Мнения инвесторов о стратегии

Российский рынок по прежнему дешевый! На этот раз прогнозом на квартал радует ПСБ, читаем аналитику, изучаем перпективы, не забывайте глядеть в отчетность компаний, которые собираетась покупать! Мои фавориты все также $SBER, $PLZL, $YDEX, а для вас выбираю только самое интересное &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования «Инвестиционная стратегия на 4К2024: ожидание затягивается» от ПСБ: Фундаментально российский рынок акций по-прежнему выглядит дешевым: дисконт прогнозного P/E индекса МосБиржи на этот год превышает 40% к уровням до начала СВО В текущих условиях привлекательны акции не только с опережающими рынок темпами роста доходов, но и с меньшими рисками ухудшения прогнозов. Осторожно смотрим на ПИК и ЛСР, а также на АЛРОСА и НОВАТЭК из-за уязвимости их рынков сбыта. Негативом для отдельных компаний выступают замедление экономики КНР (Норникель, угольщики) и РФ (сталелитейщики), а также санкции (НОВАТЭК). ЛУКОЙЛ $LKOH Рост цен на нефть и высокие дивиденды Компания финансово устойчива - обладает большим запасом ликвидности свыше 1 трлн руб., сохраняет положительный FCF и низкий уровень долговой нагрузки, имеет все возможности для выплаты высоких дивидендов - за 1П ориентируемся на ~600 руб. (при 100% FCF, доходность 8,8%), а за весь год >1000 руб. Сургутнефтегаз $SNGSP $SNGS Защита от девальвации рубля В условиях ослабления рубля привилегированные акции Сургутнефтегаза всегда становятся интересными для получения дивидендов. По итогам 2023 года компания начислила по ним 12,29 руб. на акцию, что стало рекордом в ее истории. При курсе доллара на конец 2024 года в районе 96,4 руб., потенциальный дивиденд за год может составить ~ 7,5 руб., что дает доходность на уровне 13%. Сбербанк $SBER Стабильные дивиденды Пока банк не нашел сильных решений по монетизации своего цифрового потенциала, поэтому его акции остаются, в первую очередь, надежной дивидендной историей: ждем дивиденды по итогам 2024 года на уровне 34,5 руб. на акцию, с дивидендной доходностью на уровне чуть более 13%. ПОЛЮС $PLZL Ставка на золото и защита от девальвации рубля Бумаги Полюса остаются привлекательной идеей на фоне рекордных цен на золото и высокого потенциала долгосрочного роста. Ожидаем, что результаты второго полугодия 2024 года окажутся заметно лучше первого - компания сохранит высокую маржинальность бизнеса, а совокупная прибыль за весь год станет рекордной. РУСАЛ $RUAL Восстановление цен на алюминий Акции остаются в списке фаворитов. Выручка компании по итогам 2024 г. составит примерно 12 млрд долл., а маржинальность по EBITDA может превысить 15%. По мере ослабления рубля и увеличения спроса на алюминий в Китае, положение РУСАЛа продолжит улучшаться, формируя внушительный потенциал роста его акций. Яндекс $YDEX Крупнейшая ИТ компания СНГ вернулась в Россию Ожидаем рост выручки по итогам 2024 г. на 32% при сохранении высокой рентабельности по EBITDA и низкой долговой нагрузки. Долгожданное включение бумаг Яндекса в состав основного индекса Московской Биржи должно оказать дополнительную поддержку котировкам. Хэдхантер $HEAD Рекордные дивиденды и органический рост В условиях дефицита рабочей силы Хэдхантер продолжит уверенно наращивать прибыль, намерена выплатить особый дивиденд в размере 640-700 руб. на акцию в ближайшее время (~16% доходности) и направлять на дивиденды от 60% до 100% от скорректированной чистой прибыли. Группа Астра $ASTR Кратный рост прибыли на импортозамещении Компания является бенефициаром импортозамещения благодаря своему флагманскому продукту - операционной системе Astra Linux. Ожидаем, что благодаря продолжающемуся росту российского ИТ рынка, финансовые результаты Группы Астра также будут улучшаться. #выжимки - только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

