATNP Татнефть-ап - 10 акций У Татки хороший диверсифицированный бизнес с упором на нефтепереработку. Но только что вышедший отчет РСБУ за 9М2025 разочаровал: выручка снизилась на 9,7%, прибыль рухнула вообще на -39%. При этом акции пока ещё дороже по мультипликаторам, чем та же Роснефть. Тем не менее, TATN - хорошая крепкая див. фишка нашего рынка, которую не страшно регулярно подбирать. Татка сейчас занимает почётное 5-е место по объему среди всех отдельных акций в моем портфеле. 🛒MGNT Магнит - 2 акции Впервые с сентября докупил "Магнит", чтобы выровнять его долю в портфеле с ИКС 5. За 1-е полугодие по МСФО выручке и EBITDA всё неплохо, но прибыль рухнула на 70% г/г, а общий долг за 12 месяцев вырос на 50%. Главный спекулятивный фактор - интрига с вероятным выкупом квазиказначейского пакета, который может придать резкое ускорение акциям. 🟢SBERP Сбер-ап - 20 акций Принципиально не докупал зелёный банк выше 300 ₽, но когда "префы" вчера ушли ниже 299, не выдержал и подцепил ещё 20 штучек. Основная аллокация на Сбер у меня сделана через индексные фонды. 💪SBER недавно мощно отчитался за 9М2025. Новый рекорд по чистой прибыли - 1,307 млрд ₽ (+9% г/г), проц. доходы выросли на 17%, рентабельность капитала выше ожиданий. Аналитики уже подсчитывают дивы за 2025 год и считают, что они будут в районе 36-39 ₽ на акцию. 👇Также взял рынок широким фронтом: 🔹EQMX (Фонд на индекс от ВИМ/ВТБ) - 45 паёв. 🔹SBMX (Фонд на индекс от Сбера) - 350 паёв. 👉Итого на акции и фонды акций потратил ~30,5К ₽. --------------------------------- ОБЛИГАЦИИ: 📈На рынке ВДОшек к концу года продолжается веселуха: Монополия RU000A10ARS4 официально приказала долго жить, УрСталь как будто одной ногой уже за ней (судя по котировкам). Я внимательно слежу за вторичкой и за новыми размещениями, и кое-что подбираю в портфель. В этот раз взял ОФЗ-ПД, качественный флоатер и новую квази-валютную бумагу. В ВДОшки на этой неделе не полез, наблюдаю с попкорном. 🇷🇺SU26253RMFS3 ОФЗ 26253 - 10 шт. Продолжаю формировать позицию по свежей ОФЗ-ПД 26253 с рекордным купоном 13%. Текущая купонная доходность - почти 14%, а доходность к погашению - 14,5%. Погашение в октябре 2038. 🏛️RU000A10CG79 МСП Банк 3Р2 - 10 шт. Ещё 20 бумаг у меня было с размещения, так что теперь их 30. Купон КС+325 б.п, погашение в августе 2027. Увы, выпуск только для квалов. ⛽️RU000A10DT08 Газпром 3Р20 в CNY - 12 шт. Участвовал в размесе и взял 10 лотов там, а на днях добрал ещё 2 бумаги уже из стакана. Купоны 7.4% с привязкой к юаню, погашение в феврале 2029. По-моему, отличная квази-валютка для китайской диверсификации портфеля. 💴При этом на первичке я использовал юани, которые были куплены уже давно и я несколько месяцев хотел их куда-то пристроить. Поэтому "новые деньги" пришлось потратить только на 2 последние облигации. CNYRUB 👉Итого на облигации потратил ~42,5К ₽ 💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~73К ₽. Как видите, на отскочившем рынке и пока ещё сильном рубле в фокусе моего внимания больше облигации и валютные инструменты. 🤑 Следующая (финальная в этом году!) закупка планируется 26.12.2025. 📌Предыдущий выпуск Марафона: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/84715b14-838a-4a16-a704-00cc0dfb088d/ 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #инвест_марафон #псвп