Обзор рынка: МосБиржа закрылась у 2400, рост и падения лидеров, ситуация с ОФЗ, дивиденды Сбербанка и ВТБ, риски Фармсинтеза и секторальные идеи. Пост опубликовал VASILEV.INVEST 2026-06-30 19:06

Войти

📉 Рынок Индекс МосБиржи в моменте превысил уровень 2400, но к закрытию основной сессии растерял весь дневной рост и ушёл в символический минус. Объёмы сократились до 73 млрд руб. 📊 Облигации Доходности длинных ОФЗ снова подросли, превысив 16,1% по некоторым выпускам. Минфин завтра проведёт аукцион по размещению среднесрочных бумаг, а в целом на третий квартал запланировал привлечь 1,5 трлн руб., сместив фокус с длинных выпусков. Инфляционные риски из-за топливных проблем и геополитическая напряжённость продолжают давить на долговой рынок. 📈 Лидеры роста • РБК +12,72% • Промомед +5,35% • Аренадата +4,58% 📉 Лидеры падения • Россети Центр и Приволжье −12,33% • Фармсинтез −6,78% • АФК Система −5,36% 🔍 Разбор полётов Я оцениваю сегодняшнюю сессию как закономерную разрядку после бурного роста. Нефть вела себя сдержанно-медвежьи на фоне иранской сделки: детальные переговоры буксуют, но стороны не выходят из процесса, и это удерживает котировки значительно ниже весенних высот. Лучше рынка смотрелась фармацевтика. Промомед и Озон Фармацевтика продолжили восходящую динамику — я вижу в этом секторе существенный долгосрочный потенциал. Сталелитейщики (НЛМК, Северсталь, ММК) также выглядели неплохо: после провального первого полугодия инвесторы начинают подбирать акции на минимумах. Фармсинтез вовсе оказался под угрозой банкротства: ФНС подала иск о несостоятельности из-за 20 млн руб. задолженности, а счета компании уже заблокированы. Это создаёт риски для производства, которое выпускает уникальные субстанции и препараты. Среди важных судебных новостей выделю отмену Мосгорсудом изъятия в доход государства 14 млн акций Русагро у племянника основателя холдинга — бумаги оценены в 1,5 млрд руб., однако основной пакет (65%) по-прежнему под арестом. Сбербанк — акционеры утвердили дивиденды за 2025 г. в размере 37,64 руб. на оба типа акций, текущая доходность ~12,1%. ВТБ — акционеры утвердили выплату 9,71 руб. на акцию с доходностью ~12,9%. Отсечка 20 июля. ИКС 5 — финальные дивиденды 245 руб. на акцию (ДД ~10,7%), последний день покупки 6 июля. Whoosh — ввёл систему мотивации за повторное обучение ПДД, что сделает поездки для знающих правила дешевле. Fesco — на выставке в Шанхае подписала соглашения с китайскими партнёрами о развитии морских и железнодорожных контейнерных перевозок. Мосэнерго — планирует к 2035 году модернизировать 3,5 ГВт мощностей, это почти треть текущего парка. Группа Элемент — дочерняя структура запустит кристальное производство в 2028 году в рамках проекта «Кубик». АЛРОСА — Россия по итогам 2025 г. сохранила первое место в мире по добыче алмазов (31,5 млн карат), хотя показатель снизился на 15,6%. Росстат — продолжит еженедельную публикацию цен на топливо, следующее обновление ожидается 1 июля. 💬 Как ситуация на заправках в вашем городе? 📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять

🏦 Итоги Дня инвестора МГКЛ: первый народный золотой банк. Вчера я побывал на первом в истории компании Дне инвестора. МГКЛ представила стратегию развития до 2030 года, и теперь все последние новости - байбек, отказ от дивидендов, активное привлечение капитала - складываются в единую картину масштабной трансформации. Главный анонс: компания создаёт первый в России специализированный «золотой» банк, а к концу десятилетия планирует увеличить чистую прибыль почти в 16 раз. 🚀 КЛЮЧЕВЫЕ ФАКТЫ СО ДНЯ ИНВЕСТОРА • Создаётся «ГолдБанк» - розничный банк с фокусом на операциях с драгметаллами (не менее 70% активов - золото) • К 2030 году сеть отделений планирует вырасти до 400 точек (с 220 в 2026) • Операционные результаты 1П 2026: выручка 26,4 млрд ₽ (рост в 2,6 раза г/г), доля товаров >90 дней - всего 2,3% • Цели Стратегии-2030: выручка 82,4 млрд ₽, EBITDA 17,5 млрд ₽, чистая прибыль 11,3 млрд ₽, ROE 70,4% • Долговая нагрузка (Долг/EBITDA) снизится с 5,8 до 2,1, WACC - с 22,7% до 18,3% 💬 ПРЯМАЯ РЕЧЬ Алексей Лазутин, генеральный директор ПАО «МГКЛ»: «Мы не строим банк с нуля, а органично встраиваем его в нашу экосистему и, что особенно важно, занимаем свободную нишу «золотого народного банка» - банка, который сделает операции с драгоценными металлами доступными широкой аудитории и поэтому обладает колоссальным потенциалом роста». 🧩 ПОЧЕМУ ЭТО ВАЖНО: НОВЫЙ БАНК И СТАРЫЕ ПРОБЛЕМЫ 1️⃣ Банк как недостающее звено До сих пор частному инвестору в России было легко купить золотой слиток, но трудно его выгодно продать - банки неохотно работают с обратным выкупом из-за сложностей оценки. МГКЛ решает эту проблему, замыкая полный цикл: оптовый трейдер «ЛОТ-Золото» агрегирует металл, сеть из 200+ ломбардов обеспечивает экспертизу, а новый банк становится розничным окном с минимальными спредами и доступным входом (слитки от 1 грамма). Строится «народный золотообменник», аналогов которому на рынке нет. 2️⃣ Синергия экосистемы Банк не запускается с нуля, он встраивается в уже работающую инфраструктуру: — более 200 отделений «Мосгорломбарда» — многолетняя экспертиза оценки драгоценных металлов; — оптовый трейдер «ЛОТ-Золото» — IT-компания «Ресейл-АйТи» и единый супер-апп, объединяющий все сервисы. Добавьте сюда банковскую лицензию, и группа получает дешёвое фондирование за счёт депозитов, снижение операционных расходов и увеличение LTV клиента. 3️⃣ Операционные рекорды За первое полугодие 2026 года прогнозная выручка достигла 26,4 млрд ₽ - это почти весь результат 2025 года. Доля неликвида (товары старше 90 дней) сократилась с 14% до 2,3%, что подтверждает высокую оборачиваемость. Такая динамика даёт основания верить в реалистичность долгосрочных планов. 4️⃣ Другие направления роста — «Ресейл Инвест»: краудлендинговая платформа уже выдала 191 млн ₽ займов со средней ставкой 27,8% и нулевой просрочкой. К 2030 году планирует привлечь 15-20 млрд инвестиций и обслуживать 150 тыс. инвесторов. — Международная экспансия: первым зарубежным рынком может стать Индия, где у группы уже есть кредитный рейтинг B− (Care Edge). — Криптоломбард: концепция на будущее - ломбардные займы под залог цифровых активов. Пока идея, но показывает готовность идти в новые ниши. 🟢 ИТОГ На мой взгляд, МГКЛ превращается из «истории ломбардов и ресейла» в полноценную финтех-экосистему с уникальным «золотым» банком. Амбиции подкреплены реальными операционными успехами и продуманной синергией. Если менеджменту удастся реализовать хотя бы половину заявленного, компания может сильно переоцениться. 💬 ВОПРОС К АУДИТОРИИ ❓ Верите ли вы, что МГКЛ сможет занять нишу народного золотого банка без прямых конкурентов? ❓ Готовы ли вы держать акции компании, ориентируясь на эти цели? 📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять! MGKL RU000A10CHX1 RU000A104XJ9 MGKL1P3 MGKL1P2

🏦 Итоги дня: От былого дна снова вниз 📉 Рынок Индекс МосБиржи проделал путь к зоне 2200–2240 пунктов, которая ещё недавно была минимумом, но удержаться там не сумел — продавцы вернулись, и основная сессия закрылась на отметке 2186,75 пункта. Объёмы рухнули до 63,5 млрд рублей. $MOEX IMOEXF 📊 Облигации Индекс RGBI демонстрирует третий день роста подряд, но технически подошёл к сопротивлению, от которого может отскочить вниз. RGBIF 📈 Лидеры роста • Транснефть-ап +3,80% $TRNFP • Селигдар +3,17% $SELG • ЮГК +2,55% $UGLD 📉 Лидеры падения • МТС −13,60% MTSS • Московская Биржа −9,83% • МКБ −9,63% $CBOM 🔍 Разбор полётов Я воспринимаю сегодняшнее падение как подтверждение того, что предыдущие два дня роста были лишь коррекцией перепроданности, а не сменой тренда. Геополитика вновь подвела: ожидаемый рынком звонок Путина-Трампа так и не материализовался, и игроки, покупавшие на надеждах, начали фиксироваться. Отсутствие конкретики по визиту спецпредставителей США тоже давит на настроения. Сбербанк снижался перед дивидендной отсечкой SBER Инфляционный фон напряжённый, и рынок ОФЗ хоть и растёт третий день, но технических оснований для эйфории нет. Ближайшее сопротивление может оказаться непреодолимым без явных сигналов от ЦБ. Лидеры роста сегодня — точечные истории. Транснефть отскочила после необоснованных распродаж начала недели, да ещё и сообщила о приобретении 7,52% некоей публичной компании. Селигдар поддержали новости о возможном строительстве угольной электростанции для месторождения «Кючус» в Якутии. TRNFP SELG Отмечу и корпоративные события: МГКЛ замахнулась на создание «золотого народного банка» и планирует приобрести банковскую лицензию, что укладывается в стратегию до 2030 года с прогнозом выручки в 82,4 млрд руб. MGKL Евротранс частично вышел из техдефолта, погасив купоны по двум выпускам, но по седьмой серии долг остаётся. EUTR Сбербанк — запустил сервис поиска АЗС с данными о наличии топлива. SBER Северсталь — рассчитывает выйти на положительный свободный денежный поток в 2027 году. CHMF HeadHunter — ликвидирует юрлицо «Зарплата.ру», сохраняя бренд и продукт. HEAD Норникель — 27 июля представит производственные итоги за I полугодие, 31 июля — отчёт МСФО. GMKN ДжетЛенд Холдинг — ожидает чистую прибыль 32 млн руб. по МСФО за I полугодие, выручка 268 млн руб. (+3,9%). JETL 💬 Рынок опять не смог закрепиться у отметки 2200. Это слабость покупателей или хитрость маркетмейкера перед рывком? 📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять

🏦 Итоги дня: Рынок остыл у 2400