Время акций возвращается, ловим момент Альфа объявила список фаворитов на 4 квартал, читаем аналитику, изучаем перспективы, не забывайте глядеть в отчетность компаний, которые собираетесь покупать! Мои фавориты из этого списка $SBER, $PLZL, $YDEX. Квартальные и годовые прогнозы, это редкие случаи когда брокера стараются в своей работе, стараюсь не пропускать и читать. &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования «Инвестиционная стратегия на 4К2024» от Альфа банка: ОСНОВНЫЕ ТРЕНДЫ IPO. Конъюнктура пока неблагоприятна для проведения первичных размещений, но в IV квартале ждём несколько IPO. Ситуация должна улучшиться в 2025 году. Курс рубля. Ждём умеренного ослабления рубля к концу года: до 93–95 руб. за доллар и 13,2–13,6 руб. за юань. Рынок нефти. Ожидаем незначительное снижение средней цены барреля Brent: с 79 $ в III квартале до 74–76 $ в IV квартале. Это комфортные уровни для компаний нефтяного сектора. Золото. Цены останутся вблизи исторических максимумов благодаря начавшемуся циклу смягчения ДКП в США и ЕС. В базовом сценарии ожидаем к концу 2024 — началу 2025 года 2700–2750 $ за тройскую унцию. Рынок недвижимости. Не ожидаем заметного роста цен на жильё на фоне высоких ставок по ипотеке. Цены на первичное и вторичное жильё продолжат сближаться. Хорошие перспективы остаются у коммерческой складской недвижимости. ФАВОРИТЫ на 4К24 (акции) Сбербанк. Самая популярная акция у частных инвесторов. Банк устойчив в период растущих ставок и сохраняет высокую рентабельность. На основе данных за 8 месяцев можно ожидать рост чистой прибыли на 5–10% по итогам 2024 года. Размер дивидендов также увеличится до 35–37 руб. ТКС Холдинг. Несмотря на высокие ставки и ужесточение регулирования рынка кредитования, банк сохраняет прогноз роста чистой прибыли в 2024 году более чем на 30%. В конце года возможен возврат к дивидендам. Т-банк в I квартале 2025 года присоединит Росбанк в качестве филиала и войдёт в топ-5 банков по объёму средств населения и размеру кредитного портфеля физлиц. ЭсЭфАй. Стоимость чистых активов холдинга значительно превышает его капитализацию. Крупнейший актив — пакет акций Европлана (87,5%). А долю в непубличной страховой компании ВСК (49%) можно оценить более чем в 20 млрд руб. ЭсЭфАй погасит весь долг к концу 2024 года и далее будет распределять среди акционеров все дивиденды от дочерних компаний. ЛУКОЙЛ. Одна из самых дешёвых компаний в нефтяном секторе, её финансовые результаты устойчивы благодаря стабильным ценам на нефть и ослаблению рубля. У компании значительный запас свободной ликвидности в валюте, отсутствует долг. Свободный денежный поток предполагает дивидендную доходность свыше 15% по итогам 2024 года. За I полугодие на дивиденды уже накоплено 575 руб. (9%). Роснефть. Дивидендная доходность по итогам 2024 года может превысить 14% — рекорд в истории компании. За I полугодие дивидендная база уже достигла 36,47 руб. (7,2%). Яндекс. У компании одни из самых низких мультипликаторов в IT-секторе. В 2024 году выручка растёт более, чем на 40% к предыдущему году. С 20 сентября акции вернулись в состав Индекса МосБиржи. Компания впервые в истории начала платить дивиденды и обещает делать это каждое полугодие. Полюс. Цена золота находится вблизи исторических максимумов, что позволит компании существенно сократить долг по итогам года. В секторе мало акций, с помощью которых инвесторы могут заработать на росте цен драгметаллов, и Полюс — наиболее интересный вариант. Низкая себестоимость производства и ослабление рубля позитивны для финансовых результатов компании. В целом позитивный взгляд в 4к2024 сохраняется на нефтегазовый, банковский и IT сектора, а также золотодобычу! #выжимки - только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

