✏️ Взгляд на рынок

. Письмо к подписчикам стратегий! Пока пессимисты соревнуются в рисовании черточек на графиках и уровнях, куда упадет рынок (те, кто пооптимистичнее говорят 2 200, наиболее пессимистичные высказываются про 1 900). Поделюсь с вами своими фундаментальными наблюдениями по российским акциям. На мои стратегии &Влад про деньги | Акции РФ и &Акции РФ (легкий вход) подписаны 250 человек, хочу, чтобы вы понимали логику принятия решений. 1️⃣ Стратегии затронула эта коррекция, НО они ведут себя значительно лучше рынка. На текущий момент стратегии &Влад про деньги | Акции РФ и &Акции РФ (легкий вход) показывают доходность +9% с начала года (на пике она была выше 20%). При этом, индекс Мосбиржи с дивидендами с начала года потерял 9%. Таким образом, стратегии опережают индекс на 18% за 10 месяцев. Когда индекс iMOEX вернется на уровень 2 850+ (на котором он был в начале года), доходность стратегий превысит 25%+ с начала года. Мы получим нашу прибыль, когда рынок ТОЛЬКО восстановится к тем уровням, на которых он был. Так было в декабре 2024 года, так будет и сейчас. 2️⃣ Я смотрю на рынок акций с оптимизмом. Чем ниже оценки компаний, тем выше наша потенциальная доходность. Чтобы заработать — мы должны покупать не прошлый рост, а будущий. Почему я смотрю на рынок оптимистично? ✔️ Бизнесы оценивается дешево. Вы бы инвестировали в бизнес, который приносит 30% на вложенный капитал? Я, конечно, да. А сейчас самый качественный эмитент на рынке — Сбер $SBER — дает такую доходность! Сбер по мультипликатору P/E 2026 = 3,25 — это инвестиция с доходностью 30,77% (100/3,25). Половина уйдет инвесторам в виде дивидендов, половина остается в компании и работает на нас в будущем. ✔️ Дешев не только Сбер. Значительное кол-во компаний торгуется дешевле справедливой цены. Мои модели показывают, что у 20 компаний потенциалы выше 40%. В финансах, ритейле, энергетике, транспорте и паре имен в IT сейчас такие цены, каких не было очень давно. Т-Технологии $T, например, 3,7 прибылей, Транснефть $TRNFP 3,1 прибыль и т.д. ❌✔️ Дорогими выглядят только несколько секторов — нефтяные компании $ROSN $TATN $SIBN и металлургия (и черная $CHMF $MAGN $NLMK , и цветная в лице Норникеля $GMKN и Алросы $ALRS ). При этом, если мы говорим про нефтянку, уход доллара на 95 сделает текущие цены на акции близкими к справедливым. Металлургам нужно снижение ставки до 12-13%, и на 2027 год эта идея тоже может заиграть. Если вы посмотрите на график (в циклических компаниях так делать можно), то нефтяники и металлурги сейчас на тех уровнях, где их покупка исторически приносила, скорее, прибыль, чем убытки. ❌ И есть компании, которые глубоко укатали по делу, и где очень серьезные проблемы с бизнесом (например, Сегежа $SGZH , Вуш $WUSH , ВК , Делимобиль, М.Видео , Мечел и т.д.). Тут может быть отскок на закрытии шортов, но инвестиционно сюда лучше не лезть. Итого: Я считаю, что на текущих уровнях большинство рисков уже в ценах на акции. Базово я предполагаю, что через год ключевая ставка будет ниже текущей (12-13%) и доллар выше текущего значения (90+). И если эти два условия будут выполнены, то наш рынок акций будет гораздо выше тех уровней, которые есть сейчас. И особенно рынок обгонят сильные бизнесы, которые торгуются с наибольшей недооценкой. 7 качественных и недооцененных компаний я держу в стратегиях &Влад про деньги | Акции РФ и &Акции РФ (легкий вход). На текущих уровнях я предлагаю вам быть оптимистами. И приглашаю вас подключиться к стратегиям или пополнить счет, если вы подписаны. 1️⃣ &Влад про деньги | Акции РФ - флагманская стратегия. Минимальная сумма следования — от 250 000 руб. (лучше — от 500 000 руб.) 2️⃣ &Акции РФ (легкий вход) — стратегия с небольшим порогом входа (сумма входа = 27 000 руб.), при этом, если сумма от 250 000 руб., я рекомендую флагманскую стратегию. В ней у меня больше возможностей для управления капиталом. Текущая точка входа — лучшая за весь год.