Время акций возвращается, ловим момент Альфа объявила список фаворитов на 4 квартал, читаем аналитику, изучаем перспективы, не забывайте глядеть в отчетность компаний, которые собираетесь покупать! Мои фавориты из этого списка $SBER, $PLZL, $YDEX Квартальные и годовые прогнозы, это редкие случаи когда брокера стараются когда готовят материал &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования «Инвестиционная стратегия на 4К2024» от Альфа банка: ОСНОВНЫЕ ТРЕНДЫ IPO. Конъюнктура пока неблагоприятна для проведения первичных размещений, но в IV квартале ждём несколько IPO. Ситуация должна улучшиться в 2025 году. Курс рубля. Ждём умеренного ослабления рубля к концу года: до 93–95 руб. за доллар и 13,2–13,6 руб. за юань. Рынок нефти. Ожидаем незначительное снижение средней цены барреля Brent: с 79 $ в III квартале до 74–76 $ в IV квартале. Это комфортные уровни для компаний нефтяного сектора. Золото. Цены останутся вблизи исторических максимумов благодаря начавшемуся циклу смягчения ДКП в США и ЕС. В базовом сценарии ожидаем к концу 2024 — началу 2025 года 2700–2750 $ за тройскую унцию. Рынок недвижимости. Не ожидаем заметного роста цен на жильё на фоне высоких ставок по ипотеке. Цены на первичное и вторичное жильё продолжат сближаться. Хорошие перспективы остаются у коммерческой складской недвижимости. ФАВОРИТЫ на 4К24 (акции) Сбербанк. Самая популярная акция у частных инвесторов. Банк устойчив в период растущих ставок и сохраняет высокую рентабельность. На основе данных за 8 месяцев можно ожидать рост чистой прибыли на 5–10% по итогам 2024 года. Размер дивидендов также увеличится до 35–37 руб. ТКС Холдинг. Несмотря на высокие ставки и ужесточение регулирования рынка кредитования, банк сохраняет прогноз роста чистой прибыли в 2024 году более чем на 30%. В конце года возможен возврат к дивидендам. Т-банк в I квартале 2025 года присоединит Росбанк в качестве филиала и войдёт в топ-5 банков по объёму средств населения и размеру кредитного портфеля физлиц. ЭсЭфАй. Стоимость чистых активов холдинга значительно превышает его капитализацию. Крупнейший актив — пакет акций Европлана (87,5%). А долю в непубличной страховой компании ВСК (49%) можно оценить более чем в 20 млрд руб. ЭсЭфАй погасит весь долг к концу 2024 года и далее будет распределять среди акционеров все дивиденды от дочерних компаний. ЛУКОЙЛ. Одна из самых дешёвых компаний в нефтяном секторе, её финансовые результаты устойчивы благодаря стабильным ценам на нефть и ослаблению рубля. У компании значительный запас свободной ликвидности в валюте, отсутствует долг. Свободный денежный поток предполагает дивидендную доходность свыше 15% по итогам 2024 года. За I полугодие на дивиденды уже накоплено 575 руб. (9%). Роснефть. Дивидендная доходность по итогам 2024 года может превысить 14% — рекорд в истории компании. За I полугодие дивидендная база уже достигла 36,47 руб. (7,2%). Яндекс. У компании одни из самых низких мультипликаторов в IT-секторе. В 2024 году выручка растёт более, чем на 40% к предыдущему году. С 20 сентября акции вернулись в состав Индекса МосБиржи. Компания впервые в истории начала платить дивиденды и обещает делать это каждое полугодие. Полюс. Цена золота находится вблизи исторических максимумов, что позволит компании существенно сократить долг по итогам года. В секторе мало акций, с помощью которых инвесторы могут заработать на росте цен драгметаллов, и Полюс — наиболее интересный вариант. Низкая себестоимость производства и ослабление рубля позитивны для финансовых результатов компании. В целом позитивный взгляд в 4к2024 сохраняется на нефтегазовый, банковский и IT сектора, а также золотодобычу! #выжимки - только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

Маркетплейсы продолжают расти Торговля трансформируется и все больше переходит в онлайн формат, что удобно как для продавцов в части сокращения затрат, так и для потребителей в плане удобства и экономии. В тройке лидеров по прежнему остаются $OZON, $YDEX и WB, где-то ряжом $SBER. Не понимаю почему WB все еще не стала публичной. Озон по прежнему позиция N1 в моем портфеле &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования «Исследование T-Bank e-commerce: продавцы на маркетплейсах в России в 2024 году» от Т-Банк: По состоянию на первый квартал 2024 года прирост продавцов на маркетплейсах значительно снизился по сравнению с аналогичным периодом 2023. Если в 2023 году прирост составлял 46%, то в 2024 — только 30%. Во втором квартале 2024 их количество выросло всего на 22%, в то время как во втором квартале 2023 — на 34%. Среди шести универсальных маркетплейсов самая большая доля по количеству продавцов во втором квартале 2024 года — у Wildberries (53%). Это больше, чем в 2023, почтина 4п.п. При этом за год почти на 6 п.п. снизилась доля Ozon — до 30%. Еще 14% (+2 п.п. за год) занимает Яндекс Маркет. Доля Мегамаркета даже при сильном росте по количеству клиентов составляет 1,5% (+ примерно 1 п.п. к прошлому году). Магнит Маркет и AliExpress остались практически на уровне прошлого года (1% у Магнит Маркета и 0,5% у AliExpress). Самый стремительный рост числа продавцов за последний год показал Мегамаркет: на этой площадке их стало больше в 2,5 раза. У Яндекс Маркета количество продавцов выросло на 37%, а у Wildberries — на 31%. Сократилось количество селлеров у AliExpress (−26%) и у Магнит Маркета (−15%). На Ozon число продавцов за год практически не изменилось. В качестве первой площадки селлеры в большинстве случаев в 2024 выбирали Wildberries (62%) — и делали это чаще, чем в прошлом году (47%). В 2024 продавцы стали реже выбирать первой площадкой Ozon — 27% в 2024 против 43% в 2023. Яндекс Маркет в качестве первой площадки выбрали в 2024 9% селлеров (в 2023 — 10%). По 1% у Мегамаркета и Магнит Маркета. В 2023 году их почти не выбирали в качестве первой площадки. Среди тех, кто пришел на маркетплейсы в 2020, продолжает деятельность на площадках спустя три года только каждый второй продавец. Из начавших работу в 2021 осталась треть продавцов. Из пришедших в 2022 продолжают работу 42%. Если говорить о продавцах с квартальным оборотом более 2 млн рублей, половина из них торгуют на двух и более площадках. За год число таких продавцов, работающих с одним маркетплейсом, выросло на 60%, а с двумя и более — на 31%. По состоянию на конец второго квартала 2024 года доля селлеров, работающих на одной площадке, составила 50%, на двух площадках — 31%, на трех — 15%, на четырех — 4%, на пяти — 1%. По состоянию на март 2024 года самая высокая комиссия у Wildberries выявлена в категориях «Аксессуары для обуви» (40%), «Головные уборы» (40%), «Аксессуары для волос» (37%) и «Бытовая химия» (37%). Самая низкая — в категориях «Игровые консоли и игры» (14%), «Ноутбуки и компьютеры» (16%) и «Ювелирные украшения» (17%). В первом полугодии 2024 года по популярности среди маркетплейсов в регионах лидером стал Wildberries — он занимает долю от 50% до 80% по России. В регионы, которые отличаются в покупательском поведении и выбирают Ozon вместо Wildberries, входят Ленинградская область (доля Ozon 55%), Санкт-Петербург (54%), Карелия (52%) и Калининградская область (47%). В Тверской области доли двух маркетплейсов полностью совпадают — по 47%. #выжимки - только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Трансформация ритейла в России: культура потребления принимает новый формат Потребление все больше и больше переходит в онлайн формат и каждый из крупных игроков пытается занять свою долю на рынке. Подстроится к меняющемуся рынку удается немногим, но $OZON $MGNT $LENT $OKEY $FIVE@GS продолжают воевать за потребителя. Моих фаворитов вы знаете) &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования «Гид по ритейлерам» от Nikoliers: Спрос: трансформация отрасли С 2020 г. по II квартал 2024 г. на российский рынок вышло 96 новых иностранных брендов, то время как покинуло рынок 55 брендов. Ротация международных брендов в ТЦ наиболее высокая по категории «Одежда и обувь». До 2022 г. распределение по странам происхождения новых иностранных брендов было более равномерное, с 2023 г. стали появляться явные страны-лидеры. Четверть новых российских брендов — это бренды, созданные уже представленными на рынке крупными ритейлерами (например, Askona, Melon Fashion Group, «Детский мир», Lamoda и др.). Суммарно за год новые российские бренды открыли 349 магазинов общей площадью 159,9 тыс. кв. м. Онлайн-продажи По результатам 2023 г. объем рынка онлайн-торговли увеличился на 28% к 2022 г. За последние четыре года рынок онлайн-торговли увеличился почти в 3,5 раза. Доля трансграничной торговли в 2023 г. по отношению к 2018 г. сократилась на 27 п.п., до 3% от общего объема рынка интернет-торговли. Топ-3 наиболее популярных категорий для покупок онлайн: «Цифровая и бытовая техника» (18% от общего объема рынка), «Мебель и товары для дома» (16,1%), «Одежда и обувь» (15,5%). Наибольший прирост продемонстрировали категории «Инструменты и садовая техника» (+79,4% к значению прошлого года) и «Спорттовары» (+52,8%). По данным Data Insight, по итогам 2023 г. доля онлайн-торговли составляет 15% от общего объема товарооборота — к 2027 г. она вырастет до 25%. Покупатели до 2019 г. Покупатели предпочитают посещать физические магазины. Возможность онлайн-шопинга имеет значение в случае приобретения товаров категории «Бытовая техника и электроника», «Товары для дома и ремонта», а также «Косметика и парфюмерия». Мотив потребительского выбора — цена. Восстановление после кризиса 2014-2015 гг. и предпосылки к росту потребления. Бренд является основным драйвером совершения покупки в сегмента «Косметика и парфюмерия», а также «Одежда и обувь». Близость к дому — наиболее важный критерий при покупке продуктов и товаров первой необходимости. Покупатели в 2024 г. Физическая розничная торговля по-прежнему остается востребованной даже на фоне активного роста e-commerce. Цена остается на первом плане. Покупатели тяжелее расстаются с деньгами. Высоко ценится разнообразие и акционные предложения. Покупатели привыкли решать любые повседневные задачи с помощью смартфона, например, выбирать товары и оплачивать покупки. Все большую ценность для покупателей при выборе места покупки получает скорость получения товара. На первый план выходит не только качество обслуживания, но и доступные кредитные предложения и доверие к качеству товара, а также гарантийному обслуживанию. После пандемии потребители предъявляют к цифровизации брендов гораздо более высокие требования, потому что это улучшает их опыт покупок. Потребитель готов тестировать новые продукты и бренды. Путь покупателя изменился — потенциальные клиенты теперь проводят исследования, читают отзывы и ориентируются на рейтинг и оценки продавца, сравнивают цены и совершают покупки онлайн. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Тренды потребительского рынка Люди богатеют из-за СВО, а традиционные ретейлеры сталкиваются с большей конкуренцией со стороны маркетплейсов. Однако, есть пример Яндекса, который открыл свой первый физический магазин яндекс лавки. Все смешивается и на каждую нишу найдется свой потребитель $FIVE@GS $MGNT $OZON $YDEX &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Динамика потребления в России: ключевые показатели, тренды и изменения (август 2024)' от РОМИР. Во 2 квартале 2024 года среди россиян растет доля тех, кто доверяет Телеграму и использует его как основной источник информации, снижается пользование инфосайтами. В июне выросла доля тех, кто считает своих друзей и знакомых основным источником информации Потребительская уверенность значительно выросла относительно прошлой волны и достигла максимального значения за 2024 год +14 п.п. Доля россиян, которые считают, что их материальное положение ухудшилось за последний месяц снизилась. В июне растет доля тех, кто не испытывает изменений в материальном положении. Снижается доля людей, которые заявляют о том, что не имеют сбережений. Продукты питания, Лекарства, Непродовольственные товары, Фрукты и Средства личной гигиены – наиболее популярные категории у россиян, на которые они не готовы сокращать траты. • Под воздействие экономии попадают такие категории как Алкоголь (крепкий и слабый алкоголь), Пиво, Деликатесы, а также, Системы нагревания табака и Детские товары. Пятёрочка, Магнит у дома и Fix Price – входят в ТОП-3 торговых сетей по охвату покупательской аудитории (пенетрация). • Доля в кошельке показывает лояльность покупательской аудитории – доля покупателей, у которых сеть занимает 1е место в портфеле. • Пятёрочка, Магнит у дома и Fix Price обладают высокой лояльностью, также активно увеличивается доля в кошельке у покупателей Ozon.ru и Wildberries.ru . В разрезе разных целевых групп по возрастам наблюдаются некоторые отличия по набору топ-5 игроков среди аудитории старше 65 лет – сеть Чижик входит в ТОП рейтинга в этом возрастном сегменте. • Практически все аудитории обращают внимание на Онлайн – Ozon. • Взрослая аудитория (55+) чаще закупается в магазинах у дома: Пятёрочка, Магнит у дома. Лидером по охвату покупательской аудитории в Центральном ФО является Пятёрочка, которая имеет проникновение 93% и занимает 7,9% портфеля покупателя этой сети. Другими лидерами по пенетрации являются Магнит у дома и Fix Price, которые охватывают 78% и 61% аудитории FMCG покупателей, соответственно. Лидерами по размеру покупательской аудитории в Южном ФО являются Магнит у дома и Пятёрочка. Пятёрочка занимает второе место в топе по пенетрации и по доле в кошельке покупателя. С охватом 60% покупателей региона, Ozon.ru занимает 8,5% кошелька своих покупателей. 75% населения России является покупательской аудиторией Магнита у дома в 2 квартале 2024 года. Наибольший положительный переток к Магниту у дома демонстрирует сеть Лента. В то же время Магнит у дома больше всего теряет объемы в пользу Онлайн игрока Ozon. Покупатели сети Магнит у дома докупают товары в денежном выражении больше всего в сетях Пятёрочка и Ozon.ru #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Крайне рекомендую к просмотру Вы просили экстренное видео с мнением по рынку, записал. https://youtu.be/z5OR90Yjjk8 &Антикризисная Россия &Компании роста RUB 00:00 Ситуация на рынке 01:20 Дефляция в России 04:10 ЦБ, Заботкин, План ЦБ по ставке 09:00 Сухая статистика, худший август, самая большая коррекция, реальный уровень индекса 14:50 Сверх дешевый рынок 15:45 Margin call во вторник 18:05 Начались продажи в фондах денежного рынка! 21:20 Почему рынок падает? 24:30 Нужно выкупать рынок, считайте норму доходности 27:30 Новые ролики Успокоительное видео 04.09 Обвал рынка 1) Что с инфляцией? - Дефляция, но есть одно НО - годовая инфляция, по нашим оценкам, снизилась до 8.9% г/г - средняя инфляции за последние 7 лет (за исключением 2022 г.) для этой недели составляет -0.02%, целевая – -0.03% н/н 2) Что сказал Заботкин - Базовый сценарий приоритетный (16.9-17.4): либо ставка до конца года неизменная, либо повышение. В следующем году ставки будут снижаться - Полностью повторил все мои тезисы, которые я озвучивал в своих видео - Остальное жуткая вода 3) Этот Август худший месяц с 1999 - Падение 5 месяцев подряд, это худшие показатели с 2013 - Не корректно сравнивать уровни индекса 2022, 2014, 2008 и ранее из-за инфляции. С учетом инфляции рынок рухнул на уровень 2003 года (около 450 пунктов) - по соотношению с депозитами, индекс на рекордно низком уровне (гравитация ставки) - Понедельник открылся падением и Margin Call во вторник, часто является окончанием коррекции. 4) На дневных торгах стали видны продажи в фондах денежного рынка 5) Огромная сила рынка, откупают индекс очень быстро 6) Почему рынок падает - Фундаментально гравитация ставок - Льют рынок, в порядке уменьшения: «Прочие банки», Нерезы, ДУ - Из-за ставки физики перестали выкупать рынок и уходят в инструменты с фиксированной доходностью - Само раскручивающееся безумие физиков - ПОКА мало сильных рук, деньги еще не успели перейти из глупых, слабых рук в сильные. 7) Правильные действия: Стабильно выкупать рынок 8) Мыслите нормами доходности 9) Рынок легко может развернуться до объявления ставки ЦБ. Но ставка ЦБ, это подтверждение тренда. Нам Нужно окончание цикла.

Инвестиции в коммерческую недвижимость: результат по итогам 1П2024 Сфера коммерческой недвижимости довольна перспективна и цена кредита не так сильно зависит от ключевой ставки, как в случае с жилой недвижимостью, спрос на которую падает из-за отмены льгот. На фоне этого застройщики $ETLN $LSRG $SMLT и $PIKK могут увеличить долю сделок по объектам коммерческой недвижимости в ближайшее время. &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования «Рынок инвестиций: 1П2024» от NF Group • По итогам I пол. 2024 г. совокупный объем инвестиций в недвижимость РФ составил 364,2 млрд руб. • Лидер по объему привлеченных средств – площадки под девелопмент с долей в 45%. • Объем иностранных инвестиций оказался на нулевом уровне. В I пол. 2024 г. с целью сдерживания растущей инфляции ЦБ сохранял ключевую ставку на уровне начала года – 16%, а позже, в августе, повысил ее до 18%. Инфляция по итогам полугодия тем не менее ускорилась и оказалась на уровне 8,59%. При этом динамика основных экономических показателей в целом демонстрирует позитивную ситуацию в экономике. В целом в I пол. 2024 г. активность инвесторов, несмотря на высокую ключевую ставку, сохранялась на достаточно высоком уровне. Объем инвестиций составил 364,2 млрд руб., увеличившись на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По итогам первого полугодия сделок с иностранным капиталом зафиксировано не было, что продолжает тренд 2023 г., когда доля иностранных инвестиций не превысила 0,3%. В целом в следующие несколько лет ожидается сохранение подобной динамики: иностранные компании и фонды все еще настороженно относятся к выходу на российские рынки. Общий объем вложений составил 77,8 млрд руб. Крупнейшие сделки в сегменте – покупка БЦ «Метрополис» (29−31 млрд руб.), покупка инвестором строящегося бизнес-центра «Stone Белорусская» (15−16 млрд руб.), а также приобретение правительством Москвы бизнес-центра «Стратос» вблизи кластера Сколково. На третьем месте расположилась складская и индустриальная недвижимость, доля которой значительно выросла по сравнению с прошлым годом. Общий объем инвестиций достиг показателя 63,2 млрд руб. Крупнейшая сделка – покупка структурой $SBER логистического комплекса «PNK Парк Домодедово 2». В соответствии с сегментацией по регионам лидером в структуре спроса по итогам I пол. 2024 г. стала Москва с долей 75%, что выше показателя прошлого года – 70%. Доля Санкт-Петербурга составила 14% против 19% в прошлом году, а доля регионов выросла с 11до12%. По профилю инвестора лидирующие позиции в структуре спроса заняли девелоперы: их доля составила 49% против 30% годом ранее. Доля инвесткомпаний и частных инвесторов составила 38% против 55% годом ранее. На конечных пользователей пришлось 13% против 9% в прошлом году. По итогам I кв. 2024 г. средние ставки капитализации объектов Московского региона в классических сегментах коммерческой недвижимости таковы: офисная недвижимость – 10–11%, складская недвижимость – 10–12%, торговая недвижимость – 10–13%. Стоит отметить, что подход к отражению усредненного диапазона ставок капитализации является следствием стремления к соблюдению общих рыночных тенденций. Тем не менее в рамках текущего рынка ставки капитализации могут существенно отличаться от указанного диапазона в большую и меньшую сторону, особенно относительно торговых и офисных активов, где разброс финансовых показателей очень широк. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Перспективы рынка ритейла В кризис хорошо себя показывают те компании, от продукта которых потребитель просто не может отказаться. Отличный пример — сектор розничной торговли, который полностью впитывает в себя инфляцию и показывает хорошие результаты при любой погоде. Сейчас главный драйвер роста — дискаунтеры. Лучше всего показывает себя Чижик от X5. Кстати, помимо традиционных игроков сектор осваивает и Яндекс. Недавно они открыли пилотный магазин Яндекс Лавки. Х5 стабильный участник моего портфеля стратегий) $FIVE@GS $MGNT $YDEX &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Retail: адаптация успешна, прогноз стабильный' от Expert. «Эксперт РА» сохраняет стабильный прогноз по сектору розничной торговли на 12 месяцев. Компании продуктовой (food) и непродуктовой (non-food) розницы показывают успешную адаптацию к внешним вызовам — налаживают логистические пути, решают транзакционные сложности и адаптируют ассортимент. Большинство компаний продуктовой розницы ожидают рост выручки по итогам 2024 года, одним из драйверов будет наращивание количества дискаунтеров, наиболее востребованного формата магазинов. Рост выручки непродуктовой розницы будет связан с индивидуальными факторами конкретных отраслей и компаний. В основном будут оказывать влияние эффект цены, наращивание спроса в price-optimal сегменте, реализация отложенного спроса и пр. В финансовых показателях найдут отражение результаты региональных экспансий ритейлеров, правильного позиционирования в ценовых сегментах, развития онлайн- и омниканальных продаж, адаптация ассортимента под потребительские предпочтения. Ключевым драйвером рентабельности EBITDA всех типов розницы будет оптимизация операционных расходов. «Эксперт РА» ожидает улучшение долговой нагрузки большинства компаний food и non-food розницы. Предыдущие периоды характеризовались для многих компаний сектора более высокой долговой нагрузкой в силу как индивидуальных причин (напр. подготовка к M&A сделкам), так и внешних факторов (наращивание стока впрок, увеличение резерва доступной ликвидности и пр.). По мере адаптации отрасли к изменившимся правилам игры, компании все меньше чувствуют необходимости в повышенных объемах запасов, что позитивно будет влиять на показатель. «Эксперт РА» оценивает ликвидность большинства компаний на высоком уровне - операционный денежный поток с учетом остатка денежных средств и наличие большого объема невыбранных кредитных лимитов комфортно покрывает краткосрочные заимствования. Основные капитальные затраты большинства ритейлеров в ближайшей перспективе будут направлены на открытие новых точек или редизайн/апгрейд старых локаций. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

&Компании роста RUB Антон здравствуйте. Почему держим группу Эталон, бумага является иностранной и есть структурные риски!? Не проще было самолёт зайти, или у Эталона больше потенциал? Благодарю за ответ.